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UNA MIRADA AL SISTEMA PERUANOUNA MIRADA AL SISTEMA PERUANODE PENSIONESDE PENSIONES
Expositores:
David TuestaUnidad de Análisis de los Sistemas de Pensiones
Hugo PereaServicio de Estudios Económicos - Perú
Lima, 25 de Marzo de 2008
Introducción
Objetivos:
• Responder tres preguntas centrales:• Cobertura. ¿el sistema previsional logra cubrir a un porcentaje relevante de la
población en las próximas cuatro décadas? • Suficiencia. ¿son adecuadas las pensiones que se irán obteniendo? ¿Cuáles son los
grupos poblaciones más vulnerables? • Sostenibilidad. ¿son los sistemas financieramente sostenibles?
• Las recomendaciones de esta investigación, por tanto, están dirigidas a marcar pautas para alcanzar mejoras paulatinas de las pensiones y extender la cobertura del sistema, sin descuidar la estabilidad de las finanzas públicas.
• Se busca contribuir a la investigación en materia previsional en Perú.
Consideramos que la búsqueda e implementación de mejoras para el sistema de pensiones en el Perú es trabajo conjunto entre los sectores público y privado, hecho que esperamos empezar a consolidar con este esfuerzo académico.
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Introducción
De acuerdo a las consideraciones que se tuvieron a fin de realizar una correcta valoración de cuál será el desempeño del sistema, en los próximos años, con y sin la realización de reformas, se estructuró el libro en cinco secciones:
1. Antecedentes y marco institucional
2. El punto de partida y contexto para las proyecciones al 2050
3. Diagnóstico
4. Propuestas de reforma
5. Evaluación de impacto
6. Conclusiones
Antecedentes y marco institucionalEl sistema de pensiones peruano está compuesto, principalmente, por dos regímenes: el Sistema Nacional de Pensiones (SNP) y el Sistema Privado de Pensiones (SPP); aunque, adicionalmente, existen regímenes especiales para determinadas ocupaciones (fuerzas armadas y pescadores) así como el régimen de Cédula Viva o DL 20530 (que actualmente se encuentra cerrado para nuevas afiliaciones).
Fuente: MEF, ONP
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1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
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2000 2001 2002 2003 2004 2005 20060%
5%
10%
15%
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25%
30%
35%
40%
45%
50%
SNP SPP Afiliados / Pob14-65
Evolución del número de afiliados del Sistema Nivel de las Pensiones
Pensión (vejez, S/.)
Salario Medio (2005)
Pensión / Salario Medio
SPP 878 2,033 43%
SNP 622 867 72%
Beneficiarios Obligaciones Aportes Total
Pensionistas 460,539 10,606 -10,606
Activos 1,329,510 19,318 9,360 -9,958Total 29,924 9,360 -20,564
Total incluyendo contingencias judiciales/administrativas -21,045
Costo previsional del SNP(US$, millones)
Visto de manera integral, el sistema revela que: i) sólo el 30% de los trabajadores cuentan con cobertura pensionaria; ii) el nivel de las pensiones es bajo, en términos del salario medio y iii) las obligaciones del fisco por el SNP-19990 y por concepto del DL 20530 ascienden a 52% del PBI.
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1.40%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Recaudación Gasto en pensiones
Antecedentes y marco institucional
• Sistema Nacional de Pensiones (SNP):
Recaudación y Gasto en pensiones(porcentaje del PBI)
0.0%
0.2%
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1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Transferencias Recaudación% PBI
Transferencias del Tesoro(porcentaje del gasto en pensiones)
Tran
sfer
enci
as %
del
PBI
Rec
auda
ción
y T
rans
fere
ncia
s, %
,de
la P
lani
lla
En 1995, el Tesoro financiaba sólo el 18% del gasto en pensiones, mientras que en el 2005 financia más de 70%. Actualmente, el SNP se encuentra desfinanciado; anualmente requiere de transferencias del Estado para el pago de pensiones.
Fuente: MEF, ONP
Antecedentes y marco institucional
• Sistema Privado de Pensiones (SPP):
El número de afiliados del SPP ha aumentado en cinco veces desde su creación. No obstante, en comparación con otros países de la región el número de trabajadores afiliados en Perú es uno de los más bajos.
