2015.03.28.
1
Pnzgytan
Krthy Gbor [email protected]
Mrleg adott idpontra pnzrtken llomnyok
Eszkzk 2013. december 31. (ezer Ft) Forrsok
MI VAN NLAM? KI?
Mdszertani bevezets
Plda: hztarts mrlege
Eszkzk 2013. december 31. (ezer Ft) Forrsok
Laks 20 000 Sajt tke 14 500
Aut 3 000 Idegen tke 12 000
Egyb eszkzk 2 000
Kvetels 1 000
Pnz 500
Plda: vllalat mrlege
Eszkzk 2013. december 31. (ezer Ft) Forrsok
Ingatlan 50 000 Sajt tke 52 000
Gpek 20 000 Idegen tke 30 000
Kszletek 5 000
Kvetels 3 000
Pnz 4 000
2015.03.28.
2
Mrleg adott idpontra pnzrtken llomnyok
Eszkzk 2013. december 31. (ezer Ft) Forrsok
MI VAN NLAM? KI?
Szablyok: (1)mrlegazonossg: S Eszkz = S Forrs (2) idegen tke = tartozs (3)valakinek a tartozsa ms valakinek a kvetelse (4)sajt tke meghatrozs maradkelven
Mrleg vltozsa adott idszakot mutat be foly vltozk a mrlegegyensly mindig megmarad ktszeres nyilvntarts
Eszkzk 2014. janur Forrsok + X + X
Eszkzk 2014. janur Forrsok -X -X
Eszkzk 2014. janur Forrsok +X
-X
Eszkzk 2014. janur Forrsok +X
-X
Plda: 500e forint munkabr
Eszkzk 2014. janur Forrsok +500 Pnz +500 Sajt tke
Plda: 200e forint vsrls
Eszkzk 2014. janur Forrsok -200 Pnz
+200 Egyb eszkz
Plda: 100e forint hiteltrleszts
Eszkzk 2014. janur Forrsok -100 Pnz -100 Idegen tke
Plda: 1000e forint hitel elengedse Eszkzk 2014. janur Forrsok
+1000 Sajt tke
-1000 Idegen tke
2015.03.28.
3
Gazdasgi tranzakcik 2 szerepl 2 mrleg ngyszeres nyilvntarts
Eszkzk Hztarts Forrsok Eszkzk Vllalat Forrsok
-200 Pnz +200 Pnz
+ 200 Egyb eszkz - 200 Kszlet
Plda: hztarts 200e forint rtkben vsrol a vllalattl
Plda: hztarts 200e forint rtkben vsrol a vllalattl, a vllalat mrlegben a megvsrolt kszlet 170e forint rtk
Eszkzk Hztarts Forrsok Eszkzk Vllalat Forrsok
-200 Pnz +200 Pnz +30 Sajt tke
+ 200 Egyb eszkz - 170 Kszlet
Reljavak s pnzgyi javak
reljszg mindig eszkz vagy mr ltezik (termfld) vagy termelni kell
pnzgyi jszg egy idben (szimultn) eszkz s forrs nem termelik vagyonnal kapcsolatos jogot testest meg lehet forgalomkpes: rtkpapr ... s forgalomkptelen: bankbett
Krds: melyik csoportba tartozik a pnz? melyik csoportba tartozik B grete?
Eszkzk X vllalat Forrsok
Hitelfelvtel + 200 Pnz + 200 Felvett hitel
Kszletvsrls +200 Kszlet
-200 Pnz
Kszletelads -200 Kszlet +100 Sajt tke
+300 Pnz
Munkabrek kifizetse -70 Pnz -70 Sajt tke
Hitelvisszafizets -200 Pnz -200 Felvett hitel
Kamatfizets -20 Pnz -20 Sajt tke
Eszkzk Mrleg (e Ft) Forrsok
Pnz 10 Sajt tke 10
Gazdasgi folyamat a vllalatban
2015.03.28.
4
Bankalapts
Eszkzk Alaptk Forrsok Eszkzk Bank Forrsok
-2000 Pnz +2000 Pnz +2000 Sajt tke
+ 2000 Rszvny
Eszkzk Bank Forrsok -300 Pnz
+300 Operatv eszkz
Eszkzk Bankmrleg (M Ft) Forrsok Pnz 1 700 Sajt tke 2 000
Operatv eszkz 300
Bankszolgltatsok
Eszkzk Bank Forrsok
+ 100 Pnz + 100 Bett (szmla)
Eszkzk Bank (mrleg) Forrsok + 5 Bett
- 5 Sajt tke
bett
kamatfizets a bettre
Bankszolgltatsok
fizets bankbetttel a gazdasgban egyetlen bank van
Eszkzk Bankmrleg (M Ft) Forrsok Pnz 10 000 gyflbettek 8 300
gyfl 1
...
gyfl n
Op. eszk. 300 Sajt tke 2 000
az i. gyfl fizet j. gyflnek 10 M forintot
Eszkzk Bank Forrsok gyfl i -10M
gyfl j +10M
Kvetkezmny: a bankbett pnz
2015.03.28.
