Fundamentos de Excel para Finanzas
Alfonso Rodrguez Sandis
Grupo Valoracin Financiera Aplicada
www.usc.es/valfinap
www.usc.es/modeleva
Universidad de Santiago de Compostela
Fundamentos de Excel para Finanzas
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TABLADECONTENIDOS1.HOJADECLCULO,CONTENIDOSYFORMATOS.......................................................................................6
1.1.Introduccin........................................................................................................................61.2.Textos,datosyfrmulas.....................................................................................................81.3.Formato.............................................................................................................................101.4.Validacin..........................................................................................................................121.5.Formatocondicional.........................................................................................................16
2.COPIADOYPEGADODEFRMULAS....................................................................................................202.1.Copiado/pegadolibre,sinbloqueos..................................................................................202.2.Copiado/pegadoconproteccinabsoluta,bloqueototal.................................................212.3.Copiado/pegadoconproteccinrelativa(bloqueandocolumna,peronofila).................222.4.Copiado/pegadoconproteccinrelativa(bloqueandofila,peronocolumna).................232.5.Unltimoejemploconunpocodetodo...........................................................................23
3.NOMBRES....................................................................................................................................243.1.Nombredecelda...............................................................................................................243.2.Nombrederango..............................................................................................................253.3.Crearnombresdesdelaseleccin.....................................................................................263.4.Nombresenactivo............................................................................................................27
4.FUNCIONESARITMTICAS.................................................................................................................284.1.SUMA................................................................................................................................284.2.SUMAconrangosemicerrado...........................................................................................294.3.CONTAR,CONTARAyCONTAR.BLANCO...........................................................................294.4.SUMAR.SIyCONTAR.SI.....................................................................................................304.5.SUMAPRODUCTO..............................................................................................................314.6.SUMAR.SI.CONJUNTO.......................................................................................................32
5.FUNCIONESESTADSTICASBSICAS.....................................................................................................325.1.MAX,MINyPROMEDIO....................................................................................................325.2.Funcionesdedesviacintpicayvarianza.........................................................................335.3.Funcionesdecovarianzaycorrelacin..............................................................................33
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5.4.JERARQUIA........................................................................................................................345.5.K.ESIMO.MAYOR...............................................................................................................345.6.K.ESIMO.MENOR...............................................................................................................355.7.PENDIENTE........................................................................................................................355.8.DISTR.NORM.....................................................................................................................365.9.DISTR.NORM.INV...............................................................................................................365.10.PERCENTILYRANGO.PERCENTIL.....................................................................................37
6.MISCELNEA.................................................................................................................................386.1.TEXTO................................................................................................................................386.2.RAIZ...................................................................................................................................386.3.ABS,ENTERO,REDONDEAR...............................................................................................386.4.Funcionesdenmerosaleatorios......................................................................................396.5.Operacionesconfechas....................................................................................................406.6.HOYyFIN.MES..................................................................................................................406.7.AO,MES,DIA,DIASEM....................................................................................................41
7.FUNCIONESLGICAS.......................................................................................................................417.1.LafuncinSIparaunacondicinsimple...........................................................................427.2.LafuncinMAXcomoalternativa.....................................................................................437.3.UsodelafuncinSIanidada.............................................................................................437.4.AnidamientomltipledelafuncinSI..............................................................................447.5.FuncinY...........................................................................................................................467.6.FuncinO..........................................................................................................................467.7.FuncinNO........................................................................................................................477.8.FuncinSI.ERROR..............................................................................................................47
8.FUNCIONESDEBSQUEDAYREFERENCIA............................................................................................488.1.ELEGIR...............................................................................................................................488.2.LafuncinDESREF.............................................................................................................498.3.FuncinDESREFaldetalle.................................................................................................508.4.LafuncinCOINCIDIR........................................................................................................50
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8.5.LafuncinBUSCAR............................................................................................................528.6.LafuncinINDICE..............................................................................................................53
9.FUNCIONESFINANCIERAS.................................................................................................................549.1.LafuncinINT.EFECTIVO...................................................................................................549.2.LafuncinTASA.NOMINAL................................................................................................549.3.Funcionesconanualidades:VA,PAGO,TASA,NPER.........................................................559.4.FuncinVAaadiendounpagofinal................................................................................569.5.FuncinVFaadiendounpagoinicial...............................................................................569.6.LasfuncionesPAGO,PAGOPRINyPAGOINT.....................................................................579.7.VNA...................................................................................................................................589.8.TIR.....................................................................................................................................589.9.LasfuncionesVNA.NO.PERyTIR.NO.PER..........................................................................58
10.EJEMPLODEUNAFUNCINARRAY..................................................................................................5911.USODELAHERRAMIENTATABLA...................................................................................................60
11.1.Tablasdeunsoloinput,columna....................................................................................6011.2.Tablasdeunsoloinput,fila............................................................................................6111.3.Tablasdedosinputs,filaycolumna...............................................................................62
12.HERRAMIENTABUSCAROBJETIVO....................................................................................................6413.ESCENARIOS................................................................................................................................66
13.1.UsodelAdministradordeEscenariosdeExcel................................................................6613.2.ElaboracindeEscenarios.Unmtodoalternativo........................................................69
14.SOLVER......................................................................................................................................7015.USODEREFERENCIASCIRCULARES...................................................................................................7316.ELABORACINDEGRFICOS...........................................................................................................75
16.1.Grficodelneasbsico..................................................................................................7516.2.Grficodecolumnasbsico............................................................................................7816.3.Grficodecolumnasylneas...........................................................................................7916.4.Grficodecolumnasylneasdedobleejevertical..........................................................8016.5.Grficodereas..............................................................................................................81
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16.6.Grficodebarras.............................................................................................................8116.7.Grficodebarrastipotornado........................................................................................8216.8.Grficodedispersin.......................................................................................................8316.9.Grficocircular................................................................................................................8416.10.Grficoconrangodinmico..........................................................................................86
17.UNAMACROSENCILLA..................................................................................................................8818.FUNCIONESPERSONALIZADAS.........................................................................................................9019.USODELAAUDITORIADEFRMULAS...............................................................................................9320.AGRUPAR,DIVIDIR,INMOVILIZARPANELES,HIPERVNCULOS..................................................................95
20.1.Agrupar...........................................................................................................................9520.2.Dividir..............................................................................................................................9720.3.Inmovilizarpaneles.........................................................................................................9820.4.Hipervnculos...................................................................................................................99
21.IMPRIMIR...................................................................................................................................9921.1Seleccindedatosaimprimir..........................................................................................9921.2Encabezadosypie............................................................................................................9921.3Saltodepgina..............................................................................................................100
22.RECOMENDACIONESBSICASSOBRELAELABORACINDEMODELOSFINANCIEROSENEXCEL.....................10122.1.Nmerodehojasdeunmodelo....................................................................................10222.2.Alcancedelmodelo.......................................................................................................10222.3.Orientacinverticaluhorizontaldeunmodelo............................................................10222.4.Orientacindeizquierdaaderechaydearribaabajo..................................................10222.5.Acercadeinputsyoutputs............................................................................................10322.6.Lasceldasdeinputsdebencontenerdatos,nofrmulasylasceldasdeclculonodeben
contenerdatos,solofrmulas........................................................................................................10422.7.Introduzcalosdatosunasolavez.................................................................................10522.8.Introduzcanivelesensegundalnea..........................................................................10522.9.Creacindefrmulasychequeo...................................................................................10622.10.Optimiceeltiempoyaprovechesutrabajo................................................................107
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El texto que desarrollamos a continuacin no pretende ser una
leccin exhaustiva de Excel, ni mucho menos. Slo nos hemos atrevido
a describir las cuestiones esenciales que consideramos de gran utilidad
para aquellas personas que deben recurrir al uso de hojas de clculo
con asiduidad. Hemos usado como programa de hoja de clculo de
referencia Excel, pero las cuestiones que desarrollamos son
perfectamente extrapolables a otros programas similares. Seguro que a
muchos usuarios algunas cuestiones les parecern muy elementales y
seguro que nos hemos dejado otras muchas en el tintero.
En las diferentes figuras hemos tratado de mostrar las frmulas
incorporadas para que el lector pueda seguir mejor el desarrollo de los
ejemplos. Para ello hemos usado dos funciones personalizadas,
PONFORMULA y PONFORMULACELDA que nos indican el contenido de
una celda. La primera nos indica simplemente el contenido de la celda,
la segunda nos indica adems la celda de que se trata.
1. Hoja de clculo, contenidos y formatos
1.1. Introduccin
Excel cuenta con una serie de elementos comunes en su interfaz de
usuario. Las opciones de los mens, as como los botones que existen
en las herramientas, tienen un comportamiento dinmico.
Cada vez que se crea un nuevo libro de Excel nos encontramos con
tres pginas distintas, tres hojas de clculo, cada una de las cuales
puede contener datos distintos o tambin pueden ser relacionados. Para
aadir ms hojas basta clicar en la solapa a la derecha de la ltima
hoja o bien usar el botn derecho del ratn estando situado encima de
la etiqueta de alguna de las hojas. Para eliminar una hoja basta clicar
en el botn derecho del ratn estando situado la etiqueta de la hoja que
se desea eliminar y clicar eliminar. Es pertinente otorgar un nombre
identificativo a cada hoja clicando en la etiqueta de la misma.
