2015 Yıl Sonu
ANADOLU CAM
Yatırımcı Sunumu
İccedilindekiler
2
Anadolu Cam Sanayii AŞ
Cam Ambalaj Grubu Faaliyet Alanı
3
12
Şişecam Topluluğu16
ANADOLU CAM SANAYİİ AŞ
3
29
2015 Yılı Gelişmeleri
Ana faaliyet konusu dışındaki varlıkların elden ccedilıkarılması suumlrecine devam edilmiştir
Ruscamrsquodaki yabancı ortağın hisselerinin 66 Milyon EUR karşılığında satın alınmasına
karar verilmiştir
Anadolu Cam 2015 yıl sonu itibariyle kuumlresel cam pazarındaki 4rsquouumlncuuml buumlyuumlk tedarikccedili
olarak 24 pazar payına sahiptir
Anadolu Cam talebin daraldığı Rusya pazarındaki lider konumunu suumlrduumlrmuumlş ve pazar
payını 24rsquoten 28rsquoe ccedilıkarmıştır
Anadolu Cam Mina Fabrikası Guumlrcistanrsquodaki tek cam ambalaj uumlreticisi olarak 60rsquotan
fazla pazar payına sahiptir
4
Temel Finansal Goumlstergeler
5
Arızi Gelirler
2014
1195 Milyon TL Paşabahccedile ve Soda Sanayiihisseleri satışı
2015
729 Milyon TL Soda Sanayii hisseleri satışı
Arızi gelirler duumlzeltilmiş FVOumlK ve FAVOumlK rakamları iccedilerisinde yer almamaktadır Duumlzeltilmiş marj hesaplamaları bu rakamlar uumlzerinden yapılmıştır
Milyon TL 2014 2015 Buumlyuumlme
Satışlar 1555 1552 0
Bruumlt Kar 269 328 22
FVOumlK 164 178 8
Duumlzeltilmiş FVOumlK 44 105 136
FAVOumlK 387 393 2
Duumlzeltilmiş FAVOumlK 267 319 20
Net Kar 14 31 122
Yatırımlar 221 323 46
Kar Marjları
Bruumlt Kar 17 21 379 bps
FVOumlK 10 11 146 bps
Duumlzeltilmiş FVOumlK 3 7 390 bps
FAVOumlK 25 25 46 bps
Duumlzeltilmiş FAVOumlK 17 21 340 bps
Net Kar 1 2 111 bps
YatırımlarSatışlar 14 21 657 bps
Anadolu Cam Sanayii ndash Finansal Sonuccedillar
6
Milyon TL Konsolide Finansal Sonuccedillar
Bruumlt Kar Marjı 26 28 22 16 17 21
FVOumlK Marjı 11 12 9 9 10 11
FAVOumlK Marjı 23 25 21 22 25 25
2014 yılsonu itibariyle Anadolu Cam Paşabahccedile ve Soda hisseleri satışından 1195 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir 2014rsquote arızi gelirler hariccedil FVOumlK ve FAVOumlK marjları sırasıyla 3 ve 17rsquodir 2015 yılsonu itibariyle Anadolu Cam Soda hisselerinin satışı sebebiyle 73 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir Arızi gelirler hariccedil FVOumlK ve FAVOumlK marjları 7 ve 21 olmuştur
11321285
1459 1523 1555 1552
295 354 323 242 269 328
264 316 312 341 388 393
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Net Satışlar Bruumlt Kar FAVOumlK
Anadolu Cam Sanayii ndash Finansal Sonuccedillar
Uumlretimin Dağılımı Konsolide Gelirler Dağılımı
7
Bin Ton Milyon TL
Satışların Dağılımı
Uluslararası Satışlar yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Tuumlrkiye ihracat gelirleri
733 772 856 814 814 865
878 951 1001 889 930 899
1611 1723 1857 1703 1744 1764
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
637 690 731 835 853 933
495 595 728 688 702 6191132
12851459 1523 1555 1552
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Bin Ton
690 721 812 873 839 779
910 922 942 860 840 957
1600 1643 1754 1733 1679 1736
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Anadolu Cam Sanayii Tarihccedile
8
1969-1996
2002
2011
2013
İlk Doğrudan Yabancı Yatırım Guumlrcistan Mina Fabrikasının Satın Alınması
Tuumlrkiyede 3 Fabrika Yatırımı Topkapı ve Ccedilayırova Fabrikalarının Kuruluşu amp Anadolu Cam Sanayii AŞnin Satın Alınması
1998
2006
2012
2014
2009a Kadar 4 Fabrikanın Eklendiği İlk Rusya Federasyonu Yatırımı
Ukrayna Merefa Fabrikasının Satın Alınması
Yenişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
2012 Yıl Sonunda Topkapı Fabrikasının Kapatılması
Eskişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
Modernizasyon Suumlreci Sebebiyle Merefa Fabrikası Uumlretiminin Geccedilici Olarak Durdurulması
1935 Şişecamın İlk Fabrikasında Cam Ambalaj Uumlretimine Başlanması
Organizasyon Yapısı
9
MERSİN FABRİKASI
UKRAYNA
CAM AMBALAJ GRUBU
TUumlRKİYE RUSYA
YENİŞEHİR FABRİKASI
ESKİŞEHİR FABRİKASI
MEREFA FABRİKASI
GOROKHOVETZ FABRİKASI
KIRISHI FABRİKASI
KUBAN FABRİKASI
POKROVSKYFABRİKASI
UFA FABRİKASI
GUumlRCİSTAN
MİNA FABRİKASI
Vizyon Misyon amp Suumlrduumlruumllebilirlik
10
ldquo Muumlşterilerine tasarlanmış uumlruumln ve hizmetler sunarak yaratıcı suumlreccedillerle ccediloumlzuumlm ortağı olan insana ve ccedilevreye değer
katan kuumlresel bir cam ambalaj şirketi olmak helliprsquorsquo
MİSYON
ldquoKaliteli ve konfor yaratan uumlruumlnleriyle yaşama değer katan insana doğaya yasaya saygılı bir şirket olmakrsquorsquo
VİZYON
SUumlRDUumlRUumlLEBİLİRLİK
Anadolu Cam suumlrduumlruumllebilirlik raporunu yayınladı
httpwwwsisecamcamambalajcomcamvecevretr-
TRanadolu_cam_121115_1pdfTLOEFrame=5Btype+Function5DampMTik=5Btype+Function5Dampid=8
Strateji amp Rekabet Avantajı
11
REKABET AVANTAJI
Guumlccedilluuml teknik uzmanlık
Finansal guumlccedil
Gelişmekte olan pazarlarda tecruumlbe
Hızlı buumlyuumlme kabiliyeti
Geniş ve yuumlksek kaliteli uumlruumln portfoumlyuuml
Tecruumlbeli ve kalifiye teknik ekip
ANADOLU CAM sektoumlrdeki guumlccedilluuml youmlnleri ve deneyimi ile iddialı buumlyuumlme ve genişlemefırsatlarını takip etmeye devam edecektir
STRATEJİ
Boumllgedeki oumlnde gelen cam ambalaj tedarikccedilisi olmaya devam etmek
Kuumlresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu guumlccedillendirmek
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI
12
29
Cam AmbalajKapasite Dağılımı
4 farklı uumllkede 10 uumlretim tesisi ile birlikte toplamda 23 Milyon ton cam ambalaj uumlretim kapasitesi
79
21
ORTAKLIK YAPISI
Şişecam
HalkaAccedilık
Şişecamrsquoın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Camrsquoın uumlruumlnportfoumlyuuml kavanoz meşrubat maden suyu alkolluuml iccedilecekler iccedilin şişe veecza uumlruumlnlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam Tuumlrkiye Rusya Guumlrcistan ve Ukrayna olmak uumlzere 4 farklıuumllkede 10 uumlretim tesisine sahiptir Ukraynarsquodaki uumlretim tesisi geccedilici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj kuumlresel piyasada 24 Pazar payına sahiptirAvrupa ve duumlnyadaki 4 buumlyuumlk cam ambalaj uumlreticisi konumundadır
Cam ambalaj sektoumlruuml kuumlresel ambalaj pazarının 9-10rsquoununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tuumlketilmektedirSektoumlrdeki 5 buumlyuumlk oyuncu pazarın 40lsquoına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa kuumlresel cam ambalaj pazarının 70rsquoine sahiptirDoğu Avrupa Avrupa Birliğirsquone erişim kolaylığı sebebiyle yuumlksek buumlyuumlmepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektoumlruumlnde geniş uumlruumln portfoumlyuumlne sahip ve muumlşteri odağıyuumlksek kuumlccediluumlk pazarlara girme bariyeri yuumlksektir
13
Faaliyetleri amp Kuumlresel Konumu
Sektoumlr Dinamikleri
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
İccedilindekiler
2
Anadolu Cam Sanayii AŞ
Cam Ambalaj Grubu Faaliyet Alanı
3
12
Şişecam Topluluğu16
ANADOLU CAM SANAYİİ AŞ
3
29
2015 Yılı Gelişmeleri
Ana faaliyet konusu dışındaki varlıkların elden ccedilıkarılması suumlrecine devam edilmiştir
Ruscamrsquodaki yabancı ortağın hisselerinin 66 Milyon EUR karşılığında satın alınmasına
karar verilmiştir
Anadolu Cam 2015 yıl sonu itibariyle kuumlresel cam pazarındaki 4rsquouumlncuuml buumlyuumlk tedarikccedili
olarak 24 pazar payına sahiptir
Anadolu Cam talebin daraldığı Rusya pazarındaki lider konumunu suumlrduumlrmuumlş ve pazar
payını 24rsquoten 28rsquoe ccedilıkarmıştır
Anadolu Cam Mina Fabrikası Guumlrcistanrsquodaki tek cam ambalaj uumlreticisi olarak 60rsquotan
fazla pazar payına sahiptir
4
Temel Finansal Goumlstergeler
5
Arızi Gelirler
2014
1195 Milyon TL Paşabahccedile ve Soda Sanayiihisseleri satışı
2015
729 Milyon TL Soda Sanayii hisseleri satışı
Arızi gelirler duumlzeltilmiş FVOumlK ve FAVOumlK rakamları iccedilerisinde yer almamaktadır Duumlzeltilmiş marj hesaplamaları bu rakamlar uumlzerinden yapılmıştır
Milyon TL 2014 2015 Buumlyuumlme
Satışlar 1555 1552 0
Bruumlt Kar 269 328 22
FVOumlK 164 178 8
Duumlzeltilmiş FVOumlK 44 105 136
FAVOumlK 387 393 2
Duumlzeltilmiş FAVOumlK 267 319 20
Net Kar 14 31 122
Yatırımlar 221 323 46
Kar Marjları
Bruumlt Kar 17 21 379 bps
FVOumlK 10 11 146 bps
Duumlzeltilmiş FVOumlK 3 7 390 bps
FAVOumlK 25 25 46 bps