5
Bankszolgltatsok
fizets bankbetttel a gazdasgban tbb bank van
B1 B2 Bn
Megoldsi lehetsgek: Kszpnzfelvtel Fizets kszpnzzel Kszpnz bankba raksa Bankra szl kvetels tadsa Kszpnz kivt msik banknl Kszpnz bett sajt banknl Bankra szl kvetels tadsa Bettjvrs sajt banknl Bankkzi fizets
Bankszolgltatsok
fizets bankbetttel a gazdasgban tbb bank van
Eszkzk gyfl X Forrsok Eszkzk Bank 1 Forrsok
+10 M Kszpnz -10 M Kszpnz - 10 M Bett (X)
- 10 M Bett
Eszkzk gyfl X Forrsok Eszkzk gyfl Y Forrsok
-10 M Kszpnz +10 M Kszpnz
+ 10 M ru - 10 M ru
Eszkzk Bank 2 Forrsok Eszkzk gyfl Y Forrsok
+10 M Kszpnz + 10 M Bett (Y) -10 M Kszpnz
+10 M Bett
kszpnzhasznlat gyfelek kztt
Bankszolgltatsok
fizets bankbetttel a gazdasgban tbb bank van s egy kzponti bank
B 1 B 2 B k
Kzponti bank
fizetsi gyfelek kztt fizets bankok kztt a kzponti banknl vezetett szmln
2015.03.28.
6
A kzponti bank
Eszkzk Kzponti bank (M Ft) Forrsok Egyb eszkzk 30 000 Kszpnz 10 000
Bankok szmli 20 000
bank 1
...
bank k
Op. eszk. 1 000 Sajt tke 1 000
Mirt forrsa a kszpnz a Kzponti banknak?
Tisztn logikailag nem indokolhat, csak trtnetileg: aranypnzrendszer: arany a pnz, a kzponti bank ltal kibocstott papr erre szl kvetels kezdetben: a paprpnz az arany helyettestje, jegybanki idegen tke
Bankkzi mveletek
bankok egyms kzti fizetse
az i. bank fizet j. banknak 10 M forintot
Eszkzk Kzponti bank Forrsok bank i -10M
bank j +10M
Mirt fizetnek a bankok egymsnak?
Eszkzk Kzponti bank (M Ft) Forrsok Egyb eszkzk 30 000 Kszpnz 10 000
Bankok szmli 20 000
bank 1
...
bank k
Op. eszk. 1 000 Sajt tke 1 000
... mert az gyfeleik fizetnek egymsnak
B1 B2 Bn
Kzponti Bank
2015.03.28.
7
Bankszolgltatsok
fizets bankbetttel a gazdasgban tbb bank van
Eszkzk gyfl X Forrsok Eszkzk gyfl Y Forrsok
+10 M ru - 10 M ru
- 10 M Bett + 10 M Bett
Eszkzk Bank 1 Forrsok Eszkzk Bank 2 Forrsok
- 10 M Bett (KB) - 10 M Bett (X) + 10 M Bett (KB) + 10 M Bett (Y)
kzponti elszmols
Kvetkezmny: a bankbett ebben a rendszerben is pnz.
Eszkzk Kzponti bank Forrsok -10 M Bett (1)
+ 10 M Bett (2)
Bankszolgltatsok
hitelnyjts
Eszkzk gyfl Forrsok Eszkzk Bank Forrsok
+ 1 M Bett + 1 M Hitel + 1 M Hitel + 1 M Bett
Bankszolgltatsok
hitelnyjts
Eszkzk gyfl Forrsok Eszkzk Bank Forrsok
+ 1 M Bett + 1 M Hitel + 1 M Hitel + 1 M Bett
a bankbett ebben a rendszerben pnz a bett (szmla) egyenlegnek nvelse pnzteremts a bett (szmla) egyenlegnek cskkentse pnzmegsemmists
2015.03.28.
