Rezultate financiare EBS - 11 noiembrie 2019
1
Rezultate trimestriale Erste Group Bank AG
Grupul austriac Erste Bank AG, detinatorul BCR din Romania si din Republica
Moldova, a publicat raportul aferent celui de-al treilea trimestru pe data de
30 octombrie. In ziua raportarii, volatilitatea pe parcursul zilei de
tranzactionare a fost de 1.27%, pretul apreciindu-se cu 0.42% fata de ziua
anterioara.
Erste Bank, unul dintre cei mai importanti competitori pe piata bancara din
Europa Centrala si de Est, a fost infiintata in anul 1819. In momentul de fata,
brandul Erste este prezent in douasprezece tari, dintre care, in cinci are o
prezenta indirecta. Pe piata din Romania, considerata piata de baza, banca
are o cota de piata de 15.2% pentru depozite si 16.8% pentru credite,
aproximativ 7,000 de angajati si 480 de puncte de lucru.
In primele noua luni ale anului, compania a inregistrat un profit de 1.22 mld.
EUR, cu 5 mil. EUR mai mic decat in aceeasi perioada a anului trecut. Totusi, in
al treilea trimestru din 2019 profitul a crescut cu 8% fata de T3/2018, dar si cu
38.4% fata de T2/2019, in principal datorita cresterii creditarii cu 5.7% (157.8
mld. EUR), si a depozitelor cu 6.1% (172 mld. EUR). Asadar, raportul dintre
credite acordate si depozite se situeaza la 91.5%
In ciuda majorarii costurilor (in principal datorita cheltuielilor mai mari cu
salariile si cu aportul la sistemul de garantare al depozitelor), veniturile au
inregistrat o crestere mai importanta, de 5.8%, atingand valoarea de 5.4 mld.
EUR. Astfel, rezultatul operational de 2.23 mld. EUR este mai mare cu 12% in
primele noua luni ale anului curent fata de perioada similara a anului 2018.
Simbol EBS
Sector Bancar
Pret de inchidere (RON, 8.11.2019)
160.4
Randament YTD (8 nov.) YTD -variatia de la inceputul anului;
15.52%
Min/Max 2019 (RON) 131/176.05
Capitalizare (mil. RON, 8.11 .2019)
68,939.9
Sursa: analiza proprie
Evolutie profit net in ian. - sept.
*mil. EUR
Evolutie venituri operationale in ian. - sept.
*mil. EUR
Sursa: raport companie, analiza proprie
Sursa: raport companie, analiza proprie
Sursa: raport companie, analiza proprie
mil. EUR 9M 2019 9M 2018 9M 2017
Rezultat net 1,545.70 1,514.00 1,260.00
%variatie 2.1% 20.2% -
Rezultat net atribuit soc. mame 1,223.00 1,228.30 987.60
%variatie -0.4% 24.4% -
EPS 2.78 2.79 2.26
%variatie -0.4% 23.5% -
mil. EUR 9M 2019 9M 2018 % var
Venituri nete din dobanzi 3,517.40 3,372.00 4.31%
Venituri nete din comisioane 1,484.30 1,430.70 3.75%
Venituri nete din tranzactionare 229.90 115.40 99.22%
Venituri operationale 5,394.10 5,096.20 5.85%
Cheltuieli operationale 3,160.80 3,102.30 1.89%
Rezultat operational 2,233.30 1,993.90 12.01%
Profit net 1545.7 1514 2.09%
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
9M 2017 9M 2018 9M 2019
4,000.00
4,200.00
4,400.00
4,600.00
4,800.00
5,000.00
5,200.00
5,400.00
9M 2017 9M 2018 9M 2019
Rezultate financiare EBS - 11 noiembrie 2019
2
Rezultate trimestriale Erste Group Bank AG
Imprumuturile si avansurile catre clienti au totalizat 157.8 mld. EUR (in crestere
cu 5.7% fata de perioada similara a anului trecut), provenind in mare masura
din Austria (59.8%), Republica Ceha (17.92%) si Slovacia (8.76%). Imprumuturile
si avansurile catre institutiile de credit, inclusiv depozitele la cerere, altele decat
depozitele „overnight”, au crescut cu 31.9% pana la valoarea de 25.2 mld. EUR,
suma provenita, in principal, din Republica Ceha si din Austria.
Se observa ca cea mai profitabila piata este cea din Republica Ceha, unde grupul
isi castiga aproximativ 40% din profitul total. Comparativ cu anul trecut, este
vizibila o scadere cu 16.6% a ponderii retail-ului in profitul net, contrastata de
cresterile cu 5.8% a zonei „corporate” si cu 11.5% a serviciilor de tranzactionare,
de piata si tranzactiilor incheiate cu institutiile financiare.
