コーポレート・ベンチャリングの可能性と
富士通のCVC活動
2011年2月9日富士通株式会社経営戦略室中村
裕一郎
1 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
本日お話する内容
1
富士通の概要
富士通の CVC 活動
CVC の目的
コーポレート・ベンチャリングの可能性
2 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
富士通の概要
2
3 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED3
本社所在地
:
東京
代表取締役社長
:
山本正已
(やまもと
まさみ)
設立
:
1935年6月
売上高
:
4兆6795億円
(503億米ドル)
純利益
:
930億円
研究開発費
:
2,249億円
(24億米ドル)
従業員数
:
173,000 名(全世界)
事業概要
:
テクノロジーソリューション
ユビキタスソリューション
デバイスソリューション
上場証券取引所
:
東京(証券コード: 6702)、
大阪、名古屋、ロンドン
注:2009年度決算概要(2010年3月31日終了会計年度)US$1 = 93円
従業員数:2010年6月末現在.
会社概要
4 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED4
2009年度事業セグメント別売上高
62.7%22.4%
11.8%
3.0%
その他の事業
ユビキタスソリューション
・
パソコン/携帯電話・ モバイルウェア・ その他
1兆1,196億円
デバイスソリューション
・
LSI デバイス・
電子コンポーネント・ その他
5,890億円テクノロジーソリューション
サービスソリューション/SIインフラサービス
・ システムプラットフォームシステムプロダクトネットワークプロダクト
3兆1,293億円
売上構成
5 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED5
2009年度海外地域別売上高
21.0%
9.5%
6.9%
EMEA
9,816億円
米州
3,216億円APAC & 中国
4,451億円
日本
2兆9,312億円
売上構成
62.6%
6 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
市場ポジション(日本、2009年)
[Source:Gartner , IDC]
#1 Fujitsu 13% Fujitsu 25% Hitachi 26% NEC 18.2% Sharp 26%
#2 NEC 9.8% NEC 21% Fujitsu 20% Fujitsu 18% Panasonic 16%
#3 NTTData
9.7% IBM 17% IBM 9% Dell 12% Fujitsu 14%
#4 Hitachi 8.9% HP 15% EMC 8% Toshiba 11% NEC 12%
#5 IBM 7.4% Hitachi 10% NEC 8% HP 9% Sony-Ericsson
6%
Total 5,364 B\ 510.6 B\ 168.1B\ 13.4MUnits 33.8MUnits
IT Services Server Storage PC Mobile Phone
6
5,364十億円
510.6十億円
168.1十億円
13.4百万台
33.8百万台
7 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
市場ポジション(世界、2009年)
[Source:Gartner , IDC]
#1 IBM 7.2% IBM 32% EMC 26% HP 19% Huawei 24%
#2 HP 4.5% HP 31% IBM 15% Acer 13% Alcatel-Lucent
19%
#3 Fujitsu 3.1% Dell 12% HP 10% Dell 12% Fujitsu 6.1%
#4 Accenture 2.7% Sun 9% Hitachi/HDS
9% Lenovo 8% ZTE 5.8%
#5 CSC 2.1% Fujitsu 5% Dell 8% Toshiba 5% Nortel 5.8%
Total
Fujitsu 3%(#8) Fujitsu 2%(#11)
$763,091M $46,090M $16,451M 308MUnit $14,736M
IT Services Server Storage PC Photonics
7
763,091百万ドル
46,090百万ドル
16,451百万ドル
308百万台
14,736百万ドル
8 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
お客さまと共に豊かな未来を創造します。お客さまと共に豊かな未来を創造します。
Human Centric Intelligent Society
9 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
多様で膨大な情報をICTで収集・解析し、サービスへ
状態把握
情報解析SaaS
・・・
PaaSIaaS・・・
・・・・・・
ネットワークネットワーク
健康 エネルギー 流通
実践知の提供実践知の提供状況に応じたサービス提供
状況に応じたサービス提供
環境交通食料
バーチャルワールドバーチャルワールド
様々なデバイスからの情報(センサ、携帯、機器)リアルワールドリアルワールド
様々な社会的課題から新たな価値を創造
10 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
富士通の CVC 活動
CVC
:
コーポレート・ベンチャー・キャピタル
11 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
3つの活動分野
富士通の CVC 活動
①
ベンチャー企業への投資
①
ベンチャー企業への投資
事業部のアライアンス構築を支援
事業部のアライアンス構築を支援
ベンチャー企業の情報収集
ベンチャー企業の情報収集
新規事業の開発新規事業の開発
②
ベンチャー・キャピタルへの投資
②
ベンチャー・キャピタルへの投資
③
スピンオフ・ベンチャーの設立
③
スピンオフ・ベンチャーの設立
12 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
