Théeorie des Organisations et des Marchés_polycomplet
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7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet
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Theorie des Organisations et des MarchesSeance 1: Introduction
Eshien CHONG
Universite Paris Sud Paris 11
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 1 / 45
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INTRODUCTION
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 2 / 45
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Plan de cette seance
1 Lobjectif du cours
2 Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?
3 La reponse de Coase
4 Lanalyse des organisations en economie
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 3 / 45
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Lobjectif du cours
Lobjectif du cours
Lobjectif du coursExpliquer et analyser lorganisation optimale de production ausein dune economie economie dorganisation
Leconomie dorganisation oscille entre deux perpectives une perspective globalisant qui sinteresse a lensemble des
arrangements institutionnels qui permettent dassurer laproduction et lechange dans une economie de marche (e.g. Arrow)
marche, firmes, les reseaux, les alliances, lEtat etc.
une perspective plus restrictive qui sinteresse a lanalyse delorganisation comme entite economique distincte, i.e. comme lieu
de decision unifie en dernier ressortles dispositifs interne qui structurent ces entitesinteraction entre ces entites
Ici, une approche plutot restrictive / micro attention accordee ala firme
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b ( ) h d l
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Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?
Au commencement ...
En 1776 A. Smith semerveille de
linnovation qui consistait en une divisiondu travail dans une manufacturedepingle
un premier ouvrier fond le metal
un deuxieme etire le metalun troisieme calibre le metal
un quatrieme coupe le metal
un cinquieme echancre la tete
un sixieme aiguise lepingle...
Smith setonne alors de la productivite dela DT, et la croissance de la valeurcommerciale qui en resulte.
Adam Smith(1723-1790)
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L b i ( ) th i i d l i ti ?
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Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?
Au commencement ...
la specialisation & la division du travail accroissement de laproductivite creation de la richesse
Une division de travail generalisee la question classique en
sciences economiquesqui produire?quoi produire?combien a produire?
la reponse de lecole classique et neo-classique les prixetablis dans le marche
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Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?
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Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?
Le modele dequilibre general
Le modele dequilibre generale
Systeme de marche parfaitementconcurrentiel
Agents parfaitement rationnels, qui cherche
a maximiser leur satisfaction personnelle
Decisions doffre et de demande seconfrontent sur des marches
Lequilibre simultane de tous les marches
vecteur des prix Signaux des prix pour coordiner les
decisions des agents de facon decentralisee
Leon Walras(1834-1910)
Kenneth Arrow(1921-)
Gerard Debreu(1921-2004)
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Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?
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Le besoin pour (une) theorie economique de l organisation?
Le modele de lequilibre general
Le theoreme de la main invisible(...) puisque chaque individu tache, le plus quil peut, 1) demployer soncapital a faire valoir lindustrie nationale, et - 2) de diriger cette industriede maniere a lui faire produire la plus grande valeur possible, chaqueindividu travaille necessairement a rendre aussi grand que possible lerevenu annuel de la societe. A la verite, son intention, en general, nest
pas en cela de servir linteret public, et il ne sait meme pas jusqua quelpoint il peut etre utile a la societe. (...) en dirigeant cette industrie demaniere a ce que son produit ait le plus de valeur possible, il ne pense quason propre gain; en cela, comme dans beaucoup dautres cas, il est conduitpar une main invisible a remplir une fin qui nentre nullement dans sesintentions (...) Tout en ne cherchant que son interet personnel, il travaillesouvent dune maniere bien plus efficace pour linteret de la societe (...)
A. SmithRecherches sur la Nature et
les Causes de la Richesse desNations, Livre IV
Le Premier Theoreme Fondamental du Bien-Etre
Toute allocation concurrentielle est Pareto optimale.
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Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?
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Le besoin pour (une) theorie economique de l organisation?
Le modele dequilibre general
Attention des economistes se portent sur les marches et laformation des signaux-prix
Des hypotheses importantesTransparence des prixAcceptation des prix par tous les agents
role du commissaire priseur walrasien
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Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?
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Le besoin pour (une) theorie economique de l organisation?
Le modele dequilibre general et lorganisation desechanges dans une perspective globalisante
Lexperience des pays ex-communistes
Oskar Lange et leconomie planifiee
Korna et leconomie planifiee leconomie de la penurie
F. Hayek et leconomie planifiee
Lexperience de la transition
Suffit-il de mettre les marches partout et laissez faire?Strategie a la va-vite & strategie graduelle de la transition
La transition & lexperience chinoise La transition savere plus compliquee que de mettre uniquement
le marche partout
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Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?
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Le besoin pour (une) theorie economique de l organisation?
Le modele dequilibre general et lorganisation desechanges dans une perspective globalisante
Lorganisation des echanges dans les economies capitaliste delOccident
Leconomie de marche selon Williamson, et Nee et Swedberg
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 13 / 45
Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?
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p ( ) q g
Et la firme dans tout cela?
Conception des neo-classiques / les economistes mainstream de la
firme
Firme = fonction de production
La frontiere de la firme estexogene
Coordination/organisation de la production a linterieur de lafirme? a priori aussi par le systeme de prix...
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Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?
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p q g
Une simple observation
Ronald H. CoaseNobel Prize 1991
... we find islands of conscious power in this
ocean of unconscious co-operation... Why arethere these islands of conscious power?Outside the firm, price movements directproduction. Within a firm, these markets
transactions are eliminated and in place of thecomplicated market structure with exchangetransactions is subtituted theentrepreneur-coordinator, who directsproduction... (Coase, 1937)
If a workman moves from department Y todepartment X, he does not go because of achange in relative prices, but because he isorderedto do so. (Coase, 1937)
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 15 / 45
Le besoin pour (une) theorie economique de lorganisation?
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Une simple observation
Linterrogation de Coase:Pourquoi existe-t-il un marche comme modedallocation des ressources et aussi des entreprises?
En effet si le marche est un mode dallocation des ressources aussipuissant, pourquoi les entreprises, donc une autre methode decoordination des activites, peut coexister.
Dans la vision de Smith on comprend bien que la DT appelleforcement un besoin de coordination du travail.
DT une forte coordination des taches pour quil existe un objetcoherent en fin de production.
Cependant une question apparat alors: Pourquoi chacun desouvriers nest pas independant, vendant son travail au prochainouvrier independant etc tout cela passant par le marche...?
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 16 / 45
La reponse de Coase
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Un papier fondateur: The nature of the firm, 1937
Ronald H. CoaseNobel Prize 1991
Context
Ecrit en 1935, commence en 1932.Coase avait 21 ans alors
3 objectifs annonces dans larticle
Expliquer pourquoi la firme existeDonner une definition claire de lafirmeMettre en evidence larbritrage enjeu pour expliquer la decision entre
firme et marcheSeulement lun de ces objectifs seraatteint
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La reponse de Coase
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La reponse de Coase
The main reason why it is profitable to establish a firm would seem tobe that there is acost to using the price mechanism. (Coase, 1937)
Il existe donc un cout a lutilisation des mecanismes de prixcomme moyen de coordonner les echanges en passant par lesmarches
Absence du commissaire priseur walrasienLe prix du marche doit etre decouvertLimportance relations contractuelles
Les couts de transaction ce sont des couts associes a lutilisationdes mecanismes de prix
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La reponse de Coase
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La reponse de Coase
Quid de la coordination dans la firme?
Coase (1937): If a workman moves from department Y to departmentX, he does not go because of a change in relative prices, but because he isorderedto do so.
