FUNDAMENTOS FINANCIEROS

Diseo de Fideicomisos y Titulacin de ActivosFideicomisos en AdministracinFuente: Batiza, R. El Fideicomiso, teora y prctica. 2da Edicin. Mxico: Asociacin de Banqueros de Mxico, 1973. Villagordoa,, Jos M. Doctrina General del Fideicomiso. 1era Edicin. Mxico: Asociacin de Banqueros de Mxico, 1976.

Fideicomisos en AdministracinCONCEPTO Y DEFINICINSe conoce aquel en que el fideicomitente entrega bienes inmuebles al fiduciario para que, en inters del beneficiario, se encargue principalmente de:Celebrar contratos de arrendamiento.Cobrar rentas.Realizar juicios de desahucio o lanzamiento.Pagar los diversos impuestos que gravan la propiedad razEntre otros.

Fideicomisos en AdministracinCONCEPTO Y DEFINICINEn general, los fideicomisos de administracin se pueden definir como aquellos en virtud de los cuales se transmiten al fiduciario determinados bienes o derechos, para que el fiduciario proceda a efectuar las operaciones de guarda, conservacin o cobro de productos de los bienes fideicometidos que le encomiende el fideicomitente, entregando los productos o beneficios al fideicomisario (Villagordoa, 1976).Fideicomisos en AdministracinBIENES OBJETO DEL FIDEICOMISOPueden ser objeto de este tipo de fideicomiso bienes, muebles e inmuebles, derechos reales o personales, incluyendo todo tipo de valores, crditos, ttulos, dinero en efectivo, etc. La excepcin son aquellos derechos cuyo goce o ejercicio sea estrictamente personal conforme a la ley.

Fideicomisos en AdministracinACTIVIDADES FUNDAMENTALES QUE REALIZA EL FIDUCIARIOLas actividades fundamentales que en el fideicomiso de administracin realiza el fiduciario se refieren a: La conservacin de los bienes que integran el patrimonio fideicometido, El cobro de los productos o rendimientos que generen La transmisin al fideicomisario o a algn tercero de dichos cobros o rendimientos. Fideicomisos en AdministracinACTIVIDADES FUNDAMENTALES QUE REALIZA EL FIDUCIARIOAdems, es posible que dentro de los actos de administracin que deba realizar el fiduciario se encuentren La inversin de los bienes fideicometidos mediante la adquisicin de bienes de diversa naturaleza, en cuyo caso es frecuente que sea el acto constitutivo del fideicomiso en donde se sealen los bienes que podr adquirir el fiduciario (Villagordoa, 1976)Fideicomisos en AdministracinAPLICACIN PRCTICALa empresa ABC que se dedica a la fabricacin de muebles, est requiriendo un prstamo para capital de trabajo que le permita incrementar su produccin. La empresa tiene 5 clientes dentro de su cartera en los que se concentran el 80% de su produccin.Fideicomisos en AdministracinAPLICACIN PRCTICALa entidad financiera a la que la empresa desea obtener los fondos pone las siguiente condicin para efectuar el desembolso de fondos: Necesita tener control sobre la fuente de pago de los cinco clientes para asegurar que se transfiera en primer lugar el abono de la cuota del prstamo y el saldo que se restituya a la empresa.

Fideicomisos en AdministracinAPLICACIN PRCTICAPara poder cumplir con dicha condicin la empresa decide constituir un fideicomiso con la transferencia de los derechos de cobro de las facturas de los cinco clientes con las siguientes instrucciones:Que el fideicomiso realice la gestin de recaudacin del pago de las facturas de los cinco clientes.Abone la cuota del prstamo a la entidad financiera.Restituya el remanente de la recaudacin a la empresa ABC.

Fideicomisos en Administracin

Fideicomisos en GarantaFuente: Batiza, R. El Fideicomiso, teora y prctica. 2da Edicin. Mxico: Asociacin de Banqueros de Mxico, 1973. Villagordoa,, Jos M. Doctrina General del Fideicomiso. 1era Edicin. Mxico: Asociacin de Banqueros de Mxico, 1976. Regjo, E. La regulacin unitaria de las garantas funcionales como requisito para alcanzar un verdadero sistema de garantas en el Per.

Fideicomisos en GarantaCONCEPTO Y DEFINICINEs aquel en el que fideicomitente transfiere de manera irrevocable la propiedad de uno o varios bienes a ttulo de fideicomiso mercantil al patrimonio autnomo, para garantizar con ellos y/o con su producto, el cumplimiento de ciertas obligacionesPuede solicitar a la entidad fiduciaria, la venta de los bienes fideicometidos para que con su producto se pague el valor de la obligacin o el saldo, de acuerdo con las instrucciones previstas en el contrato.Fideicomisos en GarantaCONCEPTO Y DEFINICINTipos de Fideicomisos en GarantaFideicomiso de ttulos valores.Fideicomiso de bienes inmuebles.Fideicomiso de cartera.Fideicomisos en GarantaAPLICACIN PRCTICALa entidad financiera a la que la empresa desea obtener los fondos pone las siguiente condicin para efectuar el desembolso de fondos: Necesita tener control sobre la fuente de pago de los cinco clientes para asegurar que se transfiera en primer lugar el abono de la cuota del prstamo y el saldo que se restituya a la empresa.

