MONITOREO DE PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS ABRIL 2020
CRECIMIENTO ECONÓMICO MUNDIAL PIB TRIMESTRAL USA. VARIACIÓN, RESPECTO (VARIACIÓN % ANUAL DEL PIB REAL) AL TRIMESTRE ANTERIOR
PAIS/REGIÓN 2019 pr/ 2020 pr/ 2021 pr/
MUNDIAL
2.9 -3.0 5.8
U.S.A 2.3 -5.9 4.7
EURO 1.2 -7.5 4.7
AMÉRICA LATINA Y
EL CARIBE 0.1 -5.2 3.4
*C.A 1.4 -4.7 4.1
Fuente: Fondo Monetario Internacional, abril 2020 Fuente: U.S. Bureau of Economic Analysis, *CA incluye a Belice y Panamá USA. ÍNDICE MENSUAL DE CONFIANZA USA. TASA DE DESEMPLEO TOTAL E HISPANO DEL CONSUMIDOR
Fuente: The Conference Board Fuente: Bureau of Labor Statistics PRECIO PROMEDIO MENSUAL DEL BARRIL USA, PRECIOS DE PRODUCTOS BÁSICOS DE PETRÓLEO (WTI)
Fuente: Banco Mundial Fuente: Banco Mundial, Commodity Markets
131.4120
80
90
100
110
120
130
140
E19 F M A M J J A S O N D E20 F M
4.4
6.0
0.0
1.5
3.0
4.5
6.0
7.5
E19 F M A M J J A S O N D E20 F M
TOTAL HISPANO
58.2
29.9
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
E19 F M A M J J A S O N D E20 F M
162.42
209.07
100
125
150
175
200
225
E19 M M J S N E20 M
US$
po
r to
nel
ada
mét
rica
Maiz amarillo Trigo
PIB USA TRIMESTRAL
2017 2018 2019
I 1.8 2.2 3.1
II 3.0 4.2 2.0
III 2.8 3.4 2.1
IV 2.3 2.2 2.1
Precio Promedio Ene-mar 2020: 46.0
COMENTARIOS A DESTACAR DE LA COYUNTURA ECONÓMICA
- La economía salvadoreña tuvo un crecimiento real del 2.4% en el 2019, alcanzando un PIB nominal de $27,022.64 Mill., obteniendo una dinámica similar al 2018 (2.4%). De acuerdo al BCR, este crecimiento es resultado de un mejor clima de inversión y una mejora en las expectativas de los empresarios y consumidores. Los sectores que contribuyeron a estos resultados fueron: Construcción, suministro de energía, gas, vapor y aire acondicionado y, actividades financieras y de seguros. Por otro lado, debido a la pandemia COVID-19, el BCR basado en perspectivas de organismos internacionales, prevé que para el 2020 El Salvador sufrirá una contracción en un rango de -2% y -4%.
- Para el cuarto trimestre del 2019, la economía salvadoreña tuvo un crecimiento del 3.0%
teniendo un mejor desempeño frente al mismo periodo del 2018 (1.9%). El BCR señala la importancia del desempeño económico del tercer trimestre del 2019 como clave para la recuperación economía, ya que en los primeros dos trimestres del 2019 la dinámica económica fue menor en comparación al 2018. Los sectores más dinámicos para este cuarto trimestre fueron: Construcción, suministro de energía, gas, vapor y aire acondicionado y, actividades financieras y de seguros.
- En el Sector Externo para el primer trimestre del 2020, con base a informes del BCR, los efectos del COVID-19 han impactado las variables económicas externas, las remeses presentan un bajo dinamismo a raíz del desempleo y la paralización económica y los inconvenientes en las cadenas globales de valor y suministros de países como China, E.E.U.U., España, Italia e Irán, han ocasionado una reducción en la demanda de bienes que no se experimentaba desde 2016. En marzo/20 se captaron $1,313.5 mill en concepto de remesas acumuladas, con un crecimiento del 1.4% ($18.4 Mill) con respecto al periodo anterior, este crecimiento es menor al obtenido en mar/19 (5.7%), el menor dinamismo experimentado desde 2015. Las exportaciones en mar/20 disminuyeron en $12.4 Mill (-0.8%) en comparación a mar/19. La demanda de los E.E.U.U. se redujo en $17.7 Mill con un crecimiento interanual del -7.4%. Las exportaciones del sector azucarero crecieron en un 41.9%, seguido del sector cafetalero con un 18.2% y el sector maquila decreció en un 7.9%. Por otro lado, para el mismo período, las importaciones descendieron en $75.4 Mill (-2.6%), los bienes de capital aumentaron en 4.5%, los bienes de consumo aumentaron en 0.2%, mientras los bienes intermedios disminuyeron en -6.0% con respecto al mismo período de 2019.