Les contrats de travaille
contrats de long termecontrats flexibles et incomplets
Autorite comme moyen de coordination specifique a la firme
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La reponse de Coase
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La reponse de Coase
Quelle est donc la limite de la firme?... a firm will tend to expand until the costs of organising an extratransaction within the firm become equal to the costs of carrying out thesame transaction by means of an exchange on the open market or the
costs of organising in another firm. (Coase, 1937, p. 395).it may be that as the transactions which are organized increase, theentrepreneur fails to place the factors of production in the uses wheretheir value is greatest, that is, fails to make the best use of the factors ofproducton. (p. 395-296)
A firm will tend to be larger the less likely the entrepreneur is to makemistake (p. 395-296)
accent mis sur les limites cognitives du manager/entrepreneur
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La reponse de Coase
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La taille de la firme
La taille de la firme
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La reponse de Coase
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La taille de la firme
La taille de la firme nestpas determinee par son
output, mais plutot parlenombre de transactionsorganisees a linterieur de lafirme
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La reponse de Coase
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La taille de la firme
Ronald H. Coase
Nobel Prize 1991
It should be noted that most inventions willchange both the costs of organising and thecosts of using the price mechanism. In suchcases, whether the invention tends to makefirms larger or smaller will depend on therelative effect on these two sets of costs. Forinstance, if the telephone reduces the costs ofusing the price mechanism more than it
reduces the costs of organising, then it willhave the effect of reducing the size of the firm.
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La reponse de Coase
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Quid des autres explications de la firme?
2 autres explications plausibles, avancees dans la litterature
Les economies dechelle
il existe une taille optimale en deca de laquelle les couts deproduction sont superieurs a ce quils pourraient etre
Dans un marche concurrentiel forte incitation a atteindre cettetaille optimaleexplication de type technologique pour uneintegration horizontale
Les externalites
la firme comme une structure endogenisant les externalites
externalites dues a linformation (information distinctes etcomplementaires=la double marginalisation
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La reponse de Coase
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Quid des autres explications de la firme?
Lexemple dexternalites le probleme de la double marginalisation
Un monopole en amont vend a un prixw a un monopole en aval.Le cout marginal de productionc 0.
Le monopole en aval vend le bien au prixpaux consommateurs.Le cout de distribution du monopole en avald = 0.
2 configurations
Deux monopoles verticalement desintegres: Le monopole en amontdecide dabord surwet ensuite le monopole en aval fixep
Deux monopoles verticalement integres: Un monopoleur qui fixep
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 26 / 45
La reponse de Coase
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Quid des autres explications de la firme?
Lexemple dexternalites le probleme de la double marginalisation
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 27 / 45
La reponse de Coase
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Quid des autres explications de la firme?
Lexemple dexternalites le probleme de la double marginalisation
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 28 / 45
La reponse de Coase
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Quid des autres explications de la firme?
Lexemple dexternalites le probleme de la double marginalisation
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 29 / 45
La reponse de Coase
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Quid des autres explications de la firme?
Lexemple dexternalites le probleme de la double marginalisation
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 30 / 45
La reponse de Coase
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Le theoreme de Coase
Dans The problem of social costs (1960)
La facon dont les droits de propriete est distribuee au sein dune
economie nont pas dimpact sur lallocation finale des ressourcesdans cette economie ... siles couts de transaction sont nuls
Si les droits de proprietes sont bien definis et si les couts detransaction sont nuls situation socialement optimale
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La reponse de Coase
ll d h
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Une illustration du theoreme
Un agriculteur et un eleveur des veaux sont voisinsEn absence de cloture, les veaux risquent daller dans le champede lagriculteur destruction des cultures
# de tete Cout marginal des tetes Perte de culture Perte de culturepar tete supplementaire
1 1 1 12 3 3 23 5 6 34 7 10 4
Le prix de la culture est e 1 par tonne, le prix de veau sur le
marche e 5.
Lequilibre du marche Leleveur choisit 3 tetes
Loptimum social Leleveur devrait choisir 2 tetes
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 32 / 45
La reponse de Coase
U ill i d h `
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Une illustration du theoreme
En absence de cloture, les veaux risquent daller dans le champsde lagriculteur destruction des cultures
# de tete Cout marginal des tetes Perte de culture Perte de culturepar tete supplementaire
1 1 1 1
2 3 3 23 5 6 34 7 10 4
Le prix de la culture est e 1 par tonne, le prix de veau sur lemarche e 5.
Lapproche traditional au probleme intervention publique
taxation pigovienneobligation de construire une cloture etc.
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 33 / 45
La reponse de Coase
U ill t ti d th `
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Une illustration du theoreme
Selon Coase, lintervention publique nest pas necessaire dans ce cas la
si les droits sont bien definissi leleveur estjuridiquement responsable pour les dommages il choisira la taille de son elevage de telle facon que le benefice
marginal de son elevage est egal au cout marginal de cette elevage,en prenant en compte les dommages occasionnes
si leleveurnest pas resposable juridiquement des dommages, lagriculteur souffre des dommages des actions de leleveur lagriculteur sera pret a payer au maximum e 3 si leleveur reduit
son elevage de 3 a 2 veaux, a payer au maximum e 5 si leleveurreduit son elevage de 3 a 1 veau, et jusqua e 6 si leleveurabondonne son activite
Leleveur accepte ou refuse ce contrat choisir la taillesocialement optimale
Une negotiation coasean permet daboutir a une solution efficace,quelquesoit la facon dont les droits sont definis
Condition: sil ny a pas decouts de transactionet si les droits sont
bien definis!Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 34 / 45
La reponse de Coase
L li ti lt ti d l fi t l th `
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Les explications alternatives de la firme et le theoremede Coase
Revenons sur les explications alternatives de lexistence de la firme
Rendement dechelle
sicouts de transaction coordination par les contrats?Exemple des petites entreprises de siderurgiques de Brescia vsmastodontes
Externalite
Negotiation coasean side cout de transactionPas de raison davoir recours a lintegration comme solution
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La reponse de Coase
L li it d l l d C 1937
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Les limites de lanalyse de Coase 1937
Des propositions tautologiques
Une definition de la firme tres discutable
Pas de definition claire de ce que sont les couts de transaction,definition peu operationnelle
Une explication de la limite de la firme peu convaincant
Coase est accuse davoir une vision socialiste de la societe
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 36 / 45
La reponse de Coase
Les apports de Coase
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Les apports de Coase
Neanmoins, un message qui reste central:Lexistence des couts de transaction oblige les economistes a poser denouvelles questions et a analyser les formes dorganisationsalternatives aux marches
Il existe dautres modes de coordination possible le marche nestquune des modes de coordination
Limportance de sinteresser aux organisations
La question de la frontiere de la firme
Les couts de transactions et le role des contrats
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 37 / 45
Lanalyse des organisations en economie
Les couts de transaction en analyse economique
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Les couts de transaction en analyse economique
Les travaux de Coase des nouveaux hypotheses (par rapport a latheorie dequilibre general) pour etudier le probleme de lorganisation
Hypotheses vise a introduire les couts de transaction desdifferentes manieres pour comprendre lorganisation
Theorie de lincitationTheorie des contrats incompletsTheorie des couts de transactionTheories des contrats relationnels...
Ces differents cadres theoriques peuvent etre complementaires ousubstituables, en fonction de la question traitee
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Lanalyse des organisations en economie
Theories des incitations
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Theories des incitations
G. Akerlof (1940-)
Nobel Prize 2001
J. Stiglitz (1943-)
Nobel Prize 2001
J.-J. Laffont
(1947-2004)
Rationaite complete des agents
Environnement risqueAsymetrie de linformation
Incitations
a linterieur de la firmeentre les firmes
probleme de reglementation
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Lanalyse des organisations en economie
Theorie des contrats incomplets
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Theorie des contrats incomplets
Oliver HartHarvard U.
