Toro y Oso-mercado Valores

7/23/2019 Toro y Oso-mercado Valores

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INTRODUCCION

Tarde o temprano casi todas las personas ven involucradas en su vidael dinero ya que no se puede escapar a ello.

En el mundo en que vivimos, siempre se requiere fnalmente del

dinero como medio de intercambio de bienes y servicios.El atreverse a este ue!o con el prop"sito de triun#ar si!nifca empe$ar

a dominar las emociones %umanas que lo impulsan a tomardecisiones ya sean correctas o no, este es un #actor muyimportante que in&uye en cuando comprar o vender acciones, poremociones o sentimientos.


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'CERC' DE (O) TORO) * (O)O)O)

+ao el emblema de la +olsa y el si!no de la especulaci"n, seencuentran en#rentados el toro y el oso, tratando de conse!uir,cada uno de ellos, el triun#o. rente al imponente oso, el bear,se al$a el bull, el toro de #uer$a tremenda, que arremete contratodo lo que se cru$a en su camino y, de una cornada, lo lan$a%acia arriba.

El precio de una acci"n es la resultante de la luc%a entre eltoro, el comprador, y el oso, el vendedor. (os toros empuan losprecios %acia arriba y los osos arrastran los precios %acia

abao. (a direcci"n en que se mueven los precios revela qui-nva !anando la luc%a. El precio al cual se cierra una transacci"nes aquel en que un toro y un oso acordaron %acer trato.


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E( DINERO

El dinero tiene un %alo de misterio. uc%a !ente !asta su vidaentera tratando de obtenerlo, y al!unos, incluso, %asta mueren enel camino/ pero a veces, cuando lo obtienen, se dan cuenta de quei!ualmente no son #elices. Resulta l"!ico y natural que el %ombrequiera poseer dinero.

0or el poder que otor!a, puede suceder que, fnalmente, lapersona termine siendo un esclavo del mismo, dedicado a cuidarloy no el dinero a su servicio, perdiendo a su ve$ toda -tica en elcomportamiento social con sus semeantes. No se trata solamentede acumular dinero, sino de lo!rar la armon1a entre poseer dinero,

para lo!rar un meor desarrollo material, y el compartirlo conquienes nos rodean como enriquecimiento intelectual y espiritual.Esto s1 es ser rico.


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'CERC' DE( D'R * E('2R'DECER

(os %umanos tomamos y usamos lo que tenemos anuestra disposici"n sin valorarlo demasiado.

Nuestros pensamientos !iran pre#erentementealrededor de lo que nos #alta.

(a !ratitud est3 presente cada ve$ que sabemosreconocer lo valioso que %ay en nosotros o en losdem3s, en todos los actos y pensamientos positivos,

en la capacidad de interesarse en las personas, enel cuidado inteli!ente %acia uno mismo y los dem3s.


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4UE E) * 0'R' 4UE )IR5E E(DINERO

El dinero simboli$a el #ruto del es#uer$o %umano. El dinero esener!1a que puede ser utili$ada por las personas paradesarrollarse como seres %umanos inte!rales, compartiendocon quienes los rodean, y, por sobre todo, para dar libertad.(ibertad econ"mica si!nifca no %acer nada que no sequiera, por dinero, y tampoco dear de %acer al!o que sequiera, por #alta de -l.

(a prosperidad es muc%o m3s que !anar dinero. (aprosperidad no es tan s"lo la rique$a econ"mica, ya que laacumulaci"n de dinero por s1 sola no resuelve el problemade #ondo. 6ay que !o$ar de buena salud para dis#rutarla ypara lo!rar que contin7e produciendo m3s rique$a. Es laprosperidad la que trae consi!o el dinero.


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C'INO) 0'R' OR'RC'0IT'(

De todas las #ormas que e8isten para acumular dinero, talescomo9 asaltar un banco, esta#ar a otras personas, e8plotar eltrabao de otros pa!ando sueldos baos, trafcar dro!as,contraer matrimonio con una persona rica, recibir una%erencia, !anarse la loter1a, o trabaar y a%orrar/ s"lo la7ltima es una opci"n que est3 al alcance de todos, porquedepende con plena se!uridad de nosotros mismos.

(a 7nica #uente le!1tima de que dispone un individuo es sucapacidad de trabao, y en #unci"n de -ste, su capacidad dea%orro. (a capacidad de !enerar in!resos mediante el trabaoes una condici"n propia de las 0ersonas. El tener trabao esuna de las cosas m3s !randes que puede ocurrirle a unindividuo. as a7n, el trabaar en lo que le !uste, :es lo meorque puede a al!uien sucederle;


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(' TR'0' DE( CON)UO *(') DEUD')

Una de las tareas m3s arduas que en#renta el oven pro#esional,cuando entra al mundo laboral, es desarrollar una disciplina parano dearse atrapar por la maquinaria del consumo descontrolado,y terminar !astando m3s de lo que !ana, o peor a7n, no a%orrar.


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TO'NDO E( CONTRO(DE )U) DEUD')

(a mayor1a de las personas dedica desesperadamente todo sues#uer$o a saldar cuanto antes todas las deudas a cr-dito. Elproblema es que pueden transcurrir a


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Captulo VIIIACERCA DEL AHORRO


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'partar la cantidad que se desea a%orrar alcomien$o del mes, ya que de esta #ormaen#rentaremos la debilidad de nuestra naturale$a%umana, que intentar3 traicionar el obetivopropuesto, traspasando a consumo los e8cedentesdestinados a a%orro.