Fuente: : AIOS, BCRP, SBS
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1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Mill
ones
SPP Afiliados / PEA
Evolución del número de afiliados
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120
Bolivia
Perú
Colombia
R. Dominicana
Uruguay
El Salvador
Argent ina
Costa Rica
M éxico
Chile
Ratio de afiliados por país(Afiliados / PEA, 2006)
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Con la finalidad de evaluar el sistema de pensiones hasta el año 2050 se diseñó un esquema que considera los siguientes aspectos:
Demografía Macroeconomía
Parámetrosdel sistema de
Pensiones
Las variables a evaluar son: Cobertura, Nivel de las Pensiones y Costo Fiscal
Población activaOferta laboralPotencialespensionistas
CELADE-INEI
Perfil deEnvejecimiento
Evolución del PBINivel de InversiónProductividadDemanda de trabajo formal
Modelo PTF
Perfil de crecimiento
Tasa de aporte, comisión, rentabilidadTablas de mortalidad, cálculo debeneficios entre sistemas
Modelo Actuarial
Perfil de afiliación, cotización y beneficios
El punto de partida y contexto para las proyecciones al 2050
• Modelo Macro-Actuarial:
2,000,000 1,000,000 0 1,000,000 2,000,000
0 - 4
10 - 14
20 - 24
30 - 34
40 - 44
50 - 54
60 - 64
70 - 74
+80H
M
2,000,000 1,000,000 0 1,000,000 2,000,000
0 - 4
10 - 14
20 - 24
30 - 34
40 - 44
50 - 54
60 - 64
70 - 74
+80 H
M
2005(Pob.: 27 M)
2050(Pob.: 43M)
Fuente: CELADE
La pirámide poblacional cambiará sustancialmente en los próximos años. Así, el ratio de dependencia pasará de 8% a 24%.
• Demografía:
El punto de partida y contexto para las proyecciones al 2050
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Fuente: INIE,.BCRP, proyección BBVA
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6,000
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10,000
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2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050
PBI per cápita(US$)
En función supuestos de crecimiento del PBI, se modela una reducción de la informalidad de 15 puntos porcentuales (nivel consistente con el PBI pc de otros países).
Bolivia Perú
El Salvador
Brasil
Uruguay
Costa RicaColombia Argentina
30
35
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45
50
55
60
65
70
- 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 PBI per cápita
Info
rmal
idad
Informalidad según PBI pc
• Entorno Macroeconómico:
El punto de partida y contexto para las proyecciones al 2050
Fuente: ONP, SBS y proyección BBVA
0 200,000 400,000 600,000 800,000
15-19
20-24
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30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
0 50,000 100,000 150,000 200,000
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
Distribución actual de los afiliados:
SNP SPP
La información actual sobre los afiliados – edad, salario, frecuencia de cotización, tenencia de bono de reconocimiento y sexo-fue tomada como referente para realizar la proyección.
El punto de partida y contexto para las proyecciones al 2050
• Características del sistema:
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Fuente: ONP, SBS y proyección BBVA
Distribución salarial
SNP SPP
El punto de partida y contexto para las proyecciones al 2050
• Características del sistema:
<= S/ 80080%
>= S/ 800 20%
Distribución por densidades de cotización
SNP
SPP
Población afiliada Densidad50% 99%14% 71%36% 33% o menos
Más de S/.800,
39%
Menos de
S/.800, 61%
Población afiliada Densidad24% 90%-100%11% 50%-89%65% menos de 50%
Fuente: ONP, SBS y proyección BBVA. . Elaboración: BBVA.
Resumen de supuestosVariables Sistema Nacional de Pensiones Sistema Privado de Pensiones
Crecimiento PBI 2006-2008: 5.50%. 2009-2029: 5.18%. 2030 en adelante: paulatina desaceleración hasta converger a 3%.
Población El crecimiento y la distribución por grupos de acuerdo a edades y sexo se realiza según las proyecciones de INEI y CELADE (en el largo plazo, converge a 1%).
Informalidad Decrece conforme crece la economía. De 60% a 45% en el 2035.
Crecimiento salarios 3.0% anual (tasa promedio de crecimiento de productividad).
