Prezentacja wyników
finansowych
za III kwartał 2011 roku
Warszawa, 17 listopada 2011
Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej EKO Holding
Segment detaliczny
Segment hurtowy
14 spółek z sumą kapitałów własnych 203 mln PLN Majątek trwały segmentu - 241 mln PLN Skonsolidowana sprzedaż segmentu stanowi 70% sprzedaży Grupy Działalność segmentu skoncentrowana jest głównie na obszarze zachodniej i południowej Polski, 293 sklepy działające w segmencie na koniec 3 kwartału 715 sklepów działających pod nazwą Rabat – operatora franczyzowego Na koniec 2010 w segmencie pracowało ponad 3000 osób
10 spółek z sumą kapitałów własnych ponad 50 mln PLN Majątek trwały segmentu - ponad 28 mln PLN Skonsolidowana sprzedaż segmentu stanowi 30% sprzedaży Grupy Działalność segmentu, poza obszarami północno-wschodnimi, obejmuje cały kraj Łączna powierzchnia magazynowa 25.000 m2 Na koniec 2010 w segmencie pracowało ponad 700 osób
Struktura Grupy Kapitałowej EKO Holding – stan na dzień 30.09.2011 Struktura Grupy Kapitałowej EKO Holding
EKO Holding S.A.
EKO Sp. z o.o.
Drogeria i Market Sp. z o.o.
Przedsiębiorstwo TAF Sp. z o.o.
ROMA Sp. z o.o.
ASTRA Sp. z o.o. (w likwidacji)
ASORT Sp. z o.o.
100
100
100
100
61,5
100
Asort Dystrybucja Sp. z o.o.
Rabat Detal Sp. z o.o.
Inter Kram Sp. z o.o.
Aligator Sp. z o.o.
51
60
100
100
PGD Sp. z o.o.
PGD Polska Sp. z o.o.
PGD Kraków Sp. z o.o.
PGD Bielsko-Biała Sp. z o.o.
PGD Lublin Sp. z o.o.
PGD Bydgoszcz Sp. z o.o.
100
100
100
100
100
100
Drogerie Aster Sp. z o.o.
64
Segment hurtowy
PGD Serwis Sp. z o.o.
100
OCD Hurt Serwis Sp. z o.o.
25
Yoko Sp. z o.o.
23,5
Segment detaliczny
25,9
JIM Sp. z o.o.
100
Rovita S.A.
66,4
Niwex Sp. z o.o.
10
Wyniki finansowe IIIQ 2011 mln PLN I-IIIQ
2011
I-IIIQ
2010
% I-IIIQ11
/ IIIQ10
Przychody 1.084.788 921.679 17,7%
Wynik brutto na sprzedaży 229.968 218.060 5,5%
Wynik brutto na sprzedaży % 21,2% 23,7%
Koszty działalności 218.240 191.560 13,9%
EBIT 11.611 24.486 -52,6%
EBIT % 1,1% 2,7%
EBITDA 24.180 34.117 -29,1%
EBITDA % 2,2% 3,7%
Wynik brutto 7.458 21.358 -65,1%
Rentownosc brutto % 0,7% 2,3%
Wynik netto 6.344 16.629 -61,8%
Rentowność netto % 0,6% 1,8%
komentarz
wzrost skonsolidowanych przychodów o 17,7% wzrost sprzedaży podmiotów podlegających
konsolidacji w 2010 roku wyniósł 6,5% niższa marża handlowa total wynikająca z konsolidacji wyników Grupy Rovita, charakteryzujących się poziomem marż realizowanych w segmencie hurtowym presja na marże handlowe związana z podwyżkami cen przez producentów
koszty operacyjne rosły wolniej od sprzedaży EBITDA % mniejsza o 1,5% rok do roku
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
0100200300400500600700800900
1 0001 1001 200
3Q11 3Q10
mln pln mln pln
przychody EBITDA
Wybrane pozycje bilansowe Grupy
mln PLN IIIQ
2011
IIIQ
2010
% IIIQ11/IIIQ10
Aktywa trwałe 228.093 186.286 22,4%
Aktywa obrotowe, w tym:
338.975 289.781 17,0%
-Zapasy 145.275 126.160 15,2%
-Należności handlowe 126.839 78.955 60,6%
- Środki pieniężne 51.907 72.214 -28,1%
Kapitał własny 213.454 202.661 5,3%
Zobowiązania długoterminowe
46.037 46.293 -0,6%
Zobowiązania krótkoterminowe w tym
307.577 227.113 35,4%
- Kredyty i pożyczki 82.224 50.504 62,8%
-Handlowe 197.527 155.776 26,8%
- pozostałe 27.827 20.834 33,6%
Suma bilansowa 567.068 476.067 19,1%
komentarz
wzrost sumy bilansowej o 19,1% wzrost wartości aktywów trwałych związany z inwestycjami wynikającymi z rozwojem sieci EKO oraz z przyjęciem do Grupy EKO spółek Grupy Rovita wzrost należności spowodowany przede wszystkim
udziałem spółek Grupy Rovita w wynikach Grupy EKO, presją odbiorców segmentu hurtowego do zmiany terminów płatności oraz wzrostem należności od dostawców z tytułu sprzedaży bonusowej od zrealizowanych obrotów
40,2%
25,6%
22,4%
9,2%
2,6% Struktura aktywów
