1
1T10
Resultados
Operacionais
e Financeiros
1T08
Resultados Operacionais
e Financeiros
1T10
18 de maio de 2010
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1T10
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Cisão
3
1T10
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Cisão
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1T10
► As informações estão apresentadas na forma consolidada e de acordo com os critérios da legislação societária brasileira, a partir de informações financeiras revisadas. As informações financeiras consolidadas apresentadas neste relatório representam 100% do resultado da CEMAR, excluindo 34,86% de participação dos minoritários, 13,03% do resultado da Light, e não mais 25% como consolidávamos anteriormente, além de 25% da Geramar (anteriormente denominada Geranorte).
► As informações operacionais consolidadas representam 100% dos resultados da CEMAR e 13,03% da Light.
► Para possibilitar a comparabilidade entre os trimestres e períodos acumulados, as informaçõesfinanceiras do 1T09 são pró-forma, considerando a mesma participação detida pela Equatorial na RME,e da RME na Light, ao final do 1T10.
► O resultado pró-forma da Equatorial, referente ao 1T09, baseia-se no resultado pró-forma da Light paraesse período, o qual foi ajustado para refletir os ajustes da Lei 11.638/07, segundo Deliberação CVM565/08, e também a reclassificação da participação nos resultados (PLR) após a linha de Imposto deRenda, deixando de ser classificada em custos e despesas com pessoal.
► As seguintes informações não foram revisadas pelos auditores independentes: i) dados operacionais daLight e da CEMAR (incluindo aqueles relacionados ao Programa Luz para Todos (PLPT); ii) informaçõesfinanceiras pró-forma, bem como a comparação destas informações com os resultados societários doperíodo, e; iii) expectativas da administração quanto ao desempenho futuro das Companhias.
Forma de Apresentação das Informações Financeiras e Operacionais
Introdução
5
1T10
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Cisão
6
1T10
Destaques Operacionais
► O volume total de energia da CEMAR e Light SESA atingiu 1.753 GWh no 1T10, 13,8% superior ao1T09. Na CEMAR, o volume do 1T10 cresceu 17,5% na comparação com o mesmo trimestre do anoanterior, enquanto que na Light o mesmo cresceu 9,5% (considerando mercados cativo e livre).
► As perdas de energia da CEMAR, no 1T10, representaram 24,2% da energia requerida, com umaredução de 4,3 p.p. em relação ao 1T09, e portanto inferior aos 25,6% determinados como metaregulatória para o período compreendido entre agosto/09 e julho/10. Na Light, as perdas dos últimos 12meses atingiram 22,1%, um aumento de 1,3 p.p. em relação ao 1T09.
► O índice DEC (últimos 12 meses) da CEMAR melhorou 21,8% no 1T10, caindo para 21,9 horas,enquanto o FEC (últimos 12 meses) melhorou 17,7% para 14,4 vezes, se comparados ao 1T09. NaLight, DEC aumentou 14,4% atingindo 11,1 horas e o FEC manteve-se em linha com o período anterior,permanecendo em 6,2 vezes.
► Em 29 de abril de 2010, a Assembléia Geral Ordinária e Extraordinária aprovou a proposta de cisãoparcial da Equatorial, vertendo sua participação indireta na Light (através da RME) para uma novasociedade (Newco) chamada Redentor. Esta empresa está em processo de constituição e posteriorlistagem no Novo Mercado da BM&FBovespa. A expectativa é de que o processo de listagem leve até90 dias para ser concluído.
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1T10
► A receita operacional líquida (ROL) do 1T10 atingiu R$483,5 milhões, 7,3% superior à ROL do 1T09, o quereflete crescimento de 1,6% na CEMAR e de 10,9% na Light.
► No 1T10, o EBITDA ajustado para efeitos não-recorrentes somou R$125,3 milhões, queda de 16,7% emrelação ao 1T09.
► O lucro líquido ajustado do trimestre atingiu R$42,4 milhões, queda de 33,0% se comparado ao mesmotrimestre do ano anterior.
► No 1T10, os investimentos consolidados da Equatorial somaram R$91,1 milhões, 6,4% menores do queaqueles do 1T09. Na CEMAR (excluindo investimentos diretos no Programa Luz para Todos - PLPT), seusinvestimentos totalizaram R$36,7 milhões. Os investimentos da Light atingiram R$15,0 milhões no período,aumento de 44,3% em relação ao mesmo trimestre de 2009. Na Geramar (anteriormente denominadaGeranorte), os investimentos no 1T10 atingiram R$6,3 milhões.
