1

Кредитный рейтинг компаний: возможности и преимущества

2

Оглавление

1. Зачем нужен рейтинг?

3-12

2. Информация об Агентстве

13-24

3. Методика и процедура

25-29

4. Действующие рейтинги

30-31

5. Контакты 32-33

3

1. Зачем нужен рейтинг?

4

1. Привлечение инвесторов 2. Регулирование3. Улучшение имиджа компании на рынке и

расширение клиентской базы4. Участие в тендерах5. Рейтинг – важное звено в отношениях

«акционеры-менеджмент»

1. Зачем компании рейтинг?

5

1.1. ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТОРОВ• Наличие кредитного рейтинга «Эксперт РА» (не ниже «А») позволяет

компании снижать стоимость и увеличивать объем кредитования, т.к. рейтинги используются при расчете норматива Н1 банков. (http://www.cbr.ru/Press/Archive_get_blob.asp?doc_id=110929_155453sov-dir-kredi.htm )

• Наличие кредитного рейтинга «Эксперт РА» (не ниже «А») позволяет компании снижать стоимость и увеличивать объем кредитования, т.к. рейтинги национальных агентств будут учитываться для расчета величины резерва по ссудному портфелю банка-кредитора.

(http://www.cbr.ru/analytics/standart_acts/projects/130124_41_1.pdf )

• Ценные бумаги компаний, имеющих рейтинг «Эксперт РА» (не ниже А) принимаются для покрытия собственных средств страховщика в размере наибольшего из двух показателей (минимального размера уставного капитала, нормативного размера маржи платежеспособности) (http://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/70110444/)

6

1.1. ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТОРОВ• Наличие рейтинга «Эксперт РА» (не ниже А++) является одним из

требований при размещении временно свободных денежных средств фонда обязательного страхования вкладов в ценные бумаги эмитента (http://www.minfin.ru/ru/legislation/orders/index.php?id_4=3808 )

• Наличие кредитного рейтинга «Эксперт РА» (не ниже А++) является одним из требований при размещении временно свободных средств государственных корпораций (Фонд содействия реформированию жилищно-коммунального хозяйства, Ростехнологии, Росатом) и государственных компаний (например, ОАО «РОСНАНО») в ценные бумаги эмитентов (http://www.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2012/08/Prikaz_ot_17_02_2012_%E2%84%96_26n_(red._17_02_2012).pdf )

• Наличие рейтинга «Эксперт РА» (не ниже А) позволяет использовать ценные бумаги, выпущенные компанией, для размещения резервов страховыми компаниями (http://www.rg.ru/2012/08/17/st-rezerv-dok.html)

7

1.2. РЕГУЛИРОВАНИЕ

•Наличие кредитного рейтинга «Эксперт РА» (не ниже А+) является одним из требований для включения ценных бумаг эмитента в высший котировальный список на Московской бирже (http://www.rg.ru/2013/09/19/prikaz-fsfr-dok.html )

8

1.3. УЛУЧШЕНИЕ ИМИДЖА КОМПАНИИ НА РЫНКЕ И РАСШИРЕНИЕ КЛИЕНТСКОЙ

БАЗЫ Рейтинг кредитоспособности дает рынку сигнал о

надежности компании как для клиентов, так и для кредитных организаций

Наличие рейтинга показывает прозрачность компании

Наличие рейтинга кредитоспособности значительно повышает уровень доверия со стороны клиентов – юридических лиц и физических лиц

Получение рейтинга кредитоспособности открывает широкие возможности для использования его в рекламе, направленной на привлечение клиентов

Рейтинг кредитоспособности является дополнительным аргументом на переговорах с контрагентами

9

1.4. УЧАСТИЕ В ТЕНДЕРАХ

Кредитный рейтинг является одним из общепризнанных неценовых критериев при определении победителей различных тендеров

10

1.5. Рейтинг – важное звено в отношениях «акционеры-менеджмент»

Инструмент внешней обратной связи для акционеров и топ-менеджмента

Рейтинговый отчет может быть принят во внимание при разработке стратегии

Соответствие лучшим бизнес-практикам находит свое отражение в рейтинговом отчете

Оценка действующей системы риск-менеджмента и ее адекватности стратегическим задачам

11

В рамках рейтинговой услуги компания получает 6 составляющих

1. ДЕЙСТВУЮЩИЙ РЕЙТИНГ (НА 1 ГОД)

2. РЕЙТИНГОВЫЙ ОТЧЕТ (раскрытие факторов риска в соответствии с блоками методики)

3. ПРЕСС-РЕЛИЗ О ПРИСВОЕНИИ РЕЙТИНГА

4. ПУБЛИКАЦИЯ РЕЙТИНГА В СМИ

5. ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ МОНИТОРИНГ РЕЙТИНГА

6. ВОЗМОЖНОСТЬ АКТУАЛИЗАЦИИ ПО ИСТЕЧЕНИИ СРОКА ДЕЙСТВИЯ

12

- Скидки при единовременном рейтинговании компаний группыСтоимость рейтинга для каждой компании группы будет значительно ниже, чем при индивидуальном рейтинговании.

