Tu n t 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018 IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING -1228 IVS Weekly strategy.pdf ·...

IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

1

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018

TĂNG TRƯỞNG ÂM CHO 2018?

Vậy là chúng ta đã tới tuần giao dịch cuối cùng của năm

2018. Tại thời điểm đầu năm khi sóng tăng mạnh hình

thành với nền tảng cơ bản vững chắc, ít người nghĩ đến

việc quay trở về vạch xuất phát đầu năm là kịch bản tích

cực nhất mà thị trường hiện khó có thể đạt được. Việc FED

tăng lãi suất là 1 động thái hoàn toàn nằm trong dự liệu

của thị trường, tuy vậy vẫn sự điều chỉnh vẫn diễn ra trên

thị trường cổ phiếu toàn cầu và thị trường Việt Nam đã

không nằm ngoài xu hướng đó.

Đứng tại thời điểm cuối năm và trong bối cảnh thiếu vắng

thông tin hỗ trợ từ thị trường thì hiện chỉ còn tâm lý chờ

sóng chốt NAV vào thời điểm cuối năm của các tổ chức là

còn tạo ra kỳ vọng lướt sóng ngắn hạn trên thị trường. Dù

hiện mức định giá của nhiều mã trụ đã về mức tương đối

thấp so với các năm trước nhưng rõ ràng đặt trong xu

hướng chính đang là giảm điểm đầy rủi ro thì không có

mấy cơ sở để tìm kiếm lợi nhuận dựa vào kỳ vọng trên.

Nhiều khả năng VN-Index sẽ kết thúc chuối năm liên tiếp

tăng điểm (tính theo giá đóng cửa cuối năm) ở con số 6 và

có năm đầu tiên tăng trưởng âm kể từ 2012.


Như vậy là xu hướng tăng trong ngắn hạn đã thực sự kết

thúc như chúng tôi đề cập và tuần vừa qua chứng kiến mức

giảm rất mạnh, liên tục trong cả tuần. Tuần tới đây dự kiến

sẽ tiếp tục là một tuần giảm và dù sẽ là tuần giảm thứ ba

nhưng hành động bắt đáy tuyệt đối không được khuyến

nghị. Thậm chí trong trường hợp mà thị trường hồi lên thì

đó là cơ hội để bán.

Cổ phiếu đáng chú ý trong tuần:

HPG

(tiêu cực)

CTG

(kém khả

quan)

VEA

(kém khả

quan -

theo dõi)

TCM

(khả quan –

theo dõi)

VN-INDEX

Điểm số 912.26

Tuần qua (WoW) -4.18%

Quý IV/2018 (QTD) -10.31%

Từ đầu năm (YTD) -7.31%

Khối lượng khớp lệnh trung bình 1 phiên

-1.51%

Giá trị khớp lệnh trung bình 1 phiên

+1.86%

P/E 15.80

P/B 4.17

HNX -INDEX

Điểm số 104.45

Tuần qua (WoW) -2.06%

Quý IV/2018 (QTD) -10.17%

Từ đầu năm (YTD) -10.62%

Khối lượng khớp lệnh trung bình 1 phiên

+4.75%

Giá trị khớp lệnh trung bình 1 phiên

+5.37%

P/E 9.67

P/B 1.70

Nội dung Trang

Diễn biến tuần trước 2

Thống kê thị trường 3

Nhận định VN-Index 4 – 5

Cổ phiếu đáng chú ý trong tuần tới

HPG, CTG, VEA & TCM 6 – 7

Thông tin vĩ mô – thế giới 8

Lịch đầu tư tuần tới 9 – 10


2


Tuần từ 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018

DIỄN BIẾN CHÍNH TUẦN QUA

Biểu đồ 5 phút VNINDEX trong tuần Diễn biến thị trường tương đối tiêu cực trong tuần

qua, VN-Index giảm 5 phiên liên tiếp, mất 39.78

điểm, tương ứng 4.18%. Ngay từ phiên đầu tuần,

chỉ số rơi mạnh gần 19 điểm, các cổ phiếu trụ như

VIC, VRE, VJC, VCB… đều chìm trong sắc đỏ. Lực

bán ồ ạt diễn ra trên diện rộng thị trường với 410

mã chứng khoán giảm điểm, theo đó, tất cả các

nhóm ngành bao gồm chứng khoán, ngân hàng, bất

động sản, xây dựng đều giảm điểm trong phiên.