Rationalite parfaite
Environnement risque
Information symetrique entre lesco-contractants
Asymetrie dinformatio par rapport auxtiers
Theorie des droits de propriete
Question de faire ou de faire faire
Letendu des activites de lEtat
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 41 / 45
Lanalyse des organisations en economie
Economie des couts de transaction
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Economie des couts de transaction
Oliver E. WilliamsonUC Berkeley1932-
Rationalite limitee
Asymetrie dinformation
Environnement incertain
Couts de transaction
problemes de faire ou de faire faireproblemes contractuelles
problemes de reglementation
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 42 / 45
Lanalyse des organisations en economie
Theorie des contrats relationnel
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Theorie des contrats relationnel
Robert Gibbons
MIT
Incompletude contractuelle
Rationalite parfaiteTheorie des jeux repetes
Problemes lies a la confiance et/oureputation
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 43 / 45
Le plan du cours
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Le plan du cours
1 Theme 1: La frontiere de la firme
Leconomie des couts de transaction et lintegration verticaleLa theorie des droits de proprietes et lintegration verticaleLa theorie des contrats relationnels et la frontiere de la firme
2 Theme 2: Lorganisation interne de la firmeLe probleme de lagence et introduction a la theorie des incitationsLa relation demploi: Autorite, delegation, incitations et discretionLa theorie des incitations et la frontiere de la firmeLes formes organisationnelles
3 Theme 3: Au dela de la firme: lenvironnement institutionnelCadres juridiques, institutions et croissance
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 44 / 45
References
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References
Pas de manuel specifique, notamment des papiers academiques.Quelques livres utiles, dont la lecture est fortement conseillee
Leconomie des organisation par Claude Menard. Edition LaDecouverte, Reperes.
Leconomie des couts de transaction par Stephane Saussier etAnne Yvrande-Billon. Edition La Decouverte, Reperes.
References et documents sur Dokeos.
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 45 / 45
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SANCE02&03:LATHORIEDESCOTSDETR
L INT GRATIONVERTICALE
Eshien CHONG
-
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1. Introduction
3. Lathoriedescotsdetransaction
1. Lapportde
Coase
2. Lesh othsesrtenues
3. Lescotsdetransaction
4. LarbitrageL ti h fi
-
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LestravauxdeCoase
Lemarch
,
desdroits
unifis,
alternatives
aux
mar
Acqurirlebien/servicesurlemarch
-
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2.Conceptsdeba
-
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march Notiontrsutiliseetlaplusdocumente Traditionnellement,lavisiondumarchcommem
coordination
remonte
la
main
invisible.
,
dajustementdesplansdactiondesagentspartirdesprix.
Lemarchestalorsunmcanismedemiseenrappconsommationetde roductions aresdsireusepositionre ativeen c angeant es ienset esser
Pourque
ce
mcanisme
fonctionne
parfaitement
undhypothsessontncessaires:
Unensembledebiensetdeservicesdis onibleenfe anature: pro u ts+ provenant es o
desagents. Desbesoinssatisfaire:Consommateurs
Des
capacits
de
production
de
B&S Une matrice de lux entre les agents
-
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march Consquences
Comment
rendre
compatible
les
plans
de
pro=
u
u
x
quelonvafaireconvergerlesattenteshtr Pourquilsoitprocdlchangedesdroits
es , es pr suppos qu unex s eune
transfertdes
droits
qui
soit
efficace
et
gratuiCommissairePriseur).
anscescon ons, rrow e reuon a otaitpossibledavoirunvecteurdeprixtelqdesplansdeproductionetdeconsommatio
.
-
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48/249
march Lesmcanismesdetransfertdesd
ro rits Ncessiteunecomposanteinstitution
E. .lemarchdellectricit uinces
de
rgles
complexes Organisationsinternedumarchdiff
onconsidreteloutelmarch Labourse
e marc e amants nvers
-
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march
-
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march Dfinitiondunmarch
composderglesetdeconventionsqu
possibleletransfertdedroitsdusageschelleentredcideursindpendants,coprant
par
des
ajustements
guids
pa
ConsquencedelaleondeCoase
d d l f d
-
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or anisations Sedistinguentdumarch
Dans
le
march
autonomie
de
dcisio Danslesorganisations coordinationc
exantedesactionsdesindividusetdesrdontilsdis ose
Une
coordination
sous
forme
de
commandhirarchie
maispourquoilesindividusrenoncentilsdeleursdroits?
agents disposant des droits de proprits su
-
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or anisations Organisationsvsmarchs
Ontransfre
les
droits
de
ro rit
sur
le
Ontransfertlesdroitsdutilisationauseiorganisation Alintrieurduneorganisation,onalloue
deproduction
Lesressourcesenamont
Laventedesaproductionenaval
mais elle se dissocie du march car ces t
-
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or anisations Dfinition
despartiesdecoordonnerdlibrm
ac onssurune aser gu ree pou
objectifsspcifiques,
ces
choix
tant
compatiblesparunecombinaisondecommandementetdecooprationd
lefficacit dtermine les frontires d
-
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Fondements
coordination
Arrangementsnon
transferprop
rrangemen s om n
-
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.
a
or e
es
c
frontire
de
la
fi
-
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Coase Lechoixentre faire et fairefaire
Cot
davoir
recours
au
march Cotsadministratifs
Lafrontiredelafirme
Lethorme
de
Coase
ansune conom eo esco s e rasontnuls,lallocationdesressourcessef
-
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Coase LescritiquesauxtravauxdeCoase
Explicationdelalimitedesfirmespeu
econcept eco t etransact onpeu
oprationnel
Peuderetombessuitelaparutiolarticle de Coase 1937
-
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transaction Contexte
Pourtraiter/rfuestiondefus
acquisitiondes Cesoprations
est n es auconsoliderlep
march
des
fird
-
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laTCT Pourquoi certaines firmes intgrentelles vert
fournisseur ou leur client ?
Pourquoi les firmes soustraitentelles certainmarch et ralisentelles dautres tches en inte
Comment expliquer la diversit des formesobserves dans la ralit ?
Une ide principale pour rpondre ces questypes de transactions doivent tre distingus
Dautres sont plus adapts au march
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transaction?
