VİOP-30 USD/TRY TAHVİL 10Y ALTIN...2017/08/31 · ALTIN Tepki yükselişleri durumunda 14...

GÜNLÜK BÜLTEN

31 Ağustos 2017 Perşembe

PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .

GÜNLÜK BÜLTEN

KAPANIŞ DEĞERLERİ

BIST-100

USD/TRY

EUR/USD

ALTIN

Tepki yükselişleri durumunda 14 Haziran’da ve 1 Ağustos’ta görülen 3.4745 ve 3.5117 seviyeleri direnç noktaları olarak karşımıza çıkıyor.

TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE

1307 seviyesi test edilirken satış baskısının devamı adına 6 Haziran zirvesi olan 1296 seviyesi en yakın destek noktası olarak takip edilmeli.

Yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. 109,000-110,500 bin bandında işlem aktivitesi bekliyoruz.

MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE

Satış baskısının devamı durumunda 11 Ağustos’taki 1.1847 zirvesi ve 20 günlük ortalamasını oluşturan 1.1812 destek noktaları.

BIST-100 0.08% VİOP-30 0.09% USD/TRY -0.10% TAHVİL 10Y -0.04% ALTIN 0.27%

110,423 138,200 3.4410 10.55% 1,319

Halkbank’a toplamda 30 mln TL vergi cezası kesildi

10:55 Almanya İşsizlik Oranı

10:00 İmalat PMI (Türkiye)

Hisse Portföydeki Ağırlık

TCELL 8%

GARAN 9%

TSKB 7%

TRKCM 8%

CCOLA 7%

KCHOL 7%

EREGL 6%

AVISA 6%

ARCLK 6%

NAKİT 35%

https://www.linkedin.com/company/deniz-yat%C4%B1r%C4%B1m

https://twitter.com/Deniz_Yatirim



GÜNLÜK BÜLTEN




Piyasa Yorumu

Yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz

Şirket karlılıkları konusunda olumlu beklentilere paralel olarak hisse senetlerinde

küresel olarak gerçekleşen ralliyi yakalama imkanı ve Kuzey Kore hakkindaki

korkuların dinmesi ile BIST'in bugün yukarı yönlü açılacağını öngörüyoruz. Bugün

Türkiye piyasasında yarım gün işlem yapılacak ve piyasa 5 Eylül Salı gününe kadar

kapalı kalacak. Bu nedenle zayıf bir işlem hacmi gerçekleşmesi bekleniyor. Gece

boyunca TL, ABD dolarına karşı %0.3 değer kaybetti. BIST100 endeksinin bugün

109,000-110,500 bandında işlem göreceğini öngörüyoruz.

Güne Bakış

- Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Çarşamba günü yayınladığı

küresel makro raporunda, Türkiye 2017 büyüme tahminini yukarı yönde revize

etti. 2017 büyüme tahmini, yüzde 2.6'dan yüzde 3.7'ye yükseltildi.

- ABD'de Conference Board Tüketici Güven Endeksi Ağustos'ta 122.9'a yükseldi. Bu,

2000 yılından beri görülen en yüksek ikinci seviye oldu. Bloomberg'in anketine

katılan uzmanların beklentisi 120.7'ydi.

- Çin'de imalat PMI verisi, Ağustos ayında yüzde 51.7'ye yükseldi. Bloomberg

anketine katılan ekonomistlerin beklentileri verinin 51.3 seviyesinde geleceği

yönündeydi.

PAY PİYASASI

GÜNLÜK BÜLTEN 8

,09

0

6,3

16

5,4

52

5,9

89

6,9

86

6,5

57

6,3

33

4,8

45

4,2

98

5,2

87

10

6.9

10

6.8

10

7.2

10

8.6

10

8.6

10

9.0

10

9.2 10

9.8

11

0.3

11

0.4

104

105

106

107

108

109

110

111

0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

10,500

12,000

13,500

15,000

16,500

16

Ağu

sto

s

17

Ağu

sto

s

18

Ağu

sto

s

21

Ağu

sto

s

22

Ağu

sto

s

23

Ağu

sto

s

24

Ağu

sto

s

25

Ağu

sto

s

28

Ağu

sto

s

29

Ağu

sto

s

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

DOHOL 11.9% 229.0

KOZAL 3.6% 78.4

TKFEN 2.9% 12.0

KCHOL 2.5% 101.6

MAVI 1.3% 3.2

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

SASA -1.8% 20.1

GARAN -1.4% 270.0

THYAO -1.1% 463.1

VESTL -1.1% 24.5

TAVHL -0.9% 15.8

Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

THYAO -1.1% 463.1

GARAN -1.4% 270.0

DOHOL 11.9% 229.0

KRDMD 0.8% 181.5

KOZAA 0.7% 159.8

En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50)

