Vuosikertomus Annual Report · 2 Toiminta-ajatus, strategia ja päämäärä sekä arvot Mission,...

Vuosikertomus | Annual Report

eQ OyjMannerheiminaukio 1 A

00100 Helsinki

Puhelin (09) 6817 81

Faksi (09) 6817 8463

www.eQ.fi

[email protected]

eQ CorporationMannerheiminaukio 1 A

FI-00100 Helsinki

Tel. +358 9 6817 81

Fax +358 9 6817 8463

www.eQ.fi

fi [email protected]

Sisältö | Contents

1 eQ lyhyesti

eQ in brief

2 Toiminta-ajatus, strategia

ja päämäärä sekä arvot

Mission, strategy,

objective and values

3 eQ:n liiketoiminta-alueet

Business areas of eQ

4 Vuosi 2006 lyhyesti ja avainluvut

Year 2006 in brief and key fi gures

6 Toimitusjohtajan katsaus

CEO’s review

8 Toimintaympäristö

Operating environment

12 Arvopaperinvälityspalvelut

Securities Brokerage Services

16 Varainhoitopalvelut

Asset Management Services

20 Corporate fi nance -palvelut

Corporate Finance Services

22 Hosting-palvelut

Hosting Services

24 Talous ja rahoitus

Financials in brief

28 Henkilöstö

Personnel

32 Hallinto ja johto

Corporate governance

42 eQ Oyj sijoituskohteena ja

tietoja osakkeenomistajille

eQ Corporation as an investment and

information for shareholders

45 Yhteystiedot

Contact information

Funktionalismi (tai funkis) on modernin arkkitehtuurin tyylisuuntaus, jonka mukaan rakennus-tekniikan tulee ohjata suunnittelua. Funktionalismissa pyritään yksinkertaisuuteen, ja koristelu, jolla ei ole käytännön funktiota, karsitaan pois. Helsingin Postitalo ydinkeskustassa on Jorma Järven ja Erik Lindroosin suunnittelema rakennus vuodelta 1938. Rakennus toimi alkujaan Suomen Postin pääkonttorina. Pääpostin postisali edustaa komeaa funktionalismia. Suojeltu pankkisali remontoitiin vuonna 2002. eQ:n toimitilat sijaitsevat Helsingin pääpostitalossa.

Functionalism (or functional modernism) is a doctrine of architecture according to which design should be guided by practical construction aspects. Functionalism aims at simplicity and strips all ornamentation that does not have a practical function. The Helsinki Postal Building, in the heart of the city, was designed by Jorma Järvi and Erik Lindroos and completed in 1938. The building was originally used as the headquarters of the Finnish postal service. The post offi ce hall is a fi ne example of functionalism. The bank hall, which is offi cially protected, was renovated in 2002. eQ’s offi ces are located in the Helsinki Postal Building.

Yhteystiedot

Yhteystiedot | Contact information

Contact information

eQ Oyj

Mannerheiminaukio 1 A, 00100 Helsinki

Puhelin (09) 6817 81

Faksi (09) 6817 8463

www.eQ.fi

[email protected]

Toimitusjohtaja

Antti Mäkinen

Puhelin (09) 6817 8686

Sijoittajasuhteet

Johanna Jänkävaara

Puhelin (09) 6817 8412

eQ Corporation

Mannerheiminaukio 1 A, FI-00100 Helsinki

Tel. +358 9 6817 81

Fax +358 9 6817 8463

www.eQ.fi


Chief Executive Offi cer

Antti Mäkinen

Tel. +358 9 6817 8686

Investor relations


Tel. +358 9 6817 8412

eQ lyhyesti

eQ on sijoituspalveluihin erikoistunut pankki.

eQ:n liiketoiminta-alueet ovat arvopaperinvälitys,

varainhoitopalvelut, corporate fi nance -palvelut ja

hosting-palvelut. eQ:n palvelut on kehitetty vaati-

ville asiakkaille, jotka ovat aktiivisesti kiinnostuneita

varojensa hoidosta ja odottavat palveluntarjoajalta

korkealuokkaista asiantuntemusta ja palvelua.

eQ Pankki on Helsingin Pörssin suurin suomalainen

arvopaperinvälittäjä ja eQ Online on alan edistyk-

sellisin kotimainen välityspalvelu. eQ Pankin sijoitus-

tutkimus on useana vuonna valittu parhaaksi suo-

malaisten yhtiöiden suositusten antajaksi. eQ Pankin

corporate fi nance -yksikkö Advium Corporate Finance

on markkinajohtaja suurissa kiinteistötransaktioissa

ja johtava neuvonantaja yrityskaupoissa. eQ Varain-

hoidossa on erittäin kokenut salkunhoitotiimi ja hyvin

kilpailukykyinen tuote- ja palveluvalikoima.

eQ tarjoaa asiakkailleen:

- Edistykselliset työkalut varojen omatoimiseen kasvattamiseen

- Ammattimaista varainhoitoa asiakkaiden yksilöllisten tarpeiden mukaan

- Laajan valikoiman laadukkaita sijoitustuotteita ja -palveluja

- Varojen hoitoon tarvittavan informaation

- Asiantuntevaa palvelua sijoitusten menestykselliseen hoitoon.

1

eQ is a bank specialising in investment services.

eQ’s business areas are securities brokerage, asset

management, corporate fi nance and hosting. eQ’s

services are developed for demanding customers

who have an active interest in the management of

their assets and expect a high standard of expertise

and service from their service provider.

eQ Bank is the biggest domestic broker on the

Helsinki Stock Exchange, and eQ Online is the most

advanced brokerage service in Finland. For several

years eQ Bank’s research team has been ranked as

the best provider of recommendations concerning

Finnish companies. eQ Bank’s corporate fi nance unit

Advium Corporate Finance is the market leader in

large real estate transactions and a leading advisor in

mergers and acquisitions. eQ Asset Management has

a very experienced portfolio management team and

a competitive product and service range.

eQ provides its customers with:

- Advanced tools for increasing assets independently

- Professional asset management tailored to individual customer needs

- A wide range of high-quality investment products and services

- Information required for asset management

- Expert service for successful management of investments.

eQ lyhyesti | eQ in brief

eQ in brief

2

Toiminta-ajatus

Tarjoamme ja kehitämme tehokkaita ja asiakas-

lähtöisiä investointipankkipalveluja vaativille

asiakkaille.

Strategia

eQ:n tavoitteena on olla kannattava yhtiö, mikä

tarkoittaa yhtiön toiminnan kasvua ja vakautta.

eQ kasvaa kehittämällä aktiivisesti liiketoimin-

toja, uusia tuotteita ja palveluita sekä olemalla

kustannustehokas. eQ saavuttaa vakautta liike-

toiminnoissaan riittävän markkina-aseman ja

koon myötä.

Päämäärä

eQ on johtava suomalainen investointipankki.

Arvot

AsiantuntevaeQ on sijoittamisen erikoisliike, jossa yhdistyvät alan korkeatasoinen osaaminen, tekninen edelläkävijyys ja innovatiivisuus.

AktiivineneQ tarjoaa asiakkailleen aktiivisesti uusia tuotteita ja palveluita sekä huomioi asiakkaiden mielipiteet toiminnan kehittämisessä.

AsiakaslähtöinenAsiakkaan menestyminen on eQ:n toiminnan lähtökohta.

Toiminta-ajatus, strategia ja päämäärä sekä arvot

Toiminta-ajatus, strategia ja päämäärä sekä arvot | Mission, strategy, objective and values

Mission, strategy, objective and values

Mission

eQ provides and develops effi cient and customer-

oriented investment banking services for

demanding customers.

Strategy

eQ aims to be a profi table company, which means

growth and stability of operations. eQ will grow

through the active development of business

operations, new products and services, as well

as cost effi ciency. eQ will gain stability in its

operations through a suffi cient market position

and size.

Objective

eQ is the leading Finnish investment bank.

Values

ProfessionaleQ is an investment specialist combining deep knowledge of the markets, technical leadership and innovativeness.

ActiveeQ actively provides its customers with new products and services and values customer opinions in improving its services.

Customer-orientedThe customer’s success is the starting point for eQ’s operations.

4

Vuosi 2006 oli eQ:lle erittäin menestyksellinen.

Konsernin liiketoiminnan tuotot kasvoivat 56 %

edellisestä vuodesta ja kannattavuus parani voimak-

kaasti. Konsernin liikevoitto kasvoi 196 % nousten

18,7 miljoonaan euroon. Osakekohtainen tulos yli

kaksinkertaistui 0,50 euroon osakkeelta.

Tuottojen kasvuun vaikuttivat asiakasmäärän,

asiakasaktiviteetin ja hallinnoitavan varallisuuden

kasvu sekä alkuvuoden vilkas kaupankäynti pörssis-

sä. Corporate fi nance -liiketoiminnassa aktiviteetti

sekä yrityskaupoissa että suurissa kiinteistökaupois-

sa oli koko vuoden poikkeuksellisen hyvällä tasolla.

eQ kasvoi myös yritysostoin. Yhtiö vahvisti

varainhoitoliiketoimintaansa ostamalla Fides-

konsernin.

Year 2006 was extremely successfull for eQ.

Consolidated net revenues increased by 56 % com-

pared to the previous year and profi tability improved

strongly. The Group’s operating profi t increased by

196 % to EUR 18.7 million. Earnings per share,

EUR 0.50, more than doubled.

The increase in net revenues was a result of the

increased number of customers, the increase in

assets under management and strong customer and

market activity, especially at the beginning of the

year. The activity in mergers and acquisitions and

large real estate transactions in corporate fi nance

remained on an exceptionally high level during 2006.

eQ grew also through acquisitions. eQ strenght-

ened its asset management services by acquiring

Fides Group.

Vuosi 2006 lyhyesti | Year 2006 in brief

Vuosi 2006 lyhyesti

Year 2006 in brief

5

Avainluvut 2006 Key fi gures 2006

Liiketoiminnan tuotot

Liikevoitto

Varainhoidon asiakaspääoma

Markkinaosuudet (HEX)

- euromääräisestä vaihdosta

- kauppojen lukumäärästä

Talletuskanta 31.12.2006

Oma pääoma

Oman pääoman tuotto

Henkilöstön lukumäärä

Tulos per osake

Net revenues

Operating profi t

Assets under management

Market share on HEX

- of euro volume

- of number of trades

Funds in deposit Dec. 31 2006

Shareholders’ equity

Return on equity

Number of employees

Earnings per share

48,3 milj. euroa

18,7 milj. euroa

1,5 mrd. euroa

3,1 %

6,4 %

437 milj. euroa

73,6 milj. euroa

24,5 %

170

0,50 euroa

EUR 48.3 million

EUR 18.7 million

EUR 1.5 billion

3.1 %

6.4 %

EUR 437 million

EUR 73.6 million

24.5 %

170

EUR 0.50

6

Toimitusjohtajan katsaus | CEO’s review

Toimitusjohtajan katsaus

”Vuosi 2006 oli eQ:lle kasvun vuosi.”

eQ asetti vuodelle 2006 tavoitteeksi voimakkaan, mutta

hallitun kasvun. Totesimme myös valmiutemme tehdä kasvun

edellyttämiä panostuksia. On erityisen mieluisaa voida todeta,

että onnistuimme näissä tavoitteissa erinomaisesti.

Konsernin tuotot kasvoivat 56 prosenttia edellisestä vuodes-

ta. Kasvumme oli kokonaan orgaanista, ja kaikki liiketoiminta-alu-

eemme kasvattivat tuottojaan. Keskeinen tekijä kasvun taustalla

on hyvä suhdanne, jonka seurauksena omaisuusarvot kasvoivat,

kaupankäynti vilkastui, yrityskauppojen määrä lisääntyi ja kaup-

pahinnat nousivat. Pelkkä suhdannevaihtelu ei kuitenkaan ole

riittävä selitys. Osaava henkilökuntamme on tehnyt erinomaista

työtä. Sen ansiosta olemme voineet hyödyntää suhdanteen tar-

joamat mahdollisuudet ja kasvaa markkinoita nopeammin.

Kasvupanostusten vuosi

Mennyttä vuotta leimasi panostukset orgaanisen kasvun saa-

vuttamiseksi. Pääosa panostuksista kohdistui henkilöstöön.

Rekrytointien avulla kehitimme palveluamme, uusia tuotteita

sekä palveluja ja tehostimme toimintaamme. Panostuksemme

markkinointiin kasvoi myös huomattavasti. Pyrkimyksestämme

kasvuun kertoo myös joulukuussa tehty Fides Asset Manage-

mentin osto. Kauppa vahvistaa huomattavasti varainhoitoliike-

toimintaamme, ja odotan sen heijastuvan positiivisesti kuluvan

vuoden lukuihimme. Hosting-palveluja tarjoava tytäryhtiömme

Xenetic puolestaan investoi merkittävästi toisen korkean käy-

tettävyyden konesalin rakentamiseen.

Liikevoittomme kasvoi edellisvuoden 6,3 miljoonasta euros-

ta 18,7 miljoonaan euroon. Keskeinen tekijä on liiketoiminta-

mallimme, jossa suuri osa kuluista on kiinteitä. Kasvupanostuk-

sista johtuen kulumme kasvoivat 19,9 prosenttia. Tuotot kas-

voivat samaan aikaan 56 prosenttia. Tästä seurasi suhteellisen

kannattavuuden paraneminen; liikevoittoprosenttimme nousi

20,4 prosentista 38,8 prosenttiin.

Liiketoimintayksiköistä erityisesti Advium Corporate Finance

-yksikkö menestyi loistavasti. Myös arvopaperinvälityksen tulos-

parannus oli merkittävä. Varainhoitoliiketoiminta onnistui säilyt-

tämään edellisen vuoden hyvän kannattavuuden. Hosting-liike-

toiminnan heikentynyt tulos johtui suurelta osin investoinneista,

jotka mahdollistavat kasvun moneksi vuodeksi eteenpäin.

Hyvät lähtökohdat kannattavan kasvun jatkumiselle

Tavoitteemme alkaneelle vuodelle on jatkaa kannattavaa kas-

vua. Lähtökohdat ovat hyvät, vaikka viime vuoden erinomaisten

tulosten jälkeen tavoitteessa onnistuminen on vaikeampaa. eQ

on yksityissijoittajien arvopaperikaupassa luonteva valinta pal-

veluntarjoajaksi. Olemme suurin suomalainen osakevälittäjä ja

tarjoamme laadukkaan ja kattavan yritysanalyysin lisäksi erin-

omaisen palvelun myös instituutioasiakkaillemme. Varainhoi-

dossa olemme Fides-kaupan myötä saavuttaneet merkittävän

aseman ja vahvistuneen tiimimme osaaminen ja laajentunut

palvelutarjonta antavat eväitä kasvuun. Corporate fi nance -toi-

minnassa olemme yksi suurimmista Suomessa toimivista yritys-

kauppojen neuvonantopalvelujen tarjoajista ja selvä markkina-

johtaja suurissa kiinteistötransaktioissa.

Olen vakuuttunut siitä, että eQ:n kaltaiselle sijoittamiseen,

varainhoitoon ja taloudelliseen neuvonantoon erikoistuneelle

pankille on markkinoilla kasvava kysyntä.

Kiitän eQ:n asiakkaita meitä kohtaan osoittamastanne

luottamuksesta. Erinomainen henkilöstömme ansaitsee myös

suuren kiitoksen kovan työpaineen alla hyvin tehdystä työstä.

Paras tapa kiittää osakkeenomistajia lienee hallituksen voiton-

jakoehdotus, joka toteutuessaan tarjoaa osakkeelle erittäin

hyvän osinkotuoton.

Helsingissä 12.3.2007

Antti Mäkinen

Toimitusjohtaja

7

CEO’s review

”2006 was a year of growth for eQ.”

eQ established strong but managed growth as its objective

for 2006. We also noted our willingness to make the invest-

ments that growth requires. It is very pleasing to be able to

say that we achieved these objectives excellently.

The Group’s net revenues increased by 56 per cent com-

pared to the previous year. Our growth was entirely organic,

and all of our business units improved their income. A crucial

factor behind the growth was the good economic trend that

resulted in increased asset values, more lively trading, a higher

number of mergers and acquisitions, as well as increased sales

prices. However, the variation of economic cycles is not a suffi -

cient explanation. Our competent personnel has done excellent

work. It has allowed us to exploit the opportunities offered by

the economic trend and grow faster than the market.

A year of growth efforts

The year 2006 was characterised by efforts to achieve organic

growth. Most of these concerned personnel. Recruitments were

done to improve our service, develop new products and serv-

ices and increase our effi ciency. We also substantially increased

our marketing efforts. Our desire to grow is also refl ected in

the acquisition of Fides Asset Management in December. The

acquisition will signifi cantly strengthen our asset management

business, and I expect it to have a positive effect on our 2007

fi gures. Our hosting subsidiary Xenetic made substantial

investments to build a second high-availability data centre.

Our operating profi t increased from the previous year’s

EUR 6.3 million to EUR 18.7 million. In achieving this, our busi-

ness model with the majority of costs being fi xed, is a crucial

factor. Due to growth efforts, our expenses increased by 19.9

per cent. At the same time, net revenues increased by 56 per

cent. This resulted in an improvement in relative profi tability;

our operating margin increased from 20.4 to 38.8 per cent.

Among the business units, particularly the Advium Corporate

Finance unit was very successful. The earnings improvement in

Securities Brokerage was also signifi cant. The Asset Manage-

ment business was able to retain the previous year’s good prof-

itability. The weakened result of the Hosting business was to

a large extent due to investments that will enable growth for

several years to come.

Good starting point for continued profi table growth

Our objective for the current year is to continue profi table

growth. The starting point is good even though last year’s ex-

cellent results make it more diffi cult to achieve the objective.

eQ is a natural choice for private investors seeking a service

provider in securities trading. We are the largest Finnish equity

broker and, in addition to high-quality and comprehensive com-

pany research, we provide excellent service also to our institu-

tional customers. The Fides acquisition has brought us to

a signifi cant position in asset management, and the skills of

our reinforced team and the expanded service range provide

fuel for growth. In corporate fi nance, we are one of the largest

advisors for mergers and acquisition in Finland and a clear

market leader in large real estate transactions.

I am convinced that a bank like eQ, which specialises in

investing, asset management and fi nancial advisory, meets

growing demand in the market.

I wish to thank eQ’s customers for their confi dence in us.

Our excellent staff is also worthy of praise for work done well

under intense pressure. For our shareholders, the best indica-

tion of appreciation is probably the Board’s proposal for a divi-

dend, which, if approved, provides a very good dividend yield

on the shares.

Helsinki, 12 March 2007

Antti Mäkinen



Hyvä taloudellinen suhdanne heijastui myös arvopaperi-

markkinoille vuonna 2006. Yleistä kurssitasoa kuvaava OMX

Helsinki -yleisindeksi nousi vuoden aikana 18 prosenttia, ja

Helsingin Pörssin vaihto lisääntyi puolestaan 18 prosenttia

(24 prosenttia vuonna 2005). Arvopaperinvälitys on kasvanut

voimakkaasti viime vuosina. Hyvän suhdanteen lisäksi lisään-

tyneeseen aktiviteettiin vaikuttaa sijoittamisen kansainvälis-

tyminen. Yhä suurempi osa vaihdosta on ulkomaisten sijoitta-

jien ostoja ja myyntejä. eQ:n arvion mukaan noin 20–25 pro -

sent tia Helsingin Pörssin vaihdosta muodostuu kotimaisten

sijoittajien kaupoista. Kansainvälistymisen trendi näkyy myös

välittäjätilastossa. Viiden suurimman välittäjän joukossa ei ole

suomalaisia välittäjiä, sen sijaan esimerkiksi amerikkalaisia

välittäjiä on kolme.

Sijoittaminen kansainvälistyy

Vaikka eQ:n suhteellinen osuus kokonaismarkkinoista on

pienentynyt, ei yhtiö usko suomalaisten välittäjien aseman

olevan uhattu. eQ palvelee ensisijaisesti suomalaisia sijoittajia

ja ulkomaiset etävälittäjät ensisijaisesti kotimaansa sijoittajia.

eQ kilpailee ulkomaisten välittäjien kanssa hyvin rajoitetusti

samoista asiakkaista. Myös suomalaisten yksityissijoittajien

sekä instituutioiden kaupankäyntiaktiviteetti on lisääntynyt

viime vuosina, mikä näkyy eQ:n palkkiotuottojen selvänä

kasvuna. eQ:n kilpailuedun kulmakiviä ulkomaisiin välittäjiin

nähden ovat yhtiön hyvä paikallinen palvelu, erinomaiset

kaupankäyntivälineet ja kattavampi suomalaisten yhtiöiden

sijoitustutkimus.

OMX toi markkinoille Pohjoismaisen listan lokakuussa.

Ennakko-odotustemme mukaisesti listauudistuksen vaikutuk-

set pohjoismaiseen kaupankäyntiin ovat ainakin alkuvaiheessa

jääneet varsin vähäisiksi.

Varainhoitopalvelut

Varainhoitopalvelut jatkoivat voimakasta kasvua vuonna 2006.

Ennusteiden mukaan suomalaisten sijoitusvarallisuus jatkaa

kasvuaan 6–7 prosentin vuosivauhtia. Sijoitusvaihto ehtojen

monipuolistuminen ja kansainvälistyminen merkitsevät

myös lisääntyvää ammattimaisen varainhoidon ja erilaisten

neuvonanto palveluiden tarvetta. Nämä tekijät ovat kasvatta-

neet toimialaa voimakkaasti.

Suomen varainhoitopalvelumarkkinat ovat voimakkaasti

keskittyneet, sitä hallitsevat suurten pankkien rahastoyhtiöt

ja varainhoitoyksiköt. Perinteisillä pankkiryhmittymillä on ollut

suuren asiakasmääränsä ansiosta hyvät asemat hallita suurta

markkinaosuutta varainhoitopalveluista. Tosin asiakkaat ovat

tulleet entistä valveutuneimmiksi palvelujen ostajiksi ja vaa-

tivat pankiltaan entistä parempaa palvelua. Ruotsissa tämä

trendi oli jo hyvin selkeä viime vuonna. Suuret pankkisidonnai-

set rahastoyhtiöt ovat menettäneet siellä markkinaosuuttaan

pienemmille, erikoistuneille toimijoille. eQ uskoo, että sama

trendi näkyy tulevaisuudessa myös Suomessa. eQ pyrkii mää-

rätietoisesti kasvattamaan markkinaosuuttaan hyödyntämällä

pienemmän toimijan kilpailuetuja. eQ tarjoaa asiakkailleen

asiantuntijapalveluja ja kehittää nopeasti uusia mielenkiintoi-

sia palveluja ja tuotteita. Lisäksi eQ vahvisti vuoden 2006 lo-

pussa merkittävästi asemaansa ostamalla Fides-konsernin. >

8

Toimintaympäristö | Operating environment

Toimintaympäristö

”Hyvä taloudellinen suhdanne ja sijoittamisen kansainvälistyminen jatkuivat.”


The good economic trend was also refl ected in the securities

markets in 2006. The OMX Helsinki overall index representing

the general level of prices increased by 18 per cent during the

year, while the trading volume on the Helsinki Stock Exchange

increased by 18 per cent (24 per cent in 2005). Securities

brokerage has grown rapidly in recent years. In addition to the

good economic conditions, the internationalisation of invest-

ing affects the increased activity. An increasing proportion of

trading is carried out by foreign investors. According to eQ’s

estimate, approximately 20 to 25 per cent of trading on the

Helsinki Stock Exchange is attributable to Finnish investors.

The trend of internationalisation can also be seen in the

brokerage statistics. There are no Finnish brokers among the

fi ve largest but there are three American ones, for example.

Internationalisation of investing

Even though eQ’s proportional share of the total market has

diminished, the company does not believe that the position of

Finnish brokers is threatened. eQ primarily serves Finnish in-

vestors, while foreign remote brokers cater to investors in their

own country. eQ is engaged in very limited competition with

foreign brokers over the same customers. The trading activity

of Finnish private and institutional investors has increased

in recent years, which is refl ected as a clear increase in eQ’s

commissions and fee income. The cornerstones of eQ’s compe-

titive advantage over foreign brokers are the company’s good

local service, excellent trading tools and more comprehensive

investment research on Finnish companies.

OMX launched the Nordic List in October. In line with our

advance expectations, the list reform has had quite minor

effects on Nordic trading at least in the initial phase.


Asset management services continued to grow rapidly in

2006. According to estimates, the investment assets of

Finns will continue to grow by 6–7 per cent annually. New

investment alternatives and internationalisation also create

increased need for professional asset management and vari-

ous kinds of advisory services. These factors have resulted in

strong growth within the industry.

The Finnish asset management services market is highly

concentrated and dominated by the fund management compa-

nies and asset management units of major banks. Traditional

banking groups have had a good position for controlling a large

market share of asset management services due to their high

number of customers. However, customers have increased

their awareness as purchasers of services and demand better

service from their bank. This trend was already very clear in

Sweden last year. There, large fund management companies

having connections with banks have lost market shares to

smaller specialised players. eQ believes that the same trend

will also be seen in Finland. eQ endeavours to systematically

increase its market share by utilising the competitive advanta-

ges of a smaller player. eQ provides its customers with expert

services and develops new interesting services and products

at a rapid pace. Furthermore, eQ strengthened its position

substantially in late 2006 through the acquisition of Fides

Group. >

9


”A good economic trend and internationalisation of investing continued.”

10

Toimintaympäristö | Operating environment


Vuonna 2006 yrityskauppoja toteutettiin ennätyksellisen

vilkkaasti sekä Euroopassa että maailmanlaajuisesti. Myös

Suomessa yritysjärjestelyjen määrä nousi korkealle tasolle.

Lisäksi Helsingin Pörssiin listautuneiden yritysten määrä kas-

voi kuluvana vuonna, vaikkakin kuusi listautunutta yritystä

on edelleen pieni määrä, jos sitä vertaa muihin Pohjoismaihin.

Markkinoiden aktiivisuuteen vaikutti positiivisesti pääomasi-

joittajien aktiivisuus sekä osto- että myyntipuolella sekä hyvä

rahan saatavuus korkojen noususta huolimatta.

Kiinteistömarkkinat ovat edelleen kuluneella tilikaudella

olleet sijoittajien suosiossa Suomessa ja muualla Euroopassa.

Vaikka kiinteistöjen tuottovaatimukset ovat laskeneet Euroo-

passa ja sama trendi on näkynyt Suomessa, ovat suomalaisten

kiinteistöjen nettotuottotasot edelleen monia muita markkinoi-

ta korkeammalla. Ulkomaisten sijoittajien kiinnostus Suomeen

on kasvanut entisestään muun muassa hyvän kansantaloudel-

lisen tilanteen ja korkean kuluttajaluottamuksen ansiosta.

Suomessa tehtiin ennätyksellinen määrä kiinteistötrans ak-

tioita vuonna 2006. Suomen kiinteistötransaktioiden yhteen-

laskettu arvo nousi vuonna 2006 noin 5,5 miljardiin euroon.

Volyymin kasvu selittyy lisääntyneen ulkomaisen läsnäolon

lisäksi myös sillä, että kiinnostus on levinnyt suurten kaupun-

kien toimistoista ja kauppapaikoista myös muualle Suomeen ja

erityyppisiin kiinteistöihin mukaan lukien teollisuuskiinteistöt.

Suuri syy volyymin merkittävälle kasvulle oli myös muutamat

ennätyksellisen suuret kaupat, kuten valtion kiinteistösijoitus-

yhtiö Kapiteelin myynti. Kokonaisvolyymista ulkomaiden osuus

oli ensimmäistä kertaa yli 50 prosenttia.

Hosting-palvelut

Informaatioteknologian palvelutoiminnan ulkoistaminen kas-

vaa edelleen. Ulkoistamisessa jatkui vuonna 2006 jo edellisinä

kahtena vuonna tapahtuneet kaksi kehitystrendiä. Suuryrityk-

sissä informaatioteknologian ulkoistaminen on yhä valikoivam-

paa ja erityisosaamista vaativille palveluille haetaan parasta

palvelutuottajaa. Lisäksi keskisuuret ja pienet yritykset ovat

selkeästi siirtyneet ostamaan kehittyneitä tietotekniikkapal-

veluita. Näiden lisäksi kasvava sähköinen liiketoiminta sekä

tietoliikenteen ja informaatioteknologian kriittisyys yritysten

liiketoiminnan jatkuvuudelle luovat kysyntää luotettaville ja

korkean käytettävyyden tietotekniikan käyttöpalveluille.

eQ:n tytäryhtiö Xenetic tuottaa korkean käytettävyyden

konesalipalveluja asiakkailleen. Xeneticillä on vahva asema

erityisesti sellaisten asiakkaiden palveluista kilpailtaessa,

joille toiminnan häiriötön ympärivuorokautinen käytettävyys

on liiketoiminnan menestyksen edellytys. Tällaisten yritysten

määrä on selvässä kasvussa, ja tämä heijastuu myös Xeneticin

palvelujen kysynnän kasvuna.

”Ulkomaiset sijoittajat yhä kiinnostuneita Suomesta.”

11


M&A activity was record-breaking in 2006 both in Europe and

globally. The number of transactions in Finland was also high.

Furthermore, the number of new companies listed on the Hel-

sinki Stock Exchange increased during the year but compared

to the other Nordic countries, six new companies is still a small

number. Market activity was positively affected by the activity

of private equity investors on both the buying and selling side,

as well as good availability of funding despite the increase in

interest rates.

The real estate markets remained popular among investors

in Finland and elsewhere in Europe. Even though the yield re-

quirements on real estate have come down in Europe and the

same trend has been visible in Finland, the profi t potential in

Finnish real estate remains better than in many other markets.

Foreign investors’ interest in Finland has increased due to

factors such as the good macro-economic situation and high

consumer confi dence.

The volume of real estate transactions in Finland reached

an all-time-high in 2006. The aggregate value of real estate

transactions in Finland in 2006 amounted to approximately

5.5 billion euro. In addition to increased presence, the growth

of volume is also explained by the fact that interest has

spread from major commercial centres and the Helsinki region

to other parts of Finland and different types of properties,

such as industrial premises. For the fi rst time the international

investors amounted to more than 50 per cent of the total

transaction volume in Finland.

Hosting Services

Outsourcing of information technology services is still grow-

ing. Two development trends seen in the two previous years

continued in 2006. In blue-chip companies the outsourcing of

IT was more selective and they seek the best-of-breed special-

ist for particular managed services. Additionally, medium- and

small-sized companies have started to buy sophisticated IT

services. In addition to this, increasing electronic commerce

and the criticality of telecommunications and information

technology for the continuity of business operations create

demand for reliable high-availability IT operating services.

Xenetic, a subsidiary of eQ, provides high-availability data

centre services for its customers. Xenetic has a strong position

particularly in competition over services for customers who

require uninterrupted 24/7 availability of operations as a cru-

cial prerequisite for the success of their business. The number

of such companies is clearly increasing and is also refl ected in

increased demand for Xenetic’s services.

Lorem ipsum sipsum, 1 000 euroa. Flipsum Dipsum, EUR 1000.

Lorem ipsum dolor sit amet. Sipsum lispsum amet lorem dorem . ....................................................................................................................................... 123

Ipsum dolor sit amet. Llispsum amet lorem dorem. .......................................................................................................................................................................... 455

Dolor sit amet. Amet lorem dorem.. ............................................................................................................................................................................................................... 623

Lorem ipsum dolor sit amet. Sipsum lispsum amet lorem dorem.. ....................................................................................................................................... 123

Ipsum dolor sit amet. Llispsum amet lorem dorem.. ......................................................................................................................................................................... 455




”International investors continue to invest in Finland.”

eQ:n välitystoiminta on jaettu kahteen osa-alueeseen, säh-

köiseen välityspalveluun eli eQ Online -palveluun sekä perin-

teiseen meklarin välityksellä tapahtuvaan välityspalveluun.

Palveluiden kohderyhmänä ovat sekä yksityissijoittajat että

instituutiot.

Vuosi 2006 oli eQ Pankin arvopaperinvälitysyksikön histo-

rian paras tuotoilla ja tuloksella mitattuna. Yksikön tuotot kas-

voivat lähes 20 prosenttia 17 miljoonaan euroon ja liikevoitto

oli ennätykselliset 3,4 miljoonaa euroa. Tämä vastasi noin

300 prosentin kasvua edellisvuodesta.

eQ Pankki oli vuonna 2006 kappalemääräisesti mitattuna

suurin ja euromääräisesti mitattuna toiseksi suurin kotimaisis-

ta arvopaperinvälittäjistä. eQ Pankin markkinaosuus euromää-

räisestä vaihdosta oli 3,1 prosenttia ja toteutettujen kauppo-

jen kappalemäärästä 6,4 prosenttia.

eQ Pankin tavoitteena on olla suurin kotimainen välittäjä

Helsingin Pörssissä ja online-välityksen markkinajohtaja Suo-

messa.

Sähköinen online-osakevälityspalvelu

tekee osakekaupan helpoksi

eQ Pankin sähköinen online-osakevälityspalvelu on edistyksel-

lisin Internetissä toimiva suomalainen välityspalvelu. Palvelu

on valittu useana vuotena peräkkäin Suomen parhaaksi online-

osakevälityspalveluksi. Yhtiön oman arvion mukaan reilu kol-

mannes kaikista online-osakekaupoista Helsingin Pörssissä

toteutetaan eQ Online -palvelun kautta.

Vuonna 2006 asiakkailla oli mahdollisuus käydä eQ Online

-palvelun kautta osakekauppaa 10 eri maassa ja lähes 10 000

arvopaperilla. Puhelimitse asiakkaamme tavoittavat vielä viisi

markkinaa lisää. Lisäksi palvelussa on merkittävä valikoima

indeksiosuusrahastoja eli ETF:iä.

Uusina palveluina eQ esitteli muun muassa listaamattomi-

en osakkeiden kaupankäynnin sekä eQ:n sijoitustutkimuksen

tuottaman, instituutioasiakkaiden keskuudessa arvostetun

SMS-tekstiviestipalvelun. Vuoden aikana eQ jatkoi ProStrea-

mer-kaupankäyntipalvelun kehittämistä. ProStreamerin avulla

eQ Pankin asiakkailla on käytössään Pohjoismaiden laajin vali-

koima toimeksiantotyyppejä.

eQ Pankki järjestää runsaasti asiakastilaisuuksia ja -kou-

lutuksia, joissa eQ tarjoaa sähköisen välityksen asiakkaille

mahdollisuuden tutustua pörssiyhtiöihin ja antaa Online-väli-

tyspalvelun käyttökoulutusta. Erityisesti pörssiyhtiöillat olivat

suosittuja. Pörssiyhtiöistä eQ Pankin asiakastilaisuuksissa

vierailivat muun muassa Fortum, F-Secure, Orion ja YIT.

Vuoden aikana tilaisuuksissa kävi lähes 2 000 asiakasta.

Kuluneen vuoden aikana eQ käynnisti White Label

-hankkeen, jonka perusteella eQ Pankki tuottaa ja toteuttaa

Paikallisosuuspankki ry:n jäsenpankille arvopapereiden

välityspalvelun. Tavoitteena on käynnistää palvelu vuoden

2007 lopussa. >

12

Liiketoiminta | Business operations

Arvopaperinvälitys-palvelut

”eQ tarjoaa monipuolisia välityspalveluja.”

eQ’s brokerage services are divided into online brokerage

through the eQ Online service and to traditional people-to-

people brokerage. The services are targeted at both private

and institutional investors.

2006 was the best year in the history of eQ Bank’s broker-

age unit with regard to income and earnings. The unit’s income

increased by almost 20 per cent to EUR 17 million and the

operating profi t was a record-breaking EUR 3.4 million, corre-

sponding to approximately 300 per cent growth compared

to last year.

In 2006, eQ Bank was the largest domestic broker in terms

of number of trades and the second largest in terms of euro

volume. eQ Bank had a market share of 3.1 per cent of the

euro volume on the Helsinki Stock Exchange and 6.4 per cent

of the number of executed trades.

eQ Bank aims to be the largest domestic broker on the

Helsinki Stock Exchange and the market leader of online

brokerage in Finland.

Electronic online brokerage service makes trading easy

eQ Bank’s electronic online brokerage service operates on the

Internet and is the most innovative of the Finnish brokerage

services. The service has been ranked as the best online secu-

rities brokerage in Finland for several years in a row. According

to eQ’s own estimate, more than one third of all online securi-

ties trades executed on the Helsinki Stock Exchange are made

through the eQ Online service.

In 2006, eQ Online provided its customers with access

to the markets of 10 different countries and almost 10,000

securities. Telephone services add fi ve more markets to the

total. The service also covers a substantial range of exchange-

traded funds (ETFs).

New services launched by eQ included, among others,

trading in unlisted shares and a SMS service produced by eQ’s

Research Team, which gained appreciation among institutional

customers. eQ continued the development of the Pro Streamer

trading service during the year. ProStreamer provides eQ

Bank’s customers with the widest range of different order

types in the Nordic countries.

eQ Bank arranges many customer events and training.

The customers of electronic brokerage have the opportunity

to familiarise themselves with listed companies and receive

training on the use of the Online service. After hours events

with listed companies were particularly popular. Listed com-

panies represented at eQ Bank’s customer events included for

example Fortum, F-Secure, Orion and YIT. Almost 2,000 cus-

tomers visited our events during the year.

During the year, eQ initiated the White Label project on

the basis of which eQ Bank will produce and implement a

securities brokerage service for the member banks of the

Local Co-operative Banks Association. The aim is to launch

the service at the end of 2007. >

13


”eQ provides versatile brokerage services.”

Meklaripalvelut tarjoavat henkilökohtaista palvelua

Automatisoidun eQ Online -palvelun lisäksi yksityisasiakkaita

palvelee eQ Private Desk. Asiakkaalla on henkilökohtainen

meklari, jonka kautta asiakkaat voivat käydä kauppaa puheli-

mitse. Private Desk tarjoaa aktiivista palvelua, jossa asiakas

saa myös sijoitusehdotuksia meklariltaan. Palvelu on suunnat-

tu aktiivisille sijoittajille, jotka haluavat keskustella kokeneiden

meklareiden kanssa tehdessään päätöksiä. Private Desk -asi-

akkailla on käytössään myös eQ Pankin kattava sijoitustutki-

musmateriaali.

Instituutiovälitys palvelee kotimaisia

ja kansainvälisiä sijoittajia

eQ Pankin instituutiovälityksen asiakkaita ovat kotimaiset ja

kansainväliset instituutiot. Institutionaalisia sijoittajia palvele-

vat perinteinen osakkeiden ja johdannaisten instituutiovälitys-

palvelu sekä suoran automatisoidun yhteyden eri pörsseihin

tarjoava sähköinen palvelu. Liiketoiminta-alueeseen kuuluu

lisäksi markkinatakaustoiminta. Kaikkea eQ:n välitystoimintaa

tukee eQ Pankin laaja ja laadukas sijoi-

tustutkimusyksikkö.