- La Inversión Extranjera Directa Neta (IEDN) para el 2019 sumo en total de $662.2 Mill., lo que equivale a un 2.5% del PIB, en comparación al 2018, la IEDN tuvo un crecimiento negativo del 19.4%. Los sectores que más captaron IEDN en el cuarto trimestre fueron: Suministros de energía, gas, vapor y aire acondicionado (35.7%), y el sector Comercio
(32.3%), mientras que el sector de industria manufacturera obtuvo un saldo negativo de -$101.5 Mill. Los principales países de procedencia de la IEDN fueron: Panamá (72.7%), Luxemburgo (23.5%) y España (10.1%), por otro lado, Centro América y México presentaron saldos negativos.
- En el sector fiscal, los ingresos tributarios netos para feb/20 crecieron en un 6.2% ($ 48.6
Mill) en comparación a feb/19, explicado por el ISR de las retenciones (10.7%) y por el IVA de las declaraciones (8.8%). A su vez, el gasto corriente creció 11.2%, debido, principalmente, al incremento del pago de los intereses de la deuda (24.4%), las transferencias corrientes (10.4%), mientras que, la inversión bruta aumento en 17.9% ($ 19.8Mill.); por otro lado, el ahorro corriente disminuyo en 53.8% al igual que el costo de pensiones y fideicomisos en 13.8%, en comparación a feb/19. La deuda pública al mes de feb/20 ascendió a $19,845.5 Mill, aumentando en $710.4 Mill respecto a febrero/19.
- El saldo de las LETES para feb/20 ascendió a $1,049.9 Millones aumentando en $1,44.9 Mill. con respecto al mismo período de 2019.
1. SECTOR REAL
Cuadro 1.1 Producto Interno Bruto. Tasa de crecimiento anual
2018 2019
I II III IV I II III IV
PIB trimestral (Var. % anual)
3.2 2.6 2.1 1.9 1.8 1.8 3.0 3.0
2.4 -5.2 -6.5 -3.6 -0.1 1.4 6.8 4.1
- Agricultura, Ganadería, Silvicultura y Pesca
3.6 1.0 2.9 1.2 0.0 2.1 1.0 2.4
- Industrias Manufactureras 0.3 3.2 -2.3 -1.2 10.0 4.8 10.8 7.6
- Suministro de Electricidad, Gas, Vapor y Aire Acondicionado
13.2 5.3 5.1 5.3 4.6 6.4 11.8 13.1
- Construcción 2.5 3.9 2.1 2.6 2.4 2.0 2.2 2.4
- Comercio al por Mayor y al por Menor
6.4 -0.5 1.6 1.0 1.9 1.1 4.1 5.8
- Transporte y Almacenamiento 6.5 3.8 4.1 3.7 2.7 4.7 3.9 3.6
- Actividades de Alojamiento y de Servicio de Comidas
2.3 1.0 2.2 3.8 2.9 3.8 4.4 7.0
- Actividades financieras y de seguros
1.6 1.6 1.7 3.0 2.8 3.0 2.9 2.8
- Actividades Inmobiliarias -0.4 12.4 2.0 3.5 5.1 -12.3 -6.2 4.3
- Actividades Profesionales, Científicas y Técnicas
4.2 4.6 6.9 5.1 2.9 3.2 2.1 4.2
- Actividades de Servicios Administrativos y de Apoyo
3.2 2.6 2.1 1.9 1.8 1.8 3.0 3.0
Fuente: BCR *Nuevo Sistema de Cuentas Nacionales. Índices de Volumen Encadenados. Serie Desestacionalizada (Año de referencia 2014).
Cuadro 1.2 Índice del Volumen de Actividad Económica (IVAE)
IVAE (Var. % anual) SERIE DESESTACIONALIZADA
Ene 2018 Ene 2018 Ene 2019
Índice General 3.1 2.5 1.7
Agricultura, Ganadería, Silvicultura y Pesca 5.2 -1.7 -2.3
Industria Manufacturera, Explotación de Minas y Canteras y otras actividades Industriales
2.7 1.7 1.0
Construcción 15.1 13.8 7.0
Comercio, Transporte y Almacenamiento, actividades de alojamiento y servicios de comida
4.2 3.3 0.7
Información y Comunicaciones -0.4 4.1 -2.2
Actividades Financieras y de Seguros 4.6 -0.9 11.2
Actividades Inmobiliarias 1.6 2.6 2.8
Actividades Profesionales, Científicas, Técnicas, Administrativas, de Apoyo y Otros servicios
2.0 5.0 6.0
Fuente: BCR *Nuevo Sistema de Cuentas Nacionales. Serie Desestacionalizada.
