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UNIVERSIDAD CATOLICA DE
SALTA
FACULTAD ESCUELA DE NEGOCIOS
CARRERAS:
-T. U. GESTIÓN DE MARKETING-
-LIC. COMERCIALIZACIÓN-
ASPECTOS LEGALES
DE LOS NEGOCIOS
PROFESOR ADJUNTO A CARGO
MSc. DIEGO EMILIANO VILLAZON
UNIDAD V
TITULOS VALORES
TITULO DE CRÉDITO (Vivante)
“DOCUMENTO NECESARIO
“DOCUMENTO NECESSARIO
PARA EJERCER EL DERECHO LITERAL Y AUTÓNOMO
PER ESERCITARE IL DIRITTO LITERALE ED AUTONOMO
QUE EN EL SE MENCIONA”
CHE VI É MENZIONATO”
CARACTERÍSTICAS
1. NECESIDAD DE POSEER EL DOCUMENTO
2. LITERALIDAD
3. AUTONOMÍA
4. TRANSMISIBILIDAD Y CIRCULACIÓN
5. FORMALIDAD
6. COMPLETIVIDAD
7. LEGALIDAD
8. INTERNACIONALIDAD
9. INDEPENDENCIA DE OBLIGACIONES CARTULARES
10. NATURALEZA MERCANTIL
CLASIFICACIÓN (Según...)
1. CONTENGA O NO MENCIÓN DEL NEGOCIO JURÍDICO SUBYACENTE
2. MODO COMO HAN SIDO EMITIDOS Ver
3. QUIEN SEA EL EMISOR Ver
4. LEY DE CIRCULACIÓN Ver
5. DURACIÓN DE LOS VALORES Ver
6. CLASE DE PRESTACIÓN A QUE DAN DER. Ver
7. FORMA DE REPRESENTACIÓN Ver
8. MERCADO DONDE SE NEGOCIAN Ver
9. CREACIÓN (Libre o Restringida) Ver
10. TIPO DE RENTA QUE OFRECEN Ver
CLASIFICACIÓN (Según...)
MENCIONEN O NO
NEGOCIO JURÍDICO SUBYACENTE Volver
CAUSADOS ABSTRACTOS
Certificado depósito
Plazo fijo
Acciones (SA)
Cartas de porte
Conocimientos embarque
Valores públicos
Letra de cambio
Cheque
Pagaré
CLASIFICACIÓN (Según...)
MODO COMO FUERON EMITIDOS Volver
EN SERIE (Emisiones) SINGULARES
Certificado de participación
Acciones (SA)
Contratos de futuros
Valores públicos
Letra de cambio
Cheque
Pagaré
Cartas de porte
Conocimientos embarque
Certificado depósito
Plazo fijo
CLASIFICACIÓN (Según...)
QUIEN LOS EMITE Volver
PÚBLICOS PRIVADOS
Nacionales
Provinciales
MunicipalesEN SERIE (emisiones)
Singulares
CLASIFICACIÓN (Según...)
LEY DE CIRCULACIÓN Volver
AL PORTADOR NOMINATIVOS
No indican beneficiario
Transmisión: entrega
A LA ORDEN
Cláusula: “A la orden”
Indican 1er.beneficiario
Transmisión: endoso + entrega
Indican beneficiario
Deben inscribirse
Pueden ser:
Endosables
No endosables
CLASIFICACIÓN (Según...)
DURACIÓN Volver
DE DURACIÓNINMEDIATO
VENCIMIENTO
Pagarés “a la vista”Valores de deuda pública
Acciones (SA)
Letra de cambio
Certificado depósito
Plazo fijo (hasta 30 d.)
Cheque
CLASIFICACIÓN (Según...)
