Aristides Herná[email protected]
Evolución y expectativas económicas de Panamá
C O N S U L T I N GL A T I NL A M Á S A L T A R E F E R E N C I A
AGENDA
Escenario internacional
Economía panameña
. Evolución y perspectivas
. Mercado laboral
Consideraciones
Crecimiento económico mundial (en %)
Fuente: Banco Mundial
4.85.64.7PIB América Latina y el Caribe
6.77.36.7PIB Países en desarrollo
2.43.12.6PIB de Países desarrollados
3.34.03.5PIB del Mundo
200720062005
4.85.64.7PIB América Latina y el Caribe
6.77.36.7PIB Países en desarrollo
2.43.12.6PIB de Países desarrollados
3.34.03.5PIB del Mundo
200720062005
0.01.02.03.04.05.06.07.08.0
2005 2006 2007
Mundo Desarrollados En Desarrollo América Latina
Crecimiento de América Latina y el Caribe (%)
4.6 5.0 5.6 América Latina y el Caribe 5,1 5,5 7,3 Caribe 4,5 6,8 10,3 Venezuela4,5 5,2 7,0 Uruguay 6,0 7,5 10,7 Rep. Dominicana 6,0 7,3 8,0 Perú3,5 4,0 4,2 Paraguay 7,5 8,5 8,1 Panamá4,0 4,3 3,7 Nicaragua 3,7 3,2 4,8 México 5,0 5,5 6,0 Honduras 3,5 3,5 2,3 Haití4,5 5,0 4,6 Guatemala 4,0 4,5 4,2 El Salvador 3,5 3,5 4,1 Ecuador 5,5 6,0 7,9 Costa Rica 5,5 6,8 6,8 Colombia 5,0 6,0 4,0 Chile 4,5 4,5 3,7 Brasil 5,0 4,2 4,6 Bolivia 5,5 7,5 8,5 Argentina 4.6 5.0 5.5 América Latina
200820072006
Fuente: CEPAL
Precio del petróleo
En 10 años se incrementó el precio en 57 dólares
Precio del Petroleo ($/barril)
16.90
28.59
56.02 59.41
74.14
Dic-97 Dic-00 Dic-05 Dic-06 Jul-07
Precio de productos básicos no petroleros
13.4
24.7
6.3
2005 2006 2007
Fuente: Banco Mundial
Variación de los precios de productos básicos no petroleros (en %)
Metales y minerales, productos agrícolas y grasas y aceites
Pérdida de valor del Dólar frente al Euro
Se necesita 0.54 de Dólar más para comprar un Euro
Dólar por Euro
0.85 0.880.98
1.14 1.20 1.21 1.271.39
Nov 00 Ago 01 Ago 02 Ago 03 Ago 04 Ago 05 Ago 06 8 Ago 07
Crecimiento económico de Estados Unidos
3.2% 3.3%
1.9%
2005 2006 2007
Fuente: Banco Mundial
• En 2005 ventas de hipotecas alto riesgo superó los $500 mil millones (10% mercado USA).
• Luego, medio centenar de hipotecarias de alto riesgo se declararon en quiebra. American Home Mortgage, décimo banco hipotecario despidió 90% del personal. Ayer, First Magnus Financial, el segundo mayor banco hipotecario de EEUU anunció su quiebra, una semana después de despedir a 6.000 empleados.
• Sólo en California, las ejecuciones hipotecarias aumentaron 360% entre mayo de 2006 y mayo de 2007. Se trata de propietarios que no pueden seguir pagando sus hipotecas.
• La Reserva Federal de Estados puso a disposición del sistema financiero $24 mil millones en reservas temporales, como medida de primeros auxilios.
Si la FED compra bonos sale dinero de la reserva y bajan tasas interés.
Si la FED vende bonos entra dinero a la reserva y suben las tasas de interés.
Se prevé caída de tasa FED.
Para fin de año se pronostica 4.5%.
Tasa de la FED
5.254.96
3.20
1.301.12
1.671.75
3.50
6.506.50
16-May-00
Ene-01 Ago-01 Dic-01 2002 2003 2004 2005 2006 Ene-20ago
Fuente: www.banamex.com
Panamá
Antecedentes
a. 2004 a 2006 la economía creció en promedio 7.5%.
b. Casi todos los sectores impulsan crecimiento económico.
c. 2006 atrae mayor inversión extranjera per cápita de AL.
d. Reforma fiscal de 2005 genera cuantiosos ingresos al gobierno.
e. Reforma a CSS cura temporalmente su salud financiera. La entidad depende de
aportes del gobierno. 2006 déficit operacional.
f. 10 años con déficit fiscal. 2004 sumó $800 MM y 2005 unos $500 millones. En
2006 se culmina con superávit fiscal ($88 MM).