8
Bankszolgltatsok
hitelnyjts s fizets
Eszkzk gyfl X Forrsok Eszkzk Bank Forrsok
+ 1 M Bett + 1 M Hitel + 1 M Hitel + 1 M Bett
Eszkzk gyfl X Forrsok Eszkzk Bank Forrsok
- 1 M Bett - 1 M Jegybankpnz - 1 M Bett
(+1 M ru)
Eszkzk gyfl X Forrsok Eszkzk Bank Forrsok
- 1 M Bett -1 M Bett (X)
(+1 M ru) +1 M Bett (Y)
X zleti partnere egy msik banknl vezeti a szmljt:
X zleti partnere ugyanannl a banknl vezeti a szmljt:
Bankszolgltatsok
hitelnyjts s fizets
Eszkzk gyfl X Forrsok Eszkzk Bank Forrsok
- 1 M Bett - 1 M Jegybankpnz - 1 M Bett
(+1 M ru)
Jegybankpnz: kszpnz s a kereskedelmi bankok jegybanknl vezetett bettje (szmlja) tartalk
Hogyan jutnak jegybankpnzhez a kereskedelmi bankok?
Honnan van tartalka a kereskedelmi bankoknak? (1) Az gyfl kszpnzt fizet be a kereskedelmi bankba
Eszkzk gyfl Forrsok Eszkzk Bank Forrsok
Kszpnz - 10000 Kszpnz + 10000 Bett + 10000
Bett +10000
(2) tutals rkezik egy msik banktl
(3) A bank klcsnt kr egy msik banktl
Eszkzk Bank 1 Forrsok Eszkzk Bank 2 Forrsok Jegybank szmla
- 10000
Jegybanki szmla
+ 10000 Tartozs + 10000
Kvetels + 10000
Eszkzk Jegybank Forrsok
Bank 1 szmlja
- 10000
Bank 2 szmlja
+ 10000
Honnan van jegybanki szmlapnze a msik banknak?
2015.03.28.
9
Honnan van tartalka a kereskedelmi bankoknak?
(4) A jegybank (pnzteremt) hitelt nyjt a kereskedelmi banknak
Eszkzk Kereskedelmi bank Forrsok Eszkzk Jegybank Forrsok
+ Jegybankpnz
(Bett / Kszpnz) + HITEL + HITEL
+ Jegybankpnz
(Bett / Kszpnz)
Hol volt a hitelnyjtst megelzen a jegybankpnz?
Mirt tartozsa a jegybankpnz a banknak? Mirt pnz a jegybankpnz?
(1) Mennyi pnz kell a gazdasgi tranzakcik lebonyoltshoz?
iiqpPxQMxV
szmbavtele rtelmezse problmk
(2) Mennyi pnzt akarnak tartani a gazdasgi szereplk?
)i,y,P(fM
kPyPyv
1M
PyMv
(3) A pnztarts motvumai tranzakcis
vatossgi spekulatv
A pnz kereslete
iiqpPxQMxV
A forgsi sebessg (V): -norml krlmnyek kztt konstans, lassan vltozik
A pnztmeg nvekedse P-ben s/vagy Q-ban csapdik le.
P illetve komponenseinek (p1, p2, ....) nvekedse: -inflci: a fogyaszti rszint tarts, folyamatos emelkedse
Q illetve komponenseinek nvekedse: - relgazdasgi nvekeds
A pnzmennyisg vltozsnak hatsai
2015.03.28.
10
A jegybank mkdse
aktv szerepkr: gazdasgi nvekeds elsegtse passzv szerepkr: stabilits megrzse
Finanszrozs
Finanszrozsi igny (hiny) Finanszrozsi lehetsg (tbblet) beruhz megtakart kevs nagy sszeg sok kicsi
hossz lejrat rvid nagy kockzat kicsi
hozam
Finanszrozs
Megoldsi lehetsgek banki finanszrozs
Eszkzk Bank Forrsok
HITEL BETT
hossz lejrat nagy hitelsszeg
magas kamat
rvid lejrat kisebb sszeg
alacsony kamat
2015.03.28.
11
Kockzatok kezelse
Banki kockzatok Eszkzk Kereskedelmi bank Forrsok
LIKVIDITS
GYFLHITELEK GYFLBETTEK OPERATV ESZKZK (SAJT) TKE
Hitelkockzat Likviditsi kockzat Piaci kockzat (kamatkockzat, rfolyamkockzat)
Operatv kockzat
Kockzatok kezelse
Banki kockzatok tzis antitzis szintzis
Tzis: a kereskedelmi bank a semmibl kpes pnzt (bettet) teremteni
a hitelnyjtsnak nincs technikai korltja
Bizonyts:
Eszkzk gyfl Forrsok Eszkzk Bank Forrsok
+ 1 M Bett + 1 M Hitel + 1 M Hitel + 1 M Bett
Kockzatok kezelse
Banki kockzatok hitelkockzat kezelse
hitelbrlat hitelbiztostk
hitelmonitoring tkekpzs razs
Plda: razs a bankbettek tlagos kamatlba 2% a vrhat hitelvesztesg 5% a hitel/bett mutat nagysga 1 Mekkora legyen a hitelek tlagos kamatlba?