En Çok Düşen Hisseler (BİST-50)

En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50)





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

Şirket Haberleri

Halkbank’a (HALKB) toplamda 30 mln TL vergi cezası kesildi

Bankanın 2012-14 yılları arasında KKDF indirimleriyle ilgili vergi dairesinin yaptığı inceleme neticesinde toplamda 30 mln TL

vergi cezası kesildi. Banka cezayla ilgili tüm yasal haklarını kullanacağını belirtti. Tutarın düşük olması nedeniyle hisse üzerinde

önemli bir etki beklemiyoruz.

PAY PİYASASI





GÜNLÜK BÜLTEN




BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ

GÜNLÜK BÜLTEN

• X100 Salı günü 109,400 – 110,400 arasında işlem gördü ve +0,08% değişimle günü 110,400 den kapattı. Sabah satıcılı başlayan endeks ikinci seansta gelen alışlar ile hem günün en yüksek seviyesi, hemde yeni tarihi zirvesinden kapattı. Aktivitede satıcılı olan bankalar hacim + performans bakımından geride kaldı. İşlem hacmi ve aktivite endeks yan hisselerde yoğunlaştı. Piyasa hacminde hafif artış vardı.

• X100 Grafikte 110,400 ile yeni zirve oluştururken son 3 haftalık sıkışma bozulmadı. RSI 70 aşırı alım seviyesine biraz daha yaklaştı. 5günlük ortalamanın, 22günlük ortalamadan yukarı doğru ayrıştığını gözlemliyoruz.

• X100 Destekleri 108,750 ve 107,500 ; dirençleri ise tarihi zirve 110,500 olarak görüyoruz.

• Bugün hafif pozitif açılış bekliyoruz.



GÜNLÜK BÜLTEN




VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ

GÜNLÜK BÜLTEN

• AĞUSTOS Salı günü 134,750 – 136,000 arasında işlem gördü ve günü -0,02% değişimle 135,900 noktasında kapattı; işlem hacminde önceki güne göre artış vardı + gün boyunca EKİM vadeye dönüşler sürdü.

• AĞUSTOS Grafikte çizdiğimiz bayrak formasyonunun yükselen kanalı 135,000 dönen endeks, gelen alışlar ile 136,000 zirvesine yakın kapadı. Sıkışma tarihi zirve ile devam etti.

• EKİM destekleri 137,700 – 137,300 ve 136,000 ; dirençleri ise 138,300 – 139,000 olarak görüyoruz.

• Bugün hafif yukarı yönlü açılış bekliyoruz.



GÜNLÜK BÜLTEN




Not: Opsiyon satmak ,herhangi bir dayanak varlık üzerinde yönsel pozisyon almak anlamına geldiği için riski yüksek , getirisi limitli bir yöntemdir. Farklı risk / getiri beklentileri için bizimle temasa geçebilirsiniz.

VİOP - VADELİ & OPSİYON

GÜNLÜK BÜLTEN

• Aşağıda değişik piyasa görüşleri için 10/31/2017 vade için BIST30 endeks üzerine (137,150 VIS referans ile) hesaplanmış indikatif fiyatlamaları bulabilirsiniz.