Cuadro 1.3 Consumo de cemento. Producción y consumo de energía. (Flujos acumulados)
Ene 18 Ene 19 Ene 20 Volumen (miles)
Var. Acum %
Volumen (miles)
Var. Acum. (%)
Volumen (miles)
Var. Acum (%)
Consumo de cemento1 2.3 33.4% 2.6 14.4% 3.4 30.6%
Consumo de energía2 529.9 -0.4% 540.5 2.0% 544.0 0.6%
Producción de energía3 387.6 -1.1% 410.5 5.9% 422.4 2.9% 1 en miles de bolsas de 42.5 kg
2 en miles de Kw/hora incluye importaciones
3 en miles de Kw/hora
Fuente: BCR
Cuadro 1.4 Inflación.
Tasa de Inflación (%) Marzo 2018 Marzo 2019 Marzo 2020
Tasa de inflación anual 0.9 0.7 -0.5
Tasa de inflación mensual -0.1 0.2 0.1
Tasa de inflación acumulada 0.1 0.3 -0.2
Alimentos y bebidas no alcohólicas 0.7 1.2 1.1
Prendas de vestir y calzado -1.7 -1.3 -1.1
Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles
1.3 2.5 -4.2
Salud 0.9 0.5 0.7
Transporte 2.9 -0.2 -2.0
Restaurantes y Hoteles 1.8 1.6 0.7
Bienes y servicios diversos 0.8 0.2 0.6 Fuente: BCR
Cuadro 1.5 Tarifa Eléctrica, Precio promedio de las Distribuidoras (Variación Trimestral)2 Tarifa de energía
eléctrica1 I Trim
15 enero -14 abril II Trim
15 abril - 14 julio III Trim
15 julio - 14 octubre IV Trim
15 octubre -14 enero
2017 12.1% 4.6% -3.6% -3.1%
2018 8.7% 6.5% 0.8% 10.7%
2019 0.0% -3.2% 2.6% -7.2%
2020 -12.3%
1Precio de grandes demandas y baja tensión con medidor horario 2Variación con respecto al trimestre anterior
Fuente: SIGET
Cuadro 1.6 Canasta Básica Alimentaria. Canasta Básica
Costo mensual por familia Febrero 2018 Febrero 2019 Febrero 2020
Urbana 197.5 200.6 199.2
Variación Anual (%) 0.4 1.6 -0.7
Rural 138.9 143.4 145.9
Variación Anual (%) -3.3 3.2 1.7 Fuente: Digestyc
2. SECTOR EXTERNO Cuadro 2.1 Remesas Familiares.
Mar-18 Mar-19 Mar-20
Flujo Acumulado (Mill. De US$) 1,225.2 1,295.1 1,313.5
Variación Anual (%) 5.3 5.7 1.4 Fuente: BCR
Cuadro 2.2. Balanza Comercial (Mill. De US$) Exportaciones, Importaciones y
Reservas Internacionales Netas (RIN) A Marzo
2019 A Marzo
2020
Valor (US$)
Var Anual (%)
Valor (US$)
Var Anual (%)
Exportaciones Totales 1,466.3 -1.1 1,453.9 -0.8
Industria Manufacturera 1,131.6 -2.1 1,132.9 0.1
Maquila 280.87 -0.4 258.71 -7.9
Café 31.8 26.2 37.6 18.2
Azúcar 70.2 -32.8 99.62 41.9
Importaciones Totales 2,904.9 7.9 2,829.5 -2.6
Importaciones sin petróleo 2,563.0 10.3 2,502.0 -2.4
Bienes de consumo 1,074.0 10.5 1,075.6 0.2
Bienes Intermedios 1,223.1 4.3 1,149.6 -6.0
Bienes de capital 432.8 9.7 452.4 4.5
Nivel de RIN Mill. De US$ 3,594.4 5.7 3,864.2 7.5
Fuente: BCR
Cuadro 2.3. Principales socios comerciales de El Salvador. (En porcentaje).