Chỉ số tiếp tục giảm mạnh trong phiên ngày thứ Ba

sau đó giảm nhẹ. Phiên giao dịch cuối tuần, mặc dù

đà hồi phục đến từ sớm nhưng bị áp đảo bởi đà

giảm của nhóm VHM và VNM do bị giảm tỷ trọng

trong danh mục của 2 quỹ VNM ETF và FTSE

Vietnam ETF. Kết thúc phiên, VN-Index giảm

0.65%.

Tất cả các nhóm ngành đều giảm trong tuần giao

dịch vừa qua. Đáng kể đến là truyền thông, tài

nguyên cơ bản và bất động sản với mức giảm lần

lượt 11%, 9.69% và 8.39%. Kế đến, nhóm bảo

hiểm, chứng khoán và ngân hàng cũng giảm hơn

5% trong tuần qua.

Thanh khoản trên HOSE giảm nhẹ còn 131.44 triệu

cổ phiếu/phiên. Ở chiều ngược lại, khối lượng

khớp lệnh trung bình phiên trên sàn HNX đạt trung

bình 31.44 triệu cổ phiếu/phiên, tăng nhẹ 4.7%.

Trái ngược với diễn biến chỉ số, NDTNN vẫn có một

tuần mua ròng với tổng giá trị 118.33 tỷ trên cả 2

sàn, trong đó mua ròng trên HOSE 121.59 tỷ đồng.

PNJ là cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất với tổng

giá trị trên 250 tỷ. Ngược lại, CTG bị bán mạnh 268

tỷ đồng trước thông tin kết quả kinh doanh kém

tích cực.

Biểu đồ 5 phút VN30 trong tuần

Biểu đồ 5 phút HNXINDEX trong tuần


3


Tuần từ 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018

THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Top khối ngoại mua ròng Top khối ngoại bán ròng

Mã Thay đổi 1w Giá trị (tỷ) Mã Thay đổi 1w Giá trị (tỷ)

PNJ -4.52% 253.54 CTG -3.70% 235.13

BID +2.41% 87.64 MSN -4.15% 123.63

PVD -5.34% 76.44 HPG -7.56% 86.97

AST +1.00% 76.23 VHM -4.65% 77.27

CTD -1.00% 63.28 NVL -4.22% 70.45

-400

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

17/12/18 18/12/18 19/12/18 20/12/18 21/12/18 Cả tuần

Hoạt động khối ngoại trong tuần

HOSE

HNX

-12.00%

-10.00%

-8.00%

-6.00%

-4.00%

-2.00%

0.00%

Biến động các nhóm ngành trong tuần


4


Tuần từ 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN TỚI

Đồ thị ngày VN-Index

Đồ thị ngày VN30-Index

Thị trường đã có tuần giảm mạnh nhất trong vòng 8 tuần gần

đây nhất với mức giảm lớn (hơn 4%) mà chúng ta vẫn thường

thấy ở những giai đoạn xu hướng chủ đạo là đi xuống. Như vậy

là nhận định của chúng tôi trong tuần trước về việc thị trường

hình thành vùng phân phối và đảo chiều đã thực sự diễn ra.


5


Tuần từ 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018

Xét đến diễn biến VNIndex trong tuần thì phiên thứ hai đầu tuần

là phiên giảm mạnh nhất. Mức giảm của phiên thứ ba và thứ tư

là tương đương nhau (0.7% và 0.9%) và đến phiên ngày thứ năm

thì mức giảm chỉ còn rất nhỏ (0.1%). Tuy nhiên, trong phiên

ngày thứ sáu cuối tuần thì chỉ số đã trở lại với mức giảm 0.7%,

bất chấp một vài hi vọng từ việc tái cơ cấu danh mục của các quỹ

ETF có thể ảnh hưởng tích cực đến thị trường.

Quan sát trên các khung nhỏ hơn thì cũng chưa có dấu hiệu gì

cho thấy đà giảm sẽ tạm dừng lại, đồng thời hỗ trợ gần nhất của

VNIndex là ở tận vùng điểm 890 (cũng không thực sự đáng kể),

do đó chúng tôi cho rằng tuần tới đây sẽ vẫn là một tuần giảm

của thị trường. Xu hướng chủ đạo lúc này, trong dài, trung, và

ngắn hạn đều đang là giảm.