富士通 CVC
活動の歩み
19941995
内部シーズを活用したベンチャービジネスの立ち上げ
社内ベンチャー制度
2006
外部シーズの活用
ベンチャー・キャピタル への投資
1号CVCファンド設立
(ベンチャー企業への投資)1号CVCファンド設立
(ベンチャー企業への投資)
2000 スピンオフ制度2001 新技術インキュベーション制度
2010 2号CVCファンド設立
(ベンチャー企業への投資)2号CVCファンド設立
(ベンチャー企業への投資)
13 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
出資
富士通富士通
経営戦略室経営戦略室
ベンチャーグループ
ベンチャーグループ
コーポレート・
ファンド
ファンド運営会社ファンド運営会社 関係会社関係会社
運営出資
経営会議経営会議
事業部門事業部門
100%
連携
米国富士通
研究所
米国富士通
研究所
研究所研究所
連携
社内・社外ベンチャー企業
社内・社外ベンチャー企業社内・社外
ベンチャー企業
社内・社外ベンチャー企業出資 社内・社外
ベンチャー企業
社内・社外ベンチャー企業
提携
VCVC VC
ファンドの推進体制
14 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
ベンチャー企業への投資
CVC ファンドの設立
ベンチャー投資の拡大・迅速化
2006年
1号ファンド設立
2010年
2号ファンド設立
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96
US$ M
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96
US$ M アムダール社の売上
“Human Centric Intelligent Society”
“Human Centric Intelligent Society”
最初の投資
1972年
米)アムダール社
1972年
ユーザック電子工業
15 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
Tensilica
Inc. (米国)
1997年
設立
半導体用組み込みプロセッサの開発・販売
富士通は、富士通製品への採用
2010年
富士通から投資
Trusted Systems on the Net Co., Ltd (TSonNet)
(韓国)
2000年
設立
サーバ・セキュリティ・ソフトウェアの開発
富士通は日本市場向け機能の開発、日本市場での販売
2006年
富士通から投資
活動事例:ベンチャー企業への投資
他、米州
2社、欧州
1社
16 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
ベンチャー・キャピタルの特性を踏まえた投資
(1995~)
ベンチャー・キャピタルとの連携
米国
アジア
日本
イスラエル
コンテンツサービス
コンテンツサービスネットワークネットワーク ソフトウェアソフトウェア その他その他ICT 全般ICT 全般
17 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
活動事例:VC との連携
Walden International
(米)
への投資
-WIIG Nikko IT Fund LLCへの投資(2000年)・Portfolio: アジアのICT関連VB
-Shanghai Walden Venture Capital Enterprise
へ 富士通セミコンダクター㈱と共同出資
・Portfolio: 上海を中心とするファブレス半導体メーカー・中国における富士通セミコンダクター㈱の知名度向上、
および、アライアンスパートナーや顧客の発見
18 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
スピンオフ・ベンチャー企業の設立
成果 2010年
㈱パピレス
JASDAQ上場
富士通のビジネス・パートナーとして活動
これまでに
20 社を設立 1994年に第一号設立 ベンチャー・キャピタルのリスクマネーを
自社資金と併せて活用 今後も継続
19Copyright 2010 FUJITSU LIMITED
(1)
会社名
:
アクセラテクノロジ株式会社
(2) 事業内容
:
高度情報活用サーバAccela(アクセラ)シリーズの開発・販売
(3) 代表取締役
:
進藤
達也(元富士通)
(4) 設立
:
2001年7月
(5) 株主
:
経営陣/富士通株式会社/株式会社サンブリッジ他
(6) 所在地
:
東京都渋谷区恵比寿1-19-19 恵比寿ビジネスタワー13階
Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
活動事例:スピンオフの設立
■ 検索レスポンスの良さとセキュアな検索を両立「Accela BizSearch」は世界最速レベルの検索スピードを誇り、1000万文書を対象とした
全文検索をわずか0.1秒以下で実現
■ 企業向け大規模データ検索技術で強みを発揮
■ 検索漏れのない厳密性を実現
■ 更新情報をRSSで自動配信。ブログとの連携も可能
■ 国内導入1660サーバ*の安心の国産技術「Accela BizSearch」は製造、金融・証券、官公庁・自治体を中心に、
販売以来、国内導入1660サーバを超える純国産の検索ソフトウェア。 *2010年9月現在
20
Copyright 2010 FUJITSU LIMITED
(1)
会社名
:
株式会社QDレーザ
(2) 事業内容
:
高性能量子ドットレーザと光デバイスの開発・製造・販売
(3) 代表取締役
:
菅原
充(元富士通)
(4) 設立
:
2006年4月
(5) 株主
:
富士通ファンド、三井物産グローバル投資、みずほキャピタル
(各社から取締役を派遣)(6) 所在地
:
川崎市川崎区南渡田町1-1
京浜ビル1階
活動事例:スピンオフの設立
QDL半導体レーザ:民生・産業・通信の新アプリケーション開拓
700532 1064 1310 1490 1550850波長nm
1180
モーションセンシングモーションセンシング(ゲーム用から展開)(ゲーム用から展開) InterconnectionsInterconnectionsInterconnectionsInterconnections
ピコプロジェクタピコプロジェクタ