,
unittechnologiquementsparables
usagessur es ense esserv ce
Sparabilit possibilitdediversesdorganisation
E.g.lafusiondelacieretsonmoulageseule transaction
-
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Montrerqueleschoixorganisati
conomiquessontceuxquiminisomme esco ts epro uct ontransactionObjectifdeWilliamson:montrerquel
rpondpasncessairementunevolodaugmenter son pouvoir de march
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Leshypothsescomportementale
Visiondelongterme
pportun sme
Leshypothsesenvironnementale
Environnement
incertain
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Rationalit limite (Simon 1951): ils essaie
des dcisions optimales mais:
Capacit de calcul limite
Capacit de stockage de linformation limite
Difficults de formulation des connaissances acq
m es e a angage cu e commun ca
ons quence: es agen s ne son pas capa
-
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Contrasteaveclarationalitparfaite
Principedelarationalitparfaite:recherralisationdunob ectifenutilisantaum
moyens
dont
un
agent
dispose Disposerunefonctionobjectif
Unordredeprfrencecomplet
Capacitdemaximisation
Dans les situations dinterdpendance st
-
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Larationalitlimite
Cane
veut
as
dire
ue
les
a ents
sont
ir
Uniquementquilsdoiventprendreleursfaonrationneldansuncontexteflou
2faonsdemodliser Les
modles
de
search
de
Stigler
(1962
Cesinformationssontcoteuses
Rationalitest limite enraisondeslm
La rationalit procdurale
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Un environnement incertain Incertitude radicale:
,de survenir ex postsont trs nombreux
Du fait de leurrationalit limite, les agents ne ptous les anticiper correctement
Les contrats signs sont incomplets Les agents peuvent se tromper, dautant plus quincertaine es agen s peuven avo r u ma expr mer c
attendent Conflits possibles
Tout cela na pas dimportance si
Mais le juge est aussi caractris par la rationalit
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Q l in r i : Lincertitude sur la demande
Lincertitude institutionnelle
-
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Incertitude + rationalit limite
passantparlemarch:problmemalada tation danslescontrats
commerciaux
Estce suffisant pour justifier li
verticale ? Tou ours as ! l h
-
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Lopportunisme des parties
tromperie
Com ortementsaussidivers uelaruse
le
vol,
la
tricherie
pour
saccaparer
la
rentlchange
-
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Cettehypothsedopportunismefortcritiquedanslalittrature Coase (2002): Havingdevelopedthearg
assetspecificitywouldexposeafirmtotherisopportunisticbehaviour andthereforeleadtointegrationtoavoi it,I ina yconc u e t at
importantfactor
influencing
the
structure
of
in
Mais Nimpliquepasquelesagentsserontoppo
prem re occas on
-
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Une relation de petit nombre Cration de la dpendance bilatrale, sinon
Situation de lock in Lidentit des parties importe
La relation contractuelle entre les partie
conomique par ellemme
Dans une telle relation, tant donn lprcdentes, le contrat entre les parties nreposer sur la bonne foi Engagement crdibles ncessaires en cas dop
-
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Lesagentssontprvoyants
Ils
antici ent
les
roblmes
contractuels
vontdevoirfaireface Rationalitlimite+incertitude+opportu
Leschoix
contractuels
des
agents
sont
pridconomisersurlescotsdetransaction
problmedorganisationdestransactionsepose
-
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Cesontlescotsdelacontratualisati
Cotsexanteetcotexpost
-
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Ce sont les cots de contractuachanges
eux ypes e co s: Les cots ex ante
Cots dcriture du contrat Ex: rais davo Cots de ngociation de laccord Cots de recherche et dinformation march, cot de recherche dun fournisseur
Les cots ex post: Les cots de contrle
-
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transaction Un investissement est spcifique sil n
ue dans le cadre de la relation copour laquelle il est consenti
La spcificit de site
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transaction Consquence de lexistence dinve
a s pourquo en rer ans une
dpendance rciproque ? La r a isation investissements sp ci iq
de valeur:
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transaction Le surplus cre par les invest
La quasi
rente est le montant q
ngociations sans quil soit prof
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transaction Renteetquasirenteparunexemple(Sa
YvrandeBillon,2007)
e a on
en re
un
ourn sseur
e
son
c en
Lecotvariabledeproductionvenduparlefde3paran
Pourproduirecebien,lefournisseurdevrait
avancedes
investissements
de
40
Lesautresalternativesdinvestissementsoffournisseur tauxminimumderetoursurinestde5% Donccotdo ortunitexantedufournisseu
Cot variable total de production+investisse
-
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transaction Renteetquasirenteparunexemp
,
Larente=revenuquelefournisseurp
recevoirpour
sengager
dans
la
relatio
Rentepositivesileproduitvendunestuantitlimite
-
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transaction Renteetquasirenteparunexemple(Saussie
Billon,2007) suite
rente Supposonsenplusquunefoislesinvestissement
meilleurusa ealternatifdesinvestissement ermfournisseurdegagner0,5paran cotdopport
=0,5 Danscecasl,lerevenuminimumauquellefour
engager ans are at onavec ec entexposte Sileclientluipaieexpost3,25 fournisseurpr
relationavecleclient
uas ren e e revenu que e ourn sseur reod l l d
-
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transaction Plus les actifs sont spcifiques:
la quasirente leve
rengociations opportunistes
pourune plus grande part de la quasirente
-
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transaction La forme la plus extrme de loppo
Comportement visant saccaparer
nrs ar les investissements s cifpar son partenaire contractuel
Consquences:
-
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transaction Lincertitude
Williamsondistinguediffrentstypesdeexo nes
Perturbationsinconsquentes
Nedemandentpasdadaptationdelarelati
Perturbationsconsquentes
Demandentuneadaptationdelarelationco
Perturbations trs consquentes
-
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transaction Lincertitude
contractantsnepourrontpasdterm
devrait
tre
raliser
dans
le
contrat
Siactifspcifiques contratdoitassudvelo ecesactifset ermetuneflx
-
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transaction Lafrquencedelatransaction
Pluslatransactionestfrquente,plusf
structure
de
gouvernance
coteuse
mais,relationrpte propicela
-
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lint ration
vertical Dunepart,lestransactionsdiffrentdansleu
caractristiques
Dautrepart,lesstructuresdegouvernance/organisationnellesdiffrentdansleurscotscomp tences
structuredegouvernancequiseraaligneaucaractristiquesdelatransaction
-
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lint ration
vertical
lintgrationverticale: a rme ver ca emen n gr e per s
de dcision au profit de la firme qui intg
sein de la firme
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s cificit
des
actifs
Propositionprincipaledelathoriedescots
:dansunenvironnementincertain,caractrisparlimitedesacteursetdesrisquesdopportunismenvest ssementssontsp c ques,p us esco ts
sur
le
march
sont
importants
et
donc,
plus
la
prodintgrationverticale
augmente
Proposition gnralisable toute question dor bu :
E l ll t d hi l
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arbitrage
entre
firme
et
-
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arbitrage
entre
firme
et
Quand lincertitude est leve et la
march sexplique par 3 facteurs:
Les risques dopportunisme y sont plus fa
La firme est son propre cours dappel (fore
-
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dans
la
firme Le march sanctionne plus fortement que la
Le march rcompense plus fortement queSur le march, les agents sont les cranciers effortsDans la firme, la rmunration des salaris n
temps, pas directement corrle leur niveau de
Consquences:
-
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March vs firme: uneanalyse comparative
Contrats commerciauxs
Co
OAvanta escomparatifs
ontrats nc tat s
Cde
Contrats peu flexibles
Risques d'opportunismetif In
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dans
tout
cela? Lorsque les investissements sont sp
quivalents aux cots de produc
:march en terme de cots de production
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dans
tout
cela?