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Una gran parte de la ventana de trabajo est ocupada por las
celdas, el rea de la hoja de clculo en la que podemos introducir
textos, datos o frmulas. Cada celda se identifica con una referencia
nica que indica en primer lugar la columna en la que se encuentra
(con una letra) y en segundo lugar la fila en la que se encuentra con un
nmero. Un grupo de celdas colindantes se denomina rango. El rango
se identifica con la celda superior izquierda y la inferior derecha,
separadas por :. Por ejemplo el rango B2:D6 contendr las celdas de la
fila 2, desde B hasta D, y hacia abajo hasta la fila 6.
Una vez creado o abierto un libro, comenzaremos a introducir
datos en las celdas. Aplicaremos formato a esos datos, copiaremos,
moveremos celdas, etc. Las flechas de desplazamiento del cursor nos
permiten desplazarnos por la hoja. Como luego veremos, si le resulta
ms sencillo puede asignar nombres a las celdas y rangos para hacer
referencia a ellas.
Los mens son bastante intuitivos. En el men Archivo podremos
abrir un archivo, guardarlo, imprimirlo, as como cambiar algunas
opciones bsicas. Muchos usuarios nunca precisan cambiar dichas
opciones.
En el men Inicio se encuentran las opciones vinculadas a
cuestiones de formato. Acudiremos al men Insertar cuando queramos
incluir un grfico o algn otro objeto. El men Frmulas nos permite
fundamentalmente la inclusin de funciones propias de Excel. El men
Datos nos da acceso a determinadas herramientas para el tratamiento
de datos. En nuestro caso haremos uso de las opciones de Validacin
de Datos y de Anlisis y Si. En el men revisar se nos permite realizar
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cuestiones como la proteccin del libro o la revisin ortogrfica. En el
men Vista podremos configurar la forma en que se ven algunas
caractersticas de la hoja de clculo.
1.2. Textos, datos y frmulas
En una celda podremos incorporar bsicamente tres cuestiones.
Textos, datos y frmulas. Usaremos el siguiente ejemplo para su
descripcin:
Textos. Suele tratarse de informacin que se incorpora para
identificar el contenido de celdas adyacentes. Por ejemplo los textos que
hemos escrito en el rango B9:B15. Nos permite identificar el contenido
de las celdas que se encuentran a su derecha.
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Datos. Son los inputs de nuestras operaciones. Habitualmente se
tratar de cifras. En nuestro ejemplo las cifras de 20, 30 y 40 del rango
C9:C11.
Frmulas. Comienzan con el signo =. Recogen las operaciones que
queremos realizar. En el ejemplo mostramos las tres posibilidades
bsicas. En C12 hemos indicado que se sumen las celdas C9, C10 y
C11, introduciendo la frmula de forma directa, tal como la planteamos
conceptualmente. En C13 realizamos la misma operacin pero usando
una funcin de Excel. Excel cuenta con numerosas funciones que
ayudan a realizar una serie de clculos ya preestablecidos. En nuestro
caso hemos recurrido a la funcin SUMA. Las funciones no tienen por
qu introducirse de forma aislada. En la celda D15 incluimos la funcin
PROMEDIO (que calcula la media de los datos que se le indiquen)
dentro de nuestro clculo del triple del promedio al cuadrado.
Una gran parte del potencial de Excel proviene del uso de sus
funciones. En este documento repasaremos algunas de ellas. Las funciones requieren ser invocadas por el nombre identificativo que tiene
cada una de ellas y luego, entre parntesis, es preciso indicar los
argumentos de dicha funcin. En el caso de la funcin SUMA y de la
funcin PROMEDIO slo requieren un argumento, el rango de los datos
que queremos sumar o promediar. Una vez introducido el nombre Excel
nos muestra una ayuda en pantalla que nos indica qu hace la funcin
y qu argumentos necesita. Si el argumento est entre corchetes es que
es opcional. Los argumentos se separan por ;. Si sabemos el nombre
de la funcin podemos invocarla tras poner el smbolo =. Excel nos ir
ayudando si no sabemos el nombre exacto indicndonos las que tienen
la raz del nombre igual que lo que vayamos escribiendo. Otra
alternativa es invocar las funciones desde el men, en el botn de
insertar funcin dentro del men frmulas lo que nos llevar a
pantallas de ayuda. En dichas pantallas podemos escoger la categora
de la funcin que queremos insertar ofreciendo despus mucha ayuda
sobre la funcin que hayamos escogido. Cuando usted se familiarice
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con una funcin no usar los mens para insertarla y lo har, sin
duda, directamente desde la barra de frmulas.
1.3. Formato
El formato de las celdas es importante. Los botones del formato
permiten realizar las operaciones ms habituales: tipo de letra, tamao,
color, fondos, bordes, etc.
Lo que podemos denominar texto plano puede formatearse con
tipos de letra, color, justificacin a izquierda o derecha, en negrilla o
cursiva, etc.
En cuanto a los nmeros existen multitud de formatos. Los ms
recomendables son aquellos que facilitan la lectura y dificultan la
confusin. En ese sentido es adecuado usar separador de miles y no
incluir decimales en aquellos casos que no es necesario. Por ejemplo,
qu nos aportan los decimales en una cuenta de resultados? Sin
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embargo, al introducir un precio de un producto es posible que la cifra
decimal sea necesaria. Con los porcentajes, tanto cuando se trata de
inputs o datos como de outputs o resultados, suele ser apropiado
incluir decimales para evitar confusiones. En el caso de las fechas
existen numerosos formatos alternativos.
Independientemente de que tengamos textos o cifras, en las celdas
podemos incluir cuestiones como los bordes o los rellenos.
Si lo deseamos podemos eliminar las finas lneas grises que
delimitan las celdas. Para ello en el men Vista desmarcamos la opcin
Lneas de cuadrcula. De esta forma slo se vern las divisiones de
celda que nosotros hayamos diseado explcitamente con la opcin de
bordes de celda.
Antes de acabar este pequeo apartado acerca de los formatos
vamos a ver dos cuestiones que nos parecen de mucha utilidad y que
usamos habitualmente.
Por un lado el formato personalizado de nmero. Se accede a dicha
opcin en la ficha nmero del men Inicio. Permite indicar un formato
concreto a una celda.
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En el primer ejemplo le hemos indicado que la celda C28 ponga el
texto resultado, independientemente de la cifra o frmula que
incluyamos. En nuestro caso nos ayudar a veces para mejorar la
apariencia de alguna tabla. En el segundo ejemplo le hemos indicado
que aada el texto personas al contenido de la celda. As nos indica en
nuestro caso 5 personas. En cualquiera de los dos ejemplos vistos slo
se est afectando al formato de la celda, no a su contenido ni
operatividad.
Por ltimo, a veces puede ser de ayuda el uso del operador de
conexin de Excel (&) que permite mezclar textos y celdas mejorando la
informacin que se ofrece.
En nuestro ejemplo vinculamos el texto El precio es con el
contenido de una celda. En la segunda variante usamos la funcin
TEXTO para mejorar la forma en la que el contenido de la celda se
muestra. Tenga en cuenta que las celdas C33 y C34 ya no incluyen
cifras, ya no son operativas.
Las posibilidades de formato que tiene Excel son innumerables.
Nuestra recomendacin general es que la sencillez y sobriedad debe
primar para facilitar la lectura. No obstante puede haber ocasiones en
que deba usarse todo el potencial de variedades de formato.
1.4. Validacin
A la hora de introducir datos, informacin, en la hoja de clculo
una tcnica interesante consiste en restringir en las celdas destinadas a
ese propsito restricciones en cuanto a la informacin que pueden
albergar, reduciendo as las posibilidad de que un determinado clculo
se haga con un input inapropiado. Para realizar las tareas de validacin
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debemos seleccionar la celda o celdas a las que afectar y acudir,
dentro del men Datos al submen Validacin de datos. Dicha ficha
tiene tres zonas. En la primera se indica la Configuracin, el tipo de
validacin. En la segunda el Mensaje de entrada, el mensaje que el
usuario ver cuando se site sobre la celda en cuestin. En la tercera el
Mensaje de error, el menaje que el usuario obtendr si trata de
introducir informacin que no est permitida en la celda.
Vemos un primer ejemplo en el que le indicamos que en la celda B4
slo pueden incluirse nmeros enteros entre 1 y 10.
En B6 realizamos el mismo tipo de validacin pero el mnimo y el
mximo no lo introducimos manualmente sino que lo vinculamos a las
celdas D6 y E6 respectivamente.
Otra validacin que podemos realizar es indicando que el usuario
slo puede escoger la entrada de una celda de una determinada lista
que se le presenta. En nuestro caso le hemos indicado en B8 que slo
puede incluir los valores 1, 2, 3 y 4.
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En B10 realizamos el mismo tipo de validacin pero la lista de
datos posible se la indicamos referenciando el rango D10:G10.
Tambin podemos realizar la validacin indicando que slo puede
introducirse informacin decimal. En nuestro caso le hemos indicado
entre el 0% y el 20%. Observe que el 20% se introduce como 0,2.
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De forma similar podemos indicar que un input haya de ser mayor
o menor que una determinada cifra, o incluso que una determinada
fecha, como en el ejemplo siguiente.
Por ltimo, tambin puede hacerse una validacin personalizada,
mediante una frmula. En nuestro ejemplo le indicamos que la entrada
de la celda no puede coincidir con el mnimo de un determinado rango.