Sijoitustutkimus tuottaa tietoa pörssiyhtiöistä

Arvopaperivälitystoiminnan merkittävänä tukena toimii sijoi-

tustutkimusyksikkö, joka tuottaa analyysejä eQ:n meklareiden

ja välityspalvelun asiakkaiden käyttöön. eQ laajensi sijoitus-

tutkimusyksikköä vuonna 2006 kahdeksaan henkilöön. eQ:n

sijoitustutkimus kattaa noin 80 kotimaista ja pohjoismaista

yhtiötä. Vuoden 2007 aikana analyytikoiden seurannassa on

lähes 100 kotimaista pörssiyhtiötä.

eQ Pankin sijoitustutkimusyksikön tavoitteena on tuottaa

kansainvälisesti korkeatasoista ja kilpailukykyistä tutkimusta

pääosin kotimaisista pörssiyhtiöistä. Myös kansainvälisen mak-

rotalouden tutkimus on tärkeä osa yksikön tutkimustyötä. eQ

Pankin sijoitustutkimusyksikön menestystekijöitä ovat analyy-

tikkotiimin pitkäaikainen ja tiivis yrityskontaktiverkosto sekä

vahva paikallistuntemus yhdistettynä kansainväliseen tietä-

mykseen Suomelle tärkeistä toimialoista ja kansantalouksista.

eQ Pankin analyysitiimi menestyi vuonna 2006 erinomai-

sesti analyytikoiden suositusten osumatarkkuutta mittaavissa

riippumattomissa vertailuissa. Esimerkiksi StarMine asetti

eQ:n sijoitustutkimuksen toiselle sijalle

kansainvälisessä vertailussa sekä pien-

ten että suurten yhtiöiden sijoitussuo-

situsten osumatarkkuudessa. AQ Publi-

cations valitsi eQ:n sijoitustutkimuksen

parhaaksi välittäjäksi sijoitussuositus-

ten osumatarkkuudessa suomalaisissa

pörssiyhtiöissä.

14

Arvopaperinvälityspalvelut | Securities Brokerage Services

”eQ tarjoaa tietoa ja koulutusta sijoittamisen tueksi.”

Arvopaperinvälityspalvelut, tuotot

Securities Brokerage Services, net revenues

20

18

16

14

12

10

8

6

4

2

02004 2005 2006

MEUR

Personal broker services

In addition to the automatic eQ Online service, private custom-

ers are served by eQ Private Desk. The customer has a person-

al broker through whom trades can be executed by telephone.

Private Desk offers active service in which the broker provides

the customer with investment suggestions. The service is

aimed at active investors who want to talk to experienced

brokers when making decisions. Private Desk customers also

have access to eQ Bank’s comprehensive investment research

materials.

Institutional brokerage in the service

of Finnish and international investors

The customers of eQ Bank’s institutional brokerage consist

of domestic and foreign institutions. A traditional shares and

derivatives brokerage service as well as an electronic service

with automated access to various stock exchanges is available

for our institutional customers. The business area also in-

cludes market-making. Our high-quality research unit supports

the brokerage services.

Research unit produces information on listed companies

Signifi cant support for brokerage operations is provided by

the research unit, which produces analyses for use by eQ’s

brokers and brokerage customers. eQ expanded its research

unit to eight people in 2006. eQ’s equity research covers

approximately 80 Finnish and Nordic companies. During 2007,

almost 100 Finnish listed companies will be monitored by our

analysts.

The aim for eQ Bank’s Research unit is to produce top-

quality and competitive research primarily of Finnish listed

companies. International macro-economical research also plays

an important role. The success factors behind eQ Bank’s Re-

search unit include long-term, close company networking and

strong local knowledge combined with international know-how

on the business areas and countries important to the Finnish

economy.

During 2006 eQ Bank’s research team was very success-

ful in the independent benchmarking studies in terms of

recommendations accuracy. StarMine, for example, ranked eQ

research in the second place in interna-

tional comparison with regard to the ac-

curacy of investment recommendations

in both small and large companies. AQ

Publications named eQ research as the

best broker in terms of the accuracy of

investment recommendations in Finnish

listed companies.

15

Lorem ipsum sipsum, 1 000 euroa. Flipsum Dipsum, EUR 1000.

Lorem ipsum dolor sit amet. Sipsum lispsum amet lorem dorem . ....................................................................................................................................... 123

Ipsum dolor sit amet. Llispsum amet lorem dorem. .......................................................................................................................................................................... 455







”eQ provides information and training in support of investing activities.”

Arvopaperinvälityspalvelut, liikevoitto

Securities Brokerage Services, operating profi t

4,0

3,5

3,0

2,5

2,0

1,5

1,0

0,5

0

2004 2005 2006

MEUR

16

eQ Pankin varainhoitoliiketoiminta tarjoaa säästämisen ja

sijoittamisen erikoispalvelut: pankkipalvelut eli talletukset ja

lainat, sijoitusrahastot, yksilöllisen omaisuudenhoidon sekä

pääomasuojatut sijoitustuotteet. Varainhoidon asiakaskunta

koostuu instituutio- ja yksityissijoittajista.

eQ Varainhoidon vahvuuksia ovat kotimainen, menestynyt

ja kokenut salkunhoito-organisaatio sekä dynaaminen ja kehit-

tyvä tuotevalikoima. eQ Pankki jatkoi varainhoitoliiketoiminnan

aktiivista kehittämistä strategiansa mukaisesti vuonna 2006

ja toi markkinoille uusia tuotteita ja palveluja. eQ Varainhoi-

dolla on hyvät edellytykset jatkaa nopeata kasvua ja kehittyä

asiakkaiden kasvavien vaatimusten mukaisesti yhä merkittä-

vämmäksi varainhoitajaksi Suomessa.

Pääomamarkkinoiden keväisestä notkahduksesta huolimatta

koko vuoden suotuisa kehitys heijastui myös eQ:n varainhoito-

liiketoimintaan. Yksikön liikevoitto 4,8 miljoonaa euroa (3,9 mil-

joonaa euroa vuonna 2005) oli hyvä. eQ kasvatti huomattavasti

asiakaspääomia, minkä lisäksi tulokseen vaikuttivat positiivises-

ti tuottosidonnaiset palkkiot. Joulukuun lopussa varainhoidon

hallinnoitavat asiakaspääomat olivat 995 miljoonaa euroa (790

miljoonaa euroa). Lisäksi vuoden lopussa toteutettu Fides-kaup-

pa kasvatti varainhoidon hallinnoitavia pääomia noin 531 mil-

joonalla eurolla. eQ Pankin talletuskanta kasvoi yli 65 miljoonaa

euroa ja se ylitti vuoden lopussa 437 miljoonaa euroa.

Vuoden lopussa eQ Pankki vahvisti varainhoitoliiketoimin-

taansa ostamalla Fides-konsernin. Kauppa vahvistaa eQ:n

salkunhoito-osaamista sekä laajentaa varainhoidon asiakas-

kuntaa.

Sijoitusrahastopääoma kasvoi voimakkaasti

eQ Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen pääomien

kasvu jatkui nopeana. Rahastojen yhteenlaskettu pääoma kas-

voi yli 70 prosenttia ja oli vuoden lopussa noin 380 miljoonaa

euroa. Kun Fideksen oston vaikutus otetaan huomioon, eQ:n

rahastopääomien kasvu oli yli 170 prosenttia. Osuudenomista-

jien määrän kasvu jatkui myös vahvana, ja se oli vuoden lopus-

sa Fides mukaan lukien noin 12 200 (6 700). eQ:n yhdistyvä

rahastovalikoima muodostuu kokonaisuudessaan yhteensä

37 sijoitusrahastosta.

eQ Rahastoyhtiö perusti kolme uutta sijoitusrahastoa. Ke-

sällä aloitti eQ Monityyli USA -sijoitusrahasto, joka hyödyntää

sijoitustoiminnassaan samaa strategiaa kuin hyvin menestynyt

eQ Monityyli Eurooppa -rahasto. Syksyllä toiminnan aloitti

Suomen osakemarkkinoille sijoittava eQ Suomiliiga -sijoitus-

rahasto, joka hyödyntää sijoitustoiminnassaan tunnetun sijoi-

tusasiantuntijan Seppo Saarion kehittämää kvantitatiivista

mallia yhdistettynä eQ:n analyysi- ja salkunhoito-osaamiseen.

Loppuvuodesta eQ käynnisti Erikoissijoitusrahasto eQ Active

Hedgen, joka on niin sanottu hedge-rahastoihin sijoittava ra-

hastojen rahasto. eQ Active Hedge pyrkii tuottamaan absoluut-

tista tuottoa kaikissa markkinatilanteissa.

Kesäkuussa eQ Pankki aloitti yhteistyön arvostetun kansain-

välisen varainhoitajan East Capitalin kanssa ja otti tuotevalikoi-

maansa yhtiön Turkkiin ja Venäjälle sijoittavat osakerahastot.

eQ:n yhteistyö virolaisen Trigon Capital -konsernin kanssa jatkui

menestyksekkäästi vuonna 2006. Trigonin rahastot sijoittavat

Itä-Euroopan kasvaville markkinoille hyödyntäen eurooppalais-

ten kehittyvien maiden nopeaa kasvua. Vuonna 2006 erityisen

hyvin näistä rahastoista menestyi eQ Toinen Aalto.

Yksilöllinen omaisuudenhoito huomioi asiakkaan tarpeet

eQ Pankin varainhoitoliiketoiminta tarjoaa ammattitaitoista

omaisuudenhoitoa instituutio- ja yksityissijoittajille. Palvelut

räätälöidään yksilöllisesti asiakkaan sijoitustarpeiden mukaan

huomioiden asiakkaan tavoitteet, mahdolliset sijoitusrajoituk-

set sekä riskiprofi ili. Asiakkaan salkkuun tehdään muutoksia

markkinanäkemyksen muuttuessa, jotta saavutetaan paras

tuotto valitulla riskitasolla ja eri sijoitustyylejä hyödyntäen. >


Varainhoitopalvelut

”eQ huolehtii yksityissijoittajien ja instituutioiden varainhoidosta.”

17

eQ Bank’s Asset Management provides special services for

savings and investments: banking services including deposits and

loans, mutual funds, discretionary asset management and capital-

guaranteed investment products. The customer base of asset

management comprises institutional and private investors.

The strengths of eQ Asset Management include a Finnish,

successful and experienced portfolio management organisation,

as well as a dynamic and developing product range. eQ Bank

continued to actively develop the asset management business

in accordance with its strategy in 2006 and introduced new

products and services to the market. eQ Asset Management has

good opportunities to continue rapid growth and develop into

an even more signifi cant asset manager in Finland in accordance

with increasing customer requirements.

Despite a downswing in the capital markets in the spring,

the full-year favourable development was also refl ected in

eQ’s asset management business. The unit’s operating profi t of

EUR 4.8 million (EUR 3.9 million in 2005) was good. eQ’s assets

under management increased substantially, and the earnings

were also positively affected by performance based manage-

ment fees. At the end of December, assets under management

amounted to EUR 995 million (EUR 790 million). Furthermore,

the Fides acquisition executed at the end of the year increased

assets under management by some EUR 531 million. eQ Bank’s

funds in deposit increased by more than EUR 65 million and

exceeded EUR 437 million at the end of 2006.

eQ Bank strengthened its asset management business at

the end of the year through the acquisition of Fides Group.

The acquisition will strengthen eQ’s portfolio management

expertise and expand the customer base of asset management.

Mutual fund capital increased rapidly

The rapid growth of capital in mutual funds managed by eQ Fund

Management Company continued. The aggregate capital of the

funds increased by more than 70 per cent, amounting to approxi-

mately EUR 380 million at year-end. If the effect of the Fides acqui-

sition is taken into account, eQ’s mutual fund capital increased by

more than 170 per cent. The number of mutual fund shareholders

also continued to grow strongly and stood at approximately 12,200

(8,100) at the end of the year, Fides included. eQ’s combined range

of mutual funds comprises a total of 37 different funds.

eQ Fund Management Company established three new mutual

funds. The eQ Multistyle USA fund started in the summer. It em-

ploys the same investment strategy as the successful eQ Multi-

style Europe fund. The autumn marked the beginning of the

eQ Finland League fund investing in the Finnish equity market.

It utilises a quantitative valuation model developed by the well-

known investment expert Seppo Saario, combined with eQ’s ex-

pertise in equity research and portfolio management. Towards the

end of the year, eQ launched the special mutual fund eQ Active

Hedge, which is a fund of funds investing in hedge funds. eQ

Active Hedge aims for absolute returns in all market conditions.

In June, eQ Bank started co-operation with the recognised in-

ternational asset manager East Capital and adopted the compa-

ny’s equity funds investing in Turkey and Russia into its product

range. eQ’s co-operation with the Estonian Trigon Capital Group

continued with success in 2006. Trigon’s funds invest in the

growing markets of Eastern Europe, exploiting the rapid growth

of emerging countries within Europe. Among these funds,

eQ Second Wave performed particularly well in 2006.

Discretionary asset management

observes the customer’s needs

eQ Bank’s asset management offers professional asset manage-

ment for institutional and private investors. The services are

individually customised for the customer’s investment needs,

observing the customer’s objectives, potential investment re-

strictions and risk profi le. Changes are made to the customer’s >

AssetManagementServices

”eQ manages the assets of private and institutional investors.”

Muutokset salkussa noudattavat asiakkaalle nimetyn salkun-

hoitajan ja eQ Varainhoidon markkinanäkemystä.

Yksilöllinen omaisuudenhoito voidaan toteuttaa niin omien

kuin eQ:n yhteistyö kumppaneiden osake-, korko- ja absoluut-

tisen tuoton sijoitusrahastoja hyödyntäen. Suuremmissa man-

daateissa voidaan omaisuudenhoito toteuttaa suorin sijoituk-

sin osake-, korko- ja johdannaismarkkinoille.

Pankkitoiminta tarjoaa palveluja kilpailukykyisin korkoehdoin

eQ:n pankkitoiminta täydentää asiakkaidensa sijoitustoimin-

noissaan tarvitsemia palveluja tarjoamalla asiakkaille joustavia

talletus- ja luottotuotteita kilpailukykyisin korkoehdoin. Avista-

ehtoisen eQ Tilin lisäksi asiakas voi sijoittaa varojaan määräai-

kaistalletuksiin. Tiliin voi liittää joustavan luotto-ominaisuuden,

limiitin, jonka vakuutena ovat asiakkaan eQ Pankissa säilytyk-

sessä olevat arvo-osuusmuotoiset arvopaperit. Lisäksi eQ tarjo-

aa indeksilainasijoittajille räätälöityjä määräaikaisia luottoja.

eQ:n otto- ja antolainauskannat kehittyivät suotuisasti koko

vuoden 2006 ajan. Talletukset kasvoivat yli 65 miljoonaa

euroa ja olivat vuoden lopussa 437

miljoonaa euroa (370 miljoonaa euroa).

Lainakanta kasvoi vuoden 2006 aikana

yli 50 prosenttia 56 miljoonaan euroon.

Pankin liiketoimintaan kuuluu

olennaisena osana sisäinen pankki

eli treasury. Treasuryn tehtävänä on

asiakastalletusten ja emoyhtiön omien

varojen sijoittaminen turvallisesti ja

mahdollisimman tuottavasti, hallituksen

hyväksymää sijoituspolitiikkaa noudat-

taen. Treasury vastaa muun muassa

konsernin vakavaraisuussuunnittelusta,

pankin maksuvalmiudesta sekä pankin

korkoriskin hallinnasta.

Indeksilainat menestyivät

Pääomasuojatut indeksilainat kasvattivat edelleen suosiotaan

vuonna 2006. eQ Pankki järjesti vuonna 2006 useiden liikkeel-

lelaskijoiden kanssa yhteensä seitsemän eri sijoitusstrategi-

aan perustuvaa indeksilainaa. Lainoja myytiin yhteensä yli

40 miljoonan euron arvosta.

Fides vahvistaa eQ:n varainhoitoa

Joulukuun lopussa eQ Pankki osti erityisesti instituutioiden

varainhoitopalveluihin keskittyneen Fides-konsernin, johon

kuuluvat Fides Asset Management Oy ja Fides Rahastoyhtiö Oy.

Fideksen asiakaskunnan muodostavat kotimaiset instituutiosi-

joittajat sekä noin 1 000 yksityissijoittajaa. Fideksen hallinnoi-

tavat pääomat olivat vuoden 2006 lopussa noin 531 miljoonaa

euroa. Kaupan myötä eQ ja Fides tarjoavat asiakkailleen entis-

tä laajemman ja monipuolisemman tuote- ja palveluvalikoiman

sekä kokeneemman sijoitusorganisaation.

eQ Oyj:n ja Ilmattaren yhteistyö käynnistyi

Joulukuussa eQ Pankki ja sijoituspalve-

luyhtiö Ilmatar Asset Management Oy

sopivat yhteistyöstä Itä-Eurooppaan

ja Venäjälle sijoittavan kansainvälisen

Hedge-rahasto Ilmatar Fundin käyn-

nistämisestä. Absoluuttista tuottoa

tavoitteleva Ilmatar Fund toimii kan-

sainvälisellä struktuurilla ja se tarjoaa

kotimaisille ja kansainvälisille instituu-

tiolle mahdollisuuden hyötyä Venäjän ja

Itä-Euroopan osake-, korko-, valuutta- ja

johdannaismarkkinoiden liikkeistä. eQ

Oyj ostaa 19 prosenttia Ilmatar Asset

Management Oy:stä ja täydentää näin

eQ:n instituutioasiakkaiden palvelu-

valikoimaa.

18

Varainhoitopalvelut | Asset Management Services

Varainhoitopalvelut, tuotot

Asset Management Services, net revenues

16

14

12

10

8

6

4

2

0

2004 2005 2006

MEUR

eQ Pankki, asiakaspääoman kasvu

1 600

1 400

1 200

1 000

800

600

400

200

02003 2004 2005 2006

MEUR

portfolio when the market outlook changes in order to achieve

the best return at the chosen level of risk, utilising different

styles of investing. Any changes to the portfolio are in line with

the market outlook of the customer’s designated portfolio man-

ager and eQ Asset Management.

Discretionary asset management can be implemented with

the help of equity, fi xed income and absolute return mutual funds

managed by eQ or its partners. In case of larger mandates, asset

management can be implemented through direct investments in

the equity, fi xed income and derivatives markets.

Banking provides services at competitive terms of interest

eQ’s banking operations complement the services required by cus-

tomers for their investment operations by providing fl exible deposit

and credit products at competitive terms of interest. In addition to a

daily callable eQ Account, a customer may invest his assets in term

deposits. A fl exible margin lending account can be linked to the ac-

count. Book-entry securities held in custody at eQ Bank serve as col-

lateral for the margin lending account. eQ also provides fi xed-term

loans customised for index-linked bond investors.

eQ’s deposit and loan portfolios developed

favourably for the entire year 2006. Deposits

increased by more than EUR 65 million and

stood at EUR 437 million at year-end (EUR 370

million). The loan portfolio increased by more

than 50 per cent during 2006 to EUR 56 million.

An internal bank or Treasury is an essential

part of the bank’s business. The task of the

Treasury is to invest customer deposits and

the parent company’s own assets safely and

with the best possible returns, observing an

investment policy approved by the Board of

Directors. The Treasury is responsible for the

Group’s capital adequacy planning, the bank’s

solvency and the management of the bank’s

interest risk.

Index-linked bonds were a success

The popularity of capital-guaranteed loans, index-linked bonds

continued to increase in 2006. eQ Bank arranged a total of seven

capital guaranteed index-linked bonds based on different invest-

ment strategies in 2006 with several issuers. The bonds were

sold for a total of more than EUR 40 million.

Fides strengthening eQ’s asset management

At the end of December, eQ Bank acquired Fides Group, which

specialises in asset management services for institutions and

includes Fides Asset Management Ltd and Fides Fund Manage-

ment Company Ltd. The customer base of Fides comprises Finnish

institutional investors and about 1,000 private investors. Fides had

approxim ately EUR 531 million of assets under management at

the end of 2006. The acquisition will allow eQ and Fides to provide

their customers with a more extensive and versatile product and

service range and a more experienced investment organisation.

eQ Corporation and Ilmatar launched co-operation

In December, eQ Bank and the invest-

ment service company Ilmatar Asset

Management Oy signed an agreement on

jointly launching the international hedge

fund Ilmatar Fund investing in Eastern

Europe and Russia. Ilmatar Fund aims for

absolute returns, operates with an inter-

national structure and provides Finnish

and international institutions with an

opportunity to benefi t from movements

in the Russian and Eastern European

equity, bond, derivative and foreign ex-

change market. eQ Corporation acquires

19 per cent of Ilmatar Asset Manage-

ment Oy and thus supplements the range

of services offered to eQ’s institutional

customers.

19

Varainhoitopalvelut, liikevoitto

Asset Management Services, operating profi t

5,0

4,5

4,0

3,5

3,0

2,5

2,0

1,5

1,0

0,5

02004 2005 2006

MEUR

eQ Bank, assets under management

1,600

1,400

1,200

1,000

800

600

400

200

02003 2004 2005 2006

MEUR

eQ Pankin corporate fi nance -palveluja tarjoaa Advium

Corporate Finance -yksikkö. Advium on Suomen johtavia neu-

vonantajia yrityskaupoissa ja suurissa kiinteistötransaktioissa.

Säilyttääkseen tämän aseman Advium tarjoaa kansainvälisen

tason osaamista ja palvelua paikallisesti sekä kotimaisille että

ulkomaisille asiakkaillensa. Adviumin palvelut kattavat yritys-

järjestelyt, suuret kiinteistöjärjestelyt, pääomamarkkinatran-

saktiot ja yleisen neuvonannon.

Adviumin asiakkaat ovat pääasiassa suomalaisia yhtiöitä,

jotka tekevät yritys- tai kiinteistökauppoja Suomessa ja ulko-

mailla. Asiakkaina on myös kansainvälisiä yrityksiä, jotka teke-

vät yritys- tai kiinteistöjärjestelyitä Suomessa. Advium on to-

teuttanut viime vuosien aikana yli 50 yritys- ja kiinteistökaup-

paa, joista monet ovat niin kutsuttuja cross-border kauppoja,

joissa ainakin toinen transaktion osapuolista on ulkomainen.

Ennätyksellisen vilkas vuosi lisäsi Adviumin toimeksiantoja

Adviumille vuosi 2006 oli erinomainen yrityskauppojen ja kiin-

teistötransaktioiden vilkkauden myötä.

Advium toimi Suomen valtion neuvon-

antajana vuoden suurimmassa ja mer-

kittävimmässä kiinteistötransaktiossa

valtion myydessä omistamansa kiinteis-

tösijoitusyhtiö Kapiteeli Oyj:n Sponda

Oyj:lle. Tämän kaikkien aikojen suurim-

man suomalaisen kiinteistötransaktion

arvo oli noin 1,3 miljardia euroa.

Kaiken kaikkiaan Advium toimi kuluneena vuonna neuvon-

antajana viidessätoista transaktiossa, joiden yhteenlaskettu

arvo oli noin 2,5 miljardia euroa. Esimerkkejä vuoden 2006 yri-

tyskauppatoimeksiannoista ovat neuvonantajana toimiminen

ranskalais-belgialaisen Consoliksen myydessä Elematicin suo-

malaiselle pääomasijoittajakonsortiolle sekä Sponsor Capitalin

myydessä Saunatecin hollantilaiselle ABN Amro Capitalille.

Muita kiinteistötoimeksiantoja olivat muun muassa neuvonan-

tajana toimiminen Tradekan myydessä kauppapaikkakiinteis-

tönsä monikansalliselle Ixis AEW:lle, Keskon myydessä kauppa-

paikkasalkkunsa ruotsalaiselle Niamille ja Kapiteelin myydessä

hotellinsa norjalaiselle Norganille. Euromoney valitsi Adviumin

merkittäviin kiinteistökauppoihin osallistumisen ja ison mark-

kinaosuuden johdosta Suomen johtavaksi Investment banking

-taloksi kiinteistömarkkinoilla.

Adviumin saamien toimeksiantojen määrä oli vuonna 2006

selvästi edellisvuotta korkeampi ja liikevaihto oli 14,2 miljoo-

naa euroa (2,4 miljoonaa euroa) ja liikevoitto 10,5 miljoonaa

euroa (1,2 miljoonaa euroa).

Corporate fi nance -liiketoiminnalle

on tyypillistä, että asiakkaat maksavat

niin kutsutun onnistumispalkkion, kun

yritys- tai kiinteistökauppa on toteutu-

nut. Tästä johtuen kauppojen toteutta-

misajankohdat vaikuttavat merkittävästi

yksikön laskutukseen. Laskutus vaihte-

lee lisäksi merkittävästi vuosineljännek-

sittäin ja myös eri vuosien välillä.

20


Corporate Finance -palvelut

”Advium on Suomen johtavia neuvonantajia yritys- ja kiinteistökaupoissa.”

16

14

12

10

8

6

4

2

0

2005 2006

Corporate Finance -palvelut, tuotot

Corporate Finance Services, net revenues

MEUR

2004

n/a

eQ Bank’s corporate fi nance services are provided by Advium

Corporate Finance. Advium is one of the leading advisors in

mergers and acquisitions and large real estate transactions

in Finland. In order to retain this position, Advium provides

world-class expertise and service locally to Finnish and foreign

clients alike. Advium’s services cover mergers and acquisitions,

major real estate transactions, capital market transactions and

general advisory services.

Advium’s clients consist mainly of Finnish companies doing

M&A or real estate transactions in Finland or abroad. Advium’s

clients also include international companies participating in

M&A or real estate transactions in Finland. In recent years,

Advium has executed more than 50 M&A and real estate trans-

actions, many of which have been cross-border transactions

involving at least one foreign party.

A record-breaking year increased the

number of Advium’s assignments

The year 2006 was excellent for Advi-

um due to the high activity in M&A and

real estate transactions. Advium acted

as advisor to the State of Finland in the

largest and most signifi cant real estate

transaction of the year when the state

sold its real estate investment company

Kapiteeli Oyj to Sponda Oyj. This was

the largest Finnish real estate trans-

action of all time, amounting to

approximately EUR 1.3 billion.

Advium acted as advisor in fi fteen transactions during the

year, with an aggregate value of approximately EUR 2.5 bil-

lion. Examples of M&A assignments in 2006 include acting

as advisor when the French-Belgian company Consolis sold

Elematic to a consortium of Finnish private equity investors

and when Sponsor Capital sold Saunatec to Dutch ABN Amro

Capital. Other real estate assignments included acting as advi-

sor when Tradeka sold its portfolio of retail properties to the

Anglo-French Ixis AEW, when Kesko sold a portfolio of retail

properties to Swedish Niam, and when Kapiteeli sold its hotels

to Norgani of Norway. As a result of Advium’s involvement

in major real estate transactions and high market share,

Euromoney ranked Advium as Finland’s leading real estate

Investment Bank in 2006.

The number of assignments received by Advium in 2006

was clearly higher than in the previous year, resulting in net

revenues of EUR 14.2 million (EUR 2.4 million) and an operat-

ing profi t of EUR 10.5 million (EUR 1.2 million).

For corporate fi nance operations it

is very typical that customers pay in the

form of a success fee once the trans-

action has been fi nalised. Therefore

the fi nal transaction dates have a

substantial effect on the timing of

invoicing. Invoicing also varies signifi -

cantly quarterly and annually.

21

Corporate FinanceServices

”Advium is one of the leading advisors in M&A and real estate transactions in Finland.”

16

14

12

10

8

6

4

2

0

2005 2006

Corporate Finance -palvelut, liikevoitto

Corporate Finance Services, operating profi t

MEUR

2004

n/a

Konserniin kuuluva Xenetic Oy on tietotekniikkapalvelujen

toimittaja ja korkean käytettävyyden asiantuntijayritys. Yri-

tyksen liiketoiminta muodostuu palvelinkeskus-, valvonta-,

hallinta-, tietoliikenne- ja tietoturvapalveluista sekä laite- ja

sovellusvuokrauksesta. Asiakkaat voivat esimerkiksi ulkoistaa

Xeneticille sähköisen kaupankäynnin järjestelmän keskittyen

itse varsinaisen palvelun kehittämiseen.

Xeneticin strategiana on saavuttaa huomattava markkina-

asema sellaisissa segmenteissä, joissa asiakkaiden liiketoi-

minnan kannalta kriittisille tietoliikenteen ja tietotekniikan

saatavuudelle sekä käytettävyydelle asetetaan erittäin

korkeat vaatimukset. Tälläisia segmenttejä ovat muun muassa

fi nanssipalvelut, logistiikka, sähköinen media, terveydenhuolto

ja taloushallinnon palvelut.

Strategiansa toteuttamiseksi Xenetic teki vuoden 2006 ai-

kana laiteinvestointeja yli 1,6 miljoonan euron arvosta. Suurin

osa investoinneista kohdistui korkean käytettävyyden tieto-

liikenneympäristön toteuttamiseen. Xeneticin kaikki aktiiviset

tietoliikennelaitteet on kahdennettu,

millä estetään yksittäisen laitteen

viottumisesta aiheutuvat katkot tietolii-

kennepalveluissa. Investointien jälkeen

Xenetic pystyy tarjoamaan asiakkaille

yhden Suomen edistyksellisimmistä tie-

toliikenneympäristöistä. Lisäksi Xenetic otti kesäkuussa 2006

käyttöön toisen korkealaatuisen palvelinkeskuksen. Nämä

investoinnit parantavat merkittävästi yhtiön mahdollisuuksia

toimia korkean käytettävyyden asiantuntijayrityksenä ja pal-

veluntarjoajana.

Yhtiöllä on laaja, pääasiassa suomalainen asiakaskunta.

Suurin osa asiakkaista on voimakkaassa kasvussa olevia PK-

yrityksiä, lisäksi asiakkaina on lukuisia pörssiyhtiöitä. Vuonna

2006 Xenetic saavutti merkittäviä uusia asiakkuuksia liike-

toimintakriittisten tietojärjestelmien alueelta. Yritys hallinnoi

myös eQ:n palvelussa käytettävää laitteistoa ympärivuorokau-

tisesti eli niin sanotulla 24/7-periaatteella.

Xeneticin liikevaihto kasvoi voimakkaasti

Liikevaihto jatkoi voimakasta kasvua (24 prosenttia) ylittä-

en selkeästi ulkoistusmarkkinoiden kasvuvauhdin (noin 5,6

prosenttia). Liikevaihto oli 4,1 miljoonaa euroa (3,3 miljoonaa

euroa vuonna 2005) ja liikevoitto 0,1 miljoonaa euroa (0,5 mil-

joonaa euroa) Vuosi 2006 oli Xeneticille

välivuosi kannattavuuden suhteen. Kan-

nattavuus heikkeni odotetusti merkittä-

vistä investoinneista sekä toisen palve-

linkeskuksen käyttöönottoon liittyvistä

kertaluontoisista eristä johtuen.

22


Hosting-palvelut

”Xenetic tarjoaa tietojärjestelmien ja -liikenteen hallinnointia vaativille asiakkaille.”

5,0

4,5

4,0

3,5

3,0

2,5

2,0

1,5

1,0

0,5

02004 2005 2006

Hosting-palvelut, tuotot

Hosting Services, net revenues

MEUR

The group company Xenetic Ltd is a managed services

provider focusing on provision of business critical, high-avail-

ability ITC infrastructure and services. The service portfolio

consists of facility management, managed hosting, support

and management of servers, data communications and IT se-

curity services, as well as hardware and software leasing. For

example, customers can outsource their electronic commerce

system to Xenetic and focus on developing the actual service

themselves.

Xenetic’s strategy is to achieve a signifi cant market posi-

tion in customer segments where demand for business-critical,

high-availability managed services is high. Such segments in-

clude fi nancial services, logistics, electronic media, healthcare

and fi nancial management services.

To implement its strategy, Xenetic invested more than EUR

1.6 million in second data centre and hardware in 2006. Most

of the investments were directed into the implementation of a

high-availability data communications environment. All of

Xenetic’s active data communications

devices are redundant, which prevents

interruptions in services due to the

failure of a single device. After the in-

vestments, Xenetic is able to provide its

customers with one of Finland’s most

advanced data communications environments. Further-

more, Xenetic took into production a second high-quality data

centre in June 2006. These investments noticeably improve

the company’s prospects in provision of high availability

managed services.

The company supports a wide range of Finnish customers.

A majority of the customers are SME companies experienc-

ing rapid growth, complemented by several public companies.

Xenetic gained signifi cant number of new customers during

2006. Company also manages on a 24/7 basis the ITC infra-

structure used in the provision of eQ Bank’s services.

Strong growth in Xenetic’s net revenues

Strong growth in net sales continued (24 per cent) and clearly

outperformed the growth of the outsourcing market (approxi-

mately 5.6 per cent). Net revenues amounted to EUR 4.1

million (EUR 3.3 million in 2005), while the operating profi t

was EUR 0.1 million (EUR 0.5 million). The year 2006 was a

transitional year for Xenetic in terms

of profi tability. Profi tability weakened

as expected due to substantial invest-

ments and non-recurring items associat-

ed with the introduction of the second

data centre.

23

HostingServices

”Xenetic provides ITC-managed services to demanding customers.”

Hosting-palvelut, liikevoitto

Hosting Services, operating profi t

1,0

0,9

0,8

0,7

0,6

0,5

0,4

0,3

0,2

0,1

02004 2005 2006

MEUR

Vuonna 2006 kaikki eQ-konsernin liiketoiminta-alueet

(arvo paperinvälitys, varainhoito, corporate fi nance ja hosting-

palvelut) kasvattivat tuottojaan selvästi. Tuottojen kasvuun

vaikuttivat asiakasmäärän, asiakasaktiviteetin ja hallinnoita-

van varallisuuden kasvu sekä alkuvuoden vilkas kaupankäynti

pörssissä. Myös corporate fi nance -liiketoiminnassa aktiviteetti

sekä yrityskaupoissa että suurissa kiinteistökaupoissa oli koko

vuoden hyvällä tasolla.

Konsernin tuotot olivat 48,3 miljoonaa euroa (31,0 milj.

euroa). Konsernin kulut kasvoivat 19,9 %:lla 29,6 miljoonaan

euroon (24,7 milj. euroa). Suuri osa kulujen kasvusta johtui

parantuneen kannattavuuden perusteella maksettavista tulos-

palkkioista. Tuottojen vahva kasvu ja kulujen selvästi pienempi

nousu johtivat liikevoiton kasvuun 196 %:lla edellisen vuoden

6,3 miljoonasta eurosta 18,7 miljoonaan euroon. Tilikauden

poistot olivat 2,3 miljoonaa euroa (2,1 milj. euroa) ja tulos

16,7 miljoonaa euroa (7,4 milj. euroa).

Oman pääoman tuotto (ROE) oli 24,5 % (13,0 %). Osake-

kohtainen tulos oli 0,50 euroa / osake (0,23 euroa / osake).

Oma pääoma osaketta kohden oli 2,18 euroa (1,89 euroa).

Kulu-tuottosuhde oli 0,6 (0,8).

Tase ja rahoitus

Taseen loppusumma oli 627,1 miljoonaa euroa (540,4 milj.

euroa). Konsernitaseen tilinpäätöshetken velat olivat yhteensä

553,5 miljoonaa euroa (477,4 milj. euroa), josta asiakkaiden

talletuksia oli 435,8 miljoonaa euroa (369,8 milj. euroa). Kon-

sernin oma pääoma oli tilikauden lopussa 73,6 miljoonaa euroa

(63,1 milj. euroa) ja vakavaraisuussuhde suunnitellun osingon-

jaon jälkeen 18,9 % (17,1 %) eli yli 10 prosenttiyksikköä yli

viranomaisen asettaman 8 %:n vähimmäisrajan.

Investoinnit

eQ-konsernin investoinnit vuonna 2006 olivat 12,8 miljoonaa

euroa (1,5 milj. euroa), joista 9,5 mijoonaa euroa kohdistui

yrityskauppoihin ja 1,6 miljoonaa euroa hosting-liiketoiminnan

toiseen palvelinkeskukseen.

Vakavaraisuus

Pankkien vakavaraisuuslaskenta uudistuu vuoden 2007 alussa.

Uusi vakavaraisuussäännöstö jakautuu kolmeen pilariin. Pilari I

säätelee pankkien vähimmäispääoman ja vakavaraisuussuhteen

laskentaa. Pilari II velvoittaa tekemään kokonaisarvion pankin

omien pääomien riittävyydestä suhteessa riskiprofi iliin ja sisäl-

tää sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan laadullisen arvioinnin.

Pilari III säätelee riski- ja vakavaraisuusasemaa koskevien tieto-

jen julkistamista. Uusi säännöstö asettaa omien varojen vähim-

mäisvaatimuksen myös operatiivisille riskeille.

eQ Oyj:n hallitus on hyväksynyt uudistettuun vakavaraisuus-

laskentaan liittyvän pääomasuunnitelman, joka kuvaa eQ-kon-

sernin riskiperusteista pääomatarvetta, pääomien riittävyyttä

ja vakavaraisuutta. Lisäksi pääomasuunnitelmassa kuvataan

tavoitteet eQ:n pääomatarvetta kattaville omille varoille ja vaka-

varaisuussuhteelle.

eQ Oyj:n hallitus on päättänyt ylläpitää riskipuskuria omien

varojen minimivaatimuksen lisäksi. Tämän riskipuskurin avulla

eQ:n arvioidaan voivan toimia poikkeuksellisen huonoissakin

suhdanneolosuhteissa ilman merkittävää häiriötä liiketoimin-

noissa.

Laskennallisen vakavaraisuusvaatimuksen ja riskiperus-

teisen pääomatarpeen analyysin perusteella hallitus on

asettanut vakavaraisuussuhteen tavoitetasoksi 12 %. Vaka-

varaisuussuhde voi tilapäisesti olla tavoitetasoa korkeampi tai

matalampi, mutta se ei saisi kuitenkaan alittaa 10 %. Tavoite-

taso vastaa viranomaisen kahdeksan prosenttiyksikön minimi-

vakavaraisuusvaadetta ja 50 %:n riskipuskuria. >

24

Talous ja rahoitus | Financials in brief

Talous ja rahoitus

All business units within eQ Group (Securities Brokerage,

Asset Management, Corporate Finance and Hosting services)

clearly increased their net revenues in 2006. The increase

in net revenues was affected by increases in the number of

customers, customer activity and managed assets, as well

as lively stock exchange trading during the fi rst half of the

year. Also, the activity in the corporate fi nance business was

very high during the entire year with regard to mergers and

acquisitions as well as major real estate transactions.

The consolidated net revenues were EUR 48.3 million

(EUR 31.0 million). The Group’s costs increased by 19.9%

to EUR 29.6 million (EUR 24.7 million). Most of the increase

was due to bonuses paid on the basis of improved profi t-

ability. The strong increase in consolidated net revenues

and a clearly smaller increase in costs resulted in that the

operating profi t increased by 196% from the previous year’s

EUR 6.3 million to EUR 18.7 million. Depreciation and amorti-

sation for the year totalled EUR 2.3 million (EUR 2.1 million),

and the net profi t was EUR 16.7 million (EUR 7.4 million).

Return on equity (ROE) was 24.5% (13.0%). Earnings

per share were EUR 0.50 (EUR 0.23). Equity per share was

EUR 2.18 (EUR 1.89). The cost/income ratio was 0.6 (0.8).