Fideicomisos en GarantaAPLICACIN PRCTICAUn Banco A solicita una lnea de crdito a un Banco B, como garanta ofrece la constitucin de un fideicomiso.A dicho fideicomiso se transferir la cartera de clientes del Banco A como garanta del cumplimiento del pago de la lnea de crdito solicitada.

Fideicomisos en AdministracinAPLICACIN PRCTICALas implicancias para dicho fideicomiso son:Si el Banco A cumple con el pago de la lnea de crdito al Banco B, el fideicomiso restituir la cartera de clientes al Banco A. Si el Banco A no cumple con el pago de la lnea de crdito al Banco B, el fideicomiso transfiere la cartera de clientes o el producto de la administracin de la cartera al Banco B.Fideicomisos en Garanta

Fideicomisos en GarantaGARANTAS REALESLa definicin tradicional de las garantas seala que es un derecho de realizacin sobre un bien ajeno. En consecuencia, las garantas tradicionales son la prenda y la hipoteca, las cuales pueden implicar o no la desposesin del bien por parte del garante. En ningn caso se contempla la posibilidad de perder la propiedad de los bienes gravados, salvo en caso que se ejecute la garanta naturalmente. Sera absurdo pensar que un garante podra dar en garanta un bien ajeno, un bien que se encuentre fuera de su patrimonio.Fideicomisos en GarantaGARANTAS REALESLas garantas basadas en la propiedad usan actos jurdicos tpicos pero con fines de garanta. Generalmente, toman la forma de una compraventa, un arrendamiento, un fideicomiso, una consignacin o una cesin de derechos. En algunos casos es sumamente sencillo reconocer la funcin de garantas, como en el fideicomiso en garanta o en la compraventa con reserva de propiedad, sin embargo, en algunos casos puede no ser tan clara la diferencia.|

Presentaciones de los AlumnosProcesos de TitulizacinOriginadorEmisorActivo TransferidoImporte ColocadoAoFerreyros S.A.ACiticorpCuentas por Cobrar20,000,0002001Ferreyros S.A.ACiticorpCuentas por Cobrar15,000,0002001CiticorpCiticorpBonos Brady PDF99,446,0001998Ferreyros S.A.ACiticorpCuentas por Cobrar14,200,0002001CredittuilosCredittuilosInmuebles10,150,000QuimpacCredittuilosVentas Futuras de Sal y Productos Qumicos20,000,0002000Wong y MetroInterttulosVentas Futuras tarjetas de dbito y crdito50,000,0002001Graa y MonteroInterttulosVentas Futuras 50,000,0002003DrokasaInterttulosCuentas por Cobrar / Ventas Futuras25,000,0002005CineplanetInterttulosVentas Futuras / Usufructos 8,000,0002005Munidcipalidad de LimaScotia Sociedad TitulizadoraCuentas de desembolso, Cuentas recolectoras, Cuentas de Reserva, Cuenta de Servicio de Deuda500,0002006FideicomitenteEmpresa MineraFiduciario

FideicomisariosCotabambasGrauComisin AdministradoraAutoridades RegionalesACTIVOSUS$45,5 millonesPASIVOSCertificados de participacinPatrimonio Autnomo123Caso Bambas FideicomitenteMunicipalidad de AteFiduciarioBNP

FideicomisariosPrestamistas: Continental y BCPMunicipalidad de AtePago de Arbitrios 1Patrimonio Autnomo123Pago de Arbitrios 2Pago de Arbitrios nPago de Arbitrios 3. . .Caso Minicipalidad de Ate AlumnosDe las Facultades BonistasSiendo el x% el porcentaje de retencin de los flujos indicado en el mecanismo de retencin.Cuentas Recaudadora 1Cuentas de FideicomisoCuentas Recaudadora 2Cuentas Recaudadora 3Cuentas Recaudadora nCuenta Recaudadora Matriz Cuenta de Retencin USMP12345(100-x)%x%Caso Universidad San Martn de PorresFideicomitenteLima Airport Partners S.R.LFiduciarioCitibank del Per S.A.FideicomisariosOPICKFW

Patrimonio AutnomoDenominadoFideicomiso LAPTodos los Ingresos de LAPDerechos de LAP sobre contratos presentes y futurosBienes inmuebles de LAPBienes muebles de LAP con valor mayor a US $ 5,000Propiedad Intelectual de LAPReembolsos de Seguros Fideicomiso LAPFideicomitenteELECTROLIMA (Estado)FiduciarioCrdito

FideicomisariosEx-trabajadores y familiaresClnica Limatambo

Junta LiquidadoraFactor FiduciarioJos Manuel Peschiera

US$ 4.5 millones aprox.Patrimonio AutnomoFondosDerechos adquiridosEntidad Prestadora de SaludClnica Limatambo

Pago por ServicioProInversinExcedente del fondo12345Electrolima