Panamá históricamente ha crecido
En los últimos 60 años panamá creció un promedio de 4.6%
Crecimiento económico de Panamá1946-2006
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
1947
1949
1951
1953
1955
1957
1959
1961
1963
1965
1967
1969
1971
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
Fuente: Contraloría General de la República
Crecimiento con poca riqueza Variación porcentual del PIB de 1947 a 2005
-18
-13
-8
-3
2
7
12
17
194719491951195319551957195919611963196519671969197119731975197719791981198319851987198919911993199519971999200120032005
Fuente: Elaborado con datos de la Contraloría General de la República
Crecimiento promedio anual del PIB de 1947-2006 fue de 4.6%.
PIB per cápita
-20.0
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005
Fuente: Contraloría General de la República y MEF
Crecimiento promedio anual del PIB per cápita 1983-2006 fue 1.5%.
Percepción histórica de que crece el país pero a mi no me toca nada
No obstante, el aumento del ingresos promedio de 1997-2006 fue mayor, de 2.7%.
Cada 15 años se duplica la economía.
Cada 50 años se duplica el ingresos de la población
1.000
3.000
5.000
7.000
9.000
91 92 93 94 95 96 97 98 99 2000 20011.000
3.000
5.000
7.000
9.000
Productividad laboral media glogal (en dólares)
PIB (en millones de dólares)
Grafico 2. Productividad laboral global VS el PIB (en dólares de 2001)
Fuente: Elaborado por el autor con datos de la Contraloría General de la RepúblicaNota: Las cif ras fueron def lactadas con el Indice de Precio del Consumidor de 2001.
Luego de los 80, la Productividad Laboral se estancaLuego de los 80, la Productividad Laboral se estanca
Productividad laboral no
determinó crecimiento.
La impulsaron ventajas
Geografía, Canal, Zona Libre,
Banca, Dólar, Incentivos
Fiscales y otros.
-1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,000
1987
1988
1989
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
Gráfico 1. Productividad Laboral GlobalEn millones de dólares: en dólares de 2001
Fuente: Contraloría General de la República. Nota: Valores def lactados con el IPC 2001
Productividad Laboral crece en los últimos años
-6.0%
-4.0%
-2.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
10,000
10,500
11,000
11,500
12,000
12,500
13,000
Variación PL Productividad Laboral
En 738 dólares se incrementó de 2000 a 2006
Productividad Laboral es dispar entre sectores
10.0%254 2,798 2,543 Agricultura
16.2%936 6,721 5,785 Hoteles y restaurantes
24.8%1,348 6,774 5,426 Construcción
-9.6%-955 9,018 9,973 Industrias
14.9%1,269 9,798 8,528 Comercio
-4.1%-1,036 24,066 25,102 Pesca
44.0%9,682 31,691 22,009 Transporte, almacenamiento y comunicaciones
-14.7%-6,524 37,881 44,405 Bienes raíces
-2.1%-952 44,023 44,975 Banca
17.9%7,893 52,033 44,140 Electricidad, gas y agua
23.5%13,053 68,485 55,431 Minas y canteras
Var %VariaciónAbsoluta20062002
Fuente: Latin Consulting con datos de Contraloría General
Productividad laboral por sector (en dólares)
SITUACIÓN ACTUAL
Economía creció 9.2% en primer semestre de 2007
Fuente: Estimado por Latin Consulting
Crecimiento del PIB (en %)
Todos los sectores continúan
expandiéndose, menos la pesca
y los servicios domésticos.
9.2PIB real3.9Gobierno
-1.0Servicios domésticos6.0Esparcimiento y juegos de azar2.1Servicios sociales y de salud privada3.5Enseñanza privada6.3Bienes y raíces
17.0Banca11.7Transporte, almacenamiento y comunicaciones13.0Hoteles y restaurantes (turismo)9.1Comercio
17.0Construcción8.6Electricidad, gas y agua4.8Industrias8.8Minas y canteras
-4.6Pesca5.5Agropecuario
2006-2007
Var. %Principales sectores y actividades
PIB real y PIB nominal (en millones de dólares)
El PIB nominal se utiliza para medir relación entre la deuda pública y el PIB
16,580
19,330
-
5,000
10,000
15,000
20,000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
PIB real PIB nominal
Fuente: Conraloría General de la República. 2007 ES ESTIMACIÓN.