Duumlzeltilmiş FAVOumlK 17 21 340 bps
Net Kar 1 2 111 bps
YatırımlarSatışlar 14 21 657 bps
Anadolu Cam Sanayii ndash Finansal Sonuccedillar
6
Milyon TL Konsolide Finansal Sonuccedillar
Bruumlt Kar Marjı 26 28 22 16 17 21
FVOumlK Marjı 11 12 9 9 10 11
FAVOumlK Marjı 23 25 21 22 25 25
2014 yılsonu itibariyle Anadolu Cam Paşabahccedile ve Soda hisseleri satışından 1195 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir 2014rsquote arızi gelirler hariccedil FVOumlK ve FAVOumlK marjları sırasıyla 3 ve 17rsquodir 2015 yılsonu itibariyle Anadolu Cam Soda hisselerinin satışı sebebiyle 73 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir Arızi gelirler hariccedil FVOumlK ve FAVOumlK marjları 7 ve 21 olmuştur
11321285
1459 1523 1555 1552
295 354 323 242 269 328
264 316 312 341 388 393
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Net Satışlar Bruumlt Kar FAVOumlK
Anadolu Cam Sanayii ndash Finansal Sonuccedillar
Uumlretimin Dağılımı Konsolide Gelirler Dağılımı
7
Bin Ton Milyon TL
Satışların Dağılımı
Uluslararası Satışlar yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Tuumlrkiye ihracat gelirleri
733 772 856 814 814 865
878 951 1001 889 930 899
1611 1723 1857 1703 1744 1764
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
637 690 731 835 853 933
495 595 728 688 702 6191132
12851459 1523 1555 1552
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Bin Ton
690 721 812 873 839 779
910 922 942 860 840 957
1600 1643 1754 1733 1679 1736
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Anadolu Cam Sanayii Tarihccedile
8
1969-1996
2002
2011
2013
İlk Doğrudan Yabancı Yatırım Guumlrcistan Mina Fabrikasının Satın Alınması
Tuumlrkiyede 3 Fabrika Yatırımı Topkapı ve Ccedilayırova Fabrikalarının Kuruluşu amp Anadolu Cam Sanayii AŞnin Satın Alınması
1998
2006
2012
2014
2009a Kadar 4 Fabrikanın Eklendiği İlk Rusya Federasyonu Yatırımı
Ukrayna Merefa Fabrikasının Satın Alınması
Yenişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
2012 Yıl Sonunda Topkapı Fabrikasının Kapatılması
Eskişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
Modernizasyon Suumlreci Sebebiyle Merefa Fabrikası Uumlretiminin Geccedilici Olarak Durdurulması
1935 Şişecamın İlk Fabrikasında Cam Ambalaj Uumlretimine Başlanması
Organizasyon Yapısı
9
MERSİN FABRİKASI
UKRAYNA
CAM AMBALAJ GRUBU
TUumlRKİYE RUSYA
YENİŞEHİR FABRİKASI
ESKİŞEHİR FABRİKASI
MEREFA FABRİKASI
GOROKHOVETZ FABRİKASI
KIRISHI FABRİKASI
KUBAN FABRİKASI
POKROVSKYFABRİKASI
UFA FABRİKASI
GUumlRCİSTAN
MİNA FABRİKASI
Vizyon Misyon amp Suumlrduumlruumllebilirlik
10
ldquo Muumlşterilerine tasarlanmış uumlruumln ve hizmetler sunarak yaratıcı suumlreccedillerle ccediloumlzuumlm ortağı olan insana ve ccedilevreye değer
katan kuumlresel bir cam ambalaj şirketi olmak helliprsquorsquo
MİSYON
ldquoKaliteli ve konfor yaratan uumlruumlnleriyle yaşama değer katan insana doğaya yasaya saygılı bir şirket olmakrsquorsquo
VİZYON
SUumlRDUumlRUumlLEBİLİRLİK
Anadolu Cam suumlrduumlruumllebilirlik raporunu yayınladı
httpwwwsisecamcamambalajcomcamvecevretr-
TRanadolu_cam_121115_1pdfTLOEFrame=5Btype+Function5DampMTik=5Btype+Function5Dampid=8
Strateji amp Rekabet Avantajı
11
REKABET AVANTAJI
Guumlccedilluuml teknik uzmanlık
Finansal guumlccedil
Gelişmekte olan pazarlarda tecruumlbe
Hızlı buumlyuumlme kabiliyeti
Geniş ve yuumlksek kaliteli uumlruumln portfoumlyuuml
Tecruumlbeli ve kalifiye teknik ekip
ANADOLU CAM sektoumlrdeki guumlccedilluuml youmlnleri ve deneyimi ile iddialı buumlyuumlme ve genişlemefırsatlarını takip etmeye devam edecektir
STRATEJİ
Boumllgedeki oumlnde gelen cam ambalaj tedarikccedilisi olmaya devam etmek
Kuumlresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu guumlccedillendirmek
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI
12
29
Cam AmbalajKapasite Dağılımı
4 farklı uumllkede 10 uumlretim tesisi ile birlikte toplamda 23 Milyon ton cam ambalaj uumlretim kapasitesi
79
21
ORTAKLIK YAPISI
Şişecam
HalkaAccedilık
Şişecamrsquoın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Camrsquoın uumlruumlnportfoumlyuuml kavanoz meşrubat maden suyu alkolluuml iccedilecekler iccedilin şişe veecza uumlruumlnlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam Tuumlrkiye Rusya Guumlrcistan ve Ukrayna olmak uumlzere 4 farklıuumllkede 10 uumlretim tesisine sahiptir Ukraynarsquodaki uumlretim tesisi geccedilici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj kuumlresel piyasada 24 Pazar payına sahiptirAvrupa ve duumlnyadaki 4 buumlyuumlk cam ambalaj uumlreticisi konumundadır
Cam ambalaj sektoumlruuml kuumlresel ambalaj pazarının 9-10rsquoununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tuumlketilmektedirSektoumlrdeki 5 buumlyuumlk oyuncu pazarın 40lsquoına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa kuumlresel cam ambalaj pazarının 70rsquoine sahiptirDoğu Avrupa Avrupa Birliğirsquone erişim kolaylığı sebebiyle yuumlksek buumlyuumlmepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektoumlruumlnde geniş uumlruumln portfoumlyuumlne sahip ve muumlşteri odağıyuumlksek kuumlccediluumlk pazarlara girme bariyeri yuumlksektir
13
Faaliyetleri amp Kuumlresel Konumu
Sektoumlr Dinamikleri
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
ANADOLU CAM SANAYİİ AŞ
3
29
2015 Yılı Gelişmeleri
Ana faaliyet konusu dışındaki varlıkların elden ccedilıkarılması suumlrecine devam edilmiştir
Ruscamrsquodaki yabancı ortağın hisselerinin 66 Milyon EUR karşılığında satın alınmasına
karar verilmiştir
Anadolu Cam 2015 yıl sonu itibariyle kuumlresel cam pazarındaki 4rsquouumlncuuml buumlyuumlk tedarikccedili
olarak 24 pazar payına sahiptir
Anadolu Cam talebin daraldığı Rusya pazarındaki lider konumunu suumlrduumlrmuumlş ve pazar
payını 24rsquoten 28rsquoe ccedilıkarmıştır
Anadolu Cam Mina Fabrikası Guumlrcistanrsquodaki tek cam ambalaj uumlreticisi olarak 60rsquotan
fazla pazar payına sahiptir
4
Temel Finansal Goumlstergeler
5
Arızi Gelirler
2014
1195 Milyon TL Paşabahccedile ve Soda Sanayiihisseleri satışı
2015
729 Milyon TL Soda Sanayii hisseleri satışı
Arızi gelirler duumlzeltilmiş FVOumlK ve FAVOumlK rakamları iccedilerisinde yer almamaktadır Duumlzeltilmiş marj hesaplamaları bu rakamlar uumlzerinden yapılmıştır
Milyon TL 2014 2015 Buumlyuumlme
Satışlar 1555 1552 0
Bruumlt Kar 269 328 22
FVOumlK 164 178 8
Duumlzeltilmiş FVOumlK 44 105 136
FAVOumlK 387 393 2
Duumlzeltilmiş FAVOumlK 267 319 20
Net Kar 14 31 122
Yatırımlar 221 323 46
Kar Marjları
Bruumlt Kar 17 21 379 bps
FVOumlK 10 11 146 bps
Duumlzeltilmiş FVOumlK 3 7 390 bps
FAVOumlK 25 25 46 bps
Duumlzeltilmiş FAVOumlK 17 21 340 bps
Net Kar 1 2 111 bps
YatırımlarSatışlar 14 21 657 bps
Anadolu Cam Sanayii ndash Finansal Sonuccedillar
6
Milyon TL Konsolide Finansal Sonuccedillar
Bruumlt Kar Marjı 26 28 22 16 17 21
FVOumlK Marjı 11 12 9 9 10 11
FAVOumlK Marjı 23 25 21 22 25 25
2014 yılsonu itibariyle Anadolu Cam Paşabahccedile ve Soda hisseleri satışından 1195 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir 2014rsquote arızi gelirler hariccedil FVOumlK ve FAVOumlK marjları sırasıyla 3 ve 17rsquodir 2015 yılsonu itibariyle Anadolu Cam Soda hisselerinin satışı sebebiyle 73 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir Arızi gelirler hariccedil FVOumlK ve FAVOumlK marjları 7 ve 21 olmuştur
11321285
1459 1523 1555 1552
295 354 323 242 269 328
264 316 312 341 388 393
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Net Satışlar Bruumlt Kar FAVOumlK
Anadolu Cam Sanayii ndash Finansal Sonuccedillar
Uumlretimin Dağılımı Konsolide Gelirler Dağılımı
7
Bin Ton Milyon TL
Satışların Dağılımı
Uluslararası Satışlar yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Tuumlrkiye ihracat gelirleri
733 772 856 814 814 865
878 951 1001 889 930 899
1611 1723 1857 1703 1744 1764
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
637 690 731 835 853 933
495 595 728 688 702 6191132
12851459 1523 1555 1552
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Bin Ton
690 721 812 873 839 779
910 922 942 860 840 957
1600 1643 1754 1733 1679 1736
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Anadolu Cam Sanayii Tarihccedile
8
1969-1996
