Benvenuti …
Pontresina, 29 aprile 2015
… nel mondo di Repower
111a Assemblea generale ordinaria
2
Programma
• Benvenuto
• Il 2014 in sintesi
• Affermazioni generali e formalità
• Ordine del giorno Assemblea generale
• Aperitivo e pranzo
3
Programma
• Benvenuto
• Il 2014 in sintesi
• Affermazioni generali e formalità
• Ordine del giorno Assemblea generale
• Aperitivo e pranzo
4
Quale futuro per l’energia idroelettrica in Svizzera?
Fonte: BFE Strategia energetica 2050
5
La sfida
Perdita di valore 2008 - 2015
2008 1 MWh 80 € x 1,5 = 120 CHF
2015 1 MWh 30 € x 1,0 = 30 CHF
- 75 % Perdita di
valore
6
Posizionamento con successo nell’attività operativa
• Rigoroso controllo dei costi grazie al programma di efficienza
• Successo nello sviluppo di incarichi per conto di terzi, nonché di prodotti / servizi innovativi
• Salvaguardia del valore reti e progetti
• Capacità d’investimento molto limitata
Misure
7
I risultati rispecchiano la situazione di mercato
• Totale ricavi con 2,3 mld CHF praticamente al livello dell’anno scorso
• EBIT 39 mln CHF (al netto di fattori straordinari 26 mln CHF)
• Utile - 22 mln CHF (al netto di fattori straordinari – 33 mln CHF)
• Risultato finanziario condizionato da effetti di cambio e tassi d’interesse
• Cash flow operativo solido con 82 mln CHF
2014 in sintesi
9
Programma
• Benvenuto
• Il 2014 in sintesi
• Affermazioni generali e formalità
• Ordine del giorno Assemblea generale
• Aperitivo e pranzo
10
Programma
• Benvenuto
• Il 2014 in sintesi
• Affermazioni generali e formalità
• Ordine del giorno Assemblea generale
• Aperitivo e pranzo
11
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
12
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
I prezzi dell’energia elettrica rimangono a medio termine
bassi
13
EEX Germania
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
Jan14 Feb14 Mrz14 Apr14 Mai14 Jun14 Jul14 Aug14 Sep14 Okt14 Nov14 Dez14
€/M
Wh
Cal15 EEX - DE - BS
Cal16 EEX - DE - BS
Cal17 EEX - DE - BS
Mercati energetici globali tendenzialmente in calo
14
Sviluppo dei prezzi delle commodities da gennaio a dicembre 2014
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Jan14 Apr14 Jul14 Okt14€/t
Cal15 ECX - EUACal16 ECX - EUA
65
70
75
80
85
90
95
Jan14 Apr14 Jul14 Okt14
$/t
Cal15 EEX - API2Cal16 EEX - API2
60
70
80
90
100
110
120
Jan14 Apr14 Jul14 Okt14
$/b
Cal15 ICE - BrentCal16 ICE - Brent
20
22
24
26
28
30
Jan14 Apr14 Jul14 Okt14
€/M
Wh
Cal15 Endex - TTF
Cal16 Endex - TTF
- 38 % - 23 %
- 20 % + 47 %
Settori Svizzera e Italia con notevoli contributi al risultato
15
Risultati settori
Svizzera Italia Altri
Totale ricavi mln CHF 766 1 523 -17
EBITDA mln CHF 65 37 -26
EBIT mln CHF 34 23 -31
FTE al 31.12.2014 340 160 166
Focus su innovazioni e vicinanza alla clientela
16
Vendita
0
1
2
3
4
CH IT RO DE
Soddisfazione clientela mercato Italia Volume di distribuzione elettricità 5,9 TWh
0
500
1000
1500
2000
2500
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Trading di energia in un contesto difficile
17
Trading
Sviluppo trading di gas in mln m3 Sviluppo trading elettricità in TWh
0
20
40
60
80
2009 2010 2011 2012 2013 2014
18
Repower mantiene una solida base finanziaria
mln CHF 2014 prima di
svalutazioni
2014 2013 prima di
svalutazioni
2013
Totale ricavi 2 272 2 272 2 365 2 365
Margine lordo 247 240 305 255
EBIT 39 26 74 - 150
Risultato di gruppo e terzi - 22 - 33 33 - 152
CFO (cash flow da attività operativa) 82 69
Investimenti (incl. prestazioni proprie) 33 67
Totale collaboratori al 31.12. (FTE) 666 707
Fattori straordinari influenzano il risultato 2014
19
-6.4 -7.5
-4
5
Contratti a lungo termine IAS 19: Cassa pensioni Differeze di conversioneaccumulate
Varie(soprattutto svalutazioni