CLASE DE PRESTACIÓN A QUE DAN DERECHO
Volver
POSESIÓN
MERCADERÍASDINERO
Certificado depósito
Plazo fijo
Letra de cambio
Cheque
Pagaré
Certificado depósito
(Mercaderías)
PARTICIPACIÓN
Acciones (SA)
Fideicomiso
financiero
SERVICIO
Cartas de porte
Conocimientos embarque
CLASIFICACIÓN (Según...)
FORMA DE REPRESENTACIÓN
Volver
“CERTIFICADOS
GLOBALES”CARTULARES
Certificado depósito
Plazo fijo
Letra de cambio
Cheque
Pagaré
“Bonos” (de deuda)
“ANOTACIONES
EN CUENTA”
En Cajas de valores
En Bancos
En entidades financieras
CLASIFICACIÓN (Según...)
MERCADO DONDE SE NEGOCIAN Volver
MERCADO DE VALORES MERCADO BANCARIO
Certificado
de participación
Acciones (SA)
Contratos de futuros
Valores públicos
Letra de cambio
Cheque
Pagaré
Certificado depósito
Plazo fijo
NEGOCIACIÓN
PRIVADA
Prestamistas
CLASIFICACIÓN (Según...)
CREACIÓN Volver
RESTRINGIDA LIBRE
Pagarés
Valores de deuda pública
Acciones (SA)
Letra de cambio
Cheque
Certificado depósito
Cartas de porte
Conocimientos embarque
CLASIFICACIÓN (Según...)
RENTA QUE OFRECEN
FIJA
HÍBRIDOS
Valores de deuda Bonos convertibles
en acciones
VARIABLE
Acciones (SA)
CREACIÓN / EMISIÓN
ACTOS DIFERENTES
EMISIÓNCREACIÓN
ACTO VOLITIVO DE
CONFECCIONAR Y
FIRMAR UN VALOR
QUE PERTENECE EN
PODER DEL CREADOR
ACTO SUBSIGUIENTE DE
TRANSFERIR ESE VALOR
AL BENEFICIARIO
O ACREEDOR
CREACIÓN
ELEMENTOS CREACIÓN
EXTRÍNSECOSINTRÍNSECOS
(emisor)
1- CAPACIDAD
2- CONSENTIMIENTO
(Discernimiento,
intención, libertad)
3- CAUSA
1- LEGALIDAD / TIPICIDAD
2- FORMALIDAD / EXISTENCIA
3- CAPACIDAD (de todos)
TRANSMISIBILIDAD / CIRCULACIÓN
COMPARACIÓN DE PRINCIPIOS
DERECHO DE LOS VALORESDERECHO COMÚN (CC)
PRINCIPIOS CC
Nadie puede transmitir sobre un objeto un derecho mejor
ni más extenso que el que tiene
La transmisión de derechos se debe efectuar por contrato,
seguido de la entrega de la cosa
Todo objeto incorporal, todo derecho y toda acción, sobre
una cosa que se halle en el comercio, pueden ser cedidos
Efectuada la cesión, el cesionario queda colocado en el
lugar y grado del cedente, por lo que el deudor puede
oponerle todas las defensas que el deudor tenía contra éste
DERECHO DE LOS VALORES
LA AUTONOMÍA ES CUALIDAD ESENCIAL
DE LOS DERECHOS DE CRÉDITO
BUENA FE – ADQUISICIÓN A “NON DOMINO”
IRREIVINDICABILIDAD
LIMITACIÓN DE DEFENSAS OPONIBLES
AL POSEEDOR DE BUENA FE
CIRCULACIÓN
(Transmisión de valores)
SEGÚN LA CLASE DE VALOR
AL PORTADOR NOMINATIVOS
Transmisión: simple
entrega
A LA ORDEN
Transmisión:
endoso + entrega
Transmisión:
Endosables
endoso + inscripción
No endosables
inscripción
La inscripción
debe hacerse en
el registro
del emisor
ENDOSO / Concepto y caracteres (Villegas)
Acto complejo, que contiene
declaración accesoria, unilateral y abstracta
efectuada en un valor cartular,
que se perfecciona con la entrega del documento,
incondicional, integral e irrevocable,
que tiene por objeto transmitir la posesión
y que obliga solidariamente al endosante
a ejecutar la prestación
CLASIFICACIÓN
1) PURO / PLENO /
PROPIO
ENDOSOS
MANDATOS
Al cobro:
Solo gestionar
Cobro
(ej: de 1 banco
a otro)
En blanco:
Firma
endosante
Nominativo:
Firma
endosante
Nombre
endosatario
Fecha (a
veces…)
En procurac:
Habilita a
Ejercer der.