Algunos indicadores económicos
21.4Derivados del tomate-2.8Leche natural
-15.3Leche pasteurizada-2.5Leche evaporada, condensada y en polvo 7.3Producción de carne de gallina6.8Sacrificio de ganado porcino
-0.7Sacrificio de ganado vacuno0.5Cueros y pieles preparadas
-14.9Ganado vacuno en pie-12.1Carne de ganado bovino34.8Café
9.5Azúcar45.4Piña33.5Sandía22.0Melón3.6Banano
Exportaciones agropecuarias (kilos)Variación % enero-junio 2007
Exportaciones impulsan sector agropecuario
Auge de la construcción se mantiene
Construcción continuará creciendo
Acumulado enero-junio
10.3Concreto premezclado 28.2Valor de las construcciones
Variación %
Fuente: Contraloría General de la República
Inversión pública también impulsa construcción
Algunos proyectos de inversión del Gobierno Valor Año Situación actual
Expansión del Canal 5,250 2014 Aprobado Saneamiento de la Bahía 310 B/.150 1ra fase y B/.160 2da Carretera Panamá-Colón 210 Desarrollo del transporte articulado 350 Infraestructura y equipo, 3 ejes Completar Autopista Panamá-Colón 210 49 Km, en negociación Expansión de la Transístmica 100 2008 A 4 carriles- Pre-calificación Mantenimiento y rehabilitación vial 90 2007-08 Presupuestado Renovación Aeropuerto de Tocumen 70 En ejecución Ampliar Carretera Arraiján-La Chorrera 66 2008 A cuatro carriles Planta térmica 300 2009 Del Gobierno operada ACP Interconexión con Centroamérica 320 2008 En ejecución
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas
Cinta Costera: 190 millones de dólares
Canal también impulsa construcción
285.0 TOTAL0.8Sistema de administración de activos (SAA)1.2 Reemplazo de las unidades generadoras térmicas (planta de Miraflores)0.3Sistema para la mejora de los procesos de facturación y garantía0.5 Cierre de las fachadas laterales del edificio para reparar remolcadores8.2 Nueva estación de amarre de Cerro Cartagena 1.2Operaciones y mantenimiento de la División de Recursos de Tránsito en MFL0.4 Aumento de calado máximo en esclusas para tránsitos de 40.5 pies1.7 Aumento de la capacidad del sistema de agua potable del Atlántico2.9 Implementación de medidas de protección marítima (SOLAS)3.3Puesta en operación de servicio de un transbordador de vehículos-Atlántico5.5 Mejoras a la iluminación de las esclusas 3.6 Instalación de un sistema fijo de protección de incendios de agua con espuma, Gatún6.7 Reubicación de la estación de amarre para barcos en Paraíso
12.7Reemplazo de la maquinaria y equipos9.1 Adquisición y ensamblaje de barcaza de perforación y voladura
18.1Rehabilitación de rieles de locomotoras40.3Enderezamiento/ensanche del corte Gaillard50.7 Profundización del lago Gatún y del corte Gaillard24.8 Profundización de las entradas del Canal 92.9 Compras de locomotora de remolque
Proyecto de inversión del Canal de Panamá 2005-2007
Generación, consumo de energía eléctrica y economía a la par
Generación eléctrica: Acumulado de enero-junio
8.02,9032,686Generación Bruta (millones kwh)Var. %20072006Indicador
Consumo eléctrico: Acumulado de enero-junio
8.62,6252,418Total (millones de Kwh)
Variación %20072006Indicador
Fuente: Contraloría General de la República
• Oferta impulsada por la generación térmica.
• Demanda estimulada por casi todos los sectores.
Consumo y venta de autos impulsan el comercio
• Venta de autos nuevos aumentó 29%.
• Se venden 3,124 autos nuevos por mes. A final de año se
habrán vendido 37,500
• ITBMS aumentó 24% en los primeros 5 meses
Turismo con resultados sobresalientes
13.2Entrada de viajeros en tránsito
23.0Entrada de turistas
21.0Gastos efectuados por los visitantes
12.0Porcentaje de ocupación habitacional (64%)
19.0Promedio diario de pernoctaciones
16.8Promedio diario de cuartos ocupados
Variación %Enero a abrilAcumulado enero-junio
11 años con indicadores positivos.
Todos sus indicadores son robustos.
Ingresos del Canal continúan creciendo
Actividad del Canal de Panamá: acumulado enero-junio
3.0Toneladas netas transportadas (en millones)2.2Tránsito de naves de buques de pequeño calado2.4Tránsito de naves de buques de alto calado
12.8Ingresos por peajes (millones de dólares)Var. %Detalle
Fuente: Contraloría General de la República.