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En general las validaciones de celdas input tienen dos ventajas. Por
un lado evitan el que el usuario introduzca un valor inadecuado en una
celda. Por otro lado, usando adecuadamente la opcin de Informacin
de entrada se podr ofrecer una interesante informacin en lnea
acerca del uso del modelo en cuestin.
1.5. Formato condicional
En este repaso a algunas de las cuestiones de formato de Excel
vamos a ver brevemente una herramienta que es muy til para ayudar
a visualizar o analizar los resultados de un determinado trabajo, cual es
Formato condicional. Esta herramienta permite que una celda tenga un
formato diferente en funcin de su propio contenido incluso en funcin
del contenido de otra celda. Hay muchsimas posibilidades dentro de
esta opcionalidad. Para acceder al formato condicional debemos
dirigirnos dentro del men Inicio a la etiqueta Formato condicional
dentro del submen Estilos. Dentro de dicha etiqueta podremos crear
una nueva regla de formato condicional o editar una existente. Veamos
algunos ejemplos.
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En nuestro primer ejemplo en el rango B7:K7 situamos diferente
cifras. En la celda E5 situamos otra cifra. Nuestra propuesta ser que a
las celdas del rango B7:K7 se les modifique el formato cuando su valor
coincida con el de la celda E5.
Le hemos indicado que ponga el nmero en rojo y negrilla y con un
fondo azulado. En primer lugar seleccionamos el rango B7:K7.
Acudimos a Nueva regla. Como se puede ver en la siguiente figura
hemos creado la regla dentro del grupo Aplicar formato nicamente a
las celdas que contengan. En dicha seccin le indicamos que la celda
de referencia es E5, con los smbolos $. En el botn formato escogemos
el tipo de formato que queremos aplicar.
De forma similar podemos indicarle que queremos que modifique el
formato a celdas que contengan valores por encima del de referencia:
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En el siguiente ejemplo realizamos el formato condicional para tres
columnas siendo la cifra de referencia diferente para cada una de ellas.
Puede hacerse columna a columna, lo cual es laborioso. Lo mejor
es seleccionar toda la tabla y realizar el formato condicional de una sola
vez. Como podemos ver en la siguiente figura slo es necesario eliminar
uno de los smbolos dlar, el que antecede a la letra B (en este caso).
Ver el apartado sobre copiado y pegado y el papel de los smbolos $.
Una opcin ms compleja es la de establecer un formato
condicional en funcin de que se cumpla un determinada frmula. Por
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ejemplo, queremos que en las siguientes filas se marque de forma
especial el valor mnimo de cada fila.
Para ello seleccionamos el rango B34:E37 y acudimos a la opcin
de Utilice una frmula que determine las celdas para aplicar formato
en el men de crear regla. Introducimos las frmula
=B34=MIN($B34:$E34).Cuando dicha frmula sea cierta, es decir,
cuando la celda de referencia sea el mnimo de su fila aplicar el
formato condicional. Observar que en el rango de la funcin MIN se ha
utilizado bloqueado parcial (ver el apartado de copiar y pegar), de forma
que la frmula se aplique fila a fila. Cambiando el bloqueo se podra
aplicar por columnas.
La ltima variante que vamos a ver es aplicar la opcin de que
cambie el formato a los valores en funcin de que estn por encima o
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debajo del promedio. En nuestro caso lo hacemos para los que estn
por encima del promedio.
2. Copiado y pegado de frmulas
Antes de comenzar este apartado, recordar que para copiar y pegar
informacin de unas celdas a otras pueden utilizarse diferentes
sistemas: el men edicin, los iconos grficos de la barra de
herramientas, la combinacin de teclas de mtodo abreviado, el men
rpido del botn derecho del ratn y, cuando la zona de pegado est al
lado de la de copiado, el arrastre del ratn.
2.1. Copiado/pegado libre, sin bloqueos
Supongamos que tenemos la siguiente tabla:
Tenemos informacin de unidades vendidas y precios de venta para
tres meses diferentes. Deseamos calcular los ingresos de cada mes.
Para ello es suficiente con realizar la operacin en la celda C7 para el
primer mes y copiar la frmula hacia la derecha para aplicarla a los
meses 2 y 3. Qu frmula debemos introducir en este caso?
Simplemente debemos introducir en C7 la frmula =C5 * C6. Cuando
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copiemos dicha frmula hacia la derecha automticamente en D7
aparecer la frmula =D5 * D6, y as sucesivamente. Dado que hemos
introducido inicialmente en C7 tanto C5 como C6 limpias, esto es, sin
proteccin, Excel asume que deseamos repetir la operacin pero con los
datos de la columna correspondiente. Lo mismo hubiera ocurrido si
deseamos copiar una frmula hacia abajo o arriba, esto es de unas filas
a otras (por supuesto tambin se mantiene el criterio si al copiar de
forma horizontal nos movemos hacia columnas de la izquierda y no de
la derecha). Este sistema de copiado/pegado es, quizs, el ms
utilizado. No se bloquea ni la columna ni la fila.
2.2. Copiado/pegado con proteccin absoluta, bloqueo total
En otras ocasiones puede que nos interese fijar una celda y que la
misma no se modifique en la operacin de copiado/pegado. Veamos un
ejemplo:
En este caso tenemos una serie de datos de ventas de diferentes
vendedores y para diferentes meses. Deseamos calcular la comisin a la
que tiene derecho cada uno de ellos y en cada uno de los meses
sabiendo que en todos los casos se les debe aplicar el 20%, de la celda
C11.
Para ello en la celda C18 introducimos la frmula = $C$10 * C13, y
copiamos hacia la derecha, hasta la columna E y luego hacia abajo
hasta la fila 20 (o primero hacia abajo y luego hacia la derecha). Al
ponerle los smbolos $ antes de la letra C y del nmero 11 ($C$11)
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estamos protegiendo (bloqueando) la columna C y la fila 10; ello
significa que aunque nos movamos en la horizontal (a travs de
columnas) Excel va a respetar la columna C y no la variar, y aunque
nos movamos en la vertical (a travs de filas) Excel va a respetar la fila
11 y no la variar. Por tanto copiemos donde copiemos la frmula en la
hoja siempre respetar la posicin C11, que es la que contiene nuestro
dato de comisin universal a aplicar.
Por comodidad, para poner los smbolos $, una vez puesto =C11, y
antes de poner el operador de multiplicacin presionar la tecla de ayuda
F4 y Excel pondr automticamente los smbolos $.
2.3. Copiado/pegado con proteccin relativa (bloqueando columna, pero
no fila)
A veces no es necesario, o no deseamos, proteger o bloquear tanto
la columna como la fila. Observemos el siguiente ejemplo:
En este caso deseamos calcular los impuestos a pagar conociendo
los beneficios de tres empresas en dos aos diferentes y la tasa
impositiva aplicable (comn para las tres empresas, pero diferente para
cada ao). Para ello en la celda C32 introducimos la frmula = $C28 *
C25 y la copiamos/pegamos hacia la derecha hasta la columna E. La
columna C, que es la que contiene la tasa impositiva, queda bloqueada;
de esta forma al copiar hacia la derecha se respeta dicha columna. Sin
embargo, al no haber bloqueado la fila 28, al copiar hacia abajo, al ao
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2, Excel coge la celda C29, que es la que contiene la tasa impositiva del
segundo ao. Para introducir los smbolos $, una vez introducido en
C32 =C28, y antes de introducir el operador de producto pulsar
repetidas veces la tecla de ayuda F4 hasta que aparezca la combinacin
deseada.
2.4. Copiado/pegado con proteccin relativa (bloqueando fila, pero no
columna)
En el siguiente ejemplo nos interesa proteger o bloquear la fila pero
dejar libre la columna:
En este caso el porcentaje de comisin para cada vendedor es el
mismo en todos los meses pero diferente para cada vendedor. En la
celda C46 introduciremos la frmula = C$38 * C40, de esta forma
protegeremos la fila 38 pero no la columna. Al copiar hacia la derecha
entrarn en la frmula las comisiones de los vendedores 2 y 3, pero al
copiar hacia abajo la fila 38, en la cual est el porcentaje de comisin,
permanecer inalterada a travs del rea de copiado/pegado.
2.5. Un ltimo ejemplo con un poco de todo
En este caso deseamos calcular a cunto ascendera una cuanta
de 1.000 euros colocada a diferentes tipos de inters durante una serie
de aos. Vemoslo:
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En la celda C57, para un ao y el 10% introducimos la siguiente
frmula =$C$54*(1+C$56)^$B57. Protegemos tanto fila como columna
en C54, pues la cuanta es comn para todos los clculos. Protegemos
la fila 56 en C$56 y no la columna para facilitar el copiado/pegado a
columnas adyacentes asumiendo tipos de inters diferentes. Por ltimo,
en el caso del exponente del nmero de aos de la operacin,
protegemos la columna en $B57 pues la columna B es la que contiene
los aos, pero no la fila para que al copiar/pegar hacia abajo asuma los
diferentes aos para los cuales nos interesa realizar el clculo.
Un ltimo consejo. Si no necesita que el bloqueo sea parcial, como
en alguno de nuestros ejemplos anteriores, entonces realice bloqueos
absolutos. As reducir usted la posibilidad de error, reducir la
posibilidad de estar bloqueando justo al revs de lo deseado.