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yukarı çıkma potansiyelini limitli bularak, Call Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için; BIST30 Endeks 140k Call Satış:2270 (10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşme potansiyelini limitli bularak, Put Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için; BIST30 Endeks 130k Put Satış:1500 (10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşeceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Long pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Short yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için: BIST30 Endeks 130k Put Alış:1870 (10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yükseleceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Short pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Long yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için: BIST30 Endeks 140k Call Alış:2610 (10c karşılığı)



GÜNLÜK BÜLTEN




BONO/TAHVİL

GÜNLÜK BÜLTEN

On yıllık gösterge tahvil faizi tatil öncesinde de %10,55 seviyelerinde kapatarak yatay hareketini sürdürdü. Hacmin yine düşük olduğu piyasada işlemler bu sefer kısa ve orta vadelerde yoğunlaştı. Piyasaların yarım gün açık olacağı arife gününde de tahvil faizlerinde yatay hareketin devam etmesini bekliyoruz.

İki yıllık gösterge 15 Mayıs 2019 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi % 11,55 olarak gerçekleşirken 11 Ağustos 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama % 10,55 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 0,88 milyar TL oldu. Repo ters repo işlem hacmi 6,45 milyar TL olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 2 ve 7 günlük vadede toplam 2,64 milyar TL ve Takasbank Borsa Para piyasası 1 günlük vadede işlem hacmi 1,03 milyar TL olarak gerçekleşti. Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 173,66 seviyesinde bulunuyor.

Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi açmadı. TCMB 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi açtı. İhaleye 0,72 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 0,72 milyar dolar oldu. TL faiz oranı % 12,25 dolar faizi ise % 1,25 olarak belirlendi. İhale Tarihi İtfa Tarihi Türü Vade

Ortalama

Fiyat

Ortalama

Bileşik Faiz

Net Satış

Miktarı

15.08.2017 05.06.2024

6 ayda bir

değişken

kupon

7 yıl / Yeniden

ihraç98.449

%5.86

dönemsel 1,162

21.08.2017 17.08.2022

6 ayda bir

sabit

kupon

5 yıl / İlk ihraç 100.175 10.94% 3,395

22.08.2017 15.05.2019

6 ayda bir

sabit

kupon

2 yıl / Yeniden

ihraç102.507 11.71% 1,870

22.08.2017 11/08/207

6 ayda bir

sabit

kupon

10 yıl / İlk

ihraç 100.683 10.66% 2,635

*Net satış tutarına PY ve Kamuya satışlar dahildir.

Menkul Kupon Faiz

Türü (USD) Vade Faizi % % Fiyat Süre (Yıl)

Eurobond 23.03.2023 3.25% 4.15% 95.563 5.05

Eurobond 30.05.2040 6.75% 5.64% 114.184 12.45

Eurobond 16.04.2043 4.88% 5.52% 91.255 14.12

28.08.2017 29.08.2017 Günlük 29.08.2017 29.08.2017

Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim

TRT150519T15 2 Yıl 11.56% 11.55% -0.09% 11.55% 57,100,000

TRT170822T15 5 Yıl 10.83% 10.84% 0.09% 10.84% 77,300,000

TRT110827T16 10 Yıl 10.55% 10.55% 0.00% 10.55% 4,800,000

*Veriler bileşik faiz oranlarıdır.



GÜNLÜK BÜLTEN




FOREX FX

GÜNLÜK BÜLTEN

EURUSD

• Dün ABD tarafından gelen ADP Özel Sektör İstihdam verisi ile büyüme verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi ile

Dolar tarafında toparlanma görüldü.

• Bu hafta teknik göstergelerin işaret ettiği üzere aşırı alım bölgesinden satış baskısı görülüyor.

• Satış baskısının devamı durumunda 11 Ağustos’ta gördüğü en yüksek seviye olan 1.1847 seviyesi 20 günlük

ortalamasını oluşturan 1.1812 öncesindeki destek noktası olarak karşımıza çıkıyor.

• Yukarı yönlü hareketlerin görülmesi durumunda Cuma günü görülen en yüksek seviye olan 1.1941 seviyesi dün

görülen en yüksek seviye olan 1.1985 öncesindeki direnç noktasını oluşturuyor.

DESTEK : 1.1847- 1.1812 – 1.1750

DİRENÇ : 1.1941 - 1.1984 – 1.2096





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

FOREX FX

USDTRY

• Düşük likidite ortamının etkisiyle dar bantta hareketler devam ederken teknik göstergeler aşırı satım bölgesinden

yukarı yönlü düzeltmelere işaret ediyor.

