Mercado Dedi Visas

7/27/2019 Mercado Dedi Visas

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MERCADO DE DIVISAS
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/legalcodehttp://www.uninorte.edu.co/


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QU ES UNA DIVISA? Es una moneda que debe cumplir los siguientes

requisitos:

1. Aceptada como medio de pago internacional.

2. Utilizada para mantener reservas internacionales yahorros externos de empresas e individuos.

3. Estabilidad relativa.

4. Convertibilidad.


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MERCADO DE DIVISAS DIVISA: Es una moneda extranjera escogida

por Bancos Centrales de cada pas como patrn

para constituir sus Reservas Internacionales.

MERCADO DE DIVISAS: Es aquel en que losindividuos, las firmas y los bancos compran yvenden divisas o monedas extranjeras.


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FUNCIONES DEL MERCADO DE

DIVISAS

Transferir fondos.

Poder de compra de un pas y su divisa

con otra.


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PARTICIPANTES EN EL

MERCADO DE DIVISAS 1. Usuarios tradicionales. Importadores,

exportadores, turistas, inversionistas,

multinacionales.

2. Bancos Comerciales.

3. Corredores. Financiera no bancos.

4. Bancos Centrales.


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INTERVENCIN EN ELMERCADO DE DIVISAS

Banco vende en Mercado de Divisas bonos

extranjeros por 100 dlares obteniendo pago enmoneda nacional. Deposita el dinero en su cajafuerte y queda fuera de circulacin. Reduciendolos activos exteriores y el total de activos.


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INTERVENCIN EN EL MERCADO DE DIVISAS(2)

ACTIVOS

Activos externos 1000

Activos internos 1500

Total Activos 2500

PASIVOS

Depsitos bancosprivados. 500

Efectivos en circulacin.2000

Total pasivo 2500


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ACTIVOS



Total Activos 2400

PASIVOS

Depsitos bancosprivados. 500

Efectivos en circulacin.1900

Total pasivo 2400


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Si el comprador de lo activos externos paga al bancocon cheque de 100 dlares librado a cargo de su cuentaen banco privado. El banco carga 100 dlares en cuenta

del banco abierta en el banco central y este carga en lacuenta del comprador. Los depsitos de los bancosprivados disminuyen y el balance del Banco queda:


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ACTIVOS



Total activos 2400

PASIVOS

Depsitos de los Bancosprivados 400

Efectivo en circulacin2000

Total pasivos 2400


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FIJACIN TIPO CAMBIO POR

BANCO CENTRAL 1. Transacciones del Banco Central en el Mercado de

Divisas afectan la oferta monetaria.

2. Banco Central debe siempre dispuesto a intercambiardivisas a un tipo de cambio fijo con los otros agentesque intervienen.

3. El Banco debe estar dispuesto tambin a comprarcualquier cantidad de activos que el mercado quieravender. Fin obtener una moneda a dicho tipo de cambio.


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FIJACIN TIPO CAMBIO POR BANCO CENTRAL(2)

4. Si el Banco Central no eliminase los excesos deoferta o de demanda de la moneda, se tendra quemodificar el tipo de cambio para restablecer el equilibrio.

5. El Banco Central solo puede tener xito de un tipo decambio fijo, si sus transacciones financieras aseguranque los mercados permanecen en equilibrio cuando eltipo de cambio est en su nivel fijado.


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FIJACIN TIPO CAMBIO POR BANCO CENTRAL(3)

6. Cuando el Banco Central interviene paramantener el tipo de cambio, debe ajustar

simultneamente la oferta monetaria interna deforma que se mantenga el equilibrio delmercado monetario.


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MONEDA VEHICULAR

Es aquella que es ampliamente utilizada paraestablecer contratos efectuados por partes queno residen en el pas emisor de la monedavehicular.


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RIESGOS EN NEGOCIOS DE COMERCIO

EXTERIOR 1. Mayores distancias (D.F.I.)

2. Riesgos de Crdito (poco conocimiento exportador eimportador).

3. Riesgo financiero (oscilaciones tasas de cambio ytasas de inters).

4. Riesgo pas (poltica cambiaria, huelgas, guerras,etc.).

5. Litigios internacionales (tribunales de arbitramento

internacional).


