BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 111
STAR CONFERENCE- Milano, 24 marzo 2009
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 2
A. FRIGOLI - Presidente PSF
Il Gruppo PSF e i valori
R. CAMIA – Responsabile Progetto EvolutionContesto competitivo DM e opportunità di investimento
A. LAMBIASE - Investor Relations Manager PSFRisultati FY 2008
E. PETOCCHI – Twice SimIl Titolo PSF in Borsa
AGENDA
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 3
IL MONDO PSF
Cogliate
Euro 46 ML
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 4
Gruppo PSFGruppo PSF
•Marchio storico
•Quotazione in Borsa
•Innovazione Ricerca & Sviluppo
•Servizi
•Prodotti
•Competenze
•Expertise
•Carta
•Web
•Mobile
•Digital media
•Soluzioni ad hoc
•Analisi obiettivi di comunicazione
Sicurezza e trasparenza
One-stopshop
Piattaforma multicanale
Capacità di risposta
VALORI DEL GRUPPO
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 5
A. FRIGOLI - Presidente PSF
Il Gruppo PSF
R. CAMIA – Responsabile Progetto EvolutionOpportunità del mercato e posizionamento competitivo
A. LAMBIASE - Investor Relations Manager PSFRisultati FY 2008
E. PETOCCHI – Twice SimTitolo
AGENDA
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 6
In questo scenario, vincerà chi saprà conciliare il commerciale con il negoziale,
la consulenza con le capacità industriali.
In questo scenario, vincerà chi saprà conciliare il commerciale con il negoziale,
la consulenza con le capacità industriali.
Nel 2010 il mercato del direct marketing, sia dei piccoli che dei grandi volumi, di produzione bollette e stampati, di document management si ripartirà tra 3-4 importanti poli “industriali” in grado di sostenere l’intera catena del valore (dal brief al recapito – il cosidetto trans promo). Sempre più importante diventerà, anche, la garanzia di accesso al mercato del DM da parte delle PMI.
L’assetto competitivo prevede la nascita di nuovi Gruppi, o l’accorpamento di quelli esistenti, che cresceranno con il dissolversi delle piccole imprese tipografiche o di fulfilment (oggi oltre 150 in Italia), e con un’offerta più estesa che asseconderà le esigenze crescenti di outsourcing (dalla mail room al crm) delle primarie Imprese.
Le value proposition saranno la ”massa critica” (più grandi, più competitivi nelle gare “monstre”) e la capacità di ingegnerizzare l’offerta integrata, customizzandola e rendendola scalabile (anche per piccole tirature) per ogni aspettativa di servizio.
SCENARIO DI RIFERIMENTO
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 7
• Il mercato dei Business Communication Services, del valore in Italia di circa 2,8
Miliardi di Euro, è in crescita con un CAGR atteso al 2011 del 4% così suddiviso:
8 + 11% per il segmento Direct Marketing
8 - 6% per il segmento Stampa Massiva
• Il mercato del Business Process Outsourcing (circa 2,1 Miliardi) prevede una
crescita del 9% al 2011 così ripartita:
8 +11% per il segmento relativo alla Gestione Elettronica Documentale
8 +8% per il segmento E-Procurement e altri servizi
Un mercato anti-ciclico, con buone prospettiveUn mercato anti-ciclico, con buone prospettive
Fonte: Bain, 2007
CONTESTO
Fonte: Assografici, 2007
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 8
Il presidio dell’intera catena del valore del DM
per massimizzarne il valore
PROGETTAZIONE
CAMPAGNE
CREATIVITA’
MULTICANALE
DATABASE & LIST
MANAGEMENT
SOLUZIONI CARTO-
TECNICHE
PRODUZIONE, LETTERSHOP E FULFILMENT
4 Ideazione Campagne
4 Consulenza Privacy
4 ModellizzazioneDB Marketing
4 Fornitura Liste Profilate
4 Gestione DB Cliente
4 Data & Response Analysis
4 Ingegnerizza-zione formati cartotecnici
4 Mailing Package
4 Produzione Materiali
4 Stampa e Personalizzazione
4 Servizi IT4 Normalizzazione4 Deduplica
4 Imbustamento e Cellophanatura
4 Gestione Collezionamenti
4 Gestione programmi di fidelizzazione
4 Definizioneobiettivi e target
4 Grafica
4 Sviluppo multicanale
4 Copy
4 Sistemi adesivi
4 Georeferenziazione
CATENA DEL VALORE DEL DM
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 9
La nuova mission è la proposizione al mercato
di una piattaforma per
la comunicazione non convenzionale e il Marketing diretto
basata sull’integrazione
tra tecnologie/creatività/target.