2002
2011
2013
İlk Doğrudan Yabancı Yatırım Guumlrcistan Mina Fabrikasının Satın Alınması
Tuumlrkiyede 3 Fabrika Yatırımı Topkapı ve Ccedilayırova Fabrikalarının Kuruluşu amp Anadolu Cam Sanayii AŞnin Satın Alınması
1998
2006
2012
2014
2009a Kadar 4 Fabrikanın Eklendiği İlk Rusya Federasyonu Yatırımı
Ukrayna Merefa Fabrikasının Satın Alınması
Yenişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
2012 Yıl Sonunda Topkapı Fabrikasının Kapatılması
Eskişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
Modernizasyon Suumlreci Sebebiyle Merefa Fabrikası Uumlretiminin Geccedilici Olarak Durdurulması
1935 Şişecamın İlk Fabrikasında Cam Ambalaj Uumlretimine Başlanması
Organizasyon Yapısı
9
MERSİN FABRİKASI
UKRAYNA
CAM AMBALAJ GRUBU
TUumlRKİYE RUSYA
YENİŞEHİR FABRİKASI
ESKİŞEHİR FABRİKASI
MEREFA FABRİKASI
GOROKHOVETZ FABRİKASI
KIRISHI FABRİKASI
KUBAN FABRİKASI
POKROVSKYFABRİKASI
UFA FABRİKASI
GUumlRCİSTAN
MİNA FABRİKASI
Vizyon Misyon amp Suumlrduumlruumllebilirlik
10
ldquo Muumlşterilerine tasarlanmış uumlruumln ve hizmetler sunarak yaratıcı suumlreccedillerle ccediloumlzuumlm ortağı olan insana ve ccedilevreye değer
katan kuumlresel bir cam ambalaj şirketi olmak helliprsquorsquo
MİSYON
ldquoKaliteli ve konfor yaratan uumlruumlnleriyle yaşama değer katan insana doğaya yasaya saygılı bir şirket olmakrsquorsquo
VİZYON
SUumlRDUumlRUumlLEBİLİRLİK
Anadolu Cam suumlrduumlruumllebilirlik raporunu yayınladı
httpwwwsisecamcamambalajcomcamvecevretr-
TRanadolu_cam_121115_1pdfTLOEFrame=5Btype+Function5DampMTik=5Btype+Function5Dampid=8
Strateji amp Rekabet Avantajı
11
REKABET AVANTAJI
Guumlccedilluuml teknik uzmanlık
Finansal guumlccedil
Gelişmekte olan pazarlarda tecruumlbe
Hızlı buumlyuumlme kabiliyeti
Geniş ve yuumlksek kaliteli uumlruumln portfoumlyuuml
Tecruumlbeli ve kalifiye teknik ekip
ANADOLU CAM sektoumlrdeki guumlccedilluuml youmlnleri ve deneyimi ile iddialı buumlyuumlme ve genişlemefırsatlarını takip etmeye devam edecektir
STRATEJİ
Boumllgedeki oumlnde gelen cam ambalaj tedarikccedilisi olmaya devam etmek
Kuumlresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu guumlccedillendirmek
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI
12
29
Cam AmbalajKapasite Dağılımı
4 farklı uumllkede 10 uumlretim tesisi ile birlikte toplamda 23 Milyon ton cam ambalaj uumlretim kapasitesi
79
21
ORTAKLIK YAPISI
Şişecam
HalkaAccedilık
Şişecamrsquoın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Camrsquoın uumlruumlnportfoumlyuuml kavanoz meşrubat maden suyu alkolluuml iccedilecekler iccedilin şişe veecza uumlruumlnlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam Tuumlrkiye Rusya Guumlrcistan ve Ukrayna olmak uumlzere 4 farklıuumllkede 10 uumlretim tesisine sahiptir Ukraynarsquodaki uumlretim tesisi geccedilici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj kuumlresel piyasada 24 Pazar payına sahiptirAvrupa ve duumlnyadaki 4 buumlyuumlk cam ambalaj uumlreticisi konumundadır
Cam ambalaj sektoumlruuml kuumlresel ambalaj pazarının 9-10rsquoununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tuumlketilmektedirSektoumlrdeki 5 buumlyuumlk oyuncu pazarın 40lsquoına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa kuumlresel cam ambalaj pazarının 70rsquoine sahiptirDoğu Avrupa Avrupa Birliğirsquone erişim kolaylığı sebebiyle yuumlksek buumlyuumlmepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektoumlruumlnde geniş uumlruumln portfoumlyuumlne sahip ve muumlşteri odağıyuumlksek kuumlccediluumlk pazarlara girme bariyeri yuumlksektir
13
Faaliyetleri amp Kuumlresel Konumu
Sektoumlr Dinamikleri
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
2015 Yılı Gelişmeleri
Ana faaliyet konusu dışındaki varlıkların elden ccedilıkarılması suumlrecine devam edilmiştir
Ruscamrsquodaki yabancı ortağın hisselerinin 66 Milyon EUR karşılığında satın alınmasına
karar verilmiştir
Anadolu Cam 2015 yıl sonu itibariyle kuumlresel cam pazarındaki 4rsquouumlncuuml buumlyuumlk tedarikccedili
olarak 24 pazar payına sahiptir
Anadolu Cam talebin daraldığı Rusya pazarındaki lider konumunu suumlrduumlrmuumlş ve pazar
payını 24rsquoten 28rsquoe ccedilıkarmıştır
Anadolu Cam Mina Fabrikası Guumlrcistanrsquodaki tek cam ambalaj uumlreticisi olarak 60rsquotan
fazla pazar payına sahiptir
4
Temel Finansal Goumlstergeler
5
Arızi Gelirler
2014
1195 Milyon TL Paşabahccedile ve Soda Sanayiihisseleri satışı
2015
729 Milyon TL Soda Sanayii hisseleri satışı
Arızi gelirler duumlzeltilmiş FVOumlK ve FAVOumlK rakamları iccedilerisinde yer almamaktadır Duumlzeltilmiş marj hesaplamaları bu rakamlar uumlzerinden yapılmıştır
Milyon TL 2014 2015 Buumlyuumlme
Satışlar 1555 1552 0
Bruumlt Kar 269 328 22
FVOumlK 164 178 8
Duumlzeltilmiş FVOumlK 44 105 136
FAVOumlK 387 393 2
Duumlzeltilmiş FAVOumlK 267 319 20
Net Kar 14 31 122
Yatırımlar 221 323 46
Kar Marjları
Bruumlt Kar 17 21 379 bps
FVOumlK 10 11 146 bps
Duumlzeltilmiş FVOumlK 3 7 390 bps
FAVOumlK 25 25 46 bps
Duumlzeltilmiş FAVOumlK 17 21 340 bps
Net Kar 1 2 111 bps
YatırımlarSatışlar 14 21 657 bps
Anadolu Cam Sanayii ndash Finansal Sonuccedillar
6
Milyon TL Konsolide Finansal Sonuccedillar
Bruumlt Kar Marjı 26 28 22 16 17 21
FVOumlK Marjı 11 12 9 9 10 11
FAVOumlK Marjı 23 25 21 22 25 25
2014 yılsonu itibariyle Anadolu Cam Paşabahccedile ve Soda hisseleri satışından 1195 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir 2014rsquote arızi gelirler hariccedil FVOumlK ve FAVOumlK marjları sırasıyla 3 ve 17rsquodir 2015 yılsonu itibariyle Anadolu Cam Soda hisselerinin satışı sebebiyle 73 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir Arızi gelirler hariccedil FVOumlK ve FAVOumlK marjları 7 ve 21 olmuştur
11321285
1459 1523 1555 1552
295 354 323 242 269 328
264 316 312 341 388 393
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Net Satışlar Bruumlt Kar FAVOumlK
Anadolu Cam Sanayii ndash Finansal Sonuccedillar
Uumlretimin Dağılımı Konsolide Gelirler Dağılımı
7
Bin Ton Milyon TL
Satışların Dağılımı
Uluslararası Satışlar yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Tuumlrkiye ihracat gelirleri
733 772 856 814 814 865
878 951 1001 889 930 899
1611 1723 1857 1703 1744 1764
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
637 690 731 835 853 933
495 595 728 688 702 6191132
12851459 1523 1555 1552
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Bin Ton
690 721 812 873 839 779
910 922 942 860 840 957
1600 1643 1754 1733 1679 1736
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Anadolu Cam Sanayii Tarihccedile
8
1969-1996
2002
2011
2013
İlk Doğrudan Yabancı Yatırım Guumlrcistan Mina Fabrikasının Satın Alınması
Tuumlrkiyede 3 Fabrika Yatırımı Topkapı ve Ccedilayırova Fabrikalarının Kuruluşu amp Anadolu Cam Sanayii AŞnin Satın Alınması
1998
2006
2012
2014
2009a Kadar 4 Fabrikanın Eklendiği İlk Rusya Federasyonu Yatırımı
Ukrayna Merefa Fabrikasının Satın Alınması
Yenişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
2012 Yıl Sonunda Topkapı Fabrikasının Kapatılması
Eskişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
Modernizasyon Suumlreci Sebebiyle Merefa Fabrikası Uumlretiminin Geccedilici Olarak Durdurulması
1935 Şişecamın İlk Fabrikasında Cam Ambalaj Uumlretimine Başlanması
Organizasyon Yapısı
9
MERSİN FABRİKASI
UKRAYNA
CAM AMBALAJ GRUBU
TUumlRKİYE RUSYA
YENİŞEHİR FABRİKASI
ESKİŞEHİR FABRİKASI
MEREFA FABRİKASI
GOROKHOVETZ FABRİKASI
KIRISHI FABRİKASI
KUBAN FABRİKASI
POKROVSKYFABRİKASI
UFA FABRİKASI
GUumlRCİSTAN
MİNA FABRİKASI
Vizyon Misyon amp Suumlrduumlruumllebilirlik
10
ldquo Muumlşterilerine tasarlanmış uumlruumln ve hizmetler sunarak yaratıcı suumlreccedillerle ccediloumlzuumlm ortağı olan insana ve ccedilevreye değer
katan kuumlresel bir cam ambalaj şirketi olmak helliprsquorsquo
MİSYON
ldquoKaliteli ve konfor yaratan uumlruumlnleriyle yaşama değer katan insana doğaya yasaya saygılı bir şirket olmakrsquorsquo
VİZYON
SUumlRDUumlRUumlLEBİLİRLİK
Anadolu Cam suumlrduumlruumllebilirlik raporunu yayınladı
httpwwwsisecamcamambalajcomcamvecevretr-
TRanadolu_cam_121115_1pdfTLOEFrame=5Btype+Function5DampMTik=5Btype+Function5Dampid=8
Strateji amp Rekabet Avantajı
11
REKABET AVANTAJI