• Bu haftaki raporlarımızda önemine dikkat çektiğimiz ve 14 Haziran’da görülen en düşük seviye olan 3.4745 seviyesi

tepki yükselişleri durumunda en yakın direnç noktasını oluştururken 1 Ağustos’ta gördüğü en düşük seviye olan 3.5117

seviyesi bir sonraki direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

• Cuma günü görülen en düşük seviye olan 3.4335 seviyesi 3.4000 psikolojik seviyesi öncesindeki en yakın destek

noktasını oluşturuyor.

DESTEK : 3.4335 - 3.4250 – 3.4000

DİRENÇ : 3.4745 - 3.5000 - 3.5117





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

FOREX FX

EURTRY

• Dün Euro’nun global piyasalarda değer kaybetmesine paralel EURTRY’de de satış baskısı dikkat çekti.

• 50 günlük ortalaması olan 4.0970 seviyesine yakın işlem gören kur için bu seviyenin altında kapanışlar 4.0700/4.0500

bandını bir sonraki destek bölgesi olarak gündeme getirebilir.

• Yukarı yönlü hareketlerin görülmesi durumunda Pazartesi görülen en yüksek seviye olan 4.1318 seviyesi bu hafta

görülen en yüksek seviye olan 4.1627 öncesindeki direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

DESTEK : 4.0970- 4.0810 – 4.0700

DİRENÇ : 4.1318 - 4.1568 - 4.1627





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA EMTİA

ALTIN

• Bu hafta başında Jeopolitik risk fiyatlaması ile sert yükselişlerin dikkat çektiği Altın’da Dün Dolar tarafında

toparlanmaya paralel tepki satışları dikkat çekiyor.

• Teknik göstergeler aşırı alım bölgesinden düzeltme hareketlerine işaret ediyor.

• Bu haftaki raporlarımızda en yakın destek noktası olarak verdiğimiz 1307 seviyesi test edilirken satış baskısının devamı

adına 6 Haziran zirvesi olan 1296 seviyesi en yakın destek noktası olarak takip edilmeli.

• Yukarı yönlü hareketlerinin görülmesi durumunda dün görülen en yüksek seviye olan 1314 seviyesi bu haftanın zirvesi

olan 1326 öncesindeki direnç noktasını oluşturuyor.

DESTEK: 1296 -1280 1268

DİRENÇ: 1314- 1325 1337





GÜNLÜK BÜLTEN



EMTİA

ENDÜSTRİYEL METALLER (LME)

Önceki Gün Kapanış

Yüksek Düşük 3 Aylık Frw (%) 12 Aylık Frw (%)

Altın 1,308.5 1,313.78 1,305.28 1.57 1.58

Gümüş 17.44 17.48 17.31 1.675 1.825

Platin 1001 999.85 984.54 1.475 1.475

Paladyum 941 948.06 930.83 -1.25 -0.85

DEĞERLİ METALLER (Londra Fixing)

HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME)

Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış

Eylül 2017 344 350 Eylül 2017 540 545 Ekim 2017 337 342 Ekim 2017 535 540 Kasım 2017 330 334 Kasım 2017 525 531

Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ

Alüminyum 2,086 2,103 2,082.5 18.5c 1,324,325 -225 Bakır 6,785 6,833 6,761.5 29c 223,050 -9,975 Kurşun 2,384 2,408.5 2,365 25.75c 148,675 -25 Nikel 11,630 11,795 11,565 65c 386,550 -1,890 Kalay 20,350 20,655 20,325 200b 1,890 -85 Çinko 3,122.5 3,152 3,082 7.75c 245,375 -775 *Contango ve Backwardation, Spot(cash) piyasa fiyatı ile 3 aylık vadeli piyasa fiyatı arasındaki farkı gösterir. Kapanışlar LME 2. Ring resmi fiyatlarıdır.

LME Haftalık Açık Pozisyon Değişim Raporu

25 Ağustos 18 Ağustos Haftalık Değişim Açık Pozisyon

ALÜMİNYUM 145.199 153.221 -8.022 891.767

BAKIR 76.951 74.916 2.035 451.129

KURŞUN 20.392 21.548 -1.156 143.580

NİKEL 31.121 29.027 2.094 317.647

KALAY 1.279 1.216 63 17.758

ÇİNKO 71.924 71.941 -17 402.519



GÜNLÜK BÜLTEN



EMTİA

HABERLER

*** Çin danışmanlık şirketi Antaike, nikelde sınırlı arz

koşullarının Eylülde fiyatları $12,000 seviyesinin üzerine

taşımasını bekliyor.