Desempleo En promedio 6.2% pero converge a 5.0% en el largo plazo.
Entrada Afiliados 20-29 años 20-29 años
Tasa de aporte 13% 10%
Edad de jubilación 65 hombres y mujeres 65 hombres y mujeres
Tasa de reemplazoDecrece gradualmente de 50% a 30% en 2038
Resulta de la proyecciónSe incrementa 2 pp por cada año adicional a los 20
Densidades de cotización
A: 99% A: 99%
B: 71% B: 71%
C: 33% C: 28%
D: 1% D: 1%
Los nuevos afiliados ingresan con densidad promedio
Los nuevos afiliados ingresan con densidad similar a los grupos existentes
Nuevos afiliados Se mantiene crecimiento natural de 2% Ingresan en su mayoría al SPP
Rentabilidad 4% 6%
Tasa de interés pasiva 4% 4%
Diferencia de edad cónyuge 3 años 3 años
Actualización de pensiones 3% 3%
Tablas de mortalidad RV 2004 RV 2004
El punto de partida y contexto para las proyecciones al 2050
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74% 71% 68% 66% 64% 63% 58%
77% 77%
23% 23% 26%29% 32% 34% 36% 37% 42%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050Jubilados No cubiertos
Diagnóstico
*Cobertura de vejez = Jubilados / Población mayor a 65 años. Fuente: ONP, SBS y proyección BBVA. Elaboración: BBVA
Chile México Perú2010 37% 32% 23%2015 51% 33% 23%2020 63% 35% 26%2025 73% 38% 29%2030 80% 42% 32%2035 81% 47% 34%2040 83% 55% 36%2045 84% 63% 37%2050 84% 69% 42%
Vejez:Los resultados de la proyección indican que la cobertura de vejez crecería desde 23% (año 2010) hasta llegar a 42% (2050); a pesar de este avance, la población mayor a 64 años que se encontraría sin cobertura pensionaria sería aún un porcentaje significativo del total (58% en 2050)
Perú: Proyección de la Cobertura de Vejez* Comparación Internacional
• Cobertura
59% 55% 52% 49% 46% 43% 42%
62%67%58%57%54%51%
48%45%41%38%33%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050Afiliados No Cubiertos
* Cobertura laboral = Afiliados / Población entre 14 y 64 años. Fuente: ONP, SBS y proyección BBVA. Elaboración: BBVA
Chile México Perú2010 67% 56% 33%2015 71% 60% 38%2020 74% 64% 41%2025 75% 68% 45%2030 76% 71% 48%2035 76% 73% 51%2040 77% 74% 54%2045 77% 74% 57%2050 76% 74% 58%
Perú: Proyección de la Cobertura Laboral*
Un comportamiento similar se observa para el caso de la cobertura laboral, que pasaría de 33% en el año 2010 a 58% hacia el año 2050, dejando así al 42% de los trabajadores sin cobertura pensionaria.
Comparación Internacional
• Cobertura Laboral:
Diagnóstico
El ratio de la población cubierta, en etapa activa y pasiva, mejoraría; sin embargo, sería aún insuficiente al comparar con niveles internacionales.
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2007: Tasa de reemplazo 50% 2038: Tasa de reemplazo 30%
Subsidio del Estado según tasa de reemplazo
Reducción gradual de la tasa de reemplazo, impuesta por normativa, hará que las pensiones se ajusten, sin caer en ningún caso por debajo de la pensión mínima.
A lo largo del horizonte de proyección se observa una reducción gradual de las pensiones más elevadas (en términos reales) como resultado de la aplicación de tasas de reemplazo decrecientes. Pese a ello, entre 2010 y 2050, la pensión promedio del SNP crecería casi tres veces.
Pensión Pensión SNP Pensión762
625Pensión SNP
500 500
415 Pensión 415autofinanciada Pensión
254 254 autofinanciada
501 822 1,002 501 822 1,002Prom. Remuneración Prom. Remuneración
Diagnóstico
• Nivel de las Pensiones en el SNP:
Fuente: SBS y proyección BBVA. Elaboración: BBVA
En el año 2050, la pensión promedio del SPP es superior en 4 veces la que se registraría hacia el año 2010. Se observa una alta dispersión en las pensiones de acuerdo a los niveles de renta y la frecuencia de cotización de los trabajadores.