Guumlccedilluuml teknik uzmanlık
Finansal guumlccedil
Gelişmekte olan pazarlarda tecruumlbe
Hızlı buumlyuumlme kabiliyeti
Geniş ve yuumlksek kaliteli uumlruumln portfoumlyuuml
Tecruumlbeli ve kalifiye teknik ekip
ANADOLU CAM sektoumlrdeki guumlccedilluuml youmlnleri ve deneyimi ile iddialı buumlyuumlme ve genişlemefırsatlarını takip etmeye devam edecektir
STRATEJİ
Boumllgedeki oumlnde gelen cam ambalaj tedarikccedilisi olmaya devam etmek
Kuumlresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu guumlccedillendirmek
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI
12
29
Cam AmbalajKapasite Dağılımı
4 farklı uumllkede 10 uumlretim tesisi ile birlikte toplamda 23 Milyon ton cam ambalaj uumlretim kapasitesi
79
21
ORTAKLIK YAPISI
Şişecam
HalkaAccedilık
Şişecamrsquoın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Camrsquoın uumlruumlnportfoumlyuuml kavanoz meşrubat maden suyu alkolluuml iccedilecekler iccedilin şişe veecza uumlruumlnlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam Tuumlrkiye Rusya Guumlrcistan ve Ukrayna olmak uumlzere 4 farklıuumllkede 10 uumlretim tesisine sahiptir Ukraynarsquodaki uumlretim tesisi geccedilici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj kuumlresel piyasada 24 Pazar payına sahiptirAvrupa ve duumlnyadaki 4 buumlyuumlk cam ambalaj uumlreticisi konumundadır
Cam ambalaj sektoumlruuml kuumlresel ambalaj pazarının 9-10rsquoununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tuumlketilmektedirSektoumlrdeki 5 buumlyuumlk oyuncu pazarın 40lsquoına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa kuumlresel cam ambalaj pazarının 70rsquoine sahiptirDoğu Avrupa Avrupa Birliğirsquone erişim kolaylığı sebebiyle yuumlksek buumlyuumlmepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektoumlruumlnde geniş uumlruumln portfoumlyuumlne sahip ve muumlşteri odağıyuumlksek kuumlccediluumlk pazarlara girme bariyeri yuumlksektir
13
Faaliyetleri amp Kuumlresel Konumu
Sektoumlr Dinamikleri
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Temel Finansal Goumlstergeler
5
Arızi Gelirler
2014
1195 Milyon TL Paşabahccedile ve Soda Sanayiihisseleri satışı
2015
729 Milyon TL Soda Sanayii hisseleri satışı
Arızi gelirler duumlzeltilmiş FVOumlK ve FAVOumlK rakamları iccedilerisinde yer almamaktadır Duumlzeltilmiş marj hesaplamaları bu rakamlar uumlzerinden yapılmıştır
Milyon TL 2014 2015 Buumlyuumlme
Satışlar 1555 1552 0
Bruumlt Kar 269 328 22
FVOumlK 164 178 8
Duumlzeltilmiş FVOumlK 44 105 136
FAVOumlK 387 393 2
Duumlzeltilmiş FAVOumlK 267 319 20
Net Kar 14 31 122
Yatırımlar 221 323 46
Kar Marjları
Bruumlt Kar 17 21 379 bps
FVOumlK 10 11 146 bps
Duumlzeltilmiş FVOumlK 3 7 390 bps
FAVOumlK 25 25 46 bps
Duumlzeltilmiş FAVOumlK 17 21 340 bps
Net Kar 1 2 111 bps
YatırımlarSatışlar 14 21 657 bps
Anadolu Cam Sanayii ndash Finansal Sonuccedillar
6
Milyon TL Konsolide Finansal Sonuccedillar
Bruumlt Kar Marjı 26 28 22 16 17 21
FVOumlK Marjı 11 12 9 9 10 11
FAVOumlK Marjı 23 25 21 22 25 25
2014 yılsonu itibariyle Anadolu Cam Paşabahccedile ve Soda hisseleri satışından 1195 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir 2014rsquote arızi gelirler hariccedil FVOumlK ve FAVOumlK marjları sırasıyla 3 ve 17rsquodir 2015 yılsonu itibariyle Anadolu Cam Soda hisselerinin satışı sebebiyle 73 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir Arızi gelirler hariccedil FVOumlK ve FAVOumlK marjları 7 ve 21 olmuştur
11321285
1459 1523 1555 1552
295 354 323 242 269 328
264 316 312 341 388 393
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Net Satışlar Bruumlt Kar FAVOumlK
Anadolu Cam Sanayii ndash Finansal Sonuccedillar
Uumlretimin Dağılımı Konsolide Gelirler Dağılımı
7
Bin Ton Milyon TL
Satışların Dağılımı
Uluslararası Satışlar yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Tuumlrkiye ihracat gelirleri
733 772 856 814 814 865
878 951 1001 889 930 899
1611 1723 1857 1703 1744 1764
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
637 690 731 835 853 933
495 595 728 688 702 6191132
12851459 1523 1555 1552
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Bin Ton
690 721 812 873 839 779
910 922 942 860 840 957
1600 1643 1754 1733 1679 1736
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Anadolu Cam Sanayii Tarihccedile
8
1969-1996
2002
2011
2013
İlk Doğrudan Yabancı Yatırım Guumlrcistan Mina Fabrikasının Satın Alınması
Tuumlrkiyede 3 Fabrika Yatırımı Topkapı ve Ccedilayırova Fabrikalarının Kuruluşu amp Anadolu Cam Sanayii AŞnin Satın Alınması
1998
2006
2012
2014
2009a Kadar 4 Fabrikanın Eklendiği İlk Rusya Federasyonu Yatırımı
Ukrayna Merefa Fabrikasının Satın Alınması
Yenişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
2012 Yıl Sonunda Topkapı Fabrikasının Kapatılması
Eskişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
Modernizasyon Suumlreci Sebebiyle Merefa Fabrikası Uumlretiminin Geccedilici Olarak Durdurulması
1935 Şişecamın İlk Fabrikasında Cam Ambalaj Uumlretimine Başlanması
Organizasyon Yapısı
9
MERSİN FABRİKASI
UKRAYNA
CAM AMBALAJ GRUBU
TUumlRKİYE RUSYA
YENİŞEHİR FABRİKASI
ESKİŞEHİR FABRİKASI
MEREFA FABRİKASI
GOROKHOVETZ FABRİKASI
KIRISHI FABRİKASI
KUBAN FABRİKASI
POKROVSKYFABRİKASI
UFA FABRİKASI
GUumlRCİSTAN
MİNA FABRİKASI
Vizyon Misyon amp Suumlrduumlruumllebilirlik
10
ldquo Muumlşterilerine tasarlanmış uumlruumln ve hizmetler sunarak yaratıcı suumlreccedillerle ccediloumlzuumlm ortağı olan insana ve ccedilevreye değer
katan kuumlresel bir cam ambalaj şirketi olmak helliprsquorsquo
MİSYON
ldquoKaliteli ve konfor yaratan uumlruumlnleriyle yaşama değer katan insana doğaya yasaya saygılı bir şirket olmakrsquorsquo
VİZYON
SUumlRDUumlRUumlLEBİLİRLİK
Anadolu Cam suumlrduumlruumllebilirlik raporunu yayınladı
httpwwwsisecamcamambalajcomcamvecevretr-
TRanadolu_cam_121115_1pdfTLOEFrame=5Btype+Function5DampMTik=5Btype+Function5Dampid=8
Strateji amp Rekabet Avantajı
11
REKABET AVANTAJI
Guumlccedilluuml teknik uzmanlık
Finansal guumlccedil
Gelişmekte olan pazarlarda tecruumlbe
Hızlı buumlyuumlme kabiliyeti
Geniş ve yuumlksek kaliteli uumlruumln portfoumlyuuml
Tecruumlbeli ve kalifiye teknik ekip
ANADOLU CAM sektoumlrdeki guumlccedilluuml youmlnleri ve deneyimi ile iddialı buumlyuumlme ve genişlemefırsatlarını takip etmeye devam edecektir
STRATEJİ
Boumllgedeki oumlnde gelen cam ambalaj tedarikccedilisi olmaya devam etmek
Kuumlresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu guumlccedillendirmek
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI
12
29
Cam AmbalajKapasite Dağılımı
4 farklı uumllkede 10 uumlretim tesisi ile birlikte toplamda 23 Milyon ton cam ambalaj uumlretim kapasitesi
79
21
ORTAKLIK YAPISI
Şişecam
HalkaAccedilık
Şişecamrsquoın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Camrsquoın uumlruumlnportfoumlyuuml kavanoz meşrubat maden suyu alkolluuml iccedilecekler iccedilin şişe veecza uumlruumlnlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam Tuumlrkiye Rusya Guumlrcistan ve Ukrayna olmak uumlzere 4 farklıuumllkede 10 uumlretim tesisine sahiptir Ukraynarsquodaki uumlretim tesisi geccedilici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj kuumlresel piyasada 24 Pazar payına sahiptirAvrupa ve duumlnyadaki 4 buumlyuumlk cam ambalaj uumlreticisi konumundadır
Cam ambalaj sektoumlruuml kuumlresel ambalaj pazarının 9-10rsquoununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tuumlketilmektedirSektoumlrdeki 5 buumlyuumlk oyuncu pazarın 40lsquoına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa kuumlresel cam ambalaj pazarının 70rsquoine sahiptirDoğu Avrupa Avrupa Birliğirsquone erişim kolaylığı sebebiyle yuumlksek buumlyuumlmepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektoumlruumlnde geniş uumlruumln portfoumlyuumlne sahip ve muumlşteri odağıyuumlksek kuumlccediluumlk pazarlara girme bariyeri yuumlksektir
13
Faaliyetleri amp Kuumlresel Konumu
Sektoumlr Dinamikleri
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Anadolu Cam Sanayii ndash Finansal Sonuccedillar
6
Milyon TL Konsolide Finansal Sonuccedillar
Bruumlt Kar Marjı 26 28 22 16 17 21
FVOumlK Marjı 11 12 9 9 10 11
FAVOumlK Marjı 23 25 21 22 25 25