Balance sheet and fi nancing

The balance sheet total was EUR 627.1 million (EUR 540.4

million). Consolidated balance sheet liabilities totalled EUR

553.5 million (EUR 477.4 million), of which EUR 435.8 mil-

lion (EUR 369.8 million) were customer deposits. The Group’s

shareholders’ equity at the end of the fi nancial period was

EUR 73.6 million (EUR 63.1 million), while the capital ad-

equacy ratio after the planned dividend distribution was

18.9 per cent (17.1%), over 10 percentage points above

the 8% minimum set by the authorities.

Investments

In 2006 the investments totalled EUR 12.8 million

(EUR 1.5 million), of which EUR 9.5 million were directed

to acquisitions and EUR 1.6 million to the investments

in the second data center of Xenetic.

Capital adequacy

As of 2007 the requirement of capital adequacy for banks

has been changed. The new capital adequacy requirement

is divided into three pillars. Pillar I adjusts the calculation of

minimum regulatory capital and capital adequacy ratio. Pillar II

requires banks to have a process for assessing the overall

capital requirements in relation to the bank's risk profi le and

includes a qualitative evaluation of internal control and risk

management. Pillar III defi nes the disclosure requirements

regarding risk and capital adequacy. The new regulations also

set minimum capital requirements for operational risks.

The Board of Directors of eQ Corporation has approved a

new strategic capital management plan, which outlines risk-

based capital requirements and capital adequacy. Further-

more the plan also defi nes the objectives for Tier 1 capital

and the overall capital mix as well as sets the internal goals

for the capital adequacy ratio.

In addition to the minimum regulatory capital, the Board

of Directors of eQ Corporation has decided to maintain a risk

buffer. The Board estimates that this risk buffer will ensure

that eQ Corporation will be able to continue its operations

even in exceptionally poor market conditions without major

disturbances.

Based on regulatory capital requirements and an analysis

of risk-based capital requirements, the Board has decided

that the internal target for the capital adequacy ratio of eQ

Corporation is 12 per cent. The capital adequacy ratio may

temporarily vary from the target level, but it may not fall

25

Financials in brief

Riskienhallinta

eQ-konsernin riskienhallinnan tavoitteena on tunnistaa kon-

sernin liiketoimintaan liittyvät, liiketoimintastrategian toteu-

tumiseen vaikuttavat uhat ja mahdollisuudet sekä varmistaa

pääomien riittävyys suhteessa liiketoiminnan riskeihin.

eQ Oyj:n hallitus vastaa konsernin riskienhallintastrategi-

asta ja -periaatteista. Vastuu eQ Pankin liiketoimintaan liitty-

vien riskien hallinnasta ja päivittäisestä johtamisesta on eQ

Pankin hallituksella. eQ Pankin johdon tehtävänä on arvioida

säännöllisesti pankkitoimintaan liittyvät riskit, määritellä val-

vontatoimenpiteet sekä seurata riskien valvonnan toimivuutta.

Riskinotto mitoitetaan toiminnan laajuuden ja kannattavuuden

mukaan ja sen tulee tukea pankin ydintoimintaa.

eQ:n riskienvalvontayksikkö valvoo keskitetysti konsernin

päivittäistä liiketoimintaa ja kehityshankkeita sekä toimii liike-

toimintayksiköiden valmentajana riskienhallinnassa. Riskien-

valvontayksikkö toimii eQ Oyj:n toimitusjohtajan alaisuudessa

ja raportoi pankin toimitusjohtajalle, pankin hallitukselle ja

eQ Oyj:n hallitukselle.

Riskit

eQ Oyj on varautunut omaisuus-, keskeytys- ja vastuuriskeihin

muun muassa kattavalla vakuutusturvalla, jota arvioidaan vuo-

sittain.

Treasury vastaa konsernin maksuvalmiudesta ja rahoituk-

sen riittävyydestä sekä korko-, valuutta- ja vastapuoliriskin

hallinnoimisesta. Treasury toimii myös sisäisenä pankkina ja

vastaa konsernitilien ja vakuuksien hallinnasta.

eQ Pankin luottoriskiä rajoitetaan muun muassa reaaliaikai-

sen ostovoimakäsittelyn ja hyvin määritellyn luotonmyöntö-

prosessin avulla sekä antamalla pääsääntöisesti vain vakuudel-

lisia luottoja.

Markkinariskillä tarkoitetaan korko-, osake- ja valuuttakurs-

sien muutosten seurauksena syntyvää tappioriskiä. eQ Pankin

trading-yksikkö toimii pankin johtoryhmän asettamien limiit-

tien ja toimivaltuuksien puitteissa. Riskienvalvontayksikkö

valvoo päivittäin asetettuja riskilimiittejä.

Operatiivisillä riskeillä tarkoitetaan tappioriskiä, joka voi

aiheutua muun muassa riittämättömistä tai epäonnistuneista

sisäisistä prosesseista, henkilöstöstä, järjestelmistä tai ulkoi-

sista tekijöistä. Operatiivisia riskejä hallitaan muun muassa

kehittämällä sisäisiä prosesseja, huolehtimalla riittävästä

ohjeistuksesta sekä käyttämällä vakuuksia ja vakuutuksia.

Ulkoisiin tekijöihin varaudutaan liiketoimintakohtaisilla jatku-

vuussuunnitelmilla, joiden pohjalta kriittisiä toimintoja voidaan

jatkaa häiriötilanteissa. Sisäinen tarkastus arvioi prosessit

säännöllisin väliajoin ja raportoi hallitukselle.

26

eQ-konserni, 1 000 euroa 2006 2005

Liiketoiminnan tuotot 48 285 30 996 Arvopaperinvälityspalvelut 16 835 14 009 Varainhoitopalvelut 14 433 12 175 Corporate finance -palvelut 14 220 2 387 Hosting-palvelut 4 121 3 320Liikevoitto 18 720 6 331 Arvopaperinvälityspalvelut 3 445 861 Varainhoitopalvelut 4 755 3 909 Corporate finance -palvelut 10 464 1 153 Hosting-palvelut 56 468Tuloverot -2 007 1 112Tilikauden tulos 16 713 7 442 Osakekohtainen tulos, euroa 0,50 0,23

Keskeisimmät tunnusluvut 2006 2005

Kulu-tuotto-suhde 0,6 0,8Oman pääoman tuotto, % 24,5 13,0Vakavaraisuussuhde 18,9 17,1Oma pääoma / osake, euroa 2,18 1,89Oma pääoma yhteensä 73 644 63 063 Taseen loppusumma, milj. euroa 627,1 540,4

Talous ja rahoitus | Financials in brief

below 10 per cent. The target level corresponds to the

regulatory minimum of eight per cent plus an additional risk

buffer of 50 per cent.

Risk management

The objective of eQ Group’s risk management is to identify

the threats and opportunities associated with the Group’s

business operations that affect the realisation of the busi-

ness strategy, as well as ensure the adequacy of capital in

relation to business risks.

The Board of Directors of eQ Corporation is in charge of

the risk management strategy and principles. eQ Bank’s

Board of Directors carries the responsibility for risk manage-

ment related to the bank’s business operations and daily

management. The task of the management of eQ Bank

is to evaluate the risks related to the banking operations

regularly, to defi ne the necessary supervision measures and

to evaluate the success of risk management. Any decision

to take a risk is based on the extent of the operations it

involves and on the profi tability of the undertaking, and it

must support the bank’s core functions.

eQ’s risk management unit controls the daily operations

and development projects and operates as a coach for the

risk management of each unit. The risk management unit

operates under the CEO of eQ Corporation and reports to the

managing director of eQ Bank, the Board of eQ Bank and to

the Board of eQ Corporation.

Risks

eQ Corporation is prepared for property, discontinuance and

liability risks with, for example, comprehensive insurance

coverage, which is re-evaluated annually.

The Treasury is in charge of group liquidity and adequacy

of funding, as well as managing the interest, currency and

counterparty risks. The Treasury also operates as an internal

bank and manages the group accounts and collateral.

eQ Bank’s credit risk is limited through measures such as

real-time purchasing power processing and a well-defi ned

credit granting process. Also, the bank primarily grants credit

only against collateral.

Market risk refers to the risk of loss resulting from

changes in interest rates, equity prices or exchange rates.

eQ Bank’s trading unit operates within the limits and author-

isations granted by the Bank’s Management Group. The risk

management unit supervises the risk limits daily.

Operational risk refers to the risk of loss resulting from

factors such as inadequate or failed internal processes,

personnel, systems or external factors. Operational risks are

managed by measures such as developing internal process-

es, ensuring suffi cient guidance and using collateral and in-

surance policies. Each business unit has made a contingency

plan to ensure that the operations critical for business can

be carried out regardless of external factors. Internal audit

evaluates the processes regularly and reports to the Board

of Directors.

27

eQ Group, EUR 1 000 2006 2005

Net revenues from operations 48,285 30,996 Securities brokerage services 16,835 14,009 Asset management services 14,433 12,175 Corporate finance services 14,220 2,387 Hosting services 4,121 3,320Operating profi t 18,720 6,331 Securities brokerage services 3,445 861 Asset management services 4,755 3,909 Corporate finance services 10,464 1,153 Hosting services 56 468Income taxes -2,007 1,112Profi t for the period 16,713 7,442 Earnings per share, EUR 0.50 0.23

Key indicators 2006 2005 Operation cost to earnings 0.6 0.8Return on equity (ROE) % 24.5 13.0Capital adequacy ratio 18.9 17.1Equity per share, EUR 2.18 1.89Total shareholders’ equity 73,644 63,063Balance sheet total, MEUR 627.1 540.4

eQ:n tavoite on olla innovatiivinen asiantuntijaorganisaatio,

joka houkuttelee parhaita osaajia. eQ:n kilpailuetu työnantaja-

na perustuu pieneen ja joustavaan organisaatioon, jossa yksit-

täisellä työntekijällä on hyvät vaikutusmahdollisuudet työnsä

sisältöön ja yhtiön toimintaan.

Vaiherikkaan vuoden 2005 jälkeen eQ:n tavoitteena oli

vuonna 2006 vahvistaa ja vakauttaa valittuja liiketoimintoja.

Henkilöstön osalta tämä tarkoitti sitä, että organisaatio säilyi

vuoden aikana lähes muuttumattomana. Lisäksi liiketoiminta-

alueet pysyivät suunnitelman mukaisesti muuttumattomina.

Vakauttamisen tavoitteena oli luoda henkilöstölle edellytykset

keskittyä liiketoimintaprosessien ja asiakaspalvelun kehittämi-

seen. Tavoitteessa onnistuttiin hyvin.

Yhteistä yrityskulttuuria vahvistaa koko eQ:n toimiminen

yhteisissä tiloissa eQ:n corporate fi nance -liiketoimintayksikön

Advium Corporate Financen muutettua syyskuussa samaan

osoitteeseen.

Kaikkia eQ:n liiketoiminta-alueita

kasvatettiin strategian mukaisesti

vuonna 2006. Orgaaninen kasvu mer-

kitsi myös henkilöstöresurssien kasvua.

Fides Asset Managementin ja Fides

Rahastoyhtiön oston myötä konsernin

henkilöstömäärä kasvoi vuoden lopussa

15 henkilöllä. Joulukuun 2006 lopussa

eQ työllisti yhteensä 170 henkilöä (142

henkilöä vuonna 2005).

Vuorovaikutus ja kannustava ilmapiiri

luovat perustan työhyvinvoinnille

eQ on asiantuntijaorganisaatio, jonka toiminnan ja menes-

tyksen perusedellytyksenä on asiantunteva, motivoitunut ja

sitoutunut henkilöstö. eQ tarjoaa työntekijöilleen avoimen ja

kannustavan työilmapiirin. eQ:n tavoitteena on olla houkutte-

leva ja kiinnostava työnantaja.

Yhtiön arvot ovat asiantunteva, luotettava, aktiivinen ja

luova. Henkilökunnan asiantuntemus ja innovatiivisuus luovat

pohjan tuotekehitykselle ja sitä kautta myös yrityksen kasvul-

le. Organisaation pieni koko ja johdon työskentely henkilöstön

lähellä luovat joustavuutta ja mahdollisuudet avoimeen ja jat-

kuvaan vuorovaikutukseen.

Henkilöstön hyvinvointi ja palkitseminen ovat tärkeä osa

eQ:n henkilöstöstrategiaa. Konsernissa on käytössä koko henki-

löstöä koskeva tulospalkkiojärjestelmä sekä uusi, vuoden 2007

alusta käynnistynyt osakepohjainen kan-

nustinjärjestelmä.

Vuosittain käytävissä kehityskes-

kusteluissa kartoitetaan henkilöstön

kehitystoiveita ja tarpeita sekä asete-

taan jokaiselle työntekijälle vuosittaiset

tavoitteet. Kehityskeskusteluiden yh-

teydessä selvitetään myös koulutus- ja

työnkiertotarpeet. Työyhteisön kehittä-

miseksi eQ:ssa toteutetaan vuosittain

työhyvinvointi- ja ilmapiiritutkimus.

Viimeisimmän tutkimuksen mukaan

74 prosenttia vastaajista piti eQ:ta ko-

konaisuudessaan hyvänä työpaikkana.

eQ huolehtii työntekijöidensä hyvin-

voinnista myös tarjoamalla henkilöstölle

kattavat työterveyspalvelut sekä moni-

puoliset liikuntaedut. >

28

Henkilöstö | Personnel

Henkilöstö

”Sitoutunut henkilöstö menestyksen tukena.”

Henkilöstön määrä

2004–2006

200

175

150

125

100

75

50

25

0

2004 2005 2006

Henkilöä

Naiset Miehet Keski-ikä

Vuotta

35

34

33

32

31

30

29

28

eQ aims to be an innovative professional organisation attract-

ing the best competence. eQ’s competitive advantage as an

employer is based on a small and fl exible organisation in which

each employee has good opportunities to infl uence the con-

tents of his/her work and the operations of the company.

After the eventful year 2005, eQ’s objective in 2006 was to

strengthen and stabilise its selected business operations. For

personnel this meant that the organisation remained almost

unchanged for the year. The business units also remained

unchanged as planned. The objective of the stabilisation was

to provide personnel with the prerequisites for focusing in the

development of business processes and customer service.

This was well achieved.

A common corporate culture is reinforced as the entire

company is now operating in the same location after the move

of eQ’s corporate fi nance business unit, Advium Corporate

Finance.

All of eQ’s business units were

grown according to strategy in 2006.

Organic growth also meant growth in

human resources. The acquisition of

Fides Asset Management and Fides

Fund Management Company increased

the Group’s personnel by 15 at the end

of the year. At the end of December

2006, eQ employed a total of 170

people (142 people in 2005).

Interaction and an encouraging atmosphere

provide the basis for well-being

eQ is a professional organisation whose operations and

success are based on its skilled and motivated personnel. eQ

provides its employees with an open and relaxed working envi-

ronment. eQ aims to be an attractive and interesting employer.

The corporate values are professional, reliable, active and

creative. The expertise and innovativeness of personnel serve

as a basis for product development and subsequently the com-

pany’s growth. The small size of the organisation and the fact

that management works close to personnel provide fl exibility

and opportunities for open and continuous interaction.

Well-being and incentives are an important part of eQ’s

personnel strategy. The group operates a results-based bonus

programme that covers all employees, as well as a new share-

based incentive system launched in the beginning of 2007.

Annual appraisals identify the de-

velopment needs and wishes of the

personnel. Individual annual targets are

set for each employee. Individual train-

ing needs and job rotation desires are

also examined. In order to develop the

work community, eQ carries out an an-

nual well-being and atmosphere survey.

According to the latest survey, 74 per

cent of the respondents gave eQ a good

general rating as a workplace.

eQ also supports the well-being of

its employees by offering comprehen-

sive occupational health care and

versatile fi tness benefi ts. >

29

Personnel

”Committed personnel backing eQ’s success.”

Number of personnel

2004–2006

200

175

150

125

100

75

50

25

0

2004 2005 2006

Persons

Female Male Average age

Years

35

34

33

32

31

30

29

28

30

Henkilöstö | Personnel

eQ:n henkilöstön vahvuudet

- Asiantuntemus

- Finanssialan erityisosaaminen

- Kokemus

- Innovatiivisuus

Tavoitteet eQ:n henkilöstön

vahvuuksien kehittämiselle

- Henkilöstön jatkuva oppiminen ja

tietojen päivittäminen säännöllisesti.

- Kehittämistarpeet tulevat

liiketoimintayksiköistä.

- Omiin työtehtäviin liittyvän asian-

tun temuksen syventäminen ja koko

organisaation kokonaisuuksien

hallitseminen.

Toimenpiteet vuonna 2006

vahvuuksien kehittämiseksi

- Koulutus

- Kehityskeskustelut

- Osaamiskartoitukset

- Työnkierto

Henkilöstön muodollinen koulutus, % / henkilöstö

Muodollista koulutustasoa kuvaava koulutus-tasoindeksi asteikolla 1–8 oli eQ:ssa 5,6. eQ:n henkilöstöstä 64 % on suorittanut vähintään alemman korkeakoulututkinnon.

Henkilöstöjakauma liiketoiminnoittain, % / henkilöstö

eQ:n arvopaperinvälityksessä työskentelee 22 prosenttia koko henkilöstöstä, varainhoi-dossa 26 prosenttia, corporate fi nance -palve-luissa, 7 prosenttia ja hosting-palveluissa 9 prosenttia. Loput henkilöstöstä työskentele-vät eriasteisissa hallinnon ja tukitehtävissä.

Keskimääräinen työssäoloaika eQ:n palveluksessa oli vuoden 2006 lopussa 4,2 vuotta.

eQ:n vahvuudet työnantajana

- Avoin ja kannustava työilmapiiri.

Joustava organisaatio; yksittäisen

työntekijän vaikutusmahdollisuudet

oman työn sisältöön sekä yhtiön

toimintaan ovat hyvät.

- Työntekijöiden hyvinvoinnista ja

palkitsemisesta huolehtiminen.

- Tarjoaa koulutus- ja

työnkiertomahdollisuuksia.

eQ:n tavoitteet työnantajana

- Innovatiivinen organisaatio, joka

houkuttelee parhaita osaajia.

Toimenpiteet

- Haastavat työtehtävät

- Kilpailukykyinen palkka

- Kannustepalkkiot

- Uramahdollisuudet

eQ:n henkilöstön vahvuuksia ovat asiantuntemus, alan

kokemus ja innovatiivisuus. Konsernin henkilöstöllä on huo-

mattava määrä fi nanssialan erityisosaamista ja kokemusta.

Henkilöstön jatkuva oppiminen sekä tietojen päivittäminen

vaativat säännöllistä ja tarpeiden mukaista koulutusta.

Henkilöstön kehittämisen lähtökohdat ovat liiketoiminta-

yksiköissä. Tämä tarkoittaa käytännössä sitä, että jokaisen

liiketoimintayksikön esimies vastaa oman yksikkönsä

resursseista ja koulutustarpeista. Tietojen ja taitojen

kartuttamisen lisäksi tavoitteena on tehtäväkierron ja

urakehityksen edistäminen.

Säännöllinen koulutus varmistaa osaamisen ajanmukaisuuden

Keskiasteen koulutus

Alimman korkea-asteen koulutus

Alempi korkea-koulututkinto

Ylempi korkea-koulututkinto

Lisensiaatti/tohtori

2

25

11

18

44

Työvuodet eQ:ssa

40

35

30

25

20

15

10

5

00–2 v. 2–5 v. 5–8 v. >8 v.

%

Arvopaperinvälitys

Varainhoito

Corporate Finance

Hosting

Hallinto jatukitoiminnot

22

26

79

36

31

Level of formal education(% of personnel)

On the scale 1–8, eQ’s index value refl ecting the formal level of education was 5.6. 64% of eQ’s employees have completed at least a lower academic degree.

Distribution by business area (% of personnel)

22 per cent of eQ’s personnel work in securities brokerage, 26 per cent in asset management, 7 per cent in corporate fi nance services and 9 per cent in hosting services. The rest work in various administrative and support tasks.

Years employed by eQ

The average history of employment with eQ was 4.2 years at the end of 2006.

Strengths of eQ personnel

- Expertise

- Special skills in the fi nancial markets

- Experience

- Innovativeness

Targets for developing

the strengths of eQ personnel

- Continuous learning and regular

updating of knowledge.

- Development needs arise from

the business units.

- Deepening expertise associated with

one’s own tasks and managing overall

complexes within the organisation.

Actions to develop

the strengths in 2006

- Training

- Appraisals

- Skill surveys

- Job rotation

Strengths of eQ as an employer

- Open and encouraging atmosphere.

- Flexible organisation; an individual

employee has good opportunities to

infl uence his/her work and the

company’s operations.

- Caring for the well-being of personnel

and providing incentives.

- Provides opportunities for training

and job rotation.

Objectives of eQ as an employer

- An innovative organisation

attracting the best experts.

Actions

- Challenging tasks

- Competitive pay

- Incentives

- Career opportunities

The strengths of eQ’s personnel are expertise, industry

experience and innovativeness. The Group’s personnel

possesses a substantial amount of special expertise and

experience in the fi nancial markets. Continuous learning

and updating of knowledge requires regular training

adapted for the needs.

The starting points for personnel development are in the

business units. In practice, this means that the manager

of each business unit is responsible for the resources and

training needs of the unit. In addition to the accumulation

of knowledge and skills, the objective is to promote job

rotation and career development.

Regular training ensures that expertise is up-to-date

Secondary education

Associate’s degree

Bachelor’s degree

Master’s degree

Licentiate or doctoral degree

2

25

11

18

44

40

35

30

25

20

15

10

5

00–2 yrs 2–5 yrs 5–8 yrs > 8 yrs

%

Securities Brokerage

Asset Management

Corporate Finance

Hosting

Administration and Support

22

26

79

36

Konsernirakenne

eQ Oyj on Helsingin Pörssin Päälistalla noteerattu konsernin

emoyhtiö.

eQ Pankki Oy on eQ Oyj:n täysin omistama tytäryhtiö,

joka tarjoaa rahoituspalveluja. eQ Pankilla on luottolaitos-

toiminnasta annetun lain mukainen toimilupa.

eQ Rahastoyhtiö Oy on eQ Pankki Oy:n täysin omistama

tytäryhtiö, joka harjoittaa sijoitusrahastotoimintaa.

Fides Asset Management Oy on eQ Pankki Oy:n täysin

omistama tytäryhtiö, joka harjoittaa sijoituspalvelutoimintaa.

Fides Asset Management siirtyi osaksi eQ-konsernia

29.12.2006.

Fides Rahastoyhtiö Oy on Fides Asset Management Oy:n

täysin omistama tytäryhtiö, joka harjoittaa sijoitusrahasto-

toimintaa.

eQ Oyj:n tytäryhtiö Xenetic Oy on tietotekniikkapalvelujen

toimittaja ja korkean käytettävyyden asiantuntijayritys, jonka

liiketoiminta koostuu konesali-, valvonta-, hallinta-, tietoliikenne-

ja tietoturvapalveluista sekä laite- ja sovellusvuokrauksesta. >

32

Hallinto ja johto | Corporate governance

Hallinto ja johto

eQ Oyj

Helsingin Pörssissä noteerattu emoyhtiö

Toimitusjohtaja Antti Mäkinen

eQ Pankki Oy

eQ Oyj:n omistusosuus 100 %

Toimitusjohtaja Antti Mäkinen

Toimitusjohtajan sijainen Pekka Virtanen

eQ Rahastoyhtiö Oy

eQ Pankin omistusosuus 100 %

Toimitusjohtaja Jussi Sokka

Toimitusjohtajan sijainen

Annamaija Peltonen

Xenetic Oy

eQ Oyj:n omistusosuus 100 %

Toimitusjohtaja Jari Puhakka

Fides Asset Management Oy

eQ Pankin omistusosuus 100 %

Toimitusjohtaja Mikko Eskola

Fides Rahastoyhtiö Oy

Fides Asset Managementin

omistusosuus 100 %

Toimitusjohtaja Mikael Schröder

Corporate structure

eQ Corporation is the parent company of the Group and is

listed on the Main list of the Helsinki Stock Exchange.

eQ Bank Ltd is a fully owned subsidiary of eQ Corporation

providing fi nancing services. eQ Bank holds a deposit banking

licence.

eQ Fund Management Company Ltd is a fully owned sub-

sidiary of eQ Bank Ltd engaged in mutual fund operations.

Fides Asset Management Ltd is a fully owned subsidiary of

eQ Bank Ltd engaged in investment services. Fides Asset Man-

agement became part of the eQ Group on 29 December 2006.

Fides Fund Management Company Ltd is a fully owned

subsidiary of Fides Asset Management Ltd engaged in mutual

fund operations.

Xenetic Ltd, a subsidiary of eQ Corporation, is a managed

services provider of business critical, high-availability ITC

services. The service portfolio consists of facility manage-

ment, managed hosting, management of servers, data com-

munications and IT security services, as well as hardware and

software leasing. >

33

Corporategovernance

eQ Corporation

The Group’s parent company, listed on the Helsinki Stock Exchange

CEO Antti Mäkinen

eQ Bank Ltd

eQ Corporation’s holding 100%

Managing Director Antti Mäkinen

Deputy Managing Director Pekka Virtanen

eQ Fund Management

Company Ltd

eQ Bank’s holding 100%

Managing Director Jussi Sokka

Deputy Managing Director

Annamaija Peltonen

Xenetic Ltd

eQ Corporation’s holding 100%

Managing Director Jari Puhakka

Fides Asset Management Ltd

eQ Bank’s holding 100%

Managing Director Mikko Eskola

Fides Fund Management

Company Ltd

Fides Asset Management’s

holding 100%

Managing Director Mikael Schröder

Liiketoiminta-alueet

eQ-konsernin liiketoiminta jakautuu neljään liiketoiminta-

alueeseen: arvopaperinvälityspalvelut, varainhoitopalvelut,

corporate fi nance -palvelut ja hosting-palvelut.

Sovellettavat säännökset

eQ:n hallinnoinnissa noudatetaan hyvää hallinnointitapaa. Kon-

sernissa noudatetaan muun muassa Suomen osakeyhtiölakia,

arvopaperimarkkinalainsäädäntöä, Rahoitustarkastuksen mää-

räyksiä, Helsingin Pörssin vahvistettuja sääntöjä ja kulloinkin

voimassa olevia viranomaisten vahvistamia säännöksiä. Lisäksi

eQ noudattaa Helsingin Pörssin, Kauppakamarin sekä Elinkei-

noelämän Keskusliiton suositusta pörssiyhtiöiden hallinnointi-

ja ohjausjärjestelmistä.

Vastuut

Vastuu eQ:n hallinnosta ja toiminnasta on yhtiön hallituksella

ja toimitusjohtajalla. Yhtiön toiminnan johtamisessa toimitus-

johtajaa avustaa johtoryhmä. Ylintä päätösvaltaa käyttävät

osakkeenomistajat yhtiökokouksessa, jonka kutsuu koolle

yhtiön hallitus.

Yhtiökokouksen tehtävät

Yhtiökokous vahvistaa tilinpäätöksen, päättää tuloksen käsit-

telystä, vastuuvapauden myöntämisestä ja osingonjaosta sekä

valitsee hallituksen jäsenet ja tilintarkastajat. Lisäksi varsinai-

nen yhtiökokous päättää hallituksen jäsenten ja tilintarkastaji-

en palkkioista.

Kutsu yhtiökokoukseen toimitetaan aikaisintaan kaksi

kuukautta ja viimeistään 17 päivää ennen kokousta. Kutsu voi-

daan toimittaa julkaisemalla se yhtiön kotisivuilla Internetissä

tai hallituksen valitsemassa laajalevikkisessä sanomalehdessä.

Hallitukseen ehdolla olevat henkilöt julkistetaan yhtiökokous-

kutsussa.

Varsinainen yhtiökokous pidetään vuosittain ennen kesä-

kuun loppua.

Ylimääräinen yhtiökokous kutsutaan koolle tarvittaessa

käsittelemään tiettyä yhtiökokoukselle tehtyä ehdotusta.

Päätöksenteko yhtiökokouksessa noudattaa osakeyhtiö-

lakia. Yhtiöllä on vain yksi osakesarja.

Hallitus

Varsinainen yhtiökokous valitsee yhtiön hallitukseen 4–8

jäsentä. Hallitus valitsee keskuudestaan puheenjohtajan

vuodeksi kerrallaan. Hallituksen jäsenten toimikausi on

varsinaisten yhtiökokousten välinen aika.

Yhtiöjärjestyksessä ei ole asetettu hallituksen jäsenille

yläikärajaa, rajoitettu jäsenten toimikausien lukumäärää

eikä muutoinkaan rajoitettu yhtiökokouksen päätösvaltaa

hallituksen jäsenten valinnassa.

Hallituksen tehtävät

Hallitus huolehtii emoyhtiön hallinnosta ja toiminnan asian-

mukaisesta järjestämisestä, myös tiedottamisesta. Hallitus

päättää konsernin strategiasta ja tärkeimmistä tavoitteista

sekä hyväksyy suurimmat investoinnit. Hallitus vahvistaa toi-

mintasuunnitelman ja budjetin ja lisäksi hyväksyy eQ Pankin

treasuryn sijoituspolitiikan sekä riskienhallinnan ja sisäisen

valvonnan periaatteet. Hallitus päättää myös konsernin johdon

ja henkilöstön palkitsemisjärjestelmistä.

Hallitus on vahvistanut itselleen työjärjestyksen. Hallitus

katsoo, että konsernin liiketoiminnan laajuus ei ole edellyt-

tänyt valiokuntien perustamista. Lisäksi hallitus arvioi sään-

nöllisesti omaa toimintaansa ja yhteistyötään johdon kanssa.

Hallituksen sihteerinä toimii konsernin päälakimies.

Hallitus vuonna 2006

Vuonna 2006 eQ Oyj:n hallitukseen kuuluivat Georg J. C. Ehrn-

rooth, Johan Horelli, Jari Puhakka 29.3.2006 saakka sekä Miika

Varjovaara ja Petteri Walldén. Hallitukseen ovat kuuluneet

29.3.2006 alkaen Timo Everi ja Antti Pankakoski.

eQ Oyj:n hallitus kokoontui vuoden 2006 aikana 9 kertaa, ja

jäsenten keskimääräinen osallistuminen hallituksen kokouksiin

oli 99 prosenttia.

Kaikki hallituksen jäsenet puheenjohtaja Georg J. C. Ehrn-

roothia lukuun ottamatta ovat yhtiöstä riippumattomia.

Toimitusjohtaja

Hallitus nimittää yhtiön toimitusjohtajan ja päättää tämän

palvelussuhteen ehdoista, jotka määritellään kirjallisessa toi-

mitusjohtajasopimuksessa. Toimitusjohtaja johtaa yhtiön ope-

ratiivista toimintaa hallituksen ohjeiden ja määräysten >

34


35

Business areas

The business operations of the eQ Group are divided into

four areas: securities brokerage services, asset management

services, corporate fi nance services and hosting services.

Applicable regulations

Sound corporate governance is observed in eQ’s management.

Regulations applicable to the Group include the Finnish Compa-

nies Act, securities market legislation, regulations issued by the

Financial Supervision Authority, the confi rmed rules and regu-

lations of the Helsinki Stock Exchange, as well as any offi cial

regulations valid from time to time. Furthermore, eQ complies

with the Corporate Governance Recommendation for Listed

Companies issued by the Helsinki Stock Exchange, the Chamber

of Commerce and the Confederation of Finnish Industries.

Responsibilities

The company’s Board of Directors and CEO are responsible for

the administration and operations of the company. The Man-

agement Group supports the CEO in his duties. Shareholder

meetings summoned by the Board of Directors have the high-

est decision-making authority.

Duties of the Annual General Meeting

The Annual General Meeting confi rms the fi nancial state-

ments, decides on the distribution of profi t, discharges the

Board and management from liability, decides on the dividend

and elects the Board members and auditors. In addition, the

Annual General Meeting decides on the remuneration of Board

members and auditors.

At the earliest, an invitation to the Annual General Meeting

is distributed two months prior to the meeting and, at the lat-

est, 17 days prior to the meeting. The invitation can be distrib-

uted either through publication on the company’s website or

in a broadly circulated newspaper chosen by the Board. Board

candidates are published in the invitation.

The AGM is held before the end of June each year.

An Extraordinary General Meeting is summoned when need-

ed to handle specifi c issues raised at the General Meeting.

Decision-making complies with the Finnish Companies Act.

The company has only one series of shares.

Board of Directors

The Annual General Meeting elects 4 to 8 members to the

Board. The Board elects the Chairman from among its mem-

bers. The term of the Board members lasts until the end of the

Annual General Meeting following the one at which they were

elected.

The Articles of Association do not set an age limit for the

Board members, limit the number of terms of offi ce or other-

wise restrict the AGM in electing Board members.

Duties of the Board

The Board controls the administration of the parent company,

including information disclosures. The Board decides on the

Group strategy and key objectives, and approves major invest-

ments. The Board confi rms the operating plan and budget,

approves the investment policy of eQ Bank’s treasury and the

principles of risk management and internal control, and decides

on compensation schemes for management and personnel.

The Board has confi rmed its rules of procedure. The Board

considers that the scope of the Group’s business does not call

for any Board Committees. Furthermore, the Board regularly

assesses its own operations and collaboration with executive

management. The Group’s chief legal counsel serves as the

Board’s secretary.

The Board in 2006

In 2006, eQ Corporation’s Board of Directors comprised Georg

J. C. Ehrnrooth, Johan Horelli, Jari Puhakka until 29 March 2006,

as well as Miika Varjovaara and Petteri Walldén. Timo Everi and

Antti Pankakoski have been members of the Board since 29

March 2006.

The Board of eQ Corporation convened 9 times during

2006, and the average attendance rate of its members was

99 per cent.

With the exception of Georg J.C. Ehrnrooth, all Board mem-

bers are independent of the company.


The Board appoints the CEO and decides on the terms of his

employment, which are defi ned in a written service contract.

The CEO manages the company’s daily operations according >

mukaisesti. Toimitusjohtajan henkilötiedot, työkokemus sekä

tärkeimmät luottamustoimet esitetään osiossa ”Johtoryhmä”.

eQ Oyj:n ja eQ Pankki Oy:n toimitusjohtajana toimii Antti

Mäkinen. eQ Pankin toimitusjohtajan sijaisena toimii Pekka

Virtanen.

Konsernijohtoryhmä

Johtoryhmä laatii emoyhtiön hallitukselle ehdotuksen konser-

nin strategiaksi, koordinoi konsernin yhteiset toiminnot, prio-

risoi konsernin strategiset hankkeet, laatii ehdotuksen toimin-

tasuunnitelmaksi ja budjetiksi ja käsittelee muut emoyhtiön

hallitukselle esiteltävät asiat.

Johtoryhmä kokoontuu vähintään kerran kuukaudessa.

Palkat ja palkkiot

Yhtiökokous päättää hallituksen jäsenille maksettavista

palkkioista.

Toimitusjohtajan ja johdon palkitsemisjärjestelmästä

ja palkkioista päättää yhtiön hallitus.

Toimitusjohtajalle maksettiin vuonna 2006 palkkana

ja luontoisetuina yhteensä 161 145 euroa.

Vuonna 2006 palkkioina hallituksen jäsenille maksettiin

12 000 euroa vuodessa ja 400 euroa kokoukselta. Puheen-

johtajan palkkiot olivat 15 000 euroa vuodessa ja 650 euroa

kokoukselta.

Toimitusjohtajan eläkeikä on 65 vuotta ja irtisanomisaika

4 kuukautta. Mikäli yhtiö toimittaa irtisanomisen, on toimitus-

johtajalla oikeus minimissään 100 000 euron ja maksimissaan

750 000 euron suuruiseen irtisanomiskorvaukseen.

Vuonna 2006 tilintarkastajille maksettiin 190 713 euroa,

josta lakisääteisen tilintarkastuksen osuus oli 98 084 euroa.

Yhtiö osti asiantuntijapalveluita yhteensä 92 629 eurolla.

Sisäpiirihallinto, sisäinen valvonta ja tarkastus

eQ Oyj noudattaa Helsingin Pörssin antamaa sisäpiiriohjetta.

Konserniyhtiöissä noudatetaan sekä Arvopaperivälittäjien

yhdistyksen että Suomen Sijoitusrahastoyhdistyksen jäsen-

yhteisöilleen antamia kaupankäyntiohjeita. Konsernin omissa

sisäpiiri- ja kaupankäyntisäännöissä yhtiön omaa osaketta kos-

kevan ns. suljetun ikkunan aikajakso on määritelty alkavaksi

kunkin uuden vuosineljänneksen alusta ja kestävän edellisen

vuosineljänneksen osavuosikatsauksen julkistamiseen asti.

Lisäksi kaupankäynti eQ:n osakkeella on aina erityissääntelyn

alaista.

eQ Oyj:n julkinen sisäpiirirekisteri on nähtävillä Internetissä

Arvopaperikeskuksen ylläpitämässä NetSire-palvelussa.

eQ Oyj:n liiketoiminnan ohjaus ja valvonta tapahtuu edellä

kuvatun hallinto- ja johtamisjärjestelmän avulla. Liiketoiminnan

valvontaa varten yhtiössä on käytössä asianmukaiset ja luotet-

tavat laskenta- ja muut tietojärjestelmät.

Sisäinen valvonta on osa eQ-konsernin johtamisprosessia.

Sisäisen valvonnan tavoitteena on varmistaa, että eQ:n toimin-

nalle asetetut päämäärät ja tavoitteet saavutetaan.

Sisäinen tarkastus on ulkoistettu Tuokko Tilintarkastus

Oy:lle, joka toimii konsernin hallituksen hyväksymän vuosioh-

jelman mukaan. Sisäinen tarkastus raportoi eQ Oyj:n ja eQ

Pankki Oy:n hallituksille sekä eQ Pankki Oy:n toimitusjohtajalle.

Tilintarkastajat

Yhtiön tilintarkastajana toimii KPMG Oy Ab, jonka nimeämänä

päävastuullisena tilintarkastajana toimii Sixten Nyman.

Yhtiökokous valitsee vuosittain KHT-tilintarkastusyhteisön.

Tilintarkastajat antavat yhtiön osakkeenomistajille lain

edellyttämän tilintarkastuskertomuksen yhtiön vuositilinpää-

töksen yhteydessä. Lakisääteisen tilintarkastuksen pääasial-

lisena tehtävänä on todentaa, että tilinpäätös antaa oikeat ja

riittävät tiedot yhtiön tuloksesta ja taloudellisesta asemasta

kultakin tilikaudelta.

Riskienhallinta

Riskienhallinnan kuvaus on tämän vuosikertomuksen

sivulla 26. >

36


37

to the guidelines and regulations issued by the Board. The

CEO’s biographical data, previous experience and signifi cant

positions of trust are described under “Management Group”.

Antti Mäkinen is the CEO of eQ Corporation and the Manag-

ing Director of eQ Bank Ltd. Pekka Virtanen is the Deputy Man-

aging Director of eQ Bank.

Management Group

The Management Group drafts proposals with respect to the

Group strategy for the parent company’s Board of Directors,

co-ordinates Group-level functions, prioritises the Group’s stra-

tegic projects, prepares drafts for operating plans and budget

proposals, and prepares other matters to be presented to the

parent company’s Board of Directors.