Cuando la persona se inicia al mundo (aboral esrecomendable ele!ir una opci"n autom3tica de

a%orro, esto permitir3, adem3s de lo!rar el obetivode #ormar un capital, disponer de mayor tranquilidadpara dedicar toda la ener!1a para desarrollarse en elplano laboral y #amiliar, durante los primeros die$a


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No se debe vulnerar la proporci"n de deudasversus in!resos9

1) =>? a%orro.2) @A? dividendo %ipotecario o arriendo.

3) @>? intereses, cuotas pr-stamos y emer!encias.

4) BA? !astos de mantenci"n del %o!ar.

(o que tenemos como in!resos menos las cuentas,incluido el a%orro, constituye el saldo autom3tico yl1mite de nuestros !astos %asta fn de mes.


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(o m3s importante esempezar a pa!arse a

usted mismo, es decir, aa%orrar.

El trabao por s1 mismo no

produce !ran acumulaci"nde dinero, pero s1 puede%acerlo el %3bito dela%orro sistem3tico.


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CAPITULO IXEL PODER ESCONDIDO DEL

AHORRO


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AHORRO E8isten di#erentes #ormas de a%orro que sepueden desarrollar dentro del sistema fnancieroestablecido9

onto fo inicial, por una sola ve$

= F rG=>>H n=@H

Opcin segura

Mediano riesgo

Mayor riesgo


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AHORROonto de a%orro en cuotas mensuales

0 =>>Gr = F rG=>>H n=@H J =H

Optar por la opci"n de mayor ries!o enun (0 @> a


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CAPITULO IXEL PODER ESCONDIDO DELAHORRO

El poder escondido del

a%orro se encuentraen la combinaci"n dela tasa de inter-s y el(0, siendo ambos#actores muy

importantes paralo!rar el crecimientoe8ponencial delcapital.


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KComprar casa o arrendarL

De las puertas de la casa %acia adentro no correnm3s que las decisiones que otor!uen m3s#elicidad, aunque no sean fnancieramente muyrentables.


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'cerca del endeudamiento

KDebe uno solicitarcr-dito o noL


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CAPITULO XCOMO ACELERAR LA RENTABILIDAD

DE SU CAPITAL


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CAPITULO XCOMO ACELERAR LA RENTABILIDAD DE SUCAPITAL

E8isten dos caminos9

Desarrollar un proyecto propio

0oner el capital en renta variable en elmercado burs3til, pero maneado pornosotros mismos.


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CAPITULO XCOMO ACELERAR LA RENTABILIDAD DE SUCAPITAL

Este sistema para acelerar la rentabilidad

de un capital est3 recomendado para laspersonas que deseen %acerlo

Mpro#esionalmente, es decir que ten!an#ormado un capital y ten!an ladisponibilidad de tiempo para vi!ilar sudesempe


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CUARTA PARTE

LA BOLSA


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CAPITULO XI#UE ES LA BOLSA


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inanciamiento deinversiones Emisi"n debonos

Creaci"n o ampliaci"n deuna empresa Emisi"n deacciones

Ahorrantes dispuestos a

comprometer su capital

por un plazo relativamentelargo

Es el punto de encuentro entre la oferta y la demandade capitales.


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Sup$!int$n%$nia&inani$!a'

(a re!ulaci"n delmercado

antener un mercadoordenado

'se!urar plenaconfabilidad delsistema

La Bolsa:

Provee un lugar fsico de reunin para

efectuar transaccionesEs complementaria del sistemabancario

Ayuda a gestionar la liquidez del ahorro

Asegura la difusin de los ttulos depropiedad entre los mltiplesinversionistas

Favorece la movilidad del capital

Es el remate de epectativas futurasdel comportamiento de las empresas


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Con el avance de lascomunicaciones y la

!lobali$aci"n de losmercados, todas las+olsas del mundo#uncionan cada ve$m3sintercomunicadas.


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CAPITULO XIIBREVE HISTORIA DE LA BOLSA


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(a +olsa de valores parece tener sus or1!enes en Roma, enel muy c-lebre Collegium Mercatorium, evocado por el%istoriador Tito (ivio, como lu!ar de especulaci"nfnanciera.

En =PQB #ue creado en In!laterra el centro burs3til de laCity, el cual u!" un papel #undamental en el desarrollo delos mercados fnancieros.

En =@B, rancia se dota de una moderna +olsa, pordecreto real.

En =S>S se puso la primera piedra del palacio +ron!niart,ordenado por Napole"n I, donde #unciona la +olsa de 0ar1s%asta los d1as de %oy.


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(as dem3s +olsas aparecen a partir del si!lo 5III.

(a +olsa de #ondos p7blicos de +ruselas #ue creada en=S>=.

(a +olsa de Norteam-rica, el Ne *orV )tocV E8c%an!e+oard, nace en =S=.

En =SQ, el primer con!reso de Estados Unidos se reuni"en el ederal 6all locali$ado en Wall )treet y autori$" laprimera orden de una emisi"n de UX S> millones enbonos del !obierno, para absorber el costo de la !uerra.


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Dos a


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'ctualmente e8isten tres +olsasrealmente internacionales9

Ne *orV9 N*)E, 'E, N')D'4H

ToVio9 YabutoJc%oH

(ondres9 (ondon )tocV E8c%an!eH


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'lemania9 (as +olsas de rancV#ort y Dusseldor#, ali!ual que el sistema fnanciero, se encuentran enmanos de los bancos, los cuales poseen los t1tulos delas sociedades y est3n #acultados para recibir

"rdenes de compra y venta por parte de losinversionistas. En =QQ= se inau!ur" un sistemain#orm3tico muy moderno para operar lastransacciones denominado I+I).