Ngưỡng Vùng điểm của

VNIndex Ghi chú

Kháng cự

1,020

970

923

Hỗ Trợ

Kháng cự

880 - 890 Rất mạnh

795

755 760

1,020


6


Tuần từ 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018

CỔ PHIẾU ĐÁNG CHÚ Ý TRONG TUẦN TỚI

HPG

Công ty cổ phần Tập

đoàn Hòa Phát

(HOSE)

HPG vừa có một tuần tồi tệ khi rơi khỏi hỗ trợ mạnh, phá thủng

trendline tăng dài hạn từ năm 2016. Với diễn biến như vậy thì khả

năng cao đà giảm của HPG sẽ còn chưa dừng lại trong thời gian

sớm.

CTG

Ngân hàng Thương

mại Cổ phần Công

thương Việt Nam

(HOSE)

CTG giảm mạnh trong 2 tuần gần đây và hiện tại đang được hỗ trợ

tại vùng giá 19.9 – 20, một đỉnh cũ từng được test đồng thời là

đường MA200. Tuy vậy thì xu hướng giảm của CTG đang là rất rõ

nét và xác suất rơi khỏi vùng giá hiện tại là cao hơn xác suất bật

lên mạnh mẽ.


7


Tuần từ 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018

VEA

Tổng Công ty Máy

động lực và máy

nông nghiệp Việt

Nam - CTCP

(UpCOM)

VEA có thời gian khá dài đi ngang trong vùng giá 36 – 38 hiện tại

và một vài ngày gần đây có những phiên khối lượng giao dịch lớn

dù giá không tăng. Chưa có gì xác nhận nhưng chú ý là VEA đã đi

đủ 3 nhịp ngắn hạn với biên độ hài hòa và nếu rơi khỏi vùng giá

36 thì nó cho thấy giai đoạn vừa qua là phân phối đỉnh.

TCM

Công ty Cổ phần Dệt

may - Đầu tư -

Thương mại Thành

Công (HOSE)

TCM thời gian gần đây có sự tích lũy khá chặt chẽ với biên độ dao

động nhỏ dần và là diễn biến rất đáng chú ý.


8


Tuần từ 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018

THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý

TRONG NƯỚC

Cán cân thương mại nửa đầu tháng 12

thâm hụt 541 triệu USD

Số liệu thống kê sơ bộ mới nhất của Tổng

cục Hải quan cho thấy, tổng trị giá xuất

khẩu, nhập khẩu hàng hóa của Việt Nam

trong nửa đầu tháng 12/2018 đạt 19.29 tỷ

USD, giảm 10.9%, tương ứng giảm 2.35 tỷ

USD so với nửa cuối tháng 11/2018. Với

kết quả này, cán cân thương mại hàng hóa

của Việt Nam trong nửa đầu tháng 12 năm

2018 có mức thâm hụt 541 triệu USD. Tuy

nhiên, cán cân thương mại từ đầu năm đến

hết ngày 15/12/2018 vẫn thặng dư 6.89 tỷ

USD.

Doanh thu bảo hiểm năm 2018 tăng

trưởng 24%

Theo thống kê của Hiệp hội Bảo hiểm Việt

Nam (IAV), năm 2018, tổng doanh thu bảo

hiểm ước đạt 133,000 tỷ đồng, tăng 24%

so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, doanh

nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ đạt 45,000

tỷ đồng và các doanh nghiệp bảo hiểm

nhân thọ ước đạt 87,000 tỷ đồng. Năng lực

tài chính của các doanh nghiệp bảo hiểm

tiếp tục tăng trưởng ổn định. Tổng tài sản

ước đạt 384,000 tỷ đồng, tăng 21% so với

cùng kỳ năm trước. Trong đó các doanh

nghiệp bảo hiểm nhân thọ đạt 302,000 tỷ

đồng và doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân

thọ đạt 81,000 tỷ đồng.

QUỐC TẾ

NHTW Thái Lan nâng lãi suất lần đầu kể

từ năm 2011

Ngày 19/12, Ngân hàng trung ương Thái

Lan đã tăng lãi suất chuẩn lần đầu tiên kể

từ năm 2011, cùng với các nước trong khu

vực nhằm thắt chặt chính sách tiền tệ

trong năm nay. Theo đó, tỷ lệ lãi suất cơ

bản tăng từ 1.5% lên 1.75%. Ngân hàng

Thái Lan vẫn kỳ vọng nền kinh tế Thái Lan

được kỳ vọng sẽ đạt tăng trưởng hơn 4%

trong năm nay trong khi tăng trưởng kinh

tế chậm lại và ở mức thấp hai năm qua tại

3,3% trong quý III. Lạm phát tăng dưới 1%

trong tháng 11, dưới vùng mục tiêu của

ngân hàng trung ương.