Destaques Financeiros
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1T10
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Cisão
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1T10
Dados Consolidados
► CEMAR: Crescimento de 17,5% no volume de energia consumida no 1T10, com destaque para o aumento de 18,0% na classe comercial e 17,3% da classe residencial.
► Light: Consumo do mercado (cativos + livres*) no 1T10 com aumento de 9,5%, atingindo 793,1GWh, com destaque para o segmento residencial, com aumento de 11,7%.
Consumo de Energia Elétrica por Classe (GWh)
724
959816
793
1T09 1T10
CEMAR Light
17,5%
9,5%
13,8%
1.753
1.541
Consumo de Energia Elétrica (GWh)
Distribuição – Mercado de Energia
*Em razão de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Revisão Tarifária, foram
desconsideradas a energia e a demanda medidas dos clientes livres: Valesul, CSN e CSA, tendo em vista a planejada saída desses
clientes para a Rede Básica.
1T09 4T09 1T10 Var.
Residencial 664,9 728,3 764,2 14,9%
Industrial 147,0 169,8 155,9 6,1%
Comercial 367,5 399,6 412,2 12,2%
Outros 289,0 349,7 335,1 16,0%
Clientes Livres 72,4 82,9 85,6 18,2%
Total 1.540,8 1.730,2 1.753,1 13,8%
CLASSES DE CONSUMO E
CLIENTES LIVRES (GWh)
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1T10
Distribuição – Perdas da CEMAR
Perdas Totais sobre Energia Requerida
(últimos 12 meses)
28,7%28,1%
28,9% 28,6% 28,9%28,5%
28,1%
26,4%
24,2%25,2%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Perdas Totais
25,6%
Meta Regulatória
(de Ago-09 a Jul-10)
Perdas não-técnicas sobre mercado de Baixa Tensão
(últimos 12 meses)
30,4%
29,0%
30,6%29,9% 30,0%
28,7%
27,3%
19,8%23,7%
21,5%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Perdas Não-Técnicas
24,2%
Meta Regulatória
(de Ago-09 a Jul-10)
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1T10
Balanço Energético
Distribuição – Balanço Energético e Perdas
(*) energia requerida + mercado livre
Perdas Totais sobre Carga Fio (*) - Light
41,8%42,4%42,3%
41,8%
43,1%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
20,8%21,8%21,5%21,2%
22,1%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Perdas Não-Técnicas sobre Baixa Tensão - Light
BALANÇO ENERGÉTICO (GWh) 1T09 4T09 1T10 Var.
Energia Requerida 1.115 1.295 1.240 11,2%
Energia Vendida (*) 818 987 960 17,3%
Perdas 297 308 280 -5,6%
Energia Requerida 7.148 7.160 7.750 8,4%
Energia Vendida 5.002 5.080 5.430 8,6%
Perdas (**) 2.146 2.080 2.320 8,1%
CE
MA
RLi
ght
(*) Inclui venda às classes, consumo próprio e vendas à CEPISA.
(**) Não considera perdas da Rede Básica.
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1T10
DEC (horas)
FEC (vezes)
Distribuição – DEC e FEC (últimos 12 meses)
CEMAR LIGHT
► CEMAR: DEC do 1T10 melhorou 21,8% em relação ao do 1T09 e o FEC diminuiu 17,7% no mesmo período.
► LIGHT: O DEC aumentou 14,1% e o FEC manteve-se estável.
21,9
28,0
1T09 1T10
-21,8%
17,5
14,4
1T09 1T10
-17,7%
9,711,1
1T09 1T10
14,4%
6,2 6,2
1T09 1T10
0,0%
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1T10
Geração e Comercialização
► O total de energia vendida no 1T10 ficou 26,7% acima do mesmo período do ano anterior.
Light Energia
Light Esco
► No 1T10, as atividades de trading e broker, em conjunto, totalizaram 120 GWh, montante 159,3% superior ao verificado no 1T09.
GERAÇÃO - Light Energia (GWh) 1T09 4T09 1T10 Var.
