PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE

TERHADAP KINERJA KEUANGAN

PERUSAHAAN DAN FINANCIAL DISTRESS (Studi Empiris Pada Perusahaan Non-Keuangan Yang Terdaftar

Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017)

SKRIPSI

Diajukan sebagai salah satu syarat

untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1)

pada Program Sarjana Fakultas Ekonomika dan Bisnis

Universitas Diponegoro

Disusun oleh :

YUNI LARAS SATI

12030115120075

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS

UNIVERSITAS DIPONEGORO

SEMARANG

2019

ii

PERSETUJUAN SKRIPSI

Nama Penyusun : Yuni Laras Sati

Nomor Induk Mahasiswa : 12030115120075

Fakultas/Jurusan : Ekonomi/Akuntansi

Judul Usulan Penelitian Skripsi : PENGARUH CORPORATE

GOVERNANCE TERHADAP KINERJA

KEUANGAN PERUSAHAAN DAN

FINANCIAL DISTRESS : (Studi Empiris

Pada Perusahaan Non-Keuangan Yang

Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun

2017)

Dosen Pembimbing : Andrian Budi Prasetyo,

S.E.,M.Si.,Akt.,C.A,C.A.A.T

iii

PENGESAHAN KELULUSAN UJIAN

Nama Penyusun : Yuni Laras Sati

Nomor Induk Mahasiswa : 12030115120075

Fakultas/Jurusan : Ekonomi/Akuntansi

Judul Usulan Penelitian Skripsi : PENGARUH CORPORATE

GOVERNANCE TERHADAP KINERJA

KEUANGAN PERUSAHAAN DAN

FINANCIAL DISTRESS : (Studi Empiris

Pada Perusahaan Non-Keuangan Yang

Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun

2017)

Telah dinyatakan lulus ujian pada tanggal 18 Maret 2019

iv

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Yang bertanda tangan dibawah ini saya, Yuni Laras Sati, menyatakan

bahwa skripsi dengan judul : PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE

TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DAN FINANCIAL

DISTRESS : (Studi Empiris Pada Perusahaan Non-Keuangan Yang Terdaftar Di

Bursa Efek Indonesia Tahun 2017), adalah hasil tulisan saya sendiri. Dengan ini

saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tdiak erdapat

keseluruhan atau sebagian tulisan orang lian yang saya ambil dengan cara

menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang

menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya

akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan/ atau tidak terdapat bagian atau

keseluruhan tulisan yang saya salin itu, atau saya ambil dari tulisan orang lain

tanpa memberikan pengakuan penulis aslinya.

Apabila saya melakukan tindakan yang bertentangan dengan hal tersebut

di tas, baik disengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi

yang saya ajukan sebgai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti

bahwa saya melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-

olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijasah yang telah diberikan

oleh universitas batal saya terima.

Semarang, 27 Februari 2019

Yang membuat pernyataan,

(Yuni Laras Sati)

NIM. 12030115120075

v

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh corporate

governance pada kinerja keuangan dan financial distress. Masalah agensi menjadi

perhatian pada praktik corporate governance untuk menangani masalah tersebut.

Pedoman corporate governance telah dibentuk untuk meningkatkan kualitas nilai

perusahaan, yang tersusun dari 16 poin yang memuat 103 item. Populasi dalam

penelitian ini terdiri dari perusahaan non-keuangan yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia pada tahun 2017. Penelitian ini menggunakan metode probability

sampling, sebanyak 225 perusahaan sebagai jumlah sampel akhir. Kinerja

keuangan diukur dengan Tobin’s Q, sedangkan untuk financial distress

menggunakan Altman Z-Score. Apabila nilai Z-score lebih rendah menunjukkan

semakin besar kemungkinan perusahaan mengalami kesulitan keuangan.

Penelitian ini menggunakan dua model dalam pengujian hipotesis. Model pertama

menggunakan analisis regresi berganda untuk menguji hipotesis pertama. Model

kedua menggunakan analisis regresi logistik untuk menguji hipotesis kedua. Hasil

dari penelitian ini menunjukkan bahwa corporate governance tidak

mempengaruhi kinerja keuangan, namun memiliki pengaruh negatif secara

signifikan pada financial distress.

Kata kunci : corporate governance, kinerja keuangan, financial distress.

vi

ABSTRACT

This study aims to examine empirically the effect of corporate governance

on financial performance and financial distress. Agency issues are a concern for

corporate governance practices to deal with these problems. Corporate

governance guidelines have been established to improve the quality of company

values, which are composed of 16 points containing 103 items. The population in

this study consisted of non-financial companies listed on the Indonesia Stock

Exchange in 2017. The study used probability sampling methods, totaling 225

companies as the final sample number. Financial performance is measured by

Tobin’s Q, while financial distress uses Altman Z-Score. If the lower Z-score

value indicates the more likely the company has financial difficulties. This study

uses two models in testing hypotheses. The first model uses multiple regression

analysis to test the first hypothesis. The second model uses logistic regression

analysis to test the second hypothesis. The results of this study indicate that

corporate governance does not affect financial performance, but has a significant

negative effect on financial distress.