-
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dans
tout
cela? Conclusions:
production
les dcisions dintgration verticale
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firme
-
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faire
faire Lecontratcommercialnestpasse
Formes
hybrides
M h Fi
-
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contrats Lesformeshybrides
Lesarrangementsinstitutionnelsreposant
accor s
e
ongterme
ou
e
court
terme
r
automatiquement)entrepartenairesquimleurautonomiededcisionetdesdroitsde
istinctstoutenacceptantunecoor inati
un
segment
de
leur
activit
et/ou
de
leur
ddcision
E.g. systme de franchise, systmgroupements de producteurs
d f l d l f
-
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contrats Donc3structuresdegouvernance
(Williamson,1975)
Lemarch
contrat
classique
Laformehybride contratnoclassi
Lahirarchie contratdesubordinati
-
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contrats Larbitrage entre ces 3 structures de g
dpend:
des attributs des transactions (in
Car ces attributs influencent le niveatransaction su ort ar cha ue gouvernance
d d
-
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contrats Lescontratsclassiques
Pas de dpendance bilatrale
Des contrats de trs court terme et
Sanction par le march
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contrats Lescontratsnoclassiques
Lesagentsentrentensituationdedpen
a ra e
contratsdoiventtrelongspourprotge
investissementsspcifiques
raliss
par
pluslesinvestissementsralissparlesaconomi uessonts cifi ues lusladu
d l l
-
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contrats Lescontratsnoclassiques
lidentit des parties importe
Les a ents conservent leur autonomie
Les contrats signs sont incomplets
Laugmentation de la dure du contrat nune condition suffisante pour protg
-
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contrats Lescontratsnoclassiques
Ecrire un contrat le plus dtaill et
(contrat rigide): Pb: les cots de transactionex anteexplosent
Ecrire un contrat volontairement incomplSi les actifs ne sont pas trop spcifiques:
fl bl
-
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contrats Lescontratsnoclassiques
Le de r o timal de com ltude du codun arbitrage entre: Le besoin de flexibilit (adaptation aux cir
Le esoin e prot ger es agents condopportunisme
tre la fois suffisamment flexible pouradaptations ncessaires, mais suffisamment
f
-
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contrats Lescontratsnoclassiques
Afin de raliser ce double objectif: mise en p
de sauvegarde. Mcanismes assurant: un minimum de scurit aux contractants (incita
rduisant les risques dopportunisme)
tout en permettant aux parties de
contingences imprvues
Pnalits/rcompenses Otages
-
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contrats Lecontratdesubordination
Les contrats flexibles induisent des risqtro levs
Les contrats rigides induisent des cots de
ante et des cots de maladaptation prohib
Lintgration verticale devient la s
-
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contrats Lecontratdesubordination
commandement
profondes
et/ou
frquentes
Encasdeconflitcestlafirmequitranc
-
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structures
de
ouvernaCaractristiques des
diffrentes structures de March Formes hybride
Niveau de compltudedu contrat (en
Contrats completsContrats
incertain)
Mcanisme de Contrats de long
coor na on
de sauvegarde
Degr de dpendanceForte, mais
i t
-
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structures
de
ouverna
-
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Les effets de rputation
m nuen
es
co s
e
ransaassocisauxformeshybrides
Augmententlescotsdetran
-
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-
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.
ue ques
exemp e
-
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TCTempirical success story Joskow (1988):Lestravauxempiriqueseffectusdans
thoriedecotdetransactionssont bienplussatisfa
plupartdes
travaux
empiriques
mens
en
organisation
in
gnralement
ng n ra eunevar an e e ypo se a gnemdiscriminant Variable
dpendante:
le
mode
dorganisation
ou
de
co
. . ,montaires
Variableindpendante:lescaractristiques detransacvariablesdecontrles
-
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Lesdifficults Principaledifficultrencontre:commentaffirm
larecherche
dconomie
en
cot
de
transaction,
nobservepas^/nepeutpasmesurerlescotsdeduneautrestructurenonchoisie?
Lesdonnesdifficilementobservables/mesurab Lesinformationsconcernantlesclausescontract
structuredegouvernancesouventconfidentielle Absencedebasesdedonnescompltes Commentmesurerlescaractristiquesdunetran
-
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ou
faire
faire Monteverde etTeece (1982)
IndustrieautomobileauxUSA
lintrieuredelafirme
Cechoixdpenddelaspcificitdesinve
Prox des cificit savoirfairetechni
-
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ou
faire
faire Monteverde etTeece (1982)
= Identificationdescomposantes:133au
vhicule
Intgrationsiplusde80%dunecomp
fabriquelintrieur
de
la
firme
st mat on e quat onsu vante Intgration=a Savoirfaire+b Particula
-
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La
dure
du
contrat Joskow (1987)
ContratsdachatdecharbonauxUSA
277
contrats ropos on es e:
Laduredecontratestpositivementc
-
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La
dure
du
contrat Joskow (1987)
Lquationteste Dure=a+b uantit+c uantit2 +dMine Mouth +_
+u Pourquoiunetellerelation?
Investissementsspcifiquesnonredployablescause
Investissementspcifiquesdesiteplusdechancedtr
mine
et
le
centrale
sont
ct
ct
Mine_Mouth Selonlelieuolecontratestsign(Est,Ouestetc.) Diffrencedesmoyensdetransport,qualitducharbon,e
spotdumarch Estaccumulelesavantages,Ouestestdsavantag,MiO
milieu f>e>0
-
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Theorie des Organisations et des MarchesSeance 4-5: La theorie des droits de propriete et ladecision dintegration
Eshien CHONG
Universite Paris Sud Paris 11
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 1 / 55
Plan de cette seance
1 Introduction
http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?- -
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2 Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle
3 Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifieUn cadre simplifie
First bestLincompletude contractuelleLes incitations a investirex anteLintegration / lallocation des droits de proprietesLes propositions differentes entre la TCT et la TCI
4 Application a lorganisation des services publics : Le cas du prison
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 2 / 55
Introduction
Introduction
Un article fondateur : Sanford J.
http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?-http://-/?- -
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Oliver Hart
(1948 )Harvard University
Grossman and Oliver D. Hart (1986),The costs and benefits of ownership :A theory of vertical and lateralintegration, Journal of PoliticalEconomy 94(4), pages 691-719.
Un objectif annonce :Proposer une formalisation de latheorie de couts de transaction
Une strategie poursuivie
Lhypothese de la rationalite limiteenest pas utile pour la constructiondune theorie dorganisation
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 4 / 55
Introduction
Introduction
Critiques de Grossman & Hart sur la theorie de couts de transactionpour comprendre lexistence de la firme
C l l ll bl d
http://-/?-http://-/?- -
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TCT : lincompletue contractuelle probleme dopportunismeexpostqui serait mieux gerer si la transaction est integree
GH (1986) : ... mais pourquoi les proprietaires opportunistes dunefirme deviennent-il docile et non-opportuniste quand ilsdeviennent manager dune firme integree ?
Une definition de lintegration peu preciseGH (1986) : considerons les deux situations suivantes
Situation A : Les agents commerciaux sont les salaries de la firmeSituation B : Les agents commerciaux sont independants de la firme,mais exclusif a la firme
Est-ce que la firme est plus integree dans la situation A que dans lasituation B ?
Quel est le sens de lintegration ?
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 5 / 55
Introduction
Introduction
Un apercu general de la theorie
Th i d i l
http://-/?-http://-/?- -
7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet
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Theorie des contrats incompletsLe role du contrat : definition et repartition des droits dusage surles actifs
Droits specifiques dusage sur les actifs
Quand les droits specifiques dusage sont nombreux et difficile aspecifier/prevoir dans un contrat moins couteux dacheter toutsimplement les droits residuels
Les droits de propriete conferent lesdroits residuels de controle
Dans un monde ou les contrats sont incomplets, la distribution
des droits de propriete importe permettre de detenir les droitsresiduels de controle
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 6 / 55
Introduction
Introduction
U l d l th i
http://-/?-http://-/?- -
7/27/2019 Theorie des Organisations et des Marchs_polycomplet
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Un apercu general de la theorieUne firme est alors definie comme etant composee des actifsquelle possede
Le detenteur du droits de propriete des actifs (donc droits residuelsde controle) a le dernier mot pour decider ce quil veut faire des
actifs lors des contigences non prevuesLa detention de ces droits impliquent des avantages et des couts
Lincitation du manager-proprietaire en possession de ces droitsresiduels de controles =lincitation du manager qui nest pasproprietaire cout de lintegrationArbitrage a faire entre faire et faire faire
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Introduction
Introduction
U ill t ti d l dfi iti d l fi d tt ti
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Une illustration de la definition de la firme dans cette conceptionDans le cas de la vente des polices dassurance
Deux facons possible pour organiser cette transaction :(a) faire appel a des agents commerciaux salaries de la firme, ou(b) faire appel a des agents distributeurs independants
est-ce quune firme dans la situation (a) est plus integree que lafirme dans la situation (b) ?