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TIPOS DE CAMBIO ALCONTADO

Cuando dos partes acuerdan cambiar depsitosinterbancarios y materializar el acuerdo de

forma inmediata. La transaccin se denominaoperacin al contado.

Confusin debido a que a veces se realiza endos das, por diferentes razones. (SistemaBancario).


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FACTORES QUE AFECTAN LOS

TIPOS DE CAMBIO 1. Oferta y demanda de Divisas.

2. Polticas macroeconmicas del pas cuya moneda seest cotizando.

3. Acontecimientos polticos internos o internacionales.

4. Intervencin de los Bancos Centrales.

5. LA ESPECULACIN.


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COBERTURA Recursos lquidos para contraer una deuda, la

casa de la bolsa, as como cualquier prima, ya

sean con valores de alta bursatilidad o accionesrepresentativas del capital social depositadas enuna cuenta especial u otra forma de coberturaaprobada por la comisin nacional de valores.


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COBERTURA(2)

Situacin en la cual un inversionista en bolsalleva a cabo operaciones con la posibilidad deliquidarlas, debido a que posee los ttulos (encaso de haber vendido) o el dinero (en caso dehaber comprado).


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COBERTURA(3)

En el mercado a futuro, quien ha vendido afuturo debe comprar los mismos ttulos que havendido, para poder lograr la cobertura yliquidar.

La cobertura se logra por la mera operacininversa, ya que no es necesario esperarse al

momento de la liquidacin.


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SUBYACENTE Es el ttulo, instrumento o valor empleado como

referencia en el contrato. Pueden ser valoressubyacentes las acciones, los ndices, bienesfsicos (comodities) o contratos a futuros.


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SPREAD HORIZONTAL Un Spread en el cual una de las opciones es

comprada y otra es vendida, ambas son delmismo tipo, tienen el mismo subyacente y elmismo precio de ejercicio, pero fecha devencimiento de cada una es diferente.


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SPREAD VERTICAL Un Spread en el cual una de las opciones es

comprada y otra es vendida, ambas son delmismo tipo, tienen el mismo subyacente y lamisma fecha de ejercicio, pero su precio deejercicio es diferente.


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CONTRATO DE CAUCINBURSATIL

Es el contrato que celebran las casas de bolsacon sus clientes para asegurar el cumplimientode las obligaciones que contraen con motivo delas operaciones que realizan, mediante laafectacin de valores en garanta.


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FUERA DEL DINERO (Out the

money) En una opcin de compra si su precio de

ejercicio es mayor que el precio de mercado del

subyacente.

En una opcin de venta si su precio de ejercicioes menor que el precio corriente del

subyacente.

Cuando esta out the money una opcin, suvalor intrnseco es igual a cero.


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MODALIDADES COMPRA VENTADE DIVISAS

1. MERCADO SPOT (a la vista): La tasa de

cambio es contratada hoy con compromiso deentrega de la divisa el mismo da, al siguiente, omximo dos das. El precio al cual se negocianse le conoce como precio Spot.


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PRIMA Precio de una Opcin. Es la cantidad de dinero

que un comprador de una opcin de compra oventa, paga por adquirir el derecho que esta leconfiere.

Igualmente cantidad de dinero que el precio de

la opcin excede su valor intrnseco.


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MODALIDADES COMPRA VENTADE DIVISAS

2. MERCADO FORWARD (a plazo): La tasade cambio es contratada hoy con el compromisode intercambio de las divisas en una fechaespecificada en el futuro. Difiere de un Futuroen que los participantes en el contrato Forwardson contratados directamente entre ellos, enlugar de hacerlo a travs de una Cmara deCompensacin. Un contrato forward no sepuede realizar hasta su vencimiento.


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CONTRATO A FUTUROS Es un acuerdo legal entre dos partes mediante

el cual ambos se comprometen a la

compraventa de un activo (financiero o fsico)estandarizado en una fecha futura establecida ya un precio determinado.