*** Fon yöneticilerinin LME bakır kontratlarındaki net

uzun pozisyonlarını, bir önceki haftaya göre 2,035

kontrat artırarak 76,951 ile son 8 ayın en yükseğine

çıkarttıkları görüldü.

*** LME bakır stokları %4,3 gerileyerek son 10 yılın en

büyük günlük düşüşüyle 223.060 tona indi.

*** Glencore’un Zambiya’daki Mopani Bakır Madeninde

enerji sağlayıcı şirket ve hükümetle yapılan görüşmeler

sonucu anlaşmaya varılmasıyla 4.700 işçinin görevine

son verilmesi kararından vazgeçildi.

PİYASA YORUMU

Bu sabah açıklanan Çin imalat sanayi satın alma

yöneticileri endeksi 51.7 ile 51.3 olan beklenti ve geçen

ayın rakamı olan 51.4’ün üzerinde geldi. İmalat dışı satın

alma yöneticileri endeksi ise 53.4 ile 54.5 olan beklentinin

altında kaldı.

●Bakır: Oldukça hızlı yükselen fiyatların önünde önemli

direnç 6,890’da bulunuyor. 6,700’ün altına inmediği

sürece yukarı hareket devam edebilir. 6,700 altında 6,575

desteği var.

●Nikel: 2016 sonunda denediği 11,900 ve 12,145

seviyeleri yine direnç olacaktır. 11,250 ise geri

çekilmelerde destek olarak çalışacaktır.

●Alüminyum: 1,980’leri aşmakta zorlanan fiyatların bu

seviyeyi geçmesinin ardından alımlar hızlandı. Fiyatların

önünde 2,120’de direnç bulunuyor. Geri çekilmelerde

destek ise 2,040 olacaktır.

●Kurşun: 2,342.5 seviyesinden başlayan yükseliş 2,560’a

kadar devam edebilir. Geri çekilmelerde desteği 2,310 ve

2,270’te bulunuyor. 2,450 ise ara direnç olabilir.

●Çinko: 3,000 seviyesini aşan fiyatların direnci 3,200’de

bulunuyor. Geri çekilmelerde destek 2,980’de.

Nikel



GÜNLÜK BÜLTEN


PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye

özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Turkcell: Özellikle beklentilerin ötesine geçen bir büyüme neticesinde güçlü gelen 4. Çeyrek sonuçlarından sonra 2017’de de

şirketin operasyonel olarak kuvvetli bir performans sergilemesini bekliyoruz. Bu nedenle son dönemde hissede yaşanan olumlu

seyrin bir süre daha devam etmesini bekliyoruz. Şirket ayrıca kur açık pozisyonunu da 4. Çeyrek sonrasında minimize etmiş

gözüküyor.

Garanti Bankası: Bankanın dengeli iş modelini ve yönetimini beğeniyoruz. Enflasyonun yükselme trendi gösterdiği bu günlerde

TÜFE’ye enedeksli enstrümanlar bankanın marjını korumasına olumlu katkı sağlayabilir. Sektördeki en yüksek sermaye yeterlilik

oranlarından birine sahip olması bankanın öne çıkan en önemli pozitif özelliklerinden biri olmakla birlikte bankaya önümüzdeki

dönemlerde rakiplerine kıyasla daha hızlı bir büyüme imkanı sağlayabilir.

TSKB: Sektöre kıyasla daha iyi bir faiz marjı bekliyoruz. Sağlam aktif kalitesi de pozitif ayrışmaya destek olabilir. TMSF’de

şirketlerin satış sürecindeki danışmanlığı da bankanın faiz dışı gelirlerine katkı sağlayabilir.