La nuova mission è la proposizione al mercato
di una piattaforma per
la comunicazione non convenzionale e il Marketing diretto
basata sull’integrazione
tra tecnologie/creatività/target.
PROGETTO EVOLUTION: LA MISSION
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 10
SOLUZIONI INTEGRATE
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 11
DIRECT e WEB MARKETING
Consulenza/progettazione/produzione
DATABASE MANAGEMENT
SISTEMI ADESIVI
E-PROCUREMENT
Business Processing Outsourcing/ Gestione Documentale
LE NUOVE AREE PRESIDIATE DA PSF
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 12
APPROCCIO STRATEGICO
• Il Gruppo Poligrafica San Faustino (PSF), che recentemente ha acquisito l’operatore di E-procurement Link On-line, ha un fatturato per il 2008 di 46 M di Euro.
• Il processo di sviluppo prevede la ristrutturazione della PSF e un’aggressiva
crescita dei volumi da attuarsi anche tramite accordi e alleanze. Il progetto
incrementerà la capacità della PSF di ingegnerizzare un’offerta integrata, di
sostenere una massa critica sufficiente per partecipare alle grandi gare, di
allargare e presidiare la catena del valore del Direct Marketing.
APPROCCIO STRATEGICO
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 13
0.0
1.0
2.0
3.0
€4.0Mld
2006
MassPrintinge altro
DirectMarketing
2.7
2007
2.8
2008
2.9
2009
3.0
2010
3.1
2011
3.3
11%
-6%
11/08CAGR
10%
-4%
08/06CAGR
4% 4%
Crescita attesa di circa il 10% (prevista in incremento per anticiclicità) nel
segmento Direct Marketing, riduzione nei volumi della Stampa Massiva
IL MERCATO BCS
Fonte: Assografici, 2007
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 14
Fonte: dati Bilancio anno 2007/Databank
Maggiori dimensioni non significano necessariamente migliore profittabilità...
-10
0
10
20%
0.01 0.02 0.05 0.1 0.2 0.5 1 2 5 10
80MilioniEuro diRicavi
Postel Spa
Ilte
Consodata
TNTPost
Cemit Interactive
80MilioniEuro diRicavi
Relative Market Share
Venturini
Group
Poligrafica San FaustinoVenturini DMC
Abramo Printing
DM Group
PROFITTABILITA’ DEI PRINCIPALI PLAYERS
Mar
gin
eO
per
ativ
o%
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 15
...che sembra maggiormente legata alla qualità/integrazione dei servizi offerti
-- ++Ampiezza Offerta
Qu
ali
tà/
Eff
icaci
a
VENTURINIVENTURINICAPRIOLOCAPRIOLO
++
IL MERCATO BCS: MAPPA COMPETITIVA
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 16
Marketing Strategy
Marketing Strategy
DB Management
DB Management
CreativitàCreatività
Operations&
Media Delivery
Operations&
Media Delivery
Fattori inibitori Riscontri sul Mercato Fattori critici di successo
• Percezione CPC elevato
• DM non spinto da Centri Media
• Canali distributivi inadeguati
• Assenza liste permissionate
• Limitata capacità di integrazione dati
• Limitazione uso liste (privacy)
• Limitate agenzie specializzate DM
• Pluralità operatori frammentati
• Limitata conoscenza del processo
• Limitata misurabilità
• Non certezza dei tempi di consegna
• Minima implementazione follow-on
“CM ed Agenzie vedono il DM come troppo caro rispetto alla TV, e
meno remunerante...” (Starcom)
• Prodotto certificato letto dal target
• Introduzione meccanismi di
retrocessione
• Forza vendita dedicata per segmento
• Creazione liste proprietarie
• Acquisizione competenze sul
mercato
• Accordi con agenzie
• Formazione
• Integrazione multicanale
• Operations efficienti
• Meccanismi di pricing variabili
• Strutturazione servizi di follow-on
“Scarsa l’efficacia garantita dalle poche informazioni disponibili, sempre che siano aggiornate”
(SMA)
“La creatività non interessa alle grandi aziende che si rivolgono alle piùfamose agenzie. Potrebbe invece interessare alle aziende medio-
piccole...”