3. Nombres
En este apartado tratamos una cuestin que a veces puede
ayudarnos a clarificar y simplificar nuestro trabajo, abordamos la
definicin de nombres.
3.1. Nombre de celda
Es posible dar un nombre a una celda concreta. Para ello nos
situamos en dicha celda y en la barra de frmulas, a la izquierda de
todo, donde figura la ubicacin de la misma posicionamos el ratn, con
ello la referencia de dicha celda parpadear y se situar a la izquierda.
Fundamentos de Excel para Finanzas
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Escribimos entonces el nombre deseado y pulsamos Retorno. Tambin
podemos definir nombres (o borrarlos o reubicarlos) desde el men.
Debemos ir al men Frmulas, a la seccin de Nombres definidos y a la
etiqueta Asignar nombre.
En el siguiente ejemplo hemos definido a la celda C4 con el nombre
Precio. As, para invocar dicha celda ahora podremos utilizar su
ubicacin, C4, o su nombre, Precio.
Como podemos observar al realizar los clculos en C7:E7, aparece
en todos ellos Precio. No fue necesario introducirla en todas las celdas.
Bast introducir en C8 la siguiente frmula =Precio * C16, y
copiar/pegar hacia la derecha. Hemos conseguido lo mismo que si
hubiramos puesto =$C$4 * C6, esto es, con proteccin absoluta.
Entre las ventajas de este sistema estn el que para invocar ese
dato, el de la celda C4 desde cualquier hoja de clculo del mismo libro
ser suficiente utilizar el nombre Precio (esto es, los nombres son
vlidos para todo el libro salvo que se indique lo contrario en las
especificaciones en el men de Asignar nombre). Por otro lado, si los
nombres son claros y significativos facilita la comprensin de las
frmulas.
3.2. Nombre de rango
Tambin es posible definir un nombre para un rango de celdas y no
para una sola celda. La forma de definir un nombre para un rango es
igual que para una celda. Seleccionamos el rango y realizamos las
mismas operaciones que indicamos para la definicin de un nombre
para una celda individual. Veamos un ejemplo:
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26
En este caso hemos nombrado al rango C11:E11 con el nombre
Unidades y la celda C4 sigue siendo la celda Precio.
En la fila 12, simplemente le indicamos que multiplique los
nombres y en la columna C coger por un lado el Precio (nico) y por el
otro el valor de la cuanta de unidades que le corresponda. En el caso
de las unidades es como si tuviramos un bloqueo de fila y no de
columna.
Podramos poner ms ejemplos, combinando nombres de celdas y
nombres de rango, pero seguro que usted ya ha cogido el hilo y es capaz
de explorar por s mismo las diferentes posibilidades y utilizar las que le
resulten ms cmodas y/o tiles. Por nuestra parte, pocas veces
recurrimos a estas alternativas, aunque son de gran utilidad cuando se
hacen modelos para terceros, para que estos puedan seguir con mayor
facilidad los clculos.
3.3. Crear nombres desde la seleccin
En el siguiente ejemplo calculamos la cuota de un prstamo a
partir de una determinada tasa de inters, una determinada duracin
de la operacin y una cuanta. Usamos la funcin PAGO, que veremos
en la seccin de funciones financieras.
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27
En vez de ir nombrando una a una las celdas, en este caso lo que
hemos hecho es seleccionar el rango B18:C20 y acudir al men Crear
desde la seleccin en el submen de Nombres definidos dentro del
men frmulas. Le hemos indicado que cree los nombres a partir de los
valores de la columna izquierda, en nuestro caso la B, que es la que
contiene lo rtulos de nuestras variables.
3.4. Nombres en activo
A veces puede interesarnos conocer los nombres que tenemos
activos en nuestra hoja de clculo. Para ello nos situamos al fondo de la
hoja, en nuestro caso en B28 y acudimos al men Utilizar en la
frmula, dentro de Nombres definidos.
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28
Al fondo se encuentra la opcin Pegar Nombres y dentro de la
misma la opcin Pegar lista. Clicamos en la misma y tendremos el
resultado que se puede observar en la figura adjunta, el listado de
nombres junto con la referencia de la celda a la que se refieren.
4. Funciones aritmticas
Comenzamos aqu un pequeo repaso a las funciones que
consideramos bsicas en diferentes apartados, en primer lugar con
algunas aritmticas.
4.1. SUMA
La funcin SUMA (rango) permite la adicin de todas las cuantas
contenidas en el rango de referencia:
Como vemos en el ejemplo, en la celda C11 le hemos indicado que
sume el contenido de C6 hasta C10 y luego hemos copiado/pegado
hacia la columna E. Podramos haber puesto en C11 la siguiente
frmula, que suma una a una las celdas = C6 +C7 +C8 +C9 +C10.
Adems de ser ms rpido con la funcin SUMA (aprovechando el icono
de la barra de herramientas) la principal ventaja de esta funcin sobre la suma individualizada es que si ahora aadimos nuevos conceptos de
gasto, la funcin se autoajustar, sin necesidad de retocarla. Con la
suma individualizada deberamos aadir el nuevo concepto a la
frmula.
Permtanos un par de consejos. En primer lugar, inserte las nuevas
filas en medio de las previas. Si realiza la insercin al final del rango, en
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29
nuestro caso en la fila 11 original donde est el total gastos, la funcin
suma no coger la nueva fila, que ser la nueva fila 11 y quedar fuera
del rango (filas 6 a 10). En segundo lugar, cuando use el icono de compruebe siempre que el automatismo efectivamente est cogiendo el
rango que usted desea. Recuerde que puede corregir el rango de SUMA
que el automatismo de Excel le propone. Un error habitual es el que se
produce cuando en una fila tenemos los nmeros de ao (2006, 2007,
etc) y debajo una serie de cifras, y al sumarlas sumamos por error el
nmero identificativo del ao.
4.2. SUMA con rango semicerrado
En el siguiente ejemplo vamos a aprovechar lo ya visto en lo
referente a copiado/pegado con proteccin de celdas. Veamos el
siguiente ejemplo:
Como vemos, para calcular las ventas acumuladas de nuestros tres
vendedores, en la celda C20 introducimos la frmula =SUMA($C16:C16)
que luego copiamos hacia la derecha y hacia abajo. Al fijar la columna
C del inicio de rango de suma pero no fijar la del final de rango
conseguimos que a medida que nos desplazamos entre trimestres vayan
acumulndose las ventas. No fijamos la fila pues al copiar/pegar hacia
abajo querremos que coja los datos de los otros dos vendedores.
4.3. CONTAR, CONTARA y CONTAR.BLANCO
Una frmula que cuenta devuelve el nmero de celdas de un rango
especfico que rene ciertos criterios.
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30
- CONTAR. Devuelve el nmero de celdas de un rango que contiene
valores numricos.
- CONTARA. Devuelve el nmero de celdas de un rango que no estn
en blanco (una celda puede contener texto).
- CONTAR.BLANCO. Devuelve el nmero de celdas en blanco de un
rango.
En el ejemplo anterior, se puede observar que son 8 las celdas del
rango. De ellas, 5 tienen nmero, 6 tienen alguna informacin y 2 estn
en blanco.
4.4. SUMAR.SI y CONTAR.SI
Estas funciones permiten realizar la suma o conteo de una serie de
datos cuando se cumple una determinada condicin. Veamos un
ejemplo:
Como podemos observar, tenemos una serie de cuantas y una
serie de vendedores responsables de las mismas. Para calcular la
cuanta total que corresponde a Luis introducimos en la celda F40 la
Fundamentos de Excel para Finanzas
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expresin =SUMAR.SI($C$40:$C$49;E40;$B$40:$B$49). Esta suma
condicional requiere en primer lugar el rango en el que se encuentra la
condicin a verificar, en este caso C40:C49, que es donde situamos los
nombres de los vendedores de cada operacin. Fijamos las celdas con
los smbolos $ pues al copiar/pegar hacia abajo para los totales de
David y Sara las celdas de referencia son las mismas. A continuacin
introducimos E40, la celda donde se encuentra la condicin a verificar,
en este caso que el vendedor sea Luis. No fijamos dicha celda para
facilitar que al copiar/pegar hacia abajo se aplique a los otros dos
vendedores. El ltimo elemento de la frmula es el rango donde se
encuentran los datos que hay que sumar si se cumple la condicin; en
este caso el rango es B40:B49, el cual fijamos para facilitar el
copiado/pegado hacia abajo.
Al igual que la funcin SUMA, con SUMAR.SI podemos insertar
nuevas filas (o columnas, segn se trate) y la frmula las engullir.
En el caso de CONTAR.SI, cuenta las celdas que cumplen la
condicin analizada. En nuestro caso queremos saber el nmero de
operaciones que ha hecho cada vendedor. Slo necesitamos el rango de
celdas a comprobar (el mismo que en la funcin SUMAR.SI) y el criterio
que se desea comprobar (en el caso de las operaciones de Luis, E45).
4.5. SUMAPRODUCTO
Esta funcin permite multiplicar los valores de dos rangos, dato a
dato y realizar la suma de los resultados.
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32
Como vemos, slo es preciso indicar los dos rangos que queremos
multiplicar. Deben tener igual nmero de datos.
4.6. SUMAR.SI.CONJUNTO
Esta funcin permite realizar sumas chequeando ms condiciones
que la funcin SUMAR.SI, que slo permite analizar un criterio.