A
B
C
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050
Pensión MínimaA: 90%-100%B: 50%-90%C: 10%-50%
2
3
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050
Pensión Mínima2: Entre S/500 y S/.8003: Mayor a S/.800
Pensión con respecto a la pensión mínima(Pensión mínima en 2010=100)
Por RemuneraciónPor Densidad de Cotización
Pese a la tendencia creciente de las pensiones, los trabajadores de ingresos medios y frecuencias de cotización reducidas podrían no obtener pensiones adecuadas.
Fuente: SBS y proyección BBVA. Elaboración: BBVA.
• Nivel de las Pensiones en el SPP:
Diagnóstico
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0
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300
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050
Pensión promedio del Sistema(año 2010 =100)
El nivel de las pensiones de sistema se duplicará hacia el año 2050, con respecto al nivel de 2010; no obstante, preocupa quelos trabajadores de ingresos bajos obtendrán pensiones reducidas.
Fuente: ONP, SBS y proyección BBVA. . Elaboración: BBVA.
Diagnóstico
• Nivel de las Pensiones en el Sistema:
El nivel de las pensiones, evaluado en el sistema como un todo se incrementa, entre los años 2010 y 2050, en dos veces. Así, con respecto a la pensión promedio registrada en cada sistema para el año 2010, en el SNP la pensión crecería casi tres veces mientras que por el lado del SPP el crecimiento seria de cuatro veces.
Fuente: ONP, SBS y proyección BBVA
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
2007-2010
2010-2015
2015-2020
2020-2025
2025-2030
2030-2035
2035-2040
2040-2045
2045-2050
DesafiliaciónBdr2053019990
% PBISistema Público 52%SNP - 19990 31%DL. 20530 21%
Transición 6%Bono de Reconocimiento 3%Desafiliación 3%
Déficitl Previsional 58%
Costo previsional(Porcentaje del PBI)
Valor presente actuarial 2007-2050(Porcentaje del PBI 2006)
La presión fiscal del sistema se irá reduciendo en los próximos años como consecuencia de la extinción de las obligaciones del régimen reformado del DL Nº 20530, la redención de los bonos de reconocimiento, bonos complementarios y las garantías de pensión mínima y de la Ley de Desafiliación. No obstante, si bien hacia el año 2035 estas obligaciones decrecen de manera importante, el déficit no se cierra completamente pues prevalece el correspondiente al DL 19990.
El costo total del sistema exhibirá una tendencia decreciente como consecuencia de la extinción de la obligaciones en el sistema público. A valor presente el déficit por concepto de pensiones asciende a 58% del PBI.
Diagnóstico
• Costo previsional:
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Los niveles de cobertura, pensión y deuda que se observan en la proyección permiten descubrir algunas deficiencias del sistema que sugieren la necesidad de realizar correcciones que permitan mejorar su alcance.
Asimismo, cabe tener en cuenta que el desempeño de los sistemas dependerá de los factores estructurales de la economía donde se implemente. Así, el bajo nivel de ingreso per cápita, la mala distribución del ingreso, los altos niveles de pobreza y las altas tasas de informalidad condicionan el desempeño del sistema.
El desempeño de los sistemas dependerá de los factores estructurales de la economía donde se implemente.
Rural69%
Urbana31%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Peru
Chile
Argentina
MexicoColombia
Uruguay
Bolivia
0.0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1.0
10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0
Informalidad como % no cubierto por la seguridad social
Índi
ce d
e la
pro
tecc
iónd
e es
tabi
lidad
labo
ral
0 2,000 4,000 6,000 8,000
Colombia
Ecuador
Perú
Brasil
Panamá
Argentina
Uruguay
Venezuela
Chile
México
PBI per cápita por países (US$, 2005)
Tasas de Pobreza en el Perú(2005)
Informalidad versus protección laboral (1997)
Fuente: BBVA, BID, MEF
• Factores Estructurales:
Diagnóstico
En síntesis…
• La cobertura mejorará en los próximos años, pero en aún existirá un grupo importante de trabajadores fuera del sistema:.