Impartirea geografica a profitului consolidat
Sursa: raport companie, analiza proprie
*serviciile de tranzactionare, de piata si tranzactiile incheiate cu institutiile financiare
Sursa: raport companie, analiza proprie
Multiplii de piata
Sursa: Infront, analiza proprie
LTM—ultimele 12 luni
mil. EUR 9M 2019 9M 2018 9M 2017 %2019/2018 %2018/2017
Retail
Rezultat net atribuit soc. mame 660.1 791.3 733.5 -16.58% 7.88%
Corporate
Rezultat net atribuit soc. mame 632.3 597.5 468.2 5.82% 27.62%
Group Markets*
Rezultat net atribuit soc. mame 163.6 146.8 183.1 11.44% -19.83%
Asset/Liability Management
Rezultat net atribuit soc. mame -214.7 -192.7 -224.9 11.42% -14.32%
Savings Banks
Rezultat net atribuit soc. mame 44.4 51 38.1 -12.94% 33.86%
Group Corporate Center
Rezultat net atribuit soc. mame -62.6 -165.6 -210.3 -62.20% -21.26%
P/E P/Book
Companie LTM Last
Erste Group Bank AG 8.01 1.02
Mediana companiilor similare din regiune 11.02 0.76
Banca Transilvania SA 30.39 0.66
BRD Groupe Societe Generale SA 11.18 0.91
Standard Chartered PLC 16.28 0.54
UBS Group AG 10.39 0.62
Barclays PLC 5.59 0.47
The Royal Bank of Scotland 11.64 0.76
Societe Generale S.A. 10.86 1.38
Credit Suisse Group AG N/M 0.23
Skandinaviska Enskilda Banken 15.02 0.91
Deutsche Bank AG 10.44 1.29
Lloyds Banking Group plc 7.92 0.25
DNB ASA 11.23 0.69
Commerzbank AG 7.03 0.70
CaixaBank SA 11.43 1.33
Banco Bilbao Vizcaya Argentari 11.80 1.25
Svenska Handelsbanken AB 9.41 1.66
PKO Bank Polski SA 8.69 1.32
mil. EUR 9M 2019 9M 2018 9M 2017 %2019/2018 %2018/2017
Austria
Rezultat net atribuit soc. mame 462.6 472.9 430.1 -2.18% 9.95%
Republica Ceha
Rezultat net atribuit soc. mame 483.6 448.8 424 7.75% 5.85%
Slovacia
Rezultat net atribuit soc. mame 146.5 145.7 127.9 0.55% 13.92%
Romania
Rezultat net atribuit soc. mame 43.8 177.7 102.8 -75.35% 72.86%
Ungaria
Rezultat net atribuit soc. mame 119.8 112.7 151 6.30% -25.36%
Croatia
Rezultat net atribuit soc. mame 72 77.6 22.1 -7% 251%
Serbia
Rezultat net atribuit soc. mame 10.2 8.2 13.8 24% -41%
Altele
Rezultat net atribuit soc. mame -115.6 -215.2 -283.9 -46% -24%
Rezultate financiare EBS - 11 noiembrie 2019
3
Rezultate trimestriale Erste Group Bank AG
Rata creditelor neperformante calculata la valoare bruta si-a continuat
evolutia pozitiva, ajungand la 2.7%, comparativ cu 3.2% in decembrie 2018.
Rata de acoperire a creditelor neperformante a fost, de asemenea in crestere,
atingand 76.9%, fata de 73.4% inregistrata in decembrie 2018.
Cotatia actiunilor Erste a avut o volatilitate ridicata pe parcursul trimestrului
al treilea din 2019, in ciuda unui raport mai bun dintre cheltuieli si venituri si a
unui nivel al riscului aflat printre minimele istorice. Asadar, dupa maximul de
34.21 EUR per actiune atins in iulie, pretul actiunilor a scazut concomitent cu
indicele Euro Stoxx Banks, atingand 28.85 EUR pe actiune. Cu toate acestea, in
septembrie actiunile si-au recapatat din valoare, inchizand luna la un pret de
30.34 EUR.
In primele noua luni ale anului curent, compania a inregistrat un indice ROA
de 0.61%, peste media anuala a pietei (banci similare din Europa Centrala si
de Est) din 2018. In ceea ce priveste ponderea veniturilor din dobanzi in
veniturile totale, aceasta a crescut pana la 65.21% in primele noua luni ale
anului 2019.
La 30 septembrie 2019, scaderea de numerar inregistrata de companie pana
la valoarea de 15.6 mld. EUR s-a datorat, in principal, soldurilor mai mici la
bancile centrale.
