Prospettive per l’economia brasiliana
Luciano Coutinho
Presidente della Banca Nazionale dello Sviluppo Economico e Sociale (BNDES)
19 Aprile 2010
2
Il Brasile ha superato il test della crisi
L’economia brasiliana può crescere del 5,5% annuo nei prossimi cinque anni;
Il mercato interno determinerà l’espansione della domanda: consumo base delle famiglie, abitazione e beni durevoli;
L’investimento sarà dinamizzato da cinque grandi vettori: petrolio e gas, energia elettrica, logistica, costruzione di abitazioni e agribusiness;
Le Grandi Sfide: i) aumentare l’ Aggregate Investment Rate / PIL, e ii) rendere possibile la crescita competitiva dell’industria manifatturiera.
3
Crescita Mondiale
2010 2011 2010 2011USA 2,7 2,4 3,6 2,6Zona Euro 1,0 1,6 1,0 1,5Germania 1,5 1,9 - -Francia 1,4 1,7 - -Regno Unito 1,3 2,7 - -Giappone 1,7 2,2 2,6 1,3Messico 4,0 4,7 4,4 3,5Brasile 4,7 3,7 6,2 4,0Cina 10,0 9,7 10,0 9,0India 7,7 7,8 8,5 9,0Russia 3,6 3,4 4,2 2,7
Tasso di Crescita del PIL Reale (%)Proiezioni IIFProiezioni FMI
Fonte: FMI e IIF
A fine aprile, l’FMI divulgherà le nuove proiezioni, più ottimistiche, sulla crescita mondiale. In una nota precedente, l’istituzione ha rivisto la crescita del PIL mondiale, nel 2010, dal 3,9% al 4,1%.
4
Quote dei Paesi nelle esportazioni brasiliane
Fonte: MDIC
2002 2009
In via di sviluppo
39%In via di sviluppo
58%
Sviluppati
61%
Sviluppati
42%
È aumentata la partecipazione dei Paesi in via di sviluppo nella quota delle esportazioni. Tali Paesi sono stati meno colpiti dalla crisi e avranno un maggior ritmo di crescita nei prossimi anni.
5
Il PIL può crescere del 5,5% annuo nel periodo 2010-2014
Fonte: IBGE.
PIL: Tassi annuali medi per il periodo (%)
*Proiezione del GovernoFonte: IBGE e BNDES
2,8 2,5
4,8
-0,2
5,5
-1,5-0,50,51,52,53,54,55,56,5
1984-93 1994-03 2004-08 2009 2010-14*
6
93,8
79,4
106,2
96,9
84,2
51,750
60
70
80
90
100
110
jan/08
fev/08
mar/08
abr/0
8mai/0
8jun
/08jul
/08ag
o/08
set/0
8ou
t/08
nov/0
8de
z/08
jan/09
fev/09
mar/09
abr/0
9mai/
09jun
/09jul
/09ag
o/09
set/0
9ou
t/09
nov/0
9de
z/09
100
Indice concatenato (Base: Settembre 2008 = 100)
Il calo della produzione industriale è stato maggiormente condizionato dalla riduzione della domanda esterna
Fonte: IBGE e Funcex
Produzione Industriale Commercio al Dettaglio Esportazione di beni manifatturati
7
Tasso di crescitatrimestre/trimestre immediatamente precedente
Il consumo delle famiglie è tornato a crescere
0,1
-1,2
0,51,1
1,40,9 1,0
1,4
0,5
1,4 1,5 1,6
1,01,2 1,2 1,4
2,0
1,0 0,9
2,3
1,7 1,8
-1,8
0,2
2,92,4
1,9
3,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
2003
T1
2003
T2
2003
T3
2003
T4
2004
T1
2004
T2
2004
T3
2004
T4
2005
T1
2005
T2
2005
T3
2005
T4
2006
T1
2006
T2
2006
T3
2006
T4
2007
T1
2007
T2
2007
T3
2007
T4
2008
T1
2008
T2
2008
T3
2008
T4
2009
T1
2009
T2
2009
T3
2009
T4
Fonte: IBGE
8
La disoccupazione è calata dal 10,7% del feb/05 al 7,4% del feb/10
Riduzione della disoccupazione...
Tasso di Disoccupazione Media - IBGE 10,9
2005
2006 2007
2008
6,8
8,52009
2010 7,4
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
8,7
9,9
10,1
10,7
9
...creazione di posti di lavoro formale...