The Management Group meets at least once a month.

Salaries and remuneration

The AGM decides on the remuneration to be paid to Board

members.

The Board decides on the compensation schemes and sala-

ries of the CEO and the Management Group.

In 2006, the CEO was paid a total of EUR 161,145 in salary

and fringe benefi ts.

In 2006, the Board Members were paid EUR 12,000 as their

annual remuneration and EUR 400 per meeting. The fees for

the chairman were EUR 15,000 and EUR 650 respectively.

The CEO’s retirement age is 65 years and his period of

notice is four months. Should the company give the CEO

notice, the CEO is entitled to compensation of a minimum

of EUR 100,000 and a maximum of EUR 750,000.

In 2006, the auditors were paid EUR 190,713 of which

EUR 98 084 represented fees for the statutory audit. The

company spent a total of EUR 92,629 on expert counselling.

Insider administration, internal control and internal audit

eQ Corporation complies with the insider guidelines issued

by the Helsinki Stock Exchange. Trading guidelines issued by

the Finnish Association of Securities Dealers and the Finnish

Association of Mutual Funds to their members are observed

throughout the Group. The Group’s internal insider and trading

guidelines specify a closed window period for trading in the

company’s own shares, starting at the beginning of each quar-

ter and extending to the disclosure of the previous quarter’s

interim report. Furthermore, trading in eQ shares is always

subject to special regulations.

eQ Corporation’s public insider register is accessible on

the Internet in the NetSire service maintained by the Finnish

Central Securities Depository.

The control of eQ Corporation’s business operations takes

place as described above. The group has adequate and

accurate accounting systems and other information systems

for fi nancial control purposes.

Internal control forms part of eQ Group’s management

process. The purpose of internal control is to ensure that

established goals and targets are achieved.

The internal audit has been outsourced to Tuokko Tilintar-

kastus Oy, which audits business units according to an annual

plan approved by the Board. The internal audit function re-

ports to the Boards of Directors of eQ Corporation and eQ Bank

Ltd, as well as the Managing Director of eQ Bank Ltd.

Auditors

The company auditor is KPMG Oy Ab, and Sixten Nyman,

Authorised Public Accountant, is the auditor with principal

responsibility.

The AGM elects an authorised fi rm of auditors annually.

The auditors issue shareholders with the auditor’s report

required by law in connection with the annual fi nancial state-

ments. The main task of the statutory audit is to verify that

the fi nancial statements provide correct and adequate infor-

mation on the company’s result and fi nancial position for each

fi nancial year.

Risk management

A detailed description of risk management can be found on

page 27 of this Annual Report. >


38

Johtoryhmä

Johtoryhmän jäsenet vasemmalta oikealle: Tomas Söderholm, Katja Keitaanniemi, Antti Mäkinen, Janne Larma, Marjaana Häkli, Mervi Vehmas, Pekka Virtanen sekä Lauri Lundström.

The Management Group from left to right: Tomas Söderholm, Katja Keitaanniemi, Antti Mäkinen, Janne Larma, Marjaana Häkli, Mervi Vehmas, Pekka Virtanen and Lauri Lundström.

Antti Mäkinens. 1961, OTKeQ Oyj:n ja eQ Pankin toimitusjohtajaeQ Pankin hallituksen jäsen, eQ Rahastoyhtiön hallituksen puheenjohtaja ja Xenetic Oy:n hallituksen puheenjohtaja.eQ:n palveluksessa vuodesta 2005Työhistoria: Enskilda Securities: Suomen toiminnoista vastaava johtaja. Asianajotoimisto Hannes Snellman: asianajaja.eQ:n osakeomistus: omistaa 3 376 000 yhtiön osaketta mää-räysvaltayhtiönsä kautta.Nimitetty johtoryhmään: 3.10.2005

Marjaana Häklis. 1968, KTMJohtaja, ArvopaperinvälityseQ:n palveluksessa vuodesta 1998Toiminut aiemmin eQ:ssa meklarina. Työhistoria:ACM Active Cash Management Oy: sijoituspäällikkö. Bankhaus Merck, Finck & Co München: eri tehtävät.eQ:n osakeomistus: omistaa 42 kpl yhtiön osaketta.Nimitetty johtoryhmään: 16.11.2005

Katja Keitaanniemis. 1973,TkLPääanalyytikko eQ:n palveluksessa vuodesta 2004Työhistoria: Conventum Pank-kiiriliike: pääanalyytikko. Nordea Pankkiiriliike: seniorianalyytikko. Evli Pankkiiriliike: sijoitustutkija. Finnish Pulp and Paper Research Institute: tutkimusinsinööri. eQ:n osakeomistus: ei omista yhtiön osakkeita.Nimitetty johtoryhmään: 13.12.2005

Janne Larmas.1965, KTMAdvium Corporate Finance -yksikön johtajaeQ:n palveluksessa vuodesta 2004Työhistoria: Advium Partners Oy: toimitusjohtaja. Enskilda Securities: Suomen corporate fi nance -yksikön vetäjä. Alfred Berg, Corporate fi nance -yksikkö: johtaja. Kansallis-Osake-Pankin investointipankki: eri tehtävät.eQ:n osakeomistus: omistaa 3 385 010 yhtiön osaketta määräysvaltayhtiönsä kautta.Nimitetty johtoryhmään: 1.7.2005

39

Lauri Lundströms. 1963, KTMVarainhoidosta vastaava johtajaeQ:n palveluksessa vuodesta 2006Työhistoria: Pohjola Rahastoyhtiö: toimi-tusjohtaja. Investointipankki Conventum: talousjohtaja. Pankkiiriliike Arctos-ryhmä: varainhoidosta vastaava rahastoyhtiön toimitusjohtaja ja talousjohtaja.eQ:n osakeomistus: omistaa 800 000 yhtiön osaketta määräysvaltayhtiönsä kautta.Nimitetty johtoryhmään: 1.5.2006

Tomas Söderholms. 1966, KTMPäämeklari, instituutiovälityseQ:n palveluksessa vuodesta 2004Työhistoria: Danske Securities: instituu-tiomeklari (osakkeet). AG Pankkiiriliike: instituutiomeklari (osakkeet). ANE Gyl-lenberg: instituutiomeklari (osakkeet). Nordbanken Finland Helsingin Branch: instituutiomeklari (rahamarkkinat). eQ:n osakeomistus: ei omista yhtiön osakkeita.Nimitetty johtoryhmään: 16.11.2005

Mervi Vehmass. 1960, KTMTalousjohtajaeQ:n palveluksessa vuodesta 1998Toiminut aiemmin eQ:ssa Group Controllerina.Työhistoria: Alfred Berg Finland Oy: laskentapäällikkö. Oy Investa Ab: laskentapäällikkö. eQ:n osakeomistus: omistaa 57 092 yhtiön osaketta.Nimitetty johtoryhmään: 13.12.2005

Pekka Virtanens. 1956, YMTeknologiajohtaja eQ Pankin toimitusjohtajan sijainen ja eQ Pankin hallituksen jäseneQ:n palveluksessa vuodesta 1997Työhistoria: Alfred Berg Finland Oy: tietohallintopäällikkö, Helsingin Raha-markkinakeskus Oy: ohjelmistopäällikkö, Yhtyneet Kuvalehdet: ohjelmointipääl-likkö. Tietonauha Oy: tuotepäällikkö. eQ:n osakeomistus: omistaa 220 244 yhtiön osaketta ja 120 000 osakkee-seen oikeuttavaa optiota.Nimitetty johtoryhmään: 15.11.2000

Antti Mäkinenborn 1961, LL.M.CEO of eQ Corporation and Managing Director of eQ BankMember of the Board of eQ Bank and Chairman of the Board of eQ Fund Man-agement Company, Chairman of the Board of Xenetic Ltd.Joined eQ in 2005.Previous experience: Enskilda Securities: Director in charge of operations in Finland. Hannes Snellman Attorneys at Law: attorney.Holdings in eQ: Holds 3,376,000 com-pany shares through a company in which he holds a controlling interest.Appointed to the Management Group: 3 October 2005

Marjaana Häkliborn 1968, M.Sc. (Econ.)Director, Securities BrokerageJoined eQ in 1998.Previously a broker with eQ. Previous experience: ACM Active Cash Management Oy: Investment Manager. Bankhaus Merck, Finck & Co Munich: various tasks.Holdings in eQ: Holds 42 company shares.Appointed to the Management Group: 16 November 2005

Katja Keitaanniemiborn 1973, Lic.Sc. (Tech.)Head of Research Joined eQ in 2004.Previous experience: Conventum Securi-ties: Head of Research. Nordea Securities: Senior Analyst. Evli Securities: Analyst. Finnish Pulp and Paper Research Institute: Research Engineer. Holdings in eQ: No holdings in the company.Appointed to the Management Group: 13 December 2005

Janne Larmaborn 1965, M.Sc. (Econ.)Director of the Advium Corporate Finance unitJoined eQ in 2004.Previous experience: Advium Partners Ltd: Managing Director. Enskilda Securi-ties: Head of Corporate Finance Finland. Alfred Berg Corporate Finance unit: Direc-tor. Kansallis-Osake-Pankki investment banking unit: various tasks.Holdings in eQ: Holds 3,385,010 com-pany shares through a company in which he holds a controlling interest.Appointed to the Management Group: 1 July 2005

Lauri Lundströmborn 1963, M.Sc. (Econ.)Director of Asset ManagementJoined eQ in 2006.Previous experience: Pohjola Fund Man-agement Company: Managing Director. Conventum Investment Bank: CFO. Arctos Securities Group: Managing Director of the fund management company, responsible for asset management, and CFO.Holdings in eQ: Holds 800,000 company shares through a company in which he holds a controlling interest.Appointed to the Management Group: 1 May 2006

Tomas Söderholmborn 1966, M.Sc. (Econ.)Head of Institutional BrokerageJoined eQ in 2004.Previous experience: Danske Securities: institutional broker (equities). AG Securi-ties: institutional broker (equities). ANE Gyllenberg: institutional broker (equities). Nordbanken Finland Helsinki Branch: insti-tutional broker (fi xed income instruments). Holdings in eQ: No holdings in the company.Appointed to the Management Group: 16 November 2005

Mervi Vehmasborn 1960, M.Sc. (Econ.)Chief Financial Offi cerJoined eQ in 1998.Previously a Group Controller with eQ.Previous experience: Alfred Berg Finland Oy: Head of Accounting. Oy Investa Ab: Head of Accounting. Holdings in eQ: Holds 57,092 company shares.Appointed to the Management Group: 13 December 2005

Pekka Virtanenborn 1956, M.Soc.Sc.Chief Technology Offi cer Deputy Managing Director of eQ Bank and member of the Board of eQ Bank.Joined eQ in 1997.Previous experience: Alfred Berg Finland Oy: Head of IT, Helsingin Rahamarkkina-keskus Oy: Software Manager, Yhtyneet Kuvalehdet: Programming Manager. Tietonauha Oy: Product Manager. Holdings in eQ: Holds 220,244 company shares and 120,000 options entitling to company shares.Appointed to the Management Group: 15 November 2000

The Management Group

40

Georg J. C. Ehrnrooth s. 1966Hallituksen puheenjohtajaHallituksen jäsenyyden alkamisaika: 15.2.2000Keskeisimmät luottamus-tehtävät: eQ Pankki Oy: hallituk-sen puheenjohtaja, Opus Capita Oy: hallituksen jäsen, Paavo Nurmen Säätiö: hallituksen jäsen, Unicus Oy: hallituksen jäsen. eQ:n osakeomistus: omistaa välillisesti yhdessä veljiensä Henrik Ehrnroothin ja Carl-Gustaf Ehrnroothin kanssa 12 559 730 yhtiön osaketta määräysvaltayh-tiönsä kautta.

Johan Horellis. 1939, DIHallituksen varapuheenjohtajaTyöhistoria: Aktia Säästöpankki: toimitusjohtaja, Kone Oyj: hissi-toiminnan johtaja. Hallituksen jäsenyyden alkamisaika: 26.3.2002Keskeisimmät luottamus-tehtävät: Fairchild Oy: hallituk-sen puheenjohtaja, Synocus Oy: hallituksen puheenjohtaja. eQ:n osakeomistus: omistaa 6 000 yhtiön osaketta.

Timo Everis. 1963Päätoimi: Hasan & Partners Oy: toimitus-johtaja 15.2.2007 alkaen.Työhistoria: Wataniya Telecom: kaupallinen johtaja, Hasan & Partners Oy: copywriter, luova johtaja.Hallituksen jäsenyyden alkamisaika: 29.3.2006Keskeisimmät luottamus-tehtävät: Satama Interactive Oyj: hallituksen jäsen, Esaton Oy: hal-lituksen jäsen, Commagenes Oy: hallituksen puheenjohtaja.eQ:n osakeomistus: ei omista yhtiön osakkeita.

Antti Pankakoskis. 1954, OTKTyöhistoria: Silja Oy Ab: toimi-tusjohtaja, Nordea Securities AB: director, Kvaerner PLC: Head of Shipbuilding Division, Kvaerner PLC: Vice President, Cunard Line ltd: CEO, Chairman, Kvaerner Masa-Yards Oy: varatoimitusjoh-taja, hallituksen jäsen, Wärtsilä Meriteollisuus Oy: lakiasiainjoh-taja, Oy Wärtsilä Ab: lakimies.Hallituksen jäsenyyden alkamisaika: 29.3.2006Keskeisimmät luottamus-tehtävät: Försäkrings AB Alandia: hallintoneuvoston jäsen, Luotto-kunta: hallintoneuvoston jäsen, Redarnas Ömsesidiga Försäkrings-bolag: hallintoneuvoston jäsen.eQ:n osakeomistus: ei omista yhtiön osakkeita.


Hallitus

Hallituksen jäsenet vasemmalta oikealle: Miika Varjovaara, Petteri Walldén, Antti Pankakoski, Georg J.C. Ehrnrooth, Johan Horelli ja Timo Everi.

The Board from left to right: Miika Varjovaara, Petteri Walldén, Antti Pankakoski, Georg J.C. Ehrnrooth, Johan Horelli and Timo Everi.

41

Miika Varjovaaras. 1966, KTMHallituksen jäsenyyden alkamisaika: 3.6.2000Työhistoria: AG Pankkiiriliike Oy: toimitusjohtaja, Danske Securities Helsinki Branch: Head of Equities.Keskeisimmät luottamustehtävät: 2M Ventures Oy: toimitusjohtaja, Saxby Holding Oy: toimitusjohtaja. eQ:n osakeomistus: omistaa 10 000 yhtiön osaketta määräysvaltayhtiönsä kautta.

Petteri Walldéns. 1948, DIHallituksen jäsenyyden alkamisaika: 25.11.2005 Työhistoria: Onninen Oy: toimitusjoh-taja, Ensto Oy: toimitusjohtaja, Nokia Kaapeli Oy: toimitusjohtaja, Sako Oy: toimitusjohtaja. Keskeisimmät luottamustehtävät: Nokian Renkaat Oyj: hallituksen pu-heenjohtaja, Perlos Oyj: hallituksen jä-sen, Suomen Terveystalo Oyj: hallituk-sen jäsen, Autojenkuljetus SE Mäkinen Oy: hallituksen jäsen, Lehtikuljetus SE Mäkinen Oy: hallituksen jäsen, SE Mäkinen Logistics Oy: hallituksen jä-sen, Tikkurilan Kuljetus Oy: hallituksen jäsen, Veritautien tutkimussäätiö: hallituksen jäsen.eQ:n osakeomistus: omistaa 3 800 yhtiön osaketta.

Georg J. C. Ehrnroothborn 1966Chairman of the BoardMember of the Board since: 15 February 2000Signifi cant positions of trust: eQ Bank Ltd: Chairman of the Board, Opus Capita Oy: Member of the Board, Paavo Nurmi Foundation: Member of the Board, Unicus Oy: Member of the Board. Holdings in eQ: Jointly with his broth-ers Henrik Ehrnrooth and Carl-Gustaf Ehrnrooth, indirectly holds 12,559,730 company shares through a company in which he holds a controlling interest.

Johan Horelliborn 1939, M.Sc. (Tech.)Vice Chairman of the BoardPrevious experience: Aktia Savings Bank: Managing Director, Kone Corpora-tion: Director of Kone Elevators. Member of the Board since: 26 May 2002Signifi cant positions of trust: Fairchild Oy: Chairman of the Board, Synocus Oy: Chairman of the Board. Holdings in eQ: Holds 6,000 company shares.

Timo Everiborn 1963Main occupation: Hasan & Partners Oy: Managing Director.Previous experience: Wataniya Telecom: Chief Commercial Offi cer, Hasan & Partners Oy: Copywriter, Creative Director.Member of the Board since: 29 March 2006Signifi cant positions of trust: Satama Interactive Plc: Member of the Board, Esaton Oy: Member of the Board, Commagenes Oy: Chairman of the Board.Holdings in eQ: No holdings in the company.

Antti Pankakoskiborn 1954, LL.M.Previous experience: Silja Oy Ab: Managing Director, Nordea Securities AB: Director, Kvaerner PLC: Head of Shipbuilding Division, Kvaerner PLC: Vice President, Cunard Line ltd: CEO, Chair-man, Kvaerner Masa-Yards Oy: Deputy Managing Director, Member of the Board, Wärtsilä Meriteollisuus Oy: Chief Legal Counsel, Oy Wärtsilä Ab: Lawyer.Member of the Board since: 29 March 2006Signifi cant positions of trust: Försäkrings AB Alandia: Member of the Supervisory Board, Luottokunta: Mem-ber of the Supervisory Board, Redarnas Ömsesidiga Försäkringsbolag: Member of the Supervisory Board.Holdings in eQ: No holdings in the company.

Miika Varjovaaraborn 1966, M.Sc. (Econ.)Member of the Board since: 3 June 2000Previous experience: AG Securities Ltd: Managing Director, Danske Securities Helsinki Branch: Head of Equities.Signifi cant positions of trust: 2M Ventures Oy: Managing Director, Saxby Holding Oy: Managing Director. Holdings in eQ: Holds 10,000 company shares through a company in which he holds a controlling interest.

Petteri Walldénborn 1948, M.Sc. (Tech.)Member of the Board since: 25 November 2005 Previous experience: Onninen Oy: Managing Director, Ensto Oy: Managing Director, Nokia Kaapeli Oy: Managing Director, Sako Oy: Managing Director. Signifi cant positions of trust: Nokian Tyres plc: Chairman of the Board, Perlos Corporation: Member of the Board, Suomen Terveystalo Oyj: Mem-ber of the Board, Autojenkuljetus SE Mäkinen Oy: Member of the Board, Leh-tikuljetus SE Mäkinen Oy: Member of the Board, SE Mäkinen Logistics Oy: Member of the Board, Tikkurilan Kuljetus Oy: Member of the Board, Veritautien tut-kimussäätiö (Haemopathy Research Foundation): Member of the Board.Holdings in eQ: Holds 3,800 company shares.

The Board

Osakkeen perustiedot

Osakkeen noteeraus

Listattu Helsingin Pörssiin 14.4.2000

Osakkeiden lukumäärä 33 713 449

ISIN-koodi FI0009008676

Kaupankäyntikoodi EQO1V

Kaupankäynti eQ:n osakkeilla vuonna 2006

Vuoden 2006 aikana yhtiön osakkeen ylin kurssi Helsingin

Pörssissä oli 4,98 euroa ja alin kurssi 2,48 euroa. Vuoden

lopussa eQ:n osake maksoi 4,84 euroa, kun hinta vuotta aikai-

semmin oli 2,50 euroa. Noin 14 miljoonaa osaketta eli yli 41 %

kaikista osakkeista vaihtoi omistajaa vuoden aikana. Edellisenä

vuonna osakkeista vaihtui yli neljännes. Yhtiön markkina-arvo

oli vuoden 2006 lopussa 163,2 miljoonaa euroa.

Osakkeenomistajat

Suomen Arvopaperikeskus Oy:n pitämän eQ Oyj:n osakasluet-

telon mukaan osakkeenomistajia oli vuoden 2006 lopussa

8 066 (7 359 osakkeenomistajaa vuoden 2005 lopussa). Hal-

lintarekisteröityjen osakkeiden kokonaislukumäärä oli 781 439

ja osuus osakepääomasta 2,3 %. Kuukausittain päivitettävä lu-

ettelo eQ Oyj:n osakkeenomistajista on nähtävillä osoitteessa

www.eQ.fi osiossa IR/sijoittajat.

Osinkoehdotus vuodelta 2006

eQ Oyj:n hallitus esittää yhtiökokoukselle, että vuoden

2006 tuloksesta jaettaisiin osinkoa 13 485 379,60 euroa eli

0,40 euroa / osake.

Hallituksen valtuudet

Yhtiökokous myönsi hallitukselle valtuutuksen osakepääoman

korottamisesta yhdellä tai useammalla uusmerkinnällä ja/tai

vaihtovelkakirjalainan ottamisesta kerran tai useamman ker-

ran. Osakepääomaa voidaan korottaa enintään 1 000 000

eurolla. Hallituksen valtuutus on voimassa seuraavaan yhtiö-

kokoukseen saakka, kuitenkin enintään vuoden varsinaisen

yhtiökokouksen päätöksestä lukien.

Hallitus ei käyttänyt valtuutustaan vuoden 2006 aikana.

(tilanne per 1.3.2007)

Yhtiökokous

Varsinainen yhtiökokous pidetään 30.3.2007 klo 9.00 eQ:n

päätoimipaikassa osoitteessa Mannerheiminaukio 1 A, 4 krs.

Helsinki.

Osakkeenomistajan, joka haluaa osallistua yhtiökokouk-

seen, tulee olla merkittynä osakkeenomistajaksi Suomen Arvo-

paperikeskus Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon viimeis-

tään 20.3.2007, ja hänen tulee ilmoittautua yhtiökokoukseen

viimeistään 23.3.2007 klo 16.00

- joko postitse osoitteeseen Johanna Jänkävaara /

eQ Oyj, Mannerheiminaukio 1 A, 00100 Helsinki,

- faksilla numeroon (09) 6817 8463,

- sähköpostilla osoitteeseen [email protected] .

Mahdolliset valtakirjat pyydetään toimittamaan edellä mainit-

tuun osoitteeseen ilmoittautumisajan loppuun mennessä.

Optio-ohjelmat

Yhtiöllä oli katsauskauden aikana voimassa kaksi optio-ohjel-

maa; vuoden 2000 ja vuoden 2004 optio-ohjelma. Vuoden

2000 optio-ohjelma päättyi 30.6.2006. Optio-ohjelman perus-

teella merkittiin yhteensä 316 065 osaketta.

Vuoden 2004 optio-ohjelma jakaantuu A- ja B-sarjaan.

2004 A-sarjan optioita on jaettu yhteensä 480 000 kappa-

letta (maksimi laimennusvaikutus 1,4 %), B-sarjan optioita ei

ole jaettu. Osakkeiden merkintäaika optioilla alkoi 1.1.2007 ja

päättyy 31.3.2008. A-sarjan optioiden osakkeen merkintähinta

on 2,60 euroa osakkeelta.

42

eQ Oyj sijoituskohteena | eQ Corporation as an investment

eQ Oyj sijoituskohteena ja tietoja osakkeenomistajille

43

eQ Corporation as an investmentand information for shareholders

Basic share information

Exchange

Listed on the Helsinki Stock Exchange since 14 April 2000

Number of shares 33 713 449

ISIN code FI0009008676

Ticker EQO1V

Trading in eQ shares in 2006

The highest and lowest share prices during 2006 on the Hel-

sinki Stock Exchange were EUR 4.98 and EUR 2.48 respectively.

The share price was EUR 4.84 at the end of 2006 and EUR 2.50

at the end of 2005. Some 14 million shares, representing more

than 41% of the company’s shares, were traded during 2006.

In the previous year, trading represented more than a quarter

of the shares. The company’s market capitalisation at the end

of 2006 was EUR 163.2 million.

Shareholders

According to eQ Corporation’s list of shareholders maintained

by Finnish Central Securities Depository Ltd, the company had

8,066 shareholders at the end of 2006 (7,359 shareholders at

the end of 2005). The number of nominee-registered shares

was 781,439, which represented 2.3% of the share capital.

A list of eQ Corporation’s shareholders is updated monthly at

www.eQ.fi under IR/Investors.

Dividend proposal for 2006

The Board of Directors of eQ Corporation proposes to the

General Meeting of Shareholders that a dividend of

EUR 13,485,379.60 or EUR 0.40 per share be distributed

from the 2006 earnings.

Authorisations for the Board of Directors

The General Meeting of Shareholders authorised the Board

of Directors to increase the share capital by one or more new

issues and/or issue a convertible bond one or more times. The

share capital can be increased by a maximum of EUR 1,000,000.

The Board of Directors’ authorisation is valid until the next

General Meeting of Shareholders but no longer than one year

from the Annual General Meeting’s decision.

The Board of Directors did not exercise the authorisation

during 2006. (situation on 1 March 2007)

Annual General Meeting

The Annual General meeting will be held on 30 March 2007 at 9:00

in eQ’s head offi ce at Mannerheiminaukio 1 A, 4th fl oor, Helsinki.

Any shareholder wishing to take part in the meeting has to

be registered in the shareholder register maintained by Finnish

Central Securities Depository Ltd on 20 March 2007 and must

also register for the meeting by 16:00 on 23 March 2007

- by mail addressed to Johanna Jänkävaara / eQ Corporation,

Mannerheiminaukio 1 A, 00100 Helsinki, Finland,

- by fax +358 9 6817 8463,

- by email [email protected] .

Any proxies should also be delivered to the above-mentioned

address before the end of the registration period.

Option programmes

During the review period, the company had two option pro-

grammes, for the years 2000 and 2004. The 2000 option

programme expired on 30 June 2006. A total of 316,065 shares

were subscribed for using the options.

The 2004 option programme is divided into Series A and

Series B. There are 480,000 2004A options outstanding (with a

maximum dilution effect of 1.4%). There are currently no Series

B options outstanding. The share subscription period for the op-

tions started on 1 January 2007 and will end on 31 March 2008.

The exercise price of Series A options is EUR 2.60 per share.

Taloudellisen tiedon julkistamisajankohdat vuonna 2007

Tilinpäätöstiedote vuodelta 2006 31.1.2007

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2007 25.4.2007

Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2007 10.8.2007

Osavuosikatsaus tammi-syyskuu 2007 19.10.2007

Tilinpäätöstiedote vuodelta 2007 31.1.2008

Taloudelliset julkaisut

eQ:n vuosikertomus ja osavuosikatsaukset julkaistaan suo-

meksi ja englanniksi. Erillistä painettua osavuosikatsausta ei

julkaista.

Vuosikertomus, osavuosikatsaukset sekä muut keskeiset

tiedotteet julkaistaan yhtiön Internet-sivuilla osoitteessa

www.eQ.fi osiossa IR/sijoittajat/tiedotteet.

Julkaisuja voi tilata osoitteesta

eQ Oyj / Viestintä

Mannerheiminaukio 1A

00100 Helsinki

Puhelin: (09) 6817 8412

Fax: (09) 6817 8463

Sähköposti: [email protected]

Osoitteenmuutokset

Osakkeenomistajien osoitteenmuutokset pyydämme ystäväl-

lisesti ilmoittamaan siihen pankkiin, pankkiiriliikkeeseen tai

muuhun tilinhoitajayhteisöön, joka hoitaa osakkeenomistajan

arvo-osuustiliä.

Sijoittajasuhteet

eQ Oyj

Mannerheiminaukio 1 A,

00100 Helsinki

Antti Mäkinen

Toimitusjohtaja

Puhelin (09) 6817 8686

Fax: (09) 6817 8463

[email protected]

IR-periaatteet

eQ Oyj:n viestinnän ja sijoittajasuhdetoiminnan tärkein tehtä-

vä on tiedottaa pääomamarkkinaosapuolille yhtiötä koskevista

asioista. Tavoitteena on tarjota oikeaa, riittävää ja ajankohtais-

ta tietoa säännöllisesti ja tasapuolisesti kaikille markkinaosa-

puolille. Pääkohderyhmiä ovat osakkeenomistajat, sijoittajat ja

analyytikot.

Tietoja osakkeenomistajille


Viestintäpäällikkö/IR

Puhelin (09) 6817 8412

Fax: (09) 6817 8463

[email protected]

Tietoja osakkeenomistajille | Information for shareholders

Publication dates for fi nancial information in 2007

Financial statements bulletin 2006 31 January 2007

Interim report January–March 2007 25 April 2007

Interim report January–June 2007 10 August 2007

Interim report January–September 2007 19 October 2007

Financial statements bulletin 2007 31 January 2008

Financial disclosures

eQ publishes its Annual Report and interim reports in Finnish

and English. Interim reports are not published in printed form.

The Annual Report, interim reports and other important

disclosures are published on the company’s Internet pages at

www.eQ.fi in the section IR/Investors/Disclosures.

Publications can be ordered from:

eQ Corporation / Communications

Mannerheiminaukio 1A

FI-00100 Helsinki

Telephone +358 9 6817 8412

Fax +358 9 6817 8463

Email: [email protected]

Changes of address

We kindly request shareholders to submit any changes in their

address to the bank, brokerage company or other account op-

erator that manages the shareholder’s book-entry account.

Investor relations

eQ Corporation

Mannerheiminaukio 1 A,

FI-00100 Helsinki

Antti Mäkinen


Telephone +358 9 6817 8686

Fax +358 9 6817 8463

[email protected]

IR principles

The main task of eQ Corporation’s corporate communications

and investor relations is to inform the capital markets about

issues involving the company. The aim is to provide accurate,

adequate and up-to-date information equally to all parties

on a regular basis. The main target groups are shareholders,

investors and analysts.

Information for shareholders

44


Head of Corporate Communications/IR

Telephone +358 9 6817 8412

Fax +358 9 6817 8463

[email protected]

Sisältö | Contents

1 eQ lyhyesti

eQ in brief

2 Toiminta-ajatus, strategia

ja päämäärä sekä arvot

Mission, strategy,

objective and values

3 eQ:n liiketoiminta-alueet


4 Vuosi 2006 lyhyesti ja avainluvut

Year 2006 in brief and key fi gures

6 Toimitusjohtajan katsaus

CEO’s review

8 Toimintaympäristö


12 Arvopaperinvälityspalvelut


16 Varainhoitopalvelut


20 Corporate fi nance -palvelut


22 Hosting-palvelut

Hosting Services

24 Talous ja rahoitus

Financials in brief

28 Henkilöstö

Personnel

32 Hallinto ja johto

Corporate governance

42 eQ Oyj sijoituskohteena ja

tietoja osakkeenomistajille

eQ Corporation as an investment and

information for shareholders

45 Yhteystiedot

Contact information

Funktionalismi (tai funkis) on modernin arkkitehtuurin tyylisuuntaus, jonka mukaan rakennus-tekniikan tulee ohjata suunnittelua. Funktionalismissa pyritään yksinkertaisuuteen, ja koristelu, jolla ei ole käytännön funktiota, karsitaan pois. Helsingin Postitalo ydinkeskustassa on Jorma Järven ja Erik Lindroosin suunnittelema rakennus vuodelta 1938. Rakennus toimi alkujaan Suomen Postin pääkonttorina. Pääpostin postisali edustaa komeaa funktionalismia. Suojeltu pankkisali remontoitiin vuonna 2002. eQ:n toimitilat sijaitsevat Helsingin pääpostitalossa.

Functionalism (or functional modernism) is a doctrine of architecture according to which design should be guided by practical construction aspects. Functionalism aims at simplicity and strips all ornamentation that does not have a practical function. The Helsinki Postal Building, in the heart of the city, was designed by Jorma Järvi and Erik Lindroos and completed in 1938. The building was originally used as the headquarters of the Finnish postal service. The post offi ce hall is a fi ne example of functionalism. The bank hall, which is offi cially protected, was renovated in 2002. eQ’s offi ces are located in the Helsinki Postal Building.

Yhteystiedot

Yhteystiedot | Contact information

Contact information

eQ Oyj

Mannerheiminaukio 1 A, 00100 Helsinki

Puhelin (09) 6817 81

Faksi (09) 6817 8463

www.eQ.fi

[email protected]

Toimitusjohtaja

Antti Mäkinen

Puhelin (09) 6817 8686

Sijoittajasuhteet


Puhelin (09) 6817 8412

eQ Corporation

Mannerheiminaukio 1 A, FI-00100 Helsinki

Tel. +358 9 6817 81

Fax +358 9 6817 8463

www.eQ.fi



Antti Mäkinen

Tel. +358 9 6817 8686

Investor relations


Tel. +358 9 6817 8412

Vuosikertomus | Annual Report


00100 Helsinki

Puhelin (09) 6817 81

Faksi (09) 6817 8463

www.eQ.fi

[email protected]


FI-00100 Helsinki

Tel. +358 9 6817 81

Fax +358 9 6817 8463

www.eQ.fi


Tilinpäätös ja hallituksen toimintakertomus


00100 Helsinki

Puhelin (09) 6817 81

Faksi (09) 6817 8463

www.eQ.fi

[email protected]


FI-00100 Helsinki

Tel. +358 9 6817 81

Fax +358 9 6817 8463

www.eQ.fi


Sisältö

1 Hallituksen toimintakertomus

8 Konsernitase, IFRS

9 Konsernitulos, IFRS

10 Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS

11 Laskelma konsernin oman pääoman

muutoksista, IFRS

12 Konsernitilinpäätöksen

laadintaperiaatteet


liitetiedot

50 Konsernin taloudellista kehitystä

kuvaavat tunnusluvut

51 Tunnuslukujen laskentaperiaatteet

52 Emoyhtiön tase, FAS

53 Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS

54 Emoyhtiön tilinpäätöksen

laadintaperiaatteet


liitetiedot, FAS

60 Emoyhtiön tuloslaskelman

liitetiedot

63 Emoyhtiön taloudellista kehitystä

kuvaavat tunnusluvut, FAS

63 Tunnuslukujen laskentaperusteet

64 Tilinpäätöksen päiväys ja allekirjoitukset

Käytetyt kirjanpitokirjat

65 Tilintarkastuskertomus

Tilintarkastuskertomus

eQ Oyj:n osakkeenomistajille

Olemme tarkastaneet eQ Oyj:n kirjanpidon, toimintakertomuksen, tilinpäätöksen ja hallinnon tilikaudelta

1.1.–31.12.2006. Hallitus ja toimitusjohtaja ovat laatineet EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten

tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaan laaditun konsernitilinpäätöksen, joka sisältää konsernin taseen, tulos-

laskelman, rahavirtalaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista ja liitetiedot sekä Suomessa voimassa

olevien määräysten mukaisesti laaditut toimintakertomuksen ja emoyhtiön tilinpäätöksen, joka sisältää emo-

yhtiön taseen, tuloslaskelman ja liitetiedot. Suorittamamme tarkastuksen perusteella annamme lausunnon

konsernitilinpäätöksestä sekä toimintakertomuksesta, emoyhtiön tilinpäätöksestä ja hallinnosta.

Tilintarkastus on suoritettu hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Kirjanpitoa sekä toimintakertomuksen

ja tilinpäätöksen laatimisperiaatteita, sisältöä ja esittämistapaa on tarkastettu riittävässä laajuudessa sen

toteamiseksi, etteivät toimintakertomus ja tilinpäätös sisällä olennaisia virheitä tai puutteita. Hallinnon

tarkastuksessa on selvitetty emoyhtiön hallituksen jäsenten sekä toimitusjohtajan toiminnan lain -

mukaisuutta osakeyhtiölain säännösten perusteella.

Konsernitilinpäätös

EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaan laadittu konsernitilin-

päätös antaa näiden standardien ja kirjanpitolain tarkoittamalla tavalla oikeat ja riittävät tiedot konsernin

toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta.

Emoyhtiön tilinpäätös, toimintakertomus ja hallinto

Emoyhtiön tilinpäätös on laadittu kirjanpitolain ja tilinpäätöksen laati mista koskevien muiden säännösten

ja määräysten mukaisesti ja antaa kirjanpitolaissa tarkoitetulla tavalla oikeat ja riittävät tiedot emoyhtiön

toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta ase masta.

Toimintakertomus on laadittu kirjanpitolain ja toimintakertomuksen laatimista koskevien muiden säännösten

ja määräysten mukaisesti. Toimintakertomus on yhdenmukainen tilinpäätöksen kanssa ja antaa kirjanpitolaissa

tarkoitetulla tavalla oikeat ja riittävät tiedot konsernin sekä emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta

asemasta

Konsernitilinpäätös ja emoyhtiön tilinpäätös voidaan vahvistaa sekä vastuuvapaus myöntää emoyhtiön

hallituksen jäsenille sekä toimitusjohtajalle tarkastamaltamme tilikaudelta. Hallituksen esitys voitonjako-

kelpoisten varojen käsittelystä on osakeyhtiölain mukainen.

Helsinki 12. maaliskuuta 2007

KPMG OY AB

Sixten Nyman

KHT


creo

eQ Oyj | Tilinpäätös 2006 1

Hallituksen toimintakertomus

Tilikauden 2006 yhteenveto

Liiketoiminnan tuotot 48,3 miljoonaa euroa (31,0 milj. euroa)

Liikevoitto 18,7 miljoonaa euroa (6,3 milj. euroa)

Tulos 16,7 miljoonaa euroa (7,4 milj. euroa)

Tulos per osake 0,50 euroa (0,23 euroa)

Oman pääoman tuotto 24,5 % (13,0 %)

Hallituksen osingon-

jakoehdotus 0,40 euroa osakkeelta (0,20 euroa)

Toimintaympäristö

Hyvä taloudellinen suhdanne heijastui myös arvopaperimark-

kinoille vuonna 2006. Yleistä kurssitasoa kuvaava OMX Hel-

sinki -yleisindeksi nousi vuoden aikana noin 18 % ja Helsingin

Pörssin vaihto lisääntyi 18 % (24 % vuonna 2005). Arvopa-

perinvälitys on kasvanut voimakkaasti viime vuosina. Hyvän

suhdanteen lisäksi lisääntyneeseen aktiviteettiin vaikuttaa

sijoittamisen kansainvälistyminen. Yhä suurempi osa vaihdos-

ta on ulkomaisten sijoittajien ostoja ja myyntejä. eQ:n arvion

mukaan noin 20–25 % Helsingin Pörssin vaihdosta muodostuu

kotimaisten sijoittajien kaupoista.

Suomalaisten yksityissijoittajien sekä instituutioiden kau-

pankäyntiaktiviteetti on lisääntynyt viime vuosina, mikä näkyy

eQ:n palkkiotuottojen selvänä kasvuna. Samalla kuitenkin

kotimaisten sijoittajien osuus pörssin kokonaisvaihdosta on

laskenut viime vuosina, mikä on myös näkynyt eQ:n markki-

naosuuden laskuna. Kotimaiset sijoittajat käyvät mielellään

kauppaa kotimaisten välittäjien välityksellä, mikä näkemyk-

semme mukaan antaa eQ:lle hyvät edellytykset liiketoiminnalle

lähivuosina. eQ:n kilpailuedun kulmakiviä ovat yhtiön hyvä pai-

kallinen palvelu, erinomaiset kaupankäyntivälineet ja kattava

suomalaisten yhtiöiden sijoitustutkimus.

