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2011年金融投資理財講座

主講人 : 理事長 葉美麗

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用最簡單的投資方式，賺最多的錢

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為何會漲 ?

為何會跌 ?

股市的漲跌

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歷史的經驗

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1990-2011年4500點以下 八次

8500點以上 八次

所以 長時間投資的人，怎麼作投資？

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投資方法基本面

技術面

籌碼面

消息面

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基本面１營收 : 以每月成長，且今年 > 去年者為佳　以威達電來舉例（３０２２）　　榮剛來舉例（５００９）

盈餘：同營收…但如營收上升，盈餘下降，表示毛利率下降；如營收下降，盈餘反升…查一下業外收益的部份，這些都是基本面需要參考的部分

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３０２２威達電

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３０２２威達電

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５００９榮剛

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５００９榮剛

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基本面２本益比 : 股價/ 每股盈餘，愈小愈好

傳產的本益比 < 新興科技的本益比 ( 因為電子股的股性以及爆發力比傳產高 )　所以與同類股比較，才有意義

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簡單舉例宏達電去年ＥＰＳ為４８。４９，　去年１２／３１股價是９００　所以９００／４８。４９＝１８。５６倍　台塑去年ＥＰＳ為７。４４　　去年股價為９７。５　　所以９７。５／７。４４＝１３。１０

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TEST

前三季 EPS 1.34 假定合理本益比是 20倍目前股價是 222元如果用整年來計算 , 那麼第四季應該是多少 ?

( 當然本益比是去抓未來的合理價格 , 所以我們 只是舉這個例子來作討論 )

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222/20 =11.1 前三季是 1.34所以第四季要賺 9.76莫非是挖到金礦 ???來看股價 ~

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怎麼上去怎麼下來

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技術面均線法則

KD

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均線

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均線

20

KD

低於 20，表超賣，建議買進 高於 80，表超買，建議賣出 多頭市場時， KD高於 80不賣 空頭市場時， KD低於 20不買 KD未確立站上 20不買 KD未確立跌破 80不賣

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籌碼面股票的成交量突然放大…請多留意，　通常大量是主力所為

低檔爆大量可買進主力吃貨

高檔爆大量可賣出主力出貨

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低檔爆量

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消息面2/25《業績 - 光電》連 2 年慘賠！ 亞光去年每股虧 3.76元

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短線股價

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台股的未來跟大陸息息相關不可不知的十二五計畫

一、何謂：十二五計畫 ? 　 2011年中國大陸已開始啟動　

　第 12個 5 年計畫 ( 　號稱　十二五計畫　 ) 　

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十二五計畫

經濟學家汪濤指出：十二五最重要的兩大主題 「區域發展和都市化」及

　「產業升級及戰略性新興產業的發展」。

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十二五計畫二、對證券市場有何意義 ? (from :HSBC 中國策略分析師 孫瑜，經濟分析師 屈宏斌 & 全球首席策略分析師 Garry Evans)

第一、提振內需： (1)『可支配所得』將倍數成長，相當於年成長

達 15% (2) 西部城市化： 2030年全中國城市化比例達 65% (3) 國有獨佔企業私有化。

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十二五計畫第二、減碳綠能： 　　 (1) 產業升級：透過

　　　　　 1.減少高污染＆高耗能產業　　　　　 2.增加服務業 　　 (2) 戰略性新興產業： 　　　 1. 節能環保 　　　 2. 下一代信息網路科技 　　　 3. 生物醫療 　　　 4. 高端製造 　　　 5. 新能源 　　　 6. 新材料 　　　 7. 新能源汽車

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十二五計畫第三、產業轉型『服務業導向 』　　　　產業內移『大西部開發 』　　　 『節能減碳』勢在必行 1. 私有資本 & 證券市場 將扮演關鍵角色 2. 『銀行引領』國營企業為中心的財務模式 　

　　 將轉為『私人企業引領』。 3. 預估： 2011年 GDP為 8.9%， 2012年為8.6%。

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十二五計畫第四、財務改革：追求平衡與持續性成長。 重視 (1)所得分配 (2)產業規範 (3)財政體系　實質改革1. 消費者購買力增強：

