Ministério da Fazenda
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O BRASIL E A CRISE MUNDIAL
Ministro Guido Mantega
Abril de 2009
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Abrandamento da Crise Mundial Crise Financeira ainda não foi solucionada
Bancos continuam com ativos tóxicos e baixa capacidade de credito
Com G-20 e governo OBAMA melhorou a CONFIANÇA
Retorno do Interbancário e modesta reativação do crédito
Não evitará forte recessão em 2009, desemprego e queda no comércio mundial
Porém com as medidas tomadas algumas economias poderão sair do vermelho até o final do ano
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Impactos da Crise no Brasil
Brasil reúne condições mais favoráveis para enfrentar crise
Medidas do governo atenuam os impactos e permitirão uma saída mais favorável para o Brasil
Brasil foi um dos últimos a entrar na crise e pode ser um dos primeiros a sair dela
Após forte desaceleração no final de 2008, economia brasileira já dá sinais de recuperação
Fundo do Poço já passou
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Redução acentuada do PIB Mundial PIB (em %)
Fonte: FMI (WEO) Elaboração: MF/SPE
0,5
3,0
-2,0
1,1
3,35,0
-4
-2
0
2
4
6
8
10
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010*
Mundo
Desenvolvidos
Emergentes e em Desenvolvimento
Projeção The Economist Mundo 2009 = -1,9%
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5 Fonte: JP Morgan -GDW Elaboração: MF/SPE
PIB Real (Var. % em relação ao mesmo período do ano anterior – taxa dessazonalizada e anualizada)
-15
-10
-5
0
5
101º tri 08 2º tri 08 3º tri 08 4º tri 08 1º tri 09
1º tri 08 0,9 1,1 2 2,7 2,8 5,2 6,7
2º tri 08 2,8 0 -1,8 -0,7 -3,7 -1,7 6,5
3º tri 08 -0,5 -2,8 -2,2 -1,0 -2,3 -2,2 6,9
4º tri 08 -6,2 -6,0 -7,1 -5,7 -12,7 -8,2 -13,6
1º tri 09 -5,5 -5,0 -5,0 -5,0 -12,0 -5,0 -0,5
Estados Unidos
Reino Unido Itália Zona do Euro Japão Alemanha Brasil
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Crise mundial – Impacto menor no mercado interno brasileiro de autoveículos
(Em mil unidades)
Acumulado Janeiro e Fevereiro
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Fonte: Fonte: Emerging Markets Private Equity AssociationEmerging Markets Private Equity Association
http://empea.net/Document-Library/Research/Publications/LP-Survey/Annual-LP-Report-2009.aspx
Fonte: Fonte: Emerging Markets Private Equity AssociationEmerging Markets Private Equity Association
http://empea.net/Document-Library/Research/Publications/LP-Survey/Annual-LP-Report-2009.aspx
Brasil foi o país que mais subiu no ranking de atratividade dos mercados emergentes
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“Para os investidores internacionais, o Brasil é percebido, cada vez mais, como um porto seguro.
Segundo pesquisa feita pela Latin American Venture Capital Association, com fundos do
mundo inteiro, sobre os melhores países para investir
o Brasil, com 43% das intenções, ficou em primeiro lugar, seguido da india, com 18%, Rússia com 13%, e China com 8%. Portanto, no Grupo dos
BRICS, o Brasil passou a ser definitivamente a bola da vez.”