crediti)
mln CHF
Fattori straordinari
Netto aumento dei ricavi da attività non legate al
commercio di energia
20
Sviluppo ricavi da altre attività operative 2012 - 2014
mln CHF
4.7 3.9 4.3
0.7 1.9
4.3
6.4 6.8
8.6 11.8 12.6
17.2
2012 2013 2014
Contributi di allaciamento alla rete Prestazioni Swibi Servizi per terzi
Attuazione coerente della diminuzione dei costi
21
Sviluppo dei costi
mln CHF
6 2
-11 -12
8
-6
-12 -14
2012 vs. 2011 2013 vs. 2012 2014 vs. 2012 ERW 2015 vs. 2012
delta Personalaufwand delta Opexdelta spese personale delta opex
Free cash flow chiaramente positivo anche nel 2014
22
Sviluppo cash flow operativo
mln CHF
2012 2013 2014
Dividendi Cash flow da investimenti (netto) Cash flow da attività operativa
Repower ha definito in questo contesto delle misure
e si è posizionata di conseguenza
24
Posizionamento a medio e lungo termine Misure a corto termine
• Rifinanziamento in €
• Investimenti di sostituzione
• Controllo attività
• Potenziale di miglioramento
• Garanzia produzione propria
• Strategia rivenditori
Produzione (tradizionale /
rinnovabili)
Fornitura (Rete / approv-
vigionamento base
Trading (Asset / prop)
Vendita (Commodities /
servizi)
Finan-
ziamento
Struttura
dei costi
Garanzia
della
vendita
• Sovvenzioni
• Nuovi investimenti
• Controllo consumo
• Soluzioni innovative
• Attività origination
• Servizio per partner
• Sviluppo attività vendita
• Servizi innovativi
25
Le previsioni sono influenzate da due fattori principali
• Il contesto del mercato e la situazione dei cambi rimangono difficili
• Risultato operativo 2015 inferiore a quello del 2014
• A seconda dello sviluppo del tasso di cambio dell’euro sono da
aspettarsi significativi impatti negativi
Previsioni
27
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
28
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
29
All’Assemblea generale viene proposto di rinunciare al
pagamento di un dividendo
Ripartizione dell’utile di bilancio in migliaia di CHF
2014
17’384 Risultato netto dell’esercizio 2014
38’218 Utili portati a nuovo
55’602 Utile di bilancio
- 20‘000 Destinazione ad altre riserve
0 Dividendi su azioni al portatore
0 Dividendi su buoni di partecipazione (BP)
35’602 Riporto a nuovo
30
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
31
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
32
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
33
Elezione a presidente del CdA e a membro del CdA e del
Comitato per le remunerazioni
• Eduard Rikli
• Dr. sc. techn., Dipl. ing. mecc. ETH
• Nato nel 1951
• Dal 1°gennaio 2010 presidente del Consiglio
d’Amministrazione e del Comitato del CdA e dall’AG 2014
presidente del Comitato per le remunerazioni di Repower AG
• Indipendente, impegnato in diversi mandati
34
Elezione a membro del CdA e del Comitato per le
remunerazioni
• Manfred Thumann
• Dr. Ing.
• Nato nel 1954
• Dall’AG 2013 membro del Consiglio d’Amministrazione e
dall’AG 2014 vicepresidente del Consiglio
d’Amministrazione, del Comitato del CdA e del Comitato
per le remunerazioni di Repower AG
• Titolare della Venga GmbH a Langnau e impegnato in
diversi mandati in vari consigli d’amministrazione
35
Elezione a membro del CdA e del Comitato per le
remunerazioni
• Martin Schmid
• Dr. iur. HSG, avvocato
• Nato nel 1969
• Dall’AG 2008 membro del Consiglio d’Amministrazione ,
dall’AG 2011 membro del Comitato del CdA e dall’AG 2014
membro del Comitato per le remunerazioni di Repower AG
• Avvocato presso lo studio legale Kunz Schmid Rechtsanwälte
und Notare AG di Coira e impegnato in diversi mandati
• Consigliere agli Stati del Cantone dei Grigioni
36
Elezione a membro del CdA e del Comitato per le
remunerazioni
• Rudolf Huber
• Dr. oec. publ.