Ca depend si les actifs appartiennent a la firme ou non...Ces deux situations correspondent a un meme degre dintegrationsi la firme possede des actifs necessaire a cette transaction
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Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle
Les hypotheses de base
Les agents parfaitement rationnels
Une premiere ligne de demarcation entre TCI et TCT
H th` t t l b i
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Hypothese avancee en outre pour montrer que lon na pas besoindassumer la rationalite limitee des agents pour retrouver lespropositions de la TCT
Un environnement risque / pas dincertitude radicale
Information symetrique entre les agents-contractantPas de probleme informationnel dans le processus contractuelHypothese forte, mais avancee pour se concentrer sur le problemede lincompletude contractuelleLigne de demarcation entre la theorie des incitations (theorie de
lagence) et la TCI
Lesfrictions contractuellesproviennent de ce que les contratssignes entre les agents sontincomplets
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Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle
Quelles sont les origines de cette incompletudecontractuelle ?
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Deux possibles sources dincompletude contractuelle sont evoquees
Les couts decriture de contrat
La difficulte de concevoir toutes les contigences futures et decrire
en avance et de facon non-ambigue les droits et de devoirs dechacun en fonction de toutes ces contingence... mais information symetrique et rationalite parfaite des agents dou vient cette difficulte ?
une possibilite : limite de langage meme si on connat parfaitement lasolution optimale, meme si on sait exactement ce quon aimerait faire
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 11 / 55
Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle
Quelles sont les origines de cette incompletudecontractuelle ?
Deux possibles sources dincompletude contractuelle sont evoquees
Le probleme de verifiabilite
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Le probleme deverifiabiliteLinformation peut etre parfaitement observable par les deuxparties... mais elle nest pasverifiablepar une tierce partie problemedenforcementdu contratdou vient cette non-verifiabilite ?
asymetrie dinformation de la tierce partierationalite limitee de la tierce partie
Le seul fait que le juge (e.g.) nait pas de competences necessaires,ou sufisamment dinformation, pourverifierun certain nombre desclauses contractuellesdissuadera les parties a ecrire un contrat
completProbleme contractuelle na pas besoin davoir pour origine larationalite limitee des co-contractantIncompletude contractuelle provient de la rationalite limitee des
juges
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 12 / 55
Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle
Quelles sont les origines de cette incompletudecontractuelle ?
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Double origines des incompletudes contractuelles critiquees carelle traduit une manque de fondement analytiques de la theorie
Voie privilegiee des travaux plus recent pour fonder cetteincompletude contractuelle la rationalite limitees de juge
Evacuation de la question de rationalite limitee du cur de larelation bilaterale vers la peripherie
Theorie demeure critiquee pour la coherence interne du modele(Tirole [1999] dans Econometrica, Tirole [2000] Journal of LegalStudies)
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 13 / 55
Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle
La consequence de cette incompletude contractuelle
La distribution des droits de propriete importe car les contratst i l t
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La distribution des droits de propriete importe car les contratssont incomplets
Droits des propriete droits residuels de controle
Droits residuels de controle =droit de decider quelle utilisationfaire de lactif de toutes les facons non interdites par la loi, les
coutumes ou par un contrat precedentDans les situations non prevus dans le contrat, cest celui quidetient le droit de propriete qui aura le dernier motImportant car influence sur le marchandage des co-contractantexpost
Celui qui detient les droits de propriete definitex postles dimensionsde la transaction non contractualiseeex ante
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 14 / 55
Les sources et les consequences de lincompletude contractuelle
Comparaison des hypotheses TCT et TCI
Les hypotheses TCT TCI
Comportementales Rationalite limitee / Rationalite parfaite
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Comportementales Rationalite limitee /Opportunisme
Rationalite parfaite
Informationnelles Asymetriques entreles parties & entre lesparties et les tiers
Symetrique entre lesparties, Asymetriqueentre les parties et les
tiersEnvironment Incertitude radicale Risque
Source de lin-completude
Rationalite li-mitee, incertitude
et complexite delenvironnement
Non-verifiabilite decertaines variables
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Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Un cadre simplifie
Le cadre du modele
Pour simplifier le probleme, on considere la relation entre un acheteur(A) et un vendeur (V) pour lechange dune unite de bien
2 firmes i = A V souhaitent engager dans une relationll
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2 firmes,i= A,V, souhaitent engager dans une relationcontractuelle
Chaque firme est geree par un manager
Pour simplifier le probleme, les managers de chaque firmerecoivent la totalite des benefices en provenance des activites de la
firmeLa relation contractuelle dure 2 periodes
At = 0, signature dun contrat entre les deux managers (choix de ladistribution des droits de propriete)At = 1, mettre en place des investissements specifiques a la
relationaetvde montant (eA, eV)At = 2, realisation de letat de la nature, prises de decision surcomment utiliser au mieux les actifsA la fin de la periode 2, les benefices de lechange sont realisees
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 17 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Un cadre simplifie
Le cadre du modele
At = 0 trois repartitions des droits de propriete peuvent etre
envisageesN i t ti A dti t l tif V d ti t l tif
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envisageesNon-integration :Adetient lactifa,Vdetient lactifvIntegration parA:Adetient les deux actifs,Vdetient rienIntegration parV: Vdetient les deux actifs,Adetient rien
Les preferences des agents
pour lacheteur :UjA(eA) =B
jA(eA) eA
pour le vendeur :UjV(eV) =B
jV(eV) eV
j {NI, IA, IB} represente la distribution des droits de proprietechoisieB
jiest le benefice de lagenti= A,Vdans cette echange, avec
Bj
i()>0,Bj
i ()< 0eisont les investissements entrepris par chaque agent
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 18 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Un cadre simplifie
Le cadre du modele
Lenvironnement
A t = 0, lenvironnement est parfaitement concurrentiel let t t bli t l l l d t t i i
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At 0, l environnement est parfaitement concurrentiel lecontrat etabli sera tel que le surplus des agents est maximiseLes investissements
Les investissements sontnon-contractualisables avant la realisationde letat de la nature(ex ante)Il est neanmoins possibleapres la realisation de letat de la naturede
contractualiser sur les droits a usage de ces investissements
Les benefices sont egalementnon-contractualisables
Sinon, il suffit de faire un contrat verifiable base sur lesinvestissementsCes benefices sont donc les benefices prives des managers, qui
napparaisent pas dans la comptabiliteLinformation est symetrique entre les agents
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 19 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Un cadre simplifie
Le cadre du modele
Le timing du jeu
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Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 20 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie First best
La situation du premier rang (first best)
Que se passe-t-il dans un monde ideal?
les investissementeAeteVet les droits dusage des actifs sontparfaitement contractualisablesex ante
Puisque lenvironnement est concurrentiel, les parties vont choisireAet
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q , p AeVa maximiser le surplus de lechange
maxeA,eV
BA(eA) eA+BV(eV) eV
La condition du premier ordre
BA(eFB
A ) = 1
BV(eFBV) = 1
Donc
On specifie directementeFBA , eFBB dans le contratOn specifie directement comment utiliser ces actifsEfficacite maximale de la relation contractuellePas de role pour la distribution des droits de propriete sur les actifs
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 21 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle
Dans un monde de contrats incomplets
Incapacite des parties a contractualiser sur les ni eaux
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Incapacite des parties a contractualiser sur les niveauxdinvestissements ni les droits dusage des actifsex ante
... mais on peut toujours contractualiser sur les droits dusage desactifsex post
La resolution du modele par induction a rebours (backwardinduction)
On parle alors dunesituation de second rang(second best)
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 22 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle
Incompletude contractuelle et renegociationex post
At = 2, letat de la nature est realise
Les parties savent quels usages dans la relation contractuelle serontles meilleurs pour les actifs
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p q gles meilleurs pour les actifsDeux configurations se presentent
Soit les usages des actifs les meilleurs possibles pour les agents sontaussi les meilleurs possibles collectivement pas de problemeSoit les usages des actifs les meilleurs possibles pour les agents ne
sont pas les meilleurs possibles collectivement conflit dinteretOn se focalise sur ce deuxieme cas de renegociationex postbenefique peut avoir lieu
Definir comment utiliser les actifs collectivementsPartager ce surplus
On suppose cette procedure de negociation peut etre representeepar un modele de negociation a la Nash (Nash Bargaining)
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 23 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle
Incompletude contractuelle et renegociationex post
Quest-ce que cest la negociation a laNash?