2014 yılsonu itibariyle Anadolu Cam Paşabahccedile ve Soda hisseleri satışından 1195 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir 2014rsquote arızi gelirler hariccedil FVOumlK ve FAVOumlK marjları sırasıyla 3 ve 17rsquodir 2015 yılsonu itibariyle Anadolu Cam Soda hisselerinin satışı sebebiyle 73 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir Arızi gelirler hariccedil FVOumlK ve FAVOumlK marjları 7 ve 21 olmuştur
11321285
1459 1523 1555 1552
295 354 323 242 269 328
264 316 312 341 388 393
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Net Satışlar Bruumlt Kar FAVOumlK
Anadolu Cam Sanayii ndash Finansal Sonuccedillar
Uumlretimin Dağılımı Konsolide Gelirler Dağılımı
7
Bin Ton Milyon TL
Satışların Dağılımı
Uluslararası Satışlar yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Tuumlrkiye ihracat gelirleri
733 772 856 814 814 865
878 951 1001 889 930 899
1611 1723 1857 1703 1744 1764
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
637 690 731 835 853 933
495 595 728 688 702 6191132
12851459 1523 1555 1552
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Bin Ton
690 721 812 873 839 779
910 922 942 860 840 957
1600 1643 1754 1733 1679 1736
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Anadolu Cam Sanayii Tarihccedile
8
1969-1996
2002
2011
2013
İlk Doğrudan Yabancı Yatırım Guumlrcistan Mina Fabrikasının Satın Alınması
Tuumlrkiyede 3 Fabrika Yatırımı Topkapı ve Ccedilayırova Fabrikalarının Kuruluşu amp Anadolu Cam Sanayii AŞnin Satın Alınması
1998
2006
2012
2014
2009a Kadar 4 Fabrikanın Eklendiği İlk Rusya Federasyonu Yatırımı
Ukrayna Merefa Fabrikasının Satın Alınması
Yenişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
2012 Yıl Sonunda Topkapı Fabrikasının Kapatılması
Eskişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
Modernizasyon Suumlreci Sebebiyle Merefa Fabrikası Uumlretiminin Geccedilici Olarak Durdurulması
1935 Şişecamın İlk Fabrikasında Cam Ambalaj Uumlretimine Başlanması
Organizasyon Yapısı
9
MERSİN FABRİKASI
UKRAYNA
CAM AMBALAJ GRUBU
TUumlRKİYE RUSYA
YENİŞEHİR FABRİKASI
ESKİŞEHİR FABRİKASI
MEREFA FABRİKASI
GOROKHOVETZ FABRİKASI
KIRISHI FABRİKASI
KUBAN FABRİKASI
POKROVSKYFABRİKASI
UFA FABRİKASI
GUumlRCİSTAN
MİNA FABRİKASI
Vizyon Misyon amp Suumlrduumlruumllebilirlik
10
ldquo Muumlşterilerine tasarlanmış uumlruumln ve hizmetler sunarak yaratıcı suumlreccedillerle ccediloumlzuumlm ortağı olan insana ve ccedilevreye değer
katan kuumlresel bir cam ambalaj şirketi olmak helliprsquorsquo
MİSYON
ldquoKaliteli ve konfor yaratan uumlruumlnleriyle yaşama değer katan insana doğaya yasaya saygılı bir şirket olmakrsquorsquo
VİZYON
SUumlRDUumlRUumlLEBİLİRLİK
Anadolu Cam suumlrduumlruumllebilirlik raporunu yayınladı
httpwwwsisecamcamambalajcomcamvecevretr-
TRanadolu_cam_121115_1pdfTLOEFrame=5Btype+Function5DampMTik=5Btype+Function5Dampid=8
Strateji amp Rekabet Avantajı
11
REKABET AVANTAJI
Guumlccedilluuml teknik uzmanlık
Finansal guumlccedil
Gelişmekte olan pazarlarda tecruumlbe
Hızlı buumlyuumlme kabiliyeti
Geniş ve yuumlksek kaliteli uumlruumln portfoumlyuuml
Tecruumlbeli ve kalifiye teknik ekip
ANADOLU CAM sektoumlrdeki guumlccedilluuml youmlnleri ve deneyimi ile iddialı buumlyuumlme ve genişlemefırsatlarını takip etmeye devam edecektir
STRATEJİ
Boumllgedeki oumlnde gelen cam ambalaj tedarikccedilisi olmaya devam etmek
Kuumlresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu guumlccedillendirmek
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI
12
29
Cam AmbalajKapasite Dağılımı
4 farklı uumllkede 10 uumlretim tesisi ile birlikte toplamda 23 Milyon ton cam ambalaj uumlretim kapasitesi
79
21
ORTAKLIK YAPISI
Şişecam
HalkaAccedilık
Şişecamrsquoın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Camrsquoın uumlruumlnportfoumlyuuml kavanoz meşrubat maden suyu alkolluuml iccedilecekler iccedilin şişe veecza uumlruumlnlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam Tuumlrkiye Rusya Guumlrcistan ve Ukrayna olmak uumlzere 4 farklıuumllkede 10 uumlretim tesisine sahiptir Ukraynarsquodaki uumlretim tesisi geccedilici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj kuumlresel piyasada 24 Pazar payına sahiptirAvrupa ve duumlnyadaki 4 buumlyuumlk cam ambalaj uumlreticisi konumundadır
Cam ambalaj sektoumlruuml kuumlresel ambalaj pazarının 9-10rsquoununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tuumlketilmektedirSektoumlrdeki 5 buumlyuumlk oyuncu pazarın 40lsquoına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa kuumlresel cam ambalaj pazarının 70rsquoine sahiptirDoğu Avrupa Avrupa Birliğirsquone erişim kolaylığı sebebiyle yuumlksek buumlyuumlmepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektoumlruumlnde geniş uumlruumln portfoumlyuumlne sahip ve muumlşteri odağıyuumlksek kuumlccediluumlk pazarlara girme bariyeri yuumlksektir
13
Faaliyetleri amp Kuumlresel Konumu
Sektoumlr Dinamikleri
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Anadolu Cam Sanayii ndash Finansal Sonuccedillar
Uumlretimin Dağılımı Konsolide Gelirler Dağılımı
7
Bin Ton Milyon TL
Satışların Dağılımı
Uluslararası Satışlar yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Tuumlrkiye ihracat gelirleri
733 772 856 814 814 865
878 951 1001 889 930 899
1611 1723 1857 1703 1744 1764
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
637 690 731 835 853 933
495 595 728 688 702 6191132
12851459 1523 1555 1552
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Bin Ton
690 721 812 873 839 779
910 922 942 860 840 957
1600 1643 1754 1733 1679 1736
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Yurticcedili Uluslararası
Anadolu Cam Sanayii Tarihccedile
8
1969-1996
2002
2011
2013
İlk Doğrudan Yabancı Yatırım Guumlrcistan Mina Fabrikasının Satın Alınması
Tuumlrkiyede 3 Fabrika Yatırımı Topkapı ve Ccedilayırova Fabrikalarının Kuruluşu amp Anadolu Cam Sanayii AŞnin Satın Alınması
1998
2006
2012
2014
2009a Kadar 4 Fabrikanın Eklendiği İlk Rusya Federasyonu Yatırımı
Ukrayna Merefa Fabrikasının Satın Alınması
Yenişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
2012 Yıl Sonunda Topkapı Fabrikasının Kapatılması
Eskişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
Modernizasyon Suumlreci Sebebiyle Merefa Fabrikası Uumlretiminin Geccedilici Olarak Durdurulması
1935 Şişecamın İlk Fabrikasında Cam Ambalaj Uumlretimine Başlanması
Organizasyon Yapısı
9
MERSİN FABRİKASI
UKRAYNA
CAM AMBALAJ GRUBU
TUumlRKİYE RUSYA
YENİŞEHİR FABRİKASI
ESKİŞEHİR FABRİKASI
MEREFA FABRİKASI
GOROKHOVETZ FABRİKASI
KIRISHI FABRİKASI
KUBAN FABRİKASI
POKROVSKYFABRİKASI
UFA FABRİKASI
GUumlRCİSTAN
MİNA FABRİKASI
Vizyon Misyon amp Suumlrduumlruumllebilirlik
10
ldquo Muumlşterilerine tasarlanmış uumlruumln ve hizmetler sunarak yaratıcı suumlreccedillerle ccediloumlzuumlm ortağı olan insana ve ccedilevreye değer
katan kuumlresel bir cam ambalaj şirketi olmak helliprsquorsquo
MİSYON
ldquoKaliteli ve konfor yaratan uumlruumlnleriyle yaşama değer katan insana doğaya yasaya saygılı bir şirket olmakrsquorsquo
VİZYON
SUumlRDUumlRUumlLEBİLİRLİK
Anadolu Cam suumlrduumlruumllebilirlik raporunu yayınladı
httpwwwsisecamcamambalajcomcamvecevretr-
TRanadolu_cam_121115_1pdfTLOEFrame=5Btype+Function5DampMTik=5Btype+Function5Dampid=8
Strateji amp Rekabet Avantajı
11
REKABET AVANTAJI
Guumlccedilluuml teknik uzmanlık
Finansal guumlccedil
Gelişmekte olan pazarlarda tecruumlbe
Hızlı buumlyuumlme kabiliyeti
Geniş ve yuumlksek kaliteli uumlruumln portfoumlyuuml
Tecruumlbeli ve kalifiye teknik ekip
ANADOLU CAM sektoumlrdeki guumlccedilluuml youmlnleri ve deneyimi ile iddialı buumlyuumlme ve genişlemefırsatlarını takip etmeye devam edecektir
STRATEJİ
Boumllgedeki oumlnde gelen cam ambalaj tedarikccedilisi olmaya devam etmek
Kuumlresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu guumlccedillendirmek
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI
12
29
Cam AmbalajKapasite Dağılımı
4 farklı uumllkede 10 uumlretim tesisi ile birlikte toplamda 23 Milyon ton cam ambalaj uumlretim kapasitesi
79
21
ORTAKLIK YAPISI
Şişecam
HalkaAccedilık
