Bank Summit 2015&
Kapitalmarktrecht
RMB-Clearing in Frankfurt – Erfahrungen und Ausblick
17. November 2015
ZWEIGNIEDERLASSUNG FRANKFURT
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Agenda
Teil 1: Der RMB - Die aufstrebende internationale Währung
Teil 2: Clearing und Abwicklung von RMB-Transaktionen aus vertraglicher Sicht
Teil 3: RMB Clearing Hub in Frankfurt am Main
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Der RMB - Die aufstrebende internationale Währung
• China beschleunigt weiterhin die regulatorischen Reformen in Richtung einer Internationalisierung des Renminbi.
l Zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt
l Größter Exporteur und zweitgrößter Importeur der Weltl Hinsichtlich des Zuflusses ausländischer Direktinvestitionen
(FDI) belegt China weltweit den ersten Platz
l Zahlungsverkehr: Platz 5 im Bereich der verwendeten Zahlungswährungen nach Volumen
l Handelsfinanzierung: Platz 2 im Bereich der meistverwendeten Handelsfinanzierungswährungen
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Meilensteine im Offshore RMB Markt
• Die Offshore-RMB Geschäftsbereiche haben sich im Laufe der Jahre sukzessive weiterentwickelt.
• Ende 2003 wurde die Bank of China (Hong Kong) zur Clearing-Bank (Abwicklungsbank) für den RMB in Hong Kong ernannt, was den Beginn des Hong Kong Offshore RMB Marktes kennzeichnet.
20072004 2009 2011 2013 fortschreitend
Phase 1: Retail RMB BankdienstleistungenFebruar 2004 - Einführung des RMB-Geschäfts, einschließlich Einlagen, Überweisungen, Währungsumrechnung und Bankkartengeschäft.
Phase 2: Offshore RMB Anleihen Markt2007 – Ausgabe von RMB Anleihen von Finanzinstituten aus dem chinesischen Festland in Hongkong.
Phase 3: Cross-border RMB Trade Settlement2009 - Implementierung des Cross-border RMB Trade Settlement Pilotprojekts.
Phase 4: Zunehmende Tiefe und BreiteDiversifizierung bestehender und Etablierung neuer Offshore RMB Märkte
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Grenzüberschreitende Geldpolitik
Mainland China
Trade
Capital
• China fördert die Nutzung des Renminbi im grenzüberschreitenden Handel und für Investitionen.
RMB
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RMB Cross-Border Trade SettlementIm Juni 2012 wurde der RMB vollständig für den Handel geöffnet.
Direktinvestitionen in RenminbiForeign Direct Investment (FDI)Overseas Direct Investment (ODI)
Onshore RMB Interbank Anleihen MarktZentralbanken, RMB Clearing Banken und teilnehmende Banken können im Interbanken-Markt Festland investieren.
Shanghai-HK Stock ConnectDie Shanghai-Hong Kong Stock Connect ist ein Pilotprogamm, welches die beiden Aktienmärkte in Shanghai u. Hong Kong miteinander verbindet.
RMB Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII)Gesamtinvestitionsquote 920 Mrd. RMB (HK 270; UK, Frankreich, Südkorea u. Deutschland jew. 80; Qatar 30;Singapur, Kanada, Australien, Schweiz, Luxemburg und Chile jeweils 50 )
Shanghai Free Trade ZonePilotzone zur Erkundung neuer Modelle für die Regulierung grenzüberschreitender Kapital- und Handelsströme. Weitere Zonen werden in Guangdong, Tianjin und Fujian entwickelt.
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Bilaterale Währungsswapabkommen mit 32 Ländern und Regionen, mit einem derzeitigen Gesamtvolumen von 3,166.2Mrd RMB
UAE, 35bn
South Korea, 360bn
Pakistan, 10bn
Iceland, 3.5bn
Belarus, 20bn
Hong Kong, 400bn
Thailand, 70bn
Malaysia, 180bnIndonesia,
100bnSingapore, 300bn
Mongolia,10bn
Kazakhstan, 7bn
Uzbekistan, 0.7bnTurkey, 10bn
Australia, 200bn
Argentina, 70bn
Brazil, 190bn
UK, 200bn
Ukraine, 15bn
New Zealand, 25bn
Albania, 2bn
ECB, 350bn
Quelle: People’s Bank of China, BOC HK
Switzerland, 150bnHungary, 10bn
Canada, 200bn
Qatar, 35bn
Russian Federation, 150bn
Sri Lanka, 10bn
Nepal
South Africa, 30bnChile, 22bn
Suriname, 1bn
Die wachsende internationale Reputation des RMB
p Die Zunahme bilateraler Währungsswaplinien unterstützt die Nutzung des RMB im globalen Handel sowie der Finanzierung und bringen den Renminbi auf seinem Weg zur globalen Reservewährung einen Schritt voran.