)ui$a9 (as principales transacciones se e#ect7an entres mercados Zuric%, 2inebra y +asilea. Desde ayode =QSS, e8iste un !ran mercado electr"nico deopciones y #uturos denominado )OE, de !ranefciencia.


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+-l!ica9 En =QQ= lan$" un nuevo indicador detendencia a tiempo real, denominado +E( B>.

(u8embur!o9 (os or!anismos de inversiones colectivasestablecidos en (u8embur!o no pa!an impuestos sobre!anancias y capital. 'dem3s, no se aplica nin!unaretenci"n sobre los dividendos distribuidos.

6olanda9 'msterdam es una de las pla$as fnancierasm3s anti!uas. 6asta =QBA se encontraba situada en eltercer lu!ar mundial, detr3s de Ne *orV y (ondres.


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Las Bolsas %$ E(t!$)o O!i$nt$ *

A)!ia Latina'

Entre los pa1ses de estos continentesse destacan las +olsas de 6on! Yon!,

)e7l, y +an!VoV, en E8tremo Oriente/ yC%ile, +rasil, 0er7, 'r!entina y -8ico,en 'm-rica (atina.


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CAPITULO XIII

COMO &UNCIONA LA BOLSA


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CAPITULO XIIICOMO &UNCIONA LA BOLSA

(a rentabilidad %ist"rica de la +olsa est3caracteri$ada por ciclos #ormados por momentos de!ran au!e, se!uidos lue!o de !randes cat3stro#es.

Boom y crash, bullish y bearish son t-rminosinseparables.

El valor de las acciones estar3 a#ectado por laapreciaci"n y el sentimiento que ten!a el p7blico, elcual muc%as veces no es estrictamente racional yse dea llevar por eu#orias y depresiones t1picas delcomportamiento %umano.


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CAPITULO XIIICOMO &UNCIONA LA BOLSA

(a +olsa es el meor laboratorio para observar elcomportamiento colectivo %umano.

Teor1a de la Conver!encia Teor1a del Conta!io

(a +olsa debe anali$arse a partir de cada acci"n enparticular.

El indicador !eneral es un 1ndice que mide solamente elvalor del conunto de acciones que se transan en la +olsade Comercio, y permite observar sus variaciones como untodo.


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CAPITULO XIV

EL DESA&IO DEL MERCADO


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CAPITULO XIVEL DESA&IO DEL MERCADO

Comprar acciones de empresas destinadas a la!rande$a

Comprar acciones de !ran popularidad

Comprar acciones dateadas

Comprar acciones en su precio m3s bao

Comprar acciones y mantenerlas indefnidamente


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CAPITULO XIVEL DESA&IO DEL MERCADO

Una apro8imaci"n di#erente al mercado9

El anlisis tnio +u!stil9 permite, mediante el an3lisisde series de tiempo, rastrear el desarrollo de los ciclos del

precio de las acciones y, con la ayuda de indicadoresestad1sticos, tomar decisiones con ries!o controlado.


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CAPITULO XVDOS ESCUELAS PARA ANALI,AR EL

MERCADO


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CAPITULO XVDOS ESCUELAS PARA ANALI,AR ELMERCADO

E8isten dos escuelas de an3lisis burs3til que, a lo lar!ode la %istoria de la +olsa, %an tomado posicionesanta!"nicas cuando se trata de anali$ar elcomportamiento del mercado9

El Anlisis &un%a)$ntal Bu!stil -B$n.a)n/!a0a)1Tiene como obetivo la evaluaci"n !lobal de lascondiciones fnancieras de una empresa en particular,para ser usada en la determinaci"n de su valor intr1nsecoy en la proyecci"n de sus utilidades #uturas. (os#undamentalistas sostienen que cualquier cambio en susresultados se ver3 re&eado en los dividendos y, por lotanto, en los precios de sus acciones.


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aH Relaci"n 0recio G Utilidad9

RPU 2 P!$io %$ )$!a%o po! ai3n

Utili%a%$s Anual$s po! ai3n

bH Rendimiento en dividendos9

R$n%i)i$nto $n Di4i%$n%os 2 Di4i%$n%o po! ai3n-anual1 5 677

P!$io %$ )$!a%o po!ai3n


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c! "alor #olsa $ "alor %ibro& es la cantidad de dinero que un

accionista puede aspirar a recibir' si los activos tangiblesde la compa(a fueran vendidos al valor que aparecen enlos balances' despu)s de pagar todos sus pasivos.

El Anlisis Tcnico Burstil (Charles Dow)

Es el arte de identificar los cambios de tendencias de losprecios de las acciones en su comienzo' y de mantener

una posicin en el mercado hasta que el peso de lasevidencias indiquen que dicha tendencia se ha revertido.

a! *inero Astuto

b! *inero +ngenuo


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CAPITULO XVIEL ANALISIS &UNDAMENTAL

VERSUS EL ANALISIS TECNICO


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CAPITULO XVIEL ANALISIS &UNDAMENTAL VERSUS ELANALISIS TECNICO

El anlisis 8un%a)$ntal' )e basa en antecedentes contables con por lo menos seis meses de retraso

Est3 li!ado inde#ectiblemente a la materiali$aci"n de los planes de la empresa en el tiempo #uturo

Es utili$ado por los inversionistas de lar!o pla$o

El anlisis tnio'

Utili$a como 7nica #uente de in#ormaci"n la evoluci"n de los precios de las acciones y los vol7menes transados

El mercado internali$a en #orma casi instant3nea las in#ormaciones relacionadas con cada empresa

)i!ue las evoluciones del mercado y saca sus conclusiones en consecuencia

)e aplica pre#erentemente a pla$os medianos

CAPITULO XVI


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CAPITULO XVIEL ANALISIS &UNDAMENTAL VERSUS ELANALISIS TECNICO

C3)o s$ onilia $l Anlisis &un%a)$ntal on $l Anlisis Tnio

No obstante todo lo anterior, el mercado ser3 el 3rbitro fnal, tanto para#undamentalistas como tecnicistas, e independiente de c"mo percibamos lasnoticias o interpretemos como bullish o bearish las situaciones, el mercado secomportar3 e8actamente como -l quiera %acerlo, y no como nosotrosdesear1amos.