“Le nostre promozioni durano meno di una settimana, se il mailing arriva
dalla Sig.ra Maria a fine campagna èpiù dannoso che altro...”
(SMA)
DIRECT MARKETING: FCS
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 17
SEGMENTAZIONE OFFERTA:
- Operatori specializzati in Direct Marketing8 Personalizzazione stampa8 Gestione data-base liste e flusso dati con cliente8 Gestione processo di sviluppo e approvazione prodotto con cliente8 Prodotti tecnicamente complessi8 Supporto tecnico allo sviluppo prodotto8 Profittabilità superiore (in media reddito operativo al 10%) rispetto agli
stampatori generici
- Stampatori generici (roto-offset)8 Stampa di volume8 Tipicamente attivi in prodotti non personalizzati (es. Inserti Pubblicitari),
componenti generici dell’invio o prodotti più semplici
DM: STRUTTURA COMPETITIVA
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 18
• Operatori specializzati in Direct Marketing particolarmente sviluppati nei grandi mercati europei- Grandi gruppi in Germania e UK- Tecnologie adatte a grandi volumi
• Operatori italiani tipicamente con attività di stampa “generica” e limitata focalizzazione su attività di Direct Marketing, gestita come attività ancillare. Venturini e Postel sono gli unici player italiani con forte concentrazione su Direct Marketing- Capacità di personalizzazione e gestione dati- Tecnologie dedicate (più adatte a tirature ridotte rispetto ai player europei)- Supporto cliente nello sviluppo di soluzioni
DM: STRUTTURA COMPETITIVA
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 19
• Processo di acquisto da parte dei clienti di Direct Marketing caratterizzato da forte pressione per ottimizzazione del costo di fornitura- Attribuzione volta per volta di ciascun progetto sia nel segmento “spot” (campagne
di marketing) che in quello degli utilizzatori ricorrenti (vendite per corrispondenza)- Ottimizzazione costi derivante dal “match” tra le caratteristiche specifiche del prodotto
e le tecnologie del fornitore - Ammontare di scarto carta e costi di avviamento8 Possibilità (parziale) di gestione proattiva attraverso “propositività” del fornitore8 Numero generalmente non elevato (2-3) di fornitori con tecnologie ottimali/competitive
• Forti pressioni concorrenziali sui mercati europei, a fronte del calo dei volumi di attivitàe della spinta dei player per mantenere un tasso di utilizzo degli impianti adeguato- Possibilità di comportamenti “predatori” da parte di operatori con capacità insatura in
ottica di costo marginale / contribuzione ai costi fissi- Impatto negativo su prezzi (-10% 2005 vs. 2004) e redditività dei principali operatori- Calo dei volumi sia congiunturale che strutturale
• Pressione minore su mercato italiano- Minor numero di operatori con tecnologie dedicate- Mercato in crescita- Forti pressioni (e bassa redditività operatori) su stampa generica
DM: DINAMICHE CONCORRENZIALI
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 20
34,4 35,6 35,834,1 33,2
46
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2003 2004 2005 2006 2007 20080
1
2
3
4
5
6
7
8
L’andamento della redditività evidenzia l’inversione di tendenza dell’Azienda nel gestire il business tradizionale, fornendo una
buona base per il progetto di sviluppo
AcquisizioneLink-Online a
Feb. 08 13
Mln €
Ebitda