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Offshore RMB Hubs
Hong Kong & Macau (2003/2004)
Singapur (2013)
London, Paris, Luxemburg (2014) Frankfurt am Main (2014)
Taipei (2012)Shanghai FTZ (2013)
Seoul (2014)
Sydney (2014)
Toronto (2014)
Doha (2014)
Kuala Lumpur (2015)Bangkok (2015)
Zürich/Genf (2015)
• Ende 2013 operierten offiziell vier Offshore Renminbi-Zentren (Hong Kong, Macau, Taipei u. Singapur);
• Zudem wurde im September 2013 die „China (Shanghai) Pilot Free Trade Zone“ als erstes Mainland Offshore Renminbi-Zentrum ins Leben gerufen;
• 2014 – Begründung der ersten Offshore Renminbi-Zentren außerhalb des Asien-Pazifik Raums (Frankfurt am Main, London, Paris und Luxemburg)
• 2015 – Benennung der Schweiz (Zürich/Genf) als nächsten Offshore Hub in Europa.
Santiago de Chile (2015)
Lusaka (2015)
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RMB Clearing Hub in Frankfurt /Main
• Erstes Offshore RMB Abwicklungszentrum in Mitteleuropa / Euro-Raum
l 28. März 2014 – Unterzeichnung einerAbsichtserklärungzum Clearing und Settlement in der chinesischenWährung Renminbi am Finanzplatz Frankfurt am Main zwischen der Deutschen Bundesbank und der People's Bank of China (PBoC).
l Am 19. Juni 2014 wurde die Bank of China Limited Zweigniederlassung Frankfurt am Main von der PBoCzur Renminbi Clearing Bank ernannt.
l Durch ihre Ernennung verfügt die Bank of China Frankfurt als Clearing Bank über den notwendigenOnshore Renminbi-Liquiditätszugang und ist Teilnehmerim China National Advanced Payment System (CNAPS).
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I. PBOC Clearing Agreement “Clearing Agreement between People’s Bank of China (PBOC) and Bank ofChina Limited Zweigniederlassung Frankfurt Frankfurt Branch on RMBBusiness” which was concluded on July 22, 2014 and pursuant to which theBank of China Limited Zweigniederlassung Frankfurt Frankfurt Branch (BOCFFM) as the Clearing Bank is authorised to conduct RMB business and toprovide clearing and settlement services.
II. BOC FFM Agreement for Clearing and Settlement of Renminbi Transactions
CLEARING BANK BANK OF CHINA
LIMITED ZweigniederlassungFrankfurt am Main Frankfurt Branch
PARTICIPATING BANK BANK
mit Geschäftssitzin Deutschland
PROCESS AGENTBank ohne Geschätzsitzund ohne Niederlassung
in Deutschland
Vertragsgestaltung
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• SERVICES OF THE CLEARING BANK TO THE PARTICIPATING BANK
5. OTHER SERVICES
2. PAYMENT SERVICESInternal Payment
RMB transfer between RMB accountsof two different Participating Banks with the Clearing Bank
Onshore PaymentPayments in RMB to or from the bank of the beneficiary in Mainland China
Offshore PaymentPayments in RMB which are neither an Internal Payment nor an Onshore Payment
4. RMB CASH DEPOSITS AND WITHDRAWALS
3. LIQUIDITY FACILITYfor intraday or longer loans for the purpose of effecting Payments
1. ACCOUNT SERVICESRMB Clearing Account
Vertragsgegenstand
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• APPLICABLE RULES1. When acting under this Clearing and Settlement Agreement, both parties shall at all
times comply with applicable laws, including but not limited to, the rules andregulations of the People’s Republic of China and the Federal Republic of Germany,including their authorities.*
* To the necessary extent one party may offer the support to the other party, if suchassistance is required to comply with applicable laws, rules and regulations.
2. The parties shall especially abide by all rules and regulations in relation to AntiMoney Laundering (“AML”), Anti-Terrorist Financing (“ATF”), Know YourCustomer (“KYC”) requirements and government sanctions.
