Concentration du secteur Logiciels & Services : comment le marché se consolide ?consolide ?
Une étude réalisée en partenariat avec
et le soutien de
La concentration, un sujet d’actualité…
Matinée Concentration- 13 octobre 2008 2
Agenda
Présentation des travaux sur la concentration du secteur Logiciels & ServicesRomain Hugot, Président de la Commission Economie-Marché
Analyse d’une décennie de mouvements de fusions-acquisitions sur le marchéFrançais
Pierre-Yves Dargaud, Président de AP Management
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
Pierre-Yves Dargaud, Président de AP Management
L’Etat de concentration du marché françaisArnaud Cadart, Consultant senior, CM-CIC
Enseignements et perspectivesRomain Hugot, Président de la Commission Economie-Marché
3
Analyse d’une décennie de mouvements de fusions-acquisitions sur le marché Françaissur le marché Français
Pierre-Yves Dargaud
Le rythme des mouvements est en phase avec la conjoncture dans le secteur
Par « mouvement » on entend lechangement du contrôle ducapital de l’entreprise
Périmètre observé :Période 1997 - 2007CA Entreprise > 500 K€
3734
3006
2500
3000
3500
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No
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Analyse d’une décennie de mouvements de fusions acquisitionsdes entreprises L&S
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
CA Entreprise > 500 K€Entreprises françaises
Source AP Management, HSBC
5
51 80 90 144 100 56 38 69 82 126 140
690745858
12591251
511807
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tio
ns
Nombre d'opérations (changement de contrôle)
Volume annuel total d'opérations en M€
Totaux sur la période :Nombre d’opérations: 976Volume: 15,8 Mds€
Chiffres moyens annuels:Nombre d’opérations : 89Volume : 1,4 Mds€CA moyen/opération : 16,2 M€
Les services informatiques donnent le rythme
Part prédominante desmouvements concernant lesactivités de servicesinformatiques sur l’ensemblede la période
Une forte poussée desopérations concernant les
Mouvements par métiers : services informatiques et éditions de logiciels
26
43
44
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Matinée Concentration- 13 octobre 2008
opérations concernant leséditeurs de logiciels
Source AP Management, HSBC 6
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118 88
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1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007C
A a
nn
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M
No
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tio
ns
SSII Editeurs Volume SSII Volume Editeurs
Un marché fortement dominé par des opérations de petite taille
21%
Mouvements en nombre d’opérations par taille (CA moins de 50M€)
Un marché dynamique pour les entreprises dont le chiffre d’affaires est inférieur à 7,5M€
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
Source AP Management
7
21%
11%
68%
Les opérations les plus visibles sont les « Big deals »
«Big deals» : Opérations concernant des cibles d’entreprises dont le CA>300 M€
Les « Big deals » sont rares
Et ce sont les opérations de taille
Mouvements en nombre d’opérations par taille (CA plus de 50M€)
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
Et ce sont les opérations de taille moyenne, entre 50M€ et 300 M€sur lesquelles on observe une forte poussée
8
Source AP Management, HSBC
Présence de plus en plus affirmée des acteurs internationaux
15
20
25
30
No
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tio
ns
80010001200140016001800
Vo
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on
Acquisitions réalisées par les entreprises ayant leur siège social hors de FranceEn nombre d’opérations et en volume de Chiffres d’Affaires
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
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0200400600800
Vo
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illi
on
Une large majorité de mouvements franco-français (86% en moyenne en nombre d’opérations)Les entreprises d’origine internationale (surtout UK, US) acquièrent les entreprises françaises de taille plus importante, ce qui représente 26% du volume total sur la période.