持續執行『所得分配改革』 &『社會安全系統 』2. 成長動能移往內陸：優化投資，鼓勵投資於低開發區域 & 鼓勵私有投資。 3. 持續改革：包括 (1)加速鄉村城市化

(2)中央與地方政府間的財政分配 (3)發展債券市場

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十二五計劃產品結構圖

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十二五計劃產業供應鏈

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聚焦產業導向 節能環保 說明 大陸預期 2015年時，節能環保產業總產值將可達 5.3兆人民幣，

相當於該年度 GDP總額的一成左右、年均成長可達 20%，甚至進而造就出數個年產值逾百億人民幣的大型節能環保企業。

相關產業 1.處理電子廢棄料源的貴金屬回收精煉業者‘及污水處理業者等。例如

佳龍、金益鼎、光洋科、國統、偉盟、千附等等公司。 2.節能照明的推廣，有機會從先前的公共工程基礎建設，逐步深入到一般民間應用，當地 LED照明需求可望隨之加速成長。例如晶電、璨圓、光磊、億光、東貝等公司。

3.造紙具有碳權交易、綠色產業題材，其中永豐餘近年來從事生物製漿研發計劃，可望能取代對森林的依賴。

「十二五規劃」對於台商實質助益層面及產業

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聚焦產業導向 新材料 說明 大陸「十二五」中提到的新材料已滲透到五大應用領域，其中，高性能結構材料應用最廣泛，另外還有新型環保材料 (PLA)、稀有金屬等等。

化工新材料方面，「十二五」重點扶持產業 - 鋰離子電池配套發展的電解質六氟磷酸鋰等產品，可應用在電動車用電池材料市場。隨著大陸補助電動車發展政策相繼出台，並且預期大陸未來將成為全球最大電動車市場，因此生產鋰電池相關化工原料業者，紛紛加速相關佈局。

相關產業 1.新型環保材料 (PLA)備受關注，這方面的主要供應商為偉盟。 2.電動車用電池材料為「十二五」專項發展規劃，當中負極材料、電池

電解液、正極材料、新世代鋰電池等商機龐大，且業者紛紛積極擴產，例如中碳、聚和、尚化、宏瀨、長園、美琪瑪等等。

「十二五規劃」對於台商實質助益層面及產業

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聚焦產業導向 新能源汽車 說明 大陸日前參與巴黎車展時表示，將參與 8 個國家所發起的「電動車新方案」，預計將在深滬兩地城市設為國際試點；大陸科技部也宣稱， 2010年底前將以 2 萬輛電動車上路作為推動目標。因此預期電動車仍將是「十二五」的中長線話題。

相關產業 隨著大陸積極投入該市場佈局，勢必可促使其持續增溫，進而帶動整個

產業供應鏈成熟。整體供應鏈相關公司包括：裕隆、中華車、必翔、新普、中電、至上、胡連等等。

「十二五規劃」對於台商實質助益層面及產業

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聚焦產業導向 新能源 說明 大陸致力實現二氧化碳減排，預期潔淨能源也是「十二五」的發展重點，包括水力、核電、風力、太陽能仍是發電的產業佈局主軸。其中風電，大陸積極開拓離岸風電市場，預計到 2015年，海上離岸風電總容量達500萬千瓦， 2020年達 3000萬千瓦。

相關產業 大陸致力於陸上風電加速轉進發展離岸風電的趨勢下，台灣四面環海、具離岸風場優勢。相關產品包括風電變壓器、配電盤及絕緣開關、風電葉片樹脂、大型風電機組等，相關廠商例如東元、華城、中興電、亞力、上緯等等。

「十二五規劃」對於台商實質助益層面及產業

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聚焦產業導向 生物 說明 1.生物農業：大陸「十二五」的目標之一是為了確保糧食年產量要穩定在 10600億斤以上，生物農業被提到一個非常重要的位置。其中，生物育種成為重中之重，對生物農業的資金投入和政策支持更大。其中包括植物、動物和微生物 ( 菌種 ) 選育的生物育種行業將集中受益。