産業・サイエンスニッチ産業・サイエンスニッチ・加工(ファイバレーザ)・加工(ファイバレーザ)・温暖化ガスセンサー・温暖化ガスセンサー
機器内・チップ間機器内・チップ間光インタコネクト光インタコネクト
マスインフラ通信マスインフラ通信(中国・インド中心)(中国・インド中心)
FTTH/LANGEPONGPONEthernet
通信ニッチ通信ニッチ石油掘削通信用石油掘削通信用
Mobile ProjectionMobile Projection
HMDHMD
GaAs基板590
新アプリ 民生/産業 通信新波長帯
バイオセンサ
医療・サイエンス医療・サイエンスニッチニッチ
PPLN
PPLN:長さ1cm程度の結晶で、波長1064-1180nmの光を1/2波長である532-590nm(緑、黄色、オレンジ)に変換
Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
21 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
CVC の目的
22 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
シリコンバレーはリスク・マネーを活用するイノベーション・エコシステム
お客様お客様
ベンチャー
企業
ベンチャー
企業ベンチャー
企業
ベンチャー
企業ベンチャー
企業
ベンチャー
企業リターン
・新事業シーズ・人材/投資大学/
政府機関
大学/
政府機関大学/
政府機関
大学/
政府機関大学/
政府機関
大学/
政府機関政府資金
ベンチャー企業に
とって成長に、
またExitの対象
として、重要な
パートナー
ベンチャー企業に
とって成長に、
またExitの対象
として、重要な
パートナー
大企業にとって
高リスク開発を
実行してくれる
重要なパートナー
リスクマネーと
非連続的技術を
届けてくれる
Vehicle
大企業にとって
高リスク開発を
実行してくれる
重要なパートナー
リスクマネーと
非連続的技術を
届けてくれる
Vehicle投資
リターン
リター
ン
VCVCVCVCVCVCリターン投資
リスクマ
ネー
リス
クマ
ネー
・新事業シーズ・人材/投資
・新製品/新技術・提携/買収・リターン
大企業大企業大企業大企業大企業大企業投資
•リターン•企業紹介
新技
術・
新事
業シ
ーズ
研究
資金
シリコンバレーのエコシステム
23 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
お客様お客様リターン
・新製品/新技術・提携/買収・リターン
QDLQDL新事業シーズ
・新事業シーズ・人材/資金
連携MVCMVC
リター
ン
リターン
投資
リスクマ
ネー
リスクマ
ネー
富士通富士通
東京大学東京大学
共同
研究
・人材
スピンオフはシリコンバレー型のイノベーション・モデルをミクロに実現したもの
文科省
プロジェクト 資金
QDLの設立の枠組み
NEDO助成資金
NEDOプロジェクト資金
24 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
オープン・
イノベーション
(アライアンス
による社外 リソース活用)
リスクマネー
の活用(間接)
ベンチャー 企業に投資 された
リスクマネー 活用
(直接)
ハイリスク 投資の実行
社外のベンチャー
企業の活用◎ ◎ -
社内シーズによる
スピンオフ・ ベンチャーの創出
- - ◎
コーポレート・ベンチャリングの意義
シリコンバレー型
イノベーション・ モデルの本質
リスクの高い
非連続の イノベーションを
起こす仕組み
大企業にとっても
価値ある経営手法
コーポレート・
ベンチャリング の内容
コーポレート・
ベンチャリング の機能
コーポレート・ベンチャリングはシリコンバレー型イノベーション・モデルの実践手法
25 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
CVC の役割
ベンチャー・コミュニティと連携したオープンイノベーション
富士通 / CVC ベンチャー・コミュニティ
ベンチャー企業への投資
新しい技術の取得
イノベーションの促進
情報の収集
投資企業の価値増大
Exit戦略の選択肢ベンチャー・キャピタル
への投資
スピンオフ・ベンチャー
の創出
リスクマネーを活用 したイノベーション育成 投資対象の発見
CVC と
ベンチャー・コミュニティの
相互協力関係
26 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
コーポレート・ベンチャリングの可能性
27 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
ベンチャー企業の活用の難しさ
ベンチャー企業の活用の難しさ
1.新規事業開発の難しさ
2.外部リソース活用への抵抗(NIH)
3.ベンチャー企業活用への抵抗
① ベンチャー企業の製品活用のリスク
② アライアンスのマネジメントの難しさ
③ ベンチャー企業買収の難しさ
日本企業の組織と経営管理の特徴
1.創発型の戦略形成
2.相互依存度が高い有機的組織
3.組織・企業内に閉じたネットワーク
28 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
ベンチャー企業との提携の成功事例
富士通と米国アムダール社との提携
1970年
アムダール氏、IBMを退社し、ベンチャー・キャピタルの支援を受けて
IBM互換の大型計算機メーカ、アムダール社を設立
1971年
富士通、アムダール社と戦略提携の基本契約調印
五百万ドル出資、同社製コンピュータ10台購入
同社と次期大型機の共同開発
1972年
富士通アムダール社に資本参加
1974年
ユージン・ホワイト氏CEO就任
富士通製LSIの全面的供給
大型機の製造を富士通が請け負うことを同意
富士通増資引き受け、筆頭株主となる
(富士通「Mシリーズ」完成)
1975年
アムダール社、一号機をNASA(米航空宇宙局)に納入
1976年
アムダール社、NASDAQ上場
1997年
富士通、アムダール社を買収
29 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96
(US$M)
上場富士通
資本参加
アムダール社の売上推移
30 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
アムダール社との提携の成功要因
1.