Şişecamrsquoın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Camrsquoın uumlruumlnportfoumlyuuml kavanoz meşrubat maden suyu alkolluuml iccedilecekler iccedilin şişe veecza uumlruumlnlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam Tuumlrkiye Rusya Guumlrcistan ve Ukrayna olmak uumlzere 4 farklıuumllkede 10 uumlretim tesisine sahiptir Ukraynarsquodaki uumlretim tesisi geccedilici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj kuumlresel piyasada 24 Pazar payına sahiptirAvrupa ve duumlnyadaki 4 buumlyuumlk cam ambalaj uumlreticisi konumundadır
Cam ambalaj sektoumlruuml kuumlresel ambalaj pazarının 9-10rsquoununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tuumlketilmektedirSektoumlrdeki 5 buumlyuumlk oyuncu pazarın 40lsquoına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa kuumlresel cam ambalaj pazarının 70rsquoine sahiptirDoğu Avrupa Avrupa Birliğirsquone erişim kolaylığı sebebiyle yuumlksek buumlyuumlmepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektoumlruumlnde geniş uumlruumln portfoumlyuumlne sahip ve muumlşteri odağıyuumlksek kuumlccediluumlk pazarlara girme bariyeri yuumlksektir
13
Faaliyetleri amp Kuumlresel Konumu
Sektoumlr Dinamikleri
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Anadolu Cam Sanayii Tarihccedile
8
1969-1996
2002
2011
2013
İlk Doğrudan Yabancı Yatırım Guumlrcistan Mina Fabrikasının Satın Alınması
Tuumlrkiyede 3 Fabrika Yatırımı Topkapı ve Ccedilayırova Fabrikalarının Kuruluşu amp Anadolu Cam Sanayii AŞnin Satın Alınması
1998
2006
2012
2014
2009a Kadar 4 Fabrikanın Eklendiği İlk Rusya Federasyonu Yatırımı
Ukrayna Merefa Fabrikasının Satın Alınması
Yenişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
2012 Yıl Sonunda Topkapı Fabrikasının Kapatılması
Eskişehir Fabrikasında Uumlretimin Başlaması
Modernizasyon Suumlreci Sebebiyle Merefa Fabrikası Uumlretiminin Geccedilici Olarak Durdurulması
1935 Şişecamın İlk Fabrikasında Cam Ambalaj Uumlretimine Başlanması
Organizasyon Yapısı
9
MERSİN FABRİKASI
UKRAYNA
CAM AMBALAJ GRUBU
TUumlRKİYE RUSYA
YENİŞEHİR FABRİKASI
ESKİŞEHİR FABRİKASI
MEREFA FABRİKASI
GOROKHOVETZ FABRİKASI
KIRISHI FABRİKASI
KUBAN FABRİKASI
POKROVSKYFABRİKASI
UFA FABRİKASI
GUumlRCİSTAN
MİNA FABRİKASI
Vizyon Misyon amp Suumlrduumlruumllebilirlik
10
ldquo Muumlşterilerine tasarlanmış uumlruumln ve hizmetler sunarak yaratıcı suumlreccedillerle ccediloumlzuumlm ortağı olan insana ve ccedilevreye değer
katan kuumlresel bir cam ambalaj şirketi olmak helliprsquorsquo
MİSYON
ldquoKaliteli ve konfor yaratan uumlruumlnleriyle yaşama değer katan insana doğaya yasaya saygılı bir şirket olmakrsquorsquo
VİZYON
SUumlRDUumlRUumlLEBİLİRLİK
Anadolu Cam suumlrduumlruumllebilirlik raporunu yayınladı
httpwwwsisecamcamambalajcomcamvecevretr-
TRanadolu_cam_121115_1pdfTLOEFrame=5Btype+Function5DampMTik=5Btype+Function5Dampid=8
Strateji amp Rekabet Avantajı
11
REKABET AVANTAJI
Guumlccedilluuml teknik uzmanlık
Finansal guumlccedil
Gelişmekte olan pazarlarda tecruumlbe
Hızlı buumlyuumlme kabiliyeti
Geniş ve yuumlksek kaliteli uumlruumln portfoumlyuuml
Tecruumlbeli ve kalifiye teknik ekip
ANADOLU CAM sektoumlrdeki guumlccedilluuml youmlnleri ve deneyimi ile iddialı buumlyuumlme ve genişlemefırsatlarını takip etmeye devam edecektir
STRATEJİ
Boumllgedeki oumlnde gelen cam ambalaj tedarikccedilisi olmaya devam etmek
Kuumlresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu guumlccedillendirmek
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI
12
29
Cam AmbalajKapasite Dağılımı
4 farklı uumllkede 10 uumlretim tesisi ile birlikte toplamda 23 Milyon ton cam ambalaj uumlretim kapasitesi
79
21
ORTAKLIK YAPISI
Şişecam
HalkaAccedilık
Şişecamrsquoın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Camrsquoın uumlruumlnportfoumlyuuml kavanoz meşrubat maden suyu alkolluuml iccedilecekler iccedilin şişe veecza uumlruumlnlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam Tuumlrkiye Rusya Guumlrcistan ve Ukrayna olmak uumlzere 4 farklıuumllkede 10 uumlretim tesisine sahiptir Ukraynarsquodaki uumlretim tesisi geccedilici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj kuumlresel piyasada 24 Pazar payına sahiptirAvrupa ve duumlnyadaki 4 buumlyuumlk cam ambalaj uumlreticisi konumundadır
Cam ambalaj sektoumlruuml kuumlresel ambalaj pazarının 9-10rsquoununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tuumlketilmektedirSektoumlrdeki 5 buumlyuumlk oyuncu pazarın 40lsquoına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa kuumlresel cam ambalaj pazarının 70rsquoine sahiptirDoğu Avrupa Avrupa Birliğirsquone erişim kolaylığı sebebiyle yuumlksek buumlyuumlmepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektoumlruumlnde geniş uumlruumln portfoumlyuumlne sahip ve muumlşteri odağıyuumlksek kuumlccediluumlk pazarlara girme bariyeri yuumlksektir
13
Faaliyetleri amp Kuumlresel Konumu
Sektoumlr Dinamikleri
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Organizasyon Yapısı
9
MERSİN FABRİKASI
UKRAYNA
CAM AMBALAJ GRUBU
TUumlRKİYE RUSYA
YENİŞEHİR FABRİKASI
ESKİŞEHİR FABRİKASI
MEREFA FABRİKASI
GOROKHOVETZ FABRİKASI
KIRISHI FABRİKASI
KUBAN FABRİKASI
POKROVSKYFABRİKASI
UFA FABRİKASI
GUumlRCİSTAN
MİNA FABRİKASI
Vizyon Misyon amp Suumlrduumlruumllebilirlik
10
ldquo Muumlşterilerine tasarlanmış uumlruumln ve hizmetler sunarak yaratıcı suumlreccedillerle ccediloumlzuumlm ortağı olan insana ve ccedilevreye değer
katan kuumlresel bir cam ambalaj şirketi olmak helliprsquorsquo
MİSYON
ldquoKaliteli ve konfor yaratan uumlruumlnleriyle yaşama değer katan insana doğaya yasaya saygılı bir şirket olmakrsquorsquo
VİZYON
SUumlRDUumlRUumlLEBİLİRLİK
Anadolu Cam suumlrduumlruumllebilirlik raporunu yayınladı
httpwwwsisecamcamambalajcomcamvecevretr-
TRanadolu_cam_121115_1pdfTLOEFrame=5Btype+Function5DampMTik=5Btype+Function5Dampid=8
Strateji amp Rekabet Avantajı
11
REKABET AVANTAJI
Guumlccedilluuml teknik uzmanlık
Finansal guumlccedil
Gelişmekte olan pazarlarda tecruumlbe
Hızlı buumlyuumlme kabiliyeti
Geniş ve yuumlksek kaliteli uumlruumln portfoumlyuuml
Tecruumlbeli ve kalifiye teknik ekip
ANADOLU CAM sektoumlrdeki guumlccedilluuml youmlnleri ve deneyimi ile iddialı buumlyuumlme ve genişlemefırsatlarını takip etmeye devam edecektir
STRATEJİ
Boumllgedeki oumlnde gelen cam ambalaj tedarikccedilisi olmaya devam etmek
Kuumlresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu guumlccedillendirmek
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI
12
29
Cam AmbalajKapasite Dağılımı
4 farklı uumllkede 10 uumlretim tesisi ile birlikte toplamda 23 Milyon ton cam ambalaj uumlretim kapasitesi
79
21
ORTAKLIK YAPISI
Şişecam
HalkaAccedilık
Şişecamrsquoın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Camrsquoın uumlruumlnportfoumlyuuml kavanoz meşrubat maden suyu alkolluuml iccedilecekler iccedilin şişe veecza uumlruumlnlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam Tuumlrkiye Rusya Guumlrcistan ve Ukrayna olmak uumlzere 4 farklıuumllkede 10 uumlretim tesisine sahiptir Ukraynarsquodaki uumlretim tesisi geccedilici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj kuumlresel piyasada 24 Pazar payına sahiptirAvrupa ve duumlnyadaki 4 buumlyuumlk cam ambalaj uumlreticisi konumundadır
Cam ambalaj sektoumlruuml kuumlresel ambalaj pazarının 9-10rsquoununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tuumlketilmektedirSektoumlrdeki 5 buumlyuumlk oyuncu pazarın 40lsquoına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa kuumlresel cam ambalaj pazarının 70rsquoine sahiptirDoğu Avrupa Avrupa Birliğirsquone erişim kolaylığı sebebiyle yuumlksek buumlyuumlmepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektoumlruumlnde geniş uumlruumln portfoumlyuumlne sahip ve muumlşteri odağıyuumlksek kuumlccediluumlk pazarlara girme bariyeri yuumlksektir
13
Faaliyetleri amp Kuumlresel Konumu
Sektoumlr Dinamikleri
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Vizyon Misyon amp Suumlrduumlruumllebilirlik
10
ldquo Muumlşterilerine tasarlanmış uumlruumln ve hizmetler sunarak yaratıcı suumlreccedillerle ccediloumlzuumlm ortağı olan insana ve ccedilevreye değer
katan kuumlresel bir cam ambalaj şirketi olmak helliprsquorsquo
MİSYON