OMX toi markkinoille Pohjoismaisen listan lokakuussa. En-

nakko-odotustemme mukaisesti listauudistuksen vaikutukset

pohjoismaiseen kaupankäyntiin ovat ainakin alkuvaiheessa

jääneet varsin vähäisiksi.

Varainhoitopalvelut jatkoivat voimakasta kasvua vuonna

2006. Ennusteiden mukaan suomalaisten sijoitusvarallisuus

jatkaa kasvuaan 6–7 %:n vuosivauhtia. Sijoitusvaihtoehtojen

monipuolistuminen ja kansainvälistyminen merkitsevät myös

lisääntyvää ammattimaisen varainhoidon ja erilaisten neuvonan-

topalveluiden tarvetta. Nämä tekijät ovat kasvattaneet toimialaa

voimakkaasti. Suomeen rekisteröityjen sijoitusrahastojen pää-

oma kasvoi vuoden aikana 35,5 % 61 miljardiin euroon.

Vuonna 2006 yrityskauppoja toteutettiin ennätyksellisen

vilkkaasti sekä Euroopassa että maailmanlaajuisesti. Myös

Suomessa yritysjärjestelyjen määrä nousi korkealle tasolle.

Lisäksi Helsingin Pörssiin listautuneiden yritysten määrä kas-

voi kuluvana vuonna, vaikkakin kuusi listautunutta yritystä

on edelleen pieni määrä, jos sitä vertaa muihin Pohjoismaihin.

Markkinoiden aktiivisuuteen vaikutti positiivisesti pääomasi-

joittajien aktiivisuus sekä osto- että myyntipuolella sekä hyvä

rahan saatavuus korkojen noususta huolimatta.

Suomessa tehtiin ennätyksellinen määrä kiinteistötrans-

aktioita vuonna 2006. Volyymin kasvu selittyy lisääntyneen

ulkomaisen läsnäolon lisäksi myös sillä, että kiinnostus on

levinnyt suurten kaupunkien toimistoista ja kauppapaikoista

myös muualle Suomeen ja erityyppisiin kiinteistöihin, mukaan

lukien teollisuuskiinteistöt.

Informaatioteknologian palvelutoiminnan ulkoistaminen

kasvaa edelleen. Ulkoistamisessa jatkui vuonna 2006 jo edel-

lisinä kahtena vuonna tapahtuneet kaksi kehitystrendiä. Suur-

yrityksissä informaatioteknologian ulkoistaminen on yhä vali-

koivampaa ja erityisosaamista vaativille palveluille haetaan pa-

rasta palveluntuottajaa. Lisäksi keskisuuret ja pienet yritykset

ovat selkeästi siirtyneet ostamaan kehittyneitä tietotekniikka-

palveluita. Näiden lisäksi kasvava sähköinen liiketoiminta sekä

tietoliikenteen ja informaatioteknologian kriittisyys yritysten

liiketoiminnan jatkuvuudelle luovat kysyntää luotettaville ja

korkean käytettävyyden tietotekniikan käyttöpalveluille.

Hallituksen toimintakertomus1.1.–31.12.2006

2 eQ Oyj | Tilinpäätös 2006


Tuotot ja tulos

Vuonna 2006 kaikki eQ-konsernin liiketoiminta-alueet (arvopa-

perinvälitys, varainhoito, corporate fi nance ja hosting-palvelut)

kasvattivat tuottojaan voimakkaasti. Yhtiön liiketoiminnan

tuotot kasvoivat 56 %:lla 48,3 miljoonaan euroon (31,0 milj.

euroa). Kulut kasvoivat 19,9 %:lla 29,6 miljoonaan euroon

(24,7 milj. euroa). Suuri osa kulujen kasvusta johtui parantu-

neen kannattavuuden perusteella maksettavista tulospalkki-

oista.

Tuottojen vahva kasvu ja kulujen selvästi pienempi nousu

johtivat liikevoiton kasvuun 196 %:lla edellisen vuoden 6,3

miljoonasta eurosta 18,7 miljoonaan euroon. Tilikauden tulos

oli 16,7 miljoonaa euroa (7,4 milj. euroa).

Tuottojen kasvuun vaikuttivat asiakasmäärän, asiakasakti-

viteetin ja hallinnoitavan varallisuuden kasvu sekä alkuvuoden

vilkas kaupankäynti pörssissä. Corporate fi nance -liiketoimin-

nassa aktiviteetti sekä yrityskaupoissa että suurissa kiinteis-

tökaupoissa oli koko vuoden poikkeuksellisen hyvällä tasolla.

Oman pääoman tuotto (ROE) oli 24,5 % (13,0 %). Osake-

kohtainen tulos oli 0,50 euroa/osake (0,23 euroa/osake). Oma

pääoma osaketta kohden oli 2,18 euroa (1,89 euroa). Kulu-

tuottosuhde oli 0,6 (0,8).

eQ:n asiakasmäärä jatkoi selkeää kasvuaan tilikauden aika-

na. Joulukuun lopussa eQ:lla oli 46 200 asiakasta, mikä tarkoit-

taa 9 %:n kasvua edellisvuoden vastaavaan lukuun.

Taseen loppusumma oli 627,1 miljoonaa euroa (540,4 milj.

euroa). Konsernitaseen tilinpäätöshetken velat olivat yhteensä

553,5 miljoonaa euroa (477,4 milj. euroa), josta asiakkaiden

talletuksia oli 435,8 miljoonaa euroa (369,8 milj. euroa). Kon-

sernin oma pääoma oli tilikauden lopussa 73,6 miljoonaa euroa

(63,1 milj. euroa) ja vakavaraisuussuhde suunnitellun osingon-

jaon jälkeen 18,9 % (17,1 %), eli yli 10 prosenttiyksikköä yli

viranomaisen asettaman 8 %:n vähimmäisrajan.

Laskennallinen verosaatava

Aikaisempina vuosina konsernissa on kirjattu laskennallista

verosaamista käyttämättömistä vahvistetuista tappiosta

3,4 miljoonaa euroa. Tilikauden 2006 tuloksen ja verotettavan

tulon perusteella tätä verosaamista on pienennetty 1,8 miljoo-

nalla eurolla, mikä näkyy tuloslaskelmassa verokuluna. Kirjauk-

sella ei ole kassavirtavaikutusta.

Kirjauksen jälkeen taseeseen jää laskennallista verosaamis-

ta 1,6 miljoonaa euroa, mikä vastaa jäljellä olevia verotuksessa

vähennyskelpoisia tappioita (6,2 milj. euroa) täysimääräisesti.

Hallituksen arvion mukaan tulevaisuudessa syntyy tätä vero-

vähennysoikeutta vastaava määrä verotettavaa tuloa, jolloin

vähennysoikeus voidaan hyödyntää kokonaisuudessaan.

Investoinnit

Vuonna 2006 investoinnit olivat yhteensä 12,8 miljoonaa

euroa (1,5 milj. euroa), josta 9,5 miljoonaa euroa kohdistui

yritysjärjestelyihin ja 1,6 miljoonaa euroa hosting-liiketoimin-

nan toiseen palvelinkeskukseen.

eQ Oyj:n ja Advium Partners Oy:n välillä 2.11.2004 allekir-

joitetussa kauppasopimuksessa on sovittu Adviumin liiketoi-

minnan tuloskehitykseen 1.11.2004–31.12.2007 perustuvas-

ta lisäkauppahinnasta. Saavutetun tuloskehityksen perusteella

konsernissa on kirjattu lisäkauppahintaa 2,8 miljoonaa euroa.

Lopullinen lisäkauppahinta määräytyy Adviumin vuoden 2007

tuloskehityksen perusteella.

Hankitut liiketoiminnot

eQ Oyj:n tytäryhtiö eQ Pankki Oy hankki 29.12.2006 sijoitus-

palvelukonserni Fideksen koko osakekannan. Fides on vuon-

na 1997 perustettu varainhoitoon keskittynyt kotimainen

sijoitus palvelukonserni. Fideksen asiakaskunnan muodostavat

kotimaiset institutionaaliset sijoittajat sekä noin 1 000 yksi-

tyishenkilöä. Fideksen hallinnoimat varat olivat noin 531 mil joo-

naa euroa (29.12.2006). Kauppahinta oli 6,4 miljoonaa euroa

ja se maksettiin kokonaan käteisellä.

Yrityskauppa vahvistaa merkittävästi eQ:n varainhoito- ja

rahastoliiketoimintaa ja nostaa eQ:n hallinnoitavat varat noin

1,5 miljardiin euroon. Hallinnoitavat varat sisältävät talletukset,

yksilöllisen varainhoidon ja rahastot. Yksilöllinen varainhoito ja

rahastot sisältävät osittain päällekkäisyyksiä. Kaupan myötä eQ

Pankista tulee merkittävä suomalainen varainhoitaja. eQ:n ase-

ma vahvistuu erityisesti instituutioiden varainhoitajana.

Vakavaraisuus

Joulukuun lopussa konsernin vakavaraisuussuhde oli 27,2 %.

Mikäli osinkoa jaetaan hallituksen ehdotuksen mukaisesti,

vakavaraisuussuhdeluku on 18,9 %.

Pankkien vakavaraisuuslaskenta uudistuu vuoden 2007

alussa. Uusi vakavaraisuussäännöstö jakautuu kolmeen pilariin.

Pilari I säätelee pankkien vähimmäispääoman ja vakavaraisuus-

suhteen laskentaa. Pilari II velvoittaa tekemään kokonaisarvion

pankin omien pääomien riittävyydestä suhteessa riskiprofi iliin

ja sisältää sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan laadullisen

arvioinnin. Pilari III säätelee riski- ja vakavaraisuusasemaa

koskevien tietojen julkistamista. Uusi säännöstö asettaa omien

varojen vähimmäisvaatimuksen myös operatiivisille riskeille.

eQ Oyj:n hallitus on hyväksynyt 18.10.2006 uudistettuun

vakavaraisuuslaskentaan liittyvän pääomasuunnitelman, joka

kuvaa eQ-konsernin riskiperusteista pääomatarvetta, pääomi-

en riittävyyttä ja vakavaraisuutta. Lisäksi pääomasuunnitel-

massa kuvataan tavoitteet eQ:n pääomatarvetta kattaville

omille varoille ja vakavaraisuussuhteelle.


eQ Oyj:n hallitus on päättänyt ylläpitää riskipuskuria omien

varojen minimivaatimuksen lisäksi. Tämän riskipuskurin avulla

eQ:n arvioidaan voivan toimia poikkeuksellisen huonoissakin

suhdanneolosuhteissa ilman merkittävää häiriötä liiketoimin-

noissa.

Laskennallisen vakavaraisuusvaatimuksen ja riskiperus-

teisen pääomatarpeen analyysin perusteella hallitus on

asettanut vakavaraisuussuhteen tavoitetasoksi 12 %. Vaka-

varaisuussuhde voi tilapäisesti olla tavoitetasoa korkeampi tai

matalampi, mutta se ei saisi kuitenkaan alittaa 10 %. Tavoite-

taso vastaa viranomaisen kahdeksan prosenttiyksikön minimi-

vakavaraisuusvaadetta ja 50 %:n riskipuskuria.

Henkilöstö

eQ-konsernin palveluksessa oli vuoden lopussa 170 henkilöä

(142 henkilöä 31.12.2005). Henkilöstölukuihin on laskettu

mukaan kaikki vakituiset työntekijät sekä vähintään 6 kuu-

kautta kestäneet määräaikaisuudet. Henkilöstöstä työskenteli

arvopaperinvälityksessä 22 %, varainhoidossa 26 %, corporate

fi nance -palveluissa 7 % ja hosting-palveluissa 9 %. Loput

henkilöstöstä työskentelivät eriasteisissa hallinto- ja tukiteh-

tävissä. Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä vuonna 2006

oli 150 (141).

RISKIENHALLINTA

Riskienhallinnan organisaatio ja periaatteet

eQ Oyj:n hallitus vastaa eQ-konsernin riskienhallintastrategias-

ta ja -periaatteista sekä strategisten tavoitteiden saavuttamis-

ta uhkaavien riskien hallinnasta.

eQ Pankin johto vastaa riskienhallinnan toteutuksesta halli-

tuksen vahvistamien periaatteiden mukaisesti. Pankin johdon

tehtävänä on arvioida säännöllisesti pankkitoimintaan liittyvät

riskit, määritellä valvontatoimenpiteet sekä seurata riskien

valvonnan toimivuutta.

Liiketoimintayksiköistä riippumaton riskienvalvontayksikkö

vastaa yhtiön päivittäisen liiketoiminnan valvonnasta. Riskien-


ja raportoi riskeistä säännöllisesti pankin toimitusjohtajalle,

eQ pankin hallitukselle ja eQ Oyj:n hallitukselle.

Sisäinen tarkastus seuraa ja arvioi konsernin riskienhal-

linnan ja sisäisen valvonnan riittävyyttä, toimivuutta ja tar-

koituksenmukaisuutta. Sisäinen tarkastus toimii konsernin

hallituksen hyväksymän vuosiohjelman mukaan ja se on ulkois-

tettu Tuokko Tilintarkastus Oy:lle.

Riskienhallinta on osa eQ-konsernin sisäistä valvontaa.

Riskienhallinnan tehtävänä on varmistaa, että liiketoimintaan

liittyvät riskit tunnistetaan ja niitä seurataan. Riskienhallinnan

periaatteena on hallittu ja kontrolloitu riskinotto liiketoimin-

noille määriteltyjen tavoitteiden mukaisesti. Riskien hallit-

semismenetelminä käytetään mm. hyväksymismenettelyjä,

limiittejä, toimenkuvia ja sisäisiä ohjeistuksia, työtehtävien

hajauttamista, kouluttamista, tehokkaita prosesseja, varajär-

jestelyjä ja vakuuttamista.

Vuonna 2006 ei toteutunut sellaisia riskejä eikä ollut vireil-

lä oikeudenkäyntejä tai muita oikeudellisia toimenpiteitä, joilla

olisi ollut olennainen merkitys konsernille.

Riskien rakenne

eQ Oyj:n toiminnan riskit on luokiteltu strategisiin riskeihin,

omaisuus- ja vastuuriskeihin, rahoitus- ja operatiivisiin ris-

keihin. Riskiluokitteluun perustuen eQ:ssa kartoitetaan ja

analysoidaan riskejä vuosittain, määritellään hyväksyttävät

riski tasot sekä luodaan riskienhallintakeinoja eri riskeille.

Vakavaraisuus

1 000 euroa 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003 31.12.2002

Omat varat

Ensisijaiset 30 813 33 537 30 755 32 727 32 515

Toissijaiset 0 12 53 0 0

Vähennykset 0 0 -14 0 0

Omat varat yhteensä 30 813 33 549 30 794 32 727 32 515

Riskipainotetut erät yhteensä 163 054 196 276 135 210 93 557 64 953

Vakavaraisuussuhdeluku, % 18,9 17,1 22,8 35,0 50,1



Strategiset riskit

eQ Oyj:n johto pitää yhtiön keskeisimpinä strategisina tai liike-

toimintariskeinä ulkopuolisia tekijöitä kuten kilpailijatoimen-

piteet, kysynnän vaihtelu tai lainsäädäntömuutokset. Liiketoi-

mintaan liittyviä riskejä pyritään hallitsemaan pitkäjänteisellä

ja joustavalla liiketoimintastrategialla, jota tarkastellaan ja

päivitetään vuosisuunnittelun yhteydessä.

Omaisuus- ja vastuuriskit

eQ Oyj:n omaisuutta on pyritty suojelemaan mm. tarkasti

rajatuilla kulkuoikeuksilla, kameravalvonnalla ja varmistamal-

la konehuoneen ja siellä olevien laitteiden turvallisuus mm.

palon ja vesivahingon varalta. Riskit, joita ei voida hallita omin

toimenpitein, pyritään siirtämään vakuuttamalla. eQ Oyj on

varautunut omaisuus-, keskeytys- ja vastuuriskeihin mm. käyt-

tämällä hyvin kattavaa vakuutuspolitiikkaa.

Operatiiviset riskit

Operatiivisilla riskeillä tarkoitetaan tappioriskiä, joka voi ai-

heutua mm. riittämättömistä tai epäonnistuneista sisäisistä

prosesseista, henkilöstöstä, järjestelmistä tai ulkoisista teki-

jöistä. Operatiivisia riskejä hallitaan mm. kehittämällä sisäisiä

prosesseja, huolehtimalla riittävästä ohjeistuksesta sekä käyt-

tämällä vakuuksia ja vakuutuksia. Ulkoisiin tekijöihin varau-

dutaan liiketoimintakohtaisilla jatkuvuussuunnitelmilla, joiden

pohjalta kriittisiä toimintoja voidaan jatkaa häiriötilanteissa.

Operatiivisten riskien tulosvaikutus on tuloskauden aikana

ollut vähäinen.

Luottoriskit

eQ-konsernin luottoriski aiheutuu pääasiassa antolainaus-

toiminnan, sijoitustoiminnan ja arvopaperinvälitystoiminnan

vastapuolten kykenemättömyydestä suorittaa maksuvelvoit-

teitaan yhtiötä kohtaan.

eQ Pankilla ei ole merkittäviä luottoriskikeskittymiä, koska

pankin luottosalkku on jakautunut suurelle asiakaskunnalle ja

yksittäisten luottojen enimmäismäärät on tarkasti määritelty.

Luotonmyöntöprosessia ohjaavat vahvistettu luottoriskipoli-

tiikka, päätöksentekovaltuudet sekä toimintaohjeet.

eQ Pankki ei myönnä vakuudettomia luottoja. Pankin halli-

tus on määritellyt luotoille luotonmyöntökriteerit sekä vaadit-

tavat vakuusarvot. Valtaosa pankin myöntämistä luotoista on

sijoitustoiminnan rahoittamiseen tarkoitettuja sijoitusluottoja

ja luottolimiittejä.

Keskeisessä asemassa luottoriskiä hallittaessa on luoton-

myöntämisprosessi. Luottokelpoisuuden ja asiakaskohtaisen

luoton enimmäismäärän arviointi, päätöksenteko ja toimeen-

pano on eriytetty. Lisäksi riskienhallinta- ja maksuvalvonta-

osastot seuraavat myönnettyjä luottoja sekä niiden vakuuksia

päivittäin. Limiittiluottojen vakuusseuranta toimii reaaliajassa

ja pankilla on oikeus tilanteen vaatiessa välittömästi realisoida

asiakkaan vakuudeksi asettamat arvopaperit.

Antolainaustoiminnan ohella luottoriskiä aiheutuu treasu-

ryn sijoitustoiminnasta. Pankin treasury sijoittaa yhtiön otto-

ja antolainaustoiminnan ylimääräisen likviditeetin luottolaitos-

ten ja yritysten liikkeeseenlaskemiin sijoitusinstrumentteihin,

kuten yritystodistuksiin, sijoitustodistuksiin, joukkovelkakirja-

lainoihin ja pankkitalletuksiin. Treasury-toiminnon vastapuoli-

riskiä rajoitetaan yhtiön hallituksen ja toimitusjohtajan asetta-

milla enimmäislimiiteillä vastapuolille.

Luottoriskiä syntyy edellisten lisäksi eQ Pankin harjoitta-

masta arvopaperin välitystoiminnasta. eQ Pankilla on panttioi-

keus sijoituspalveluasiakkaidensa rahavaroihin ja arvopaperei-

hin. Luottotappioiden määrän odotetaan eQ Pankissa pysyvän

hyvin lähellä nollaa.

Markkinariskit

Markkinariskejä ovat osakekurssien, korkojen ja valuuttakurssi-

en heilumisen vaikutukset yhtiön tulokseen. Lisäksi markkina-

riskeihin luetaan markkinoiden likviditeettiriski, joka aiheutuu,

mikäli rahoitusinstrumentteja ei tarvittaessa kyetä realisoi-

maan markkinahintaan. Yhtiön markkinariski koostuu asiakas-

liiketoiminnan aiheuttamista taseriskeistä, trading-toiminnan

riskeistä sekä pidempiaikaisten sijoituskohteiden sisältämistä

markkinariskeistä. eQ Pankin Trading-yksikkö toimii asetettu-

jen limiittien ja toimivaltuuksien puitteissa ja riskienvalvon-

tayksikkö seuraa päivittäin asetettuja riskilimiittejä.

Korkoriski

Yhtiön korkoriski aiheutuu eQ Pankin saatavien ja velkojen

maturiteettien ja korkosidonnaisuuksien eriävyyksistä, jotka

ovat seurausta asiakasliiketoiminnasta, trading-toiminnasta tai

muista sijoituksista. Mikäli antolainauksen ja muiden sijoitus-

ten korkosidonnaisuus on ottolainausta ja muuta mahdollista

varainhankintaa pidempi, korkojen noususta aiheutuu yhtiölle

tappiota. Korkoriskiä seurataan korkokatteen herkkyydellä kor-

kotason muutokseen.

eQ Pankin asiakasliiketoiminnan korkoriski on seurausta

otto- ja antolainauksen korkosidonnaisuuden poikkeamista.

Asiakasliiketoiminnan korkoriski on eQ Pankissa pieni, sillä

valtaosa otto- ja antolainauksesta on korkosidonnaisuudeltaan

sama. Otto- ja antolainaustoiminnan ylimääräinen likviditeetti

sijoitetaan pääasiassa korkoriskiltään ottolainauksen korkosi-

donnaisuutta vastaaviin sijoituksiin.



Yhtiön trading- ja muu sijoitustoiminta on suhteellisen rajal-

lista, ja siihen liittyvää korkoriskiä seurataan jatkuvasti. Yhtiö

voi käyttää johdannaisinstrumentteja korkoriskien vähentämi-

seen. Yhtiön hallitus sekä toimitusjohtaja vahvistavat korkoris-

kin enimmäismäärät.

Korkoriskiä mitataan yleisesti ns. GAP-analyysillä, jolla mita-

taan varojen ja velkojen markkina-arvojen muutos, mikäli mark-

kinakorot muuttuvat tasaisesti 1 prosenttiyksilöllä jokaisessa

maturiteettiluokassa.

Valuuttariski

Konsernin varainhankinta ja luotonanto on kokonaisuudessaan

euromääräistä, eikä konserni näin ollen normaalin liiketoimin-

nan puitteessa altistu olennaisesti valuuttariskille. Asiakaslii-

ketoiminnasta aiheutuvat transaktiot toteutetaan viipymättä,

eikä niistä synny valuuttapositioita konsernille. Sijoitustoimin-

nan valuuttapositioita seurataan päivittäin ja niille on asetettu

ennalta määritetyt stop-loss rajat.

Osakeriski

eQ-konsernin osakeriski aiheutuu yhtiön sijoitustoiminnasta,

joka sisältää sekä kaupankäyntitarkoitukseen että pitempiai-

kaiseen omistukseen hankitut osakkeet, osakerahastot ja muut

osakeriskiä sisältävät sijoitusinstrumentit (esim. osakeindeksi-

lainat). Yhtiö voi käyttää johdannaisinstrumentteja osakeriskin

vähentämiseen. Yhtiön osakeriskiä ohjaa yhtiön hallituksen

hyväksymä sijoituspolitiikka.

Likviditeettiriski

Yhtiön likviditeettiriskin hallinnasta vastaa eQ Pankin treasury,

joka varmistaa, että pankin likviditeettiasema on turvattu kai-

kissa oletettavissa tilanteissa. Asiakasliiketoiminnan osakeväli-

tyspainotuksesta johtuen pankin ottolainauskanta voi muuttua

merkittävästi lyhyelläkin aikavälillä, minkä seurauksena yhtiön

varat on sijoitettu pääasiallisesti välittömästi realisoitaviin si-

joituksiin. Likviditeettitarpeita seurataan yhtiössä päivätasolla.

Muutokset konsernirakenteessa

eQ Pankin omistusosuus eQ Capital Markets Oy:ssä nousi

lokakuussa 75 %:sta 100 %:iin.

eQ Oyj:n tytäryhtiö Advium Partners Oy:n sulautuminen

eQ Pankki Oy:öön merkittiin kaupparekisteriin 2.1.2006.

eQ Oyj:n tytäryhtiö eQ Pankki Oy hankki 29.12.2006 sijoi-

tuspalvelukonserni Fideksen, johon kuuluu Fides Asset Mana-

gement Oy ja Fides Rahastoyhtiö Oy.

Hallitus

Hallitukseen kuuluivat vuonna 2006:

Georg J. C. Ehrnrooth, puheenjohtaja

Johan Horelli, varapuheenjohtaja

Miika Varjovaara

Petteri Walldén

Timo Everi 29.3.2006 alkaen

Antti Pankakoski 29.3.2006 alkaen

Jari Puhakka 29.3.2006 saakka

Toimitusjohtaja

eQ Oyj:n toimitusjohtajana toimii Antti Mäkinen.

Tilintarkastajat

Yhtiön tilintarkastajana toimii KPMG Oy Ab, jonka nimeämänä

päävastuullisena tilintarkastajana toimii Sixten Nyman.

Tilikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat

eQ Pankki ja sijoituspalveluyhtiö Ilmatar Asset Mangement Oy

sopivat joulukuussa 2006 yhteistyöstä Itä-Eurooppaan ja Ve-

näjälle sijoittavan kansainvälisen hedge-rahasto Ilmatar Fundin

käynnistämisestä. Helmikuussa 2007 eQ Oyj osti 19 % Ilmatar

Asset Management Oy:stä. Loput Ilmatar Asset Management

Oy:stä omistaa sen toimiva johto.

Näkymät

eQ:n liiketoiminnan tuotot ja siten myös kannattavuus ovat

herkkiä osake- ja osittain myös korkomarkkinoiden kehityk-

selle. Corporate fi nance -liiketoiminnan tuotot taas ovat olen-

naisen riippuvaisia nk. menestyspalkkioiden kertymisestä ja

ajoittumisesta. Liiketoiminnan tulos voi näistä syistä vaihdella

voimakkaasti vuosineljänneksittäin. Viime vuoden ja etenkin

viimeisen neljänneksen tulokset olivat poikkeuksellisen hyvät.

Taloudellinen suhdanne vaikuttaa edelleen vahvalta ja osa-

kemarkkinoiden kehitys on ollut alkuvuoden aikana hyvä. Tämä

antaa hyvät lähtökohdat ensimmäisen neljänneksen tuloske-

hitykselle välitys- ja varainhoitoliiketoiminnoissa. Corporate

fi nance -liiketoiminnan toimeksiantokanta purkaantui suurelta

osalta viime vuoden tulokseen, minkä johdosta yksikön alku-

vuoden tuotot ja tulos jäänevät jonkin verran vuoden 2006

ensimmäisen neljänneksen tasoa matalammiksi.

Hallituksen esitys voittovarojen käytöstä

Hallitus vahvisti lokakuussa 2006 pääomasuunnitelman, jota

siirtyminen Basel II vakavaraisuuslaskentaan vuoden 2007

alusta edellyttää. Suunnitelman mukaan tavoitteena on yllä-

pitää 50 % vakavaraisuuspuskuria yli viranomaisten vaatiman

vähimmäistason. Tavoitetason mukainen vakavaraisuussuhde

on 12 %, siten että vakavaraisuus voi tilapäisesti alittaa tämän



tason. Vakavaraisuus ei suunnitelman mukaan kuitenkaan saisi

alittaa 10 %.

Vuoden 2006 lopussa konsernin oma pääoma oli 73,6 mil-

joonaa euroa (63 milj. euroa). Vakavaraisuussuhdeluku ennen

osingonjakoa nykyisten vakavaraisuussäännösten mukaan las-

kettuna on 27,2 %, mikä ylittää selvästi tavoitteeksi asetetun

tason. Emoyhtiön jakokelpoiset voittovarat ovat 18,4 miljoonaa

euroa eli noin 0,54 euroa osakkeelta.

Hallitus on esittänyt yhtiökokoukselle, että tilikaudelta

2006 jaetaan osinkona 0,40 euroa osakkeelta eli yhteensä

13 485 379,60 euroa. Ehdotettu osingonjako huomioon ot-

taen konsernin vakavaraisuussuhdeluku nykyisten vakavarai-

suussäännösten mukaan laskettuna on 18,9 %.

Vuoden 2007 alusta voimaan tulleiden Basel II -säännös-

ten mukaan vakavaraisuussuhdeluku ennen osingonjakoa on

arviolta 19,2 %, ja ehdotettu osingonjako huomioon ottaen

arviolta 13,4 %. Koska siirtyminen Basel II vakavaraisuuslas-

kentaan edelleen sisältää pääomavaatimuksen osalta joitakin

epävarmuustekijöitä, hallitus tulee ehdottamaan, että yhtiö-

kokous myöntäisi hallitukselle valtuudet enintään 1 000 000

(noin 3,0 % osakepääomasta) yhtiön oman osakkeen takaisin-

ostoon yhtiökokouskutsussa tarkemmin määritellyllä tavalla.

Valtuutuksen avulla saavutetaan mahdollisuus säätää oman

pääoman määrää kokemusten karttuessa Basel II -järjestelmän

soveltamisesta.


Taloudellista kehitystä kuvaavat ja osakekohtaiset tunnusluvut

2006 IFRS 2005 IFRS 2004 IFRS 2003 FAS 2002 FAS

Oman pääoman tuotto, % 24,5 13,0 5,2 0,4 -5,1

Koko pääoman tuotto, % 2,9 1,6 0,7 0,1 -1,8

Omavaraisuusaste, % 11,7 11,7 12,4 15,5 20,4

Kulu-tuotto-suhde 0,6 0,8 0,9 1,0 1,1

OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT

Tulos/osake, euroa 0,50 0,23 0,09 0,01 -0,08

Oma pääoma / osake, euroa 2,18 1,89 1,64 1,43 1,43

Hinta/voitto-suhde 9,7 10,9 22,9 225,0 -18,8

Alin kurssi julkisessa kaupankäynnissä, euroa 2,48 1,81 1,83 1,35 1,03

Ylin kurssi julkisessa kaupankäynnissä, euroa 4,98 2,58 3,00 2,46 1,78

Tilikauden keskikurssi, euroa 3,53 2,20 2,41 1,72 1,47

Osakekannan markkina-arvo milj. euroa 163,2 83,5 64,3 59,6 38,7

Tilikauden aikana vaihdettujen

osakkeiden lukumäärä, kpl 13 898 464 8 654 186 11 435 241 8 463 392 6 485 343

Tilikauden aikana vaihdettujen

osakkeiden osuus

osakkeiden keskimääräisestä

lukumäärästä, % 41,4 27,6 41,9 32,5 25,1

Osakkeiden osakeantioikaistun

lukumäärän painotettu keskiarvo

tilikauden aikana 33 559 020 31 401 110 27 301 303 26 066 062 25 826 884

Osakkeiden osakeantioikaistu

lukumäärä tilikauden lopussa 33 713 449 33 397 384 31 327 384 26 740 884 25 826 884


Tunnuslukujen laskentaperusteet

Oman pääoman tuotto % (liikevoitto/-tappio - verot) x 100

oma pääoma + vähemmistöosuus

(vuoden alun ja lopun keskiarvo)

Koko pääoman tuotto % (liikevoitto/-tappio - verot) x 100

taseen loppusumma keskimäärin


Omavaraisuusaste % (oma pääoma + vähemmistöosuus) x 100

taseen loppusumma

hallintokulut + poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä

Kulu-tuotto-suhde + liiketoiminnan muut kulut

rahoituskate + nettopalkkiotuotot + saamisten arvonalentumiset

+ kaupankäyntitarkoituksessa pidettävien arvopapereiden nettotuotot

+ myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot + valuuttatoiminnan nettotuotot

+ liiketoiminnan muut tuotot + osuus osakkuusyritysten tuloksista

Tulos/osake liikevoitto/tappio - verot + vähemmistöosuus

osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin

Oma pääoma / osake oma pääoma + vähemmistöosuus

osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä tilinpäätöspäivänä

Hinta/voitto-suhde osakeantioikaistu tilikauden viimeinen kaupantekokurssi

tulos/osake

Osakekannan markkina-arvo osakkeiden lukumäärä x tilikauden viimeinen kaupantekokurssi



Konsernitase, IFRS

Konsernitase, IFRS

1 000 euroa Liite 31.12.2006 31.12.2005

VARAT

Käteiset varat 40 38

Saamiset luottolaitoksilta 4. 91 508 116 339

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät arvopaperit 5. & 6. 189 188 79 658

Myytävissä olevat rahoitusvarat 7. 168 216 190 134

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 4. 54 866 35 327

Sijoitukset osakkuusyrityksiin 8. 30 77

Aineettomat hyödykkeet 10. 27 745 19 409

Aineelliset hyödykkeet 11. 4 699 2 956

Muut varat 9. 89 198 92 852

Laskennallinen verosaaminen 24. 1 661 3 625

VARAT YHTEENSÄ 627 150 540 415

VELAT JA OMA PÄÄOMA

VELAT

Velat luottolaitoksille 12. 90 1 768

Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 12. 435 833 369 815

Johdannaissopimukset ja muut

kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät velat 5. & 6. 15 571 9 026

Muut velat 13. 101 018 96 044

Laskennalliset verovelat 24. 993 699

VELAT YHTEENSÄ 553 505 477 351

OMA PÄÄOMA

Osakepääoma 28. 5 731 5 678

Ylikurssirahasto 48 675 48 144

Vararahasto 2 106 2 106

Käyvän arvon rahasto 7. 0 9

Kertyneet voittovarat 17 131 7 023

Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma 73 644 62 960

Vähemmistöosuus 0 103

Oma pääoma yhteensä 73 644 63 063

VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 627 150 540 415



Konsernituloslaskelma, IFRS

Konsernituloslaskelma, IFRS

1 000 euroa Liite 1.1.–31.12.2006 1.1.–31.12.2005

Korkotuotot 15. 14 075 8 049

Korkokulut 15. -8 762 -4 877

Rahoituskate 5 312 3 171

Palkkiotuotot 16. 43 293 27 499

Palkkiokulut 16. -6 059 -5 728

Nettopalkkiotuotot 37 233 21 771

Saamisten arvonalentumiset 17. 10 1

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävien

arvopapereiden nettotuotot 5. 2 393 3 182

Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot 7. 377 412

Valuuttatoiminnan nettotuotot 59 34

Liiketoiminnan muut tuotot 18. 2 901 2 424

Tuotot yhteensä 48 285 30 996

Hallintokulut

Henkilöstökulut 19. -15 893 -12 416

Muut hallintokulut 20. -9 360 -8 568

Hallintokulut yhteensä -25 252 -20 984

Poistot ja arvonalentumiset muista aineellisista

ja aineettomista hyödykkeistä 21. -2 349 -2 070

Liiketoiminnan muut kulut 22. -1 917 -1 588

Osuus osakkuusyritysten tuloksista 8. -47 -23

Liikevoitto 18 720 6 331

Tuloverot 23. -2 007 1 112

Tilikauden tulos 16 713 7 442

Jakautuminen

Emoyrityksen omistajille 16 765 7 507

Vähemmistölle -52 -65

Emoyrityksen omistajille kuuluvasta

voitosta laskettu osakekohtainen tulos:

Laimentamaton osakekohtainen tulos 25. 0,50 0,23

Laimennusvaikutuksella oikaistu

osakekohtainen tulos 25. 0,50 0,23



Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS

Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS

1 000 euroa 1.1.–31.12.2006 1.1.–31.12.2005

Liiketoiminnan rahavirta


Oikaisut liikevoittoon:

Poistot ja arvonalentumiset 2 349 2 070

Realisoimattomat voitot/tappiot -1 074 -513

Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 47 23

Työsuhde-etuudet 23 37

Muut oikaisut -111 -13

Käyttöpääoman muutos:

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävien

osakkeiden ja johdannaisten muutos 14 407 -15 991

Lyhytaikaisten liikesaamisten muutos 2 537 -33 722

Lyhytaikaisten velkojen muutos 2 228 33 315

Maksetut verot -44 -26

Liiketoiminnan rahavirta 39 083 -8 489

Investointien rahavirta

Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -3 351 -1 283

Ostetut tytäryhtiöosakkeet -5 446 -124

Sijoitukset osakkuusyrityksiin 0 -400

Investoinnit muihin sijoituksiin -164 0

Investointien rahavirta -8 960 -1 807

Rahoituksen rahavirta

Maksullinen osakeanti 585 4 324

Osingonjako -6 678 0

Rahoituksen rahavirta -6 093 4 324

Rahavarojen muutos 24 029 -5 972

Rahavarat tilikauden alussa 24 546 30 518

Rahavarat tilikauden lopussa 48 575 24 546

Rahavarojen muutos 24 029 -5 972



Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista, IFRS

Käyvän Kertyneet Vähem- Oma

Osake- Osake- Ylikurssi- Vara- arvon voitto- mistö- pääoma

1 000 euroa pääoma anti rahasto rahasto rahasto varat osuus yhteensä

Oma pääoma 1.1.2006 5 678 0 48 144 2 106 9 7 023 103 63 063

Merkintä optiotodistuksilla 54 531 585

Rahoitusinstrumentit -9 -9

Omaan pääomaan

sidotut etuudet 23 23

Jaetut osingot -6 679 -6 679

Katsauskauden tulos 16 765 -52 16 713

Vähemmistöosuus -51 -51

Oma pääoma 31.12.2006 5 731 0 48 675 2 106 0 17 131 0 73 644

Käyvän Kertyneet Vähem- Oma

Osake- Osake- Ylikurssi- Vara- arvon voitto- mistö- pääoma

1 000 euroa pääoma anti rahasto rahasto rahasto varat osuus yhteensä

Oma pääoma 1.1.2005 5 306 174 44 202 2 106 39 -521 13 51 320

Merkintä optiotodistuksilla 20 -174 154 0

Rahoitusinstrumentit -30 -30

Omaan pääomaan

sidotut etuudet 37 37

Ylimmän johdon

osakemerkinnät 352 3 788 4 140

Katsauskauden tulos 7 507 -65 7 442

Vähemmistöosuus 155 155

Oma pääoma 31.12.2005 5 678 0 48 144 2 106 9 7 023 103 63 063

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista, IFRS



Konsernin emoyritys eQ Oyj on suomalainen julkinen osake-

yhtiö. Tämä konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälisten

tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting

Standards) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu

31.12.2006 voimassaolevia IAS- ja IFRS-standardeja sekä

SIC- ja IFRIC-tulkintoja. Edellisten lisäksi on noudatettu IFRS

7 (Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot)

-standardia ja muutoksia IAS 1 -standardiin (Tilinpäätöksen

esittäminen – tilinpäätöksessä esitettävät pääomatiedot), joi-

den noudattaminen on vuoden 2006 tilinpäätöksessä vapaa-

ehtoista. Jäljennös tilinpäätöksestä on saatavissa osoitteesta

Mannerheiminaukio 1 A, 00100 Helsinki.

Konsolidointiperiaatteet

Konsernitilinpäätös sisältää eQ Oyj:n ja sen suoraan tai välilli-

sesti omistamat tytäryritykset, joissa emoyrityksellä on mää-

räysvalta. Määräysvalta syntyy, kun konserni omistaa puolet

äänivallasta tai sillä on muutoin oikeus määrätä yrityksen

talouden ja liiketoiminnan periaatteista hyödyn saamiseksi sen

toiminnasta. Tytäryritykset yhdistellään siitä hetkestä lähtien,

kun määräysvalta on syntynyt.