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CAPITULO XVIIEL 9UE/O DE LOS ASTUTOS : LOSIN/ENUOS

CAPITULO XVII


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CAPITULO XVIIEL 9UE/O DE LOS ASTUTOS : LOSIN/ENUOS

El ue!o de la +olsa es el equilibrio per#ecto de la o#erta y la demanda. Entodo ue!o se requieren dos oponentes y, por lo tanto, nadie puede compraruna acci"n a menos que al!uien la venda y, por otra parte, nadie puedevender una acci"n a menos que otra persona desee comprarla.

0or lo tanto, el meollo del ue!o residir3 en la %abilidad para rastrear buenas

oportunidades de compra y, una ve$ evolucionado el precio, en proceder a suventa mar!inando la di#erencia a su #avor.


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')TUTO) 5) IN2ENUO)


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')TUTO)

Tienen dinero comocapital propio.

0aciencia y los nervios

sufcientementetemplados.

Tienen ideas propias,es decir act7a

utili$ando la mente demodo re&e8ivo yconceptual.


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IN2ENUO)

Tienen poco dinerocomo capital propio.

Tienen poca paciencia.

)us nervios sond-biles.

Carece de capacidad

de an3lisis conceptualy act7a de manerapuramente emocional.

( + l ( I (


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(a +olsa, (os In!enuos y (os'stutos

)i son los astutos quienes poseen la mayorparte de las acciones, la +olsa estar3 biendispuesta para un movimiento al al$a

interesante.

)i por el contrario, la mayor parte de lasacciones est3n en manos de los in!enuos,cualquier noticia pesimista, por pocoimportante que sea, puede provocar eldesastre.


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Cap1tulo 5III

DE)'RRO((O DE (O)CIC(O)

Desarrollo de los ciclos


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+olsa deprimida despu-s de un au!eH.

0rovocada por intervenci"n monetaria paracontrolar la in&aci"n y sobrecalentamiento

Descenso de las coti$aciones

'ltas tasas de inter-s

0oco dinero disponible en el sistema

0esimismo en los inversionistasEs aqu1 donde los astutos compran acciones a

precio de liquidaci"n.

CIC(O '( '(Z'


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CIC(O '( '(Z'

)upon!amos que despu-s de la intervenci"n de laautoridad monetaria esta reali$a una evaluaci"n de laeconom1a concluyendo que podr1a disminuir de nuevolas tasas de inter-s, medida que ocasiona9

,as dinero disponible en el sistema

#olsa se vuelve una alternativa atractiva

%legan los primeros especuladores' que son los profesionales acomprar acciones en alza' las cuales est-n en manos de los

astutos.

Poco a poco las cotizaciones subir-n y se generara una reaccinen cadena& menos pesimismo' nuevas compras' precios altos& era FA/E *E ,0"+,+E120 A% A%3A

Ciclo al 'l$a


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Ciclo al 'l$a

En un momento dado !racias al tipo de inter-s y alas

crecientes utilidades se lle!ar1a casi a la eu#oria, nose ver1a ries!o al!uno y predominar1a un !ran

optimismo9

ME)T' ')E E) UN' )O+RERE'CCI[N DE( ERC'DO.

' estas alturas, los astutos ya %an vendido susacciones a los mas in!enuos, los cuales %an

conse!uido recursos %asta por medio de cr-ditos.

Ci l l +


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Ciclo a la +aa

Como esta eu#oria tiene e#ectos in&acionarios, elbanco empie$a a elevar nuevamente las tasas deinter-s y a restrin!ir la liquide$, lo cual ocasiona9

*isminucin del flu4o de dinero

%os precios de las acciones frenan su alza

5omo algunos especuladores no pueden vender ya m-salto' deciden abandonar el mercado y venden. Al principio

lo hacen despacio y en poco volumen& era FA/E *E% ,0"+,+E120 *E 5A6*A


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CIC(O ' (' +'\'

Despu-s van lle!ando las malas noticiasecon"micas acompa


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7En el caso de una ba4a en las cotizaciones son losastutos los que compran en su gran mayora' los

cuales disponen de ideas' dinero y paciencia8.

Punto m-s ba4o de la cotizacin. Acumulacin enmanos de un reducido grupo de astutos.

Punto m-s alto de la cotizacin& *ispersin enmanos de muchos ingenuos.



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'l mar!en de la teor1a de Rusell, elespeculador cuidadoso debiera comen$ara comprar reci-n en la primera #ase delal$a, cuando ya se %a confrmado latendencia alcista. (ue!o debe dear correrlos acontecimientos, comen$ar a vendercuando el movimiento del al$a parece

eu#"rico, y terminar de vender cuando losprecios ya %an confrmado la e8piraci"n desu ciclo alcista.


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Cap1tulo I

'CERC' DE (O)E)0ECU('DORE)


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El Especulador

(a especulaci"n implica tomar ries!o ensituaciones que si resultan como pensamos,

podemos obtener ventaosas rentabilidades.+ao esta defnici"n, el individuo que realice unan3lisis ri!uroso, #undamental o t-cnico, con elobetivo de minimi$ar el ries!o al comprar una

acci"n, no es un especulador sino uninversionista.