9
Source AP Management, HSBC
Focus sur les mouvements de l’année 2007
Par régions72% des cibles en région Ile de France et 7% en Rhône-Alpes
Par métierServices informatiques : 61% en nombre et 38% en volumeÉdition de logiciels : 32% en nombre et 55% en volumeSociété de conseil en technologie : 7% en nombre et 7% en volume
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
Société de conseil en technologie : 7% en nombre et 7% en volume
Par secteur client :43% des cibles ne travaillent pas sur un secteur client prédominant22% interviennent sur le secteur Banque / Finance / Assurance9% principalement dans l’industrie
Par type d’acquéreursUn marché très fortement dominé par les industriels : 88% des opérations réalisées à 50/50 entre acquéreurs cotés et non cotésLes fonds d’investissements montent en puissance : 12% du nombre d’opérations et 17% duvolume
10
L’État de concentration du marché en FranceFrance
Arnaud Cadart, Consultant senior, CM-CIC
Le marché et le nombre d’entreprises en 2007
Marché France : 40,2 MM€ en 2007
Plus de 21 300 entreprises
4 680 de plus de 10 employés :Conseil et services informatiques :
Répartition des entreprises du secteur Logiciels et Services par type d’acteur
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
Conseil et services informatiques :13.500 sociétés (3 240 de + de 10employés)
Éditeurs de logiciels : 3.200 sociétés(840 de + de 10 employés)
Conseil en technologies : 4.600sociétés (600 de + de 10 employés)
12
ThémaTIC n 16 « Chiffres Clés2007 du Marché des Logicielset services » a télécharger surwww.syntec-informatique.fr
Pas de concentration significative des forces productives
Évolution des effectifs et de la valeur ajoutée entre 1996 et 2005
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
La concentration des effectifs dans les entreprises de plus de 250 salariés progresse de presque 10%sur la période, tandis que la tranche moyenne de 50 à 249 diminue
Mais la valeur ajoutée, normalement liée au nombre de salariés, montre qu’il n’y a pas de concentrationdes forces productives
Source INSEE
13
Beaucoup de créations d’entreprises, qui ne grossissent pas
Évolution du nombre d’entreprise selon leur taille* et taux de création nette** dans le secteur L&S
* Entreprises de plus de 10 employés ** Entreprises employant
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
Forte dynamique de création d’entreprisesLes entreprises de moins de 10 employés dominent…
70 à 80% des entreprises du secteur
…et le nombre d’entreprises de plus de 10 employés évolue peu
14
Source INSEE
50%
LogicielsConseil & Services informatiquesConseil en technologies
Un marché polarisé
Conseil en technologiesPrédominance des grandesentreprises71% de pdm pour lesentreprises réalisant + de100 M€
ÉditionPolarisation marquée1/3 du business réalisé par
Parts de marché des entreprisesselon les tranches de Chiffres d’Affaires
33%
43% 44%
36%35%
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
25%
0%CA<5M 5M<CA<10M 10M<CA<20M 20M<CA<50M 50M<CA<100M 100M<CA<200M CA>200M€
1/3 du business réalisé pardes éditeurs réalisant + de200 M€
Services informatiquesUn marché nettementpolarisé entre petites etgrandes entreprisesSeulement 7% de pdm pourdes entreprises réalisantentre 10 et 200 M€ de CA
15
Source Syntec informatique, données IDC 2007
9%
33%
10%12%
17%
8%10%
1%
6%
2% 1%
4%
8%
11%
7%
2% 2%
Répartition de la valeur ajoutée cumulée selon les tranches de taille d’entreprises
Polarisation accentuée depuis 1999 en terme de VA
30
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50
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Matinée Concentration- 13 octobre 2008 16Matinée Concentration- 13 octobre 2008
Source INSEE
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10000-25000
25000-50000
50000-100000
>100000
Val
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n %
Tranche de CA en Milliers d’euros
2000 2006
Atomisation
70%
80%
90%
100%
Logiciels
Conseil & Services informatiques
Conseil en Technologies82%
72%
100%
Top 500 : une concentration pas vraiment marquée
Services informatiquesSegment le + atomiséSeulement 18% de pdm pourle Top 531% de pdm au-delà du Top500
Structure du marché L&S
69%
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
0%
Concentration élevée
10%
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500ème et + 100ème et + 50ème + 20ème et + 10ème et + 5ème et + Tous
31%
49%
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62%
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Conseil en TechnologiesSegment médian31% de pdm pour le Top 5
ÉditeursSegment le + concentré34% de pdm pour le Top 5
Source Syntec informatique, données IDC 2007
66%
24%
32%
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57%
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69%
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900
1 000
Logiciels
Conseil & Services informatiques
Conseil en Technologies
Un rapport de 1 à 2
Top 500 : des différences très nettes en terme de CA
Chiffres d’affaires moyen du Top 500Services informatiques
Des écarts relativement serrésentre les entreprises