De continuar la tendencia, Canal recibirá $130 millones adicionales
Crédito se expande en casi todas las actividades
• Saldo de préstamos 17.3%
• Externo en 14.3%.
• Interno en 25.6%
• Depósitos aumentaron 23%, impulsados por ahorros de particulares
y entidades nacionales y extranjeras. Más de 5,000 MM por ventas
de empresas panameñas.
• Las tasas de interés sobre crédito se mantiene estables y tasa
sobre depósitos se incrementó levemente.
• Actividades que más crédito demandan son el comercio, consumo
personal, construcción e hipotecas.
Agresivo crecimiento de los puertos
A final de año se superará los 4 millones de Teu´s
Indicadores de la actividad portuaria: Acumulado de enero-junio
21.46Movimiento de carga (toneladas métricas)
45.0Movimiento de contenedores (TEU's)
Var. %Indicadores
Fuente: Contraloría General de la República.
Puertos impulsan actividad del ferrocarril
• Carga transportada por ferrocarril creció 28%. Superará los 3 millones de
toneladas métricas a final de 2007.
• Es un “El Canal Seco”.
• Para el 2007 proyectamos un crecimiento de 9%
del PIB real y 12.5% del PIB nominal.
• Para el 2008 proyectamos un crecimiento de 8% a
9% del PIB real y 11% a 12% del PIB nominal.
Expectativas de crecimiento
Finanzas públicas
Ingresos tributarios continúan creciendo
Fuente: Contraloría General
41%Tasas y derechos14%Sobre actos jurídicos12%Producción y venta31%Derechos de importación24%ITBMS20%Impuesto sobre propiedad27%Impuesto sobre la renta24%Ingresos tributarios
Variación enero-mayo 2006-2007
24%
en 2007
+ 435 MM
Deuda pública (millones de dólares)
59.1%61.1%70.4%Deuda Pública/PIB nominal17,84717,09714,179PIB nominal
7,8227,7887,219Deuda Externa
2,7332,6642,758Deuda Interna
10,55510,4539,977Deuda Total
07-Mar20062004
Fuente: MEF, Dirección de Crédito Público, Deuda Externa.
29%32%35%(Deuda Pública-Deuda Interna-FFD)/PIB Nominal40.9%44.7%48.9%Deuda Pública-FF)/PIB nominal1,1011,1131,124Fondo Fiduciario (FF)
45.4%49.8%54.7%Deuda Pública/PIB nominal24,44921,83019,491PIB nominal11,09210,87510,662Deuda Total (crece 2%)
200920082007
Subsidios presionan las finanzas públicas
77.8%145.93333.61187.68TOTAL
68.3%0.00.110.06Devoluciones de Impuesto de Importación
19.7%0.00.240.20Certificados con poder cancelatorio
27.5%0.10.660.52Certificados con poder cancelatorio
21.4%2.514.211.7Subsidio Tasa de Interés (FECI)
-70.3%-14.76.220.9Consumo de combustible
36.2%7.929.721.8Certificado de Abono Tributario (CAT)
20.6%8.147.539.4Gas licuado
35.5%12.547.735.2Intereses preferenciales
50.0%17.351.934.6Exoneraciones de impuesto de importación
481.1%112.1135.423.3Subsidio a la electricidad
RelativaAbsoluta
Diferencia20062005Concepto
Fuente: Contraloría y MEF
Planilla aumentó
Fuente: Contraloría y MEF
Planilla del sector público
0.848.047.22355,4965,261Instituciones Financieras
1.754.152.4-1177,8848,001Empresas Públicas
-12.4444.4456.82,12942,29040,161Descentralizadas
68.3790.7722.43,583104,417100,834Gobierno Central
58.51,337.21,278.75,830160,087154,257Total
Variación20062005Variación20062005
En millones de dólaresEmpleados
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas
Empleados del sector público se incrementó en 5,830 (3.8%). El monto del aumento fue 58.4 MM ó 4.6%.
Las calificaciones de las Agencias
A dos pasos del grado de inversiónBBStandard & Poor's
A un paso del grado de inversiónBB+Fitch Ratings, Inc.
A un paso del grado de inversiónBa1Moody's Investor Services
Grado InversiónCalificaciónAgencias
El grado de inversión solo se le otorga a deudas o emisores de “alta
calidad” o con poco riesgo de no pagar a tiempo sus obligaciones.