aktywa trwałe
zapasy
należności
środki pienięzne
pozostałe
37,6%
8,1% 14,5%
34,8%
4,9% Struktura pasywów
kapitały własne
zobow długoterm
krótkoterm kredyty
krótkot zobowhandlowe
pozostałe
Komentarz do wyników IIIQ 2011 Poziom skonsolidowany
Przyrost skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży o 17,7% r/r
Niższa marża handlowa total, która ostatecznie wyniosła 21,2% ; fakt niższej marży należy tłumaczyć zmianą struktury Grupy, w której wynikach uwzględnia się wyniki Grupy Rovita SA
oraz wpływem podwyżek cen przez producentów
Skonsolidowane koszty przyrastały wolniej (dynamika kosztów 13,9%) od skonsolidowanej sprzedaży (dynamika sprzedaży 17,7%)
Wynik EBITDA do sprzedaży za 3Q11 wyniosła 2,2% vs 3,7% na koniec 3Q10
Skonsolidowany wynik netto jednostki dominującej wyniósł 6,3 mln PLN
Segment detaliczny w IIIQ 2011
Na wyniki segmentu detalicznego kluczowy wpływ miały następujące zdarzenia:
Przyjęcie do konsolidacji wyników Spółek Grupy Rovita. Grupa szacuje, że wszystkie spółki
hurtu spożywczego spowodowały obniżenie wyniku brutto segmentu o 2 mln PLN. Spółki hurtu
spożywczego podlegają procesom dostosowawczym i ujednolicaniu zarówno na poziomie
sprzedaży, marż jak i kosztów operacyjnych, które podlegają gruntownej optymalizacji.
Optymalizacja dotyczy przede wszystkim struktury zatrudnienia oraz ujednoliceniu polityki
rezerw na inwentaryzacje
Intensywna rozbudowa sieci sklepów EKO. W 3 kwartale otworzono 13 nowych placówek
handlowych, 3 zamknięto. Otwarte zostały również 3 nowe sklepy Aligator. Proces rozwoju sieci
w pierwszym okresie obniża rentowność działalności - nowe sklepy generują koszty w pełnym
wymiarze (większość kosztów stałych) uzyskując zakładaną rentowność w późniejszych
okresach
Poziom zrealizowanych marż handlowych będący m.in. wynikiem silnej presji producentów
na podwyżki cen
Wyniki w segmentach – segment detaliczny
Segment
detaliczny
I-IIIQ 2011 bez hurtu
spożywczego
I-IIIQ
2010
Dynamika bez hurtu
spożywczego
I-IIIQ
2011
Przychody ze sprzedaży
679.936 618.760 9,9% 767.476
Wartosc sprzedanych towarów
514.812 459.916 11,9% 598.031
Wynik na sprzedaży brutto
165.124 158.844 4,0% 169.445
EBITDA 15.777 22.408 -29,6% 14.187
EBITDA % 2,3% 3,6% 1,8%
Wynik brutto segmentu
3.630 13.241 -72,6% 1.622
0,5% 2,1% 0,2%
Wynik netto segmentu
2.711 10.220 -73,5% 1.510
0,4% 1,7% 0,2%
Marża towary 20,5% 21,0% 18,6%
Marża całość 24,3% 25,7% 22,1%
Rotacja należności 7,6 7,6 17,6
komentarz
Przychody ze sprzedaży w segmencie
detalicznym, wyłączając spółki hurtu
spożywczego wyniosły 679,9 mln PLN
Dynamika przychodów wyniosła 9,9%
Presja producentów na podwyżki cen
była istotnym czynnikiem wpływającym na
poziom zrealizowanych marż. Marża
handlowa total wyniosła 24,3%
EBITDA do sprzedaży za 3Q11 wyniosła
2,3% i była niższa od zanotowanej rok
wcześniej o 1,3%
Rotacja należności utrzymała się na
poziomach porównywalnych z ubiegłym
rokiem
Segment dystrybucyjny w IIIQ 2011
Aktywne pobudzanie sprzedaży przez zmianę polityki marżowej realizowanej przez segment. Wzrost
znaczenia przychodów uzyskiwanych od producentów za zrealizowaną sprzedaż
Większy udział sprzedaży promocyjnej w celu pobudzenia sprzedaży
Utrzymująca się presja producentów na podwyżki cen w wybranych asortymentach
Finalizacja procesów formalnej konsolidacji spółek wchodzących w skład segmentu
Optymalizacja struktury logistycznej segmentu
Presja odbiorców segmentu na wydłużanie terminów płatności. Wzrost stanu należności efektem
pobudzania sprzedaży, proces pod ścisłą kontrolą władz segmentu i obszaru finansowego. Wzrost
należności spowodowany również zmianą struktury marżowej, większy udział sprzedaży bonusowej i
refundowanej, rozliczanej przeważnie w układach kwartalnych, z której płatności realizowane są w
kolejnych okresach.