Sijoitukset osakkuusyhtiöihin, joissa eQ Oyj:n osuus ääni-

määrästä on 20–50 %, on yhdistelty konsernitilinpäätökseen

pääomaosuusmenetelmällä. Sijoitus kirjataan hankintamenon

määräisenä ja tämän jälkeen kirjanpitoa oikaistaan muutoksel-

la eQ:n osuudessa osakkuusyhtiön nettovarallisuudessa. Jos

eQ:n osuus osakkuusyhtiön tappiosta on yhtä suuri tai suu-

rempi kuin sijoituksen kirjanpitoarvo, sijoitus kirjataan tasee-

seen arvottomana ja sen ylittäviä tappioita ei huomioida, ellei

konsernilla ole velvoitteita osakkuusyhtiöihin liittyen.

Keskinäinen osakkeenomistus eliminoidaan hankintameno-

menetelmällä. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat sekä

sisäiset saamiset ja velat on kokonaisuudessaan eliminoitu.

Tilikauden voiton jakautuminen emoyrityksen omistajille ja

vähemmistölle esitetään tuloslaskelman yhteydessä ja vähem-

mistölle kuuluva osuus omista pääomista esitetään omana

eränään taseessa oman pääoman osana.

Ulkomaanrahan määräiset erät

eQ-konsernin toiminnallinen valuutta on euro. Valuuttamääräi-

set liiketapahtumat kirjataan euroiksi tapahtumapäivän kurs-

seihin. Tilikauden päättyessä avoimena olevat saatavat ja velat

muunnetaan euroiksi tilinpäätöspäivän kurssiin. Kurssivoitot ja

tappiot esitetään nettomääräisenä tilinpäätöksessä ”Valuutta-

toiminnon nettotuotot” -erässä.

Rahoitusvarat ja -velat

eQ-konsernissa on otettu 1.1.2006 käyttöön IFRS 7

(Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot)

-standardi. Tilinpäätöksessä esitetty informaatio on IFRS 7

-standardin mukaista. Myös vertailuvuoden 2005 tiedot on

esitetty IFRS 7 -standardin mukaisesti. IFRS 7 -standardi ei ole

vaikuttanut rahoitusinstrumenttien arvostusperiaatteisiin.

Rahoitusvarat ryhmitellään kaupankäyntitarkoituksessa

pidettäviin arvopapereihin, myytävissä oleviin rahoitusvaroihin

sekä lainoihin ja muihin saamisiin. Arvopapereiden ostot ja

myynnit kirjataan kaupantekopäivän perusteella.

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät arvopaperit arvos-

tetaan kirjanpitoon merkittäessä hankintahintaan ja tämän

jälkeen markkinahintaan. Realisoitumattomat arvonmuutokset

kirjataan tuloslaskelmaan, ”kaupankäyntitarkoituksessa pidet-

tävien arvopapereiden nettotuottoihin”.

Johdannaissopimukset arvostetaan kirjanpitoon merkittä-

essä hankintahintaan ja tämän jälkeen todennäköiseen luovu-

tushintaan yleisesti hyväksyttyjen markkinoilla käytettyjen

arvostusperiaatteiden mukaisesti.

Myytävissä olevat rahoitusvarat arvostetaan kirjanpitoon

merkittäessä hankintahintaan, myöhempi arvostaminen teh-

dään markkinahintaan (käypä arvo). Erään sisältyvät noteeraa-

mattomat osakesijoitukset arvostetaan kuitenkin alkuperäi-

seen hankintamenoon vähennettynä arvonalentumistappioilla,

koska kyseisten sijoitusten käypä arvo ei ole luotettavasti

määritettävissä. Rahasto-osuuksien markkinahinnat saadaan

suoraan toimivilta markkinoilta. Muiden myytävissä olevien ra-

hoitusvarojen markkinahinnat saadaan diskonttaamalla tulevat

kassavirrat tarkastelupäivään 31.12. käyttämällä vastaavan

ajanjakson lineaarisesti interpoloitua euribor-korkoa. Realisoi-

tumattomat arvonnousut kirjataan suoraan omaan pääomaan,

”käyvän arvon rahastoon”. Realisoitumattomat arvonalentu-

miset kirjataan tulosvaikutteisesti erään: ”Myytävissä olevien

rahoitusvarojen nettotuotot”.

Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet




Lainat ja muut saamiset -luokka arvostetaan jaksotettuun

hankintamenoon efektiivisen korkokannan menetelmällä.

Arvonalentumiset kirjataan tulosvaikutteisesti. Tässä erässä

arvostetaan saamiset luottolaitoksilta ja lainat asiakkaille.

Eräpäivään asti pidettäviin sijoituksiin ei ole luokiteltu

rahoitusvaroja.

IAS 39 (Rahoitusinstrumentit: kirjaaminen ja arvostaminen)

-standardin mukaista suojauslaskentaa ei sovelleta. Johdan-

naissopimusten käyvän arvon muutokset kirjataan tulosvaikut-

teisesti kaupankäyntitarkoituksessa pidettävien arvopaperei-

den nettotuottoihin.

Rahoitusvelat koostuvat veloista luottolaitoksille ja asiak-

kaille ja kaupankäyntitarkoituksessa pidettävistä rahoitusve-

loista. Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät rahoitusvelat ar-

vostetaan kirjanpitoon merkittäessä hankintahintaan ja tämän

jälkeen markkinahintaan (käypään arvoon). Muut rahoitusvelat

arvostetaan jaksotettuun hankintahintaan efektiivisen koron

menetelmällä.

Rahavarat

Konsernin rahavarat koostuvat käteisistä varoista, saamisista

luottolaitoksilta, kaupankäyntitarkoituksessa pidettävistä

joukkovelkakirjoista ja myytävissä olevista saamistodistuksista

sekä rahasto-osuuksista. Rahavirtalaskelmassa asiakkaiden

puolesta saadut ja maksetut erät on netotettu. Rahavirtalas-

kelma on esitetty käyttäen epäsuoraa esitystapaa.

Muut varat ja -velat

Muihin varoihin kirjataan lyhytaikaiset liiketoimintasegment-

tien myyntisaamiset ja muut saamiset asiakkailta. Muihin

varoihin kirjataan myös arvopapereiden välitystoiminnassa

syntyvät lyhytaikaiset saamiset asiakkailta ja selvitysyhteisöil-

tä. Välityssaamiset muodostavat huomattavimman osuuden

muista varoista. Muut varat arvostetaan alkuperäiseen hankin-

tamenoon vähennettynä mahdollisilla arvonalentumisilla.

Muihin velkoihin kirjataan lyhytaikaiset liiketoimintaseg-

menttien ostovelat ja muut velat asiakkaille. Muihin velkoihin

kirjataan myös arvopapereiden välitystoiminnassa syntyvät

lyhytaikaiset velat asiakkaille ja selvitysyhteisöille. Välitys-

velat muodostavat huomattavimman osuuden muista veloista.

Muut velat arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon.

Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet

Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet kirjataan taseeseen

alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä kertyneillä pois-

toilla ja arvonalentumisilla. Hyödykkeistä tehdään tasapoistot

hyödykkeiden arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa.

Aineettomilla ja aineellisilla hyödykkeillä poistoajat ovat seu-

raavat:

Koneet ja kalusto 4–5 vuotta

Aineettomat hyödykkeet 4–10 vuotta

Hosting-liiketoiminnan koneet 10 vuotta

Liikearvo vastaa sitä osaa hankintamenosta, joka ylittää kon-

sernin osuuden hankitun yrityksen nettovarallisuuden käyväs-

tä arvosta hankinta-ajankohtana. IFRS 1 -standardin salliman

helpotuksen mukaisesti ennen IFRS siirtymäpäivää 1.1.2004

tehtyjä yrityshankintoja ei ole oikaistu IFRS-standardien

mukaisiksi, vaan niiden liikearvo vastaa aiemman tilinpäätös-

normiston mukaista kirjanpitoarvoa, jota on käytetty oletus-

hankintamenona.

Liikearvosta ei tehdä suunnitelman mukaisia poistoja, vaan

se testataan vuosittain arvonalentumisen varalta. Arvonalen-

tumistesti suoritetaan liikearvolle myös silloin, jos olosuhtei-

den muuttuessa sen arvo on todennäköisesti alentunut. Kerry-

tettävissä oleva rahamäärä määritetään segmenteille, joille lii-

kearvot on kohdistettu. Mikäli kerrytettävissä oleva rahamäärä

on pienempi kuin segmentin kirjanpitoarvo, arvonalentuminen

kirjataan tuloslaskelmaan.

Aineettomat hyödykkeet, jotka kirjataan liikearvosta erilli-

sinä (yksilöitävissä olevat aineettomat hyödykkeet), kirjataan

taseeseen käypiin arvoihin (käyttöarvo) ja poistetaan taloudel-

lisena käyttöaikanaan. Yksilöitävissä olevat aineettomat hyö-

dykkeet eivät välttämättä sisälly hankittavan/myyvän yhtiön

taseeseen, mutta niiden käyvät arvot tulee olla IAS 38

-standardin mukaan luotettavasti määritettävissä, niiden

täytyy perustua sopimukseen tai lakiin ja niiden täytyy olla

erotettavissa olevia. Yksilöitävissä oleville aineettomille hyö-

dykkeille määritetään käypä arvo arvostusmenetelmällä, joka

valitaan tapauskohtaisesti. eQ on käyttänyt ennakoituihin dis-

kontattuihin kassavirtoihin perustuvia arvostusmenetelmiä.

Aineellinen omaisuus, joka on kirjattu konsernin taseeseen

yritysten yhteenliittymien yhteydessä, on arvostettu käypään

arvoon. Omaisuuserät on arvioitettu alan asiantuntijoilla.

Arviot perustuvat vallinneisiin markkinahintoihin.




Arvonalentumiset

Konserni arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko viitteitä jon-

kun omaisuuserän arvonalentumisesta. Mikäli viitteitä ilmenee,

arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva

rahamäärä. Liikearvo ja omaisuuserät, joilla on rajoittamaton

vaikutusaika, testataan lisäksi vuosittain riippumatta siitä,

onko arvonalentumisesta viitteitä.

Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä

arvo vähennettynä luovutuksesta aiheutuvilla menoilla tai sitä

korkeampi käyttöarvo. Käyttöarvolla tarkoitetaan omaisuus-

erästä saatavissa olevia arvioituja vastaisia nettorahavirtoja.

Rahoitusvarojen kerrytettävissä oleva rahamäärä on joko

käypä arvo tai odotettavissa olevien vastaisten, alkuperäisellä

efektiivisellä korolla diskontattujen kassavirtojen nykyarvo. Ar-

vonalentumistappio kirjataan, kun omaisuuserän kirjanpitoarvo

on suurempi kuin kerrytettävissä oleva rahamäärä.

Arvonalentumistappio kirjataan välittömästi kuluksi tulos-

laskelmaan. Arvonalentumistappio perutaan, jos kerrytettävis-

sä oleva rahamäärä on muuttunut arvonalentumistappion

kirjaamisajankohdasta. Arvonalentumistappiota ei kuitenkaan

peruuteta enempää, kuin mikä hyödykkeen kirjanpitoarvo

olisi ilman arvonalentumistappion kirjaamista. Liikearvon

arvonalentumista ei peruta missään tilanteessa.

Luottotappiot kirjataan tuloslaskelmaan kuluksi erään ”Saa-

misten arvonalentumiset” ja vähennetään asianomaisen saa-

misryhmän kirjanpitoarvosta. Luottotappioiden vähennykseksi

on kirjattu perityksi saadut, aikaisempina vuosina luottotappi-

oihin sisällytetyt erät.

Vuokrasopimukset

Vuokrasopimukset, joissa vuokralleottajalle siirtyvät olennai-

silta osin hyödykkeen omistamiselle ominaiset riskit ja edut on

luokiteltu IAS 17 (Vuokrasopimukset) -standardin mukaisesti

rahoitusleasingsopimuksiksi. Rahoitusleasingsopimukset kir-

jataan taseen aineellisiin hyödykkeisiin kertyneillä poistoilla

vähennettynä. Rahoitusleasingvastuut kirjataan taseen muihin

velkoihin. Maksetut vuokrat kirjataan korkokuluina ja velan

vähennyksinä.

Muut vuokrasopimukset kirjataan tuloslaskelmaan vuokra-

kuluksi tasasuuruisina erinä vuokra-ajan kuluessa.

Korkotuotot ja -kulut

Korkotuotot ja -kulut kirjataan efektiivisen koron menetelmällä

sopimuksen juoksuajalle.

Palkkiotuotot

Konsernin saamat palkkiotuotot muodostuvat välityspalkkiois-

ta yksittäisiltä asiakkailta, hallinnointi- ja tuottosidonnaisista

palkkioista rahastoilta, omaisuudenhoitopalkkioista ja corpora-

te fi nance -palkkioista. Välityspalkkiot kirjataan kaupankäynti-

päivän mukaan tuotoiksi.

Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut

Liiketoiminnan muihin tuottoihin kirjataan hosting-toiminnan

tuotot ja muut kuin konsernin varsinaiseen liiketoimintaan

liittyvät tuotot.

Liiketoiminnan muihin kuluihin kirjataan toimitilavuokrat,

vakuutusmaksut sekä valvonta- ja jäsenmaksut.

Tuloverot

Konsernin tuloslaskelman erään ”Tuloverot” kirjataan konser-

niyhtiöiden tulosten perusteella määräytyvät suoriteperustei-

set verot ja laskennallisten verojen muutokset. Veroja oikais-

taan mahdollisilla edellisiin kausiin liittyvillä veroilla.

Laskennallisia veroja kirjataan veronalaisista ja vähen-

nyskelpoisista väliaikaisista eroista kirjanpidon ja verotuksen

välillä IAS 12 -standardin (Tuloverot) mukaisesti. Laskennalli-

nen verosaaminen on kirjattu siihen määrään asti kuin on to-

dennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa,

jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää. Merkittävin

laskennallinen verosaaminen muodostuu käyttämättömistä

verotuksellisista tappioista.

Eläkejärjestelyt

Konsernin eläkevastuut katetaan eläkevakuutuksilla. Nämä

luokitellaan maksupohjaisiksi järjestelyiksi ja niistä suoritet-

tavat maksut kirjataan kuluksi sen tilikauden tuloslaskelmaan,

johon ne kohdistuvat.




Osakeperusteiset maksut

Optio-oikeuksille määritetään käypä arvo niiden myöntämis-

hetkellä. Optio-oikeuksien käypä arvo jaksotetaan henkilöstö-

kuluksi oikeuden syntymisajanjakson kuluessa (vesting-peri-

od). Vastaava määrä kirjataan omaan pääomaan kertyneiden

voittovarojen hyvitykseksi. Järjestelmän maksu suoritetaan

osakkeina. eQ-konsernilla on ollut 24.3.2004 lähtien voimassa

IFRS 2 (Osakeperusteiset maksut) -standardin mukainen osa-

keperusteinen optio-ohjelma, joka on kirjattu edellä mainitulla

tavalla.

Optio-oikeuksien käypä arvo on laskettu Black-Scholes-las-

kentamallin mukaisesti.

Arvioiden käyttö tilinpäätöksessä

Tilinpäätöksen laadinta IFRS:n mukaisesti edellyttää konsernin

johdolta tietyiltä osin arvioiden ja olettamusten tekemistä.

Arvioita edellyttävät arvonalentumistesteissä käytetyt tule-

vaisuuden rahavirrat ja diskonttauskorot sekä liiketoimintojen

yhdistämisessä varojen ja velkojen arvostaminen käypään

arvoon. Arvioiden käyttö aiheuttaa riskin varojen kirjanpitoar-

vojen muuttumisesta olennaisesti seuraavan tilikauden aikana.

Tällaisia eriä eQ-konsernissa ovat taseeseen aktivoidut liike-

arvot ja liiketoimintojen yhdistämisen yhteydessä konserniin

siirtyneet varat ja velat.

Varaukset

Varaus kirjataan taseeseen velaksi, kun konsernille on synty-

nyt oikeudellinen tai tosiasiallinen taloudellinen velvoite, jonka

toteutuminen on todennäköistä ja jonka määrä on arvioitavissa

luotettavasti.

Uusien ja muutettujen IFRS-standardien

ja -tulkintojen soveltaminen

eQ-konsernissa otetaan 1.1.2009 alkavalla tilikaudella

käyttöön IFRS 8 (Operating Segments) -standardi.




Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

1. Segmenttitiedot

Kuvaus segmenteistä:

eQ-konserni koostuu neljästä liiketoiminnallisesta segmentistä.

Maantieteellistä segmenttijakoa ei ole käytössä. Liiketoiminta-

segmenttijako perustuu eQ-konsernin operatiiviseen organi-

saatiorakenteeseen.


Arvopaperinvälitystoiminta välittää osakkeita ja johdannaisia

kaikilta merkittävimmiltä markkinoilta Suomessa ja ulkomailla.

Lisäksi segmentti tekee sijoitustutkimusta kotimaisista ja poh-

joismaisista yhtiöistä. Segmenttiin kuuluu myös trading-toi-

minta, joka käy arvopaperikauppaa omaan lukuun. Segmentin

asiakkaat koostuvat yhteisöistä, yrityksistä ja yksityissijoitta-

jista.

Segmentin tuotot muodostuvat pääasiassa arvopapereiden

välityspalkkioista ja trading-toiminnan tuotoista.

Varainhoitopalvelut

Varainhoitoliiketoiminta kattaa varainhoitoon, säästämiseen ja

sijoittamiseen erikoistuneen tuotepaletin sisältäen rahasto-,

talletus-, luottoja yksilöllisiä varainhoitotuotteita. Varainhoi-

toyksikön asiakaskunta koostuu sekä yksityis- että institutio-

naalisista sijoittajista.

Varainhoitosegmentin tuotot muodostuvat pankki- ja omai-

suudenhoitotoiminnan tuotoista.


eQ Pankin Advium Corporate Finance -yksikkö tarjoaa neuvon-

antopalveluja yrityskaupoissa, suurissa kiinteistökaupoissa ja

erilaisissa pääomajärjestelyissä.

Asiakkaita ovat suomalaiset suuret tai keskisuuret yritykset

tai kansainväliset yritykset, jotka haluavat tehdä yritysjärjes-

telyjä Suomessa.

Corporate fi nance -toiminnan tuotot muodostuvat onnistu-

mispalkkioista ja neuvonantopalkkioista.

Hosting-palvelut

Hosting-liiketoiminta tarjoaa IT-käyttöpalveluita pienille ja kes-

kisuurille yrityksille. Liiketoiminta koostuu konesali-, valvonta-,

hallinta-, tietoliikenne- ja tietoturvapalveluista sekä laite- ja

sovellusvuokrauksesta. Hosting-liiketoiminta tuottaa myös

konsernin sisäiset hosting-palvelut.





Liiketoimintasegmentit 2006

Corporate

Arvopaperin- Finance

1 000 euroa välitystoiminta Varainhoito -palvelut Hosting Eliminointi Konserni

Myynti konsernin ulkopuolelle 16 835 14 433 14 220 2 797 48 285

Konsernin sisäinen myynti 1 324 -1 324

Liiketoiminnan tuotot 16 835 14 433 14 220 4 121 -1 324 48 285

Poistot ja arvonalentumiset -794 -634 -16 -905 -2 349

Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0 -47 0 0 0 -47

Liikevoitto 3 445 4 755 10 464 56 18 720

Kohdistamattomat erät -2 007

Tilikauden tulos 16 713

Segmentille kohdistetut varat 124 427 482 247 16 060 4 803 -2 078 625 459

Osuudet osakkuusyrityksissä 0 30 0 0 0 30

Kohdistamattomat varat 1 661

Varat yhteensä 627 150

Segmentille kohdistetut velat 104 233 441 938 5 713 2 706 -2 078 552 512

Kohdistamattomat velat 993

Velat yhteensä 553 505

Investoinnit 902 7 224 2 899 1 776 12 801

Liiketoimintasegmentit 2005

Corporate

Arvopaperin- Finance

1 000 euroa välitystoiminta Varainhoito -palvelut Hosting Eliminointi Konserni

Myynti konsernin ulkopuolelle 14 009 12 175 2 387 2 425 30 996

Konsernin sisäinen myynti 895 -895

Liiketoiminnan tuotot 14 009 12 175 2 387 3 320 -895 30 996

Poistot ja arvonalentumiset -822 -606 -107 -535 -2 070

Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0 -23 0 0 -23

Liikevoitto 861 3 909 1 153 468 -60 6 331

Kohdistamattomat erät 1 112

Tilikauden tulos 7 442

Segmentille kohdistetut varat 121 982 399 061 13 757 3 260 -1 401 536 659

Osuudet osakkuusyrityksissä 0 77 0 0 0 77

Kohdistamattomat varat 3 679

Varat yhteensä 540 415

Segmentille kohdistetut velat 103 572 372 485 221 1 776 -1 401 476 652

Kohdistamattomat velat 699

Velat yhteensä 477 351

Investoinnit 505 663 4 755 1 927




2. Hankitut liiketoiminnot

Sijoituspalvelukonserni Fideksen koko osakekanta

eQ Oyj:n tytäryhtiö eQ Pankki Oy hankki 29.12.2006 sijoitus-

palvelukonserni Fideksen koko osakekannan.

Fides on vuonna 1997 perustettu varainhoitoon keskitty-

nyt kotimainen sijoituspalvelukonserni.

Fideksen asiakaskunnan muodostavat kotimaiset institutio-

naaliset sijoittajat sekä noin 1 000 yksityishenkilöä.

Fideksen hallinnoimat varat olivat noin 531 miljoonaa euroa

(29.12.2006), mikä sisältää yksilöllisen varainhoidon ja rahas-

tojen pääomat.

Kauppahinta oli 6,4 miljoonaa euroa ja se maksettiin kätei-

sellä. Hankintameno muodostui kauppahinnasta ja hankintaan

liittyneistä välittömistä menoista, joita olivat konsulttipalkkiot

ja varainsiirtovero.

Liikearvon 4,9 miljoonaa euroa syntyyn vaikuttivat syner-

giaedut eQ Pankin ja Fideksen varainhoitoliiketoimintojen vä-

lillä sekä hankitun liiketoiminnan tulevien vuosien positiiviset

kassavirtaodotukset.

Hankintamenosta allokoitiin suurimmille asiakassopimuk-

sille 1,0 miljoonaa euroa.

Tämä varallisuuserä poistetaan taseesta tasapoistoin

kymmenessä vuodessa.

eQ-konsernin liiketoiminnan tuotot vuonna 2006 olisivat

olleet 2,4 miljoonaa euroa suuremmat ja tilikauden voitto

0,4 miljoonaa euroa suurempi, jos Fides olisi yhdistelty eQ:n

konsernitilinpäätökseen vuoden 2006 alusta lähtien.

eQ-konsernin tilikauden 2006 tulokseen sisältyy 0,008 mil-

joonaa euroa tulosta Fideksestä.

Hankinnan kohteesta kirjattiin seuraavat varat ja velat:

Yhdistymisessä kirjatut Kirjanpitoarvot

1 000 euroa käyvät arvot ennen yhdistymistä

Rahavarat 790 790

Osakkeet ja osuudet 413 413

Yksilöity aineeton omaisuus 1 005

Aineelliset hyödykeet 27 27

Siirtosaamiset 419 419

Varat yhteensä 2 654 1 649

Siirtovelat 744 744

Laskennallinen verovelka 261 0

Velat yhteensä 1 006 744

Nettovarallisuus 1 648 905

Hankintameno 6 598

Liikearvo 4 950

Rahana maksettu kauppahinta 6 400

Hankitun tytäryrityksen nettorahavarat 1 203

Konsulttipalkkiot 96

Varainsiirtovero 102

Rahavirtavaikutus -5 395




3. Riskien hallinta

Riskienhallinnan organisaatio ja periaatteet

eQ Oyj:n hallitus vastaa eQ-konsernin riskienhallintastrategias-

ta ja -periaatteista sekä strategisten tavoitteiden saavuttamis-

ta uhkaavien riskien hallinnasta.

eQ Pankin johto vastaa riskienhallinnan toteutuksesta halli-

tuksen vahvistamien periaatteiden mukaisesti. Pankin johdon

tehtävänä on arvioida säännöllisesti pankkitoimintaan liittyvät

riskit, määritellä valvontatoimenpiteet sekä seurata riskien

valvonnan toimivuutta.

Liiketoimintayksiköistä riippumaton riskienvalvontayksikkö

vastaa yhtiön päivittäisen liiketoiminnan valvonnasta. Riskien-


ja raportoi riskeistä säännöllisesti pankin toimitusjohtajalle,

eQ Pankin hallitukselle ja eQ Oyj:n hallitukselle.

Sisäinen tarkastus seuraa ja arvioi konsernin riskien-

hallinnan ja sisäisen valvonnan riittävyyttä, toimivuutta ja

tarkoituksenmukaisuutta. Sisäinen tarkastus toimii konsernin

hallituksen hyväksymän vuosiohjelman mukaan ja se on ulkois-

tettu Tuokko Tilintarkastus Oy:lle.

Riskienhallinta on osa eQ-konsernin sisäistä valvontaa.

Riskienhallinnan tehtävänä on varmistaa, että liiketoimintaan

liittyvät riskit tunnistetaan ja niitä seurataan. Riskienhallinta

on jatkuvaa ja järjestelmällistä toimintaa, jonka tarkoituksena

on turvata liiketoiminnan strategian toteuttaminen, vakaa ja

kannattava taloudellinen kasvu sekä tuloksentekokyky ja pää-

omien riittävyys suhteessa liiketoiminnan riskeihin.

Riskienhallinnan periaatteena on hallittu ja kontrolloitu ris-

kinotto liiketoiminnoille määriteltyjen tavoitteiden mukaisesti.

Riskien hallitsemismenetelminä käytetään mm. hyväksymis-

menettelyjä, limiittejä, toimenkuvia ja sisäisiä ohjeistuksia,

työtehtävien hajauttamista, kouluttamista, tehokkaita proses-

seja, varajärjestelyjä ja vakuuttamista.

eQ-konsernin riskienhallinnan organisaatio

eQ OyjHallitus

CorporateFinance -palvelut

Arvopaperin-välityspalvelut

Varainhoito-palvelut

Sisäinen tarkastus

Riskien-hallinta

eQJohtoryhmä

Hosting-palvelut

Sisäiset ohjeet,periaatteet ja limiitit

Sisäiset ohjeet,periaatteet ja limiitit

Sisäiset ohjeet japeriaatteet



Vakavaraisuussuunnittelu

eQ-konsernin vakavaraisuussuunnittelussa on otettu huomi-

oon, että eQ Oyj:n hallituksen asettama vakavaraisuusvaati-

mus saavutetaan kaikissa oletettavissa tilanteissa. Hallituksen

tämänhetkinen vaatimus vakavaraisuussuhteesta (12 %) on

luottolaitostoimintaa ohjaavaa määräystä (vakavaaraisuussuh-

de 8 %, Laki luottolaitostoiminnasta, 9. luku) selvästi korkeam-

pi. Vakavaraisuus on raportoitu neljännesvuosittain Rahoitus-

tarkastukselle.

Basel II -vakavaraisuusuudistuksen myötä oman pääoman

suunnittelun on oltava osa pankin strategiaa ja aikaisemmin

mukaan luettujen luottoriskin- ja markkinariskin pääomavaati-

musten lisäksi jatkossa huomioidaan operatiivisen riskin pää-

omavaatimus. Basel II -vakavaraisuuskehikko otetaan käyttöön

1.1.2007. Basel II vakavaraisuuslaskennan käyttöönotosta

eQ-konsernissa kerrotaan laajemmin toimintakertomuksen

kohdassa vakavaraisuus. Vuoden 2006 ajan on vielä ollut voi-

massa vanha vakavaraisuuskehikko. Vakavaraisuuden kehitys

on kuvattu yllä olevassa taulukossa.

Riskien rakenne

eQ Oyj:n toiminnan riskit on luokiteltu strategisiin riskeihin,

omaisuus- ja vastuuriskeihin, rahoitus- ja operatiivisiin ris-

keihin. Riskiluokitteluun perustuen eQ:ssa kartoitetaan ja

analysoidaan riskejä vuosittain, määritellään hyväksyttävät

riski tasot sekä luodaan riskienhallintakeinoja eri riskeille.

Strategiset riskit

eQ Oyj:n johto pitää yhtiön keskeisimpinä strategisina tai liike-

toimintariskeinä ulkopuolisia tekijöitä kuten kilpailijatoimen-

piteet, kysynnän vaihtelu tai lainsäädäntömuutokset. Liiketoi-

mintaan liittyviä riskejä pyritään hallitsemaan pitkäjänteisellä

ja joustavalla liiketoimintastrategialla, jota tarkastellaan ja

päivitetään vuosisuunnittelun yhteydessä.

Omaisuus- ja vastuuriskit

eQ Oyj:n omaisuutta on pyritty suojelemaan mm. tarkasti

rajatuilla kulkuoikeuksilla, kameravalvonnalla ja varmistamal-

la konehuoneen ja siellä olevien laitteiden turvallisuus mm.

palon ja vesivahingon varalta. Riskit, joita ei voida hallita omin

toimenpitein, pyritään siirtämään vakuuttamalla. eQ Oyj on

varautunut omaisuus-, keskeytys- ja vastuuriskeihin mm. käyt-

tämällä hyvin kattavaa vakuutuspolitiikkaa.

Operatiiviset riskit

Operatiivisilla riskeillä tarkoitetaan tappioriskiä, joka voi aiheu-

tua mm. riittämättömistä tai epäonnistuneista sisäisistä pro-

sesseista, henkilöstöstä, järjestelmistä tai ulkoisista tekijöistä.

Operatiivisia riskejä hallitaan mm. kehittämällä sisäisiä proses-

seja, huolehtimalla riittävästä ohjeistuksesta sekä käyttämällä

vakuuksia ja vakuutuksia. Ulkoisiin tekijöihin varaudutaan liike-

toimintakohtaisilla jatkuvuussuunnitelmilla, joiden pohjalta

kriittisiä toimintoja voidaan jatkaa häiriötilanteissa. Operatiivis-

ten riskien tulosvaikutus on tuloskauden aikana ollut vähäinen.

Rahoitusriskit

Luottoriskit

eQ-konsernin luottoriski aiheutuu pääasiassa antolainaus-

toiminnan, sijoitustoiminnan ja arvopaperinvälitystoiminnan

vastapuolten kykenemättömyydestä suorittaa maksuvelvoit-

teitaan yhtiötä kohtaan.

eQ Pankilla ei ole merkittäviä luottoriskikeskittymiä, koska

pankin luottosalkku on jakautunut suurelle asiakaskunnalle ja

yksittäisten luottojen enimmäismäärät on tarkasti määritelty.

Luotonmyöntöprosessia ohjaavat vahvistettu luottoriskipoli-

tiikka, päätöksentekovaltuudet sekä toimintaohjeet.

eQ Pankki ei myönnä vakuudettomia luottoja. Pankin halli-

tus on määritellyt luotoille luotonmyöntökriteerit sekä vaadit-


eQ-konsernin vakavaraisuus 2002–2006

1 000 euroa 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003 31.12.2002

Omat varat

Ensisijaiset 30 813 33 537 30 755 32 727 32 515

Toissijaiset 0 12 53 0 0

Vähennykset 0 0 -14 0 0

Omat varat yhteensä 30 813 33 549 30 794 32 727 32 515

Riskipainotetut erät yhteensä 163 054 196 276 135 210 93 557 64 953

Vakavaraisuussuhdeluku % 18,9 17,1 22,8 35,0 50,1




Rahoitusvarat, luottoriski

1 000 euroa 31.12.2006 31.12.2005

Saamiset luottolaitoksilta 91 508 116 339

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät arvopaperit 189 188 79 658

Joukkovelkakirjalainat 171 139 55 544

Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 148 755 44 275

Yritykset 22 384 11 269

Osakkeet 9 034 14 723

Yritykset 7 614 10 907


Johdannaissopimukset 9 016 9 392

Myytävissä olevat rahoitusvarat 168 216 190 134

Rahasto-osuudet 12 151 14 573

Saamistodistukset 155 901 175 561

Julkisyhteisöt 9 957 39 839


Yritykset 30 717 54 931

Noteeramattomat sijoitukset 164

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 54 866 35 327



Kotitaloudet 44 295 30 319 35 327

Yhteensä 503 778 421 458

tavat vakuusarvot. Valtaosa pankin myöntämistä luotoista on

sijoitustoiminnan rahoittamiseen tarkoitettuja sijoitusluottoja

ja luottolimiittejä.

Keskeisessä asemassa luottoriskiä hallittaessa on luoton-

myöntämisprosessi. Luottokelpoisuuden ja asiakaskohtaisen

luoton enimmäismäärän arviointi, päätöksenteko ja toimeen-

pano on eriytetty. Lisäksi riskienhallinta- ja maksuvalvonta-

osastot seuraavat myönnettyjä luottoja sekä niiden vakuuksia

päivittäin. Limiittiluottojen vakuusseuranta toimii reaaliajassa

ja pankilla on oikeus tilanteen vaatiessa välittömästi realisoida

asiakkaan vakuudeksi asettamat arvopaperit. Arvopapereiden

vakuusarvoksi luetaan enintään 66,67 % niiden markkina-ar-

vosta. Mikäli markkina-arvo laskee, limiittiä pienennetään tai

lisävakuuksia vaaditaan. Sijoitusluottojen vakuutena ovat niillä

hankitut arvopaperit pantatuilla arvo-osuustileillä.

Antolainaustoiminnan ohella luottoriskiä aiheutuu treasu-

ryn sijoitustoiminnasta. Pankin treasury sijoittaa yhtiön otto-

ja antolainaustoiminnan ylimääräisen likviditeetin luottolaitos-

ten ja yritysten liikkeeseenlaskemiin sijoitusinstrumentteihin,

kuten yritystodistuksiin, sijoitustodistuksiin, joukkovelkakirja-

lainoihin ja pankkitalletuksiin. Treasury-toiminnon vastapuoli-

riskiä rajoitetaan yhtiön hallituksen ja toimitusjohtajan asetta-

milla enimmäislimiiteillä vastapuolille.

Luottoriskiä syntyy edellisten lisäksi eQ Pankin harjoitta-

masta arvopaperinvälitystoiminnasta. eQ Pankilla on pantti-

oikeus sijoituspalveluasiakkaidensa rahavaroihin ja arvopape-

reihin. Sijoituspalveluasiakkaan limiitti eli ostovoima perustuu

eQ Pankin hallussa oleviin asiakkaan varoihin. Luottotappioiden

määrän odotetaan eQ Pankissa pysyvän hyvin lähellä nollaa.



Markkinariskit

Markkinariskejä ovat osakekurssien, korkojen ja valuuttakurssi-

en vaikutukset yhtiön tulokseen. Lisäksi markkinariskeihin lue-

taan markkinoiden likviditeettiriski, joka aiheutuu, mikäli rahoi-

tusinstrumentteja ei tarvittaessa kyetä realisoimaan markki-

nahintaan. Yhtiön markkinariski koostuu asiakasliiketoiminnan

aiheuttamista taseriskeistä, trading-toiminnan riskeistä sekä

pidempiaikaisten sijoituskohteiden sisältämistä markkinaris-

keistä. eQ Pankin Trading-yksikkö toimii asetettujen limiittien

ja toimivaltuuksien puitteissa ja riskienvalvontayksikkö seuraa

päivittäin asetettuja riskilimiittejä.

Korkoriski

Yhtiön korkoriski aiheutuu eQ Pankin saatavien ja velkojen

maturiteettien ja korkosidonnaisuuksien eriävyyksistä, jotka

ovat seurausta asiakasliiketoiminnasta, trading-toiminnasta tai

muista sijoituksista. Mikäli antolainauksen ja muiden sijoitus-

ten korkosidonnaisuus on ottolainausta ja muuta mahdollista

varainhankintaa pidempi, korkojen noususta aiheutuu yhtiölle

tappiota korkotason noustessa. Korkoriskiä seurataan korko-

katteen herkkyydellä korkotason muutokseen.

eQ Pankin asiakasliiketoiminnan korkoriski on seurausta

otto- ja antolainauksen korkosidonnaisuuden poikkeamista.

Asiakasliiketoiminnan korkoriski on eQ Pankissa pieni, sillä

valtaosa otto- ja antolainauksesta on korkosidonnaisuudeltaan

sama. Otto- ja antolainaustoiminnan ylimääräinen likviditeetti

sijoitetaan pääasiassa korkoriskiltään ottolainauksen korko-

sidonnaisuutta vastaaviin sijoituksiin.

Yhtiön trading- ja muu sijoitustoiminta on suhteellisen rajal-

lista, ja siihen liittyvää korkoriskiä seurataan jatkuvasti. Yhtiö

voi käyttää johdannaisinstrumentteja korkoriskien vähentämi-

seen. Yhtiön hallitus sekä toimitusjohtaja vahvistavat korkoris-

kin enimmäismäärät.

Korkoriskiä mitataan yleisesti ns. GAP-analyysillä, jolla

mitataan varojen ja velkojen markkina-arvojen muutos, mikäli

markkinakorot muuttuvat tasaisesti 1 prosenttiyksilöllä jokai-

sessa maturiteettiluokassa. GAP-analyysi ei pysty mittaamaan

korkoriskiä, mikäli markkinakorot eivät nouse tasaisesti jokai-

sessa maturiteettiluokassa, mutta pankin taseen painottuessa

lyhyisiin saataviin ja velkoihin, analyysi antaa riittävän tarkan

kuvan pankin korkoriskistä.

Valuuttariski

Konsernin varainhankinta ja luotonanto on kokonaisuudessaan

euromääräistä, eikä konserni näin ollen normaalin liiketoimin-

nan puitteessa altistu olennaisesti valuuttariskille. Asiakaslii-

ketoiminnasta aiheutuvat transaktiot toteutetaan viipymättä,

eikä niistä synny valuuttapositioita konsernille. Nimetyt

yksiköt ja henkilöt voivat konsernin sijoitustoiminnassa ottaa

maltillista valuuttariskiä yhtiön hallituksen hyväksymän sijoi-

tuspolitiikan puitteissa. Sijoitustoiminnan valuuttapositioita

seurataan päivittäin ja niille on asetettu ennalta määritetyt

stop-loss rajat.

Osakeriski

eQ-konsernin osakeriski aiheutuu yhtiön sijoitustoiminnasta,

joka sisältää sekä kaupankäyntitarkoitukseen että pitempiai-

kaiseen omistukseen hankitut osakkeet, osakerahastot ja muut

osakeriskiä sisältävät sijoitusinstrumentit (esim. osakeindeksi-

lainat). Yhtiö voi käyttää johdannaisinstrumentteja osakeriskin

vähentämiseen. Yhtiön osakeriskiä ohjaa yhtiön hallituksen

hyväksymä sijoituspolitiikka.


