ANÁLISIS FINANCIERO
GRUPO COMERCI
2003 - 2008
Claudia Alejandra Sánchez CerónLuis Montes ReyesArturo Cabrera Madrigal
OCT 2009
PRÁCTICA DE CONTROL PRESUPUESTAL
GRUPO COMERCIANTECEDENTES
1930 Textiles Inicios de la década de los 60 abrió su primer supermercado Actualmente cuenta con más de 190 establecimientos En los 80 adquirió la cadena Sumesa 1982 Restaurante California inició operaciones 1989 la primera Bodega se inauguró. 1991 Comerci firmó una asociación con Costco Junio de 1991, en 1993 introdujo el formato Mega 2003 adquirió las operaciones de la cadena de autoservicio
francesa Auchan en México por 100 millones de dólares, operación que concluye en el año 2008.
Comerci es una controladora pura, pero sus subsidiarias llevan a cabo sus operaciones primordialmente en el sector nacional de ventas al menudeo controlando el segundo grupo de tiendas de autoservicio en el país.
INGRESOS TOTALESvs.
RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS
-10,000,000,000
0
10,000,000,000
20,000,000,000
30,000,000,000
40,000,000,000
50,000,000,000
60,000,000,000
31
/12/
2003
31
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2004
31
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31
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31
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2007
30
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2008
PERIODO
INGRESOS TOTALES RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS
LIQUIDEZ
RAZÓN CORRIENTE= Activo circulante Pasivo circulante
PRUEBA DEL ÁCIDO = Activo circulante - Inventario
Pasivo circulante
Representa la capacidad de liquidar obligaciones a corto plazo
LIQUIDEZ
ANÁLISIS DE LIQUIDEZ
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
31
/03/
2003
30
/09/
2003
31
/03/
2004
30
/09/
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31
/12/
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30
/06/
2005
31
/12/
2005
30
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31
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2006
30
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2007
31
/12/
2007
30
/06/
2008
PERIODO RAZON CORRIENTEPRUEBA DE ACIDO
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDARPROMEDIO DE LA INDUSTRIA
(EUA)
Razón Corriente 1.00 0.10 2.1
Prueba de Acido 0.38 0.07 1
ENDEUDAMIENTO
DEUDA TOTAL= Pasivo total
Activo total COBERTURA DE INTERESES
Utilidad antes de intereses e impuestos
Intereses COBERTURA DE CARGOS FIJOS
UAII + Arrendamiento
Intereses + Arrendamiento
DEUDA TOTAL
ANÁLISIS DEL ENDEUDAMIENTO
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
31
/03/
2003
30
/09/
2003
31
/03/
2004
30
/09/
2004
31
/12/
2004
30
/06/
2005
31
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2005
30
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2006
31
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2006
30
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2007
31
/12/
2007
30
/06/
2008
PERIODO
DE
UD
A T
OT
AL
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDARPROMEDIO DE LA INDUSTRIA
(EUA)
Deuda Total 45% 3% 33%
COBERTURA DE INTERESES
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDARPROMEDIO DE LA INDUSTRIA
(EUA)
Cobertura de interés 0.72 12.35 7 VECES
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
31
/12/
2003
31
/12/
2004
31
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2005
31
/12/
2006
31
/12/
2007
30
/09/
2008
PERIODO
Cobertura de interes
COBERTURA DE CARGOS FIJOS
ANÁLISIS DE PRODUCTIVIDAD
-1
-0.5
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
31
/03/
2003
30
/09/
2003
31
/03/
2004
30
/09/
2004
31
/03/
2005
30
/09/
2005
31
/03/
2006
30
/09/
2006
31
/03/
2007
30
/09/
2007
31
/03/
2008
PERIODO
CO
BE
RT
UR
A D
E C
AR
GO
S F
IJO
S
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDAR PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA)
Cob. Cargos fijos 2.28 0.84 5.5 VECES
PRODUCTIVIDAD
ROTACIÓN DE LAS CXC
Ventas / CXC PERIODO PROM DE COBRANZA
CXC / Ventas diarias ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Ventas / Inventarios ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO
Ventas / Activo fijo ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL
Ventas / Activo total
ROTACIÓN DE LAS CXC
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDARPROMEDIO DE LA INDUSTRIA
(EUA)
Rot. Ctas X cobrar 19.09 5.13 10 VECES
ANÁLISIS DE PRODUCTIVIDAD
0
5
10
15
20
25
30
31
/12/
2003
31
/12/
2004
31
/12/
2005
31
/12/
2006
31
/12/
2007
30
/09/
2008
PERIODO
RO
TA
CIÓ
N D
E C
XC
PERIODOD PROMEDIO DE COBRANZA
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDARPROMEDIO DE LA INDUSTRIA
(EUA)
Periodo Prom Cobranza 19.09 5.07 36 DIAS
ANÁLISIS DE PRODUCTIVIDAD
0
5
10
15
20
25
30
31
/12/
2003
31
/12/
2004
31
/12/
2005
31
/12/
2006
31
/12/
2007
30
/09/
2008
PERIODO
PE
RIO
DO
PR
OM
ED
IO D
E C
OB
RA
NZ
A
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDAR PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA)
Rotación de Inventarios 7.36 0.89 7 VECES
ANÁLISIS DE PRODUCTIVIDAD
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
31
/12/
2003
31
/12/
2004
31
/12/
2005
31
/12/
2006
31
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2007