- Более полная оценка рисков внутри группыАнализ каждой компании позволяет точнее оценивать риски группы и более корректно учитывать влияние явной или неявной аффилированности на кредитоспособность группы, учитывать дополнительные факторы поддержки для рейтинга.

- Наличие собственного рейтинга для каждой компании группыОсобенности финансового положения отдельных компаний группы могут позволить им иметь более высокие рейтинги по сравнению с рейтингом головной компании.

- Возможность присвоения различных типов рейтингаВ случае рейтингования группы могут быть присвоены рейтинги различных типов: кредитные рейтинги, рейтинги надежности страховых компаний, рейтинги финансовой устойчивости ЛК, рейтинги надежности и качества услуг УК, рейтинги надежности НПФ

Рейтинг для группы компаний: весомые преимущества

13

2. Информация об Агентстве

14

Эксперт РА сегодня

• «Эксперт РА» – крупнейшее в России и СНГ рейтинговое агентство, по числу рейтингов компаний и банков в странах СНГ опережающее не только другие российские, но и международные агентства

• На сегодняшний день Агентством присвоено более 800 действующих контактных рейтингов, что составляет более 43% от общего числа действующих публичных контактных рейтингов в РФ.

• Наиболее опытное российское агентство: мы присваиваем рейтинги с 1997 г.

• 130 штатных сотрудников, в том числе 50 аналитиков

15

Признания и аккредитации

Министерство финансов РФ и ЦБ РФ используют рейтинги «Эксперт РА» при определении списка активов, принимаемых в покрытие резервов и собственных средств страховых компаний

ЦБ РФ позволяет банкам учитывать рейтинги заемщиков (А и выше) при формировании резервов (254-П с изменениями, вступающими в силу с 1 июля 2013 г.), при расчете норматива Н1 (инструкция 139-И). Рейтинги банков от «Эксперт РА» ЦБ РФ использует при установлении лимитов по инструментам рефинансирования (положение № 323-П)

Банк России применяет рейтинги «Эксперт РА» в целях регулирования кредитных организаций

Ценные бумаги компаний и банков, имеющих рейтинг не ниже А от «Эксперт РА», а также депозиты в этих банках могут быть приняты в покрытие резервов и собственных средств страховых компаний.(Приказы Минфина № 100н и № 101н)

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» официально аккредитовано Министерством финансов РФ

Согласно приказу Министерства финансов №452 от 17.09.2010 рейтинговое агентство «Эксперт РА» является официально аккредитованным при Министерстве финансов РФ

16

Признания и аккредитации

Наличие рейтинга «Эксперт РА» (не ниже А) является одним из критериев отбора страховых компаний, банков и ипотечных операторов для участия в программе рефинансирования ОАО «АИЖК»

Наличие рейтинга от «Эксперт РА» (не ниже «В++») является требованием Московской биржи при включении корпоративных облигаций, субфедеральных и муниципальных ценных бумаг в котировальный список А1.

АИЖК использует рейтинги «Эксперт РА» для отбора контрагентов

Рейтинги кредитоспособности не ниже В++, присвоенные "Эксперт РА", являются одним из условий для участия в Программе финансовой поддержки МСП

Московская биржа применяет рейтинги «Эксперт РА» при формировании котировального списка А1

МСП Банк использует рейтинги «Эксперт РА» в программе финансовой поддержки малого и среднего предпринимательства

17

Методики «Эксперт РА» имеют положительное заключение PriceWaterhouseCoopers.

Качество процедур и соблюдение принципов конфиденциальности информации «Эксперт РА» подтверждены заключением Accenture.

«Эксперт РА» является аккредитованным агентством при АИЖК и АСВ для целей регулирования отбора агентов (страховые и управляющие компании).

«Эксперт РА» является единственным агентством в России, имеющим официальное признание и рекомендации от Всероссийского Союза Страховщиков и Национальной Страховой Группы.

«Эксперт РА» единственное национальное агентство в России, которое включено в базу данных Bloomberg

«Эксперт РА» совместно с Ассоциацией Региональных Банков России разработало концепцию развития банковского сектора до 2020 года.

«Эксперт РА» официально аккредитовано при Национальной фондовой ассоциации.

Нам доверяют

18

Регулярная публикация рейтинг-листа в деловых изданиях, на сайте «Эксперта РА», а также в профильных журналах и интернет-сайтах

Размещение информации о присвоенном рейтинге в базах данных агентств «Блумберг», "Интерактив Дата" и «Рейтерс».

Размещение информации о присвоенном рейтинге в профильных и тематических СМИ

Наши рейтинги регулярно публикуются в авторитетных изданиях

1919

Наши клиенты (рейтинги)

2020

Наши клиенты (рейтинги)

21

Наши клиенты (рейтинги)

22

Наши клиенты (рейтинги)

23

Наши клиенты (рейтинги)

24

Наши клиенты (рейтинги)

25

3. Методика и процедура

26

Кредитный рейтинг: определениеКредитный рейтинг компании – это мнение рейтингового агентства о способности компании своевременно и в полном объеме выполнять свои любые финансовые обязательства.

