1 1
Perspectives économiques pour 2015 :
Comment éviter le « surplace » économique ?
Conférence de presse
8 décembre 2014
CHAMBRE DE COMMERCE
2 2
• Perspectives internationales : le Grand-Duché ne pourra guère compter sur un anticyclone conjoncturel international
– Monde – Allemagne, France, Belgique – Etats-Unis, Japon, Chine, pays émergents
• Economie luxembourgeoise : des risques persistent … – Croissance, emploi et chômage, prix
• ... et les entrepreneurs luxembourgeois doutent – Principaux résultats de l’enquête Eurochambres : une divergence croissante entre l’industrie et les
services – Principaux résultats de l’étude du « World Economic Forum »
• Etude de cas : la compétitivité du Luxembourg comparée à l’Allemagne et la Suisse
• Perspectives 2015 – Des sources différentes … des conclusions identiques : les principaux défis à aborder en 2015 – Les 5 grands travaux pour 2015 – Présidence européenne : donner les impulsions nécessaires à l’Europe – Nos vœux aux secteurs de l’économie luxembourgeoise
Sommaire
PERSPECTIVES 2015
3 3
Le Grand-Duché ne pourra guère compter sur un anticyclone conjoncturel international
4 4
CONTEXTE INTERNATIONAL
« Le passé est-il derrière nous ? »
4.9%
0%
5.4%
4.1% 3.4% 3.3% 3.3%
3.8%
2.4%
-3.4%
3.1%
1.7% 1.2% 1.4%
1.8% 2.3% 2.1%
-4.5%
2.0% 1.6%
-0.7% -0.4%
0.8% 1.3%
2004-2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Monde OCDE Zone euro
Source FMI
Evolution de la croissance mondiale
5 5
Allemagne : peut-on mourir en bonne santé?
CHEZ NOS VOISINS...
63.5% 64.9%
72.4%
80.3% 77.6% 79.0%
76.9%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
0.3% 0.0%
-3.0%
-4.1%
-0.9%
0.1% 0.1%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Evolution de la dette publique et du solde budgétaire en Allemagne (% du PIB)
Source : OCDE
6 6
France : la preuve que les hauts taux tuent les totaux
CHEZ NOS VOISINS...
49.7% 49.8% 49.6% 49.6% 50.8% 51.8% 53.0% 53.4%
-2.5% -3.2% -7.2% -6.8% -5.1% -4.9% -4.1% -4.4%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Recettes publiques Solde public
Source : Eurostat
Etat des finances publiques de la France
7 7
CHEZ NOS VOISINS...
Belgique : en grève
8 8
USA : s’agit-il d’une bonne reprise ou d’une sortie de crise de mauvaise qualité ?
CONTEXTE INTERNATIONAL
-2.0%
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
Q1-
2009
Q2-
2009
Q3-
2009
Q4-
2009
Q1-
2010
Q2-
2010
Q3-
2010
Q4-
2010
Q1-
2011
Q2-
2011
Q3-
2011
Q4-
2011
Q1-
2012
Q2-
2012
Q3-
2012
Q4-
2012
Q1-
2013
Q2-
2013
Q3-
2013
Q4-
2013
Q1-
2014
Q2-
2014
Q3-
2014
Evolution trimestrielle du PIB des USA
Source : OCDE
9 9
CONTEXTE INTERNATIONAL
Japon : peut-on faire plus mal que pire ?
Q3-2010 Q1-2011 Q3-2011 Q1-2012 Q3-2012 Q1-2013 Q3-2013 Q1-2014 Q3-2014
Evolution trimestrielle du PIB du Japon 6e récession depuis la crise
Source : OCDE
10 10
Chine : un nouveau régime de croissance
CONTEXTE INTERNATIONAL
11 11
Pays émergents : la chute du prix du pétrole arrêtera-t-elle la convergence des émergents?