RICAVI E REDDITIVITA’ PSF
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 21
S- forzaS- forza W- debolezzaW- debolezza
T- minacceT- minacceO- opportunita’O- opportunita’
• Strategia e politica commerciale da
rinnovare
• Economie di scala e sinergie
• Cultura manageriale
• Organizzazione modello familiare
• Iniziative pubbliche per sviluppo filiere PMI
• Presidio catena del valore del DM,
attraverso partnership ed acquisizioni
• Nuovo team manageriale
• Full color per DM e mass printing
• Sviluppo multicanalita’ commerciale
• Sviluppo sinergie produttive
• Apertura mercato postale 2010
• Cambio normative settore postale
• Aggregazioni Competitors
• Ingresso nuovi operatori da mercato UE
• Avvento nuovi processi di semplificazione
PA e Finance
• Riduzioni margini su business stand-alone
per pressione su pricing
• Storia industriale PSF• Immagine mercato sistemi adesivi• Qualità del servizio• Mix aree di business• Efficienza struttura dei costi• Potenziale produttivo da saturare
La mancata redditività sembra principalmente derivare dalla mancanza di economie di scala e di una sapiente politica commerciale più che da inefficienze a livello di costi, denotando un modello industriale sano.
SWOT PSF
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 22
OGGI DOMANI
SCELTA DEL FORNITORE
PIU’ CONVENIENTE
SCELTA DEL FORNITORE
PIU’ CONVENIENTESCELTA DEL
PARTNER MIGLIORE
SCELTA DEL
PARTNER MIGLIORE
L’ambizioso Piano di sviluppo prevede un radicale cambiamento delle modalità di conquista del mercato, dove risulterà decisiva:
• l’approccio consulenziale per progetti integrati DM• la capacità di ingegnerizzare l’offerta integrata
• una massa critica necessaria per partecipare alle grandi gare
OFFERTE VERTICALICON SERVIZI COMMODITY
PRESIDIO DELLA CATENA DEL DM, SERVIZIO INTEGRATO E SUPPORTO
CONSULENZIALE
Progetto “Evolution”Progetto “Evolution”
OPPORTUNITA’ DI VALORIZZARE
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 23
“Diventare uno dei poli di riferimento del mercato nazionale aperto della Business Communication, in un periodo di 5 anni di Piano, in termini di volumi di attività, fatturato, EBIT e livello di soddisfazione del Cliente, degli Azionisti di riferimento e di ogni operatore del Nuovo Gruppo”
NUOVA VISION
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 24
Accumulare massa Sviluppare competenze uniche
• Si rivolge di norma a un segmento orizzontale/funzionale
• Si vende il servizio in diversi settori
SegmentoTarget
Requisiti
Economics diBase
• Prima accumulare massa- Particolarmente importante nei
processi legati alle transazioni
• Poi costruire competenze in un processo di business sufficientemente simile in diversi settori
• Qualche volta si può costruire capacità off-shore o di ASP
• Mettere in piedi un processo madre basato sui costi fissi
• Erogare il servizio alla maggior parte di contraenti possibile
- Costi significativi di allacciamento dell’account, ma minimi costi variabili per delivery
• Nel tempo accrescere l’investimento per seguire passo passa la domanda
• Si rivolge di norma a specifici segmenti di mercato
- Intersezione di competenza orizzontale e verticale
- Es. fatturazioni per operatori telefonici, financial network management
• Può essere focalizzata su un tipo di cliente