WIN-WINの組み合わせ アムダール社:革新的なアイデア・デザイン
富士通 :資金力、高い製造技術・量産技術
2.
高い戦略性
①
全社的コミットメント(社長プロジェクト)
②
高いモチベーション、吸収(学習)能力
3.
信頼関係
①
起業家精神の尊重
②
トップ同士(Amdahl-池田)の交流と信頼関係
③
現場の技術者同士の交流
31 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
個別の 現場では
解決不可
ベンチャー企業の活用の難しさ
1.新規事業開発の難しさ
2.外部リソース活用への抵抗(NIH)
3.ベンチャー企業活用への抵抗
① ベンチャー企業の製品活用のリスク
② アライアンスのマネジメントの難しさ
③ ベンチャー企業買収の難しさ 全社的・ 意識的な 取組みが 必要
ベンチャー企業の活用の難しさの克服
日本企業の組織と経営管理の特徴
1.創発型の戦略形成
2.相互依存度が高い有機的組織
3.組織・企業内に閉じたネットワーク
32 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
他企業•他企業•ベンチャー
企業
④自社では
やらない
①自己資金で
自社で開発【自社が強い】
【他社が強い】
【リスク負担できる】
売却
成長
バイバック、アライアンス
• イノベーション
のシーズ
• 技術
リスク
マネー
イノベーション
・マップ
イノベーション
・マップ
ベンチャー
キャピタル
【リスク負担できない】
スピン
オフ
③他社から
技術導入
②外部資金を
活用して開発
コーポレート・ベンチャリングの推進には、イノベーション・マップによる管理が必須
イノベーション・マップによる管理
33 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
他社から
技術導入自社では
やらない
外部資金
を活用して
開発
自己資金で
自社で開発
市場
ベンチャー
キャピタル
企業A
企業B企業D
リスク・キャピタル供給 回収
企業C
• イノベーション
のシーズ
• 技術
シリコンバレーに対抗しうるエコシステムの形成
日本型のリスクマネー活用モデル
34 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED
お客さまと共に豊かな未来を創造します。お客さまと共に豊かな未来を創造します。
Human Centric Intelligent Society
35 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED35 Copyright 2010 FUJITSU LIMITED
コーポレート・ベンチャリングの可能性と富士通のCVC活動本日お話する内容富士通の概要 会社概要売上構成売上構成市場ポジション(日本、2009年)市場ポジション(世界、2009年)Human Centric Intelligent Society様々な社会的課題から新たな価値を創造富士通の CVC 活動富士通の CVC 活動 スライド番号 13ファンドの推進体制ベンチャー企業への投資活動事例:ベンチャー企業への投資ベンチャー・キャピタルとの連携活動事例:VC との連携スピンオフ・ベンチャー企業の設立活動事例:スピンオフの設立活動事例:スピンオフの設立CVC の目的シリコンバレーのエコシステムQDLの設立の枠組みコーポレート・ベンチャリングの意義CVC の役割コーポレート・ベンチャリングの可能性ベンチャー企業の活用の難しさベンチャー企業との提携の成功事例アムダール社の売上推移アムダール社との提携の成功要因ベンチャー企業の活用の難しさの克服イノベーション・マップによる管理日本型のリスクマネー活用モデルHuman Centric Intelligent Societyスライド番号 36
Top Related