Luottoriskinalaiset varat luottokelpoisuusluokittain

1 000 euroa 2006 2005

AAA 82 735 63 289

AA+, AA 135 887 15 637

AA- 45 454 149 182

A+, A 52 044 36 901

A-, BBB+ 15 716 1 554

BBB, BBB- 517 6 616

B+, B 500 559

Kotitaloudet 44 295 30 319

Luokittelemattomat 126 630 117 401

Yhteensä 503 778 421 458

Luokitus: S&P




Herkkyysanalyysi 2006

1 000 euroa Korko Osakekurssit Valuuttakurssi

-1 % +1% -10 % +10% -5 % +5%

Varainhoitoliiketoiminta 961 -961 -406 406 -47 47

Arvopaperinvälitysliiketoiminta 46 46 -80 -86

Konserni yhteensä

Yhteensä tuloslaskelma 454 -454 -340 346 -47 47

Yhteensä OPO 1 008 -1 008 -486 493 -47 47

Kurssiriski valuutoittain USD SEK JPY GBP Muut Yhteensä

Valuuttapositio 31.12.2006 EUR 230 161 -32 17 11 387

5 % heikentyminen euroa vastaan EUR -12 -8 2 -1 -1 -19

Herkkyysanalyysi 2005

1 000 euroa Korko Osakekurssit Valuuttakurssi

-1 % +1% -10 % +10% -5 % +5%

Varainhoitoliiketoiminta 539 -539 -224 224 -96 96

Arvopaperinvälitysliiketoiminta -47 47 47 47 0 0

Konserni yhteensä

Yhteensä tuloslaskelma 270 -493 -177 -47 -96 96

Yhteensä OPO 492 -492 -177 177 -96 96

Kurssiriski valuutoittain USD SEK JPY GBP Muut Yhteensä

Valuuttapositio 31.12.2005 EUR 1 445 965 -619 43 91 1 924

5 % heikentyminen euroa vastaan EUR -72 -74 31 -2 -5 -122

Herkkyysanalyysi

Herkkyysanalyysi on laadittu siten, että siitä käy ilmi

miten tilinpäätöspäivänä kohtuullisen mahdolliset muutokset

riskimuuttujissa vaikuttaisivat tuloslaskelmaan ja pääomaan.

Riskimuuttujina ovat: korko, osakekurssit ja valuuttakurssit.

Likviditeettiriski

Yhtiön likviditeettiriskin hallinnasta vastaa eQ Pankin treasury,

joka varmistaa, että pankin likviditeettiasema on turvattu kai-

kissa oletettavissa tilanteissa. Asiakasliiketoiminnan osakeväli-

tyspainotuksesta johtuen pankin ottolainauskanta voi muuttua

merkittävästi lyhyelläkin aikavälillä, minkä seurauksena yhtiön

varat on sijoitettu pääasiallisesti välittömästi realisoitaviin si-

joituksiin. Likviditeettitarpeita seurataan yhtiössä päivätasolla.

Pankin osakevälitystoiminnasta aiheutuvat kassavirrat jotka

muodostavat suurimman osan likviditeetin hallinnan kannalta

merkittävistä kassavirroista, ovat tiedossa 3 pankkipäivää etu-

käteen, jolloin lyhyen aikavälin likviditeettitarve pystytään kai-

kissa tapauksissa kattamaan realisoimalla likviditeettireserve-

jä. eQ Pankin jälleenrahoitusriski on tällä hetkellä erittäin pieni,

koska antolainauksen osuus taseesta on hyvin pieni. Varojen ja

velkojen maturiteetit on esitetty taulukossa sivulla 24.




Saamisten ja velkojen maturiteetit 31.12.2005

1 000 euroa 0–(-3) kk enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v 1–5 v yli 5 v

VARAT

Saamiset luottolaitoksilta 0 82 554 33 014 372 400 0

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät

arvopaperit *) 0 79 658 0 0 0 0

Myytävissä olevat rahoitusvarat *) 0 190 134 0 0 0 0

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 0 3 193 3 861 24 183 3 790 300

Sijoitukset osakkuusyrityksiin 0 0 0 0 77

Muut varat 967 91 758 83 0 26 18

Yhteensä 967 447 297 36 958 24 554 4 216 395

0–(-3) kk enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v 1–5 v yli 5 v

VELAT

Velat luottolaitoksille 0 1 768 0 0 0 0

Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 0 340 096 24 043 5 512 164 0


rahoitusvelat 0 6 809 1 898 205 113 0

Muut velat 0 93 880 1 881 176 106 0

Yhteensä 0 442 553 27 822 5 893 383 0

*) Kaikki kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät arvopaperit ja myytävissä olevat rahoitusvarat, lukuun ottamatta

noteeraamatonta sijoitusta 164 tuhatta euroa, on luokiteltu tässä lyhimpään maturiteettiluokkaan.

Saamisten ja velkojen maturiteetit 31.12.2006

1 000 euroa 0–(-3) kk enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v 1–5 v yli 5 v

VARAT

Saamiset luottolaitoksilta 0 78 975 12 003 76 454 0


arvopaperit *) 0 189 188 0 0 0 0

Myytävissä olevat rahoitusvarat *) 0 168 052 0 0 0 164

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 629 2 947 3 839 23 247 24 833 0

Sijoitukset osakkuusyrityksiin 0 0 0 0 0 30

Muut varat 0 88 704 58 348 88 0

Yhteensä 629 528 030 15 899 23 671 25 374 194

0–(-3) kk enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v 1–5 v yli 5 v

VELAT

Velat luottolaitoksille 0 90 0 0 0 0

Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 0 396 953 17 598 17 277 4 005 0


rahoitusvelat 0 8 578 1 250 5 743 0 0

Muut velat 0 90 421 5 550 2 196 2 850 0

Yhteensä 0 496 043 23 398 25 216 6 855 0




4. Lainat ja muut saamiset

1 000 euroa 31.12.2006 31.12.2005

SAAMISET LUOTTOLAITOKSILTA

Vaadittaessa maksettavat

Kotimaisilta luottolaitoksilta 52 712 63 021

Ulkomaisilta luottolaitoksilta 2 472 3 618

Yhteensä 55 183 66 639

Muut kuin vaadittaessa maksettavat

Keskuspankilta 8 474 5 914


Yhteensä 36 325 49 700

Maturiteetit

enintään 1 kk. 78 975 82 554

1–3 kk 12 003 33 014

3kk–1 v 76 372

1–5 vuotta 454 400

Yhteensä 91 508 116 339

Saamiset luottolaitoksilta yhteensä

Keskuspankilta 8 474 5 914


Ulkomaisilta luottolaitoksilta 2 472 3 618

Saamiset luottolaitoksilta yhteensä 91 508 116 339

Nettomääräiset valuuttapositiot

USD Yhdysvaltojen dollari 230 1 445

SEK Ruotsin kruunu 161 446

GBP Iso-Britannian punta 17 43

MYR Malesian ringgit 0 -43

KRW Korean won 0 308

HKD Honkongin dollari 1 -203

JPY Japanin jeni -32 -619

Muut 10 29

Yhteensä 386 1 405



Taseen

1 000 euroa Tase ulkopuolella luottolupaus luottolupaus

SAAMISET YLEISÖLTÄ JA JULKISYHTEISÖILTÄ

31.12.2006

Myönnetyt luotot


Yritykset ja asuntoyhteisöt 4 028 5 623


Yhteensä 54 566 59 023

Vaihtovelkakirjalaina 300 0

Yhteensä 54 866 59 023

Maturiteetit

jäljellä oleva juoksuaika

0–(-3) kk 629 0

enintään 1 kk 2 318 4 794

1–3 kk 3 839 8 662

3kk–1 v 23 247 45 567

1–5 vuotta 24 833 0

Yhteensä 54 866 59 023

31.12.2005

Myönnetyt luotot




Yhteensä 35 027 34 951

Vaihtovelkakirjalaina 300 0

Yhteensä 35 327 34 951

Maturiteetit

jäljellä oleva juoksuaika

enintään 1 kk 3 193 2 170

1–3 kk 3 861 5 739

3kk–1 v 24 183 27 042

1–5 vuotta 4 090 0

Yhteensä 35 327 34 951





5. Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät rahoitusvarat ja -velat

1 000 euroa 31.12.2006 31.12.2005

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät arvopaperit

Joukkovelkakirjat 171 139 55 544

Osakkeet 9 034 14 723

Markkina-arvot johdannaissopimuksista 9 016 9 392

Yhteensä 189 188 79 658

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät rahoitusvelat

Osakkeet 8 088 2 687

Markkina-arvot johdannaissopimuksista 7 482 6 339

Yhteensä 15 571 9 026

Tuotot kaupankäyntitarkoituksessa pidettävistä arvopapereista

Joukkovelkakirjoista

Korkotuotot 2 867 1 042

Voitot/tappiot 347 1 248

Osakkeista

Osinkotuotot 313 128


Johdannaisista


Korkotuotot 2 867 1 042

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävien arvopapereiden nettotuotot 2 393 3 182



1 000 euroa


31.12.2006

1–5 yli

Maturiteetit (alkuperäinen juoksuaika) enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v vuotta 5 vuotta

Joukkovelkakirjat 16 099 15 019 29 447 82 980 27 594

Osakkeet 9 034 0 0 0 0

Markkina-arvot johdannaissopimuksista 877 5 446 2 693 0 0

Yhteensä 26 010 20 465 32 140 82 980 27 594

1–5 yli

Maturiteetit (uudelleenhinnoittelupäivä) enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v vuotta 5 vuotta

Joukkovelkakirjat 36 208 105 180 12 471 15 200 2 080

Efektiivinen korko 3,81 3,89 4,11 4,22 4,34


1–5 yli

Maturiteetit enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v vuotta 5 vuotta

Osakkeet 8 088 0 0 0 0


Yhteensä 8 577 1 250 5 743 0 0


31.12.2005

1–5 yli

Maturiteetit (alkuperäinen juoksuaika) enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v vuotta 5 vuotta

Joukkovelkakirjat 0 0 7 318 41 424 6 802

Osakkeet 14 722 0 0 0 0

Markkina-arvot johdannaissopimuksista 385 8 843 48 115 0

Yhteensä 15 107 8 843 7 366 41 540 6 802

1–5 yli

Maturiteetit (uudelleenhinnoittelupäivä) enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v vuotta 5 vuotta

Joukkovelkakirjat 4 410 36 085 6 743 6 569 52

Efektiivinen korko 2,40 2,76 2,81 3,50 3,35


1–5 yli

Maturiteetit enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v vuotta 5 vuotta

Osakkeet 2 687 0 0 0 0


Yhteensä 6 809 1 898 205 113 0





6. Johdannaissopimukset

1 000 euroa 31.12.2006 31.12.2005

Kaupankäyntitarkoituksessa

pidettävät johdannaisopimukset

Osakejohdannaiset

Positiiviset markkina-arvot 9 013 9 376

Negatiiviset markkina-arvot 7 293 6 318

Termiinisopimukset

Positiiviset markkina-arvot 2 16

Negatiiviset markkina-arvot 190 21

Nimellisarvo Nimellisarvo Nimellisarvo Nimellisarvo

alle 1 vuosi 1–2 vuotta alle 1 vuosi 1–2 vuotta

Johdannaissopimusten nimellisarvot



Osakejohdannaiset

Ostetut 132 598 0 123 387 746

Asetetut -109 598 0 -99 210 -497

Termiinisopimukset -2 457 0 -5 191 0

Taseen ulkopuolisiin sitoumuksiin sisältyvät

johdannaissopimukset

Kohde-etuuksien arvot



Markkina-arvo Nimellisarvo Markkina-arvo Nimellisarvo

Korkojohdannaiset

Termiinisopimukset -5 441 -5 000 -5 646 -5 000

Osakejohdannaiset

Termiinisopimukset -173 -164 -108 -106



Nimellisarvo Nimellisarvo Nimellisarvo Nimellisarvo

alle 1 vuosi 1–2 vuotta alle 1 vuosi 1–2 vuotta

Korkojohdannaiset -5 000 0

Termiinisopimukset -5 000 0

Osakejohdannaiset

Termiinisopimukset -164 0 -106 0




7. Myytävissä olevat rahoitusvarat

KP-arvo Realisoitumattomat Realisoituneet

1 000 euroa 31.12. voitot tappiot voitot tappiot

31.12.2006

Keskuspankkirahoitukseen

oikeuttavat sijoitustodistukset 49 649 0 -5 0 0

Saamistodistukset julkisyhteisöiltä 9 957 0 0 0 0

Yritystodistukset 30 717 0 0 0 0

Muut saamistodistukset 65 578 0 14 0 0

Rahasto-osuudet 12 151 0 1 367 0

Noteeraamattomat sijoitukset 164 0 0 0 0

Yhteensä 168 216 0 10 367 0

KP -arvo Realisoitumattomat Realisoituneet

1 000 euroa 31.12. voitot tappiot voitot tappiot

31.12.2005


oikeuttavat sijoitustodistukset 59 838 0 -14 0 0

Saamistodistukset julkisyhteisöiltä 39 839 0 -21 0 0

Yritystodistukset 59 701 0 -2 0 0


Rahasto-osuudet 14 573 12 -1 449 0

Yhteensä 190 134 12 -37 449 0

1 000 euroa

31.12.2006

Maturiteetit (alkuperäinen juoksuaika) enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v 1–5 v yli 5 v


oikeuttavat sijoitustodistukset 0 39 751 9 898 0 0


Yritystodistukset 24 745 5 972 0 0 0

Muut saamistodistukset 39 920 19 852 5 806 0 0


Noteeraamattomat sijoitukset 0 0 0 0 164

Yhteensä 76 816 75 532 15 704 0 164 168 216

Maturiteetit

(Korontarkastuspäivän mukaan) enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v 1–5 v yli 5 v


oikeuttavat sijoitustodistukset 0 39 751 9 898 0 0


Yritystodistukset 24 745 5 972 0 0 0

Muut saamistodistukset 39 920 19 852 5 806 0 0

Rahasto-osuudet 2 616 2 354 0 7 181 164

Yhteensä 67 281 77 886 15 704 7 181 164 168 216




31.12.2006 31.12.2005

Käyvän arvon rahasto sisältää realisoimattomia voittoja seuraavasti:

Rahasto-osuudet 0 12

Laskennallinen verovelka 0 -3

Käyvän arvon rahasto 0 9

1 000 euroa

31.12.2005

Maturiteetit (alkuperäinen juoksuaika) enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v 1–5 v yli 5 v


oikeuttavat sijoitustodistukset 59 838 0 0 0 0


Yritystodistukset 29 162 26 576 3 962 0 0



Yhteensä 119 756 66 415 3 962 0 0 190 134

Maturiteetit

(Korontarkastuspäivän mukaan)

enint. 1 kk 1–3 kk 3kk–1 v 1–5 v yli 5 v


oikeuttavat sijoitustodistukset 59 838 0 0 0 0


Yritystodistukset 29 162 26 576 3 962 0 0


Rahasto-osuudet 0 4 664 0 6 366 0

Yhteensä 105 183 71 079 3 962 6 366 0 186 591

Korkoriskin alaiset rahasto-osuudet ovat rahamarkkinarahastoja, joissa konsernilla on välillinen korkoriski.

Kyseiset positiot on suojattu vastaavan pituisilla korkofutuureilla.




1 000 euroa 31.12.2006 31.12.2005

Yhdistelty pääomaosuusmenetelmällä.

Kirjanpitoarvo 1.1. 77 0

Hankinnat 0 100

Osuus tuloksesta -47 -23


Osakkuusyhtiön taloudellinen yhteenveto 100 %:

Unicus Oy 31.12.2006 31.12.2005

Osuus 33,3 % 33,3 %

Varat 813 868

Velat 723 637

Liikevaihto 178 0

Tilikauden tulos -140 -69

8. Sijoitukset osakkuusyhtiöihin

1 000 euroa 31.12.2006 31.12.2005

Maksujenvälityssaamiset 1 441 872

Arvopaperinvälityssaamiset 83 329 88 919

Arvopapereiden myyntisaamiset 0 249

Muut myyntisaamiset 360 811

Palkkiosaamiset 1 353 878

Muut 182 117

Siirtosaamiset

Korkosaamiset 1 820 514

Muut 713 492

Yhteensä 89 198 92 852

Maturiteetit

0–(–3) kk 0 967

enintään 1 kk 88 704 91 758

1–3 kk 58 83

3kk–1 v 348 0

1–5 vuotta 88 26

yli 5 vuotta 0 18

Yhteensä 89 198 92 852

9. Muut varat




Muut aineetto-1 000 euroa Liikearvo mat hyödykkeet

Aineettomat hyödykkeet 2006

Hankintameno 1.1. 16 835 10 722

Lisäykset 2 850 594

Yrityshankinnat 4 950 1 005

Vähennykset 0 0

Hankintameno 31.12. 24 635 12 321

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. 0 -8 149

Tilikauden poistot 0 -1 063


Kirjanpitoarvo 31.12. 24 635 3 109

Yhteensä 31.12.2006 27 745

Aineettomat hyödykkeet 2005

Hankintameno 1.1. 16 753 10 498

Lisäykset 96 224

Vähennykset -14 0

Hankintameno 31.12. 16 835 10 722


Tilikauden poistot 0 -1 254

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. 0 8 149


Yhteensä 31.12.2005 19 409

Liikearvoa sisältävien rahavirtaa tuottavien yksiköiden arvonalentumistestaus

Liiketoimintasegmenteille kohdistetut liikearvot 31.12.2006 31.12.2005

Varainhoito 5 719 770

Corporate fi nance 15 955 13 105

Muut 2 960 2 960

Yhteensä 24 635 16 835

Muut erä sisältää muille segmenteille kohdistetut liikearvojen kirjanpitoarvot, jotka IAS 36.135 mukaan eivät ole

merkittäviä verrattuna yhteisön koko liikearvon kirjanpitoarvoon.

Arvonalentumistestauksessa liiketoimintasegmenttien kerrytettävissä olevat rahamäärät on määritetty käyttöarvoon

perustuen. Rahavirtaennusteet perustuvat johdon hyväksymiin budjettiin ja ennusteisiin. Ennusteet kattavat budjettia

seuraavat neljä vuotta. Tätä seuraavan keskipitkän aikavälin (3 vuotta) kasvuksi on oletettu 2 %.

Tämän jälkeen rahavirrat on extrapoloitu 1,5 %:n kasvuvauhdilla. Tuottovaatimukset on määritetty ennen veroja.

10. Aineettomat hyödykkeet



Käytetyt tuottovaatimukset

Varainhoito 12,62 %

Corporate fi nance 13,22 %

Käyttöarvojen laskennassa käytetyt muut keskeiset muuttujat olivat:

Varainhoito: Korkokate, Hallinnointipalkkiot ja Tuottosidonnaiset palkkiot

Corporate fi nance: Onnistumispalkkiot

IFRS 36 -standardin mukainen herkkyysanalyysi

Arvonalentumistesteissä kaikkien liiketoimintasegmenttien käyttöarvot ylittivät selkeästi niiden kirjanpitoarvot.

Mikäli kuitenkin jokin seuraavista skenaarioista toteutuisi, jouduttaisiin arvonalentumistappio todennäköisesti kirjaamaan.

Varainhoito

Hallinnointipalkkiot 40 % pienemmät vuosittain tai korkokate 25 % pienempi vuosittain.

Tuottosidonnaisten palkkioiden poisjäänti ei aiheuttaisi yksinään riskiä arvonalentumisesta.

Nämä skenaariot ovat erittäin epätodennäköisiä.

Jos tuottovaatimus olisi yli 20 %, jouduttaisiin arvonalentumistappio todennäköisesti kirjaamaan.

Corporate fi nance

Yksikön tuotot ovat vaikeasti ennustettavissa. Mikäli vuosittaiset tuotot alittaisivat ennusteperiodin ajan

vuoden 2006 tason yli 70 %:lla, olisi arvonalentumistappio todennäköinen.

Merkittävä osa liikearvosta kohdistuu Corporate fi nance -yksikköön. Mikäli aktiviteetti yritysjärjestelyissä

vähenee merkittävästi muutamaksi vuodeksi, joudutaan yksiköstä mahdollisesti kirjaamaan arvonalentumistappio.

Jos tuottovaatimus olisi yli 19 %, jouduttaisiin arvonalentumistappio todennäköisesti kirjaamaan.





11. Aineelliset hyödykkeet

1 000 euroa 2006 2005

Koneet ja kalusto

Hankintameno 1.1. 12 525 11 332

Lisäykset 2 679 1 193

Vähennykset -15 0

Yrityshankinnat 27 0

Hankintameno 31.12. 15 215 12 525

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -9 674 -8 881

Tilikauden poistot -1 175 -792

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -10 849 -9 674


Rahoitusleasingsopimuksilla hankittu

aineellinen käyttöomaisuus 2006 2005

Hankintameno 1.1. 130 18

Lisäykset 339 113

Hankintameno 31.12. 469 130

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -25 -2

Tilikauden poistot -111 -23

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -136 -25


Aineellinen omaisuus yhteensä 31.12. 4 699 2 956




1 000 euroa 31.12.2006 31.12.2005

Velat luottolaitoksille


Ulkomaisille luottolaitoksille 90 1 768

Velat asiakkaille


Talletukset


Kotitalouksia palvelevat

voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 633 842

Julkisyhteisöt 16 540



Ulkomaat 6 370 6 020

Yhteensä 336 992 300 384

Muut kuin vaadittaessa maksettavat

Talletukset


Kotitalouksia palvelevat

voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 1 311 163



Ulkomaat 2 262 852

Yhteensä 98 841 69 431

Velat asiakkaille yhteensä 435 833 369 815

Maturiteetit (muut)

enintään 1 kk 59 962 39 712

1–3 kk 17 598 24 043

3kk–1 v 17 277 5 512

1–5 vuotta 4 005 164

Yhteensä 98 841 69 431

12. Velat luottolaitoksille ja asiakkaille




13. Muut velat

1 000 euroa 31.12.2006 31.12.2005

Maksujenvälitysvelat 817 842

Arvopaperinvälitysvelat 84 945 88 072

Arvopapereiden ostovelat 0 247

Muut ostovelat 959 905

Palkkionpalautusvelka 695 37

Leasingsopimukset 338 106

Asetetut vakuudet 0 814

Arvonlisäverovelka 1 170 98

Muut 1 079 888

Siirtovelat

Korkovelat 1 150 501

Muut 9 866 3 534

Yhteensä 101 018 96 044

Maturiteetit

enintään 1 kk 90 421 93 880

1–3 kk 5 550 1 881

3kk–1 v 2 196 176

1–5 vuotta 2 850 106

Yhteensä 101 018 96 044

Korolliset velat

Rahoitusleasingvelat

Rahoitusleasingvelat - vähimmäisvuokrat nimellisarvoon

Yhden vuoden kuluessa 146 46

Yli vuoden kuluessa ja enintään viiden vuoden kuluttua 211 65

Yhteensä 357 110

Tulevaisuudessa kertyvät rahoituskulut leasingsopimuksista -19 -4

Rahoitusleasingvelkojen nykyarvo erääntyy seuraavasti:

Yhden vuoden kuluessa 135 43

Yli vuoden kuluessa ja enintään viiden vuoden kuluttua 203 63

Yhteensä 338 106

Korollisten velkojen efektiivisten korkokantojen

painotetut keskiarvot 4,22 % 3,72 %




Muiden saamisten luottolaitoksilta käypä arvo on laskettu diskonttaamalla tulevat kassavirrat tarkastelupäivään 31.12. käyttäen

vastaavan ajanjakson lineaarisesti interpoloitua euribor-korkoa.

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät rahoitusvarat ja -velat on arvostettu taseessa markkinahintaan, joka saadaan toimivilta

markkinoilta.

Myytävissä olevat rahoitusvarat on arvostettu taseessa markkinahintaan. Rahasto-osuuksien markkinahinnat saadaan suoraan

toimivilta markkinoilta. Muiden myytävissä olevien rahoitusvarojen markkinahinnat on laskettu diskonttaamalla tulevat

kassavirrat tarkastelupäivään 31.12. käyttäen vastaavan ajanjakson lineaarisesti interpoloitua euribor-korkoa.

Myytävissä oleviin rahoitusvaroihin sisältyvät noteeraamattomat sijoitukset on arvostettu hankintahintaan, koska

käypä arvo ei ollut määritettävissä luotettavasti. Noteeraamaton sijoitus koostuu osakepääomaan kohdistuvasta sijoituksesta

123 tuhatta euroa ja pääomalainasta 41 tuhatta euroa. Sijoitus oikeuttaa 3,5 % osuuteen kohdeyhtiöstä.

Muiden velkojen yleisölle käypä arvo on laskettu diskonttaamalla tulevat kassavirrat tarkastelupäivään 31.12. käyttäen vastaavan

ajanjakson lineaarisesti interpoloitua euribor-korkoa.

Muiden erien kirjanpitoarvot vastaavat niiden käypiä arvoja.

14. Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot

2006 2006 2005 2005

1 000 euroa Kirjanpitoarvo Käypä arvo Kirjanpitoarvo Käypä arvo

Rahoitusvarat

Saamiset luottolaitoksilta

Vaadittaessa maksettavat 55 183 55 183 66 639 66 639

Muut 36 325 36 424 49 700 42 692

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät arvopaperit 189 188 189 188 79 658 79 658

Myytävissä olevat rahoitusvarat 168 216 168 216 190 134 190 134

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 54 866 54 858 35 327 35 327

Sijoitukset osakkuusyrityksiin 30 30 77 77

Rahoitusvelat


Velat yleisölle ja julkisyhteisöille

Vaadittaessa maksettavat 336 992 336 992 300 384 300 384

Muut 98 841 98 773 69 431 69 418

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät velat 15 571 15 571 9 026 9 026

Rahoitusleasingvelat 338 338 106 106




1 000 euroa 2006 2005

Korkotuotot

Saamisista luottolaitoksilta 3 501 2 225

Saamisista yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 2 372 1 374

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävistä arvopapereista 2 867 1 042

Myytävissä olevista rahoitusvaroista 5 333 3 401

Muut korkotuotot 1 6

Yhteensä 14 075 8 049

Korkokulut

Veloista luottolaitoksille ja keskuspankeille 47 60

Veloista yleisölle ja julkisyhteisöille 8 697 4 807

Korkokulut rahoitusleasingsopimuksista 11 2

Muut korkokulut 7 8

Yhteensä 8 762 4 877

16. Palkkiotuotot ja -kulut

Palkkiotuotot

Arvopaperinvälityksestä 17 596 14 623

Arvopapereiden liikkeeseenlaskusta 1 420 336

Luotonannosta 23 18

Rahastoista 7 901 7 923

Omaisuudenhoidosta 1 349 1 753

Corporate Finance -palkkiot 14 220 2 387

Muut palkkiotuotot 784 459

Yhteensä 43 293 27 499

Palkkiokulut

Arvopaperinvälityksestä 3 804 3 312

Rahastoista 1 954 1 878

Omaisuudenhoidosta 281 538

Muut palkkiokulut 20 0


17. Saamisten arvonalentumiset

Arvonalentumistappiot 0 -10

Perityksi saadut, aikaisempina vuosina luottotappioksi kirjatut 10 11

Yhteensä 10 1

Arvonalentumistappio vuonna 2005, 10 tuhatta euroa kohdistuu yksittäiseen maksujärjestelyyn, jonka tuottamat rahavirrat

on diskontattu alkuperäisellä efektiivisellä korkokannalla tilinpäätöspäivään.

Kyseisen saamiserän kirjanpitoarvoa on vähennetty arvonalentumistappion määrällä.

15. Korkotuotot ja -kulut



1 000 euroa 2006 2005

Hosting-liiketoiminnan tuotot 2 797 2 308

Muut 104 116


19. Henkilöstökulut

Yrityksien palveluksessa tilikautena keskimäärin ollut henkilöstö

Tilikauden aikana

Kokoaikainen 154 148

-vakinainen 146 137

-määräaikainen 8 11

Osa-aikainen 11 11

Yhteensä 165 159

Muutos edellisestä vuodesta

Kokoaikainen 6 43

Osa-aikainen 0 -1

Yhteensä 6 42

Palkat ja palkkiot 12 557 9 777

Eläkekulut - maksupohjaiset järjestelyt 2 201 1 579

Muut henkilösivukulut 1 112 1 023

Osakeperusteiset maksut 23 37

Yhteensä 15 893 12 416

20. Muut hallintokulut

ATK-kulut 3 797 3 517

Toimistokulut 1 028 1 011

Markkinointikulut 2 052 1 426

Muut henkilökulut 1 479 1 385

Yhteyskulut 307 377

Muut hallintokulut 697 852


21. Poistot

Poistot 2 238 2 047

Poistot rahoitusleasingsopimuksista 111 23


18. Liiketoiminnan muut tuotot




1 000 euroa 2006 2005

Kiinteistövuokrat 1 364 1 124

Vakuutusmaksut 133 165

Valvonta- ja jäsenmaksut 283 220

Muut 136 78


23. Tuloverot

Tuloverot toiminnasta -7 -1 400

Laskennallisten verojen muutos -2 000 2 511

Tuloverot yhteensä -2 007 1 112

Tuloveron täsmäytyslaskelma

Voitto ennen veroja 18 720 6 331

Verokannan 26 % mukaan laskettu vero -4 867 -1 646

Vähennyskelvottomat kulut ja verovapaat tulot 40 -18

Verotuksellisten tappioiden vaikutus 2 993 2 600

Verokannan muutos 0 0

Muut väliaikaiset erot -173 176

Tuloverot yhteensä -2 007 1 112

22. Liiketoiminnan muut kulut





24. Laskennalliset verot

Kirjattu tulos- Kirjattu omaan

1 000 euroa 1.1.2006 laskelmaan pääomaan 31.12.2006

2006


Käyttämättömät verotukselliset tappiot 3 429 -1 827 1 602

Käyttöomaisuusosakkeiden alaskirjaus 38 38

Hankitun nettovarallisuuden arvostaminen

käypään arvoon 33 -12 21

Yhteensä -1 839 1 661

Laskennallinen verovelka

Realisoimattomat voitot myytävissä olevista

rahoitusvaroista 3 -3 0


käypään arvoon 316 -13 261 564

Muut väliaikaiset erot 255 174 429

Yhteensä 161 258 993

Kirjattu tulos- Kirjattu omaan

1 000 euroa 1.1.2006 laskelmaan pääomaan 31.12.2006

2005


Käyttämättömät verotukselliset tappiot 2 229 1 200 3 429

Käyttöomaisuusosakkeiden alaskirjaus 38 0 38



Verovaraus 0 125 1 253


Laskennallinen verovelka

Realisoimattomat voitot myytävissä olevista

rahoitusvaroista 14 -11 3

Realisoimattomat voitot kaupankäynti-

tarkoituksessa pidettävistä arvopapereista 31 -31 0



Muut väliaikaiset erot 117 138 255

Verovaraus 125 125

Yhteensä 201 -11 699




25. Osakekohtainen tulos

Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyrityksen osakkeenomistajille kuuluva

kauden voitto kauden aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla.

Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos taas lasketaan ottamalla huomioon osakkeiden

painotetussa keskiarvossa kaikkien laimentavien potentiaalisten kantaosakkeiden vaikutus. eQ-konsernissa

näitä ovat ne osakeoptiot, joiden merkintähinta on alempi kuin osakkeen kauden aikainen käypä arvo.

2006 2005

Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto 16 765 7 507

Osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo 33 559 020 31 401 110

Laimentavien osakeoptioiden vaikutus 119 368 22 331

Laimennettu osakkeiden painotettu keskiarvo 33 678 388 31 423 441

Laimentamaton osakekohtainen tulos (EUR) 0,50 0,23

Laimennettu osakekohtainen tulos (EUR) 0,50 0,23

26. Osakeperusteiset maksut

eQ Oyj -konsernilla on IFRS 2 (Osakeperusteiset maksut) –standardin mukainen osakeperusteinen optio-ohjelma

(optio-ohjelma 2004). Optioille on määritetty käypä arvo myöntämishetkellä. Optioiden käypä arvo jaksotetaan henkilöstökuluksi

sitouttamisjaksolle (vesting-period). Vastaava määrä kirjataan oman pääoman hyvitykseksi.

Optio-oikeuksia, joissa merkintäoikeus on syntynyt ennen 1.1.2005 ei ole käsitelty takautuvasti.

Osakeperusteiset optiot (optio-ohjelma 2004)

Arvostuksessa käytetyt parametrit

Myöntämispäivä 25.8.2004

Myönnettyjen instrumenttien määrä 690 000

Toteutushinta 2,8

Osakehinta myöntämishetkellä 1,94

Sopimuksen mukainen

voimassaoloaika vuosina 3,59

Toteutus osakkeina

Odotettu volatiliteetti 20%

Odotettu voimassaoloaika myöntämispäivänä 3,59

Riskitön korko 3,00%

Odotetut osingot 0

Odotetut henkilöstövähennykset 15%

Instrumentin käypä arvo

myöntämispäivänä 0,12

Arvonmääritysmalli Black-Scholes



2006 2005

Keskimääräi- Keskimääräi-

nen lunastus- nen lunastus-

hinta / osake Optiot, kpl hinta / osake Optiot, kpl

Optioiden kauden aikaiset muutokset ja painotetut keskiarvot

(kaikki myönnetyt optiot)

Tilikauden alussa 2,56 1 017 517 2,56 1 017 517

Myönnetyt uudet optiot 2,10 130 000

Menetetyt optiot 2,60 210 000 2,10 -130 000

Toteutetut optiot 1,85 316 065

Rauenneet optiot 1,85 11 452

Tilikauden lopussa 2,60 480 000 2,56 1 017 517

Toteutettavissa olevat optiot

tilikauden lopussa 0 2,05 327 517

Tilinpäätöshetkellä ulkona olevien osakeoptioiden lunastushinnat ja raukeamisajat

Raukeamisvuosi Toteutushinta 2006 Toteutushinta 2005

2006 2,05 327 517

2008 2,6 480 000 2,80 690 000


Vuonna 2007 käynnistyvä osakepohjainen kannustinjärjestelmä

eQ Oyj:n hallitus on päättänyt joulukuussa 2006 uuden osakepohjaisen kannustinjärjestelmän perustamisesta konsernin avainhenki-

löille. Kannustinjärjestelmä perustetaan osaksi yhtiön ja sen tytäryhtiöiden avainhenkilöiden kannustus- ja sitouttamisjärjestelmää.

Tarkoituksena on yhdistää omistajien ja avainhenkilöiden tavoitteet yhtiön arvon nostamiseksi sekä sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön

ja tarjota heille kilpailukykyinen yhtiön osakkeiden omistukseen perustuva palkkiojärjestelmä.

Järjestelmässä on kolme kahden vuoden ansaintajaksoa, jotka alkavat 2007, 2008 ja 2009. Palkkiot maksetaan vuosina 2009, 2010

ja 2011 osittain yhtiön osakkeina ja osittain rahana. Rahana maksettava osuus kattaa palkkiosta aiheutuvat verot ja veronluontoiset

maksut. Osakkeisiin liittyy kielto luovuttaa osakkeita yhden vuoden kuluessa ansaintajakson päättymisestä.

Järjestelmän mahdollinen tuotto ansaintajaksolta 2007–2008 perustuu konsernin liikevoittoon ja yhtiön osakkeen kokonaistuottoon.

Järjestelmän kohderyhmään kuuluu ansaintajaksolla 2007–2008 noin 30 henkilöä.

Tämän kannustusjärjestelmän perusteella voi tavoitteiden täydellisen saavuttamisen perusteella tulla maksettavaksi palkkiot, jotka

vastaavat bruttomäärältään (sisältää myös rahana maksettavan osuuden) noin 810 000 eQ Oyj:n osaketta.




27. Lähipiiritapahtumat

Omistus- Konsernin

Konsernin emo- ja tytäryhtiösuhteet ovat seuraavat: Yritys Kotimaa osuus, % osuus, %

eQ Oyj (emoyritys) Suomi

eQ Pankki Oy Suomi 100% 100%

Xenetic Oy Suomi 100% 100%

eQ Pankki Oy:n omistamat tytäryhtiöosakkeet

eQ Rahastoyhtiö Oy Suomi 100% 100%

eQ Capital Markets Oy Suomi 100% 100%

Fides Asset Management Oy Suomi 100% 100%

Fides Asset Management Oy:n omistamat

tytäryhtiöosakkeet Fides Rahastoyhtiö Oy Suomi 100% 100%

eQ-konsernin lähipiiriin kuuluvat konserniyritysten toimitusjohtajat, hallitusten jäsenet ja konsernin johtoryhmän jäsenet

ja edellisten kanssa samassa taloudessa asuvat perheenjäsenet sekä edellisten vaikutusvaltayhteisöt.

Konsernin emoyrityksen ja tytäryritysten toimitusjohtajille on maksettu palkkoja ja palkkioita seuraavasti:

Emoyritys eQ Oyj: 2006 2005

Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet

Jerker Molander 0 71

Georg J.C. Ehrnrooth 0 80

Antti Mäkinen 161 42

Työsuhteen päättymisen yhteydessä suoritetut etuudet

Jerker Molander 0 258

Tytäryritykset:

Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet 283 480

Yhteensä 444 930

Konsernin emoyrityksen hallituksen jäsenille on maksettu

palkkoja ja palkkioita seuraavasti:

Georg J.C. Ehrnrooth (pj) 18 22

Timo Everi 10 -

Johan Horelli 14 21

Jan-Martin Börman - 4

Antti Pankakoski 10 -

Jari Puhakka 3 19

Miika Varjovaara 14 18

Petteri Walldén 13 1

Yhteensä 82 85

Konsernin johtoryhmälle ja tytäyhtiöiden hallitusten jäsenille

on maksettu palkkoja ja palkkioita: 974 571

eQ Oyj:n lähipiiri omistaa 20 805 456 eQ Oyj:n osaketta, joka on 61,71 % koko osakekannasta ja äänimäärästä.

Tilikausien 2005 ja 2006 päättyessä emo- tai tytäryritysten toimitusjohtajilla ei ollut optio-oikeuksia.

eQ Oyj:n toimitusjohtaja Antti Mäkinen merkitsi 19.12.2005 määräysvaltayhteisönsä kautta 2 070 000 kpl eQ Oyj:n osaketta.

eQ Oyj:n toimitusjohtajan kanssa on sovittu irtisanomisen yhteydessä maksettavasta etuudesta, joka on vähintään

100 000,00 euroa, mutta enintään 750 000,00 euroa.



1 000 euroa 2006 2005

Velat lähipiirille, saamiset lähipiiriltä ja ostot lähipiiriltä

Emoyrityksen ja tytäryritysten toimitusjohtajat:

Velat (talletukset) 35 1 246

Lainat

Limiittitilisaamiset 0 66

Myönnetyt luotot 80 10

Emoyrityksen ja tytäryritysten hallitusten jäsenet

ja konsernin johtoryhmän jäsenet:

Ostot

Muut hallintokulut 51 281

Velat (talletukset) 8 188 2 212

Lainat

Limiittitilisaamiset 2 228 751

Myönnetyt luotot 3 050 900

Lähipiirin kanssa toteutuneet liiketoimet perustuvat konsernin voimassaoleviin hinnastoihin.

Ostot lähipiiriltä on tehty markkinahintaan.