• Sviluppare competenze e proprietàintellettuali uniche e differenziateche siano
- Contenute in un processo di business best-in class
- Razionalizzate in un software
• Supportare con adeguata scala se richiesto
• Creare un servizio premium a costi interni più bassi rispetto al benchmark
• Vendere delle serie di soluzioni personalizzate ma basate sullo stesso pacchetto standard
• Gestire il rischio del singolo contratto con attenzione
Arbitrare sul costo del lavoro
• Mira a processi con un alto costo del lavoro
- Si focalizza in aree dove determinati elementi di un processo possono essere portati off-shore
• Diversa complessità dei tasks- Data entry engineering
• Sviluppare competenze in un processo particolare o fase del processo
• Fare leva sulle capacità offshore per replicare efficientemente il processo o la fase del processo all’estero
• Creare soluzioni plug-and-playche consentano ai clienti di portare il lavoro all’estero senza soluzione di continuità
• Utilizzare fornitore con capacitàproduttiva flessibile
• Strutturare le commissione sulla base di un mark up sui costi
Strategia di sviluppo
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 25
DB Management MKTG/Creatività Produzione Distribuzione TOTALE
15
34
13
38 100
0
20
40
60
80
100
(stampa ed assemblaggio)
%
Gli operatori stanno tentando di adeguare l’offerta come richiestodal mercato
Operations e Media Delivery
13
100
Mercatopotenziale
per PSF oggi
DM: BREAK-DOWN RICAVI
Fonte: Assodirect, 2007
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 26
UTILITIES FINANCE/ BANCHE/
Assicurazioni
SOC. GESTIONE
RISTORAZIONEPAC/PAL
GRANDE
DISTRIBUZIONE
Ciclo di fatturazione attiva
Fidelity System
Carte
Contact center
Comunicazioni obbligatorie / E-procurement
DM
CRM
Geo-mktg
Gestione carte
Back office bancario e assicurativo
Pubblicità(utenti ed esercizi)
Emissione rendicontazione
E-procurement
Rapporti con il cittadino e campagne di comunicazione
Screening per settore Sanità
E-procurement
Comunicazione integrata multicanale
Contact center
PMI
Accesso al DM sofisticato
Progettazione campagne
Multicanalità
List mngt
Produzione
Gestione follow on
ESEMPI MODELLI INTEGRATI PER SETTORE
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 27
Il modello di business richiede un soggetto agile in grado di rispondere, quale partner del Cliente, con efficacia e rapidità alle sue esigenze
e di operare con un approccio consulenziale
PMI PA Banche Utilities GDO
Offerta servizi integrati di Business Communication
Dematerializzazione
Archiviazione sost.va
E-procurement
E-commerce
Direct MKTG
MKTG intelligence
Tipografia digitale & off-set
Stampa etichette
Organizzazione Snella Cross selling Multicanalita’
InnovazioneQualità
MODELLO DI BUSINESS
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 28
Strategia“affermarsi come il leader nella proposizione di soluzioni di comunicazione multicanale”
Nuovi Servizi/Prodotti•Nuovi prodotti e servizi di comunicazione off e on-line (BusMailing, Coupon On Line)
•Analisi dei target e del territorio - Geomarketing (new release Microzone)•Trattamento archivi anagrafici (prodotti software normalizzazione desk e light)•Sviluppo liste proprietarie•Sviluppo offerta web e internet (E-Mail e selfWeb)•Industrializzazione dei servizi di DM non convenzionale