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CONTRATO A FUTUROS(2)

Los activos sobre los cuales se emiten futuros yque son conocidos como valores subyacentes

son: Acciones, ndices accionarios, divisas,tasas de inters y bienes fsicos como trigo, oro,etc.


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De acuerdo al subyacente es como sedetermina el tipo de futuro, as se tiene que un

futuro sobre divisas se est refiriendo a que elvalor subyacente, objeto del contrato, es unacantidad determinada de cierta moneda.


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Se adquiere una promesa de pago por la queuna cantidad de divisas determinada serentregada en una fecha futura. En una

operacin a plazos usted no tiene opcin demodificar la fecha de vencimiento que figura enel contrato de Futuro. Usted s puede vender elcontrato en el mercado secundario con las

utilidades o prdidas que se den en esemomento.


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ARBITRAJE DEL INTERS CON

COBERTURA Utilidad obtenida al solicitar fondos en prstamo

en moneda local o extranjera, invirtindolos enotra divisa, protegiendo el riesgo cambiario.

Se obtendr utilidad, si la cantidad final de

moneda local obtenida de la inversinprotegida en la divisa seleccionada, supera elmonto a rembolsar por el crdito obtenido.


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COBERTURA DE RIESGOS

CAMBIARIOS 1. Balancear el flujo de caja

2. Mercado de futuros.

3. Forwards.

4. Opciones.

5. Swaps.

6. Contratos de Futuros.


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FORWARDS Es un compromiso en firme de comprar o

vender un monto en divisas en una fecha futura

a un precio determinado. Una de las partesasume un long position y acepta comprar elactivo financiero en el futuro. La contraparteasume unshort position y acuerda vender elactivo en la misma fecha por el mismo precio.


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OPCIONES Contrato que da el derecho pero no la obligacin de

comprar o vender cierta cantidad de divisas a un precio

especificado en cualquier momento dentro del periodode tiempo considerado en el contrato. La otra parte delacuerdo, el vendedor de la opcin, es requerida a queefecte la compra o la venta de la divisa a peticin deltitular de la opcin, quien no est obligado, por otro lado,a ejercer ese derecho.


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OPCIONES(2)

Una opcin es un derecho mas no unaobligacin de comprar o vender unas divisas aun precio determinado en una fecha futura. Por

adquirir este derecho se paga una prima encaso de ser un comprador de opciones o serecibe una prima en caso de ser vendedor deopciones.


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OPCIONES(3)

Las opciones son contratos listados yestandarizados que conceden a su tenedor elderecho de comprar (call) o vender (put) una

cantidad fija de acciones (o cualquier otro valorsubyacente) a un cierto precio establecidodurante un periodo determinado.


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OPCIONES(4)

Las opciones se emiten mediante contrato detamaos uniformes (lotes de 100 acciones),duracin pre-establecida (tres, seis y nueve

meses), precios de ejercicio cercanos al preciocorriente del valor subyacente y se negociandentro de ciclos pre- establecidos quegarantizan que se irn renovandocontinuamente.


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CALL OPTION

(OPCIN COMPRA) Es un contrato entre un comprador y un

vendedor, en el cual el comprador, adquiere el

derecho, pero no la obligacin, de comprar alvendedor un determinado valor, conocido comovalor subyacente, a un precio determinado en elcontrato en una fecha posterior.


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CALL OPTION (OPCIN COMPRA)(2)

El vendedor de la opcin de compra adquiere laobligacin de entregar al comprador el valor

amparado en el contrato, si este ejerce laopcin, a cambio de ello, el recibe un pagoconocido como prima.


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OPCIONES CALL COMPRA: Se adquiere el derecho de comprar

unas divisas en el futuro mas no la obligacin ypor adquirir ese derecho se paga esa prima.

VENTA: Se adquiere la obligacin de venderunas divisas en caso de que el compradorejerza el derecho.


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PUT OPTION.

(OPCIN VENTA) Contrato entre un comprador y un vendedor con

el cual se adquiere el derecho, pero no la

obligacin, de vender un valor especfico, a unprecio determinado en una fecha posterior. Elvendedor de la opcin de venta adquiere laobligacin de tomar el bien especificado en el

contrato al precio acordado, en caso de que elcomprador ejerza la opcin.