Emoyrityksen toimitusjohtajallle, hallituksen jäsenille tai heidän

määräysvaltayhteisöilleen myönnetyt lainat

Tilikauden alussa 600 0

Tilikauden aikana myönnetyt lainat 950 600

Lainojen takaisinmaksut 0 0

Veloitetut korot 0 0

Tilikauden aikana saadut korkomaksut 0 0

Tilikauden lopussa 1 550 600

Emoyrityksen hallituksen jäsenille tai heidän määräysvaltayhteisöilleen

myönnetyjen lainojen ehdot ovat seuraavat:

Erääntyminen Korko p.a.

Maaliskuu -09 3,46 % 200 0

Marraskuu -09 4,00 % 600 600

Lokakuu -08 3,75 % 550 0

Toukokuu -11 3,54 % 200 0

1 550 600

Osakkuusyhtiö Unicus Oy:lle on myönnetty vaihtovelkakirjalaina suuruudeltaan 300 000,00 euroa.

Lainan korko on 2 % vuotuista korkoa. Laina korkoineen erääntyy maksettavaksi 31.12.2008.

Laina voidaan vaihtaa 200 velallisyhtiön osakkeeseen ajalla 28.12.2005–31.12.2007.





28. Osakepääomaa koskevat tiedot

Osake- Ylikurssi-

1 000 euroa Osakkeita, kpl pääoma rahasto Yhteensä

Osakepääoma

31.12.2005 33 397 384 5 678 48 144 53 822

Osakemerkintä optio-oikeuksien nojalla 316 065 54 531 585

31.12.2006 33 713 449 5 731 48 675 54 407

Osakkeiden kokonaismäärä 31.12.2006 oli 33 713 449. Osakkeen kirjanpidollinen vasta-arvo on 0,17.

Koko osakepääoma on täysin maksettu.

Osuus Osakkeita Osuus

Osakemäärä, kpl Omistajia, kpl omistajista, % yhteensä osakkeista, %

1–100 2 558 31,71 190 269 0,56

101–500 3 090 38,31 870 497 2,58

501–1 000 1 000 12,40 822 191 2,44

1 001–5 000 1 119 13,87 2 584 773 7,67

5 001–10 000 161 2,00 1 241 870 3,68

10 001–50 000 100 1,24 2 152 436 6,38

50 001–100 000 17 0,21 1 189 161 3,53

100 001–500 000 15 0,19 3 368 674 9,99

500 001–999 999 999 6 0,07 21 284 048 63,13

Yhteistilillä – – 9 530 0,03

Yhteensä 8 066 100,00 33 713 449 100,00



Omistuksen jakautuminen Osakkeita, Osuus osake-

omistajatyypeittäin kpl ja äänimäärästä, %



Julkisyhteisöt 50 0

Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 321 624 1


Ulkomaat ja hallintarekisteröidyt 16 169 332 48

Yhteistilillä 9 530 0

Yhteensä 33 713 449 100,00

Suurimmat osakkeenomistajat Osakkeita, Osuus osake-

kpl ja äänimäärästä, %

Fennogens Investments SA 12 559 730 37,25

Notalar Oy 3 385 010 10,04

ANHA Benelux SPRL 3 376 000 10,01

Leenos Oy 800 000 2,37

Sijoitusrahasto OP-Suomi arvo 648 900 1,92

Laakkonen Mikko 400 000 1,19

Oy Cevante Ab 400 000 1,19

Oy Kambisi Ab 400 000 1,19

Korhonen Juha 303 580 0,90

Kuusisto Teppo 274 000 0,81

Stiftelsen för Åbo Akademi 230 800 0,68

Virtanen Pekka 220 244 0,65

Herlin Ilkka 200 000 0,59

UB Finance Oy Ab 180 600 0,54

Sijoitusrahasto Fides Finland Focus 143 700 0,43

Hallintarekisteröidyt yhteensä 514 408 1,53

Muut 9 676 477 28,70

Yhteensä 33 713 449 100,00





1 000 euroa 2006 2005

Ei-purettavissa olevien muiden vuokrasopimusten perusteella maksettavat vähimmäisvuokrat

Yhden vuoden kuluessa 1 937 1 625

Vuotta pidemmän ajan ja enintään viiden vuoden kuluessa 4 578 5 404

Yli viiden vuoden kuluttua 0 98


Tilikauden aikana maksetut vuokrat 1 837 1 523

Muihin vuokrasopimuksiin sisältyy konserniyhtiöiden toimitilavuokravastuita 5 327 854,89 euroa

vuonna 2006 ja 6 030 736,94 euroa vuonna 2005. Toimitilavuokrat on olennaisin osin sidottu

elinkustannusindeksin (1951:10=100) muutoksiin. Konsernilla on oikeus olennaisin osin oikeus

uudistaa toimitilavuokrasopimuksensa niiden päätyttyä 2011. Uudistamisoptio on 5 + 5 vuotta.

Vakuudet

Omasta puolesta annetut vakuudet

Pantatut arvopaperit

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät JVK:t 52 475 9 778

Myytävissä olevat arvopaperit 54 890 79 744


Yhteensä 116 690 96 222

Taseen ulkopuoliset sitoumukset

1.) Käyttämättömät luottojärjestelyt 59 023 34 951

2.) Ehdollinen lisäkauppahinta Advium Oy:n osakekannan ostosta

Advium-kauppaan (30.11.2004) sisältyi ehto, jonka mukaan myyjille maksetaan lisäkauppahintaa

tiettyjen ehtojen täyttyessä. Lopullinen kauppahinta selviää vuoden 2007 lopussa.

Vuoden 2006 tilinpäätökseen lisäkauppahintaa on kirjattu liikearvoksi 31.12.2006 tilanteen

mukaan 2,8 miljoonaa euroa.

30. Hallussa olevien asiakasvarojen kokonaismäärä

eQ Oyj:n tytäryhtiö eQ Pankki Oy tarjoaa yleisölle täyden valtakirjan

ja konsultoivaa omaisuudenhoitoa.

Täyden valtakirjan omaisuudenhoidossa olevat varat M€ 49 52

Konsultoivassa omaisuudenhoidossa olevat varat M€ 0 8

Yhteensä 49 59

eQ Pankki Oy:n tytäryhtiö Fides Asset Management Oy tarjoaa yleisölle

täyden valtakirjan ja konsultoivaa omaisuudenhoitoa

Täyden valtakirjan omaisuudenhoidossa olevat varat M€ 420 0

Konsultoivassa omaisuudenhoidossa olevat varat M€ 126 0

Yhteensä 546 0

31. Tilikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat

eQ teki helmikuussa 2007 sijoituksen Ilmatar Asset Management Oy -nimiseen sijoituspalveluyhtiöön.

eQ:n osuus yhtiön osakkeista on 19 %. Muut omistajat ovat yhtiön toimiva johto.

29. Ehdolliset velat ja sitoumukset



2006 2005 2004 2003 2002 IFRS IFRS IFRS FAS FAS

Liiketoiminnan tuotot, milj. euroa 48,3 31,0 21,5 16,0 12,8

Liikevoitto/-tappio, milj. euroa 18,7 6,3 2,2 0,2 -2,0

Liikevoitto/-tappio-% liiketoiminnan tuotoista 38,8 20,4 10,0 1,0 -15,8

Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja

veroja, milj. euroa 18,7 6,3 2,1 0,2 -2,9

Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja

veroja, % liiketoiminnan tuotoista 38,8 20,4 9,8 1,0 -23,0

Oman pääoman tuotto, % 24,5 13,0 5,2 0,4 -5,1

Koko pääoman tuotto, % 2,9 1,6 0,7 0,1 -1,8



Tulos/osake, euroa 0,5 0,23 0,09 0,01 -0,08

Oma pääoma / osake, euroa 2,18 1,89 1,64 1,43 1,43

Hinta/voitto-suhde 9,7 10,9 22,9 225,0 -18,8

Alin kurssi julkisessa kaupankäynnissä, euroa 2,48 1,81 1,83 1,35 1,03

Ylin kurssi julkisessa kaupankäynnissä, euroa 4,98 2,58 3,00 2,46 1,78

Tilikauden keskikurssi, euroa 3,53 2,20 2,41 1,72 1,47

Osakekannan markkina-arvo milj. euroa 163,2 83,5 64,3 59,6 38,7

Tilikauden aikana vaihdettujen osakkeiden

lukumäärä, kpl 13 898 464 8 654 186 11 435 241 8 463 392 6 485 343

Tilikauden aikana vaihdettujen osakkeiden osuus

osakkeiden keskimääräisestä lukumäärästä, % 41,4 27,6 41,9 32,5 25,1

Osakkeiden osakeantioikaistun lukumäärän

painotettu keskiarvo tilikauden aikana 33 559 020 31 401 110 27 301 303 26 066 062 25 826 884

Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä

tilikauden lopussa 33 713 449 33 397 384 31 327 384 26 740 884 25 826 884

32. Konsernin taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut






rahoituskate + nettopalkkiotuotot + saamisten arvonalentumiset +

Liiketoiminnan tuotot kaupankäyntitarkoituksessa pidettävien arvopapereiden nettotuotot +

myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot + valuuttatoiminnan nettotuotot +

liiketoiminnan muut tuotot

(liikevoitto/-tappio - verot) x 100

Oman pääoman tuotto, %




Koko pääoman tuotto, %

taseen loppusumma keskimäärin


(oma pääoma + vähemmistöosuus) x 100

Omavaraisuusaste, %

taseen loppusumma

hallintokulut + poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä +

liiketoiminnan muut kulut

Kulu-tuotto-suhde

rahoituskate + nettopalkkiotuotot + saamisten arvonalentumiset +

kaupankäyntitarkoituksessa pidettävien arvopapereiden nettotuotot + myytävissä olevien

rahoitusvarojen nettotuotot + valuuttatoiminnan nettotuotot + liiketoiminnan muut tuotot +

osuus osakkuusyritysten tuloksista

liikevoitto/tappio - verot + vähemmistöosuus

Tulos/osake

osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin


Oma pääoma/osake

osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä tilinpäätöspäivänä

osakeantioikaistu tilikauden viimeinen kaupantekokurssi

Hinta/voitto-suhde

tulos/osake

Osakekannan markkina-arvo osakkeiden lukumäärä x tilikauden viimeinen kaupantekokurssi



Emoyhtiön tase, FAS

1 000 euroa Liite 31.12.2006 31.12.2005

VASTAAVAA

Käteiset varat 2 4

Saamiset luottolaitoksilta 1


Muut 27 623

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 2

Vaadittaessa maksettavat 622 622

Muut 634 1 257 593 1 215

Saamistodistukset 3

Muilta 2 707 9 310

Osakkeet ja osuudet 5 11 861 5 024

Osakkeet ja osuudet omistus-

yhteysyrityksissä 5 400 400

Osakkeet ja osuudet samaan

konserniin kuuluvissa yrityksissä 5 45 256 42 406

Aineelliset hyödykkeet 9, 10

Muut aineelliset hyödykkeet 2 0

Muut varat 11 19 010 5 555

Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 12 146 61

VASTAAVAA YHTEENSÄ 80 667 64 597

VASTATTAVAA

Vieras pääoma

Velat luottolaitoksille ja keskuspankeille

Luottolaitoksille

Vaadittaessa maksettavat 2 475 1 010

Muut velat 16 127 469

Siirtovelat ja saadut ennakot 17 3 189 214

Vieras pääoma yhteensä 5 791 1 693

Oma pääoma 26

Osakepääoma 27 5 731 5 678

Ylikurssirahasto 48 675 48 144

Muut sidotut rahastot

Vararahasto 2 106 2 106

Vapaat rahastot

Käyvän arvon rahasto 0 7

Edellisten tilikausien voitto/tappio 290 352

Tilikauden voitto 18 073 6 618

Oma pääoma yhteensä 74 876 62 904

VASTATTAVAA YHTEENSÄ 80 667 64 597

Taseen ulkopuoliset sitoumukset

Käyttämättömät luottojärjestelyt 0 0

Emoyhtiön tase, FAS



Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS

Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS

1 000 euroa Liite 1.1.–31.12.2006 1.1.–31.12.2005

Korkotuotot 30 213 99

Korkokulut 30 -95 -71

Korkokate 119 28

Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 32

Samaan konserniin kuuluvista yrityksistä 19 000 6 991

Palkkiotuotot 33 356 121

Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot

Arvopaperikaupan nettotuotot 34 277 1 148

Myytävissä olevien rahoitusvarojen

nettotuotot 35 179 316

Hallintokulut

Henkilöstökulut

Palkat ja palkkiot -750 -789

Henkilösivukulut

Eläkekulut -127 -67

Muut henkilösivukulut -54 -181 -59 -127

Muut hallintokulut -849 -1 558

Hallintokulut yhteensä -1 780 -2 474

Poistot ja arvonalentumiset aineellisista

ja aineettomista hyödykkeistä 39 0 -1

Liiketoiminnan muut kulut 38 -76 -50


Tuloverot 0 0

Varsinaisen toiminnan voitto verojen jälkeen 18 073 6 080

Muun kuin varsinaisen toiminnan

tuotot ja kulut 41 0 538

Tilikauden voitto 18 073 6 618



Tilinpäätöstä laadittaessa on noudatettu lakia luottolaitostoi-

minnasta, valtiovarainministeriön luottolaitoksen ja sijoitus-

palveluyrityksen tilinpäätöksestä ja konsernitilinpäätöksestä

antamaa asetusta sekä Rahoitustarkastuksen luottolaitoksen

tilinpäätöksestä ja konsernitilinpäätöksestä antamaa standar-

dia 3.1 Tilinpäätös ja toimintakertomus.

Tilinpäätöksen laadintaperiaatteet eivät ole merkittäväs-

ti muuttuneet edellisestä tilikaudesta. Tuloksen ja taseen

kaavoihin on tullut lainsäädännön myötä muutoksia ja vertai-

luvuoden luvut on korjattu vastaamaan uutta standardia. Muu-

tokset eivät ole merkittäviä.

Korkotuotot ja -kulut

Korkotuottoihin merkitään vastaaviin ”Keskuspankkirahoituk-

seen oikeuttavat saamistodistukset”, ”Saamiset luottolaitok-

silta”, ”Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä”, ”Saamistodis-

tukset”, ”Johdannaissopimukset” ja ”Muut varat” merkityistä

rahoitusvaroista saatavat korkotuotot. Tilinpäätöshetkellä

lasketaan saamatta olevat korot ja ne kirjataan korkotuotoksi ja

-saamiseksi joko kyseiseen taseen erään tai siirtosaamisiin.

Korkokuluihin kirjataan vastattavien ”Velat luottolaitoksil-

le” ja ”Velat yleisölle ja julkisyhteisöille” merkityistä veloista

maksettavat korkokulut. Tilinpäätöshetkellä lasketaan maksa-

mattomat korot ja ne kirjataan korkokuluksi ja -velaksi siirto-

velkoihin.

Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut

Liiketoiminnan muihin tuottoihin kirjataan muut kuin konsernin

varsinaiseen liiketoimintaan liittyvät tuotot.

Liiketoiminnan muihin kuluihin kirjataan toimitilavuokrat,

muut kiinteistöön liittyvät kulut, vakuutusmaksut sekä valvon-

taja jäsenmaksut.

Rahoitusinstrumentit

Rahoitusvarat ryhmitellään kaupankäyntitarkoituksessa pidet-

täviin arvopapereihin, myytävissä oleviin rahoitusvaroihin ja

lainoihin ja muihin saamisiin. Ostot ja myynnit kirjataan kau-

pantekopäivän perusteella.

Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät rahoitusvarat ar-

vostetaan kirjanpitoon merkittäessä hankintahintaan ja tämän

jälkeen markkinahintaan. Realisoimattomat arvonmuutokset

kirjataan tuloksen erään ” Arvopaperikaupan nettotuottoihin”.

Myytävissä olevat rahoitusvarat arvostetaan kirjanpitoon

merkittäessä hankintahintaan, myöhempi arvostaminen teh-

dään markkinahintaan (käypä arvo). Rahasto-osuuksien mark-

kinahinnat saadaan suoraan toimivilta markkinoilta. Muiden

myytävissä olevien rahoitusvarojen markkinahinnat saadaan

diskonttaamalla tulevat kassavirrat tarkastelupäivään 31.12.

käyttämällä vastaavan ajanjakson lineaarisesti interpoloitua

euribor-korkoa.

Realisoimattomat arvonnousut kirjataan suoraan omaan

pääomaan, ”käyvän arvon rahastoon”. Realisoimattomat ar-

vonalentumiset kirjataan tulosvaikutteisesti erään ”Myytävissä

olevien rahoitusvarojen nettotuottoihin”.

Lainat ja saamiset -luokka arvostetaan jaksotettuun hankin-

tamenoon efektiivisen korkokannan menetelmällä. Arvonalen-

tumiset kirjataan tulosvaikutteisesti.

Eräpäivään asti pidettäviin sijoituksiin ei ole luokiteltu ra-

hoitusvaroja.

IAS 39 (Rahoitusinstrumentit: kirjaaminen ja arvostaminen)

-standardin mukaista suojauslaskentaa ei sovelleta. Johdan-

naissopimusten käyvän arvon muutokset kirjataan tulosvaikut-

teisesti arvopaperikaupan nettotuottoihin.

Muut varat ja velat

Muihin varoihin kirjataan lyhytaikaiset myyntisaamiset ja muut

saamiset. Muut varat arvostetaan alkuperäiseen hankintame-

noon. Muihin velkoihin kirjataan lyhytaikaiset ostovelat ja muut

velat. Muut velat arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon.

Vuokrasopimukset

Vuokrasopimukset kirjataan tuloslaskelmaan vuokrakuluksi

tasasuuruisina erinä vuokra-ajan kuluessa.

Eläkejärjestelyt

Eläkevastuut katetaan eläkevakuutuksilla. Nämä luokitellaan

maksupohjaisiksi järjestelmiksi ja niistä suoritettavat maksut

kirjataan kuluksi sen tilikauden tuloslaskelmaan, johon ne koh-

distuvat.

Ulkomaanrahan määräiset erät

Valuuttamääräiset liiketapahtumat kirjataan tapahtumapäivän

kursseihin. Kurssivoitot ja tappiot esitetään nettomääräisenä

tilinpäätöksessä ”Valuuttatoiminnon nettotuotot” -erässä. Tili-

kauden päättyessä avoimena olevat saatavat ja velat kirjataan

tilinpäätöspäivän Euroopan Keskuspankin noteeraaman keski-

kurssin mukaan euroiksi.

Emoyhtiön tilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Emoyhtiön tilinpäätöksen laadintaperiaatteet, FAS



Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot, FAS

Taseen liitetiedot


1 000 euroa 2006 2005

1) Saamiset luottolaitoksilta


Kotimaisilta luottolaitoksilta 27 623

2) Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä


Saamisista ei ole tilikaudella kirjattu arvonalentumistappioita.

Julkisesti Julkisesti

noteeratut Muut noteeratut Muut

3) Saamistodistukset

Muiden kuin julkisyhteisöjen liikkeeseen laskemat


Pankkien liikkeeseen laskemat jvk:t 0 0 0 0


Yhteensä 2 707 0 9 310 0

Saamistodistukset yhteensä 2 707 0 9 310 0

-joista keskuspankkirahoitukseen oikeuttavia 0 0 0 0

-joille ei kerrytetä korkoa 211 0 6 507 0

4) Leasingkohteet

Ei raportoitavaa

5) Osakkeet ja osuudet

Tase-erä

Osakkeet ja osuudet

Myytävissä olevat 0 11 861 0 5 024

Osakkeet ja osuudet omistusyhteysyrityksissä

Luottolaitoksissa 0 0 0 0

Muissa 0 400 0 400

Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä

Luottolaitoksissa 0 43 706 0 25 273

Muissa 0 1 550 0 17 133

6) Johdannaissopimukset

Ei raportoitavaa

7) Luottolaitoksen lähipiiriin kuuluvilta olevat luotot ja muut rahoitussaamiset sekä tällaisiin yhteisöihin tehdyt

sijoitukset ja näiden puolesta toisen antaman luoton maksamisesta annetut takaukset ja asetetut vakuudet

Ei raportoitavaa



1 000 euroa 2006 2005

8) Aineettomat hyödykkeet

IT-kulut 0 0

Muut aineettomat hyödykkeet 0 0

9) Aineelliset hyödykkeet

Muut aineelliset hyödykkeet 2 0

10) Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden muutokset tilikauden aikana

Aineettomat hyödykkeet

Hankintameno tilikauden alussa 801 801

- kertyneet poistot tilikauden alussa -801 -801

Kirjanpitoarvo tilikauden lopussa 0 0

Aineelliset hyödykkeet

Hankintameno tilikauden alussa 7 7

+ lisäykset tilikautena 2 0

- kertyneet poistot tilikauden alussa -7 -7


Aineellisiin hyödykkeisiin ei ole kirjattu maa- ja vesialueita, rakennuksia

tai kiinteistöyhteisöjen osakkeita ja osuuksia.

11) Muut varat

Maksujenvälitysaamiset 0 0

Muut 19 010 5 555

12) Siirtosaamiset ja maksetut ennakot

Korot 63 23

Muut 82 37

13) Laskennalliset verosaamiset ja -velat

Ei raportoitavaa

14) Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat

Ei raportoitavaa

15) Johdannaissopimukset ja muut kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät velat

Ei raportoitavaa

16) Muut velat

Maksujenvälitysvelat 0 0

Muut 127 469

17) Siirtovelat ja saadut ennakot

Korot 0 0

Muut 3 189 214

18) Velat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla veloilla

Ei raportoitavaa





alle 3 3–12 1–5 5–10 yli 10

1 000 euroa kuukautta kuukautta vuotta vuotta vuotta

19) Rahoitusvarojen ja -velkojen maturiteettijakauma

Saamiset luottolaitoksilta 27 0 0 0 0

Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 1 216 0 0 41 0

Saamistodistukset 0 0 2 707 0 0


Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä sisältää 622 tuhatta euroa vaadittaessa maksettavia saamisia.

20) Koti- ja ulkomaan rahan määräiset omaisuus- ja velkaerät



Saamistodistukset 2 145 561 8 791 519

Johdannaissopimukset

Muu omaisuus 76 643 33 53 449 0


Muut velat 3 316 0 683 0

Samaan konserniin kuuluvilta olevia saamisia ja

velkoja sisältyy eriin



Muu omaisuus 64 256 0 47 949 0


Muut velat 27 0 425 0

21) Arvopaperilainaus

Ei raportoitavaa

22) Arvopapereiden takaisinostosopimukset

Ei raportoitavaa

23) Käypien arvojen määrittäminen muun kuin markkina-arvon perusteella sekä tuloslaskelmaan kirjatut

käyvän arvon muutokset

Ei raportoitavaa

24) Hankintamenoon käyvän arvon sijasta arvostetut rahoitusvarat

Ei raportoitavaa

25) Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot

Liitetieto esitetään standardin mukaisesti ensimmäisen kerran vuoden 2007 tilinpäätöksessä.

2006 2005

Kotimaan Ulkomaan Kotimaan Ulkomaan

1 000 euroa raha raha raha raha




27) Osakepääoma

Yhtiöllä on 33 713 449 osaketta, kaikki samaa lajia. Osake noteerataan Helsingin Pörssissä tunnuksella

EQO1V. Osakkeen ISIN-koodi on FI0009008676.

28) Osakeannit, optio-oikeuksien ja vaihtovelkakirjojen liikkeeseenlasku

eQ Oyj:llä oli tilikauden aikana voimassa kaksi optio-ohjelmaa (2000 ja 2004). Jokainen optio oikeuttaa merkitsemään

yhden eQ Oyj:n osakkeen.

Varsinainen yhtiökokous päätti 15.2.2000 laskea liikkeeseen optioita osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta

poiketen yhtiön johdolle, avainhenkilöille ja tytäryhtiölle (optio-ohjelma 2000). Osakkeiden merkintäaika alkoi 29.2.2000

ja päättyi 30.6.2006. Optio-ohjelman perusteella merkittiin yhteensä 298 565 osaketta.

Varsinainen yhtiökokous päätti 24.3.2004 laskea liikkeeseen enintään 1 200 000 optiota osakkeenomistajien merkintä-

etuoikeudesta poiketen yhtiön ja sen tytäryhtiöiden palveluksessa oleville avainhenkilöille (optio-ohjelma 2004).

Optio-oikeuksista enintään 800 000 merkitään tunnuksella 2004A ja enintään 400 000 tunnuksella 2004B. Osakkeiden

merkintäaika molemmilla sarjoilla alkoi 1.1.2007 ja päättyy 31.3.2008. Vuoden 2006 loppuun mennessä 2004A-sarjan

optioita oli jaettu 480 000 kappaletta (maksimi laimennusvaikutus 1,4 %). 2004B-sarjan optioita ei ole jaettu. A-sarjan

optioiden merkintähinta on 2,60 euroa osakkeelta.

1 000 euroa 2006 2005

26) Oman pääoman erät

Osakepääoma

Kirjanpitoarvo tilikauden alussa 5 678 5 306

+ lisäykset tilikauden aikana 54 372

Kirjanpitoarvo tilikauden lopussa 5 731 5 678

Osakeanti

Kirjanpitoarvo tilikauden alussa 0 174

- vähennykset tilikauden aikana 0 -174


Ylikurssirahasto

Kirjanpitoarvo tilikauden alussa 48 144 44 202

+ lisäykset tilikauden aikana 531 3 943

Kirjanpitoarvo tilikauden lopussa 48 675 48 144

Käyvän arvon rahasto

Kirjanpitoarvo tilikauden alussa 7 0

+ lisäykset tilikauden aikana 0 7

- vähennykset tilikauden aikana -7 0


Vapaaseen omaan pääomaan ei sisälly jakokelvottomia eriä.




Omistuksen jakautuminen omistajatyypeittäin Osakkeita, Osuus osake-

kpl ja äänimääristä, %

Yritykset 6 693 102 19,85Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 1 647 478 4,89Julkisyhteisöt 50 0,00Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 321 624 0,95Kotitaloudet 8 872 333 26,32Ulkomaat ja hallintarekisteröidyt 16 169 332 47,96Yhteistilillä 9 530 0,03

33 713 449 100,00

Suurimmat osakkeenomistajat Osakkeita, Osuus osake-

kpl ja äänimääristä, %

Fennogens Investments SA 12 559 730 37,25Notalar Oy 3 385 010 10,04ANHA Benelux SPRL 3 376 000 10,01Leenos Oy 800 000 2,37Sijoitusrahasto OP-Suomi arvo 648 900 1,92Laakkonen Mikko 400 000 1,19Oy Cevante Ab 400 000 1,19Oy Kambisi Ab 400 000 1,19Korhonen Juha 303 580 0,90Kuusisto Teppo 274 000 0,81Stiftelsen för Åbo Akademi 230 800 0,68Virtanen Pekka 220 244 0,65Herlin Ilkka 200 000 0,59UB Finance Oy Ab 180 600 0,54Fides Finland Focus 143 700 0,43Hallintarekisteröidyt yhteensä 514 408 1,53Muut 9 676 477 28,70 33 713 449 100,00

29) Suurimmat osakkeenomistajat ja osakkeiden omistuksen jakautuminen

Omistuksen jakautuminen omistettujen osakkeiden lukumäärän suhteessa

Omistajia, Osuus Osakkeita Osuus

Osakemäärä, kpl kpl omistajista, % yhteensä osakkeista, %

1–100 2 558 31,71 190 269 0,56101–500 3 090 38,31 870 497 2,58501–1 000 1 000 12,40 822 191 2,441 001–5 000 1 119 13,87 2 584 773 7,675 001–10 000 161 2,00 1 241 870 3,6810 001–50 000 100 1,24 2 152 436 6,3850 001–100 000 17 0,21 1 189 161 3,53100 001–500 000 15 0,19 3 368 674 9,99500 001–999 999 999 6 0,07 21 284 048 63,13Yhteistilillä - - 9 530 0,03Yhteensä 8 066 100,00 33 713 449 100,00



Emoyhtiön tuloslaskelman liitetiedot


1 000 euroa 2006 2005

30) Korkotuotot ja -kulut

Korkotuotot

Saamisista yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 19 18

Saamistodistuksista 194 81

Korkokulut

Veloista luottolaitoksille ja keskuspankeille 95 71

31) Leasingtoiminnan nettotuotot

Ei raportoitavaa

32) Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista

Samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä saadut osinkotuotot 19 000 6 991

33) Palkkiotuotot ja -kulut

Palkkiotuotot

Muusta toiminnasta 356 121

34) Arvopaperikaupan nettotuotot

Saamistodistuksista

Myyntivoitot ja -tappiot (netto) 1 078 271

Käyvän arvon muutokset (netto) -801 878

Yhteensä 277 1 149

35) Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot

Osakkeista ja osuuksista

Rahoitusvarojen luovutuksista 178 315

Siirroista käyvän arvon rahastosta 1 1

172 316

36) Suojauslaskennan nettotulos

Ei raportoitavaa

37) Sijoituskiinteistöjen nettotuotot

Ei raportoitavaa

38) Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut

Liiketoiminnan muut kulut

Vuokrakulut 43 15

Kulut kiinteistöistä ja kiinteistöyhteisöistä 3 2

Muut kulut 30 32

39) Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä

Suunnitelman mukaiset poistot 0 1

Arvonalentumiset 0 0

40) Arvonalentumistappiot luotoista ja muista sitoumuksista sekä muista rahoitusvaroista

Ei raportoitavaa

41) Muut kuin varsinaisen toiminnan tuotot ja kulut

Satunnaiset tuotot

Saadut konserniavustukset 0 538

42) Liiketoiminta-alueita ja maantieteellisiä markkina-alueita koskevat tiedot

Ei raportoitavaa




1 000 euroa 2006 2005

Vakuuksia ja vastuusitoumuksia sekä johdannaisopimuksia koskevat liitetiedot

43) Vakuudet

Ei raportoitavaa

44) Eläkevastuut

Henkilökunnan lakisääteinen eläketurva on järjestetty vakuutuksella.

45) Leasingvastuut

Maksettavat leasingvuokrat

yhden vuoden kuluessa 12 18

yli vuoden kuluessa tai enintään viiden vuoden kuluessa 1 17

yli viiden vuoden kuluessa 0 0

46) Taseen ulkopuoliset sitoumukset

Ei raportoitavaa

47) Rahoitusvakuuslain mukaisessa siirrossa vastaanotettu vakuus

Ei raportoitavaa

48) Välityssaamiset ja -velat

Ei raportoitavaa

49) Muut vastuusitoumukset ja vastuut

Ei raportoitavaa

50) Henkilöstöä ja johtoa koskevat liitetiedot

Henkilöstö

Yrityksen palveluksessa tilikautena keskimäärin ollut henkilöstö

Tilikauden aikana

Kokoaikainen 11 5

Osa-aikainen 0 0

Yhteensä 11 5

Muutos edellisestä vuodesta

Kokoaikainen 6 2

Osa-aikainen 0 0

Yhteensä 6 2

Palkat ja palkkiot

Hallituksen jäsenten ja varajäsenten sekä toimitusjohtajien ja toimitusjohtajien sijaisten palkat,

palkkiot, eläkekulut ja muut henkilösivukulut 286 599

Josta toimitusjohtajien ja toimitusjohtajan sijaisten osuus 199 508



1 000 euroa 2006 2005

51) Osakeomistuksia koskevat liitetiedot

Pysyviin vastaaviin kuuluvat omistukset muissa yrityksissä

1) Advium Partners Oy, Helsinki, muu rahoitusta ja sijoitusta palveleva toiminta

2) omistusosuus yrityksen kaikista osakkeista, % 0,00 100,00

3) yhteenlaskettu kirjanpitoarvo 0 15 582

Advium Partners Oy on fuusioitu eQ Pankki Oy:öön 1.1.2006.

1) eQ Pankki Oy, Helsinki, luottolaitostoiminta


3) yhteenlaskettu kirjanpitoarvo 43 706 25 273

1) Xenetic Oy, Helsinki, hosting-palvelu, ATK-konsultointi


3) yhteenlaskettu kirjanpitoarvo 1 550 1 550

1) Unicus Oy, Helsinki, muu rahoitusta ja sijoitusta palveleva toiminta


3) yhteenlaskettu kirjanpitoarvo 100 100

Muut liitetiedot

52) Tietoja notariaattitoiminnasta ja hallussa olevien asiakasvarojen kokonaismäärä

Ei raportoitavaa

53) Osuuspankkia ja muuta osuuskuntamuotoista valvottavaa koskevat liitetiedot

Yhtiömuodon perusteella tässä kohdassa ei ole ilmoitettavia tietoja.




korkotuotot + leasingtoiminnan tuotot + tuotot oman pääoman ehtoisista

Liikevaihto sijoituksista + palkkiotuotot + arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot

+ myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot + liiketoiminnan muut tuotot


Oman pääoman tuotto, %

oma pääoma ja vähemmistön osuus + tilinpäätössiirtojen kertymä

laskennallisella verovelalla vähennettynä (vuoden alun ja lopun keskiarvo)


Koko pääoman tuotto, %

taseen loppusumma keskimäärin (vuoden alun ja lopun keskiarvo)

(oma pääoma ja vähemmistön osuus + tilinpäätössiirtojen kertymä

laskennallisella verovelalla vähennettynä) x 100

Omavaraisuusaste, %

taseen loppusumma

hallintokulut + poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja

aineettomista hyödykkeistä + liiketoiminnan muut kulut

Kulu-tuotto-suhde

korkokate + tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista + nettopalkkiotuotot +

arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot + myytävissä olevien

rahoitusvarojen nettotuotot + suojauslaskennan nettotulos + sijoituskiinteistöjen

nettotuotot + liiketoiminnan muut tuotot + osuus osakkuusyritysten tuloksista (netto)

Emoyhtiön tunnusluvut (FAS) ja tunnuslukujen laskentaperusteet

Emoyhtiön taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut (FAS)

2006 2005 2004 2003 2002

Liikevaihto, milj. euroa 20,0 8,7 1,0 1,1 1,1

Liikevoitto/-tappio, milj. euroa 18,1 6,1 -0,6 -0,3 -0,6

Liikevoitto/-tappio, % liikevaihdosta 90,3 70,1 -65,5 -23,7 -49,8

Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja, milj. euroa 18,1 6,6 0,3 0,1 -0,9

Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja, % liikevaihdosta 90,3 76,3 28,5 4,6 -75,9

Oman pääoman tuotto, % 26,2 10,6 -1,3 -0,6 -1,3

Koko pääoman tuotto, % 24,9 10,2 -1,3 -0,6 -1,2






Tilinpäätöksen päiväys ja allekirjoitukset

Tilinpäätöksen päiväys ja allekirjoitukset

Helsingissä 12. maaliskuuta 2007

Georg J.C. Ehrnrooth Everi Timo

puheenjohtaja

Horelli Johan Pankakoski Antti

Varjovaara Miika Walldén Petteri

Mäkinen Antti

toimitusjohtaja


Päiväkirja, tietokoneluettelona

Pääkirja, tietokoneluettelona

Tasekirja, sidottuna

Tase-erittelyt

Sisältö

1 Hallituksen toimintakertomus

8 Konsernitase, IFRS

9 Konsernitulos, IFRS

10 Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS

11 Laskelma konsernin oman pääoman

muutoksista, IFRS


laadintaperiaatteet


liitetiedot

50 Konsernin taloudellista kehitystä

kuvaavat tunnusluvut

51 Tunnuslukujen laskentaperiaatteet

52 Emoyhtiön tase, FAS

53 Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS


laadintaperiaatteet


liitetiedot, FAS

60 Emoyhtiön tuloslaskelman

liitetiedot

63 Emoyhtiön taloudellista kehitystä

kuvaavat tunnusluvut, FAS

63 Tunnuslukujen laskentaperusteet

64 Tilinpäätöksen päiväys ja allekirjoitukset


65 Tilintarkastuskertomus


eQ Oyj:n osakkeenomistajille

Olemme tarkastaneet eQ Oyj:n kirjanpidon, toimintakertomuksen, tilinpäätöksen ja hallinnon tilikaudelta

1.1.–31.12.2006. Hallitus ja toimitusjohtaja ovat laatineet EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten

tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaan laaditun konsernitilinpäätöksen, joka sisältää konsernin taseen, tulos-

laskelman, rahavirtalaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista ja liitetiedot sekä Suomessa voimassa

olevien määräysten mukaisesti laaditut toimintakertomuksen ja emoyhtiön tilinpäätöksen, joka sisältää emo-

yhtiön taseen, tuloslaskelman ja liitetiedot. Suorittamamme tarkastuksen perusteella annamme lausunnon

konsernitilinpäätöksestä sekä toimintakertomuksesta, emoyhtiön tilinpäätöksestä ja hallinnosta.

Tilintarkastus on suoritettu hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Kirjanpitoa sekä toimintakertomuksen

ja tilinpäätöksen laatimisperiaatteita, sisältöä ja esittämistapaa on tarkastettu riittävässä laajuudessa sen

toteamiseksi, etteivät toimintakertomus ja tilinpäätös sisällä olennaisia virheitä tai puutteita. Hallinnon

tarkastuksessa on selvitetty emoyhtiön hallituksen jäsenten sekä toimitusjohtajan toiminnan lain -

mukaisuutta osakeyhtiölain säännösten perusteella.

Konsernitilinpäätös

EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaan laadittu konsernitilin-

päätös antaa näiden standardien ja kirjanpitolain tarkoittamalla tavalla oikeat ja riittävät tiedot konsernin

toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta.

Emoyhtiön tilinpäätös, toimintakertomus ja hallinto

Emoyhtiön tilinpäätös on laadittu kirjanpitolain ja tilinpäätöksen laati mista koskevien muiden säännösten

ja määräysten mukaisesti ja antaa kirjanpitolaissa tarkoitetulla tavalla oikeat ja riittävät tiedot emoyhtiön

toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta ase masta.

Toimintakertomus on laadittu kirjanpitolain ja toimintakertomuksen laatimista koskevien muiden säännösten

ja määräysten mukaisesti. Toimintakertomus on yhdenmukainen tilinpäätöksen kanssa ja antaa kirjanpitolaissa

tarkoitetulla tavalla oikeat ja riittävät tiedot konsernin sekä emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta

asemasta

Konsernitilinpäätös ja emoyhtiön tilinpäätös voidaan vahvistaa sekä vastuuvapaus myöntää emoyhtiön

hallituksen jäsenille sekä toimitusjohtajalle tarkastamaltamme tilikaudelta. Hallituksen esitys voitonjako-

kelpoisten varojen käsittelystä on osakeyhtiölain mukainen.

Helsinki 12. maaliskuuta 2007

KPMG OY AB

Sixten Nyman

KHT


creo

Tilinpäätös ja hallituksen toimintakertomus


00100 Helsinki

Puhelin (09) 6817 81

Faksi (09) 6817 8463

www.eQ.fi

[email protected]


FI-00100 Helsinki

Tel. +358 9 6817 81

Fax +358 9 6817 8463

www.eQ.fi


Vuosikertomus Annual Report · 2 Toiminta-ajatus, strategia ja päämäärä sekä arvot Mission,...

Documents

Transcript of Vuosikertomus Annual Report · 2 Toiminta-ajatus, strategia ja päämäärä sekä arvot Mission,...