Planification financière

Rencontre 1Prise de contactContexte dans lequel nous abordons le cours

Question de prise de contact

Quelles sont vos attentes en vous inscrivant à ce cours ? Introduction au domaine de la planification

financière ?Participer à des échanges et discussions ?Formaliser des connaissances pratiques ?Autres attentes ?

Plan de cours

Lien vers le plan de cours

ProgrammationAutomne 2013

Environnement politico légal

Nouvelle loi encadrant le secteur financier aux USA Impasses au Congrès américain sur

Le plafond de la dette, la réduction du déficit

Comité pour la supervision bancaire de Bâle (Bâle III) Resserrement des exigences de capitalisation pour les

banques Resserrement des règles pour les prêts hypothécaires

au Canada Période d’amortissement réduite à 25 ans Refinancement limité à 80% de la valeur

L’Union européenne demeure fragile suite à une crise qui a particulièrement touché les pays du Sud (PIIGS)

Le Monde arabe en profonde mutation Gouvernements majoritaire au Canada, minoritaires au

Québec et en Ontario

Environnement économique

Le monde industrialisé se relève tranquillement de la pire récession économique depuis les années 30; Le Canada a été moins touché

Le secteur immobilier aux États-Unis montre des signes de vigueur après 4 années de crise

Les banques européennes très exposées à la crise de la dette souveraine; la Banque centrale européenne soutient les pays endettés.

Après des années d’expansion monétaire dans les pays développés (USA, Japon ,…) les marchés anticipent la remontée des taux d’intérêt.

Ralentissement de la croissance dans les pays émergents; fortes baisses dans le taux de change pour ces pays (Inde, Brésil, Indonésie,…) .

Environnement économique (suite)

La Réserve fédérale américaine maintient pour le moment sa politique monétaire accommodante; idem pour la Banque Canada qui reporte la hausse des taux

Les indices boursiers américains à des niveaux records; l’indice de la Bourse de Toronto toujours 10% en dessous de son sommet de 2008

Les taux d’intérêt offerts sur les placements à taux fixe demeurent historiquement faibles, même si on assiste à une remontée significative depuis : Obligation 10 ans du Gvt des États-Unis : 2,71 % (après avoir

touché 1,4% en juillet 2012) Obligation 10 ans du Gvt du Canada : 2,62 %

Environnement social

Population vieillissante dans les pays industrialisés. La Chine connaîtra bientôt cette situation en raison de la

politique de l’enfant unique Conséquences :

Augmentation des frais de santé Baisse du ratio personnes en emploi/population

Croissance démographique importante en Inde, en Afrique, en Amérique du Sud

Hausse du niveau de vie dans les pays émergents Augmentation des taux de pauvreté

Aux USA, 15% de la population en 2012 (46,5 millions de personnes), selon le Bureau du recensement

Au Canada, 20%, selon divers organismes (FFC)

Environnement technologique

Technologies de l’informationMobilitéStockage Internet et applications Web (réseaux sociaux…)etc

Biotech et sciences de la santéNanotechnologiesÉnergies renouvelablesetc

Environnement écologique

Réchauffement climatique Diversité biologique Pollution de l’air, de l’eau Phénomènes ou désastres naturels qui affectent

négativement la production d’aliments (sécheresses et vagues de chaleurs en Russie, dans le Sud des Etats-Unis, …)

Épuisement des réserves et ressources les moins coûteuses à développer ou exploiter (pétrole, certains métaux, ressources marines)

Le contexte particulier dans lequel nous suivons le cours

Épargne et endettement Endettement des canadiens au 2e trimestre 2013: 163% du

revenu personnel disponible (Vs 105% en 1998) Taux d’épargne des canadiens au 2e trimestre 2013: 5.1%

(Vs 16% en 1980) Le taux a fréquemment été inférieur à 2%, de 2001 à 2005

Fiscalité Baisse importante des taux d’imposition sur le revenu au

cours de la période 1998-2010; mais plus grande part des revenus pour défrayer impôts et taxes

proportion accrue pour les taxes (TPS – TVQ), pour l’impôt foncier, pour les services assurés par l’État

Des programmes d’élimination des déficits sont mis en œuvre à Québec et à Ottawa

Le contexte particulier dans lequel nous suivons le cours (suite)

Retraite Rendements plus faibles (ou même négatifs) pour les

gestionnaires de caisse de retraite, depuis 2005 Importance accrue des régimes de retraites à cotisations

déterminées (Vs les régimes à prestations déterminées) Remontée de la solvabilité des régimes à 84% à la fin de

juillet 2013 (Vs 68% au 31 janvier 2012), selon Aon Hewitt Immobilier

Nouvelle loi sur le courtage immobilier depuis mai 2010 Nouvelles règles permettant une tarification mieux adaptées

aux services suite à des pressions des associations de consommateurs

Points de vue divergents sur l’évolution du marché immobilier canadien au cours des prochaines années (solide ou vulnérable ?)

Le contexte particulier dans lequel nous suivons le cours

Évolution des marchés financiers Bourse de Toronto Bourse de New York Bourse de Shanghai NASDAQ (valeurs technologiques) Obligations 10 ans, États-Unis (indice renseignant sur le taux) Bons du Trésor 30 jours aux États-Unis (taux) Taux d’intérêts demandés/offerts par les institutions financières Or Pétrole Prix des denrées agricoles Gaz naturel