Evolutia cotatiei EBS vs indicele BET (31.12.2018 - prezent)
Sursa: analiza Tradeville
Sursa: raport companie
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
EBS BET
9M 2019 9M 2018
Rata NPL 2.7% 3.2%
Rata de acoperire NPL-uri 76.90% 73.40%
Sursa: raport companie
Situatia activelor companiei
Sursa: analiza Tradeville
*raportata la rezultatele financiare de la 31 decembrie 2018
CompanieVenituri nete din
dobanzi/Venituri
totale (%)
ROA (%)
Erste Group Bank AG 63.10 0.75
Mediana companiilor similare din
regiune 53.39 0.48
Standard Chartered PLC 56.91 0.10
UBS Group AG 19.00 0.48
Barclays PLC 39.89 0.14
The Royal Bank of Scotland Gro... 61.57 0.25
Societe Genera le S.A. 35.38 0.26
Credit Suisse Group AG 35.57 0.26
Skandinaviska Enski lda Banken ... 41.08 0.90
Deutsche Bank AG 47.87 0.02
Lloyds Banking Group plc 57.29 0.49
DNB ASA 68.01 0.87
Commerzbank AG 53.39 0.19
CaixaBank SA 50.65 0.49
Banco Bi lbao Vizcaya Argentari ... 57.50 0.73
Svenska Handelsbanken AB 68.86 0.60
PKO Bank Polski SA 64.68 1.20
mil. EUR Dec-18 Sep-19 Variatie
Active
Casa si conturi la banci 17,549 15,638 -10.90%
Active financiare 43,930 45,895 4.50%
Imprumuturi si avansuri catre
banci 19,103 25,241 32.10%
Imprumuturi si avansuri catre
clienti 149,321 157,841 5.70%
Active necorporale 1,507 1,491 -1.10%
Alte active 5,382 5,996 11.40%
Total Active 236,792 252,101 6.50%
Rezultate financiare EBS - 11 noiembrie 2019
4
SSIF Tradeville SA este autorizata de CNVM prin Decizia nr. 2225/15.07.2003.
Continutul acestui raport este proprietatea Tradeville si este protejat prin drepturi de autor, drepturi la marca sau alte drepturi de proprietate intelectuala. Este interzisa republicarea sau redistribuirea acestuia fara acordul prealabil scris al Tradeville. Reproducerea, difuzarea, stocarea, emisia, transmiterea, retransmiterea, transferarea, comunicarea publica, transformarea, inchirierea sau utilizarea in orice alt mod a acestora, fara acordul prealabil si in scris al Tradeville si/sau al titularilor lor, constituie o violare a drepturilor in cauza si poate atrage raspunderea civila, contraventionala sau, dupa caz, penala a persoanei in culpa.
Informatiile prezentate in acest raport sunt furnizate de catre Tradeville pe baza unor informatii publice sau furnizate de terti, pot contine erori sau omisiuni si pot suferi modificari fara a exista un anunt sau o notificare prealabila.
Prin acest raport Tradeville ofera diverse informatii de piata care pot fi de interes pentru clientii sai. Totusi, acest lucru nu constituie o recomandare sau consultanta de investitii, iar clientii nu ar trebui sa se bazeze exclusiv sau chiar preponderent pe ele in fundamentarea deciziilor de investitii. Tradeville nu poate garanta ca informatiile din acest raport sunt complete, exacte sau actualizate. Inainte de a folosi informatiile raportului in fundamentarea deciziilor lor de investitii si tranzactionare utilizatorii sai sunt indemnati sa verifice aceste informatii din surse independente cum ar fi, dar fara a se limita la, servicii independente de stiri, anunturi oficiale ale emitentilor sau raportari efectuate de acestea sub efectul legii.
SSIF Tradeville SA nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza acestor Rapoarte. SSIF Tradeville SA publica o lista cu potentialele conflicte de interese ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/lista_potentiale_conflicte.pdf si o raportare privind recomandarile de tranzactionare ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/ raport_recomandari_tranzactionare.pdf. Cu aceste posibile exceptii, SSIF Tradeville SA nu are interese proprii, de nicio natura, inclusiv financiara si nici nu se afla (societatea, persoanele relevante din cadrul societatii sau orice persoane implicate cu acestea) in situatii de conflict de interese cu emitentii la care se refera materialul. SSIF Tradeville SA a elaborat si implementat o procedura interna pentru evitarea si gestionarea conflictelor de interese; in situatia in care conflictele de interese nu pot fi evitate, acestea vor fi aduse la cunostinta publicului cel tarziu la data furnizarii Rapoartelor. Datele utilizate pentru redactarea Rapoartelor au fost obtinute din surse considerate a fi de incredere, insa nu avem nicio garantie privind corectitudinea acestora. Tranzactiile cu instrumente financiare presupun riscuri specifice, incluzand, fara ca enumerarea sa fie limitativa, fluctuatia preturilor pietei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor si/sau a profiturilor, fluctuatia cursului de schimb. Pentru instrumentele financiare denominate in alta moneda decat cea a statului de rezidenta a investitorului castigul estimat poate sa creasca sau sa scada ca urmare a fluctuatiilor monedei respective. Performantele trecute nu reprezinta garantii ale performantelor viitoare ale instrumentelor financiare.
SSIF Tradeville S.A.
Adresa: Calea Vitan nr.6A, Bl.B, Tronson B
cladirea Phoenix Tower, Et.3
Sec. 3, Bucuresti
031296, Romania
Telefon: 0040 21 318 75 55
Fax: 0040 21 318 75 57
E-mail: [email protected]
Web: www.tradeville.eu
E-mail department Analiza
Servicii Tradeville
Startrade RO
Tranzactioneaza online orice actiune/obligatiune listata la Bursa de Valori Bucuresti
Startrade INTL
Tranzactioneaza actiuni din 12 piete europene, SUA si Canada
Autor nota:
Dascalescu Radu - Cercetator Economist
Top Related