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Nash?
Une facon de modeliser le jeu denegociation entre les (deux) agents
On sinteresse uniquement au resultat
des jeux, et non pas aux interactionsdes parties
On sinteresse a un partage Paretoefficace pas dinefficacite dans la
procedure de negociation
John F. NashPrix Nobel 1994
(1928- )
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 24 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle
Incompletude contractuelle et renegociationex post
Quest-ce que cest la negociation a la Nash ?
Prenons un exemple simple : deux agentsBetSdans une relationdechange,Bsouhaite acheter une unite de bien aS
Le probleme : B et S doit negocier un prix
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Le probleme :BetSdoit negocier un prix
Les preferences duBsil achete le bien aS UB =v psil nachete pas le bien aS meilleure alternative lui procureOB
Les preferences duSsil vend le bien aB US =p csil ne vend pas le bien aB meilleure alternative lui procureOS
OBetOSsont les options de sorties (outside option) threat points
Supposons en plus queLe pouvoir de negoctiation deBest de [0, 1]Le pouvoir de negociation deSest de =1
Question : comment se determinep ?
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 25 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle
Incompletude contractuelle et renegociationex post
Quest-ce que cest la negociation a la Nash ?
Ba interet a acheter aSssip v voB vpOB 0 UB OB 0
Sa interet a vendre aBssip c+voS p cOS 0 US OS 0
La solution a cette negociation (cooperative) propose par Nash est donc issu du
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g ( p ) p p pprogramme suivante
maxp
[vp voB]
[p c voS]
cest-a-dire
p = 1
+ (v+ c OB+ OS)
ou encore, chaque agent obtient en terme de surplus
pourB:v p = +
[v c (OB+OS] +OB
pourS:p c =
+ [v c (OB+OS] +OS
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 26 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle
Incompletude contractuelle et renegociationex post
Quest-ce que cest la negociation a la Nash ?
Prenons un exemple numerique :
Un surplus net de 100 a partager entreBetSOn suppose que lutilite de lagent i est egal a la part de surplus
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On suppose que lutilite de lagentiest egal a la part de surplusquil obtientQuelle est la part de surplus quobtiennent chaque agent quand
1 Option de sortie deBest de 60 et celle deSest de 10, avec une
pouvoir de negotiation 50 :50 ?2 Option de sortie deBest de 10 et celle deSest de 60, avec unepouvoir de negotiation 50 :50 ?
3 Option de sortie deBest de 60 et celle deSest de 10, avec unepouvoir de negotiation 75 :25 en faveur de B ?
Solution1 La part deBest de 75 ; la part deSest de 252 La part deBest de 25 ; la part deSest de 753 La part deBest de 82,5 ; la part deSest de 17,5
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 27 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle
Incompletude contractuelle et renegociationex post
Donc, dans notre modele de contrat incomplet
puisque les droits dusage sur les actifs ne peut pas etre definiexante, et les decisions individuelles sur les usages a faire de ces
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gactifs sont inefficaces collectivement,AetVpeuvent donc fairemieux en se mettant daccord sur les meilleurs usage de ces actifscollectivement renegociation
pour definir quels usages a faire de ces actifschacun peut y gagner, en partageant les surplus supplementairepossible car une fois letat de la nature realise, possible decontractualiser sur ces droits dusageFacon simple de modeliser cela la negociation a la Nash
hypothese implicite :procedure de negociation nest pas couteuse&
partage efficace du surplushypothese simplificatrice :pouvoir de negoctiation symmetrique
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 28 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle
Incompletude contractuelle et renegociationex post
Definissons donc cette negociation
On suppose que le meilleur usage des actifs procure a lagentiunbenefice net debi(ei)
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Que se passe-t-il si la negociation vient dechouer ?
Celui qui detient les droits de controle residuels decide alors surlusage de cet actif
Il choisira le meilleur usage alternatif des actifs dont il estproprietaire pour maximiser son utilite ce niveau dutilite definitdonc son outside option
On note cette option de sortieOji(ei, ei)pour lagentisous une
distributionjde droits de propriete
Donc la distribution des droits de proprieteex anteva influencerson option de sortie determiner la part du surplus quilobtiendrait de cette renegociation
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 29 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lincompletude contractuelle
Incompletude contractuelle et renegociationex post
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Sous cette configuration, la part de surplus de chaque agent est donc
pourA:1
2[bA(eA) +bV(eV) (O
jA(eA, eV) +O
jV(eA, eV))] +O
jA(eA, eV)
pourV: 12
[bA(eA) +bV(eV) (OjA(eA, eV) +OjV(eA, eV))] +OjV(eA, eV)
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 30 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les incitations a investirex ante
Les incitations a investirex ante
At = 1, les agents prennent leur decision dinvestissement
Pour cela, ils anticipent sur les retours sur investissementex postet la renegociation qui va avoir lieu ex post
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et la renegociation qui va avoir lieuex post
Decision de chaque agent decoule donc
maxei
1
2 [bi(ei) + b
i(e
i) (O
j
i(ei, e
i) + O
j
i(ei, e
i))] + O
j
i(ei, e
i) ei
La condition du premier ordre secrit donc
1
2
[bi(eji) +O
j
i(eji, e
ji)] =1
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 31 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les incitations a investirex ante
Les incitations a investirex ante
Comparaison avec le first-best
en first best,Bi(eFB
i
) =bi(eFB
i
), avec
B( FB) b( FB) 1
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Bi(eFBi ) =b
i(eFBi ) =1
en second best,Bi(e
j
i
) = 1
2
[bi(ei) +bi(ei) (Oj
i
(ei, ei) +Oj
V
(ei, ei))] +Oj
i
(ei, ei)avec
Bi(eji) =
1
2[bi(e
ji) +O
j
i(eji, e
ji)] =1
eji e
FBi probleme de hold-up !
Dans un monde ou les contrats sont incomplets, le first-best nestjamais atteint !