ldquoKaliteli ve konfor yaratan uumlruumlnleriyle yaşama değer katan insana doğaya yasaya saygılı bir şirket olmakrsquorsquo
VİZYON
SUumlRDUumlRUumlLEBİLİRLİK
Anadolu Cam suumlrduumlruumllebilirlik raporunu yayınladı
httpwwwsisecamcamambalajcomcamvecevretr-
TRanadolu_cam_121115_1pdfTLOEFrame=5Btype+Function5DampMTik=5Btype+Function5Dampid=8
Strateji amp Rekabet Avantajı
11
REKABET AVANTAJI
Guumlccedilluuml teknik uzmanlık
Finansal guumlccedil
Gelişmekte olan pazarlarda tecruumlbe
Hızlı buumlyuumlme kabiliyeti
Geniş ve yuumlksek kaliteli uumlruumln portfoumlyuuml
Tecruumlbeli ve kalifiye teknik ekip
ANADOLU CAM sektoumlrdeki guumlccedilluuml youmlnleri ve deneyimi ile iddialı buumlyuumlme ve genişlemefırsatlarını takip etmeye devam edecektir
STRATEJİ
Boumllgedeki oumlnde gelen cam ambalaj tedarikccedilisi olmaya devam etmek
Kuumlresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu guumlccedillendirmek
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI
12
29
Cam AmbalajKapasite Dağılımı
4 farklı uumllkede 10 uumlretim tesisi ile birlikte toplamda 23 Milyon ton cam ambalaj uumlretim kapasitesi
79
21
ORTAKLIK YAPISI
Şişecam
HalkaAccedilık
Şişecamrsquoın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Camrsquoın uumlruumlnportfoumlyuuml kavanoz meşrubat maden suyu alkolluuml iccedilecekler iccedilin şişe veecza uumlruumlnlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam Tuumlrkiye Rusya Guumlrcistan ve Ukrayna olmak uumlzere 4 farklıuumllkede 10 uumlretim tesisine sahiptir Ukraynarsquodaki uumlretim tesisi geccedilici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj kuumlresel piyasada 24 Pazar payına sahiptirAvrupa ve duumlnyadaki 4 buumlyuumlk cam ambalaj uumlreticisi konumundadır
Cam ambalaj sektoumlruuml kuumlresel ambalaj pazarının 9-10rsquoununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tuumlketilmektedirSektoumlrdeki 5 buumlyuumlk oyuncu pazarın 40lsquoına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa kuumlresel cam ambalaj pazarının 70rsquoine sahiptirDoğu Avrupa Avrupa Birliğirsquone erişim kolaylığı sebebiyle yuumlksek buumlyuumlmepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektoumlruumlnde geniş uumlruumln portfoumlyuumlne sahip ve muumlşteri odağıyuumlksek kuumlccediluumlk pazarlara girme bariyeri yuumlksektir
13
Faaliyetleri amp Kuumlresel Konumu
Sektoumlr Dinamikleri
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Strateji amp Rekabet Avantajı
11
REKABET AVANTAJI
Guumlccedilluuml teknik uzmanlık
Finansal guumlccedil
Gelişmekte olan pazarlarda tecruumlbe
Hızlı buumlyuumlme kabiliyeti
Geniş ve yuumlksek kaliteli uumlruumln portfoumlyuuml
Tecruumlbeli ve kalifiye teknik ekip
ANADOLU CAM sektoumlrdeki guumlccedilluuml youmlnleri ve deneyimi ile iddialı buumlyuumlme ve genişlemefırsatlarını takip etmeye devam edecektir
STRATEJİ
Boumllgedeki oumlnde gelen cam ambalaj tedarikccedilisi olmaya devam etmek
Kuumlresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu guumlccedillendirmek
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI
12
29
Cam AmbalajKapasite Dağılımı
4 farklı uumllkede 10 uumlretim tesisi ile birlikte toplamda 23 Milyon ton cam ambalaj uumlretim kapasitesi
79
21
ORTAKLIK YAPISI
Şişecam
HalkaAccedilık
Şişecamrsquoın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Camrsquoın uumlruumlnportfoumlyuuml kavanoz meşrubat maden suyu alkolluuml iccedilecekler iccedilin şişe veecza uumlruumlnlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam Tuumlrkiye Rusya Guumlrcistan ve Ukrayna olmak uumlzere 4 farklıuumllkede 10 uumlretim tesisine sahiptir Ukraynarsquodaki uumlretim tesisi geccedilici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj kuumlresel piyasada 24 Pazar payına sahiptirAvrupa ve duumlnyadaki 4 buumlyuumlk cam ambalaj uumlreticisi konumundadır
Cam ambalaj sektoumlruuml kuumlresel ambalaj pazarının 9-10rsquoununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tuumlketilmektedirSektoumlrdeki 5 buumlyuumlk oyuncu pazarın 40lsquoına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa kuumlresel cam ambalaj pazarının 70rsquoine sahiptirDoğu Avrupa Avrupa Birliğirsquone erişim kolaylığı sebebiyle yuumlksek buumlyuumlmepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektoumlruumlnde geniş uumlruumln portfoumlyuumlne sahip ve muumlşteri odağıyuumlksek kuumlccediluumlk pazarlara girme bariyeri yuumlksektir
13
Faaliyetleri amp Kuumlresel Konumu
Sektoumlr Dinamikleri
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI
12
29
Cam AmbalajKapasite Dağılımı
4 farklı uumllkede 10 uumlretim tesisi ile birlikte toplamda 23 Milyon ton cam ambalaj uumlretim kapasitesi
79
21
ORTAKLIK YAPISI
Şişecam
HalkaAccedilık
Şişecamrsquoın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Camrsquoın uumlruumlnportfoumlyuuml kavanoz meşrubat maden suyu alkolluuml iccedilecekler iccedilin şişe veecza uumlruumlnlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam Tuumlrkiye Rusya Guumlrcistan ve Ukrayna olmak uumlzere 4 farklıuumllkede 10 uumlretim tesisine sahiptir Ukraynarsquodaki uumlretim tesisi geccedilici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj kuumlresel piyasada 24 Pazar payına sahiptirAvrupa ve duumlnyadaki 4 buumlyuumlk cam ambalaj uumlreticisi konumundadır
Cam ambalaj sektoumlruuml kuumlresel ambalaj pazarının 9-10rsquoununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tuumlketilmektedirSektoumlrdeki 5 buumlyuumlk oyuncu pazarın 40lsquoına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa kuumlresel cam ambalaj pazarının 70rsquoine sahiptirDoğu Avrupa Avrupa Birliğirsquone erişim kolaylığı sebebiyle yuumlksek buumlyuumlmepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektoumlruumlnde geniş uumlruumln portfoumlyuumlne sahip ve muumlşteri odağıyuumlksek kuumlccediluumlk pazarlara girme bariyeri yuumlksektir
13
Faaliyetleri amp Kuumlresel Konumu
Sektoumlr Dinamikleri
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Cam AmbalajKapasite Dağılımı
4 farklı uumllkede 10 uumlretim tesisi ile birlikte toplamda 23 Milyon ton cam ambalaj uumlretim kapasitesi
79
21
ORTAKLIK YAPISI
Şişecam
HalkaAccedilık
Şişecamrsquoın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Camrsquoın uumlruumlnportfoumlyuuml kavanoz meşrubat maden suyu alkolluuml iccedilecekler iccedilin şişe veecza uumlruumlnlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam Tuumlrkiye Rusya Guumlrcistan ve Ukrayna olmak uumlzere 4 farklıuumllkede 10 uumlretim tesisine sahiptir Ukraynarsquodaki uumlretim tesisi geccedilici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj kuumlresel piyasada 24 Pazar payına sahiptirAvrupa ve duumlnyadaki 4 buumlyuumlk cam ambalaj uumlreticisi konumundadır
Cam ambalaj sektoumlruuml kuumlresel ambalaj pazarının 9-10rsquoununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tuumlketilmektedirSektoumlrdeki 5 buumlyuumlk oyuncu pazarın 40lsquoına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa kuumlresel cam ambalaj pazarının 70rsquoine sahiptirDoğu Avrupa Avrupa Birliğirsquone erişim kolaylığı sebebiyle yuumlksek buumlyuumlmepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektoumlruumlnde geniş uumlruumln portfoumlyuumlne sahip ve muumlşteri odağıyuumlksek kuumlccediluumlk pazarlara girme bariyeri yuumlksektir
13
Faaliyetleri amp Kuumlresel Konumu
Sektoumlr Dinamikleri
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
14
KAmeriKa
GAmerika
OrtadoğuampAfrikaAsya
Pasifik
Avrupa
34 Tesis
18 Tesis
5 Tesis
106 Tesis
21 Tesis
Rusya
38 Tesis
Kuumlresel Oyuncular Tesis Sayısı Pazar Payı
Owens Illinois 75 18
Ardagh 35 7
Veralia 33 6
Anadolu Cam 10 24
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Kuumlresel Cam Ambalaj Pazarı
15
Coğrafi Dağılım (Değer Bazında) Sektoumlrel Dağılım (Birim Bazında)
39
35
14
84
Gıda İccedilecek Sağlık Kişisel Bakım Diğer
36
22
14
11
10
4
2 1
Asya Pasifik Batı Avrupa Guumlney Amerika Doğu Avrupa Kuzey Amerika Ortadoğu amp Africa Avustralya amp Asya Tuumlrkiye
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
ŞİŞECAM TOPLULUĞU
16
29
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Youmlnetici Oumlzeti