Creazione netta di posti di lavoro - espressi in migliaia di lavoratori
591 762 645 1523 1254 1229 1617 1452 995
-271
657
-129 -196-581-35
1600
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*
* Previsione del Governo
Fonte: MTE/CAGEDElaborazione: Ministero dell'Economia
10 Milioni di Posti di Lavoro
10Fonte: IBGE
… ed aumento della massa salariale
Fino a gennaio 2010
MASSA SALARIALE REALE - Media degli ultimi 12 mesimiliardi R$
29,85
22,0823,77
25,30
26,87
28,85
29,57
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
2004
0820
04 12
2005
0420
05 08
2005
1220
06 04
2006
0820
06 12
2007
0420
07 08
2007
1220
08 04
2008
0820
08 12
2009
0420
09 08
2009
12
Fonte: IBGE
11
Formazione Lorda di Capitale FissoVariazione rispetto al trimestre immediatamente precedente (%)
3,5
0,0 0,5
5,2 5,66,7 6,6
-1,0
4,43,2
7,0
-10,0
0,81,9
3,42,4
-1,1
2,3
-11,2
3,24,0
1,0
3,6
2004
T220
04 T3
2004
T420
05 T1
2005
T220
05 T3
2005
T420
06 T1
2006
T220
06 T3
2006
T420
07 T1
2007
T220
07 T3
2007
T420
08 T1
2008
T220
08 T3
2008
T420
09 T1
2009
T220
09 T3
2009
T4
Fonte: IBGE
L’investimento è in ripresa a partire dal 2º trimestre 2009
La stima del Ministero dell’Economia per il 2010 è di crescita del 17,4% della FLCF, rispetto al 2009.
12
Evoluzione
del rapporto
Credito/PIL (%)
22,024,0 24,5
28,130,2
34,2
41,3
45,0 44,9
20
25
30
35
40
45
50
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*
Fonte: Banco Central
*fino a febbraio
Il rapporto credito/PIB ha continuato a salire anche dopo il peggioramento della crisi di set/08
13
Le Banche Pubbliche hanno sostenuto l’espansione del credito durante l’aggravamento della crisi
EVOLUÇÃO DO CRÉDITO BANCÁRIOÍndice (set/08 =100)
CONTRIBUIÇÃO AO CRÉDITO BANCÁRIO
09/08 a 02/10
BNDES37%
Bancos Privados
27%
Outros Bancos
Públicos 36%
100
109,0113,9
118,3121,2
125,2
132,9
152,0
100
106,9110,2
149,1
144,6141,2
138,8
109,0105,6103,2103,3102,4102,9102,6
90
100
110
120
130
140
150
160
set/0
8out/0
8nov/08dez/0
8jan/09fev
/09mar/0
9ab
r/09
mai/09
jun/09jul/0
9ag
o/09se
t/09
out/09
nov/09dez/0
9jan/10fev
/10
Bancos Públicos
Bancos Privados
Da solo, il
BNDES è
stato
responsabile
per il
37% di incremento del credito tra
set/08 e feb/10
14
Il credito può stimolare la crescita nei prossimi anni
Proiezione
dell’Evoluzione
del Rapporto
Credito/PIL secondo
i Settori
di Domanda
2010‐2014(in %)
1,9% 2,0% 2,0% 2,1% 2,1%3,9% 4,2% 4,5% 4,8% 5,2%4,7% 4,9% 5,2% 5,6% 5,9%
8,6% 9,3% 10,1% 10,9% 11,8%
10,0% 10,4% 10,8% 11,2%11,7%3,3%
4,2%5,5%
7,2%9,6%17,1%
19,2%21,1%
22,6%
23,7%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
2010 2011 2012 2013 2014
Settore Pubblico Rurale Commercio Servizi Industria Abitazioni PF
49,5%54,2%
59,2%64,5%
70,0%
Fonte: APE/BNDES
15
L’impatto delle politiche anticicliche sul debito è stato più basso in Brasile
54,1
72,9 França
56,9
76,2 Alemanha
101,3
117,0 Itália
80,4
115,0 Japão
38,3
75,1 Reino Unido
42,3
66,8 EUA
43,038,8
43,942,0 Brasil
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
110,0
120,0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Proiezione
Fonte: FMI e BCB
Debito Netto del Settore Pubblico (% PIL)
16
L’investimento presenta tendenza all’aumento
Fonte: BNDES. Elaborazione
APE/BNDES
Proiezione
del Tasso di Investimento 2010‐2014 (in % del PIL)
22,423,0
16,4
17,619,0
21,2
20,0
18,7
16,7
15,0
16,0
17,0
18,0
19,0
20,0
21,0
22,0
23,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Proiezione
17
Approvazioni ed erogazioni del BNDES a livelli record
Fonte: BNDES
R$ Bilhões
33,540,4 39,8 37,9
47,054,5 51,3
74,364,5
98,792,4
121,4
137,4
170,2
144,3
176,5
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*
Spese Approvazioni
*accumulato in 12 mesi fino a marzo 2010
18
Le Prospettive per gli investimenti: prospettive positive
Settori Var.2005-8 2010-13 (%)
Infrastrutture 111 152 6,5
Industria 173 277 9,9
Totale 284 429 8,6
Miliardi US$
Fonte: BNDES
19
Investimento nell’industria: i settori leader nel mercato interno hanno già superato la crisi
Settori Miliardi US$ Var.