Istoé Dinheiro (15 abril / 2009 nº601- ano 12)
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Nas crises anteriores, a fragilidade da economia levava a medidas econômicas que agravam a situação do país :
Os juros subiam (para evitar fuga de capitais) A dívida pública subia O governo aumentava o superávit primário Cortando investimentos e gastos Havia queda do produto, aumento do desemprego e
fragilidade da economia
Brasil é Menos Atingido
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Com solidez macroeconômica o Brasil pode adotar medidas contracíclicas, amortecendo o impacto da atual crise sobre o País:
Flexibilização da política monetária Medidas fiscais compensatórias
DesoneraçãoAmpliação do investimento público
Brasil é Menos Atingido
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1ª fase:
Amenizar contração do crédito em setores específicos: Mercado Interbancário
Mercado Cambial e Exportações
Agricultura
Construção Civil
Automóveis e Autopeças
2ª fase:
Atenuar efeitos negativos da crise sobre a atividade: Desoneração tributária
Garantia dos investimentos públicos e dos gastos sociais
Ampliação do crédito (bancos públicos)
Respostas do Governo
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Principais medidas de combate a crise
Redução de compulsório
Financiamento das exportações e divida externa
Financiamento a agricultura
Incentivo à Construção Civil
Financiamento do Investimento e da Produção (R$ 10bi Fundo da Marinha Mercante)
Criação da Caixa Banco de Investimento
Compra do Banco Votorantim pelo Banco do Brasil (MP 443)
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Suspensão da exigência da Certidão Negativa de Débito, por 6 meses, para empréstimos nos Bancos Públicos
Nova Tabela de Imposto de Renda com alíquotas menores
Redução IPI veículos e IOF de operações de crédito
Aporte adicional de R$ 100,0 bi (3,5% do PIB), em 2009, para o BNDES
PETROBRAS aumenta programa de investimentos (US$ 174,4 bi 2009-2013)
Leilão de dólares pelo BC para ACC e leilões para dívida externa privada
Medidas recentes
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Medidas mais recentes
Programa Habitacional: 1 milhão de moradias Garantia para Depósitos Bancários
Redução de IPI para Veículos
Reducão de IPI para Material de Construção
Suspensão do Cofins para Motos
Recursos para Municípios
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Por que o Brasil está em melhores condições para resolver a crise?
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Crise Financeira Mundial
RECESSÃO MUNDIALPIB NEGATIVO
QUEDA DO COMÉRCIO EXTERIOR
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CRESCIMENTO DO MERCADO DE CONSUMOemprego, renda e massa salarial*
*/ Var.% acumulada em 12 meses.**/ Com base na renda do trabalho principal.Fonte: IBGE Elaboração: MF/SPE
7,7%
3,8%
3,1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
fev07
abr07
jun07
ago07
out07
dez07
fev08
abr08
jun08
ago08
out08
dez08
fev09
Massa Salarial*
Rendimento Médio
Pessoas Ocupadas
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Crise Financeira Mundial
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Mercado Imobiliário Pouco Alavancado
MERCADO IMOBILIÁRIO (% PIB)
111
8573
5346
2013 10 9 8 6 2 2
166
249
156
137125
141
63
46
1733 28
37 41
Holanda
EUA
Inglat
erra
Irlanda
Espan
ha
Afr.Sul
Chile
Hungria
Méx
ico
Rep. Tch
eca
Polônia
Índia
Brasi
l
% crédito imobiliário no PIBTotal do crédito % PIB
Fontes: Global Property Guide, Bancos Centrais; Elaboração: MF/STN
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MELHORA NO INÍCIO DE 2009
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Melhora no Início de 2009
Recuperação das commodities Desvalorização do real impulsionam agricultura
(ótimo desempenho da safra 2008/2009 ) Crédito vem aumentando (ainda insuficiente)
custo vem caindo (mas ainda é elevado) Setor de Energia e Gás impulsionado pela
Petrobrás Recuperação do setor Automotivo e Motos
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Melhora no Início de 2009
Melhora do setor de Construção Setor de Alimentação normal Setor Siderurgico com problemas (exportações) Setor Metalurgico e Bens de Capital
(investimentos e exportações) Textil, Calçados, com problemas devido a
exportação
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Desempenho: Bovespa e Dow Jones (var. % em relação a 30/12/2008 – Dados diários)
Fonte: Reuters Elaboração: MF/SPE.
22,5%
-7,0%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%Ibovespa
DJIA
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28Fonte: Reuters. Elaboração: MF/SPE.
Petróleo, Brent - Spot
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
110,0
120,0
set-08 out-08 nov-08 dez-08 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09
(US$/Barrel)
30
50
70
90
110
130
150
170
190
210
(R$/Barrel)
'Petróleo em US$(E)
'Petróleo em R$(D)
,
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29 Fonte: Reuters. Elaboração: MF/SPE.
SOJA, CBOT - 1º Vencimento
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
1400
1500
1600
set-08 out-08 nov-08 dez-08 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09
(US$/100 BSH)
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
2200
2400
2600
2800
(R$/100 BSH)
'Soja em US$ (E)
'Soja em R$(D)
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30Fonte: Reuters. Elaboração: MF/SPE.