3. Each party shall be responsible for obtaining all applicable rules and regulations.(…) *
4. The Participating Bank shall not give any instruction under this Clearing andSettlement Agreement which is not in accordance with applicable rules andregulations. Otherwise, the Clearing Bank has the right to cancel or reverse anytransaction affected and be indemnified by the Participating Bank.
Anwendbare Vorschriften (1)
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• INFORMATION TRANSFER
• GOVERNING LAW
The Participating Bank acknowledges that the Clearing Bank is required bythe PBOC Clearing Agreement to provide PBOC with a copy of this Clearingand Settlement Agreement (and any amendments thereto) and with datarelating to business conducted under this Clearing and SettlementAgreement, including details of the Payments and parties involved.
The Participating Bank shall ensure that it has obtained all necessaryconsents of its clients in accordance with German data protection laws andhereby grants all permissions to the Clearing Bank required to that effect.
This Clearing and Settlement Agreement shall be governed by the laws of theFederal Republic of Germany.
Anwendbare Vorschriften (2)
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Überblick zur Bank of China Gruppe
Steckbrief per 31.12.2014
• Fünftgrößte Bank der Welt mit einer Marktkapitalisierung von USD 223 Mrd.)*
• Bilanzsumme: RMB 15,251 Mrd. *
• Ratings: Moody’s, S&P, Fitch: A (Outlook Stable)
• Mitarbeiter weltweit: 308,128 in 11.514 Büros *
Unternehmensgeschichte
• Gründung 1912
• Angesehen als die internationalste Bank Chinas: Erste Niederlassung in Hongkong in1917 und erste chinesische Bank mit einer Niederlassung in Übersee (in London, in 1929)
• Von der V.R. China als Bank für Devisengeschäfte und Außenhandel beauftragt
• 1994 Umwandlung in eine vollständige Geschäftsbank
• Gelistet an den Börsen Shanghai und Hongkong in 2006
*) Vgl. Bank of China Limited 2014 Annual Report
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Die Bank of China in Deutschland
• Über 25 Jahre Erfahrung bei der Unterstützung von Unternehmen mit globalem Finanzierungsbedarf• BOC Frankfurt Niederlassung wurde 1989 gegründet• Hamburg eröffnete 1993• Düsseldorf eröffnete 2010• Berlin eröffnete 2013• München eröffnete 2015• Stuttgart geplant für 2016• Nahezu 250 Mitarbeiter mit Sprachkompetenz in Deutsch, Englisch und Chinesisch
• Starker finanzieller Hintergrund durch die Bank of China Gruppe
• Weltweite starke Kooperation mit anderen Niederlassungen der BOC• Signifikantes Wachstum der Corporate Banking Geschäfte in den vergangenen
Jahren• Keine nennenswerten Kreditausfälle in den letzten 5 Jahren
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RMB Zahlungsverkehr durch die BoC Gruppe
BOC Frankfurt
Grenzübergreifende Transaktionen
Shanghai
Anderes Clearing-Zentrumz. Bsp.: HK, Taiwan, etc...
Grenzübergreifend außerhalb des chinesischenFestlandes
FinanzplatzFrankfurt am Main
Grenzübergreifend ins chinesische Festland
CNAPS
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Cut-Off-Time Limits
• Cut-Off-Time Limits der Clearing Bank gegenüber Teilnahmebanken für Zahlungsanweisungen mit T=0:l Onshore
§ STP PYMT Instruktionen:§ 12:00 (Frankfurt)
§ NSTP PYMT Instruktionen:§ 11:30 (Frankfurt)
l Offshore § STP PYMT Instruktionen:
§ 15:00 (Frankfurt Winterzeit)§ 16:00 (Frankfurt Sommerzeit)
§ NSTP PYMT Instruktionen:§ 14:30 (Frankfurt Winterzeit)§ 15:30 (Frankfurt Sommerzeit)
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Stand:Juni2015
Am RMB Clearing Hub in Frankfurt teilnehmende Banken nach ihrer Herkunft
69%
19%
9%
3%
Deutschland
Österreich
Weitere Europäische Länder
Nicht-Europäische Länder
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Bernd MeistGeschäftsleiter/Vice President
Ewa HermanSenior Legal Counsel
Legal & Compliance Department
BANK OF CHINA LIMITED Frankfurt BranchBockenheimer Landstr. 24
D-60323 FrankfurtGermany
Phone: +49 (0) 69 170090 0Email: [email protected]
[email protected]: www.bankofchina.com/de
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