2005-2008 2010-2013 % anno
Petrolio e Gas 87 164 13,5
Estrattivismo Minerario 30 29 (0,6)
Siderurgia 16 25 9,7
Petrolchimico 11 20 13,3
Veicoli 13 18 7,1
Elettro-elettronica 8 12 7,3
Carta e Cellulosa 9 11 2,5
Industria 173 277 9,9
Fonte: BNDES
20
Settori Miliardi US$ Var.
2005-2008 2010-2013 % anno
Energia Elettrica 38 51 6,3
Telecomunicazioni 37 37 0,2
Urbanizzazione 12 22 12,1
Ferrovie 9 16 12,7
Transp. Stradale 13 18 7,8
Porti 3 8 24,8Infrastrutture 111 152 6,5
Gli investimenti nelle infrastrutture non sono stati raggiunti dalla crisi
Fonte: BNDES
21
“Pré-sal”- Grande opportunità per il Brasile: domanda crescente e a lungo termine per una filiera complessa di beni e di servizi;
Obiettivi strategici per l’industria fornitrice di beni e servizi:
Aumento competitivo e sostenibile della capacità di offerta;Sviluppo dei settori a maggior valore aggiunto;Creazione di posti di lavoro di maggior qualificazione;Mantenimento della tendenza di innalzamento della qualità dei
servizi.
“Pré-sal”
BNDES sosterrà investimenti in tutta la filiera produttiva di Gas & Petrolio, con l’obiettivo di renderli fornitori
competitivi e globali di beni e servizi collegati al settore Gas & Petrolio
22
Impatti degli investimenti della Petrobras sulla filiera produttiva (2009-2013)
Investimenti di 111.6 miliardi US$ possono generare una produzione industriale di quasi 202.2 miliardi US$
Il totale degli investimenti corrisponde al 22% del “Pré-Sal”. Quindi, questi impatti sono ancora sottovalutati e presentano grande potenziale
di crescita
Fonte: Petrobrás e IBGE. Elaborazione: APE/BNDES
In miliardi US$ Effetto diretto Effetto indiretto Totale
Macchine e Apparecchiature 43,1 8,3 51,4Attrezzature di trasporto (soprattutto Costruzione Navale) 28,1 6,8 34,9
Metallurgia 11 19,9 30,9Altri settori produttivi 9,1 36,9 46Commercio 13,2 8,6 21,9Servizi 7,1 34 17,1
Totale 111,6 90,6 202,2
23
Le Sfide del settore infrastrutture
L’Idroelettrica Belo Monte e, dopo, Tapajós;
Le ferrovie, le autostrade ed i porti;
I Mondiali di Calcio 2014;
Il PAC Mobilità Urbana;
Le Olimpiadi 2016;
Il TAV;
I progetti ecosostenibili e l’attenzione ai settori affini.
24
Mèta del programma 1 milione di abitazioni entro il 2010.Mèta del MCMV 2 nel PAC 2 2 milioni di abitazioni.
Programma “La mia Casa, la mia Vita” (MCMV)
74.554 88.452 93.844 98.259141.110 143.649 130.289
186.765
275.528
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Nuovi Crediti Programma "La mia casa, la mia vita"
Nuovi crediti (unità abitative)462.293
25
PAC 2
883.3 miliardi US$ di investimento a partire dal 2011:
532.7 miliardi US$ nel periodo 2011-2014 e 350.9 miliardi US$
post-2014:
633.3 miliardi US$ per l’energia;
60.5 miliardi US$ in trasporti, inclusi ferrovie e TAV;
Diversi investimenti sociali:
10 miliardi US$ in mobilità urbana;
12,8 miliardi US$ al programma Comunità Cittadina;
Programmi “Città Migliore”, “Acqua per tutti” e “Luce
per tutti”, oltre il “La mia Casa, la mia vita”
26
Il Brasile ha una grande opportunità per migliorare l’infrastruttura urbana e creare nuovi posti di lavoro;
Investimenti in: transporti, mobilità urbana, alberghi, turismo, comunicazione, sicurezza, campi sportivi ed energia elettrica:
16 miliardi US$ in investimenti per le Olimpiadi produrranno um impatto di 56.8 miliardi US$ alla fine del 2027*. Per i Mondiali 2014, la FIFA richiede investimenti per circa 6.4 miliardi US$;
Tutti questi investimenti produrranno impatti rilevanti su diverse filiere produttive e sulle aspettative del settore privato.