MILHO, CBOT - 1º Vencimento
200
250
300
350
400
450
500
550
600
set-08 out-08 nov-08 dez-08 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09
(US$/100 BSH)
300
400
500
600
700
800
900
1000
1100
(R$/100 BSH)
'Milho em US$ (E)
'Milho em R$(D)
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Balança Comercial – Abril/09 (2ª semana)
Valor M édia diá ria
Valor M édia diá ria
Abril 7 4.245 606,4 2.908 415,4 1.337 1a . sem ana (01 a 05) 3 1.751 583,7 1.163 387,7 588
2a. sem ana (06 a 12) 4 2.494 623,5 1.745 436,3 749
Acum ulado no ano 68 35.422 520,9 31.073 457,0 4.349 Janeiro 21 9.782 465,8 10.306 490,8 -524,0
Fevereiro 18 9.586 532,6 7.821 434,5 1.765
M arço 22 11.809 536,8 10.038 456,3 1.771
Abril 7 4.245 606,4 2.908 415,4 1.337
F onte : S E C E X /M D IC E laboração: M F/S P E
PeríodoD ias úteis
Exportação Im portação Saldo
Jan-A bril/2009 (até 2ª Sem ana) 68 35.422 520,9 31.073 457,0 4.349
Jan-A bril/2008 (até 2ª Sem ana) 70 44.396 634,2 40.474 578,2 3.922
VAR IAÇÃO % 10,8%
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32 Fonte: IBGE Elaboração: MF/SPE
PRODUÇÃO INDUSTRIAL – Indústria GeralÍndice com ajuste sazonal (2002 = 100)
100
105
110
115
120
125
130
135
fev07
abr07
jun07
ago07
out07
dez07
fev08
abr08
jun08
ago08
out08
dez08
fev09
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Veículos
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Consumo Energia(em GWH)
Fonte: ONS Elaboração: MF/SPE
33.000
34.000
35.000
36.000
37.000
38.000
39.000
40.000
jan/0
7
fev/
07
mar
/07
abr/0
7
mai
/07
jun/0
7jul
/07
ago/
07
set/0
7
out/0
7
nov/0
7
dez/0
7
jan/0
8
fev/
08
mar
/08
abr/0
8
mai
/08
jun/0
8jul
/08
ago/
08
set/0
8
out/0
8
nov/0
8
dez/0
8
jan/0
9
fev/
09
mar
/09
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COMPORTAMENTO DA DEMANDACONSULTAS PARA VENDAS NO COMÉRCIO VAREJISTA
(var.% ante mesmo mês no ano anterior)
Fonte: ACSP Elaboração: MF/SPE.
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
mar07
mai07
jul07
set07
nov07
jan08
mar08
mai08
jul08
set08
nov08
jan09
mar09
Consultas ao SPC Consultas ao Usecheque
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DESEMPENHO DAS IMPORTAÇÕES NA CHINA(nível de atividade* do setor manufatureiro – em %)
Indicadores abaixo dos 50 pontos mostram contração da atividade, enquanto acima desse patamar, o resultado é de expansão.
*/ Fonte: Reuters/National Bureau of Statistics of China Elaboração: MF/SPE
41,8
30
33
36
39
42
45
48
51
54
57
60
dez/0
6
fev/0
7
abr/0
7
jun/0
7
ago/
07
out/0
7
dez/0
7
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8
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8
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8
ago/
08
out/0
8
dez/0
8
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ARRECADAÇÃO DAS RECEITAS FEDERAISReceita Bruta da RFB(crescimento nominal)
*/ Dados preliminares.Fonte: SRFB. Elaboração: MF/SPE
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
jan07
mar07
mai07
jul07
set07
nov07
jan08
mar08
mai08
jul08
set08
nov08
jan09
mar09
interanual (t / t-12)
trimestral (t / t-12)
acumulado em 12 meses
(*)
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Perspectivas para 2009
Crescimento menor que 2008 Desaceleração 1º semestre Aceleração 2º semestre Equilíbrio do Balanço de Pagamentos (fluxo
positivo de capitais em abril) Melhoria da balança comercial e conta corrente Saldo de Emprego deve ser positivo Brasil pode sair mais forte da Crise
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