• En el 2050, 6 de cada 10 personas en la tercera edad carecerían de cobertura pensionaria, mientras que cerca de la mitad de las personas en edad de trabajar permanecería fuera del sistema de pensiones.
• El nivel de las pensiones también aumentará pero se detecta que existe un grupo importante de trabajadores -de bajo nivel de remuneración y frecuencia de cotización- que obtendrán pensiones reducidas.
• En algunos casos, no alcanzarían a cubrir niveles mínimos de consumo o no alcanzarían a recibir pensión alguna.
• Las tasas de reemplazo irán ajustándose a niveles más realistas, pero nuevamente se observa que éstas serán demasiado bajas para los grupos de trabajadores de bajos ingresos y baja densidad de cotización.
• El costo fiscal muestra una tendencia decreciente en el tiempo como porcentaje del PBI, lo cual contribuye a dar sostenibilidad financiera al sistema, sin embargo al 2050 el SNP continuará desfinanciado por lo que es necesario seguir procurando su equilibrio actuarial hacia el futuro.
• La tendencia decreciente se explica por las reformas paramétricas adoptadas en el SNP, reforma del DL N°20530 y extinción de obligaciones por bonos de reconocimiento y desafiliación.
Proyección y Diagnóstico
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• Propuestas de ampliación de cobertura:Planes Pensión por S/.1 y Pensión por S/.2, La afiliación obligatoria de los trabajadores independientes formales.
• Propuestas para extender y flexibilizar el acceso a pensiones:Extensión de la garantía de la pensión mínima en el SPP, para proteger a la población joven que hoy no tiene ese derecho y flexibilizar su requisito de acceso permitiendo así que los afiliados accedan a un porcentaje de esta pensión a partir de 15 años de aportes.
• Propuesta de focalización de subsidios para contribuir a la sostenibilidad financiera del SNP:
Aceleración en la reducción de tasas de reemplazo
Propuestas de reforma
SPP: trabajadores de ingresos por debajo de S/.800 y baja frecuencia de cotización.
Propuestas de reforma
Trabajadores según cobertura e ingreso*(2005)
*Nota: Corresponde a trabajadores entre 20 y 64 años1/ Dependientes e independientes que se desempeñan en actividades
profesionales o técnicas. 2/ Empleados, patrones, obreros y trabajadores del hogar no incluidos en 1/. 3/ Compuesto por independientes y patrones. Fuente: Encuesta Permanente de Empleo 2005. Ministerio de Trabajo.Elaboración: BBVA
En el año 2005, de los 12.8 millones de trabajadores entre 20 y 64 años sólo 4.6 millones estaban cubiertos por el sistema. De los 8.2 millones restantes, el 49% registró ingresos por debajo de S/.500 mientras que 43%, entre S/.500 y S/.800 mensuales.
• Identificación de la población objetivo:
Grupo objetivo I. Grupo objetivo II.
Númerode Trabajadores
(millones)
Ingreso Promedio
(S/.)
Trabajadores cubiertos 1 4.7 1,371Trabajadores no cubiertos 2 8.2 605
ingreso menor a S/. 500 mensuales 4.0 416
ingreso entre S/.500 y S/.800 3.6 641
ingreso superior a S/.800 30.6 1,591
SNP: trabajadores que aportado menos de 20 años (no acceden a la pensión mínima).
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Propuestas de reforma
Distribución de trabajadores no cubiertos (por edades) SPP
(afiliados de ingresos medios)SNP
0
200,000
400,000
600,000
800,000
1,000,000
1,200,000
1,400,000
1,600,000
20-24 25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64
Afiliados en edad de jubilación
I. Población objetivo para incrementar la cobertura
II. Población objetivo para mejorar y permitir el acceso a las pensiones
• Parte importante de los trabajadores no cubiertos, de bajos ingresos, se concentra en edades jóvenes (menores de 34 años) y medias (entre 35 y 44 años).
• Esta característica implica diseñar medidas que incentiven, desde el inicio de la carrera laboral, el ahorro para la vejez.
• Solo el 64% de los afiliados del SNP cumplen con el requisito de 20 años de aporte. Adicionalmente, alrededor de 10% de los afiliados de este sistema aporta al menos 15 y 20 años.
