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Ing. Peter MAIERHOFER
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So ändern sich die Zeiten
Der ZweitmarktChancen nutzen
Der Zweitmarkt
Wie sieht der Markt aus
ca. 27 Mrd.
ca. 39 Mrd.
ca. 90 Mrd.
ca. 5 Mrd. ca. 3 Mrd.
Quelle: Loipfinger: Marktanalyse der Beteiligungsmodelle 2006
10,0%
25,4%
28,2%
7,0%
2,1%
10,3%
16,9%
Immo DeutschlandImmo AuslandSchiffPELVEnergieSonstige
Gesamtmarktvolumen 2007: Platziertes Eigenkapital 12,66 Mrd. EUR
Der Zweitmark - Chancen nutzen
Quelle: Stefan Loipfi nger: Marktanalyse der Beteiligungsmodelle 2007, Rosenheim 2007
45,8
150
53,3
150
55,7
150
132,8
200
127,5
150294,9
150
412
200
725
275
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Zweitmarktumsätze (in Mio. €)
Summe der gemeldeten Umsätze Geschätzte Dunkelziffer
Der Zweitmarkt in Österreich
In den letzten 12 Monaten haben 84 Anleger ihre Beteiligungen verkauft
Der Verkaufserlös betrug ca. 7,4 Mio. Euro
Die ursprüngliche Investition hat ca. 6,7 Mio. Euro betragen
Der Mehrertrag betrug somit ca. Ø 10,4% ohne Ausschüttungen
ALLE BRANCHENTilgungsaussetzungAbbau der LiquiditätsreserveFremdfinanzierung in FremdwährungKalkulation der AnschlussfinanzierungVerzinsung der LiquiditätsreserveKalkulation der laufenden Fondskosten
ImmobilienfondsKalkulation der InflationsrateInstandhaltung, Mietausfall, NebenkostenVerzicht auf weitere ReservepositionenWeiteres Disagio/Umstellung ZinszahlungenKaufpreisfaktor bei Verkauf
SchiffsfondsSteigerung der CharterrateAnzahl EinsatztageSchiffsbetriebskostenZinssatz FremdkapitalKalkulation US-DollarKalkulation Veräußerungserlös
Sensitivitätsfaktoren bei der Bewertung von geschlossenen Fonds
Beispiele Zweitmarkttauglichkeit vonSchiffsbeteiligungen
MS Michelangelo Star
Fixcharter von 15 Jahren von 30.975 USD für 10 Jahr, danach 32,375 USD
Kaufoption zum 10., 15. und 20. Jahr
Ca. 120% für Option 10. und 15. Jahr entspricht ca. 40% der Anschaffungskosten
Ca. 60% für Option 20. Jahr entspricht ca. 20% der Anschaffungskosten
Entschuldung in 15 Jahren
Zinsen USD 6,29% und JPY 2,575% ab 2015 4%
Betriebskosten 3% Indexierung
Betriebskosten 6.100 pro Tag (19,7% der Chartereinnahmen)
USD Kalkulation 1,15 über gesamte Betriebsphase
Beispiele Zweitmarkttauglichkeit vonSchiffsbeteiligungen
MS Tosa Sea
Fixcharter von 5 Jahren in der 2/3 des Darlehens getilgt wird
Keine Kaufoptionen
Verkaufserlös von 30% kalkuliert
Zinsen USD 7,5%
Einnahmen Fixcharter 33.766 USD
Anschlusscharter -32% von 23.000 USD
Betriebskosten 3% Indexierung
Betriebskosten 5.500 USD pro Tag (16,3% der Fixcharter), ab 6 .Jahr ca.
6.600 USD pro Tag (27,7% der Anschlusscharter)
USD Kalkulation 1,54 über gesamte Betriebsphase
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HCI:Jula SAustria (City of Xiamen) Shipping Select XIIShipping Select XVShipping Select XVIIShipping Select XXHellespont PromiseHellespont ProtectorHCI Rendite Fonds IV
MPC:Michelangelo StarMiro StarMahler StarRio AdourRio ArdecheMerkur SkyHolland 47Holland 50Holland 51Holland 53Holland 54Holland 57Holland 68
König & Cie:Suezmax-Tanker Flottenfonds ISuezmax-Tanker Flottenfonds IISuezmax-Tanker Flottenfonds IIIAframax-Tanker FlottenfondsMT Cape Baxley
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