18 de Abril de 2015

INFORME ECONOMICOBOLETIN N°1

ACTUALIDAD

SISTEMA FINANCIERO Un sistema financiero es un conjunto de

instituciones y mercados, cuya función básica es la transferencia de fondos de los ahorristas hacia los inversionistas a través de dos alternativas. En primer lugar, los intermediarios financieros, como un banco. Los bancos comerciales tradicionales usan los depósitos de unos para financiar los préstamos de otros y están sujetos a un conjunto de regulaciones.

El Sistema Financiero Colombiano está conformado por el Banco de la República el cual se desempeña como Banco Central del país y órgano de dirección y control de las políticas monetarias, cambiarias y crediticias del país. Su función principal es la de captar recursos legales de los particulares y convertirlos en depósitos a la vista como las cuentas de ahorro o a término como los CDT, para colocarlos en el mercado a través de instrumentos como los préstamos, descuentos, anticipos o cualquier operación de crédito.

El Sistema Financiero Internacional está compuesto por múltiples instituciones encargadas de regular sectores del sistema financiero, a través de sus normas (es excepcional que las mismas tengan carácter vinculante) o

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recomendaciones, o, en su caso, proporcionar financiación a países y empresas. Entre ellas, podemos destacar las siguientes:

OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico). FMI (Fondo Monetario Internacional). G-10 (compuesto por los Bancos Centrales de los 10 países más

industrializados del mundo). G-20 (compuesto por los ministros de finanzas y los gobernadores

de los bancos centrales de la 20 mayores economías del mundo). BCBS (Comité de Basilea de Supervisión Bancaria). BID (Banco Interamericano de Desarrollo). BEI (Banco Europeo de Inversiones). Banco Mundial.

OPERACIONES REPO También llamadas cesiones temporales de

activos, son productos que las entidades bancarias ofrecen para atraer fondos. Estos fondos proceden de clientes que deciden prestar dinero al banco y, a cambio, el banco les compra o vende unos valores, de su propia cartera, con el compromiso de “recomprárselos” con un interés adicional en un plazo de tiempo fijado. La diferencia de

precio entre la compra y la “recompra” es el interés que gana el cliente.

Estas operaciones “repo” son muy utilizadas en el mercado de la Deuda Pública. Podemos decir que una operación “repo” es una manera de comprar Deuda Pública dentro de unos límites temporales distintos de los que señala la Deuda. El banco que vende una operación “repo” se compromete a su “recompra” en un tiempo concreto y con un interés fijado. Las operaciones “repo” son más rentables cuando la Deuda Pública se subasta a un precio alto.

La ventaja de las operaciones “repo” es el interés que se obtiene a cambio del préstamo, aunque la garantía de ese préstamo es el activo. Pero también puede haber un inconveniente o un riesgo que se debe tener en cuenta, y es la solvencia del banco y del emisor del título. Como los títulos utilizados suelen ser activos emitidos por el Estado, se supone que la garantía está más que asegurada. Pero en tiempos de crisis económica, la búsqueda de entidades bancarias que nos ofrezcan solvencia se debe llevar a cabo con observación y exigencia.

El inconveniente que se debe considerar es la penalización por incumplimiento de los plazos convenidos. La decisión de retirar el dinero antes de la fecha convenida a causa de que el cliente lo necesite en un momento determinado, forzaría un pacto con el banco para que hiciera la “recompra” adelantada. Esta penalización consiste en reducir los intereses al cliente.

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Y además de las operaciones “repo” basadas en renta fija (que son las Letras y los Bonos del Estado que ya hemos citado), también se puede operar en el mercado con operaciones “repo” de renta variable. La renta variable trabaja sobre deuda corporativa (donde entrarían los pagarés de empresas, bonos, etc.). Esto quiere decir que se basa en activos de las empresas, no en Deuda Pública, como las operaciones "repo" de renta fija. Su rentabilidad puede ser incluso mayor que las operaciones “repo” de renta fija, pero también es cierto que implica mayor riesgo, sobre todo en momentos de extrema inseguridad, como es el momento actual. Entra dentro de las posibilidades que las empresas que sufren la crisis económica no puedan hacer frente a las retribuciones. Como siempre ocurre en las operaciones económicas, un conocimiento profundo de la situación es la clave del éxito.