• En el SPP los afiliados de ingresos medios y baja regularidad de cotización podrían obtener pensiones de muy baja capacidad adquisitiva
Fuente: INEI, MTPE, ONP, SBS y proyección BBVA. Elaboración: BBVA.
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
100,000
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045
Cotizan entre 39 y 40 añosCotizan entre 28 y 32 añosCotizan entre 11 y 19 años
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045
Cotiza 45 añosCotiza 33 añosCotiza 15 años
Afiliación obligatoria de trabajadores independientes formales. Se busca que los trabajadores independientes cuenten con los mismos derechos y obligaciones que los trabajadores dependientes en materia previsional. Así, la medida, está orientada a trabajadores independientes y patrones formales que perciben en promedio rentas por encima de S/.800 y que se encuentren fiscalizados por órganos de control como la SUNAT.
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
200 300 400 500 600 700Ingreso
ComplementoPensión Autofinanciada
Propuestas de reforma
Pensión autofinanciada y pensión garantizada(con 15 años de aporte)
Años
15 218 (45%) 348 (72%)
16 230 (48%) 373 (77%)
17 242 (50%) 398 (82%)
18 256 (53%) 425 (88%)
19 270 (56%) 450 (93%)
20 289 (60%) 484 (100%)
P1 P2
Esquemas de garantíasegún años de aporte
(Nuevos Soles y como porcentaje de la pensión mínima)
Propuestas de ampliación de cobertura
Planes de Pensión por S/.1 y Pensión por S/.2. Para trabajadores de ingresos bajos y medios, asegura un porcentaje de la pensión mínima en función al tiempo de cotización.
P1 P2
Elaboración: BBVA.
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Propuestas de reforma
100%
93%
88%
82%
77%
72%70%
80%
90%
100%
15 16 17 18 19 20
Años de aporte
% d
e la
Pen
sión
Mín
ima
Garantía de pensión mínima (según años de aporte)
Extensión de la garantía de la pensión mínima en el SPP y acceso a un porcentaje de la misma para todos los afiliados del sistema a partir de 15 años de aportación.
Transferencias según ingreso y años de aporte(Nuevos Soles)
Elaboración: BBVA.
0
100
200
300
400
500
500 600 700 500 600 700 500 600 700 500 600 700 500 600 700 500 600 700
15 años 16 años 17 años 18 años 19 años 20 años
ComplementoPensión autofinanciada
Pens
ión
Propuestas para extender y flexibilizar el acceso a pensiones
Determinantes de la pensión en el SNP, ejemplo:
Pensión = [ ( Tasa de Reemplazo + 2%*(Años de aportados - 20) ] * Remuneración
Aceleración en la reducción de tasas de reemplazo. De esta manera se acelera el proceso de reducción de la aplicación de las tasas de reemplazo vigentes en razón de 3 puntos porcentuales cada año hasta llegar a 30% en el año 2013.
Propuestas de reforma
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
2007 2011 2015 2019 2023 2027 2031 2035 2039 2043 2047
VigentePropuesta
Reducción de tasas de reemplazo(como porcentaje del salario de referencia)
Elaboración: BBVA.
Pensión Pensión SNP762
625
500
415 Pensión autofinanciada
254
501 822 1,002Prom. RemuneraciónPensión
Pensión SNP500
415Pensión
254 autofinanciada
501 822 1,002Prom. Remuneración
Propuesta de focalización de subsidios para contribuir a la sostenibilidad financiera del SNP
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Haber aportado al sistema de pensiones durante al menos 15 años.
Realizar un aporte mensual de al menos el monto mínimo que se define en el plan o régimen en el que se encuentre (por ejemplo: P1=S/.30; P2=S/.50; y entre 12% y 13% del salario para los casos del SPP y SNP, respectivamente).
Tener 65 años.
Percibir ingresos entre S/. 500 y S/ 800 para el caso de la propuesta de acceso a porcentaje de pensión mínima.
