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www.bermudacaptive.bm JUNE 2 - 4, 2014
Introduction to Captives
Moderator:•Federico Candiolo, Counsel, ASW Law Ltd
Panelist(s):•Roger Aliaga-Diaz, PhD, Senior Economist, Vanguard Investment Strategy Group
•Gerardo Filorio, Business Administration, Director, Lockton, Mexico
•Dr. Marcelo Ramella, Deputy Director, Policy and Research, Policy, Legal Services & Enforcement Department, Bermuda Monetary Authority
•Tino van den Heuvel, Partner, Tax Attorney, Hill Smith King & Wood New York
• Información General de la Economía
• Mercado de Seguros en México
• Cautivas en México
• Conclusiones
México
Información General de la Economía
Población118.3 Millones: Tercer país en América and el lugar 11 del mundo. 77% de la población vive en zona urbana
Industrias PrincipalesEl Petróleo es clave para el dinamismo de
nuestra economía.
Petróleo, gas, acero, cristal, automotor, cemento, papel, minería, bebidas, alimentos
AgriculturaLa agricultura se esta promoviendo por el gobierno como un medio de crecimiento y es una de la actividades más importantes del país.
Cereales, frutas, maíz, algodón, cacao, arroz, azúcar y trigo
Información General de la Economía
Producto Interno Bruto
La tendencia de crecimiento del PBI es del 2.7% para 2014.
2010 $1,477.9 Dls. Billones2011 $1,505.2 Dls. Billones2012 $1,547.0 Dls. Billones2013 $1,576.1 Dls. Billones
Bancos, Tasas de Interés y Bolsa
Los bancos están expandiendo sus créditos.Cetes (28 días) la tasa de interés: Los últimos 3 años
ha estado entre 3.5% - 4%
La bolsa de valores permanece una buena oportunidad para la inversión.
La economía de México esta en el lugar 14 del
mundo.
Mercado de Seguros en México20
07
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
(2Q
)
TOTALDAÑOS
Volumen Total Primas
Millones de Dls.
Mercado de Seguros en México
DISTRIBUCIÓN DE PRIMAS
US $ MILLONES
2014 1er Trim%
2013 1er Trim %
VIDA 2,753,093 40% 2,559,825 40%
PENSIONES 368,767 5% 343,429 5%
GASTOS MEDICOS 1,041,627 15% 1,015,605 16%
AUTO 1,394,680 20% 1,328,946 21%
INC.INC. PURO 194,519 215,505CAT. 260,980 243,327
455,498 7% 458,832 7%
RESPONSABILIDAD 186,029 3% 195,675 3%
TRANSPORTES 275,867 4% 151,486 2%
LINEAS TECNICAS 345,219 5% 289,071 5%
OTRAS LINEAS 33,865 0% 24,087 0%
TOTAL 6,854,646 100% 6,366,957 100%
2014 % 1er. Trim
Inbursa 218,134 19%Banorte Generali 106,370 10%GMX Seguros 36,972 3%AXA Seguros 96,099 9%BBVA Bancomer 60,059 5%Mapfre México 93,998 8%AIG Seguros 60,198 5%Atlas 50,577 5%Zurich Daños 73,506 7%FM Global 43,758 4%Otras 279,079 25%
TOTAL 1,118,750 100%
LAS 10 COMPAÑÍAS MÁS GRANDESP&C
US$ Millones
Mercado de Seguros en México
Kot Ltd (Pemex)
Cautivas en México
México es un mercado con mucho potencial, sin embargo, existen aspectos que no han permitido un franco desarrollo en el mercado mexicano. Algunas de las principales causas son:
• Mercado Blando
•Concepto mal entendido / Visión a corto plazo
• Administradores de Riesgos poco sofisticados
• Complicado para el cliente determinar el objetivo para la constitución
• La Legislación en México (CNSF)
• Aspectos impositivos (Paraísos Fiscales)
• Implementación
Cautivas en México
Flujo de una Cautiva sin registro en México
Reaseguro Facultativo (Retrocesión)
Asegurado final
Fro
ntin
g d
e
Re
ase
gur
o
Cautivas en México
Ventajas para la constitución de una Cautiva
Mecanismo muy valido para la transferencia de riesgos no asegurables o que ya se asumen en el balance de la empresa.
Agrega valor al ser un mecanismo formal y fiscalmente eficiente para el manejo de riesgos.
Permite estabilidad en los costos de seguros
Las reservas pueden ser utilizadas para otorgar prestamos obteniendo una ganancias adicionales por interés
Efecto de diferimiento de impuestos al constituir reservas e ingreso de inversiones
Primas de reaseguro no implican pago de impuestos sino hasta su retorno a México.
Cautivas en México
Retos y Áreas de oportunidad en México
Comunicación adecuada sobre el concepto fundamental, beneficios, requisitos, costos, etc., utilizando un lenguaje financiero ya que por lo general el administrador de riesgos reporta al Director de Finanzas cuya prioridad NO es entender el lenguaje asegurador
Lograr el convencimiento de Directores de Finanzas que no están interesados en entender el lenguaje asegurador y que de hecho lo menosprecian anteponiendo su interés por el Sector Bancario. De hecho no consideran al seguro como un producto financiero, mucho menos un derivado.
Es necesario que tanto Administradores de Riesgos, como corredores de seguros/brokers, eleven de manera importante su conocimiento financiero para entender y poder comunicar adecuadamente el COMO los productos de seguros impactan los resultados financieros de una empresa.
En el caso de Bermuda es necesario contar con un tratado de tributación, Ej. Barbados.
Existen brokers con áreas especializadas pero normalmente están muy orientadas a USA u Europa pero no muy aptos para realmente enfocarse en desarrollar México.
Cautivas en México
Empresa Cautiva Año Domicilio
Administración de Retenciones y Riesgo y retroceden
Cemex Sun- belt Re. Ltd 1995 Bermuda
Pemex KOT Insurance Co. Ltd 1993 Bermuda / Suiza
Peñoles Safeport Ltd 1995 Bermuda
Administración de Retenciones
ICA ICA Re. AG 1999 Suiza
Grupo Palace Singapure
Dedicada a la formación de reservas
Elektra-Azteca Globo Re. AG 2005 Luxemburgo
Conclusiones
Brasil, Colombia, México y Panamá han desarrollado más la industria de cautivas que la mayor parte de la región, pero aún están restringidos por anomalías reglamentarias y una aversión a estudiar y entender métodos avanzados de transferencia de riesgos.
Sin embargo, el potencial de crecimiento es grande: la penetración del seguro es relativamente baja en toda la región.
Es imposible predecir con exactitud el crecimiento en la zona, pero el potencial económico de la región y la baja densidad del seguro hacen de las cautivas un área clave para estudiar.
“Las cautivas (propias o en renta) realmente son mecanismos para una excelente gestión de riesgos y un gran complemento a las estrategias fiscales de las empresas”.