cambiario
2) ANÓMALOS / IMPUROS /
IMPROPIOS
EN GTIA. SIN GTIA.
Se coloca
“ Endoso en
gtia.” y se
entrega al
acreedor
Se coloca
“ Endoso
sin gtia.”
CLASIFICACIÓN
3) CLÁUSULA
“NO ENDOSABLE”
o ENDOSO
PROHIBIDO
4) AL PORTADOR /
EN BLANCO
5) A FAVOR
DEL GIRADO
GARANTÍAS
CLASIFICACIÓN
AVAL
FLOTANTE
HIPOTECA
PRENDA FIDEICOMISO
FINANCIERO
AVAL
OBLIGACIÓN UNILATERAL QUE
CONTRAE EL FIRMANTE DE UN VALOR
EXPRESADA EN EL MISMO TÍTULO
POR EL CUAL EL SUSCRIPTOR SE
OBLIGA EN FORMA DIRECTA Y PRINCIPAL AL
PAGO DEL DÉBITO
QUE EL VALOR REPRESENTA
CARACTERES
ES AUTÓNOMAES PERSONAL ES ABSTRACTA ES FORMAL
PRESUPONE
OBLIGACIÓN
PRINCIPAL
GENERA
OBLIGACIÓN
DIRECTA
Y
PRINCIPAL
ES PROMESA
UNILATERALES IRREVOCABLE
ES OBJETIVAES
INCONDICIONAL
EN ALGUNAS
LEGISLACIONES
ES GARANTÍA
CARTULAR
CLASES
TOTAL
TÁCITO
PARCIAL
EXPRESO
COMPLETO
INCOMPLETO
ONEROSO
GRATUITO
COAVAL
AVAL DE AVAL
(Sub-aval)
EXTINCIÓN
PAGOPRESCRIPCIÓN
DE ACCIÓN
CONTRA EL
AVALADO
CADUCIDAD
Avalado
Avalista
Librador:
1 año
Aceptante:
3 años
Endosante:
1 año
Por falta de
presentación
para el
pago
Por falta de
protesto
DIFERENCIAS CON LA FIANZA
El AVAL es gtia. propia de los títulos cambiarios. La fianza
es gtia. personal de cualquier tipo de obligaciones
El AVAL es obligación autónoma, independiente, principal
El AVAL es acto unilateral (no contrato)
El AVAL se refiere a obligaciones existentes, determinadas
El AVAL es una obligación formal
El AVAL es siempre comercial
El AVALISTA no puede valerse de las excepciones del avalado
En el COAVAL, cada coavalista se obliga a satisfacer el
importe total de la obligación avalada
El avalista, pagando la letra, adquiere los derechos contra
el avalado (sin subrogación)
GARANTÍA FLOTANTE
ES UNA GARANTÍA CONDICIONAL, SUSPENSIVA,
QUE FLOTA SOBRE EL PATRIMONIO DE LA
SOCIEDAD EMISORA SIN TOCARLO,
MIENTRAS NO SE PRODUCE
EL INCUMPLIMIENTO DEL DEUDOR O
UNO DE LOS ACTOS PREVISTOS EN LA LEY
FIDEICOMISO FINANCIERO
CONTRATO DE FIDEICOMISO EN EL CUAL
EL FIDUCIARIO ES UNA ENTIDAD FINANCIERA O
UNA SOCIEDAD ESPECIALMENTE AUTORIZADA POR LA
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
PARA ACTUAR COMO FIDUCIARIO FINANCIERO,
Y BENEFICIARIO SON LOS TITULARES DE CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN EN EL DOMINIO
FIDUCIARIO O