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El Especulador

El especulador solo compra acciones por unbreve espacio de tiempo, y su prop"sito no esinvertir realmente su dinero en las empresas,sino obtener un di#erencial de precio entre la

compra y la venta de una acci"n. El !rupo de especuladores es

e8traordinariamente importante para el buen#uncionamiento de la bolsa, dado que mediante

sus transacciones, se eleva la ci#ra deoperaciones.

Caracter1sticas de un buen


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Caracter1sticas de un buenEspeculador

El Mespeculador moderno debe ser unindividuo in#ormado, para mantener al d1a

su cultura !eneral de los acontecimientosque ocurren, pero en estricto ri!or, s"lo sele e8i!e como m38imo, que rescate en laprensa los precios de cierre y vol7menes de

transacciones de las empresas quecomponen su base de datos.

Caracter1sticas de un


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Caracter1sticas de unbuen Especulador

(a caracter1stica #undamental que debe tenerel especulador moderno es la perseverancia yri!urosidad para se!uir un procedimiento en#orma sistem3tica y no violar las re!lasestablecidas, con impulsos emocionales ocora$onadas de 7ltimo momento.

(a otra caracter1stica de !ran importancia es

la paciencia, de manera que puedainterpretar las situaciones comoverdaderamente son.


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Cap1tulo

(' TR'0' DE( E2O


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Re!las +3sicas

Re!las b3sicas que todo especulador oinversionista debiera se!uir para tener -8ito enel mercado burs3til9

=. Comprar acciones a precio bao, venderlas aprecio m3s bao.

@. Dear correr las utilidades, pero cortar lasp-rdidas r3pidamente.

]. 'd%erirse a posiciones !anadoras, pero nuncaa posiciones perdedoras.

B. Ir con la tendencia.


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(a trampa del EGO

Nuestro EGOcomien$a a sabotear nuestra%abilidad para tomar las decisiones correctas.En #orma casi tan!ible ser3 como tener

adentro un MOtro *o. Nos inventar3 las masrebuscadas ra$ones para mantener unaactitud perdedora.

Una persona sin ego apreciar3 las cosas comoson y no por lo que al e!o le !ustar1a que#ueran, y actuar3 de acuerdo a lo que ve y noa lo que quisiera ver.

(a trampa del EGO


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(a trampa del EGO

0ara se!uir las re!las al pie de la letra y nodearse !uiar por el e!o, se propone una%erramienta estad1stica de an3lisis, sobre la basede los precios de cierre y vol7menes de lastransacciones.

El sistema consistir3 en una se


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p

(ue!o, a continuaci"n, comien$a eldesarrollo del ciclo, el cual debe ser se!uidocon atenci"n para rematar la acci"n cuando%aya madurado y este pr"8ima a la

e8piraci"n de su ciclo ascendente.

El sistema adem3s dar3 se


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Cap1tulo

'CERC' DE (' (E* DE UR06*

M(E* DE (' ECE0CI[N


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M(ey de urp%y

0or eemplo, ocurrir3 #recuentemente que elprecio baar3 usto en el momento en queusted compr", y como probablemente ustedlo %i$o con #ondos que necesitaba dentro deun tiempo, el precio se mantendr3descendiendo %asta que se cumpla el pla$ol1mite en que necesitaba disponer del dinero.Cuando ya no pueda esperar m3s y tome ladecisi"n de venta, el precio en #orma ale!re ycapric%osa comen$ar3 su carrera ascendente.


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Cap1tulo II

'CERC' DE( 5'(OR DE (')NOTICI')

'cerca del valor de las


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'cerca del valor de lasnoticias

(as noticias son para los Min!enuos. In#undentemores a destiempo, los cuales provocanventas a precios de !an!as o crean #alsase8pectativas, las cuales inducen a comprar

acciones que ya est3n caras. (a ra$"n por la cual las noticias son de escaso

valor, reside en que el mercado se mueve conlas noticias de los d1as #uturos.

'cerca del valor de las noticias


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Es ustamente el des#ase entre lasnoticias y la respuesta del mercado

lo que permite que se lleve a caboel ue!o con -8ito por parte de losMastutos, quienes con#1an en lasobrerreacci"n del p7blico, la quese basa en las noticias comopron"stico de c"mo va a reaccionarel mercado #rente a los sucesos.



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El p7blico en !eneral, tiende apermanecer pesimista y cauteloso %acia elt-rmino de un periodo Mbearis%,

permitiendo a los astutos compraracciones a precios muy atractivos bao elamp3ro de las malas noticias a7nprevalecientes.



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0or otra parte ocurrir3 que, una ve$ que elp7blico se vuelve optimista y e8citado,permanecer3 ese 3nimo, a pesar de que el

ciclo de al$a Mbullis% %aya e8pirado,permitiendo as1 a los astutos vender odistribuir a buenos precios sus acciones alp7blico in!enuo.



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(as noticias no !u1an al mercado, sinoque es el mercado, el cual al estarsobrecompradoo sobrevendido, usar3las noticias para e8presarse, %aciendosubir o baar los precios de las acciones,para austar su precio cuando se

encuentran en los e8tremos de los ciclos.


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4UINT' 0'RTE

UN )I)TE' DE 'N'(I)I)

CONCEPTOS : HERRAMIENTAS


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El an3lisis t-cnicoJburs3til consta dem7ltiples #"rmulas estad1sticas aplicadas aseries de tiempo del precio de las acciones

y sus respectivos vol7menes transados, el7nico secreto del 'n3lisis T-cnico residir3en aprender a &uir en la direcci"n delmercado.

* cuidarse de no caer en la trampa desobreanali$ar estad1sticamente elmercado.