FED tăng lãi suât 0.25%

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 19/12

thông báo tăng lãi suất 0.25%. Đây là lần

tăng thứ 4 trong năm nay và là lần tăng thứ

9 kể từ tháng 12/2015, khi Fed bắt đầu

bình thường hóa lãi suất, đưa Mỹ thoát

khỏi thời kỳ lãi suất siêu thấp được áp

dụng sau khủng hoảng tài chính 2007 –

2009. Sau khi điều chỉnh, lãi suất cho vay

qua đêm giữa các ngân hàng Mỹ vào

khoảng 2.25 – 2.5%. Fed cũng hạ dự báo

tăng trưởng GDP năm 2019 và 2020 xuống

lần lượt 2,3% và 2%, thấp hơn một chút so

với hồi tháng 9. Tỷ lệ thất nghiệp, đang ở

3.7% - thấp nhất 49 năm, dự kiến giảm còn

3.5% trong năm 2019 rồi tăng lên 3.6%

vào năm 2020, 3.8% vào năm 2021. Lạm

phát, đạt mục tiêu 2% trong năm nay, dự

kiến là 1.9% trong năm 2019, giảm so với

con số 2% đưa ra trước đó.


9


Tuần từ 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018

LỊCH SỰ KIỆN TUẦN TỚI

Mã CK Sàn Nội dung sự kiện Ngày

GDKHQ

Ngày

đăng ký

Ngày

thực hiện

SBT HSX Tạm ứng cổ tức 2017 - 2018 (400 đ/cp) 24/12/18 25/12/18 25/01/19

SDN HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (800đ/cp) 24/12/18 25/12/18 11/01/19

NVL HSX Giao dịch 320.746 cp niêm yết bổ sung

18/12/18 24/12/18

BSR Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 24/12/18 25/12/18 24/12/18

MTA Upcom Đại hội đồng cổ đông bất thường 24/12/18 25/12/18 24/12/18

KSB HSX Niêm yết bổ sung 2.300.000 cp

24/12/18 24/12/18

DHC HSX Niêm yết bổ sung 6.891.780 cp

24/12/18 24/12/18

DVC Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (700đ/cp) 24/12/18 25/12/18 10/01/19

S99 HNX Giao dịch 1.941.575 cổ phiếu niêm yết bổ sung

24/12/18 24/12/18 24/12/18

HDG HSX Tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2018 (1.000 đ/cp)

24/12/18 25/12/18 08/01/19

CEE HSX ĐHĐCĐ bất thường năm 2018

24/12/18

SVI HSX ĐHCĐ bất thường năm 2018 24/12/18 25/12/18 15/01/19

DNC HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.000đ/cp) 24/12/18 25/12/18 10/01/19

HFB Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (450đ/cp) 24/12/18 25/12/18 21/01/19

C12 Upcom Tham dự Đại hội đồng cổ đông bất thường lần 2 năm 2018

24/12/18 25/12/18 21/01/19

BTP HSX Tạm ứng cổ tức năm 2018 (500 đ/cp) 25/12/18 26/12/18 30/01/19

DCM HSX ĐHCĐ bất thường năm 2018 25/12/18 26/12/18 25/12/18

HKT HNX Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2018

25/12/18 26/12/18 25/12/18

BMG Upcom Giao dịch 5.292.000 cổ phiếu đăng ký giao dịch

25/12/18 25/12/18 25/12/18

VCG HNX Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2019

25/12/18 26/12/18 11/01/19

DLD Upcom Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2018

43459 26/12/18 25/12/18

ANT Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 25/12/18 26/12/18 25/12/18

TBC HSX Tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2018 (1.500 đ/cp)

25/12/18 26/12/18 20/02/19

SID Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 25/12/18 26/12/18 25/12/18

TMS HSX Giao dịch 4.318.509 cp niêm yết bổ sung

26/12/18

DNN Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (900đ/cp) 26/12/18 27/12/18 11/01/19

VRE HSX Giao dịch 427.739.677 cp niêm yết bổ sung

26/12/18

GEG Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 26/12/18 27/12/18 26/12/18

HPI Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 26/12/18 27/12/18 28/01/19

WSB Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (2.000đ/cp) 26/12/18 27/12/18 18/01/19