Bettek kifizetse: 1 + rbett = 1,02 Hitelek visszafizetse: (1 hitelvesztesg) * (1 + rhitel) = (1 0,05) * (1 + rhitel) Profit: 0,95 * (1 + rhitel) 1,02 Profit > 0, ha: rhitel > 1,02 / (1 0,05) - 1= 7,37%
Lakossgi (retail) vs Vllalati (wholesale) hitelek
Mi a klnbsg kockzatkezelsi szempontbl?
2015.03.28.
12
Kockzatok kezelse
Banki kockzatok likviditsi kockzat
likviditsi tartalk kpzse kszpnz jegybanki szmla egyb jegybankkal szembeni kvetels likvid rtkpaprok (llampapr) tartsa
bankkzi klcsn flvtele (lehetsg) jegybanki hitel flvtele (lehetsg)
Kockzatok kezelse
Banki kockzatok kamatkockzat
a hitelek (bettek) fix, a bettek (hitelek) vltoz kamatozsak a hitelek tlagos lejrata hosszabb, mint a bettek
Eszkzk Bank Forrsok
HITEL 100M
kamat 8% + BUBOR
BETT 100M
kamat 2%
Plda
Hogyan vltozik a bank jvedelme, ha a kamatszint 1 szzalk-ponttal emelkedik: +1% x 100M = +1M cskken: - 1% x 100M = -1M
Kockzatok kezelse
Banki kockzatok kamatkockzat
a hitelek (bettek) fix, a bettek (hitelek) vltoz kamatozsak a hitelek tlagos lejrata hosszabb, mint a bettek
Eszkzk Bank Forrsok
HITEL 100M
fix kamat
tlagos lejrat 8 v
BETT 100M
fix kamat
tlagos lejrat 1 v
Plda
Hogyan vltozik a bank jvedelme, ha a kamatszint a kvetkez vben 1 szzalk-ponttal emelkedik: - 1% x 100M = +1M cskken: + 1% x 100M = -1M
2015.03.28.
13
Kockzatok kezelse
Banki kockzatok kamatkockzat
kockzatkezels: megfelel razs
Eszkzk Bank Forrsok
HITEL 100M
tlagos lejrat 8 v
kamat ???
BETT 100M
tlagos lejrat 1 v
kamat: BUBOR
Plda
Megolds: hitelkamat ves trazds 8% + BUBOR
Kockzatok kezelse
Banki kockzatok rfolyamkockzat
deviza (alap) hitelek s bettek
Eszkzk Bank Forrsok
HITEL 100M (EUR)
kamat 10%
BETT 100M (HUF)
kamat 2%
Plda
Hogyan vltozik a bank jvedelme, ha a forint 1%-kal lertkeldik: +1% x (10% x 100M) = +0,1M felrtkeldik: -1% x (10% x 100M) = -0,1M
Tovbbi hatsok: hitelllomny trtkeldse
hitelfelvevk terhnek vltozsa hitelkockzat vltozsa
Kockzatok kezelse
Banki kockzatok
kockzat (potencilis) vesztesg cskken sajt tke fizetskptelensg
szolvens inszolvens
likvid
illikvid
2015.03.28.
14
Pnzgyi piacok
pnzpiac tkepiac elsdleges piac msodlagos piac azonnali piac hatrids piac tzsde OTC
lejrat funkci idbelisg szervezettsg
Pldk 2013. december: a Hilton Worldwide rszvnyeket bocstott ki a tzsdn tkepiac, elsdleges, azonnali, tzsdei az X bank 1 napos hitelt nyjt az Y banknak pnzpiac, elsdleges, azonnali, tzsdn kvli a Z vllalat 2014. janurjban 500 000 eurt vsrolt 2014. jniusi hatridre pnzpiac, elsdleges, hatrids, tzsdn kvli Q befektet Facebook rszvnyeket vsrol tkepiac, msodlagos, azonnali, tzsdei
rtkpaprok Ismtls
rtkpapr kibocsts finanszrozs
FINANSZROZSI
IGNY
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
rszvny rszvny rszvny rszvny
ktvny ktvny ktvny ktvny
ktvny ktvny ktvny ktvny
ktvny ktvny ktvny ktvny
ktvny ktvny ktvny ktvny
ktvny ktvny ktvny ktvny
ktvny ktvny ktvny ktvny
ktvny ktvny ktvny ktvny
ktvny ktvny ktvny ktvny
ktvny ktvny ktvny ktvny
ktvny ktvny ktvny ktvny
rtkpaprok
rszvny: tulajdonjogot testest meg nincs lejrata jvbeli pnzramlsa vltoz
ktvny: hiteljogviszonyt testest meg van lejrata jvbeli pnzramlsa fix
rszvnyesi jogok vagyoni osztalk jegyzsi elsbbsg likvidcis hnyad trsasgi szavazati jog kisebbsgi jogok
ktvnyesi jogok vagyoni kamat tketrleszts
2015.03.28.
