Gainesboro Machine Tools Corp
Gainesboro Machine Tools CorpKelompok 5Financial Management
www.themegallery.comKelompok 5Angga Yusarga1Didit Kalbu Adi2Edi Haryo Susanto3Ribka Wardhani4Silvester Wahyu Kuncoroadi5
www.themegallery.comBackground Company192319401980-an1990-anDidirikan di Concorde,New Hampshire olehGaines dan Scarboro.Sebuah perusahaanyang memproduksikomponen mesinIndustri.Pada masa perangdunia kedua, beralihmemproduksikomponen industrimiliter Mulai membuatComputer-AidedDesign danComputer-AidedManufacturingMelakukan akuisisiperusahaan softwareCAD dan peralatanmanufakturnyas/d 2004Perusahaan mulaikalah bersaingdengan competitorsehingga pendapatanturun hingga $154 mio
Dividend Policywww.themegallery.com1995-19992000-20032004PerusahaanselalumembayardividendsecarakonsistenTerjadipenurunanpembagiandividen secara signifikanKarena rugidividendibayarkandenganmenggunakanhutang
Gainesboro Breakthroughwww.themegallery.comR&DAlokasi anggaran lebih besar untuk riset dan pengembangan software CAD/ CAMGainesboroBreakthoughRestructuring Penjualan unit bisnis dan pabrik yang tidak menguntungkanPenghapusan fasilitas dan pengurangan pegawai
Situation Analysiswww.themegallery.com12005Gainesboro berhasil menciptakan Artificial Workforce22005-2007Proyeksi pendapatanDomestik ($90-$150mio)Internasional ($150mio)3ThreatCompetitorKondisi perekonomian US yang sedang lesu
Gainesboro Strategywww.themegallery.comPerubahan komposisi produksiEkspansi market internationalAkuisisi perusahaan softwareRata-rata pertumbuhan tahunan 15%
Problem Issueswww.themegallery.comDividendPolicy40%DividendPayoutZero DividendPayoutResidualDividendPayoutDividendPolicyBuybackStockChangeName andCorporateImage
Zero Dividend Analysiswww.themegallery.com
Zero Dividend Analysiswww.themegallery.comZeroDividendTextTextTextTextTextTextPlus
Sejalan dengan strategi perusahaan untuk mencatakan pertumbuhan tinggi
Sesuai tipikal perusahaan lain dalam industri (CAD/ CAM companies; software)
Tidak menambah beban utang perusahaan untuk pembayaran dividen
Sisa kas negatif dalam Laporan Keuangan hanya tercatat pada periode 2005 dan 2006 saja
Minus
Manajemen gagal memenuhi komitmen untuk selalu membagi dividen
Bagi investor yang menginginkan dividen, mungkin akan beralih ke perusahaan lain
Proyeksi sisa kas positif pada tahun 2007 hanya akan tercapai bila target pertumbuhan perusahaan 15% per tahun tercapai
40% Dividend Analysiswww.themegallery.com
40% Dividend Analysiswww.themegallery.com40%DividendTextTextTextTextTextTextPlus
Manajemen memenuhi komitmen untuk selalu memberikan dividen
Perusahaan dapat memberikan kesan kepada investor bahwa perusahaan dengan pertumbuhan tinggi masih mampu memberikan dividen yang besar
Menunjukkan kepada investor bahwa perusahaan sedang berada dalam kondisi keuangan yang sangat baik
Sesuai dengan tipikal perusahaan dalam industri electrical manufakturMinus
Diperlukan tambahan modal untuk pembayaran dividen (menambah utang)
Tidak seperti tipikal perusahaan dalam industri CAD/ CAM
Berdasarkan proyeksi, sisa kas positif dalam Laporan Keuangan baru akan dicapai pada periode 2011
Residual Dividend Analysiswww.themegallery.com
Residual Dividend Analysiswww.themegallery.comResidualDividendTextTextTextTextTextTextPlus
Perusahaan masih dapat melakukan pengembangan usaha dengan optimal
Tidak menambah beban utang perusahaan
Pembayaran dividen tidak akan berlawanan dengan target pertumbuhan perusahaan
Berdasarkan proyeksi, mulai periode 2007 perusahaan akan dapat memberikan dividen secara konsisten bertumbuh tiap tahunnya kepada investor
Minus
Tidak sejalan dengan stigma perusahaan berkembang, yang cenderung berinvestasi daripada membagikan dividen
Tidak adanya pembagian dividen pada periode 2005 2006 dapat memberikan kesan buruk pada investor, dan berdampak negatif pada harga saham
Periode pembagian dividen tidak dapat diprediksi (Proyeksi pembayaran dividen mulai tahun 2007 hanya dapat dicapai bila target pertumbuhan usaha perusahaan tercapai)
Buyback Analysiswww.themegallery.comBuybackStockTextTextTextTextTextTextPlus
Secara teori akan dapat menaikkan harga saham di pasar
Menunjukkan optimisme manajemen atas potensi perusahaan ke depan
Minus
Membutuhkan modal untuk buyback
Perusahaan tidak akan membagi dividen (sisa kas digunakan untuk buyback)
Kenaikan harga saham pada saat periode buyback tidak meningkatkan nilai perusahaan
Change Name and Corporate Imagewww.themegallery.comGainesboroAdvanceSystemInternationalIncTextTextTextTextTextTextPlus
Dengan nama baru, menunjukkan komitmen perusahaan untuk terus maju dan melakukan pengembangan skala internasional
Menegaskan evolusi perusahaanMinus
Membutuhkan biaya tidak sedikit dalam upaya sosialisasi atas identitas baru
Bila tujuannya adalah menaikkan harga saham, tidak ada literatur yang menyatakan ada hubungan antara perubahan nama perusahaan dengan kenaikan harga saham
Recommendationwww.themegallery.comDont buyback stockChange name and corporate imageResidual dividend payout
Thank You !Kelompok 5Financial Management
Top Related