Trakya Cam: Azalan ithalat baskısı ile Türkiye düzcam piyasasında karlılığını artırırken, Avrupa’da düzelen cam talebinden de

faydalanacak şekilde büyümesini sürdürürdüğünden model portföyümüze dahil ediyoruz. Hisse ile ilgili olumlu beklentilerimizin

ardında şirketin Kasım ayında satın aldığı İtalya’da faaliyet gösteren 220 bin ton kapasiteli (toplam kapasitenin %9’u) Sangalli

şirketinin yapacağı katkı ve yerli ürünlere yapmış olduğu agresif fiyat zamları var.

Model Portföy

Hisse

Portföye Giriş

Tarihi

Nominal Getiri

(Portföye girişten

itibaren)

BIST-100'e Rölatif

Getiri (Portföye

girişten itibaren)

Portföydeki Ağırlık

TCELL 22.09.2016 37% -0.7% 8.3%

GARAN 09.11.2016 44% -0.9% 8.8%

TSKB 03.02.2017 16% -6.8% 7.1%

TRKCM 19.04.2017 34% 9.9% 8.2%

CCOLA 26.05.2017 11% -2.4% 6.9%

KCHOL 26.05.2017 13% -0.2% 7.1%

EREGL 17.08.2017 4% 0.4% 6.5%

AVISA 17.08.2017 -1% -4.3% 6.2%

ARCLK 24.08.2017 1% -0.6% 6.3%

NAKİT 34.7%

Portföy

Getirisi

Nominal

Getiri

BIST-100'e

Rölatif Getiri

2016 %22.8 %12.7

12 aylık %51.3 %4.3

2017 %41.8 %0.3



GÜNLÜK BÜLTEN




Coca Cola İçecek: 2014-2016 yılları arasında önemli pazarlarında sorunlar yaşadıktan sonra artık daha parlak bir geleceğe sahip

gibi görünüyor. Pakistan’da Pepsi ile yaşanan fiyat savaşı durulmuş durumda, Orta Asya’da ekonomik kriz sonrası

toparlanmanın şirketin hacimlerine olumlu yansımalarını görüyoruz. Türkiye’de ise geçen yıl Temmuz ayında yaşanan

olaylardan sonra olumsuz etkilenen tüketici güveni bu sene itibariyle düzelme eğilimine girmiş durumda. Dolayısıyla düşük baz

etkisiyle de Türkiye’de bu sene yüksek sezonun kuvvetli geçmesini bekliyoruz. Bunun yanı sıra liradaki güçlü seyrin şirkete hem

açık pozisyonu hem de tüketici güvenine olan katkısı nedeniyle olumlu yansımasını bekliyoruz. Hisse çarpan olarak da

benzerlerine göre ucuz görünüyor. Bu nedenle hisseyi portföyümüze ekliyoruz.

Koç Holding: Aile tarafından yapılan %4.2’lik hisse satışı sonrası hissede görülen sert satış dalgasının yarattığı alım fırsatını göz

önünde bulundurarak model portföyümüze dahil ediyoruz. Dengeli ve şeffaf portföy yapısı nedeniyle özellikle global risk

iştahının yüksek olduğu dönemlerde holding iskontosu uygulanmayan hisse şu an net aktif değerine oranla %6 iskonto ile işlem

görüyor. Holding’in son beş yılda net aktif değerine olan ortalama iskontosu ise %4. Aynı zamanda satış sonrası artan halka

açıklık oranı sayesinde 31 Mayıs itibariyle MSCI Türkiye endeksi içinde ağırlığı yaklaşık %20 artacağı duyurulan hissede

yaşanması beklenen pasif fon alımlarının da hisse performansına kısa vadede olumlu katkı yapmasını bekliyoruz.

Erdemir: Güçlü finansal ve operasyonel temellerinden dolayı Erdemir’i model portföyümüze dahil ediyoruz. . Erdemir için hızla

yükselen ürün fiyatları ve etkili maliyet yönetimi sayesinde 2017 olağanüstü bir yıl olarak kaydedildi. Şirket’in 2017 yılında

165$/t FAVÖK yaratmasını bekliyoruz ki bu rakam geçen senenin %63, kendi tarihsel ortalamasının da %26 üstünde. Yeni 2017

ve 2018 FAVÖK öngörülerimiz sırasıyla eski öngörülerimizin %21 ve %11 üzerinde ve piyasa beklentilerinin de sırasıyla %29 ve

%17 üstünde. 1-yıl ileri FD/FAVÖK oranı olarak 5.2 ve F/K oranı olarak 8.5 tahminimiz, şirketin küresel rakiplerine göre %11 ve

%21 iskonto ile işlem gördüğünü ortaya koyuyor. Güçlü kar performansı beklentimiz neticesinde hissenin 2018’de %11 temettü

verimi yaratabilecek potansiyele sahip olduğunu düşünüyoruz. Erdemir için 7.60 TL/hisse’den 9.65 TL/hisse’ye yükselttiğimiz

hedef fiyatı %23 getiri potansiyeline işaret ediyor.