CONCEPTOS : HERRAMIENTASESTADISTICAS PARA EL ANALISIS

T;CNICO

CONCEPTOS : HERRAMIENTAS ESTADISTICAS


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CONCEPTOS : HERRAMIENTAS ESTADISTICASPARA EL ANALISIS T;CNICO

6" /!


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CONCEPTOS : HERRAMIENTAS ESTADISTICAS


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PARA EL ANALISIS T;CNICO

=" Canal )a%!$ %$ $4olui3n

(as coti$aciones oscilan bao la presi"n de la o#erta yla demanda, defniendo un canal anc%o de avance al

al$a o a la baa, claramente establecido. 0ara defnirel canal madre de evoluci"n se requerir3 deldesplie!ue de los datos de precio de un per1odo detiempo de a lo menos un a


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)i el canal madre es descendente, paradefnir su tra$ado, se unir3n sus preciosmximos mediante una l1nea recta, y se

tra$ar3 una paralela que abra$ar3 los preciosm1nimos.

)i el canal madre es ascendente, paradefnir su tra$ado, se unir3n sus preciosmnimos mediante una l1nea recta, y setra$ar3 una paralela que abra$ar3 los preciosm38imos.



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ESTADISTICAS PARA EL ANALISIST;CNICO



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ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS T;CNICO


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CONCEPTOS : HERRAMIENTAS ESTADISTICAS;


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El precio de una acci"n denominado Nivel deSoporte, es un precio al cual la mayor1a de losinversionistas y especuladores creen que ya nopuede descender m3s, por encontrarse demasiado

barata, y lle!ado un momento dado comen$ar3 asubir, a partir de ese nivel, para austar su precio.



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El precio de una acci"n, denominado Nivel deResistencia, es un precio al cual la mayor1a de losinversionistas y especuladores creen que ya nopuede se!uir subiendo m3s por estimar que est3

cara, y lle!ado un momento dado, comen$ar3 adescender para austar su precio.



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CONCEPTOS : HERRAMIENTASESTADISTICAS PARA EL ANALISIS T;CNICO


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El ori!en de los niveles de soporte y resistencia est3en el %3bito que tienen los especuladores derecordar el precio pa!ado por una acci"n. l1nea deresistencia sicol"!icaH



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(as e8pectativas de los inversionistas yespeculadores cambian con el tiempo, in&uidas porlos rumores o tambi-n por la fltraci"n dein#ormaci"n privile!iada. Cuando esto ocurre, se

producen cambios muy abruptos de los niveles deprecio de soporte o resistencia.



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>" E?uili+!ios %$ O8$!ta * D$)an%a

El Nivel de Soporte ocurre al precio

donde la l1nea de o#erta corta el eevertical i$quierdo.

El Nivel de Resistencia ocurre al

precio donde la l1nea de demandacorta el ee vertical i$quierdo.



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(a mayor1a de las %erramientas del 'n3lisis T-cnicose basan en el concepto del equilibrio de la o#erta yla demanda.

(os !r3fcos de series de precio en el tiempo nosdan una ma!n1fca panor3mica de estas #uer$as enacci"n.



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@" Su+anal$s %$ t$n%$nias

Una tendencia se defne como un cambiode los precios en #orma sistem3tica,

producida por un cambio de lase8pectativas del p7blico. 0or lo tanto, elprecio de una acci"n se trasladar3 vibrandodesde la l1nea de soporte del canal madre%asta la l1nea de resistencia de dic%o canal,y viceversa, a trav-s de subcanalesdenominados tendencias al al$a o a la baa.



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0ara tra$ar un subcanal de tendencia, elautor 2ilbert Ra^ recomienda utili$ar lametodolo!1a de una re!resi"n lineal

aplicada a un cierto per1odo de datos, en elcual se aprecie claramente una secuenciade varias oscilaciones marcando preciosm1nimos y m38imos con pendiente al al$ao a la baa. Una ve$ dibuada la l1nea dere!resi"n, se trasladar3n dos paralelas queabra$ar3n tanto los peaks de preciom38imo, como los de precio m1nimo.



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" A$!a %$ la rampa del oro * larampa del !so

El #en"meno que se produce en la ruedade la +olsa es un #en"meno de conta!iocolectivo, a veces suele suceder quecuando se producen las rupturas de losniveles de precio de soporte o

resistencia, los operadores cuestionan lavalide$ de esos nuevos niveles deprecios.



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0ueden ocurrir dos situaciones9

Una9 si estos niveles de precio no son

respaldados por el mercado, el preciore!resar3 a los niveles de precio anteriores.

R"M#" $%& !R! '#R%C(! $%R%S(S%NC(")

R"M#" $%& !S! '#R%C(! $%S!#!R%)



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Co)o !$ono$! si s$ $st $n p!$s$nia %$una %$ $stas t!a)pas"

)i los vol7menes transados son elevados en laruptura del nivel de resistencia o de soporte, y enel per1odo inmediatamente si!uiente, losvol7menes transados son baos, entonces, laprobabilidad de que sea una trampa es baa. 0orotro lado, si los vol7menes transados son baosen la ruptura del nivel de resistencia o desoporte, y en el per1odo si!uiente los vol7menes

transados son altos, ello si!nifca que estaremosen presencia del #en"meno del remordimiento delos operadores, por %aber quebrado los l1mites sinrespaldo del mercado. En esta situaci"n, con altasprobabilidades, el precio re!resar3 al cauce delsubcanal, dentro de sus l1mites de resistencia yso orte



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" P!o)$%ios )34il$s

(os indicadores se defnen como el resultado dec3lculos matem3ticos que, a partir de datos deprecios y vol7menes, permiten obtener una se


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PROMEDIO MVIL SIMPLE

)e defne como el precio promedio de una acci"n paraun determinado per1odo Mn de d1as. 0or eemplo @Ad1asH. Este c3lculo es reali$ado sucesivamentea!re!ando un nuevo 7ltimo dato y eliminando elprimero del !rupo de datos anterior para cadaper1odo de Mn d1as.