Repo abierto. Es aquel en el cual se establece que no se inmovilizarán los valores objeto de la operación repo. En este evento, la transferencia de la propiedad, se podrá realizar sobre valores de la misma especie y características.

Repo cerrado. Es aquel en el cual se acuerda inmovilizar los valores objeto de la operación, razón por la cual el compromiso de transferencia de la propiedad, se deberá realizar sobre los mismos valores inmovilizados, salvo que se haya establecido expresamente la sustitución de tales valores. Las operaciones de reporto o repo se presumirán cerradas salvo pacto expreso en contrario.

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CONSEJOS FINANCIEROS

¿CÓMO ES LA COMPRA Y VENTA DE TÍTULOS?

Si quiere invertir u obtener liquidez inmediata en el mercado secundario, nuestra Tesorería Integrada es perfecta para usted, dado que las aceptaciones sirven como fuente alterna de financiamiento del sector productivo. Son letras giradas a cargo de un comprador de mercancías con el aval de un establecimiento financiero, que garantiza y se obliga a pagar al productor o poseedor del título en la fecha de vencimiento.TIDIS

Si necesita para pagar impuestos nacionales como: IVA, Retención en la Fuente, Nacionalización de Mercancías, entre otros, esta es la herramienta para realizarlo. Los TIDIS son Títulos de Devolución de Impuestos emitidos por la DIAN, a un plazo de un año.BONOS DE PAZ

Está buscando una alternativa para invertir excedentes de tesorería con un alto grado de liquidez, esta es su mejor opción. Son títulos emitidos por el gobierno, indexados al IPC.DEUDA PÚBLICA INTERNA TES

Son títulos de Tesorería (TES) emitidos por el Gobierno Nacional para financiar el déficit fiscal de la Nación. No gozan de liquidez primaria antes de su vencimiento y son libremente negociables en el mercado secundario.

BONOS DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA

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Son títulos del Gobierno Nacional emitidos en el exterior como parte de su programa de financiamiento, debidamente registrados y calificados en el mercado Internacional.CDT SECUNDARIOS

Son títulos nominativos emitidos por Bancos Comerciales, Bancos Hipotecarios, Corporaciones Financieras y Compañías de Financiamiento Comercial con el fin de captar ahorro del público.BONOS ORDINARIOS

Los Bonos son títulos valores a la orden, que incorporan una parte alícuota de un crédito colectivo constituido a cargo de una sociedad o patrimonio autónomo.OPERACIONES SIMULTÁNEAS

Recibimos unos recursos y entregamos un Título, comprometiéndonos a comprar dicho título en el futuro a una tasa preestablecida en el momento de la negociación.REPO PASIVOS

Son operaciones de venta con pacto de recompra, en las cuales el comprador se obliga a revender y el vendedor a recomprar en el plazo y condiciones pactadas, dando como garantía títulos valores

INDICADORES ECONOMICOS

MONEDA

Indicador Cifras Fecha

Dólar TRM  $2,493.93 Abril 17

TASAS DE ÍNTERES

Indicador Cifras Fecha

DTF (EA) 4,46 Abril 17

UVR 219,6705 Abril 17

IGBC (Bolsa de Colombia) 9,926 Abril 17

EMPLEO Y SALARIO

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Indicador Cifras Fecha

Desempleo Nacional (Total Nacional) 9,1%   2014

Desempleo Nacional (Total Nacional) 9,6%   2013

Desempleo Nacional (Total Nacional)  9,9% Febrero 2015

Salario Mínimo $644.350 2015

NACIÓN

Indicador Cifras Fecha

IPC (Índice de Precios al Consumidor)

0,59% Marzo  2015

IPC (Índice de Precios al Consumidor)

3,66% Enero - Diciembre 2014

PIB (Producto Interno Bruto) 4,2%

 

III Trimestre de 2014

PIB (Producto Interno Bruto) 4,3% Año 2013 

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