Key Enablers•Lancio di una piattaforma trans promo per il settore delle utilities con accordo “sperimentale” su due medie utilities
•Lancio di una piattaforma trans promo e back office per il settore “ticket restaurant”
•Lancio di una piattaforma DM e MKT Intelligence per il settore bancario in JV con un primario centro servizi bancario
•DB Management•Consulenza DM
PS
F/
MED
IATTIV
ADM E WEB MARKETING/DB MANAGEMENT
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 29
Il circolo virtuoso del DMIl circolo virtuoso del DM
Direct Marketing = dialogo con il cliente
DM
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 30
Pop-Up
Etichette
Cartoline
Foldy
Dato variabilexyx45 DB
Direct mailing
E-mail - SMS
Il Direct Marketing non è solo Direct Mailing
DM
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 31
Strategia“Sviluppare una leadership di prodotto caratterizzato da un’elevata innovazione per presidiare le fasce alte del mercato, dal settore enologico a quello del consumer goods (promozioni/offerte)”
Nuovi Servizi/Prodotti•Lancio sistemi complessi•Utilizzo dato variabile per l’integrazione multicanale
Key Enablers•Marchio e competenze storiche •Industrializzazione processi manuali•Innovazione e sperimentazione costante sui prodotti esistenti
PSF/SPADA
SISTEMI AUTOADESIVI
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 32
Strategia“Proporsi come partner per l’ottimizzazione dell’intero processo documentale”
Nuovi Servizi/Prodotti•Promuovere la piattaforma di archiviazione ottica sostitutiva e non
•Sviluppo della Mail Room nelle PMI•Partner in sistemi complessi di WorkflowManagement
•Consulenza di Business Process Re-engineering
•Opzione fatturazione elettronica
Key Enablers•Lancio dell’offerta di gestione documentale(dalla mail room alla archiviazione sostituiva)
•Partnership con una rete di agenti giàoperativa e operante su PMI ed Enti Locali e specializzata sulla gestione documentale
Strategia“Proporre soluzioni di BPO che ottimizzano i processi di approvvigionamento delle aziende”
Nuovi Servizi/Prodotti•Approvvigionamento on demand via web•Procedure di gestione budget, controllo livelli di consumo, workflow autorizzazioni
•Servizi di consulenza nella creazione della modulistica
•Servizi di logistica avanzata (reverse logistics, macero, archiviazione)
Key Enablers•Acquisizione di due commesse di e-procurement che coinvolgano sia l’area produttiva che quella gestionale per un valore annuo di circa due milioni di euro
PSF Link On Line
GESTIONE DOCUMENTALE E-PROCUREMENT
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 33
0
20
40
60
80
100%
DB Management
15
MKTG/Creatività
34
Produzione
13
Distribuzione
38
TOTALE
100
Scomposizione ricavi Direct Marketing
OG
GI
OG
GI
DO
MA
NI
DO
MA
NI
43
100
ESEMPIO DIRECT MARKETING
ILLUSTRATIVO
•Offerta frammentata•Azione commerciale articolata e tradizionale•Sviluppo di prodotti/servizi per opportunità di breve termine
•Offerta frammentata•Azione commerciale articolata e tradizionale•Sviluppo di prodotti/servizi per opportunità di breve termine
•Offerta integrata di servizi
•Azione commerciale unificata
•Visione strategica di sviluppo integrato prodotti/servizi
•Offerta integrata di servizi
•Azione commerciale unificata
•Visione strategica di sviluppo integrato prodotti/servizi
Mercatopotenzialmente