Principal destino de exportaciones. A marzo 2020. Porcentaje
Estados Unidos 39%
Guatemala 15%
Honduras 15%
Nicaragua 7%
Costa Rica 5%
Corea Del Sur 3%
México 2%
República Popular de China 2%
Panamá 2%
República Dominicana 2%
Otros 9%
Principal origen de importaciones. A marzo 2019.
Porcentaje
Estados Unidos 30%
República Popular de China 13%
Guatemala 11%
México 8%
Honduras 7%
Nicaragua 4%
Costa Rica 3%
Corea Del Sur 2%
Japón 2%
España 1%
Alemania 1%
Tailandia 1%
Colombia 1%
Otros 15%
Fuente: BCR
Cuadro 2.4 Tipos de cambio de principales socios comerciales (Moneda local respecto al dólar) País Mar-18 Mar-19 Mar-20 Var.Mar-19/
Mar-20
Guatemala 7.4 7.7 7.7 0.3
Honduras 23.6 24.6 24.7 0.6
Costa Rica 565.9 601.2 581.1 -3.3
Nicaragua 31.2 32.9 34.1 3.8
Unión Europea 0.8 0.9 0.9 1.7
México 18.3 19.3 23.8 23.0
Colombia 2800.6 3178.1 4065.5 27.9
República Dominicana 49380.0 50525.0 54160.0 7.2 Fuente: BCR
Cuadro 2.5 Flujo de Inversión Extranjera Directa neta, por país de procedencia (Mill. de US$) 2018 2019
I II III IV I II III IV
E.S: IED Total 388.2 102.3 49.1 286.5 256.9 117.0 5.0 283.3
EE.UU 102.8 16.0 67.8 164.4 -228.6 138.8 -20.1 13.1
Centro América 53.2 6.3 4.0 12.1 -47.3 9.3 -28.9 -33.5
Colombia -17.2 9.5 12.3 25.4 6.5 16.2 1.2 19.1
Panamá 83.6 110.1 36.2 -57.5 119.5 -9.8 -22.0 205.9
España 5.2 -12.2 -22.8 84.0 135.1 59.9 27.5 28.6
Luxemburgo 11.3 -16.6 -52.5 -5.2 -51.1 -13.2 5.5 66.5
México -1.1 26.6 4.0 44.6 7.8 16.3 16.4 -5.1 Fuente: BCR
Cuadro 2.6 Flujo de Inversión Extranjera Directa neta, por sector económico (Mill. de US$) 2018 2019
I II III IV I II III IV
E.S: IED Total 388.2 102.3 49.1 286.5 256.9 117.0 5.0 283.3
Industria Manufacturera
215.5 93.6 106.3 156.3 4.7 96.7 41.3 -101.8
Suministro de Electricidad
31.7 -47.9 20.0 70.1 74.4 42.9 -43.3 101.1
Comercio 41.5 25.6 27.6 13.0 24.1 -3.4 16.9 91.6
Actividades Financieras y Seguros
-29.8 27.1 11.5 22.1 93.8 -94.2 -2.9 35.4
Fuente: BCR
3. SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO Cuadro 3.1 Crédito, depósitos, tasa de interés (Mill. De US$)
Febrero 2019 Febrero 2020
Crédito al sector privado Millones US$
13,964.88
14,745.76
Crédito al sector privado Variación anual (%)
6.2 5.6
Porcentaje de crédito Destinado a hogares (consumo)
48.2 48.2
Porcentaje de crédito Destinado a empresas (productivo)
51.8 51.8
Depósitos, liquidez (M3) Millones US$
14,433.1 15,850.6
Depósitos, liquidez (M3) Variación anual (%)
6.1 9.8
Tasa de interés activa a Empresas (1 año)
6.4 6.4
Tasa de interés activa a empresas (más de 1 año)
8.9 8.3
Tasa de interés pasiva (180 días) 4.3 4.3
Fuente: BCR
Cuadro 3.2 Tasas de interés internacionales a fin de mes (Mill. De US$) Marzo 2018 Marzo 2019 Marzo 2020
Tasa prime U.S.A (3 meses) 4.58 5.50 3.73
Tasa LETES U.S.A (10 años) 2.74 2.49 0.70
Tasa LIBOR (6 meses) 2.34 2.73 0.96
Dow Jones 24,103.1 25,928.7 21,363.8
S&P 500 2,640.9 2,834.4 2,541.5
Fuente: Fed prime rate, US Department of the treasury, Iborate, Bloomberg.