Кредитная шкала агентства «Эксперт РА» является российской национальной шкалой (т.е. учитывает общий для всех российских компаний страновой риск) и имеет 10 рейтинговых классов

ВЫСОКАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬA++ (Исключительно высокий (наивысший) уровень кредитоспособности)A+ (Очень высокий уровень кредитоспособности )А (Высокий уровень кредитоспособности )

ПРИЕМЛЕМАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬB++ (Приемлемый уровень кредитоспособности )B+ (Достаточный уровень кредитоспособности )B (Удовлетворительный уровень кредитоспособности )

НИЗКАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬС++ (Низкий уровень кредитоспособности )C+ (Очень низкий уровень кредитоспособности (преддефолтный))C (Неудовлетворительный уровень кредитоспособности (выборочный дефолт))

D (Банкротство)

Кредитный рейтинг облигационного выпуска – это мнение рейтингового агентства о способности компании своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства по конкретному облигационному выпуску.

27

Рейтинг - это комплексная оценка кредитоспособности компании

СобственникиСуществующая практика принятия решений

Перспективы развития и тенденции ключевых рынков сбыта

Тенденции в динамике производства

Инвестиции в основные средства

Уровень диверсификации бизнеса

Характер взаимоотношений с контрагентами

Анализ бизнес рисков

Анализ финансовых рисков

Анализ корпоративных рисков

ВНУТРЕННЯЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ

Динамика активов

Дебиторская задолженностьКапитал

ФАКТОРЫ ПОДДЕРЖКИ

РЕЙТИНГ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИРЕЙТИНГ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

СТРЕСС-ФАКТОРЫ

Ликвидность

Эффективность взаимоотношений с ДЗОУровень раскрытия финансовой информации

Качество стратегического планирования

Организация риск-менеджмента

Страховая защита

Кредиторская задолженность

Долговая нагрузка

Прибыль и рентабельность

Показатели деловой активности

Валютные риски

Оценка объема заложенного имущества

28

Процесс присвоения рейтинга занимает от одного до двух месяцев

Шаг 1. Компания заключает с агентством договор об оказании рейтинговых услуг

Шаг 2. Компания предоставляет агентству информацию, необходимую для проведения рейтинговой оценки

Шаг 4. Агентство анализирует предоставленную информацию, и на рейтинговом комитете (на коллегиальной основе) выносит предварительное решение о присвоении рейтинга

Шаг 5в. Агентство согласовывает с Компанией рейтинговый отчет, новость и пресс-релиз о присвоении рейтинга, и осуществляет раскрытие информации (публикует пресс-релиз)

Компания согласна с вынесенным решением

Компания НЕ согласна с вынесенным решением, подает заявку на апелляцию

Шаг 5б. Агентство и Компания подписывают соглашение о конфиденциальности, в соответствии с которым результаты анализа не подлежат разглашению

Возможен запрос дополнительной информации и дополнительное интервью с топ-менеджментом

Шаг 3. Проводится интервью с топ-менеджментом

Шаг 5а. Агентство рассматривает комментарии Компании, делает необходимые корректировки в рейтинговый отчет и на рейтинговом комитете выносит итоговое решение о присвоении рейтинга

Компания НЕ согласна с вынесенным решением, НЕ подает заявку на апелляцию

Компания НЕ согласна с вынесенным решением (см. шаг 5б)

Компания согласна с вынесенным решением (см. шаг 5в)

29

Экспресс-оценкаПеред заключением договора возможно проведение экспресс-оценки. Эта услуга является бесплатной. По итогам экспресс-оценки будет обозначено 2-3 рейтинговых уровня, в которые с высокой вероятностью, по мнению агентства, попадет итоговый рейтинг компании. Для экспресс-оценки необходима следующая информация:

- отчетность (баланс и отчет о прибылях и убытках) компании по итогам последнего завершившегося года и на последнюю отчетную дату;

- аудиторское заключение к отчетности по итогам последнего завершившегося года;

- краткая анкета по форме агентства.

Срок проведения экспресс-оценки составляет 1-3 рабочих дня.

30

4. Действующие рейтинги

31

Актуальный перечень компаний, имеющих рейтинг «Эксперт РА» публикуется на сайте www.raexpert.ru

32

5. Контакты

33

КонтактыПо вопросам получения рейтинга

Руководитель группы рейтинговых продажЕрофеев Роман Игоревичтел. (+7 495) 225-3444*1656erofeev@raexpert.ru

По вопросам методики и действующих рейтингов

Заместитель генерального директораСамиев Павел Александровичтел. (+7 495) 225-3444*1608psamiev@raexpert.ru

Директор, корпоративные рейтингиМитрофанов Павел Сергеевичтел. (+7 495) 225-3444*1615mitrofanov@raexpert.ru