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" Ban%a $n4ol4$nt$

(a banda envolvente se compone de dos l1neastra$adas por sobre y por debao del promediom"vil calculado para una acci"n determinada. El

porcentae de despla$amiento de las bandas quenormalmente se utili$a es entre A a =A?.

ientras m3s vol3til es la acci"n, mayor

porcentae se le deber3 aplicar. (a interpretaci"npr3ctica de este indicador es considerar orden deventa de la acci"n cuando el precio alcance labanda superior. Del mismo modo, se considerar3orden de compra cuando el precio toque la bandain#erior.



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" Ban%a BollinF$! Es similar a la banda envolvente/ pero con la

di#erencia de que en ve$ de ser tra$adas lasl1neas a porcentaes fos, por arriba y por

debao del promedio m"vil, son tra$adas a undeterminado nivel de desviaci"n est3ndar delpromedio m"vil.

Dado que la desviaci"n est3ndar es una

medida de la volatilidad, las bandas seensanc%ar3n durante los per1odos turbulentosdel mercado y se contraer3n cuando elmercado se aquiete.



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67" In%ia%o! Osila%o! Estostio

Este indicador se basa en la teor1a de

que el precio tiende a cerrar cercano all1mite superior del ran!o de precio dadopor el precio m38imo y m1nimo del d1a,durante el comien$o de una tendencia alal$a. ' medida que la tendencia vaalcan$ando su madure$, el precio decierre se comien$a a alear del l1mitesuperior. En las tendencias a la baa seproduce el comportamiento contrario.



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0or defnici"n, los valores de este indicadoroscilan entre >? y =>>?.

(a #"rmula para calcular ?Y es la si!uiente9

G2 677 5 - - C L@ 1 J - H@ L@ 1 1

En la cual C es el 7ltimo precio de cierre, (Aes el menor valor de los 7ltimos A per1odos, y6A es el mayor valor para los mismos 7ltimosA per1odos.



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(a interpretaci"n m3s com7n de esteindicador es considerar se


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67" In%ia%o! %$ &u$!Ka R$lati4a -RSI1 (a #"rmula es la si!uiente9 RSI 2 677 - 677 J - 6 RS 1 1

En la cual R) es el promedio de los cierres sobre elprecio promedio de Mn d1as, dividido por el promedio delos cierres bao el precio promedio de Mn d1as.

El R)I es un indicador que por defnici"n oscila entre > y

=>>, y puede ser aplicado a per1odos de d1as que vanentre Q y @A d1as. considera que el precio de una acci"nest3 barato si el R)I se encuentra por debao de ]>, ypor otro lado, que el precio de una acci"n est3 caro si seencuentra por sobre >.



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66" Mo4i)i$nto Di!$ional Es un indicador oscilante que permite determinar si

el precio de una acci"n se encuentra con tendenciaal al$a o a la baa.

)e su!iere !rafcar la di#erencia del direccionalpositivo F DI menos el direccional ne!ativo J DI, paraun ciclo de =B d1as.

D 2 - DI 1 - DI 1

Como resultado de lo anterior se obtendr3 unindicador que oscilar3 en ciclos de valores positivosy ciclos de valores ne!ativos.



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SISTEMA DE INTERPRETACION :PROCEDIMIENTOS

(os pasos que deben se!uirse para tra$ar l1neas dere#erencia a la serie de precio dibuada, y que ser3n

de !ran ayuda, son los si!uientes9

aH Tra$ar el canal madre de la acci"n, para un per1odode a lo menos un a


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Un +u$n p!o$%i)i$nto %$ anlisis %$+$!ont$)pla! las siFui$nt$s 8as$s'

aH Detecci"n de una acci"n que presente inercia al

al$a, para materiali$ar su compra.

bH Establecimiento del comportamiento probable de suciclo.

cH Determinaci"n del momento "ptimo de venta.

dH 0lan de emer!encia si la se


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S$al$s %$ Ent!a%a o Co)p!a

6" Ruptu!a %$ ln$a %$ !$sist$nia %$un su+anal

(a se


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=" Con.uni3n %$ o!o (a otra 7nica se


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S$al$s %$ Sali%a o V$nta

6" Cos$0a )a%u!a

Una ve$ desple!ada la evoluci"n del precio, lase


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rampa del ambicioso.

El precio de la acci"n, una ve$ alcan$ada la bandasuperior, permanece vibrando en #orma %ori$ontaldurante varios d1as semanas, despe!3ndose de labanda.



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=" Con%ii3n o+liFa%a )i durante el per1odo de espera a que la

coti$aci"n de la acci"n alcance el nivel

de precio de la banda superior, seproduera una se


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CORREDORES DE BOLSA


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ACERCA DE LOS CORREDORES

0ara que el inversionista o el especulador puedallevar a cabo la conclusi"n del an3lisis burs3til y

materiali$arla en la rueda como una orden de comprao de venta de una determinada acci"n, es preciso%acerlo a trav-s de un corredor de +olsa. El tener uncorredor 3!il y confable es #undamental para tener-8ito.

(a persona seleccionada debe ser empleado de unafrma importante de corredores y tener e8periencia yacceso 3!il a ella. 'dem3s de una e8celente calidad%umana.