Des écarts beaucoup plusimportants dans l’Édition et leConseil en Technologies
935
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-
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Top 100-500 Top 50-100 Top 20-50 Top 10-20 Top 5-10 Top 5
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600
Un rapport de 1 à 4
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Source Syntec informatique, données IDC 2007
Conseil en Technologies
Un rapport de 1 à 5
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597
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330
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148
Enseignements & PerspectivesEnseignements & Perspectives
Romain Hugot, Président de la Commission Economie-Marché
Les principaux moteurs identifiés
Pression sur les prixL’écart entre coût de production et prix de vente incite à rechercher des marchés à plus grandvolume, inaccessibles aux petites structures
Demande OffshorePousse les entreprises à produire dans des pays à bas coûts et implique de pouvoir y investir,plus difficile pour des petites structures
Matinée Concentration- 13 octobre 2008 20
plus difficile pour des petites structures
Synergies géographiques et des métiersDéveloppement de synergie métiers : opérateurs télécoms, constructeurs, éditeurs…Internationalisation des entreprises : la nécessité pour les SSII indiennes de procéder à desacquisitions en Europe
Economies d’échelleConcerne essentiellement les éditeurs mais également les prestataires de services industrialisésou fortement capitalistiquesPlus forte capacité à capitalisation du savoir faire dans la structure chez les éditeurs
Freins à la concentration du marché
De faibles barrières à la création d’entreprise…entraînant toujours une forte natalité
…Mais un besoin d’investissement fort pour grandirIndustrialisation, standardisation, satisfaction des exigences de qualité/délais, référencementchez les grands comptes, réseau de distribution/partenaires, internationalisation…
Matinée Concentration- 13 octobre 2008 21
Un secteur dans lequel les petites entreprises sont prédominantes et peuvent (très) bienvivre sur des niches de marché
Spécialisation sectorielle, technologique, géographique, sous-traitance…
Freins à la concentration du marché
Un marché dont la croissance organique soutenue relativise l’impact des mouvements decroissance externe
Croissance annuelle du marché moyenne entre 1997 et 2007 de 7% par an, soit une croissancede 20MM€ contre environ 16 MM€ pour les mouvements de fusions acquisitions sur la mêmepériode.
Des vagues de concentration qui suivent l’évolution conjoncturelle
Matinée Concentration- 13 octobre 2008 22
Des vagues de concentration qui suivent l’évolution conjoncturelleConcilier les aspirations de vendeurs plus motivés lorsque la conjoncture est à la hausse etcelles des acheteurs lorsque la conjoncture ralentit
Un marché mondialiséQui aspire les entreprises les plus importantes hors du marché français
Perspectives : les secteurs du BTP et de l’Intérim
Les secteurs BTP et Intérimprésentent chacun dessimilitudes avec le secteur L&S(dont prédominance desactivités de main d’œuvre)
Le BTP est perçu comme étantplus atomisé,et l’Intérim plus concentré
Top 10 des secteurs du BTP et de l’Intérim en % de CA
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
et l’Intérim plus concentré
Cependant, l’évolution du poidsdu Top 10 montre que le rythmede concentration n’est nicontinu, ni inéluctable dans cesdeux secteurs
23
source INSEE
Perspectives : France vs Europe et US
France et Allemagne présententun profil atypique par rapport àl’Europe de l’Ouest et aux États-Unis
Vers une confirmation destendances ?
Comparaison du poids du Top 10 services informatiques et éditions de logiciels en 2007
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
tendances ?Concentration plus forte dansl’édition de logiciels que dansles services
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Source EITO/IDC 2007
Merci de votre attention
Questions - Réponses
Matinée Concentration- 13 octobre 2008 25
Présentation des intervenants
Romain Hugot, Président de la commission Economie-Marché de Syntec informatique, Directeur Stratégie Groupe SAGEPierre-Yves Dargaud, Président de AP Management, société spécialisée dans les fusions-acquisitions du secteur ITArnaud Cadart , consultant senior, CM-CIC
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
Jean-Pierre Merland, Délégué à la commission Economie-Marché de Syntec informatiqueNahissa Uk, Déléguée Adjointe à la commission Economie-Marché de Syntec informatique
26Matinée Concentration- 13 octobre 2008
Une étude réalisée en partenariat avec
et le soutien de
Prochains rendez-vous avec Syntec informatique
5 novembre 2008 : Conférence sur la conjoncture
Suivi des travaux sur la concentration en 2009-2010Comparaison de la situation 2008 et suivi des évolution en 2009-2010
Retrouvez cette étude en régions :
Matinée Concentration- 13 octobre 2008
Retrouvez cette étude en régions :Villes et dates
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