aggredibile
10
5
IL RISULTATO DEL PROGETTO “EVOLUTION “
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 34
Il percorso di crescita e sviluppo
del progetto “Evolution” delinea un nuovo posizionamento
competitivo del Gruppo Poligrafica S. Faustino
-10
0
10
20%
0.01 0.02 0.05 0.1 0.2 0.5 1 2 5 10
Postel Spa
IlteConsodata
TNTPost
Cemit Interactive
VenturiniGroup
Poligrafica San FaustinoVenturini DMC
Abramo Printing
DM Group
Relative Market Share
BCS SERVICES: NUOVO POSIZIONAMENTO
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 35
A. FRIGOLI - Presidente PSF
Il Gruppo PSF e i valori
R. CAMIA – Responsabile Progetto EvolutionContesto competitivo DM e opportunità di investimento
A. LAMBIASE - Investor Relations Manager PSFRisultati FY 2008
E. PETOCCHI – Twice SimIl Titolo PSF in Borsa
AGENDA
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 36
Controllate consolidate con il metodo integrale
Attività Sede Capitale Sociale (€)
Fatturato 08 Euro mln
BB S.r.l. Commercio elettronico
(www.cantoalto.it)
Castrezzato 10.000 100% 0,81
Web Agency
Multichannel publishingsolutions
Castrezzato 78.000 65% 1,55
Etichette Pregiate Venaria (To) 125.000 51% 4,45
Logistica dei consumabili per ufficio e accessori per l’informatica
Castrezzato 200.000 100% 12,97
RISULTATI 2008
FATTURATO (Euro mln) 2008 Peso 2007 Peso
Prodotti grafici 31,95 69,4% 31,49 95,3%
Servizi di web agency 1,1 2,4% 1,55 4,7%
Settore commerciale 12,97 28,2% n/a n/a
Fatturato 46,03 100% 33,04 100%
- di cui all'estero 3,9 8,5% 3,24 9,8%
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 37
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
RISULTATI 2008
+39%
+58%
CONTO ECONOMICO Euro (.000) 31/12/2008 31/12/2007
Ricavi delle vendite e delle prestazioni 46.029 33.046
Altri ricavi e proventi 159 187
TOTALE RICAVI E PROVENTI OPERATIVI 46.188 33.233
Acquisti 21.213 8.407
Variazione delle rimanenze 3 4
Servizi 11.447 12.479
Costi del personale 9.340 9.254
Costi per lavori interni capitalizzati (a dedurre) -63 -292
Altri costi e (proventi) operativi netti 2.843 2.493
TOTALE COSTI OPERATIVI 44.783 32.345
RISULTATO OPERATIVO LORDO (EBITDA) 1.405 888
EBITDA margin 3,04% 2,67%
Ammortamenti (-) -2.491 -3.129
Plus (minus) da realizzo attività non correnti (partecipazioni)
0
Rettifiche di valore su attività non correnti -142 0
RISULTATO OPERATIVO (EBIT) -1.228 -2.241
Proventi finanziari 195 254
Oneri finanziari -530 -275
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE -1.563 -2.262
Imposte sul reddito -1.526 65
Utile (Perdita) d’esercizio totale -3.089 -2.197
Utile (Perdita) d’esercizio delle minoranze -39 -14
Utile (Perdita) d’esercizio del Gruppo -3.050 -2.183
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 38
RISULTATI 2008
(importi in Euro/mln) 2008 2007
Ricavi e proventi operativi 33,21 33,23
Acquisti e var. rimanenze -11,36 -8,41
Servizi -9,89 -12,48
Costi del personale -8,74 -9,25
Altri (costi) proventi operativi netti -2,47 -2,2
Totale costi operativi -32,46 -32,34
EBITDA 0,75 0,89
Ammortamenti -2,43 -3,13
EBIT -1,68 -2,24
Proventi e (oneri) finanziari netti -0,15 -0,02
Risultato prima delle imposte -1,83 -2,26
Imposte -1,38 0,06
Risultato netto di periodo -3,21 -2,2
Di pertinenza Minoranze -0,04 -0,01
Di pertinenza GRUPPO -3,17 -2,19
Settore produttivo
BB S.r.l.