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OPCIONES PUT COMPRA: Se adquiere el derecho de venderunas divisas en el futuro mas no la obligacin ypor adquirir ese derecho se paga una prima.

VENTA: Se adquiere la obligacin de comprarunas divisas en caso de que el compradorejerza el derecho.


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OPCIONES OPCIN AMERICANA: Opcin que puede ser

ejercida en una fecha antes de su vencimiento.

OPCIN EUROPEA: Opcin que solamentepuede ser ejercida hasta su fecha devencimiento.


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SWAPS. PERMUTAS

FINANCIERAS DE TASA DE INTERS: Es un contrato entre

una empresa y un banco para intercambiar los

flujos de fondos de deudas a diferentes tipos deinters, por lo general una fija y otra variable.Esto no modifica las condiciones del prstamooriginal.


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SWAPS DE MONEDAS Es una obligacin contractual que involucra laventa de contado (spot) y recompra a futuros demontos denominados en diferentes monedas aun tipo de cambio determinado en el momentode suscribir el contrato.


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SWAPS DE MONEDAS(2)

El instrumento es esencialmente una serie defuturos de monedas, con la diferencia de que losplazos son considerablemente mas largos.

Puede hacerse conjuntamente con un Swaps detasas de inters.

Especficamente, el importador o deudor

permuta su obligacin denominada en unamoneda X, por otra denominada en monedaY, durante un periodo de tiempo especfico y auna tasa de cambio especfica.


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SWAPS DE PRODUCTOS

BSICOS Instrumento diseado para brindar cobertura frente a

fluctuaciones de precios de ciertos bienes primarios sin

que ello implique el movimiento fsico de los bienes. Laspartes fijan de antemano un precio para un productodurante un periodo de tiempo, y peridicamente secancelan las diferencias entre este precio pactado y elprecio del mercado. Algunos productos en los que

tradicionalmente se ha utilizado es, energa, cereales yazcar.


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OPERACIONES A PLAZO DE

CUMPLIMIENTO FINANCIERO Instrumento de carcter burstil que permite

pactar en el presente el precio de una compra

venta que se realizara en el futuro.

Inicialmente (a partir de mayo 18 de 1999) losactivos subyacentes que se negociarn serncontratos sobre la D.T.F.y la T.R.M. Para cubrirriesgos de tasa de inters y tasa de cambio.


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TIPOS DE CUBRIMIENTO RIESGOS COMERCIALES 1) INSOLVENCIA

A. Deudor declarado judicialmente en quiebra. B) Imposibilidad ejecucin sentencia condenatoria

contra deudor por carecer este de bienes.

C) Deudor celebra con sus acreedores convenio otransaccin extrajudicial aprobado por Segurexpo.

D) Asegurado demuestra que se agotaron gestiones decobro directo y es intil proceso judicial.


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TIPOS DE CUBRIMIENTO(2)

RIESGOS COMERCIALES(2)

2. MORA PROLONGADA

No pago de crditos concedidos a compradores debienes y servicios en el exterior transcurridos 180 das.

RIESGOS POLTICOS Y EXTRAORDINARIOS.


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VALOR FUTURO DE UN

DEPSITO

Tipo de inters que ofrece y la evolucin

esperada del tipo de cambio de esa monedafrente a otras.


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RENTABILIDAD DE ACTIVOS

Porcentaje (%) con que se incrementa su valor

en un periodo de tiempo determinado.


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TASA DE RENTABILIDAD REAL

La tasa de rentabilidad calculada expresando

los valores de los activos en trminos de unacesta de bienes representativa. Siempre enfuncin del consumo futuro.


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RIESGOS DE DIVISAS

Oferta demanda ycurvas generan

cambios en la tasadisponible y a futuroel flujo de divisaspara prevencin

contra los riesgos.


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INSTITUTO DE ESTUDIOS SUPERIORES EN EDUCACIN

UNIDAD DE NUEVAS TECNOLOGAS APLICADAS A LA EDUCACIN

Coordinador Acadmico:

FERNANDO SOLANO SOLANO

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