Wzrost udziału marki własnej w sprzedaży o 1%
Wyniki w segmentach – segment hurtowy
Segment Hurtowy I-IIIQ 2011
I-IIIQ 2010
Dynamika
Przychody ze
sprzedaży 317.312 302.919 4,8%
Wartosc sprzedanych towarów
256.789 243.703 5,4%
Wynik na sprzedaży brutto
60.523 59.216 2,2%
Wynik brutto
segmentu 5.836 8.116 -28%
1,8% 2,7%
Wynik netto segmentu 4.834 6.408 -24,6%
1,5% 2,1%
Marża towary 7,6% 9,2%
Marża całość 19,1% 19,5%
komentarz
Wzrost przychodów ze sprzedaży o 4,8%
Marża total na porównywalnym poziomie, wzrost
znaczenia sprzedaży bonusowej i refundowanej,
rozliczanej z dostawcami za zrealizowaną sprzedaż
Wynik na sprzedaży brutto na porównywalnym
poziomie rok do roku
Wynik brutto segmentu na poziomie 5,8 mln PLN
Optymalizacja stanów magazynowych – poprawa
rotacji o 2,6 dnia
PGD Sp. z o.o.
PGD Polska Sp. z o.o.
PGD Kraków Sp. z o.o.
PGD Bielsko-Biała Sp. z o.o.
PGD Lublin Sp. z o.o.
PGD Bydgoszcz Sp. z o.o.
PGD Polska
Plan połączenia został złożony do właściwych sądów spółek przejmowanych i spółki przejmującej oraz
został opublikowany na stronie internetowej PGD
Do zakończenia procesu pozostało:
podjęcie uchwał połączeniowych
Złożenie wniosku o wpis połączenia do KRS
PGD Polska jako jedna spółka pod wspólnym NIP – przewidywany prawdopodobny czas zakończenia
procesu formalnej konsolidacji - koniec pierwszego kwartału; termin ten uzależniony jest od decyzji
właściwego sądu
Konsolidacja dystrybucji – proces połączenia spółek PGD
Sieć sklepów EKO w III kwartale 2011
Otwartych zostało 13 sklepów o łącznej powierzchni 3550 m2 w nowej aranżacji wewnętrznej; sklepy
powstały w województwach: małopolskim, opolskim, lubuskim i dolnośląskim
Zakończenie procesów:
Optymalizacji energii elektrycznej (wyeliminowanie w sklepach energii biernej)
Ustandaryzowanie wyglądu i systemu wymiany ubrań pracowniczych
standaryzacji urządzeń specjalistycznych w sklepach (krajalnice, stekarki, piekarniki, młynki)
Rozpoczęcie projektu PFRON (oszczędności w kosztach osobowych)
Zarząd przewiduje, że zakończenie procesu nabycia 100% udziałów w spółce Niwex nastąpi w grudniu
13
Zakończony został etap zmian dotyczący przebudowy zaplecza logistycznego (zakończenie pracy
magazynu w Nowym Sączu; redukcja personelu; obniżenie kosztów obsługi logistycznej do stałego,
stabilnego poziomu, uzależnionego od wielkości obrotu; odsprzedaż nieużywanego w nowych
warunkach wyposażenia)
Bazą logistyczną, zabezpieczającą realizację zamówień dotychczasowych klientów spółki Asort
Dystrybucja stał się magazyn spółki Rovita w Niedomicach
Nastąpiło włączenie kupców pracujących w spółce Asort Dystrybucja w struktury Działu Zakupów spółki
Rovita, dzięki czemu poszerzono asortyment linii towarowych dostępnych dla przedstawicieli
handlowych obu spółek
Wdrożono nowy system informatyczny (funkcjonujący dotychczas w Rovicie) oraz nowe zasady wyceny
poszczególnych grup towarów
Hurt spożywczy w Grupie EKO – Asort Dystrybucja i Rovita
Nastąpiło przejęcie lokalnej obsługi sklepów sieci EKO przez Rovitę (od spółki Asort Dystrybucja);