Şişecam Topluluğu 1935 yılında Tuumlrkiye İş Bankası AŞ tarafından kuruldu
Faaliyet alanları Duumlzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 uumllkede uumlretim Tuumlrkiye Rusya Bulgaristan Mısır Guumlrcistan Bosna HersekRomanya Ukrayna İtalya Almanya Slovakya Macaristan ve Hindistan 140 uumllkeyeihracat
Yıllık 42 Milyon ton cam ve 22 Milyon ton soda kuumlluuml uumlretimi
3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi
Kuumlresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları Moodyrsquos ve SampP tarafından sırasıyla Ba1BB+
17
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Temel Finansal Goumlstergeler
21
22
13
20
25
25
17
20
Kimyasallar
Cam Ambalaj
Cam Ev Eşyası
Duumlzcam
FAVOumlK Marjları
2015 Son 3 Yılın Ortalaması
Kar Marjlarında İstikrarlı Yuumlkseliş
18
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
34
23
23
21
20142015
19 Şişecamrsquoın enerji alım satımlarıyla ilgilidir 2014 yılında laquoDiğerraquo gelirlerin toplam satışlar iccedilerisindeki payı sadece 02rsquoydi
33
22
21
20
4
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Temel Finansal Goumlstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVOumlKrsquoe Katkısı
20142015
20
25
16
21
28
10
Duumlzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer
32
1222
31
2
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Satış Geliri Karlılık
Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı
21
71 29
Tuumlrkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler
2015rsquote 74 Milyar TL
Satış Geliri
53 Milyar TL Satış Geliri
21 Milyar TLSatış Geliri
62
38
Yurticcedili
İhracat
36
64
Avrupa
RusyaUkrayna Guumlrcistan
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Satış Geliri Karlılık
Tuumlrkiyersquoden İhracatlar
22
Kuzey Amerika
Guumlney Amerika
Ortadoğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6
4
13
13
4913
1
1
En Ccedilok İhracat Yapılan 10 Uumllke2015 Yılında + 140 Uumllkeye 715 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12
Mısır 9
Bulgaristan 5
Fransa 5
İngiltere 5
Amerika 4
Ccedilin 4
Almanya 4
İspanya 4
Luumlbnan 4
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Kuumlresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetccedili Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Guumlccedilluuml Konum
23
Kaynak Bloomberg amp Şirket internet siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2015 yıl sonu verilerine dayalı olarak yapılmıştır Ardagh iccedilin ise en geccedilerli data 9 aylık 2015 verisidir
25
18
25
22
18
2021
29
10
16
12
16
18
10
24 24
35 5 6
20
4
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain OwensCorning
Ardagh NSG NEG Şişecam
Bruumlt Kar FAVOumlK Marji Net Kar Marjı
Asahi Glass 52
Owens Illinois 100
St Gobain 13
Owens Corning 69
Ardagh 60
NSG 99
NEG 100
Şişecam 76
Toplam Gelirler İccedilinde Cam
Gelirlerinin Payı
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Faaliyet Boumllgeleri
24
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Şişecam Tarihccedilesi
25
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Doumlnemi
1960-1990Strong Growth
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Youmlnelim
2000 ve Sonrası Kuumlresel Vizyon
2014 ve SonrasıKuumlresel Pazarrsquoda ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Boumllgesel LiderlikBoumllgelerde Artan Pazar Payı
Duumlnya Standartlarında Uumlretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Uumlruumln Portfoumlyuumlnuumln GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması amp AR-GE projeleriPazar Hedefinin Duumlnyarsquoya ccedilevrilmesi- lsquoDuumlnya Bizim Pazarımızdırrsquo Vizyonu
Paşabahccedilersquode Cam Ev Eşyası ve Şişe UumlretimiKuruluşla Birlikte Buumlyuumlme Evresi
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Topluluk Organizasyon Yapısı
26
Halka Accedilık Hisse Senetleri
İŞ BANKASI
Trakya Cam Sanayii
PaşabahccedileGMBH
Trakya Yenişehir
Trakya GlassBulgaria EAD
Cam Ev Eşyası Kimyasallar
ŞİŞECAM
Duumlzcam Cam Ambalaj
Saint Gobain Glass Egypt
SAE
TRSG
Richard FritzGermany
HNGIL India
Trakya Polatlı
TRSG Autoglass
Glass CorpRomania
Anadolu Cam Sanayii
Anadolu Cam Eskişehir
OOO RuscamGlass
MerefaGlass Co
OOOEnergosystems
OOO Ruscam
Anadolu Cam Yenişehir
OOO RuscamGlass Pack
Holding
PAO RuscamPokrovsky
JSC Mina
Paşabahccedile Cam
Paşabahccedile Bulgaria
Camiş Ambalaj
Denizli Cam Sanayii
Posuda
PaşabahccedileUSA
PaşabahccedileMagazaları
Soda Sanayii
Cam Elyaf
Camiş Madencilik
Soda Lukavac
Rudnik Vijenac
Oxyvit Kimya
Solvay Sodi
CamişEgypt
ŞişecamBulgaria
Cromital
ŞişecamShanghai
Şişecam Automotive Bulgaria EAD
Paşabahccedile Bulgaria EAD
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Risk Youmlnetim Politikaları
27
Finansal Kaldıraccedil
Likidite
Doumlviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Tuumlrev
Makul Finansal Kaldıraccedil Oranı
Guumlccedilluuml likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Oumlzsermayenin +- 25rsquoi ile sınırlandırılmış doumlviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portfoumly dağılımı borccedil ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borccedil portfoumlyuuml
Kur riskini azaltmaya youmlnelik spekuumllatif olmayan - sınırlı tuumlrev işlemleri
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Kredi Derecelendirme Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
28
Şişecam Kurumsal Youmlnetim Derecelendirme notu 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora goumlre
geccedilen yıl elde edilen 928rsquoin uumlzerine ccedilıkarak 935 olarak kaydedildiKurumsal Politika olarak Şişecam yuumlksek Kurumsal Youmlnetim standardı uygulamalarını suumlrduumlrmekte olup buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı goumlruumllmuumlştuumlrSuumlrduumlruumllebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir
httpwwwsisecamcomtrtryatirimci-iliskilerikurumsal-yoenetimhttpwwwsisecamcomtrtrkurumsalcevresurdurulebilirlik-raporu
Kurumsal Youmlnetim ve Suumlrduumlruumllebilirlik
Moodyrsquos ve SampPrsquoden Alınan Kredi Notları
MOODYrsquoS Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
SampP Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Yasal UyarıBu dokuumlmandaki bilgiler Anadolu Cam AŞ tarafından guumlvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır ancakAnadolu Cam AŞ bu bilgilerin doğruluğunu eksiksizliğini ve gerccedilekliğini garanti etmez Bu dokuumlman yalnızca bilgi vermekamacıyla hazırlanmıştır Anadolu Cam AŞ tarafından kamuya ve ilgili kurumlara accedilıklanan mali raporlar ve tablolar tekkaynak olarak kabul edilir Anadolu Cam AŞ bu dokuumlmanın kullanımından doğabilecek veya iccedilerikteki yanlış anlaşılanbilgilerin yol accedilabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez Bu dokuumlmanda yeralan tuumlm tahminler Anadolu Cam AŞrsquonın goumlruumlşuumlduumlr ve oumlnceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir Budokuumlman yatırımcılar iccedilin bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam AŞ bu dokuumlman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuccedillarından herhangi bir sorumluluk almayacağını accedilıkccedila beyan eder Bu dokuumlman kişiye oumlzel hazırlanmıştırccediloğaltılamaz dağıtılamaz ve uumlccediluumlncuuml şahıslar ile herhangi bir amaccedilla paylaşılamaz
Doumlviz Kurları
29
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Amerikan DolarıTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 155 189 178 213 232 291
Doumlnem Ortalaması 150 167 179 190 219 272
AvroTuumlrk Lirası
Doumlnem Sonu 205 244 235 294 282 318
Doumlnem Ortalaması 199 232 230 253 290 302
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
İletişim Bilgileri
Anadolu Cam Sanayii AŞİş Kuleleri Kule - 334330 4Levent Istanbul TurkeyTel (+90) 212 350 50 50 Fax (+90) 212 350 40 40
Goumlrkem Elverici Mali İşler Başkanıgelvericisisecamcom Tel (+90) 212 350 3885Başak Oumlge Yatırımcı İlişkileri Direktoumlruumlbogesisecamcom Tel (+90) 212 350 3262
Yatırımcı İlişkileri
SC_IRsisecamcom
Hande Oumlzboumlrccedilek Kayaer
hozborceksisecamcom Tel (+90) 212 350 3374
Sezgi Eser Ayhan
seayhansisecamcom Tel (+90) 212 350 3791
Top Related