En nuestro caso queremos analizar dos criterios, el vendedor y si
las ventas son nacionales o exteriores. El primer argumento es el rango
a sumar, en nuestro caso el rango B66:B75. A continuacin se van
introduciendo los rangos de criterios y el criterio a cumplir, y as
sucesivamente. Hemos realizado bloqueos parciales para facilitar el
copiado de la frmula desde G66 al resto de celdas.
5. Funciones estadsticas bsicas
5.1. MAX, MIN y PROMEDIO
Estas tres funciones extraen el valor mximo, mnimo y la media
aritmtica de una determinada serie de datos de un rango.
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Slo es preciso indicar el rango en el cual se encuentran los datos a
analizar.
5.2. Funciones de desviacin tpica y varianza
Con estas funciones se extrae la desviacin tpica, y la varianza,
tanto muestral como poblacional.
Para cada una de ellas tenemos dos nombres de funcin diferentes,
que dependen de la versin de Excel que se est utilizando. Los
nombres usados en las versiones ms antiguas se mantienen tambin
en las ms recientes por compatibilidad. Slo es preciso indicar el rango
en el cual se encuentra la serie de datos del que queremos conocer la
varianza o la desviacin tpica.
5.3. Funciones de covarianza y correlacin
Para conocer la covarianza poblacional o muestral es preciso
indicar los rangos de las dos series de datos implicadas. El oren es
indiferente. De igual forma el coeficiente de correlacin
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34
(COEF.DE.CORREL) precisa que le indiquemos, de forma indistinta, los
rangos de las dos series de datos.
5.4. JERARQUIA
La funcin JERARQUIA nos indica el puesto que ocupa un dato
dentro de una serie en funcin de su valor, ya sea en orden ascendente
o descendente.
Debemos indicar el dato que queremos chequear, en segundo lugar
la serie a la que pertenece, y por ltimo indicaremos con un 0 si el
orden que buscamos es descendente o un 1 si es ascendente. En
nuestro ejemplo hemos pedido la jerarqua descendente.
5.5. K.ESIMO.MAYOR
La funcin K.ESIMO.MAYOR nos indica el valor que ocupa una
determinada posicin jerrquica dentro de una serie, de mayor a menor.
Fundamentos de Excel para Finanzas
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Debemos indicar en primer lugar la serie de datos y en segundo
lugar que orden jerrquico, de mayor a menor, buscamos. En nuestro
caso el valor de orden 1 es 650, el de orden 10 es 230.
5.6. K.ESIMO.MENOR
De forma anloga a la anterior, la funcin K.ESIMO.MENOR nos
indica el valor que ocupa una determinada posicin jerrquica dentro
de una serie, de menor a mayor.
Debemos indicar en primer lugar la serie de datos y en segundo
lugar que orden jerrquico, de menor a mayor, buscamos. En nuestro
caso el valor de orden 1 es 230, el de orden 10 es 650.
5.7. PENDIENTE
La funcin PENDIENTE nos da la pendiente de la recta que mejor
se ajusta a la nube de puntos generada entre dos variables, una
independiente (x) y otra dependiente (y), segn la ecuacin y = a + b x. y
que es el trmino b de la ecuacin de regresin lineal.
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Debemos indicar en primer lugar el rango de la serie de la variable
dependiente y luego el rango de la serie de la variable independiente. En
este caso el orden de las series s es importante.
5.8. DISTR.NORM
Esta funcin, con dos versiones en funcin de la versin de Excel
utilizada, nos indica la probabilidad acumulada de un determinado
valor dentro de una funcin normal y dadas su media y su desviacin
tpica.
Debemos indicarle en primer lugar el valor buscado, a continuacin
la media, luego la deviacin tpica, y por ltimo, con la opcin
VERDADERO le indicamos que queremos la probabilidad acumulada.
5.9. DISTR.NORM.INV
Esta funcin, con dos versiones en funcin de la versin de Excel
utilizada, nos indica el valor que deja una determinada probabilidad
acumulada a su izquierda dentro de una funcin normal y dadas su
media y su desviacin tpica.
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37
Debemos indicarle en primer lugar el valor de probabilidad
acumulada buscado, a continuacin la media y luego la deviacin
tpica.
5.10. PERCENTIL Y RANGO.PERCENTIL
Dados los valores de una serie la funcin PERCENTIL nos indica el
porcentaje de los mismos que son inferiores a un valor determinado que
se analice. (En la figura hemos ocultado las filas entre 16 y 102).
Como vemos, debemos indicar en primer lugar el rango de datos y
posteriormente el valor que queremos testar, en nuestro caso el de la
celda E7.
La funcin RANGO.PERCENTIL nos indica el valor que dentro de
una determinada serie deja por debajo el porcentaje que nosotros
queramos comprobar. Como vemos, debemos indicar en primer lugar el
rango de datos y posteriormente el porcentaje que queremos testar, en
nuestro caso el de la celda E12.
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6. Miscelnea
En este apartado veremos algunas funciones de diferentes
categoras que nos pueden ser tiles, incluidas las operaciones con
fechas.
6.1. TEXTO
La funcin TEXTO permite convertir un determinado valor en texto,
con un formato especificado.
En los dos ejemplos que presentamos convertimos sendas cifras
con el formato que deseamos. En ambos casos debe indicarse la
referencia a la celda y posteriormente, entre indicar el formato
deseado.
6.2. RAIZ
Extrae la raz cuadrada de un nmero.
Slo precisa como argumento la referencia a la celda donde se
encuentra el nmero en cuestin.
6.3. ABS, ENTERO, REDONDEAR
Estas funciones nos permiten obtener el valor absoluto de un
nmero, su raz entera o bien redondearlo (ms all de cuestiones
meramente de formato).
Fundamentos de Excel para Finanzas
39
En el caso de REDONDEAR es preciso indicarle a cuntos
decimales queremos que se realice el redondeo. El redondeo se hace
desde 0,5 (incluido) hacia arriba a la cifra siguiente y de 0,5 (no
incluido) hacia abajo a la cifra anterior. Existen variantes para
redondear siempre por arriba, por abajo, nmeros pares o nmeros
impares.
6.4. Funciones de nmeros aleatorios
La funcin ALEATORIO, que no requiere ningn argumento, nos da
un nmero aleatorio entre 0 y 1 cada vez que Excel refresca sus
clculos. Para forzar la actualizacin de Excel, pulse F9.
La funcin ALEATORIO.ENTRE nos da un nmero aleatorio entre
un valor inferior y otro superior que le hayamos indicado. Esos son los
dos argumentos que deben incorporarse a la funcin, y en ese orden.
Esta funcin no opera con datos decimales. En la figura vemos un
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pequeo truco para salvar este inconveniente. Multiplicamos los valores
porcentuales por 100, dentro de la funcin, y dividimos posteriormente
el resultado por 100, fuera de la funcin. Esta funcin tambin cambia
el resultado cada vez que Excel se refresca.
6.5. Operaciones con fechas
Dada una fecha podemos saber cul ser la fecha un nmero de
das superior (sumar) o podemos saber la distancia en das entre dos
fechas (restar). El da 1 es el 1 de Enero de 1900, y partir de ah se
establecen todos los dems.
En nuestro ejemplo hemos hecho una suma y una resta.
6.6. HOY y FIN.MES
Existen numerosas funciones de fecha. Mostramos dos que suelen
ser muy tiles. La funcin HOY, que no necesita argumentos, nos
indica la fecha del da en el que nos encontramos. Por su parte, la
funcin FIN.MES nos indica el ltimo da del mes una serie de meses a
partir de una fecha concreta. Es preciso indicarle en primer lugar la
fecha de referencia y en segundo lugar el nmero de meses hacia
delante (nmero positivo) o hacia a atrs (nmero negativo) del que
queremos saber el ltimo da del mes.
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6.7. AO, MES, DIA, DIASEM
Estas funciones extraen de una determinada fecha informacin
referida al ao, el mes, el da del mes y el da de la semana de que se
trate.
La nica que requiere un argumento adicional a la celda de
referencia es la funcin DIASEM. Nosotros le hemos indicado un 2, que
significa que el lunes es un 1, el martes es un 2 etc. Si se omite, por
defecto Excel interpretara semanas comenzando el domingo (1) y
acabando el sbado (7). En nuestro caso el 5-feb-2014 es el ao 2014,
mes 2, da 5 y fue un mircoles (3).
7. Funciones lgicas
Una de las cuestiones ms interesantes de los programas de hoja
de clculo es la posibilidad de introducir funciones lgicas en las
frmulas. De alguna forma ayudan a romper la linealidad de los
clculos. Existen diferentes funciones condicionales predefinidas en
Excel (NO, Y, O, SI).
Fundamentos de Excel para Finanzas
42
7.1. La funcin SI para una condicin simple
Empecemos con un en ejemplo sencillo. Deseamos calcular las
comisiones en una serie de operaciones. La comisin alcanza el 5% de
la cuanta de la operacin, pero si dicha cuanta es inferior a 1.000 debe
aplicarse una comisin mnima de 50. Veamos una forma de resolverlo:
La funcin condicional opera con tres elementos o argumentos
dentro del parntesis: la condicin que se analiza, resultado si se
cumple y resultado si no se cumple. En nuestro caso hemos indicado
que compruebe si la cuanta de C8 es inferior a la mnima de C6. Si se
cumpliera dicha condicin el resultado habra de ser el contenido de C5
(la comisin mnima) y si no se cumple, esto es, si la cuanta supera la
cifra de 1.000 entonces debe multiplicarse la cifra en cuestin por la
comisin de C4. Por otro lado utilizamos los smbolos $ para permitir
copiar la frmula hacia la derecha y que opere para las dems cuantas.