DE TÍTULOS REPRESENTATIVOS DE DEUDAGARANTIZADOS CON LOS BIENES ASÍ
TRANSMITIDOS
CONTENIDO DEL CONTRATO
1) INDIVIDUALIZACIÓN DE BIENES,
2) MODO DEINCORPORACIÓN DE OTROS BIENES,
3) PLAZO DEL DOMINIO FIDUCIARIO (MÁX. 30 AÑOS),
4) DESTINO DE BIENES AL FINALIZAR FIDEICOMISO,
5) DER. Y OBLIGACIONES FIDUCIARIO
INDIVIDUALIZACIÓN DE:
1- FIDUCIANTES,
2- FIDUCIARIOS,
3- FIDEICOMISARIOS
IDENTIFICACIÓN DEL
FIDEICOMISO (“FIDEICOMISO
FINANCIERO”)
PROCEDIMIENTO PARA LA
LIQUIDACIÓN
OBLIGACIÓN DEL FIDUCIARIO DE
RENDIR CUENTAS A LOS
BENEFICIARIOS
REMUNERACIÓN DEL
FIDUCIARIO
TÉRMINOS DE EMISIÓN DE TÍTULOS
DE DEUDA O DE CERTIF.
DE PARTICIPACIÓN
BIENES QUE PUEDEN SER OBJETO
CUALQUIER CLASE DE BIENES
INDIVIDUALIZABLE,
EMBARGABLE,
EJECUTABLE
DINERO DERECHOS (PATENTES, MARCAS,
DISEÑOS INDUSTRIALES,
SOFTWARE)
CERTIFICADOS DE
PARTICIPACIÓN TÍTULOS DE DEUDA
FUTUROS (CRÉDITOS, BIENES, RENTAS, etc.)
TITULOS DE CRÉDITO POR
EXCELENCIA
LETRA DE CAMBIO
PAGARÉ
CHEQUE
LETRA DE CAMBIO
VALOR NEGOCIABLE DE CREACIÓN INDIVIDUAL,
POR EL CUAL UNA PERSONA, LLAMADA LIBRADOR,
DA LA ORDEN A OTRA, LLAMADA GIRADO,
DE PAGAR INCONDICIONALMENTE A UNA TERCERA
PERSONA, LLAMADA TOMADOR O BENEFICIARIO,
SIN CONTRAPRESTACIÓN ALGUNA,
UNA SUMA DETERMINADA DE DINERO
EN EL LUGAR Y PLAZO QUE EL DOCUMENTO INDICA
CARACTERES
ES AUTÓNOMAES DE
CREACIÓN
INDIVIDUAL ES ABSTRACTA ES FORMAL
ES LITERAL
VINCULA
SOLIDARIAMENTE
A LOS
FIRMANTES
ES VALOR
COMPLETO
ES “A LA ORDEN”
ELEMENTOS
ELEMENTOS CREACIÓN
EXTRÍNSECOSINTRÍNSECOS
(emisor)
1- CAPACIDAD
2- CONSENTIMIENTO
(Discernimiento,
intención, libertad)
3- CAUSA
1- CARTULARIDAD (PAPEL)
2- FORMALIDAD /
EXISTENCIA
(CONTENIDO)3- FIRMA
CONTENIDO
Denominación “LETRA DE CAMBIO” o expresión
“A LA ORDEN”
Promesa incondicionada de pagar suma de dinero
Nombre del GIRADO
Plazo de pago
Lugar de pago
Nombre del BENEFICIARIO o TOMADOR
Lugar y fecha de creación de la letra
Firma del LIBRADOR
VENCIMIENTO DE LA LETRA
(mención esencial)
A LA VISTA
A UN DETERMINADO TIEMPO VISTA
A UN DETERMINADO TIEMPO DE LA FECHA
A DÍA FIJO
A LA VISTA
N __________ Por $__________.–
LUGAR Y FECHA:_________, ________de _________de 20________
A la vista se servirá pagar por esta única letra de cambio a la orden
de _____________________________________________ la cantidad
de pesos _________________________________________________.