CONTEXTE INTERNATIONAL
12 12
Economie luxembourgeoise : des risques persistent …
13 13
Evolution du PIB en volume total et par habitant et du RNB par habitant (en indices 2008 = 100)
Croissance du PIB : peut mieux faire
SITUATION LUXEMBOURGEOISE
Source : STATEC
75
80
85
90
95
100
105
2008 2009 2010 2011 2012 2013
PIB PIB/habitant RNB/habitant
14 14
Evolution du chômage et de l’emploi salarié
Le « paradoxe luxembourgeois » au cœur des préoccupations
SITUATION LUXEMBOURGEOISE
Source : STATEC
15 15
Evolution des prix à la consommation (IPCH pour les autres pays & IPCN pour le Luxembourg; base 2000=100)
Des prix à la consommation augmentant systématiquement plus vite que chez les principaux partenaires commerciaux
SITUATION LUXEMBOURGEOISE
Source : AMECO; Calculs Chambre de Commerce
16 16
... et les entrepreneurs luxembourgeois doutent
17 17
• 22e édition de l’enquête réalisée par l'Association des Chambres de Commerce et d’Industrie européennes (Eurochambres)
• Enquête réalisée au Luxembourg au cours des deux premières semaines d'octobre 2014
• Panel : 1.000 entreprises du secteur industriel et manufacturier, et du secteur des services, d’au moins 10 salariés
• 640 entreprises ont répondu au questionnaire : taux de réponse de 64% – dont 223 du secteur industriel et manufacturier (35%) – dont 417 du secteur des services (65%)
Echantillon représentatif de tous les secteurs de l’économie luxembourgeoise, exception faite de l’agriculture, de la santé et de l’administration
Enquête Eurochambres 2015 (EES2015) : une image représentative de l’économie luxembourgeoise
EUROCHAMBRES 2015
18 18
Climat des affaires : l’industrie table sur une année 2015 morose (lien important entre les anticipations et la réalisation, captée par le PIB)
EES2015 : une divergence croissante entre l’industrie et les services (1)
EUROCHAMBRES 2015
-28,1-23,0
-20,2-25,5
-26,9
-34,4-29,3
-21,3-14,1
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
-70,0
-60,0
-50,0
-40,0
-30,0
-20,0
-10,0
0,0
10,0
2005 (EES2006)
2006 (EES2007)
2007 (EES2008)
2008 (EES2009)
2009 (EES2010)
2010 (EES2011)
2011 (EES2012)
2012 (EES2013)
2013 (EES2014)
2014 (EES2015)
est. 2015 (EES2015)
Economie totale Industrie manufacturière Services PIB réel
19 19
Chiffre d’affaires national : une demande intérieure peu porteuse en 2015 pour l’industrie
EES2015 : une divergence croissante entre l’industrie et les services (2)
EUROCHAMBRES 2015
27,3
58,7
14
13,3
13,1
69,8
17,2
-4,1
33,4
54
12,7
20,7
-10 0 10 20 30 40 50 60 70 80
favorable
constant
défavorable
balance
favorable
constant
défavorable
balance
favorable
constant
défavorable
balance
Econ
omie
tota
leIn
dust
rie
man
ufac
turiè
reSe
rvic
es
20 20
Chiffre d’affaires à l’exportation : des services qui anticipent des exportations en hausse, une industrie qui prévoit des exportations en baisse
EES2015 : une divergence croissante entre l’industrie et les services (3)
EUROCHAMBRES 2015
0,5
10,612,4
-8,5
12
1,9
510
16,9
-40,0
-30,0
-20,0
-10,0
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
2005 (EES2006)
2006 (EES2007)
2007 (EES2008)
2008 (EES2009)
2009 (EES2010)
2010 (EES2011)
2011 (EES2012)
2012 (EES2013)
2013 (EES2014)
2014 (EES2015)
est. 2015 (EES2015)
Economie totale Industrie manufacturière Services
21 21
Emploi : des prévisions qui plongent à nouveau, en particulier dans l’industrie
EES2015 : une divergence croissante entre l’industrie et les services (4)
EUROCHAMBRES 2015
7,1
10,1
6,3
4,1 -0,4
-5,5
8,4
14,511,4
-30,0
-20,0
-10,0
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
2005 (EES2006)
2006 (EES2007)
2007 (EES2008)
2008 (EES2009)
2009 (EES2010)
2010 (EES2011)
2011 (EES2012)
2012 (EES2013)
2013 (EES2014)
2014 (EES2015)
est. 2015 (EES2015)
Economie totale Industrie manufacturière Services
22 22
Investissements : miroirs de la confiance des entreprises en l’avenir
EES2015 : une divergence croissante entre l’industrie et les services (5)
EUROCHAMBRES 2015
3,4
7,57,9
-1,7
2,5
-4,1
5,6
9,7
13,1
-20,0
-15,0
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
2005 (EES2006)
2006 (EES2007)
2007 (EES2008)
2008 (EES2009)