La nica celda que no fijamos es precisamente la de la cuanta de la fila
8 sobre la que se desea calcular la comisin.
En general todas las frmulas que se desarrollen con la funcin SI
respondern a este sencillo esquema, si bien pueden hacerse ms
complejas en la medida en la que los argumentos se hagan ms
complejos e incorporen, por ejemplo, nuevas funciones condicionales,
que quedarn anidadas. Dentro de un momento le presentaremos un
ejemplo de esto ltimo, pero permtanos indicarle una forma sencilla de
evitar la condicional del ejemplo anterior usando otra funcin de Excel,
la funcin MAX.
Fundamentos de Excel para Finanzas
43
7.2. La funcin MAX como alternativa
Dicha funcin devuelve el valor mximo de los contenidos en una
serie de argumentos. Vemoslo:
Introducimos dos argumentos en la funcin: por un lado la cuanta
de comisin mnima, $C$14, y por otro lado la comisin calculada como
porcentaje de la cuanta de la operacin, $C$13*C17; cuando la
comisin calculada sea superior al mnimo, esa ser la respuesta de la
frmula, pero cuando sea inferior, la frmula devolver la cuanta de
comisin mnima pues ser superior a la calculada.
Muchas operaciones de una sola condicional pueden simplificarse
de forma similar a la que acabamos de mostrarle, ya sea con la funcin
MAX o la funcin MIN, que opera de forma similar devolviendo el valor
mnimo de una serie de elementos.
7.3. Uso de la funcin SI anidada
En este caso queremos calcular los impuestos de varias empresas
en un sistema fiscal que aplica un 30% de tasa impositiva a los
beneficios que no alcancen los 90.000 euros y un 35% a los que
excedan dicha cifra. Por supuesto el impuesto ha de ser cero si los
beneficios son negativos. Hay multitud de formas de solucionar una
cuestin como esta. Vamos a hacerlo anidando dos condicionales:
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Como se puede observar la primera condicional indica que si el
beneficio es menor a cero, los impuestos sern cero. A partir de ah, de
no cumplirse esta premisa, es decir, si los beneficios fueran positivos,
se abre la siguiente condicional. Esta segunda condicin pregunta
acerca de si los beneficios son inferiores o no al tramo de aplicacin de
la tasa alternativa; si son inferiores a dicha cifra, aplicaremos la tasa de
C23 a la cifra de beneficio. Si fueran superiores al tramo de aplicacin
de la tasa alternativa entonces el impuesto se compondra de dos
sumandos; en el primero de ellos aplicamos la tasa alternativa a ese
tramo de aplicacin, mientras que en el segundo sumando aplicamos la
tasa impositiva general al exceso de beneficio sobre el tramo de
aplicacin del mnimo. Los smbolos $, como siempre, nos ayudan a
fijar las posiciones que no deben variar al copiar/pegar la frmula hacia
la derecha, para aplicrsela al resto de empresas. Evidentemente la
primera condicin podra eliminarse aplicando la funcin MAX.
Sin duda usted podr disear, por s mismo, frmulas alternativas
que garanticen, en cualquier caso un resultado correcto.
En anidamientos complejos es aconsejable trazar sobre papel el
esquema de decisin para tratar de entenderlas cuando uno no ha sido
su creador, o los ha creado hace mucho tiempo.
7.4. Anidamiento mltiple de la funcin SI
En este caso vamos a anidar un total de cuatro sencillas
condicionales. La funcin SI nos habilita dos resultados. Al anidar
cuatro funciones SI tendremos 5 posibles resultados. Veamos el
ejemplo:
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Establecemos en el rango C35:C45 las ventas de una serie de
meses. En la celda C32 indicamos con cuantos meses de demora se
producen los cobros de dichas ventas. En la columna D establecemos
los cobros. Para ello vamos abriendo condicionales. Si la demora es
cero, se cobran en cada mes las ventas del propio mes, si la demora es
1, se cobran las ventas del mes anterior, y as sucesivamente. En la
celda C32 hemos validado para que slo pueda introducirse 0, 1, 2 ,3 y
4. Observe que en la condicional el 4 no aparece. Aunque no
hubiramos validado, la condicional le aplicara una demora de cuatro
meses siempre que no se indicara 0, 1, 2, o 3. Es conveniente dejar la
funcin condicional de esta forma, para evitar que quede sin resultado
posible si no se cumple ninguna de las condiciones y no dejamos una
puerta de salida. Nuestra ruta de escape, en este caso, es el C35 del
final de la ltima condicin, el valor que adoptar la frmula si no se
cumple ninguna de las condiciones previas.
Nuestra recomendacin general es que siempre trate de disear la
funcin SI sobre el papel, con lenguaje ordinario, y una vez que la tenga
clara, que la traslade a la hoja de clculo. Tambin reconocemos aqu
que no somos entusiastas de la ayuda de Excel para crear este tipo de
funciones desde el men insertar funcin. Ayuda que es muy til, sin
embargo, en otros casos.
Como siempre hay formas alternativas de realizar lo que acabamos
de desarrollar. Puede ver alguna de ellas en la seccin dedicada a
funciones de bsqueda y referencia, ms adelante.
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7.5. Funcin Y
La funcin Y devuelve VERDADERO o FALSO cuando se cumplen o
no todas las condiciones que se incluyen en sus argumentos.
En nuestro caso queremos comprobar en qu duplas de valores de
A y B ambos superan los mnimos establecidos. Esa circunstancia slo
se da en la primera dupla, la de la fila 54, la nica que muestra el
resultado VERDADERO.
7.6. Funcin O
La funcin O devuelve VERDADERO o FALSO cuando se cumplen o
no alguna de las condiciones que se incluyen en sus argumentos.
En nuestro caso queremos comprobar en qu duplas de valores, o
bien A o bien B (al menos uno de ellos) superan los mnimos
establecidos. Esa circunstancia se da en los tres primeros pares de
valores que muestran el resultado VERDADERO.
Fundamentos de Excel para Finanzas
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7.7. Funcin NO
La funcin NO devuelve VERDADERO o FALSO cuando no se
cumple o s se cumple una condicin. Nos da el resultado contrario de
lo que se pregunta.
En nuestro caso nos indica FALSO en la pregunta de si 50 supera
a 40 y sin embargo nos indica VERDADERO al chequear 10 frente a 40.
7.8. Funcin SI.ERROR
Esta funcin nos permite indicarle a Excel un posible resultado
alternativo cuando un determinado clculo genera un error. El primer
argumento es el clculo que queremos realizar y el segundo es el
resultado que deseamos establecer como salida alternativa en caso de
error.
En nuestro caso le hemos indicado que en caso de error Excel
muestre N.D. De esta forma evitamos que en las columnas D y E, al
dividir entre 0 los intereses nos indique un error (no es posible dividir
entre cero). El valor alternativo puedes ser otra frmula, otro clculo.
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8. Funciones de bsqueda y referencia
Este tipo de funciones nos pueden ayudar a buscar informacin y
trasladarla de la forma ms conveniente. Veamos algunas de ellas.
8.1. ELEGIR
Esta funcin nos permite seleccionar un dato de entre una serie de
datos siguiendo una posicin, o ndice, en la serie que se haya indicado.
En el ejemplo contamos con una serie de compras, en las celdas
C7:C15 y deseamos establecer los pagos por las mismas segn la
demora que se establezca en C4.
Observe que la funcin elegir establece como primer argumento el
nmero ndice que se utilizar para extraer el dato de la serie. En este
caso $C$4 +1; el sumarle 1 es necesario para permitir que la frmula
funcione con una demora en pagos de cero, pues la funcin no admite
el cero como ndice pues ningn dato representa la posicin cero en la
serie. Lo fijamos con los $ para poder copiar hacia abajo. El resto de
argumentos son las celdas que deben situarse en el orden de extraccin
que indicaremos con el ndice: en primer lugar nuestra posicin 0, esto
es pago al contado, que ser la primera posicin de la serie, C11, y a
continuacin pago a un mes, C10, y as sucesivamente. No fijamos
posiciones en la serie para que se adapten al siguiente mes a medida
que copiemos/peguemos hacia abajo.
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8.2. La funcin DESREF
La funcin DESREF es, a nuestro modo de ver, una de las
funciones menos conocidas y sin embargo ms tiles. Nos permite
invocar una celda a un nmero de filas de distancia y otro nmero de
columnas de distancia de una celda referencia que indiquemos.
Apliqumoslo a nuestro ejemplo de compras y pagos.
En este caso indicamos que la celda de referencia son las compras
del propio mes y que debemos coger una celda situada 2 filas arriba (el
smbolo menos antes de $C$19 indica que hay que desplazarse hacia
arriba en las filas; si fuese positivo nos desplazaramos hacia abajo) y
en la propia columna C, pues indicamos 0 columnas (si el nmero de
columnas fuese positivo nos desplazaramos hacia la derecha y si fuese
negativo hacia la izquierda). Al dejar sin fijar la celda de referencia
posibilitremos su copia/pegado hacia el resto de meses.