AvivaSa Hayat ve Emeklilik: Hayat sigortası branşındaki güçlü karlılık yılın geri kalan kısmında daha belirgin bir hale gelebilr.

Bireysel emeklilik tarafında ise otomatik katılımın henüz ogunlaşmayan katkısına rağmen standart BES fonlarında organik

büyümenin sürüyor olması karlılık için olumlu olacaktır. Bununla birlikte şirketin IT yatırımlarını tamamlamış olması da maliyet

artışının yavaşlamasına olanak sağlayacaktır. Mevduat faizlerinin halen yüksek seyrediyor olması finansal gelirlerinin net kar

rakamına daha fazla katkı sağlayacaktır. %50 seviyesindeki özsermaye karlılığı ve %150 seviyelerinde seyreden sermaye

yeterlilik oranı sayesinde şirketin daha fazla temettü ödemesine imkan sağlayacaktır.

Arçelik: Hissenin 2Ç17 sonuçları sonrası yaşadığı geri çekilmenin aşırı olduğunu düşünüyoruz ve geldiği seviye itibariyle hisseyi

yatırım yapmak üzere özellikle çarpanlar olarak uygun görüyoruz.

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY



GÜNLÜK BÜLTEN




EKONOMİK TAKVİM

Zaman Bölge Beklenti Önceki

Tüm Gün Türkiye - Yarım Gün

02:50 JPY Sanayi Üretimi (Ayl ık) (Tem) -0,5% 2,2%

04:00 CNY İmalat Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Ağu) 51,3 51,4

09:00 EUR Almanya Perakende Satışları (Yıl l ık) (Tem) 3,5% 1,5%

10:00 EUR İspanya Perakende Satış (Yıl l ık) (Tem) 2,5%

10:00 TRY İmalat PMI (Ağu) 53,60

10:55 EUR Almanya İşs izl ik Oranı Değişimi (Ağu) -5K -9K

10:55 EUR Almanya İşs izl ik Oranı (Ağu) 5,7% 5,7%

15:30 USD Reel Kişisel Tüketim (Ayl ık) (Tem) 0,3% 0,0%

15:30 CAD Gayri Safi Yurtiçi Has ıla (GSYİH) (Ayl ık) (Haz) 0,1% 0,6%

16:00 RUB Merkez Bankas ı Rezervleri (USD) 419,9B

17:30 USD Doğal Gaz Stokları 43B

Tüm Gün Türkiye - Kurban Bayramı

03:30 JPY İmalat Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Ağu) 52,8 52,8

04:45 CNY Caixin İmalat Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Ağu) 50,9 51,1

10:55 EUR Almanya İmalat Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Ağu) 59,4 59,4

11:30 GBP İmalat Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Ağu) 55,0 55,1

15:30 USD Tarım Dışı İs tihdam (Ağu) 180K 209K

15:30 USD İşs izl ik Oranı (Ağu) 4,3% 4,3%

17:00 USD ISM İmalat Satın Alma Müdürleri Endeks i (PMI) (Ağu) 56,6 56,3

20:00 USD Baker Hughes Sondaj Kuyusu Sayıs ı 00:00

23:00 USD Toplam Araç Satışı 16,60M 16,73M

31 Ağustos 2017, Perşembe

1 Eylül 2017, Cuma



VİOP-30 USD/TRY TAHVİL 10Y ALTIN...2017/08/31 · ALTIN Tepki yükselişleri durumunda 14...

Documents

Transcript of VİOP-30 USD/TRY TAHVİL 10Y ALTIN...2017/08/31 · ALTIN Tepki yükselişleri durumunda 14...