2009 (EES2010)
2010 (EES2011)
2011 (EES2012)
2012 (EES2013)
2013 (EES2014)
2014 (EES2015)
est. 2015 (EES2015)
Economie totale Industrie manufacturière Services
23 23
Anticipations pour 2015 : des couleurs qui en disent long (a)
EES2015 : une divergence croissante entre l’industrie et les services (6)
EUROCHAMBRES 2015
Emploi Investissements
Secteurs national à l'exportation
10,8 (59,0%)
7,8 (51,2%)
17,5 (64,3%)
44,8 (55,2%)
3,1 (68,5%)
2,1 (59,9%)
24,2 (57,4%)
24,5 (75,5%)
6,4 (58,2%)
28,5 (57,3%)
22,4(55,8%)
54,7 (45,3%)
15,8 (52,8%)
18,8 (64,4%)
26,9 (51,7%)
6,1 (44,8%)
-20,1 (53,1%)
-16,0 (58,1%)
-6,7 (56,9%)
-69,4 (30,6%)
D : « Vente en gros et détail, réparations, hôtels, restaurants »
E : « Transport, entreposage et communication »
F : « Intermédiation financière et activités auxiliaires, autres activités de services »
G: « Autres (exploitations minières, carrières et électricité, gaz et eau) »
C : « Construction » -35,6 (54,2%)
-5,9 (70,5%)
-25,5 (74,5%)
-6,5 (74,3%)
-9,3 (67,7%)
6,7 (68,9%)
19,5 (50,8%)
B : « Autres industries manufacturières » -29,2 (60,4%)
4,6 (68,0%)
9,4 (41,8%)
-14,3 (75,1%)
-4,3 (53,7%)
Climat des affaires
Chiffres d'affaires
A : « Fabrication de produits métalliques, machines et matériel de transport »
-27,6 (60,6%)
-5,9 (71,4%)
29,3 (58,1%)
24 24
Anticipations pour 2015 : des couleurs qui en disent long (b)
EES2015 : une divergence croissante entre l’industrie et les services (7)
EUROCHAMBRES 2015
Emploi Investissements
national à l'exportation
-4,1(63,4%)
Climat des affaires
Chiffres d'affaires
Industrie manufacturière (A+B+C+G) -34,4(55,4%)
-4,1(69,8%)
1,9(58,8%)
-5,5(73,8%)
13,1(60,0%)
ECONOMIE TOTALE -20,2(55,3%)
13,3(58,7%)
12,4(57,6%)
6,3(66,1%)
7,9(61,0%)
Services (D+E+F) -14,1(55,3%)
20,7(54,0%)
16,9(57,1%)
11,4(62,9%)
25 25
Etude WEF : une compétitivité qui reprend quelques couleurs… mais est-elle suffisante pour « justifier » notre niveau de vie ?
ETUDE WEF
• 19e position en 2014-2015 sur 144 pays (+3 places)
• Score allant de 1 à 7, 7 étant le meilleur score
• Plus le point s’éloigne du centre du graphique, meilleur est le score
• Deux pays choisis pour une comparaison approfondie : Suisse (1ère pl.) et l’Allemagne (5e pl.)
26 26
… et des faiblesses du Luxembourg qui persistent
ETUDE WEF
LU CH DEConditions de base 7 4 11
Institutions 6 9 17Infrastructures 16 5 7Environnement macroéconomique 8 12 24Santé et enseignement primaire 36 11 14
Facteurs d’efficacité 22 5 9Enseignement post-primaire et formation 43 4 16Efficacité du marché des biens 5 8 19Efficacité du marché de travail 16 1 35Développement du marché financier 14 11 25Aptitudes technologiques 1 10 13Taille du marché 96 39 5
Vecteurs d’innovation 18 1 4Sophistication des activités 21 2 3Innovation 16 2 6
3e position
2e position
1ere position
27 27
• Droit du travail : grande souplesse laissée aux parties du contrat de travail dans les deux pays
• Formation continue : grande correspondance entre l’offre et la demande sur le marché de travail, moins de chômage des jeunes
• Formation de scientifiques et d’ingénieurs : « in-house », grandes écoles, industries prêtes à employer cette main-d’œuvre
• PME : grande importance accordée aux PME, colonnes vertébrales de l’économie
• Economie diversifiée : tissu industriel composé d’entreprises actives dans des domaines très variés
Des sources d’inspirations germano-suisses à portée de main (1) ?
ETUDE WEF
28 28
• Nation Branding : bonne image de marque (« Deutschland : Land der Ideen » ; « Made in Switzerland » = gage de qualité)
• Innovation et R&D : grande coopération public-privé, instituts de recherche de qualité
• Conditions-cadres : les infrastructures, les systèmes d’éducation et de santé sont d’excellente qualité et garantis par l’Etat
• Enseignement des langues en Suisse : niveau de compétence équivalent dans les deux langues étrangères (dont une nationale) au terme de la scolarité obligatoire
• Finances publiques : frein à l’endettement ancré dans la Constitution (Suisse : depuis 2000, Allemagne depuis 2009)
Des sources d’inspirations germano-suisses à portée de main (2) ?