Opportunità
Mondiali di Calcio 2014 e le Olimpiadi 2016
*stima del Governo
27
Conclusioni: Le Sfide per il Brasile
Necessità di riprendere e di qualificare i piani a lungo termine (energia, logistica, ambiente, infrastrutture TI, ...);Incentivo all’economia domestica, definizione di fonti di
finanziamento a lungo termine, sviluppo del mercato di capitali;Sviluppo della capacità di innovazione e di competitività delle
industrie manifatturiere e della loro presenza internazionale (vs. Rilevante sfida dovuta alla rivalutazione dei tassi di cambio);Continua creazione di nuove opportunità di ascesa sociale
(espansione del lavoro, aumento/miglioramento dell’educazione) e riduzione della disuguaglianza dei redditi;Incentivo all’innovazione e allo sviluppo sostenibile.
28
29
ALLEGATO
30
Mondiale di Calcio 2014 e Olimpiade 2016
Rio de Janeiro (RJ): Maracanã
Fonte: Ministero dello Sport
Salvador (BA): Fonte Nova
Fortaleza (CE): CastelãoManaus (AM): VivaldãoNatal (RN): Cidade das DunasRecife (PE): Cidade-Copa
Porto Alegre (RS): Beira RioBrasília (DF): Estádio Mané Garrincha
Belo Horizonte (MG):
Cuiabá (MT): Verdão
238.9 milioni US$305.6 milioni US$ con PPP
222.2 milioni US$ con Partenariato Pubblico Privato 322.2 milioni US$166.7 milioni US$277.8 milioni US$ con PPP
238.9 milioni US$
27.8 milioni US$ nella prima tappa (definizione del costo totale a marzo, alla conclusione del progetto esecutivo)
138.9 milioni US$76.7 milioni US$72.3 milioni US$333.4 milioni US$
Stadi Sportivi - Stima di investimentiSan Paolo (SP): MorumbiCuritiba (PR): Arena da Baixada
31
Belo Horizonte
Brasilia
CuiabáCuritibaFortalezaManaus
Natal
Porto AlegreRecifeRio de JaneiroSalvadorSan Paolo
Il Treno ad Alta Velocità (TAV), dal costo di 19.3 miliardi US$ entro il 2015, che dovrà collegare Rio a San Paolo e Campinas, è un'altro importante progetto sotto analisi delle autorità federali. Il BNDES finanzierà
11 miliardi US$.
Linea 4 della metropolitana e altre opere di mobilità urbana
VLT, metropolitana e Aeroporto Internazionale Pinto MartinsAeroporto Eduardo Gomes, ponte Manaus/Iranduba e mobilità urbanaCostruzione dell'Aeroporto Internazionale di São Gonçalo do Amarante, VLT, Via MetropolitanaEspansione dell'Aeroporto Salgado Filho, linea 2 della metropolitana, autostrade
Progetti Mobilità
Città dei Mondiali e opere viarieLinee 3 e 4 della metropolitana e Arco MetropolitanoLinea 2 della metropolitana, espansione del treno suburbano e opere viarie
Realizzazione del Bus Rapid Transit (BRT), espansione della metropolitana e degli aeroporti Confins e da PampulhaEspansione della metropolitana, realizzazione del "Veículo Leve sobre Trilhos (VLT)" Veicoli Leggeri su Binari e miglioramento della rete viariaOpere di mobilità urbana e dell'Aeroporto Marechal RondonCostruzione della metropolitana e altre opere di mobilità urbana
Mondiali di Calcio 2014 e Olimpiadi 2016
Fonte: Ministero dello Sport
32
TAV – Costo dell’investimento
US$ mila
Livellamento 1.227.055,1 6,4Strutture 10.086.121,9 52,4Costruzione e Attrezzature 787.656,2 4,1Segnaletica e telecomunicazione 350.443,5 1,8Via permanente 1.188.046,1 6,2Socioambientale 2.163.366,6 11,2Elettrificazione 756.310,4 3,9Materiale rotabile 1.522.101,9 7,9Servizi complementari 1.156.567,7 6,0TOTALE 19.237.669,2 100,0
Voce Totale %
Concluso lo studio del settore industriale per l’identificazione delle imprese e dei settori con potenziale produttivo e in grado di recepire la tecnologia del treno ad alta velocità.
Identificate le istituzioni di ricerca e sviluppo che possono ricoprire un ruolo attivo nel processo di trasferimento di tecnologia.
TRASFERIMENTO DI TECNOLOGIA
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