Veamos un ejemplo en el cual DESREF trabaja en columnas en vez
de en filas.
Ahora el cero se lo ponemos al indicador de filas.
Fundamentos de Excel para Finanzas
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8.3. Funcin DESREF al detalle
Veamos un ejemplo de uso de DESREF extrayendo de una matriz
una celda a partir de la celda central siguiendo las indicaciones de filas
y columnas que se le hagan.
Como vemos en la celda C45 le indicamos que extraiga desde la
posicin D49 (la celda referencia) 0 filas (C43) hacia abajo y dos
columnas (C44) a la izquierda (por el signo menos). El resultado es,
naturalmente, celda 0.-2.
8.4. La funcin COINCIDIR
La funcin coincidir sirve para encontrar la posicin (fsica) de un
valor dentro de una serie. En el siguiente, en C60, usamos COINCIDIR
para encontrar el lugar que ocupa en la serie C57:G57 el valor indicado
en C59.
En nuestro caso la cifra 220 est en la tercera posicin.
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En el siguiente ejemplo combinamos COINCIDIR con ELEGIR para
determinar qu empresa tiene la mayor y menor rentabilidad de una
serie de empresas.
Con las funciones MAX y MIN encontramos la rentabilidad mxima
y la mnima. Con COINCIDIR extraemos su posicin en la serie. Por
ltimo, con ELEGIR extraemos el nombre de la empresa que ocupa esa
misma posicin en la serie B66:B73.
En ambos casos, dentro de la funcin COINCIDIR tras marcar el
rango de bsqueda, (C66:C73), aadimos el valor 0, para indicar que la
bsqueda tiene que ser exacta, esto es que no busque un valor que se
aproxime sino justo el valor indicado. Esta funcin puede crearnos
problemas si el valor buscado est repetido en la serie, pues nos dar la
referencia de la primera vez que lo encuentre.
En el siguiente ejemplo combinamos COINCIDIR con DESREF para
la misma tarea que antes. Con las funciones MAX y MIN encontramos
la rentabilidad mxima y la mnima. Con COINCIDIR extraemos su
posicin en la serie. Por ltimo, con DESREF extraemos el nombre de la
empresa ese nmero de filas hacia abajo desde la posicin B78.
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8.5. La funcin BUSCAR
Veamos otra funcin que nos permite resolver la bsqueda que
acabamos de ver con la funcin COINCIDIR. Se trata de la funcin
BUSCAR. Esta funcin tiene una variante para bsqueda horizontal, en
filas (BUSCARH), y otra para bsqueda vertical, en columna.
Comencemos con un ejemplo de BUSCARV (para bsqueda vertical).
Como vemos, en F93, le indicamos que busque el valor mnimo de
la columna en la que tenemos las rentabilidades, esto es,
MIN(B91:B98). A continuacin le indicamos la matriz que contiene toda
la informacin (B91:C98). Excel realizar la bsqueda sobre la primera
columna de esta matriz. Seguidamente le indicamos en qu columna de
la matriz est el resultado que queremos mostrar, en este caso en la
columna 2. Esto es, busca la rentabilidad mnima pero no nos devuelve
ese valor sino el que se encuentre en la misma fila pero en la columna
2. Por ltimo, le indicamos FALSO para que realice la bsqueda en la
matriz tal como est, sin reordenar la primera columna de mayor a
menor.
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Observe que respecto al ejemplo anterior de la funcin COINCIDIR
hemos cambiado de orden las columnas de rentabilidad y nombre de las
empresas. Ello es debido a que la bsqueda siempre se realiza en la
primera columna de la matriz, y por ello hemos tenido que poner como
primera columna de la izquierda el rango de rentabilidades.
Veamos ahora un ejemplo realizando la bsqueda en una fila
(BUSCARH). Tratamos de conocer los aos en los que se produce el
mayor y el menor endeudamiento en una serie.
Como podemos ver, con BUSCARH el procedimiento es igual al de
antes. Le indicamos que busque el valor mnimo (cosa que har en la
primera fila) y que nos devuelva el valor de la misma columna pero de la
fila 2 de la matriz. Aadimos FALSO por idntica razn que antes.
8.6. La funcin INDICE
La funcin INDICE permite extraer un dato de una tabla indicando
un nmero de fila y columna. A menudo, las funciones COINCIDIR e
NDICE se utilizan juntas para realizar bsquedas.
En el siguiente ejemplo se pretende conocer el nmero de mujeres
que hay en el grupo 3. En primer lugar se indica el rango de bsqueda,
C112:E116. Posteriormente, la primera funcin COINCIDIR indica el
nmero de fila en el que se encuentra el Grupo 3, y la segunda indica el
nmero de columna en la que se encuentran las mujeres. As la funcin
devuelve, dentro de la matriz especificada, el valor de la fila 3 columna
2.
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9. Funciones financieras
En esta seccin vamos a repasar con ejemplos las principales
funciones financieras que EXCEL tiene predefinidas.
9.1. La funcin INT.EFECTIVO
Esta funcin permite calcular el tipo de inters efectivo una vez se
le indique el tipo de inters nominal y el nmero de periodos de clculo
de intereses por ao.
Como vemos, un 11,55% nominal pagadero por cuatrimestres (3
pagos al ao) se convierte en un 12,00% efectivo.
9.2. La funcin TASA.NOMINAL
Esta funcin realiza la operacin contraria a la funcin
INT.EFECTIVO; permite calcular el tipo de inters nominal una vez se le
indique el tipo de inters efectivo y el nmero de periodos de clculo de
intereses por ao.
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Como vemos, un 12,00% efectivo equivale a un 11,55% nominal
pagadero por cuatrimestres.
9.3. Funciones con anualidades: VA, PAGO, TASA, NPER
A continuacin veremos cuatro funciones que nos permiten
conocer todos los elementos vinculados al valor actual de una renta
constante: cuanta de la renta (PAGO), valor actual de la serie de rentas
(VA), nmero de periodos (NPER) y tasa de inters (TASA). Conocidos
tres de los elementos podemos conocer el cuarto.
En C23 calculamos el Valor Actual (con VA) de la renta conociendo
la tasa, el nmero de operaciones y la cuanta de la renta. Dado que
Excel usa el concepto de partida y contrapartida, si queremos que el VA
sea positivo hemos de introducir el Pago, la renta, en negativo, o bien
poner antes de VA el signo menos. Debemos introducir la tasa, el
nmero de periodos y la renta, en ese orden.
En D22 calculamos la cuanta de la renta (con PAGO) conociendo
los otros tres datos. En este caso ponemos en signo negativo el valor
actual de la renta. Debemos introducir la tasa, el nmero de periodos y
el VA de la renta, en ese orden.
En E20 calculamos la tasa (con TASA). Debemos introducir el
nmero de periodos, la cuanta de la renta y el VA de la renta, en ese
orden. Como puede observarse, ponemos con signo negativo el VA, pues
dicho parmetro y las rentas deben tener signo opuesto dada su
naturaleza de entrada/salida de fondos. De no ser as la operacin no
tendra sentido (con cuotas y cuanta en la misma direccin de entrada
o salida).
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En F21 calculamos el nmero de periodos (con NPER). Como
vemos, los argumentos de la funcin son la tasa de inters, la renta, y el
VA, en ese orden.
9.4. Funcin VA aadiendo un pago final
A veces a una serie de anualidades contantes se le aade un ltimo
pago. Es un argumento opcional que podemos incorporar a cualquiera
de las frmulas del apartado anterior. En nuestro caso vemoslo
aplicado a la funcin VA.
En este caso, por variar, hemos puesto el signo menos antes de la
funcin. Incorporamos el ltimo argumento, C30, el pago final.
Estamos calculando el Valor Actual de una serie de cuantas
constantes ms una ltima cuanta final. El PAGO (la renta constante)
y el VF (el pago final) tienen el mismo signo.
9.5. Funcin VF aadiendo un pago inicial
Aunque no la hemos visto antes, tambin existe la funcin VF, que
permite conocer el valor final de una renta constante. La veremos ahora
aadiendo la presencia de un pago inicial.
Tambin en este caso rigen las mismas convenciones en cuanto a
los dignos que ya hemos indicado antes. Estamos calculando el Valor
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Final de una serie de cuantas constantes ms una primera cuanta
inicial. El PAGO (la renta constante) y el VA (el pago inicial) tienen el
mismo signo.
En todas las funciones que acabamos de ver existe un ltimo
argumento opcional. Nosotros lo hemos omitido, lo que implica que
Excel asume que nuestra operacin es pos pagable. Si queremos que
considere todas las anualidades como prepagables deberamos incluir
un 1 como argumento final.
9.6. Las funciones PAGO, PAGOPRIN y PAGOINT
Estas tres funciones nos permiten calcular la cuota, la parte
correspondiente a amortizacin y a intereses, respectivamente, de una
operacin de prstamo de pagos constantes, dada una cuanta, una
tasa de inters y un plazo. La primera de ellas, PAGO, es independiente
del periodo para el que se calcule (pues es constante), y ya la hemos
visto antes, mientras que tanto el principal como los intereses son
diferentes para cada periodo y por tanto debe indicarse el periodo de
que se trate.
Como podemos observar PAGOPRIN y PAGOINT incorporan la celda
B47 entre los argumentos, para indicar que deseamos conocer dichas
cuantas para el primer periodo del prstamo. En los tres casos
ponemos la cuanta, C43, con signo negativo para que el resultado
aparezca en positivo. El prstamo y los pagos asociados tienen sentidos
opuestos. En un caso el dinero va del prestamista al prestatario y en el
otro va en sentido contrario.