Valor recibido ______________________________ que sentará Ud.
en cuenta contra embarque de ______________________________.
NOMBRE: ___________________
CALLE: _____________________
LOCALIDAD: _________________FIRMA:______________________
A UN DETERMINADO TIEMPO VISTA
N ________________ Por $____________.–
LUGAR Y FECHA:_______, _______ de __________ de 20__________
A los _________días de vista se servirá pagar por esta única letra de
cambio a la orden de _________________________ la cantidad de
pesos ________________________________________.
Valor recibido ______________________________ que sentará Ud. en
cuenta contra embarque de ____________________.
NOMBRE: ____________________________
CALLE: ______________________________
LOCALIDAD: _________________________ FIRMA:__________
A UN DETERMINADO TIEMPO DESDE
LA FECHA DE CREACIÓN
N ________________ Por $____________.–
LUGAR Y FECHA:_______, _______ de __________ de 20__________
A los _________días de la fecha de creación se servirá pagar por esta
única letra de cambio a la orden de _________________________ la
cantidad de pesos ________________________________________.
Valor recibido ______________________________ que sentará Ud. en
cuenta contra embarque de ____________________.
NOMBRE: ____________________________
CALLE: ______________________________
LOCALIDAD: _________________________ FIRMA:__________
A DÍA FIJO
N __________ Por $____________.–
LUGAR Y FECHA:________, ________ de _________ de 20__________
El día __________ de __________ de 20__________ se servirá pagar
por esta única letra de cambio a la orden de _____________________
la cantidad de pesos ________________________________________.
Valor recibido ______________________________ que sentará Ud. en
cuenta contra embarque de ____________________.
NOMBRE: ____________________________
CALLE: ______________________________
LOCALIDAD: _________________________FIRMA:________________
PAGARÉ
VALOR CARTULAR ABSTRACTO,
POR EL CUAL UNA PERSONA (LIBRADOR o
SUSCRIPTOR o FIRMANTE),
PROMETE INCONDICIONALMENTE PAGAR
CIERTA SUMA DE DINERO
A OTRA (TOMADOR o BENEFICIARIO)
DIFERENCIAS CON
LA LETRA DE CAMBIO
Sólo dos sujetos: LIBRADOR y BENEFICIARIO
No hay GIRADO
No necesita aceptación
Es de uso doméstico
No necesita multiplicidad de ejemplares
El obligado al pago es el propio emisor
Debe puntualizarse la denominación
Es una promesa de pago
El librador es obligado principal
ELEMENTOS
ELEMENTOS CREACIÓN
EXTRÍNSECOSINTRÍNSECOS
(emisor)
1- CAPACIDAD
2- CONSENTIMIENTO
(Discernimiento,
intención, libertad)
3- CAUSA
1- CARTULARIDAD (PAPEL)
2- FORMALIDAD /
EXISTENCIA
(CONTENIDO)3- FIRMA
CONTENIDO
Denominación “PAGARÉ” o
“VALE”
Promesa pura y simple de pagar suma de dinero
Plazo de pago o indicación de vencimiento
Lugar de pago
Nombre del BENEFICIARIO o TOMADOR
Firma del LIBRADOR o SUSCRIPTOR
VENCIMIENTO DEL PAGARÉ
A LA VISTA
A UN DETERMINADO TIEMPO VISTA
A UN DETERMINADO TIEMPO DE LA FECHA
A DÍA FIJO
MODELO PAGARÉ $ (PESOS)
Pagaré este vale Por $_________.–
__________ (ciudad), __________ de __________ de 20__________.
El día __________ de __________ de 20___________Pagaré a ________o
a su orden la cantidad de dólares estadounidenses _____________________.