CORREDORES DE BOLSA


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(a frma de corredores cobra una peque


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Como los ne!ocios o instrucciones se dan!eneralmente por tel-#ono, se recomiendaconfrmar la instrucci"n mediante unacomunicaci"n por #a8. 'l fnal del d1a, se

recomienda tambi-n verifcar tele#"nicamentesi la transacci"n #ue reali$ada. Este conuntom1nimo de re!las ayudar3 a evitar errores quepueden ser muy Mcostosos.

Todo aquel que ue!a en la bolsa sabe queuna palabra dada, un acuerdo de compra oventa oral, es al!o inviolable.

RECOEND'CIONE)


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DIE, RECOMENDACIONES UTILES

6" Mto%o 4$!sus sist$)a=" In%$p$n%$nia %$ p$nsa)i$nto

" Ap!o4$0a! la in$!ia>" No so+!$t!ansa!@" D$sa!!olla! la 4i!tu% %$ la pai$nia" No o!ta! los +oton$s %$ su .a!%n ant$s ?u$

Qo!$Kan" No li)ita! los p!$ios ni $n la o)p!a ni $n la4$nta

" Oto!Fa!s$ una !$o)p$nsa tanFi+l$ si t!iun8a" No so+!$%i4$!si


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En nuestra cultura se encuentra arrai!ado unconcepto peyorativo sobre la acumulaci"n dedinero y m3s a7n, acerca de la especulaci"n.Este concepto tiene su ori!en en la in&uenciade la tradici"n b1blica. El no condenaba larique$a ni a los ricos como tales, sino quecondenaba el ape!o desmedido a la rique$a,que %ac1a que las personas se olvidaran detodo principio -tico con sus semeantes.

El verdadero millonario es aqu-l cuyo capital orenta no depende de nadie, y es sufciente parasatis#acer sus necesidades y aspiraciones.

CONC(U)IONE)


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El a#3n por conse!uir acumular dinero s"lo tendr3sentido si -ste contribuye a lo!rar la pa$ y la#elicidad.

(a 7nica #uente le!1tima de que dispone un individuopara acumular dinero es su capacidad de trabao y,en #unci"n de -ste, su capacidad de a%orro.

(a persona que quiera optar con su capital arentabilidades mayores y se apasione administrandosus propios a%orros, debe atreverse a Mu!ar a la+olsa, pero con ries!o controlado.

CONC(U)IONE)


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Contrariamente a la creencia popular, paraobtener !anancias no es necesario conocerel precio que tendr3 una acci"n en el #uturo,s"lo interesa determinar su inercia al al$a,nada m3s.

El an3lisis t-cnico es el arte de rastrear enel mercado los movimientos causados porotros, si!uiendo las %uellas que dean a supaso, mediante el se!uimiento de laevoluci"n del precio de las acciones y susvol7menes transados.

CONC(U)IONE)


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Cualquier movimiento subterr3neo, m3spronto que tarde, se ver3 re&eado en elprecio de las acciones y, en consecuenciaa trav-s de indicadores estad1sticos podr3

detectarlo, y fnalmente determinar si esmomento de comprar o de vender.

(os que causan los verdaderosmovimientos del mercado son los

pro#esionales #undamentalistas, y quienessi!uen esos movimientos que ellos nos%an causado, son los tecnicistas.

CONC(U)IONE)


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(a naturale$a %umana se encar!ar3 de que,aunque el individuo posea el conocimiento de loque debe %acer, fnalmente tendr3 que librar una

luc%a consi!o mismo para no dearse arrastrarpor sus emociones, las cuales pueden impedirlo!rar el -8ito burs3til.

No e8iste nin!una !arant1a que el precio norompa la l1nea de soporte y se precipite %acia

abao, ante sus incr-dulos oos. )alvo quetracemos otras l1neas de re#erencia que nosayuden a estimar la probabilidad que el precio sediria en la direcci"n que estamos esperando.

CONC(U)IONE)


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En este tipo de an3lisis t-cnico no ser3considerada como complemento de ladecisi"n de compra, in#ormaci"n dean3lisis #undamental, como por eemplo larelaci"n p!$ioJutili%a%. Deben ser losindicadores los que decidan y no lainterpretaci"n subetiva.

El arte del buen u!ador de +olsa consisteen saber reconocer cu3l es el momentooportuno para actuar de un modo u otro.

CONC(U)IONE)


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(o m3s di#1cil de todo es aceptar una p-rdida en la+olsa. Cuando se su#re una p-rdida, %ay que %acertabla rasa, aceptarla, olvidarla y volver a empe$ar denuevo desde Cero.

De las tres #ases9 selecci"n, eecuci"n yadministraci"n, el sistema propuesto las cubreinte!ralmente.

Estad1sticamente se determina la inercia y se da elpase de compra. En la medida en que evoluciona elprecio y se apro8ima a la banda superior del preciopromedio m"vil, se apronta el $arpe. Con ayuda deldireccional, y la posici"n dentro de su canal, se puededeterminar si ya es %ora de salirse.

CONC(U)IONE)


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(a meor receta para salirse es, una ve$ alcan$ada lase?.ediante la observaci"n del direccional positivo y suposici"n dentro del canal se observa la evoluci"n paraconfrmar si se vende el otro A>? o se dea %asta que

e8pire defnitivamente el ciclo cuando se produ$ca laruptura de la l1nea de soporte del subcanalascendente.

Cuando se detecta una tendencia al al$a confrmada,

la #orma recomendada es %acer la inversi"n de compraen #orma piramidal. Dado que el precio ir3 marcandopeaks y austes, se su!iere que en los descensos deaustes se re#uerce la compra con una secuenciapiramidal del si!uiente tipo9 A>?, ]>? y @>?.


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A

C

I

A

S

Toro y Oso-mercado Valores

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