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Estas funciones tambin tienen opciones que nos permiten
indicarle si los intereses se pagan por anticipado, o si una parte de la
operacin se deja para una amortizacin final, al acabar la vida de la
operacin.
9.7. VNA
La funcin VNA permite conocer el Valor Actual de una serie de
cuantas no necesariamente constantes.
En la funcin VNA el primer argumento es la tasa de descuento y el
segundo argumento es el rango de datos, que VNA asume son
pospagables.
9.8. TIR
La funcin TIR extrae la tasa interna de rentabilidad de una serie
de cuantas, de las cuales al menos una ha de ser negativa.
Al menos uno de dichos datos ha de tener signo negativo.
Habitualmente, en una inversin, el primero de ellos. Si los datos son
anuales, la tasa de rentabilidad obtenida ser anual, si son mensuales,
ser mensual, etc.
9.9. Las funciones VNA.NO.PER y TIR.NO.PER
Nos permiten el clculo del Valor Actual y de la Tasa de
rentabilidad cuando los periodos de tiempo entre cada par de datos no
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son constantes, cuando las fechas en que se produce cada flujo
implican una distancia no homognea entre ellos.
Como podemos observar hemos de indicarle el rango en el cual se
encuentran las fechas correspondientes a cada flujo (el nmero de
valores en el rango de flujos debe coincidir con el del rango de fechas).
10. Ejemplo de una funcin Array
Las funciones array, o de tipo matricial, son una herramienta muy
potente. A veces pueden ayudarnos a resolver situaciones complejas
aunque hay que tener cuidado con su uso para evitar cometer errores
que pueden ser de bulto.
Veamos un ejemplo para resolver una cuestin que ya tenemos
resuelta con VNA, en este caso.
Tenemos una serie de valores en la fila 7 as como una serie de
factores de descuento en la fila 8. La suma actualizada de esos valores,
que podemos calcular con VNA, tambin podramos calcularla con
SUMAPRODUCTO.
En D10 diseamos nuestra propia funcin suma producto, tipo
array. Le indicamos que sume el rango D7.H7 multiplicado por el rango
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D8:H8. Es preciso validar la operacin con Ctrl + Shift + Enter. Esta
validacin le pondr corchetes a la frmula.
En D11 omitimos el paso de los factores de descuento de la fila 8.
Le indicamos que sume el rango D7:H7 tras haberlo dividido entre 1
ms la tasa de descuento y elevado al rango de los periodos (D6.H6).
11. Uso de la herramienta TABLA
La Herramienta Tabla de Excel se encuentra integrada en el men
de Datos, dentro del grupo de Herramientas de datos y concretamente
dentro del desplegable de Anlisis y Si. Junto a ella se encuentran las
herramientas de administracin de escenarios y bsqueda de objetivo,
que veremos posteriormente. Permite recalcular una determinada
frmula con diferentes valores para un determinado input o para dos
inputs de forma simultnea. Empecemos con un ejemplo en el que slo
variamos un input.
11.1. Tablas de un solo input, columna
En este caso queremos calcular cmo se ve afectado el Pago anual
que permite devolver 10.000 Euros durante 5 aos al variar la tasa de
inters (inicialmente establecida en el 7%).
Comenzamos calculando en C6 el pago con los datos iniciales.
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En el rango B12:B18 establecemos una serie de tipos de inters
que queremos chequear, nuestros inputs alternativos. En nuestro caso
desde el 1% al 7%. En la columna de la derecha y una fila arriba, en
C11, vinculamos la celda C6, donde hemos hecho el clculo original y
que ser nuestra cabecera de tabla, el output. A continuacin
seleccionamos el rango B11:C18 y acudimos a la herramienta tabla en
el men. Nos aparecer una caja de dilogo como la siguiente:
Como tenemos los datos de las tasas de inters alternativas en una
columna, indicamos que la Celda de entrada (columna) es C5 y dejamos
en blanco la Celda de entrada (Fila). Pulsamos Aceptar y la tabla estar
realizada. En cada una de las celdas C12:C18 aparecer escrito
=Tabla(;C5) entre corchetes. Dichas celdas no pueden eliminarse o
modificarse de forma individual. La Tabla se maneja como un todo.
Al lado de cada tasa de inters aparecer el correspondiente valor
de la cuota. Una forma de comprobar que est bien realizada es ver que
el dato, en este caso, de la celda C18 (el referido al 7%), coincide con el
de la celda C11, referido al 7% original.
En el rango E11:F18 hemos replicado la misma operacin slo que
en este caso la celda F11, la cabecera de la tabla, la hemos formateado
con formato de nmero personalizado para que ponga el texto Cuota y
as la tabla quede con una mejor presentacin.
11.2. Tablas de un solo input, fila
Las tablas pueden contener los inputs de la celda que vara en una
fila. Usemos nuestro ejemplo para ver el impacto de diferentes periodos
o vencimientos de la operacin. El proceso es similar. En C23
conectamos la celda C6, la que contiene el resultado que queremos
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analizar. A su derecha, una fila encima, establecemos los diferentes
aos que queremos comprobar, desde 1 a 8. Marcamos el rango
C22:K23, y acudimos a la herramienta Tabla indicando que la Celda de
entrada (Fila) es C4, y dejamos en blanco la Celda de entrada
(columna). Pulsamos Aceptar y ya est. Podemos comprobar que est
bien observando que las celdas C23 y H23 contienen el mismo valor.
Tambin en este caso hemos replicado la operacin ms abajo
tuneando, en C28, la cabecera de la Tabla, con el texto Cuota.
11.3. Tablas de dos inputs, fila y columna
Tambin podemos realizar tablas de doble entrada, esto es, que
sean dos las variables que toman valores cambiantes de forma
simultnea. Juntemos los dos ejemplos anteriores en uno solo.
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Como vemos la celda resultado se sita en el vrtice superior
izquierda de la tabla. A su derecha se introduce el rango de variacin de
la variable fila y por debajo el rango de variacin de la variable columna.
Luego seleccionamos C34:K41 y seguimos el proceso de antes, pero
indicando ahora tanto la celda de entrada de fila como la de la columna.
Podemos comprobar que la celda H41 contiene el mismo valor que la
original, C34, pues en H41 confluyen la tasa y el horizonte originales.
Hemos replicado la tabla ms abajo. En este caso la cabecera de la
Tabla, en C44, la hemos tuneado cambiando el color del nmero, de
forma que coincida con el color del fondo de la celda, y no se vea.
Las tablas suelen ocupar bastante capacidad de clculo. En el
men Frmulas, en el submen Clculo, puede indicarse que las tablas
no se actualicen de forma automtica, lo cual libera capacidad. Si
hacemos esto debemos acordarnos de actualizarlas manualmente
cuando queramos ver los valores correctos. Para refrescar la hoja de
clculo pulse F9.
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12. Herramienta Buscar objetivo
Las hojas de clculo facilitan mucho los trabajos de simulacin,
pues al modificar un input podemos inmediatamente observar su efecto
sobre cualquier resultado que de una u otra forma dependa de dicho
input. Pero a veces lo que deseamos es hacer el trabajo al revs.
Deseamos conocer qu input es preciso para obtener un ouput
determinado. Para eso podemos apoyarnos en esta herramienta.
Supongamos que tenemos acceso a una lnea de financiacin al 5%
anual y a 10 aos y slo podemos pagar 6.000 euros al ao de cuota.
Cul es el endeudamiento mximo que podemos afrontar?
Comenzamos por establecer la estructura de la operacin:
Como vemos hemos puesto un valor de prueba en el apartado de
Capital, en nuestro caso 1.000 Euros.
A continuacin nos dirigimos a Buscar objetivo en el grupo Anlisis
y Si del Men Datos, y rellenamos la caja de dilogo de la siguiente
forma:
Observar que en la caja Definir la celda situamos la celda que
contiene la frmula para la cual tratamos de encontrar un objetivo, en
este caso C6, donde se calcula el Pago, en la caja Con el valor
introducimos el valor objetivo buscado, y en la caja Para cambiar la
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celda introducimos la celda que Excel deber modificar tratando de
provocar que la celda objetivo alcance el valor buscado.
Una vez pulsado Aceptar, aparecer lo siguiente, en este caso:
Nos informa de que ha encontrado una solucin, en este caso
46.330, y que la celda objetivo ha alcanzado el valor objetivo.
La celda objetivo debe contener una frmula, y la celda que se
modifica debe contener un valor. Evidentemente es preciso que la celda
a modificar y la celda objetivo estn vinculadas de alguna forma, y es
preciso que el problema tenga solucin. De no ser as, Excel no podr
encontrarla.
Esta herramienta es de gran utilidad cuando se buscan los puntos
de ruptura en un anlisis de sensibilidad.
Como truco que evita introducir la cuanta exacta del objetivo a
travs del men, proponemos lo siguiente:
En la celda C8 hemos establecido el objetivo. En la celda C10
calculamos la diferencia entre el valor de la celda resultado (C6) y dicho
Objetivo. A continuacin acudimos a Buscar objetivo y le indicamos que
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queremos que la celda C10 valga cero cambiando la celda C3, esto es,
que queremos que la celda C6 coincida con el objetivo.
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