Propuestas de reformaRequisitos
Evaluación de impacto
24%24%
27%
34%
42%
51%
56% 57%61%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050
IndependientesP2P1Base
Cobertura de vejez: base más programas de ampliación
Cobertura de vejez = Jubilados / Población mayor a 65 años. Fuente: ONP, SBS, BBVA. Elaboración: BBVA
• Cobertura
- Vejez:
En el escenario con reformas, la cobertura de vejez se ubicaría en 61% en el año 2050 (en lugar de 42% del escenario base). Así, en el año 2050, la población fuera del sistema de pensiones experimentaría una significativa reducción, pasando de ser 58% de la población mayor a 64 años a ser solo 39%, en el escenario con reformas.
Ganancia de 19puntos porcentuales en cobertura
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37%42%
56%59%
61% 63% 64% 66% 67%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050
IndependientesP2P1
Evaluación de impacto
Cobertura laboral: base más programas de ampliación
• Cobertura
Cobertura laboral = Afiliados / Población entre 14 y 64 años. Fuente: ONP, SBS, BBVA. Elaboración: BBVA
Ganancia de 9puntos porcentuales en cobertura.
- Laboral:
De acuerdo a la proyección, las reformas permitirían que la cobertura laboral se ubique en 67% en el año 2050 (en lugar de 58% del escenario base), lo que equivale a 18,8 millones de afilados (2.4 millones más que en el base). Así, hacia el año 2050 , la población en edad de trabajar fuera del sistema de pensiones se reduciría en gran medida, pasando de ser 42% a ser solo 33% bajo el escenario con reformas.
Evaluación de impacto• Pensiones
Pensión de planes P1 y P2respecto de la canasta mínima
Pensión de planes P1 y P2como porcentaje de la pensión mínima
Fuente: ONP, SBS, proyección BBVA. Elaboración: BBVA
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
2025 2050
P1P2
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
2025 2050
- Nuevos trabajadores con cobertura (planes P1 y P2):
Los trabajadores de rentas inferiores a S/.800, que al no contar con una cobertura pensionaria optaran por afiliarse a los planes propuestos (Pensión por S/1 y Pensión por S/.2), obtendrían pensiones con un poder adquisitivo entre 1.5 y 2.5 veces la canasta mínima de consumo. Ello equivaldría a 40% y 70% de la pensión mínima según los planes P1 y P2, respectivamente.
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Evaluación de impacto• Pensiones
Fuente: ONP, SBS, proyección BBVA. Elaboración: BBVA
Pensión con respecto a la pensión mínima(pensión mínima en 2010=100)
Por Remuneración Por Densidad de Cotización
- Afiliados ya cubiertos (análisis por renta y densidad):
Las medidas de extensión y flexibilización de requisitos para el acceso a la pensión mínima tendrán efectos sobre los trabajadores que de acuerdo al escenario base estaría afiliados al sistema (independientemente de la realización de reformas). Los principales impactos se observan en los grupos de afiliados de bajos ingresos y baja frecuencia de cotización al sistema.
Ingresos Altos
Ingresos Medios
0
100
200
300
400
500
600
700
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050
Pensión MínimaBaseReforma
Densidad Alta
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050
Pensión MínimaBaseReforma
Densidad Media
Densidad Baja
Evaluación de impacto
Fuente: ONP, SBS, proyección BBVA. Elaboración: BBVA
Pensiones de trabajadores de ingresos medios(pensión promedio en 2010= 100)
284332
388479
552638
741865
1,038
184 193194
227241
263285
365466
0100200300400500600700800900
1,0001,100
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050
Con ReformaBase
En promedio, pensiones 98%superiores a las del base.
- Afiliados ya cubiertos de ingresos medios:
La pensión media del sistema, luego de las reformas, sería 12% superior a la que se obtendría en el escenario base. En el caso de trabajadores de ingresos medios se incrementaría, en promedio entre los años 2010 y 2050, en 98% respecto de la pensión que alcanzarían sin reformas.
• Pensiones
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0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
2007-2010
2010-2015
2015-2020
2020-2025
2025-2030
2030-2035
2035-2040
2040-2045
2045-2050
Reforma sobre CoberturaReforma sobre PensionesBase
Valor presente actuarial 2007-2050(porcentaje del PBI 2006)
Fuente: MEF, ONP, SBS, proyección BBVA. Elaboración: BBVA
Costo previsional total con reformas (Porcentaje del PBI, por quinquenio)
Evaluación de impacto
• Costo previsional
La medidas propuestas implicarían incrementar la deuda pensionaria en 10% del PBI. Así, las propuestas tendrían un costo razonable, teniendo en cuenta las ganancias en cobertura y nivel de pensiones para grupos específicos. Las transferencias se realizarían luego que el Estado haya finalizado sus obligaciones pensionarias previamente contraídas (2020).