Enero 2019 – Febrero 2020 Gráfico 3. Depósitos y Créditos del Sistema Financiero. (Mill. de US$)
Fuente: BCR
4. SECTOR FISCAL Cuadro 4.1 Finanzas Públicas (Mill. de US$)
A Febrero
2019 A Febrero
2020
Valor (US$)
Var Anual (%) pr/
Valor (US$)
Var Anual (%) pr/
Ingresos tributarios netos 780.8 3.1 829.4 6.2
IVA (Neto) 362.4 5.1 393.3 8.5
ISR (Neto) 295.8 0.9 321.2 8.6
Gasto Corriente 904.9 4.7 1,005.9 11.2
Consumo 558.2 1.9 589.6 5.6
Interés de la deuda 239.2 24.1 297.5 24.4
Transferencias Corrientes 107.5 -13.0 118.7 10.4
Inversión Bruta (Mill. US$) 110.7 -2.6 130.5 17.9
Ahorro Corriente 79.5 -20.1 36.7 -53.8
Costo de pensiones y fideicomisos -54.9 -26.4 -47.3 -13.8
Déficit / Superávit 1 (Mill. US$) -79.8 -6.2 -127.0 59.2
Febrero 2019 Febrero 2020
*IVA declaraciones 192.2 2.1 209.0 8.8
*IVA Importación 186.1 10.8 191.3 2.8
*ISR Declaraciones 5.3 -62.6 5.8 9.8
*ISR Retenciones 195.6 5.8 216.5 10.7
*ISR Pago a Cuenta 99.8 5.6 99.5 -0.4 1 Incluye donaciones y costo de pensiones. Pr/ Cifras preliminares Fuente: BCR y * Ministerio de Hacienda
14,433.10
15,850.60
11,000.00
12,000.00
13,000.00
14,000.00
15,000.00
16,000.00
17,000.00
ene-19 feb mar abr may Jun jul ago Sep oct nov dic ene-20 feb
Mill
on
es
USD
$
Créditos Depósitos
Cuadro 4.2 Deuda Pública (Mill. de US$) Febrero 2017 Febrero 2018 Febrero 2019
Deuda Pública Total (Mill. US$) 18,628.49 19,135.14 19,845.54
Sector Publico No Financiero 13,189.31 13,424.54 13,911.83
Sector Público Financiero 5,287.21 5,571.97 5,843.42
Fideicomiso de Obligaciones Previsionales (FOP Serie A) 4684 5001.77 5332.44
Banco Central de Reserva 151.97 138.63 90.29 Fuente: BCR y Ministerio de Hacienda.
Gráfico 3. Saldo de LETES (Millones de US$)
Fuente: BCR
904.91
1,049.86
500
570
640
710
780
850
920
990
1060
ene-19 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene-20 feb
Mill
on
es U
S $
5. SECTOR LABORAL
Cuadro 5.1 Trabajadores cotizantes del sector privado al ISSS por actividad económica
No. Cotizantes1 Dic-18 Dic-19
Var. Abs. Dic 19/ Dic 18
Var. % Dic 19/ Dic18
Sector privado Total 671,424 680,641 9,217 1.4
Comercio y transporte2 196,516 202,916 6,400 3.3
Industria 192,962 187,062 -5,900 -3.1
Servicios 66,741 67,506 765 1.1
Construcción 21,911 26,174 4,263 19.5
Actividades profesionales3 121,137 124,196 3,059 2.5
Actividades financieras 31,064 32,473 1,409 4.5
Otros4 39,798 37,865 -1,933 -4.9 1 Número de cotizantes según actividad económica CIIU 4 2 Se hizo la unión de las actividades económicas: comercio y transporte con la nueva revisión del CIIU 4 3 Actividades profesionales, científicas, técnicas: actividades jurídicas, de contabilidad, arquitectura e ingeniería, entre otras. 4 Otros incluye: agricultura, información y comunicaciones y actividades inmobiliarias.
Fuente: Instituto Salvadoreño del Seguro Social
Cuadro 5.2 Trabajadores cotizantes del sector público al ISSS por actividad económica No. Cotizantes
Dic-18 Dic-19 Var. Abs.
Dic 19/ Dic 18 Var. %
Dic 19/ Dic 18
Sector público Total 166,616 173,492 6,876 4.1
Gobierno Central 90,041 93,618 3,577 4.0
Instituciones de Seguridad Social
18,018 19,669 1,651 9.2
Gobiernos Locales 30,812 31,814 1,002 3.3
Otros 27,745 28,391 646 2.3 Fuente: Instituto Salvadoreño del Seguro Social
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