ETUDE WEF
29 29
Et demain, en 2015?
30 30
Etude WEF : facteurs les plus problématiques pour les entreprises
PERSPECTIVES 2015
Source : Global Competitiveness Report 2014-2015
Des sources différentes … des conclusions identiques (1)
31 31
Des sources différentes … des conclusions identiques (2)
PERSPECTIVES 2015
Source : Luxembourg Business Compass, automne 2014
Luxembourg Business Compass : comment ont évolué certains domaines ayant un impact sur la compétitivité du Luxembourg au cours des 2 dernières années ?
32 32
Des sources différentes … des conclusions identiques (3)
PERSPECTIVES 2015
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Coûts dutravail
Demandeintérieure
Manquede main-d’œuvrequalif iée
Conditionsde
politiqueséconomiques
Economie totale
Industrie manufacturière
Services
Eurochambres 2015 : quels sont les 3 plus grands défis pour 2015?
33 33
1) Des coûts de production des entreprises à maîtriser : prix des énergies primaires à surveiller (dépendance du Luxembourg vis-à-vis des importations) ; différentiel d’inflation avec les pays voisins à réduire ; évolution défavorable des CSU et du SSM à juguler ; automatismes réglementaires à revoir.
2) Un cadre réglementaire qui manque de flexibilité : simplification administrative à poursuivre (pour un projet de loi « Omnibus II » en matière de simplification administrative) ; droit du travail et organisation du temps de travail à flexibiliser ; système d’incitations au travail à réformer (soutenir l’emploi au lieu de financer l’inactivité).
3) Une main-d’œuvre qualifiée difficile à trouver : système d’enseignement à revoir ; formation professionnelle à développer ; paradoxe luxembourgeois (découplage évolution de l’emploi et du chômage) à briser, notamment pour les jeunes sans qualification.
Les 5 grands travaux pour 2015 (1)
PERSPECTIVES 2015
Compétitivité et soutenabilité budgétaires
34 34
4) Une diversification économique, sur la bonne voie, mais qui doit se poursuivre : impact de la fin du secret bancaire et répercussions LuxLeaks à surveiller et à contrer ; une véritable montée en puissance de la substance économique à viser ; la RDI à renforcer.
5) Un carnet d’adresses à l’exportation : des accords commerciaux tels que TTIP et TISA à accompagner et à accueillir favorablement ; marché intérieur à approfondir (marché intérieur des services à parfaire, principe de la « reconnaissance mutuelle » à développer, etc.).
Les 5 grands travaux pour 2015 (2)
PERSPECTIVES 2015
Compétitivité et soutenabilité budgétaires
35 35
Politique monétaire
Politique budgétaire
Politique structurelle :
• Diminution des barrières réglementaires et non-réglementaires (énergie,
télécommunications, transports)
• Approfondissement du marché unique
• Elaboration d’une « meilleure règlementation »
• Politique industrielle ambitieuse
• Accent sur les PME (« Think small first »)
Présidence européenne : donner les impulsions nécessaires à l’Europe
PERSPECTIVES 2015
36 36
PERSPECTIVES 2015
Nos vœux aux secteurs de l’économie luxembourgeoise (1)
Industrie : que le secteur retrouve sa vigueur sur le marché international via notamment une maîtrise de sa compétitivité-coûts Construction : que les indicateurs de confiance poursuivent leur hausse Commerce et HORECA : que la hausse de la TVA n’impacte pas davantage des secteurs déjà touchés par la perte de confiance des consommateurs Services : que les virages imposés ne fassent pas déraper le secteur financier
37 37
PERSPECTIVES 2015
Nos vœux aux secteurs de l’économie luxembourgeoise (2)
Logistique : que les initiatives développées en 2014 atteignent leur plein potentiel en 2015 TIC : que le Luxembourg reste un partenaire de choix pour les entreprises des technologies de l’information et de la communication suite aux changements réglementaires en matière de TVA Eco-technologies et Biotechnologies : que le Gouvernement poursuive sa politique ambitieuse de diversification Tourisme : qu’une véritable politique de « Nation Branding » soit établie pour donner au tourisme luxembourgeois toute l’ampleur qu’il mérite
38 38
Questions - Réponses
Merci de votre attention
Pour toute question : [email protected]
www.carlothelenblog.lu
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