15
Tzsde
standardizlt kereskeds: rtkpaprszmla
rtkpaprszmla
100 000 Ft
rtkpaprszmla
57 000 Ft
10 db OTP
rtkpaprszmla
31 000 Ft
10 db OTP
2 db MOL
rtkaprszmla nyits
10 db OTP rszvny vsrls
2 db MOL rszvny vsrls
rtkpaprszmla
53 000 Ft
5 db OTP
2 db MOL
5 db OTP rszvny elads
Tzsde
standardizlt kereskeds: kzvettk
X rszvny
Vtel (Bid) Elads (Ask)
1500 1520
konkrt termkkel kereskedik (specialist) sajt szmlja van rfolyamkockzat nyeresg: bid-ask spread
rjegyz Market maker / Dealer
tbb termk piacn is jelen van ajnlatokat kzvett nincs sajt szmlja nincs rfolyamkockzat nyeresg: jutalkbl
Brker
Tzsde
Ajnlati knyv X rszvny
VTEL ELADS
DB R R DB
130 1540 1550 241
93 1530 1555 120
224 1525 1560 34
34 1520 1570 1540
25 1510 1575 400
standardizlt kereskeds: rajnlatok
Limitras ajnlat: vtel: a megadott ron vagy annl alacsonyabb ron teljesthet elads: a megadott ron vagy annl magasabb ron teljesthet
Piaci ras ajnlat: csak darabszmot ad meg, a legjobb elrhet ron teljestend
Kszbras ajnlat: feltteles limitras ajnlat akkor lp letbe, ha a tzsdei rfolyam elri az aktivlsi rat
2015.03.28.
16
Tzsde
standardizlt kereskeds: kereskedsi formk
Folyamatos kereskeds: a berkez ajnlatok teljeslnek, ha van megfelel ellenoldali ajnlat lsd szimulci
Szakaszos kereskeds: ajnlatgyjtsi szakasz nincs gyletkts ajnlatok prostsa algoritmus alapjn
Vtel rfolyam Elads
60 4020 160
90 4030 60
50 4040 110
120 4050 100
50 4060 90
Kumullt
vtel
370
310
220
170
50
Kumullt
elads
160
220
330
430
520
Teljeslne
160
220
220
170
50
Nem
teljeslne
90
110
Azonnali s hatrids piacok
Azonnali piac: az gyletkts napja s az rtknap egybeesik
Hatrids piac: az gyletkts napja idben megelzi az rtknapot kockzatok fedezse pl.: 1 000 000 eurt kell vennem decemberben rfolyamkockzat kizrsa: hatrids eur elads spekulci pl.: arra szmtok, hogy az eur rfolyama cskkeni fog (forint ersdik) rfolyamkockzat vllalsa: hatrids eur elads
Pnzgyi piacok tendencii
kzvettk (gynkk) nvekv szerepe originate-to-distribute rtkpaprosts rnykbankok hagyomnyos banki s rtkpaprpiaci finanszrozs kztti klnbsgek elmosdsa
2015.03.28.
17
rtkpaprosts eredenden banki termkek rtkpaprokba csomagolsa
Eszkzk Bank(?) X Forrsok
Hitelek rtkpapr X1
rtkpapr X2
rtkpapr X3
Eszkzk Bank(?) Y Forrsok
rtkpapr X1 rtkpapr Y1 rtkpapr X2 rtkpapr Y2
rtkpapr Y3
Eszkzk Bank(?) Z Forrsok
rtkpapr X1 rtkpapr Z1 rtkpapr X3 rtkpapr Z2 rtkpapr Y2
Eszkzk Nyugdjalap Forrsok rtkpapr X1 Nyudjkifizetsi ktelezettsg rtkpapr Y1 rtkpapr Z1
KSZNM A FIGYELMET!
Top Related