• Nato nel 1955
• Dall’AG 2013 membro del Consiglio d’Amministrazione e
del Comitato del CdA e dall’AG 2014 membro del Comitato
per le remunerazioni di Repower AG
• Consulente indipendente e titolare della società di
consulenza Axega GmbH di Zurigo, professore presso
l’Università di San Gallo e docente alla scuola superiore di
Lucerna e impegnato in diverse aziende come membro del
CdA o del comitato consultivo
37
Elezione a membro del Consiglio d’Amministrazione
• Placi Berther
• lic. iur., avvocato
• Nato nel 1959
• Dall’AG 2011 membro del Consiglio d’Amministrazione di
Repower AG
• Avvocato indipendente a Sedrun
38
Elezione a membro del Consiglio d’Amministrazione
• Claudio Lardi
• lic. iur., avvocato
• Nato nel 1955
• Dall’AG 2011 membro del Consiglio d’Amministrazione di
Repower AG
• Avvocato e impegnato in diversi mandati
39
Elezione a membro del Consiglio d’Amministrazione
• Rolf W. Mathis
• dipl. ing. mecc. ETH, ing. econ. STV
• Nato nel 1956
• Dall’AG 2003 membro del Consiglio d’Amministrazione di
Repower AG
• Membro della direzione di Axpo Power AG e responsabile
della divisione energia idroelettrica e impegnato in diversi
mandati in consigli d’amministrazione
40
Elezione a membro del Consiglio d’Amministrazione
• Roger Vetsch
• Dipl. ing. FH
• Nato nel 1965
• Dall’AG 2012 membro del Consiglio d’Amministrazione di
Repower AG
• Direttore e titolare dell’impresa di costruzioni Vetsch
Klosters AG di Klosters
• Membro del Gran Consiglio retico e presidente della
sezione locale del partito PBD Klosters-Serneus
41
Elezione a membro del Consiglio d’Amministrazione
• Myriam Meyer Stutz
• Dr. sc. techn. ETH, Dipl. ing. mecc. ETH
• Nata nel 1962
• Dall’AG 2013 membro del Consiglio d’Amministrazione di
Repower AG
• Direttrice e titolare della mmtec a Nürensdorf e impegnata
in diversi mandati
42
Elezione a membro del Consiglio d’Amministrazione
• Gerhard Jochum
• Economista (Dipl. FH)
• Nato nel 1953
• Dall’AG 2013 membro del Consiglio d’Amministrazione di
Repower AG
• Lavora per lo studio Jochum di Berlino (consulenze
strategiche nel settore energetico) e impegnato in diversi
mandati
43
Elezione a membro del Consiglio d’Amministrazione
• Domenico De Luca
• M. Sc. Ing. mecc., CFA, MBA
• Nato nel 1966
• Dall’AG 2014 membro del Consiglio d’Amministrazione di
Repower AG
• Direttore della Divisione Trading & Vendita e membro della
Direzione di Axpo Holding AG come pure membro del CdA
di Axpo Italia
44
Elezione a membro del Consiglio d’Amministrazione
• Peter Molinari
• Dipl. Cult. Ing. ETH
• Nato nel 1948
• Dall’AG 2014 membro del Consiglio d’Amministrazione di
Repower AG
• Pensionato
Votazione punto 5.1. all’Ordine del giorno
a) Rielezione Signor Dr. Eduard Rikli
b) Rielezione Signor Dr. Manfred Thumann
c) Rielezione Signor Dr. Martin Schmid
d) Rielezione Signor Dr. Rudolf Huber
e) Rielezione Signor Placi Berther
f) Rielezione Signor Claudio Lardi
g) Rielezione Signor Rolf W. Mathis
h) Rielezione Signor Roger Vetsch
i) Rielezione Signora Dr. Myriam Meyer Stutz
j) Rielezione Signor Gerhard Jochum
k) Rielezione Signor Domenico De Luca
l) Rielezione Signor Peter Molinari
45
Elezione dei membri del Consiglio d’Amministrazione
46
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
47
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
Votazione punto 5.3. all’Ordine del giorno
a) Signor Dr. Eduard Rikli
b) Signor Dr. Manfred Thumann
c) Signor Dr. Martin Schmid
d) Signor Dr. Rudolf Huber
48
Nomina dei membri del Comitato per le remunerazioni
49
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
50
Nomina rappresentante indipendente aventi diritto di voto
• Peter Philipp
• Dr. iur., avvocato
• Nato nel 1972
• Avvocato indipendente presso lo studio legale DRSP-LAW di
Coira
• Membro dell’Associazione grigionese e svizzera degli
avvocati
51
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
52
Nomina della società di revisione
Nuova elezione per un periodo di carica di un anno di
Ernst & Young AG, Zurigo
53
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
54
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
55
Relazione sulle retribuzioni del Consiglio
d’Amministrazione e della Direzione
Sintesi retribuzioni
Retribuzioni Direzione Retribuzioni CdA
2013 CHF 754’918
2014 CHF 692’859
CHF 3’377’876
CHF 3’349’170
Proposta
2015 CHF 750’000 CHF 3’500’000
56
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
57
Ordine del giorno Assemblea generale
1. Modifica degli statuti
2. Rapporto di gestione, bilancio e bilancio consolidato per l’esercizio 2014
3. Ripartizione del risultato d’esercizio
4. Approvazione dell’operato del Consiglio d’Amministrazione
5. Nomine
5.1. Consiglio d’Amministrazione
5.2. Presidente del Consiglio d‘Amministrazione
5.3. Comitato per le retribuzioni
5.4. Rappresentante indipendente degli aventi diritto di voto
5.5. Società di revisione
6. Votazione sulle retribuzioni dei membri del Consiglio d’Amministrazione e della Direzione
6.1. Votazione consultiva sulla relazione sulle retribuzioni per l’esercizio 2014
6.2. Retribuzione complessiva 2015 per il Consiglio d’Amministrazione
6.3. Retribuzione complessiva 2015 per la Direzione
58
Programma
• Benvenuto
• Il 2014 in sintesi
• Affermazioni generali e formalità
• Ordine del giorno Assemblea generale
• Aperitivo e pranzo
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Arrivederci
alla 112a Assemblea generale
del 12 maggio 2016 a Landquart
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