30
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2008
PERIODO
RO
TA
CIO
N D
E IN
VE
NT
AR
IOS
ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDAR PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA)
Rotación de act. Fijo 1.84 0.33 5.4 VECES
ANÁLISIS DE PRODUCTIVIDAD
0
0.5
1
1.5
2
2.5
31
/12/
2003
31
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2004
31
/12/
2005
31
/12/
2006
31
/12/
2007
30
/09/
2008
PERIODO
RO
TA
CIO
N D
E A
CT
IVO
FIJ
O
ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDAR PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA)
Rotación de act. Total 1.23 0.18 1.5 VECES
ANÁLISIS DE PRODUCTIVIDAD
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
1.4
1.6
31
/12/
2003
31
/12/
2004
31
/12/
2005
31
/12/
2006
31
/12/
2007
30
/09/
2008
PERIODO
RO
TA
CIO
N D
E A
CT
IVO
TO
TA
L
RENTABILIDAD
MARGEN BRUTO = Utilidad bruta
Ventas MARGEN NETO = Utilidad bruta
Ventas RENDIMIENTO A LA INVERSIÓN
Utilidad neta
Activo total RENDIMIENTO AL CAPITAL CONTABLE
Utilidad neta
Capital contable
RENTABILIDADRENTABILIDAD
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
31/12/2003 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 30/09/2008
PERIODO
MARGEN BRUTO MARGEN NETO
RENDIMIENTO A LA INVERSIÓN RENDIMIENTO CAPITAL CONTABLE
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDAR PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA)
Margen Bruto 21% 0% 6.70%
Margen Neto 3% 3%
Rendimiento a la inversión 4% 3% 10%
Rendimiento al cap. Cont. 4% 5% 15%
MARGEN BRUTO
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
19%
20%
20%
21%
21%
22%
22%
31
/03/
2003
30
/09/
2003
31
/03/
2004
30
/09/
2004
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2004
30
/06/
2005
31
/12/
2005
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2006
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2006
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/06/
2007
31
/12/
2007
30
/06/
2008
PERIODO
MA
RG
EN
BR
UT
O
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDARPROMEDIO DE LA INDUSTRIA
(EUA)
Margen Bruto 21% 1% 6.70%
MARGEN NETO
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
31
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2003
31
/12/
2005
31
/12/
2007
PERIODO
MA
RG
EN
NE
TO
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDAR
Margen Neto 3% 5%
RENDIMIENTO A LA INVERSIÓN
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDAR PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA)
Rendimiento a la inversión 4% 5% 10%
ANÁLISIS DE PRODUCTIVIDAD
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
31
/12/
2003
31
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2004
31
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2005
31
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2006
31
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30
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2008
PERIODO
RE
ND
IMIE
NT
O A
LA
INV
ER
SIÓ
N
RENDIMIENTO AL CAPITAL CONTABLE
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDAR PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA)
Rendimiento al cap. Cont. 4% 10% 15%
ANÁLISIS DE PRODUCTIVIDAD
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
31
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2003
31
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2004
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2005
31
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2006
31
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2007
30
/09/
2008
PERIODO
RE
ND
IMIE
NT
O A
L C
AP
ITA
L C
ON
TA
BLE
ANÁLISIS DUPONT
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDAR
Rendimiento a la inversión 4% 5%
Rendimiento al cap. Cont. 6% 11%
ANÁLISIS DUPONT
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
31
/12/
2003
31
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2004
31
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2005
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/12/
2006
31
/12/
2007
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2008
PERIODO
Rendimiento a la inversión Rendimiento al cap. Cont.
COMPARACIÓN CON LA INDUSTRIA
COMERCIAL MEXICANAPROMEDIO DE LA INDUSTRIA
(EUA) ANÁLISIS
1.00 2.1 Razon Corriente
0.38 1 Prueba de Acido
45 % 33 Deuda Total
0.72 7 VECES Cobertura de interés
2.28 5.5 VECES Cob. Cargos fijos
19.79 10 VECES Rot. Ctas X cobrar
19.9 36 DIAS Periodo Prom Cobranza
7.36 7 VECES Rotación de Inventarios
1.84 5.4 VECES Rotación de act. Fijo
1.23 1.5 VECES Rotación de act. Total
21% 6.7 Margen Bruto
3% Margen Neto
4% 10% Rendimiento a la inversión
4% 15% Rendimiento al cap. Cont.
Conclusiones
El margen de utilidad en 2008 es negativo debido a que existe un déficit, debe más de lo que ingresa. Lo positivo de la comer es su rotación de activo que si es mayor que el promedio de la industria.
Conclusiones
Controladora Comercial Mexicana, la tercera cadena de supermercados, solicitó protección a las cortes mexicanas contra sus acreedores luego de que incumplió con un pago por 400 millones de pesos al no poder colocar un monto idéntico de deuda de corto plazo en los mercados de capitales mexicanos.
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