(importi in Euro/mln) 2008
Ricavi e proventi operativi 12,98
Acquisti e var. rimanenze -9,85
Servizi -1,56
Costi del personale -0,6
Altri (costi) proventi operativi netti -0,32Totale costi operativi -12,33
EBITDA 0,65
Ammortamenti -0,06
Rettifiche valore e plus/minus alien. -0,14
EBIT 0,45
Proventi e (oneri) finanziari netti -0,18
Risultato prima delle imposte 0,27
Imposte -0,15
Risultato netto di periodo 0,12
Settore commerciale
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 39
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO Euro (.000) 31/12/2008 30/09/2008 30/06/2008 31/12/2007
Attività
Totale attività non correnti 13.389 14.753 15.151 11.614
Totale attività correnti 24.795 26.205 28.316 21.382
TOTALE ATTIVITA' 38.184 40.958 43.467 32.996
Passività
Totale passività correnti 17.865 18.548 20.587 11.179
Totale passività non correnti 5.490 5.030 5.238 3.668
TOTALE PASSIVITA' 23.355 23.578 25.825 14.847
TOTALE PATRIMONIO NETTO 14.829 17.380 17.642 18.149
TOTALE PN + PASSIVO 38.184 40.958 43.467 32.996
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA Euro (.000) 31/12/2008 30/09/2008 30/06/2008 31/12/2007
Disponibilità liquide 3.037 4.797 4.901 5.051
Finanziamenti a breve termine -5.441 -5.992 -5.957 -2.630
TOTALE POSIZIONE FINANZIARIA A BREVE -2.404 -1.195 -1.056 2.421
Finanziamenti oltre il breve termine -2.024 -2.469 -2.692 -1.189
PFN -4.428 -3.664 -3.748 1.232
RISULTATI 2008
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 40
PSF; 2,05% Alberto Frigoli; 9,66%
Francesco Frigoli; 9,64%
Emilio Frigoli; 9,67%
Giovanni Frigoli; 9,68%
Giuseppe Frigoli; 9,61%
Flottante; 49,69%
Mercato – Segmento MTA Star
Numero di azioni emesse 1.194.107
Capitalizzazione al 18/03/2009 (€ mln) 12,15
Struttura azionariato
Fonte Consob febbraio 2009
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 41
A. FRIGOLI - Presidente PSF
Il Gruppo PSF e i valori
R. CAMIA – Responsabile Progetto EvolutionContesto competitivo DM e opportunità di investimento
A. LAMBIASE - Investor Relations Manager PSFRisultati FY 2008
E. PETOCCHI – Twice SimIl Titolo PSF in Borsa
AGENDA
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 42
TREND DEL TITOLO PSF (Mar. 2008- Mar. 2009)
F.te Borsa Italiana
Poligrafica San Faustino vs. All Stars (Marzo 2008 - Marzo 2009)
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
13/03
/2008
26/03
/2008
08/04
/2008
21/04
/2008
04/05
/2008
17/05
/2008
30/05
/2008
12/06
/2008
25/06
/2008
08/07
/2008
21/07
/2008
03/08
/2008
16/08
/2008
29/08
/2008
11/09
/2008
24/09
/2008
07/10
/2008
20/10
/2008
02/11
/2008
15/11
/2008
28/11
/2008
11/12
/2008
24/12
/2008
06/01
/2009
19/01
/2009
01/02
/2009
14/02
/2009
27/02
/2009
12/03
/2009
PSF ALL STARS INDEX
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 43
TREND DEL TITOLO PSF (Mar. 2008- Mar. 2009)
F.te Borsa Italiana
PSF: prezzi e volumi
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
13/03
/2008
27/03
/2008
10/04
/2008
24/04
/2008
08/05
/2008
22/05
/2008
05/06
/2008
19/06
/2008
03/07
/2008
17/07
/2008
31/07
/2008
14/08
/2008
28/08
/2008
11/09
/2008
25/09
/2008
09/10
/2008
23/10
/2008
06/11
/2008
20/11
/2008
04/12
/2008
18/12
/2008
08/01
/2009
22/01
/2009
05/02
/2009
19/02
/2009
05/03
/2009
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
180000
volumi prezzi
BOZZA
Analyst Presentation, 24 Marzo 2009 - STAR CONFERENCE 44
Q&A
Investor Relations:
Anna Lambiase – IRM Poligrafica S. Faustino S.p.A.
Tel: +39 03070491
www.psf.it - [email protected]
IR Top - Investor Relations Consulting
Tel: +39 0245473883 www.irtop.com – [email protected]
Top Related