Venda no Ambiente de Contratação Regulada 136 143 136 0,5%
Venda no Ambiente de Contratação Livre 11 21 11 0,0%
Vendas no Spot (CCEE) 18 15 61 242,3%
Total 165 180 208 26,7%
Volume - GWh 1T09 4T09 1T10 Var.
Trading 15 32 27 84,8%
Broker 32 36 93 193,4%
Total 46 68 120 159,3%
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1T10
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Cisão
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1T10
Desempenho Consolidado
Receita Operacional Líquida* EBITDA* Lucro Líquido*
58,4% 55,4%
41,6% 43,0%
1,6%
1T09 1T10
CEMAR Light Geramar
7,3%450,5 483,5
66,7%68,2%
30,3%
31,8% 2,9%
1T09 1T10
CEM AR Light Geramar
-17,5%150,5
124,2
66,0%62,5%
32,5%
37,5%1,4%
1T09 1T10
CEMAR Light Geramar
-33,8%63,0
41,7
*A partir deste trimestre, apenas as empresas operacionais estão sendo consideradas nestes gráficos.
16
1T10
Receita Operacional Líquida EBITDA Lucro Líquido
Contribuição por Segmento
Desempenho Consolidado
95,6%
0,9%3,6%
Distribuição
Geração
Comercialização
7,6%0,2%
92,1%
Distribuição
Geração
Comercialização
92,8%
0,5%6,6%
Distribuição
Geração
Comercialização
17
1T10
EBITDA Pró-forma
EBITDA Pró-forma
► No 1T10, houve uma despesa não recorrente na Light decorrente de Provisão sobre Acordo Judicial com o Município de Barrado Piraí relativo à realização de dragagem do rio Piraí, o que impactou o EBITDA da Equatorial em R$1,1 milhão.
Os principais fatores que impactaram a variação do EBITDA trimestral são:
• Subsídio Baixa Renda: mudança na forma de contabilização do Subsídio Baixa Renda a partir do 3T09. Estaalteração impactou o EBITDA em R$10 milhões.
• Reconhecimento de despesa extraordinária com o exercício de opções pertencentes ao Terceiro Plano de Opção deCompra de Ações da Companhia, cujo valor reconhecido no 1T10 totalizou R$6,2 milhões.
• Aumento nos custos operacionais da CEMAR devido ao forte crescimento da base de consumidores, melhoria daqualidade do serviço e por uma alteração promovida pela Resolução Normativa nº 396/2010 nos procedimentos decontabilização dos custos com pessoal.
150,5 124,2
10,01,1
135,3
EBITDA 1T09 EBITDA 1T10 Pró-
forma
Baixa Renda Prov. Acordo
Judicial
Light
EBITDA
1T10
-10,1%
18
1T10
Desempenho Consolidado
Lucro Líquido Ajustado
► Provisão sobre Acordo Judicial com o Município de Barra do Piraí relativo à realização de dragagem do rio Piraí gerou impactonão recorrente líquido de R$0,7 milhão.
Outros principais impactos no Lucro Líquido são:
► Subsídio Baixa Renda: impacto líquido de R$5,9 milhões fruto da mudança na forma de contabilização do Subsídio Baixa Rendaa partir do 3T09.
► Terceiro Plano de Opção de Compra de Ações: impacto líquido de R$6,2 milhões em virtude do reconhecimento de despesaextraordinária com o exercício de opções pertencentes ao plano.
63,041,7
5,90,7
48,3
LL 1T09
Pró-forma
LL 1T10 Pró-forma Baixa Renda Prov. Acordo
Judicial
Light
LL
1T10
-23,3%
19
1T10
Endividamento: Cronograma de Vencimento
Dívida Bruta Consolidada
(100% CEMAR + 13,03% Light + 25% Geramar)
185,6
167,0
278,3
102,3
367,0
86,2
1.186,4
317,7
39,6
57,2
50,9
59,6
65,1
45,3
42,8
108,5151,3
Div. Bruta Curto Prazo 2011 2012 2013 2014 Pós 2014
CEMAR
Light
Geramar
(ex-Geranorte)
20
1T10
Divida Líquida (R$MM)(*) e Dívida Líquida/ EBITDA
(Últ.12 meses)
Conciliação da Dívida Líquida (R$MM)
100% CEMAR + 13,03% Light +25% Geramar
Dívida Líquida - Consolidado
954,6
680,2
956,7965,11.035,8
1,41,51,6 1,6
0,9
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
643,1
954,6
1.655,4
57,8
Dív. Bruta Ativo Reg.