Por igual valor recibido en ___________ (detallar si corresponde) a mi
entera satisfacción pagadero sin protesto (art. 50, decr. ley 5965/63) en
______________(lugar donde se realizará el pago).
Firmante: ___________________________________________________
Calle: ______________________________________________________
Localidad: __________________________________________________
Firma: _____________________________________________________
Aclaración: _________________________________________________
MODELO PAGARÉ U$s (DÓLARES)
Pagaré este vale Por U$s_________________.–
________ (ciudad), _________ de __________ de 20__________.
El día __________ de __________ de 20_____________ Pagaré a
____________o a su orden la cantidad de dólares estadounidenses ________.
Por igual valor recibido en ___________ (detallar si corresponde) a mi
entera satisfacción pagadero sin protesto (art. 50, decr. ley 5965/63) en
_______ (lugar donde se realizará el pago).
Firmante: ___________________________________________________
Calle: ______________________________________________________
Localidad: __________________________________________________
Firma: _____________________________________________________
Aclaración: _________________________________________________
CHEQUE
ORDEN DE PAGO PURA Y SIMPLE
LIBRADA CONTRA EL BANCO EN EL
CUAL EL LIBRADOR TIENE FONDOS
DEPOSITADOS A SU ORDEN
EN CUENTA CORRIENTE BANCARIA,
O ESTÁ AUTORIZADO PARA
GIRAR EN DESCUBIERTO
RELACIONES QUE ORIGINA
DERECHOS
EXTERNOINTERNO
LIBRADOR
y
BANCO
(Contrato de cuenta
corriente bancaria)
LIBRADOR (AVALISTA)
y
BENEFICIARIO
o POSEEDOR
ELEMENTOS
ELEMENTOS CREACIÓN
EXTRÍNSECOSINTRÍNSECOS
(emisor)
1- CAPACIDAD
2- CONSENTIMIENTO
(Discernimiento,
intención, libertad)
3- CAUSA
1- CARTULARIDAD (CHEQUE)
2- FORMALIDAD /
EXISTENCIA
(CONTENIDO)3- FIRMA
CONTENIDO
Denominación “CHEQUE”
Nº de orden
Lugar y fecha de creación
Nombre del BANCO GIRADO y domicilio de pago
Orden pura y simple de pagar suma determinada de dinero
Firma del LIBRADOR
FORMAS DE LIBRAMIENTO
CON INDICACIÓN DEL BENEFICIARIO
(Transmisión: Endoso)
CON CLÁUSULA “NO A LA ORDEN”
(Transmisión: Cesión de créditos)
No endosable
AL PORTADOR
(Transmisión: Simple entrega)
FORMAS DE CREACIÓN
A FAVOR DEL MISMO LIBRADOR, para:
1) Cobrar en ventanilla banco,
2) Endosarlo a un 3º,
3) Endosarlo y depositarlo en
propia cuenta de otro banco
POR CUENTA DE 3º (no se usa en Argentina)
PROHIBICIÓN DE QUE SEA GIRADO EL MISMO
LIBRADOR
CLASES DE CHEQUE
COMÚN
CRUZADO
PARA ACREDITAR EN CUENTA DE
IMPUTADO
CERTIFICADO
NO NEGOCIABLE
DE PAGO DIFERIDO
CONTENIDO DEL CHEQUE
DE PAGO DIFERIDO
Denominación “CHEQUE DE PAGO DIFERIDO”
Nº de orden
Lugar y fecha de creación
Nombre del GIRADO y domicilio de pago
Firma del LIBRADOR
Plazo de pago (mín: 30 d./máx: 360 d.)
Persona en cuyo favor se libra o “al portador”
Suma determinada de dinero (Nº y letras)
Nombre LIBRADOR, aclaración (CUIT, DNI, domicilio)
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