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 32 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les incitations a investirex ante
Les incitations a investirex antePour voir ceci, prenons un cas plus simple
2 agents, A et B
Agent A peut investiri [0,
1], generant un surplus deR(i) =2i 12 i2
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2
Agent B ninvestit pas
Option de sortie des deux agents = 0 pas dautres meilleursusage de lactif hormis laccord
Pouvoir de negociationex post 50 :50
Questions
1 Quel est le niveau dinvestissement optimal par A ?
2 Dans un monde ou le contrat est incomplet, comment serapartager le surplusex postentre les deux agents ?
3 Quel est le niveau dinvestissement par A dans ce monde ou lescontrats sont incomplets ?
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 33 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les incitations a investirex ante
Les incitations a investirex ante
Pour voir ceci prenons un cas plus simple
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Pour voir ceci, prenons un cas plus simple
1. Dans un monde ideal, les parties choisissentiafin de maximiser lesurplus total
maxi R(i) i=2i
1
2 i2
i
Le niveau dinvestissement satisfaitiFB =1
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 34 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les incitations a investirex ante
Les incitations a investirex antePour voir ceci, prenons un cas plus simple
2. Si les contrats sont incomplets, renegociationex postsur cesurplus.
Si on suppose une negociation a la Nash, alors la part de surplusque chaque agent aura est de
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que chaque agent aura est de
1
2
2i
1
2i2
= i 1
4i2
3. Ex ante, agent A va anticiper quil nobtiendrait pas la totalite desrendements de ses investissements quelles sont ses incitations ainvestir ?
maxi
i 1
4i2 i
On a donc :1
4iSB =0 iSB =0
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 35 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les incitations a investirex ante
Les incitations a investirex ante
Dans un monde ou les contrats sont incomplets les agents nontpas assez dincitations pour investir de facon optimale
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p s sse c o s po es e co op ecollectivement
Le probleme provient
non pasen raison dune crainte que des mauvaises decisionsex post
seront prises sur lutilisation des actifsmais plutotdu fait que pout arriver a ces decisions efficaces partage du surplus degageun agent nobtient pas donc pleinement les retours sur sesinvestissements
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 36 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lintegration / lallocation des droits de proprietes
Comment lallocation des droits de proprietes peutmitiger le probleme?
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Le droit de propriete sur un actif le droit residuel de controlesur ce actif
Le fait de detenir le droit de propriete sur un actif peut doncmodifier la position dun agent dans pendant la phase derenegociation differentes options de sortir en fonction de ladistribution des droits de proprietes
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 37 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lintegration / lallocation des droits de proprietes
Comment lallocation des droits de proprietes peutmitiger le probleme?
Comparons le cas de lintegration parAet le cas de non integrationPourA,
en cas dintegration parA, A detient les droits residuel de controledes deux actifs
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des deux actifsDonc, on peut supposer queOIAA
(eA, eV) ONI
A(eA, eV)
Une option de sortie plus elevee une partage de surplus plusimportante suite a la renegociation
Une incitation a investir plus eleveeex antepourApar rapport aucas de la non-integrationCestle benefice de lintegration parA
PourV,en cas dintegration parA,Bna aucun droit residuel de controle
DoncOIAV
(eA, eV)
-
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pp q p ples droits residuel de controle
A peut donc decider de ce quil convient de faire de lactif investien cas dechec de renegociation
Supposons que le meilleur usage pour A, lusage qui permet davoirle surplus 2i 1
2i2 option de sortie de A
Pour B, si la renegociation echoue option de sortie toujours = 0
La part de surplus quA obtiendrait dans ce renegociation = latotalite des gains
Incitation dA a investir
le niveau de first best (gain delintegration par A)
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 39 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lintegration / lallocation des droits de proprietes
Comment lallocation des droits de proprietes peutmitiger le probleme?
Pour y voir clair, reprenons notre exemple precedentSupposons que le droit de propriete est attribue a B B detient
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pp q p ples droits residuel de controle
B peut donc decider de ce quil convient de faire de lactif investi encas dechec de renegociation
Supposons que le meilleur usage pour B, lusage qui permet davoirle surplus 2i 1
2i2 option de sortie de B
Pour A, si la renegociation echoue option de sortie = 0
La part de surplus quB obtiendrait dans ce renegociation = latotalite des gains... mais A obtient 0 suite a cette renegociationincitation a investir de A 0 (perte de lintegration par B)
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 40 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lintegration / lallocation des droits de proprietes
Le choix optimal de lintegration
On suppose en autre la distribution des droits de proprietesexanteest choisie par les agents pour minimiser les distorsions enterme dincitations a investir
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Donc le choix optimal de cette allocation depend de limportancedes investissements de chaque agent en terme de generation desurplus de la relation contractuelle
DoncIntegration parAsi les investissements parApermet de genererrelativement plus de surplus pour la relation contractuelleIntegration parVsi les investissements parVpermet de genererrelativement plus de surplus pour la relation contractuelle
Non-integration si les deux investissements sont aussi importantslun que lautre
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 41 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lintegration / lallocation des droits de proprietes
Le choix optimal de lintegration
On peut resumer tout cela dans la proposition suivante
P i i
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Proposition
Une transaction aura dautant plus de chance detre integree que lunedes deux parties devra developper des actifs ayant (relativement par
rapport a lautre partie impliquee dans la transaction) un fort effet surle surplus genere par la transaction,ceteris paribus. De plus, cest lapartie qui developpe ces actifs importants qui devrait integrer.
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 42 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Lintegration / lallocation des droits de proprietes
La theorie des contrats incomplets et lintegration
Notons ici dans ce cadre simple de la theorie des contratsincomplets, cest la detention des droits residuels de controle qui
determine lincitation a investirex anteModification de la positionex postpendant la renegociationUne source a lexplication de pourquoi les agents deviennent
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Une source a l explication de pourquoi les agents deviennentplus docile en cas dintegrationLes droits de propriete ne conferent pas un meilleur controle delagent
Lune des hypotheses dans le modele : les benefices desinvestissements sont prives a chaque partie
si ces benefices deviennent alienable les droits de proprietepeuvent egalement conferer les droits aux benefices
Amelioration des incitations a investir de la partie detenteur desdroits et deteriorer les incitations de la partie qui ne detient pas lesdroits
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Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les propositions differentes entre la TCT et la TCI
Pourquoi les propositions differentes entre la TCI et laTCT?
Deux conceptions des droits de propriete differentsEn TCT, le droit de propriete la possibilite dagir sur le niveaudes actifsetdaugmenter le controle de la firme acquerie
on peut donc agir sur le niveau dinvestissement specifique
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on peut donc agir sur le niveau d investissement specifiquepeu importe qui integre qui
En TCI, le droit de propriete droit residuel de controlepas de possibilite dagir sur le niveau dinvestissement specifique
important de savoir qui integre quiUne prise en compte differente des coutsex post
Dans la TCT, critere de decision minimisation des la somme decouts de transaction et de productionDans la TCI, critere de decision minimiser les distortions des
incitations a investirlefficaciteex postest assuree par la renegociationle probleme de lintegration est situeex ante, contrairement a la TCTle versantex posta de limportance
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 44 / 55
Contrat incomplet et lintegration verticale : Un modele simplifie Les propositions differentes entre la TCT et la TCI
Pourquoi les propositions differentes entre la TCI et laTCT?
Interet principal de la TCI : Propose un cadreunifiedelintegration
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lintegration
Alors que dans la TCT
Avantage de lintegration mitigation du probleme de hold-up
Couts de lintegration couts de bureaucratie, incitationsComme la TCI se fonde uniquement sur le probleme dedistorsions des incitations a investirex ante eviter le problemede differences dincitation, de couts bureaucratiques etmaladaptationex post
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 45 / 55
Application
La theorie des contrats incomplets et lorganisationdes services publics
La TCI est incontournable pour la comprehension des choix
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make or buy
Une utilisation examiner le role de lEtat dans lorganisationdes services publics
provision publique fairefaire appel au secteur prive faire faire
Un premier essai : Hart, Shleifer et Vishny (1997), dans le cas desprisons aux Etats Unis
Eshien CHONG (U. Paris Sud) TOM 47 / 55
Application
Le cadre danalyse
Le manager dun prison peut faire deux types defforts (i.e.dinvestissements)
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d investissements)
Un effort pour augmenter son eff