Líquido
Disponível Dív. Líq.
21
1T10
(*) Excluindo a dívida com a Braslight
Divida Líquida (R$MM)(*) e Dívida Líquida/ EBITDA
(Últ.12 meses)
Conciliação da Dívida Líquida (R$MM)
65,12% CEMAR + 13,03% Light + 25% Geramar
Dívida Líquida – Ajustada pelas Participações
719,9 680,0 688,7
425,4
695,0
1,6
0,9
1,61,61,5
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
509.9
695.0
1,241.8
36.9
Dív. Bruta Ativo Reg.
Líquido
Disponível Dív. Líq.
22
1T10
► CEMAR: No 1T10, os investimentos totais atingiram R$69,8 milhões, dos quais R$36,7 milhões são próprios e R$33,1 milhões no Programa Luz Para Todos.
► No 1T10, a Light investiu R$15,0 milhões, valor 44,3% superior em relação ao 1T09.
► A Geramar investiu R$6,3 milhões na conclusão da construção de suas usinas.
Investimentos Equatorial
INVESTIMENTOS (R$MM) 1T09 4T09 1T10 Var.
CEMAR
Próprio (*) 43,3 63,6 36,7 -15,1%
PLPT 35,8 69,2 33,1 -7,7%
Total 79,1 132,8 69,8 -11,7%
Light
Distribuição 9,4 19,6 12,6 34,7%
Geração 0,6 4,0 2,1 267,4%
Comercialização 0,1 0,2 0,0 0,0%
Administração 0,3 3,7 0,3 0,0%
Total 10,4 27,5 15,0 44,3%
Geramar (ex-Geranorte)
Geração 7,9 13,5 6,3 -20,1%
TOTAL EQUATORIAL 97,3 173,8 91,1 -6,4%
(*) Inclusive investimentos indiretos do PLPT
23
1T10
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Cisão
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1T10
Cisão
► Após a Cisão Parcial aprovada na AGOE ocorrida em 29/04/2010, a estrutura acionária da Equatorial ficou da maneira apresentada abaixo:
Equatorial
Energia S.A.
Equatorial
SoluçõesGeramarCEMAR
RME
Rio Minas Energia
Light S.A.
65,1%100%
13,0%
25%
Redentor
Energia S.A.
PCP Latin America
Power S.A.
100%
Minoritários54,1% 45,9%
25
1T10
Pós-cisão – DRE e Dívida Líquida Pró-forma
► Ajustamos o DRE e o cálculo da dívida líquida da Companhia para refletir os efeitos da cisão da Equatorial nestes números :
Equatorial
(sem RME) RME Equatorial Consolidado
Receita Operac. Líquida (ROL) 275,7 207,8 483,5
Custos não gerenciáveis (122,3) (132,3) (254,6)
PMSO + Provisões (68,7) (36,0) (104,7)
EBITDA 84,7 39,5 124,2
Depreciação / Outras Despesas (25,2) (8,8) (34,0)
Equivalência Patrimonial / Ágio (0,9) 1,2 0,3
Resultado Financeiro (6,7) (12,8) (19,4)
IR/CS (6,9) (1,9) (8,8)
PLR (3,1) (0,3) (3,4)
Minoritários (17,1) - (17,1)
Lucro Líquido (LL) 24,9 16,8 41,7
Equatorial
(sem RME)RME
Equatorial
Consolidado
Dívida Bruta 1.337,7 317,7 1.655,4
Disponibilidades 426,7 119,3 546,0
Caixa Holdings 92,8 0,4 93,2
Caixa Equatorial Soluções 4,0 4,0
Ativo Reg. Líquido 59,9 (2,1) 57,8
Dívida Líquida 754,4 200,2 954,6
26
1T10
Eduardo Haiama
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Thomas Newlands
Relações com Investidores
Telefone 1: +0 XX (21) 3206-6635
Telefone 2: +0 XX (21) 3217-6607
Email: [email protected]
Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri
Contatos
27
1T10
• As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais
e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os
resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e
suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível
no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.
• Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou
desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras, Tendo em vista
os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e,
ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da
EQUATORIAL, Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma
decisão de investimento.
• As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares têm por objetivo
identificar estimativas, Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode
assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de
quaisquer outros fatores.
• Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, E, esta
apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
Aviso
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