Mercado laboral
Crecimiento impacta empleo
Evolución del desempleo (%)
16.0
7.35.0
7.0
9.0
11.0
13.0
15.0
17.0
91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 Mar07
Fuente: Contraloría General de la República
Dos cambios metodológicos
Auge genera empleos formales
Fuerza laboral ocupada según condición de trabajo Ago 06 Mar 07 Variación
Total 1,210,699 1,240,484 29,785 Empleados 801,690 840,684 38,994
Del Gobierno 183,997 192,366 8,369 De Empresa Privada 526,770 561,855 35,085 De Organizaciones sin fines de lucro 7,292 6,778 -514 De una Cooperativa 8,721 8,138 -583 Del Servicio doméstico 74,910 71,547 -3,363
Trabajador por cuenta propia 325,251 319,091 -6,160Patrono (dueño) 39,803 41,922 2,119 Trabajador familiar 43,885 38,546 -5,339 Miembro de una cooperativa de producción 70 241 171
Fuerza laboral total según condición de trabajo
Ago 2005 Ago 2006 Variación TOTAL 1,269,795 1,294,937 25,142 Empleado 784,090 815,164 31,074
Del Gobierno 188,729 190,145 1,416 De Empresa Privada 508,977 532,788 23,811 De Organizaciones sin fines de lucro 8,430 8,076 -354 De una Cooperativa 7,672 8,721 1,049 Del Servicio doméstico 70,282 75,434 5,152
Trabajador por cuenta propia 384,650 375,351 -9,299 Patrono (dueño) 38,979 39,934 955 Trabajador familiar 61,409 64,418 3,009 Miembro de una cooperativa de producción 667 70 -597
Fuente: Contraloría General de la República
1%1.0 111.9 110.9 Servicio doméstico
-1%-3.0 499.1 502.1 Enseñanza
6%24.5 447.5 423.0 Gobierno
9%33.1 385.2 352.1 Bienes raíces
7%35.8 567.0 531.3 Banca
-6%-30.5 489.1 519.6 Transporte, almacenamiento y comunicaciones
7%17.0 271.0 254.0 Hoteles y restaurantes
3%9.3 318.0 308.7 Comercio
9%29.8 357.5 327.8 Construcción
3%15.6 487.0 471.4 Electricidad, gas y agua
7%20.9 324.5 303.6 Industrias
23%49.8 262.1 212.2 Pesca
4%5.9 144.4 138.5 Agricultura
4%13.4 330.0 316.6 TOTAL
Var %Var20062004
Fuente: Contraloría General de la República
Mediana salarial
Incremento Salarial
Precios de alimentos se dispara
287.38 229.91 220.712007
273.29 218.64 209.892006
269.95 215.96 207.322005
254.06 203.25 195.122004
246.43 197.15 189.262003
5 personas4 personas3.8 personas
Canasta básica familiar
Para una familia de 4 aumentó 33 dólares la canasta básica de 2003-2007
Para una familia de 4 aumentó 41 dólares la canasta básica de 2003-2007
Poder adquisitivo
• Aumentó canasta básica.
• Aumento precio de transporte.
• Aumento electricidad.
• Incremento precio por CAIR.
• Aumentó precio combustible.
• Aumento por la reforma a CSS.
Un individuo que gana salario mínimo, de 2003 a 2007 perdió poder
adquisitivo por el orden de 60 dólares.
Precio de la tierra y alquiler de oficina
• Precio de la tierra– Avenida Balboa: de 3,500 a 5,000 dólares el m2. – Calle 50: de 2,000 a 3,000 dólares el m2.– Punta Pacífica: de 2,000 a 2,600 dólares el m2. – Costa del Este: de 1,200 a 1,600 dólares el m2.– San Francisco: de 400 a 850 dólares el m2.– Frente de playa de áreas turísticas: de 200 a 400 dólares el m2.
• Precios de alquiler de oficina:– Área bancaria: de 9.50 a 20 dólares el m2. – San Francisco (solo Edificios Clases A): de 18 a 20 dólares el m2. – Bethania (no incluye edificio Clase A): de 8 a 10 dólares el m2. – Costa del Este (solo Edificios Clases A): de 15 a 18 dólares el m2. – Otras áreas (no incluye edificios clase A): de 6 a10 dólares el m2.
Consideraciones
• El capitalismo se mantiene por las concesiones sociales. Ese equilibrio ha sido clave.
• No toda la población se beneficia del auge económico.
• Los servicios públicos no dan las herramientas para competir.
• La naturaleza de las empresas es ganar. Pero también hay que dejar ganar los trabajadores. Hay que aumentar el salario mínimo y salarios de otros niveles.
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