PHC HSX Giao dịch 2.500.599 cp niêm yết bổ sung

26/12/18

TVB HSX Nán ưu đãi (tỷ lệ 2:1) 26/12/18 27/12/18 26/12/18

QNS Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (500đ/cp) 27/12/18 28/12/18 14/01/19

PHP HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (400đ/cp) 27/12/18 28/12/18 29/03/19


10


Tuần từ 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018

Mã CK Sàn Nội dung sự kiện Ngày

GDKHQ

Ngày

đăng ký

Ngày

thực hiện

BAX HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (2.000đ/cp) 27/12/18 28/12/18 23/01/19

QHD HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.500đ/cp) 27/12/18 28/12/18 23/01/19

BWE HSX Tạm ứng cổ tức năm 2018 (700 đ/cp) và tham dự ĐHĐCĐTN 2019

27/12/18 28/12/18 28/02/19

TNA HSX Giao dịch 17.023.120 cp niêm yết bổ sung

27/12/18

LPB Upcom Trả cổ tức bằng cổ phiếu (tỷ lệ 5%), phát hành cổ phiếu (tỷ lệ 26,69%)

27/12/18 28/12/18 27/12/18

BWS Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.000đ/cp) 27/12/18 28/12/18 15/01/19

VNM HSX Tạm ứng cổ tức đợt 2 năm 2018 (1.000 đ/cp)

27/12/18 28/12/18 28/02/19

THI HSX ĐHĐCĐ bất thường năm 2018 27/12/18 28/12/18 16/01/19

NBP HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (500đ/cp) 27/12/18 28/12/18 25/01/19

NSG Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (500đ/cp) 27/12/18 28/12/18 15/01/19

NT2 HSX Tạm ứng cổ tức đợt 2 năm 2018 (900 đ/cp)

27/12/18 28/12/18 17/06/19

SJ1 HNX Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2019

27/12/18 28/12/18 27/12/18

SED HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.600đ/cp) 28/12/18 02/01/19 14/01/19

PNJ HSX Tạm ứng cổ tức đợt 2 năm 2018 (800 đ/cp) 28/12/18 02/01/19 14/01/19

PVL HNX Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2019 28/12/18 02/01/19 28/12/18

HVG HSX ĐHĐCĐ thường niên năm 2019 28/12/18 02/01/19 22/02/19


11


Tuần từ 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018

IVS RESEARCH

Võ Thế Vinh Đỗ Trung Nguyên Trần Thị Hồng Nhung

Trưởng phòng

Phân tích & Tư vấn Đầu tư

Trưởng bộ phận

Chiến lược Giao dịch

Chuyên viên

Phân tích Doanh nghiệp

[email protected] [email protected] [email protected]

Kênh thông tin cập nhật nhận định (nền tảng Zalo)

CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ĐẤU TƯ VIỆT NAM

LIÊN HỆ TRỤ SỞ CHÍNH

HÀ NỘI CHI NHÁNH

TP. HCM

VIETNAM INVESTMENT SECURITIES COMPANY

Điện thoại tư vấn: (04) 35.730.073

Điện thoại đặt lệnh: (04) 35.779.999

Email: [email protected] Website:

www.ivs.com.vn

P9-10, Tầng 1, Chamvit Tower

Điện thoại: (04) 35.730.073

Fax: (04) 35.730.088

Lầu 4, Số 2 BIS, Công Trường Quốc Tế, P. 6,

Q. 3, Tp.HCM

Điện thoại: (08) 38.239.966

Fax: (08) 38.239.696

KHUYẾN CÁO

Báo cáo, bản tin này được cung cấp bởi Công ty chứng khoán đầu tư Việt Nam – Vietnam Investment

Securities Company (IVS). Nội dung bản tin này chỉ mang tính chất tham khảo và các nhận định trong

báo cáo được đưa ra dựa trên đánh giá chủ quan của người viết. Mặc dù mọi thông tin được thu thập từ

các nguồn đáng tin cậy, nhưng IVS không đảm bảo tính chính xác của các thông tin và không chịu trách

nhiệm đối với các quyết định mua bán do tham khảo thông tin này.

mailto:[email protected]

http://www.ivs.com.vn/

Tu n t 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018 IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING -1228 IVS Weekly strategy.pdf ·...

Documents

Transcript of Tu n t 24/ 12 đến 28/ 12/ 2018 IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING -1228 IVS Weekly strategy.pdf ·...