2.生物製藥：生物技術和產業化是「十二五」佈局重點，加強生物技術在農業、工業、人口與健康領域的應用，到 2015年左右，生物產業總產值力爭達到 1.6兆元人民幣；到 2020年左右，生物產業總產值達到 2-3兆元人民幣，形成國民經濟新的支柱產業。此外，還規劃將加大資金與政策扶持力度，推進生態環境保護科學技術，提升生態環境監測、保護、修復能力和應對氣候變化能力。

「十二五規劃」對於台商實質助益層面及產業

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大陸「十二五」在生物醫藥發展規劃的重點是，以轉變發展方式來推動醫藥產業升級為中心，加快發展生物醫藥產業 ( 包含中藥 ) 。台商生技醫藥業者在大陸更發展一套創新模式，利用大陸為生產基地，將藥品外銷到其他國際市場。同時，已在大陸卡好位置的製藥、保健品、洗腎等醫院服務等不同領域廠商將成焦點。

至於生物農業方面，台灣擁有發展農業生物科技的雄厚基礎，依靠科技進步發展高附加價值農業、生態農業和休閒農業，已取得顯著成果，在小規模耕作的基礎上實現農業現代化。

相關產業 生物農業及醫藥 ( 材 ) 相關廠商包括中化、健喬、東洋、中天、佳醫、

聯合、永信、雃博、基亞、興農、台肥、慕德生、惠光。

「十二五規劃」對於台商實質助益層面及產業

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聚焦產業導向 新一代信息技術 說明 「十二五」規劃將聚焦在下一代通信網路、物聯網、三網融合、新型平板顯示、高性能集成電路和高端軟體等範圍，涉及 3G、地球空間信息產業(3S)、三網融合與物聯網等 4 塊產業。

下一代通訊網絡中，光纖網絡的建設、軟體、 3G的建設特別重要。 RFID在物聯網建設初期，預期將會有大幅成長，其未來 5 年複合成長率將達 20%。

而在物聯網初期發展的應用，包括智能交通、智能監控、手機支付及導航等。

三網融合則主要指電訊網、行動互聯網、廣播電視網等在應用上的融合。 這部份與台灣電子業供應鏈具高度正相關，在物聯網、三網融合與 4G/

TD-LTE等新一代訊息技術中，尤以前兩者台商相對較有機會涉入其中。

「十二五規劃」對於台商實質助益層面及產業

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相關產業 1.物聯網： RFID標籤為關鍵要素，大陸 RFID市場需求已形成規模， 2009年 RFID大陸市場規模已達 85.1億人民幣、年增 29.3%，在全球居第三位，在預估大陸 RFID市場規模將成長的情況下，部份業者看好此商機，產業包括 RFID產品開發、 RFID標籤代工、條碼掃描器等，公司包括永豐餘旗下的永奕科技、晶彩科( 擁有銅電鍍天線專利技術) 、全知科、同亨、欣技、鼎翰、精聯等等。

2.三網融合：大陸多達數千億人民幣產值的信息網路商機，自然也成為台商以及其他如歐美日韓等各國業者積極卡位的目標。三網融合後的網路服務環境，預期也將順勢帶動光纖纜線、網路交換器、基地台與 IP機上盒等相關產業再度升溫，此外受惠的產業含蓋網路設備商、 IP STB商、藍光機上盒、網通代工、光纖通訊接收元件、電信及光纖網路設備商、網通晶片等，公司則包括友訊、合勤、正文、中磊、百一、兆赫、華電網、明泰、聯鈞、前鼎、仲琦、普萊德、啟碁、聯傑、誠致、九暘電等等。

「十二五規劃」對於台商實質助益層面及產業

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「十二五規劃」對於台商實質助益層面及產業

聚焦產業導向 高端裝備製造 說明 包括航空航天、海洋工程和高端智能裝備。其中，衛星產業、通用航空

產業、航空發動機產業、海洋工程裝備和基礎配件是高端裝備制造的核心領域。

在產業排列上，第一位是飛機為主的航空設備。 相關產業 特殊鋼業者已積極佈局航太市場，與大陸的飛機製造業者簽訂合作關係，包括榮鋼、精剛等業者；其餘的高端裝備製造商還有瀧澤科、亞崴、程泰、東台、友佳等等公司。

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股市上漲用錢堆　　　　　　股市下跌像風吹

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謝謝大家～祝大家投資順利 ～獲利滿滿