% PBISistema Público 52%SNP - 19990 31%DL. 20530 21%
Transición 6%Bono de Reconocimiento 3%Desafiliación 3%
Sin Reformas 58%
Nuevas Reformas 10%► Reducción de tasas de reemplazo -2%
Reformas en pensiones 3%Reformas en cobertura 9%
Déficit Previsional 68%
►
►
Resultados(2050)
Cobertura(vejez)
Pensiones 1/ (2050=100)
Costo Fiscal (% PBI 2006)
(i) Base (escenario pasivo) 42% 100 58%
(ii) Base + Reformas del Sistema de Pensiones
61% 110 68%
(iii)Base + Reformas del Sistema de Pensiones + Reformas del Entorno Macro 2/
71% 150 63%
1/ En el año 2050 del escenario base las pensiones representaron 5 veces las obtenidas en el año 2010.
2/ Las reformas macro consideran pasar de: un crecimiento promedio del PBI de 4.5% a 6% entre 2005-2050, pasar de una reducción de la informalidad (desde 60%) de 45% a 30% y el crecimiento de las pensiones públicas se ajusta a una tasa menor a la de la productividad.
Elaboración: BBVA.
Impacto de reformas pensionarias y extra pensionarias
• Factores estructurales:
Evaluación de impacto
Adicional a las reformas propuestas, las mejoras en los factores estructurales tendrían impactos positivos sobre los indicadores analizados (cobertura, pensiones y deuda):
Crec. prom. del PBI de 4.5% a 6%.
Reducción de la informalidad de 45% a 30%.
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• Bajo las condiciones actuales, el sistema previsional peruano mostrarámejoras en sus principales indicadores en el mediano plazo. No obstante, los avances resultarán insuficientes para lograr una adecuada protección durante la vejez.
• En ese sentido se contempla un conjunto de propuestas: Cobertura: planes Pensión por S/.1 y Pensión por S/.2 Pensiones: extensión y flexibilización de los requisitos para el acceso a la pensión mínimaSostenibilidad: focalización de subsidios para contribuir a sostenibilidad financiera del SNP.
Conclusiones
• Se logra reducir significativamente el porcentaje de la población fuera del sistema de pensiones, así en el año 2050:
La población mayor a 64 años fuera del sistema pasa de ser 58% a ser solo 39%, en el escenario con reformas. La fuerza laboral fuera del sistema pasa de ser 42% de la población entre 14 y 64 a ser 33%.
• Las pensiones mejoran en relación al escenario base y esta mejora es significativamente mayor para los trabajadores de menores ingresos.
Así, las pensiones de los afiliados con ingresos inferiores a S/800 crecerían, respecto del escenario base, en promedio en 98%.
• La implementación de estas medidas incrementaría el costo previsional en 10% del PBI a valor presente y se realizarían recién a partir del quinquenio 2020-2025.
Conclusiones
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• Para mejorar los resultados del sistema de pensiones se requiere de un enfoque integral, que implica adoptar medidas que están fuera de su ámbito. Así, la implementación de políticas que permitan reducir los niveles de informalidad e incrementar la productividad de los trabajadores, tendrán un impacto positivo sobre la cobertura y los niveles de pensiones.
• En esta línea, fomentar un adecuado funcionamiento del mercado laboral y elevar los niveles de educación y capital humano ayudarán a mejorar sustancialmente el desempeño del sistema previsional.
• Los retos que aún enfrenta el sistema previsional son importantes, por lo que esnecesario tomar medidas desde ahora para lograr una adecuada protección para la población en retiro, en particular para los grupos que durante su vida activa generan bajos niveles de ingresos.
Conclusiones
UNA MIRADA AL SISTEMA PERUANOUNA MIRADA AL SISTEMA PERUANODE PENSIONESDE PENSIONES