Nasceu em Sterling - Connecticut, no dia 06 de novembro de 1851 e faleceu no Brooklyn - New York no dia 04 de dezembro de 1902.
Charles Henry Dow
Jornalista americano e fundador do The Wall Street Journal, uma das maiores e mais respeitáveis publicações sobre economia do mundo. Juntamente com Edward Jones, fundou o Dow Jones & Company, onde criaram o Indice Dow Jones. Dow foi um profundo pesquisador sobre o movimento dos mercados. Seu estudo é conhecido como Teoria de Dow e estabelece os fundamentos para a análise das ações nas Bolsas de Valores.
É a base de toda a análise técnica Preocupação: Variações dos preços. Foca a média geral dos preços como forma de determinar a tendência principal.
Teoria de Dow
Charles Dow comparava os diferentes tipos de
tendência aos movimentos do mar, com suas marés,
ondas e cristas. Quando a maré está subindo, cada onda
que quebra, quebra um pouco mais alto que a outra e
depois recua. Assim, se pusermos um bastão
assinalando o ponto máximo atingido pela onda, em
pouco tempo saberemos se a maré é montante ou
vazante, demorando-se um pouco mais a se perceber a
tendência quando da reversão de uma para a outra.
Teoria de Dow
Primeiro Princípio: O mercado tem três tendências.
• Tendência Primária
• Tendência Secundária
• Tendência Terciária
Princípios da teoria de Dow
É a tendência mais longa e por isso é considerada a mais importante, é de grande duração e ocorre em geral por mais de um ano. Segundo Dow, a duração da mesma se estende a partir de seis meses, podendo permanecer durante alguns anos. Essa tendência primária pode ser de alta, quando tiver topos e fundos ascendentes, de baixa quando apresentar topos e fundos descendentes e indefinida na observação de topos e fundos na mesma linha. Cabe ressaltar que a tendência primária é constituída por tendências secundárias.
Tendência Primária
Esta tendência se caracteriza por ser mais rápida e aguda do que a tendência primária e compreende um período entre duas a três semanas até 3 meses. Ela representa importantes reações e interrompe temporariamente a tendência primária dos preços, mas sem altera-la. Para identificar esta tendência, utilizamos o gráfico semanal ou mensal. A tendência secundária é constituída por movimentos terciários.
Tendência Secundária
São pequenas oscilações de preço ou mesmo uma pausa, reforçando ou contrariando o movimento principal. Esta tendência corresponde aos movimentos mais próximos do mercado e frente a ela estamos avaliando o gráfico mais de perto. Esta tendência é identificada através do gráfico diário compreende um período de duração entre alguns dias até poucas semanas (máximo 3), é a única das três tendências que pode ser “manipulada” por grupos de forte poder financeiro..
Tendência Terciária
Segundo Princípio: O volume deve acompanhar a
tendência.
A quantidade de ações negociadas deve
acompanhar os preços. Em uma tendência de alta , por
exemplo, o volume negociado deve aumentar quando os
preços sobem e contrair quando os preços descem. Esse
fenômeno pode ser explicado pela Lei da oferta e da
procura.
Princípios da teoria de Dow
Terceiro Princípio: Tendência primária de alta tem
três fases:
• Acumulação: é a fase de entrada dos insiders, por saberem que os preços estão subvalorizados em relação seu potencial teórico.
• Subida sensível: Caracterizada por um avanço nos preços das ações e pela melhora nos resultados das empresas.
• Estouro ou Euforia: o mercado inicia um rali de alta, o qual a massa de investidores não quer perder. É neste momento que há o estouro da tendência de alta, com os preços e volume avançando consideravelmente.
Princípios da teoria de Dow
Quarto Princípio: A tendência primária de baixa tem
três fases:
• Distribuição: depois do estouro, os preços alcançam níveis históricos. Como a demanda ainda é alta, as ofertas de venda vão sendo finalizadas gradualmente.
• Pânico: Os compradores diminuem e os vendedores começam a ter pressa de desfazer de suas ações, o volume cresce consideravelmente, e a queda, antes gradual, ganha muita velocidade.
• Desaceleração ou Baixa Lenta: Como uma inércia natural, os preços vão recuando vagarosamente, até estabilizarem, iniciando, novamente, uma fase de acumulação.
Princípios da teoria de Dow
Quinto Princípio: As médias descontam tudo.
Os preços refletem tudo; é a Lei da oferta e da
procura.
A única exceção desta regra decorre dos
chamados “Atos de Deus”
Princípios da teoria de Dow
Sexto Princípio: As duas médias devem se
confirmar.
Quando Dow elaborou seus princípios, a economia norte-americana era fomentada basicamente pela atividade industrial e de transportes. A falha de uma média em confirmar a outra deve ser encarada como um alerta.
Princípios da teoria de Dow
Sétimo Princípio: O mercado pode se desenvolver
em linha.
A presença de linha é consequência do
balanceamento entre as forças de oferta e procura.
Princípios da teoria de Dow
Oitavo Princípio: As médias devem ser calculadas
com preços de fechamento..
Os preços de fechamento representam o
consenso dos investidores a cerca da tendência
desenrolada ao longo de um dia de negociação.
Princípios da teoria de Dow
Nono Princípio: A tendência está valendo até que
haja sinais de reversão.
A fim de fugir dos ruídos do mercado acionário,
Dow considerou alguns princípios para definir uma
mudança concreta de tendência. Segundo os estudos,
somente o fechamento do preço acima de um topo ou
fundo anterior caracterizaria uma mudança de
tendência.
Princípios da teoria de Dow
• Extremamente tardia, devido a exigência de
confirmação para que uma tendência se inicie e
termine.
• Não pode antecipar quando um movimento
secundário irá se tornar primário.
• Não ajuda o investidor a tirar proveito das tendências
secundárias.
Críticas à teoria de Dow
Referência Bibliográfica
ADVFN; http://br.advfn.com/. Acesso em: 20 abril de 2011. PIAZZA, Marcelo C.; Bem vindo a bolsa de Valores, 9.ed – São Paulo, Saraiva, 2010. PINHEIRO, Juliano Lima; Mercado de Capitais: fundamentos e técnicas; Atlas RUSCHEL, Leandro e STORMER, Alexandre Wolwacz ; A maior comunidade de Trader do Brasil. http://www.leandrostormer.com.br. Acesso em: 20 abril de 2011.
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