docelowo magazyny Rovity mają przejąć całość dostaw do sklepów sieci poza działami świeżymi oraz
alkoholem w celu redukcji kosztów dowozu towaru z MC w Legnicy
Na terenie Podkarpacia i Małopolski spółka rozpoczęła dystrybucję (w sklepach EKO) produktów marki
PRIMO HOME
Uruchomiono również program lojalnościowy PRIMO PARTNER, funkcjonujący dotychczas w
placówkach handlowych spółki PROFIT
Aktualnie wdrażana jest nakładka informatyczna umożliwiająca części sklepów EKO dokonywanie
zakupów w magazynie Rovity, w cenach zakupu tożsamych z MC Legnica
ROVITA – współpraca z siecią EKO
Franczyza „1” Drogeria Jasmin w Warszawie
Kolejna drogeria w stolicy w przygotowaniu Obecnie funkcjonuje 150 drogerii Jasmin
Intensywne działania nad zakończeniem prac zmierzających do zainstalowania programu lojalnościowego; działania te polegały na
szkoleniu pracowników, rozpoczęciu szkoleń w sklepach, przygotowaniem planów, budżetów, prezentacji programu dostawcom oraz stworzeniem pakietu ciekawych nagród dla konsumenta Konsekwentnie realizowany program lojalnościowy dla właścicieli sklepów „Wakacje z Rabatem” – jako jedno z narzędzi wzmacniania lojalności sklepów w miękkiej franczyzie
Obecnie w ramach miękkiej franczyzy funkcjonuje 715 sklepów W ramach twardej franczyzy obecnie funkcjonuje 14 sklepów
Aligator - sklepy typu convenience, liczące 80-120 m2 powierzchni
Obecnie działa 19 placówek, z czego pięć we Wrocławiu; kolejne trzy w przygotowaniu
Dopracowywanie wyglądu sklepów m.in. poprzez wdrożenie nowego systemu mebli, dzięki czemu
sklepy zyskują bardziej profesjonalny wygląd
Prace nad asortymentem, aby z jednej strony spełniał oczekiwania konsumenta, a z drugiej strony
przynosił efekty spółce
Aligator
Skup akcji własnych
W dniu 9 listopada br. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę o skupie akcji własnych.
Maksymalna liczba akcji własnych do nabycia w ramach programu odkupu wynosi 1 mln akcji i będzie
stanowić nie więcej niż 2 proc. kapitału zakładowego EKO Holding S.A.
Realizacja programu będzie trwała 12 miesięcy od dnia podjęcia uchwały, przy czym Zarząd rozpocznie ją
nie później niż w terminie trzech miesięcy od daty podjęcia uchwały .
Zarząd EKO Holding S.A. działając w interesie Spółki, może za zgodą Rady Nadzorczej skrócić czas trwania
programu odkupu lub zrezygnować z nabycia akcji w całości lub części. Cena jednostkowa za akcję EKO
Holding S.A. nabywaną w ramach tego programu nie może być niższa niż wartość nominalna akcji i wyższa
niż cena emisyjna (7,20 zł).
W ocenie Spółki obecna cena akcji Spółki odbiega od ich realnej wartości. Realizacja Programu Odkupu
leży zatem w interesie zarówno Spółki jak i akcjonariuszy, w sytuacji gdy kurs giełdowy kształtuje się poniżej
wartości godziwej akcji EKO Holding S.A. Program Odkupu daje akcjonariuszom, którzy lokują w akcje Spółki
w horyzoncie średnio i długoterminowym, możliwość uzyskania wzrostu wartości ich akcji.
Dziękujemy za uwagę
Prezentacja w wersji elektronicznej jest dostępna na stronie www.eko.pl
Top Related