Keywords: corporate governance, financial performance, financial distress,

agency theory

vii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

Whatever you are, be a good one – Abraham Lincoln

“Barang siapa yang bersungguh-sungguh, sesungguhnya kesungguhan tersebut

untuk kebaikan dirinya sendiri” – Q.S Al-Ankabut:6

Saat masalahmu jadi terlalu berat untuk ditangani, beristirahatlah dan hitung

berkah yang sudah kau dapatkan –Anonim

You are a human being. All you can do is plant your seeds in the ground, water it

and believing – yls

Karya ini saya persembahkan untuk:

Ibu Ibu Ibu dan Bapak, Orangtuaku tercinta

Kakak-kakakku tersayang

viii

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum wr.wb

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala limpahan

ridho dan rahmat-Nya sehingga penulis dapat menulis dapat menyelesaikan

skripsi dengan judul “PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE

TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DAN FINANCIAL

DISTRESS : Studi Empiris Pada Perusahaan Non-Keuangan Yang Terdaftar

Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017” dengan lancar. Skripsi ini disusun guna

memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada

Program Sarjana Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro.

Berkat, bantuan, bimbingan, arahan, dorongan dan doa dari berbagi pihak,

penulis dapat mengatasi segala hambatan yang dihadapi dalam proses penyusunan

skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan inipenulis menyampaikan terima

kasih kepada :

1. Dr. Suharnomo, S.E., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan Bisnis

Universitas Diponegoro Semarang.

2. Andrian Budi Prasetyo, S.E.M.Si.,Akt,.C.A.,C.A.A.T selaku dosen

pembimbing skripsi yang telah memberi arahan dan motivasi dalam

penulisan skripsi.

3. Fuad, S.E.T., M.Si., Ph.D. selaku Kepala Departemen Akuntansi Fakultas

Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro.

4. Puji Harto,S.E.M.Si.Akt.,Ph.D selaku dosen wali yang selalu membimbing

penulis dalam perkuliahan.

ix

5. Seluruh dosen Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro

Semarang yang telah memberikan berbagai ilmu, motivasi, serta

pengalaman berharga kepada penulis.

6. Seluruh staff Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro

Semarang atas segala bantuan yang diberikan selama ini.

7. Ibu Sutini dan Bapak Ripan selaku orangtua tercinta penulis yang

senantiasa memberikan doa, dukungan, kasih sayang, nasehat, dan

motivasi kepada penulis.

8. Kakak-kakakku tersayang, Kak Dwi Hafianingsih, Kak Ana Supiana, Kak

Niti Susanti, Kak Imam Wahyu Prasetyo yang sudah menjadi support

system segala aspek kehidupan bagi penulis.

9. Sahabat-sahabat terkasih Erna Setiyo Winarni dan Widi Fitria Lusiani

yang sudah selalu ada diwakttu susah dan senang kepada penulis.

10. Sahabat terkasih Nabella Aprillia Suma dan Susi Susanti yang telah

menemani selama didunia perkuliahan.

11. Partner tercinta ECOFINSC 2015 : Tyas, Nila, Anisa, Novi, Ipeh, Evan,

Mike, Egi, Vanda, Arthy, Iqbal, Anggit, Kiki, Elvinta, Khairani, Nida

yang telah berbagi pengalaman dan pikiran selama di organisasi.

12. Teman-teman KKN Gondang yang telah menemani selama 40hari :

Denies, Nurul, Indah, Aan, Putri.

13. Teman-teman Kos Bidadari yang sudah menjadi keluarga selama ngekost

ditembalang.

x

14. Keluarga besar ECOFINSC 2015, 2016, dan 2017 yang telah menjadi

partner berorganisasi yang baik.

15. Teman-teman seperbimbingan Pak Andrian : Susi, Cantika, Lulu, Lady,

Nesya, Esha, Andrian atas semangat yang diberikan.

16. Rekan-rekan yang belum disebutkan, terimakasih atas doa dan

dukungannya.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak sempurna dan didalamnya banyak

kekurangan karena pada dasarnya tidak ada ciptaan manusia yang sempurna. Oleh

karena itu setiap kritik, saran dan masukan sangat diharapkan penulis agar

manjadi karya yang lebih baik lagi. Semoga skripsi ini bermanfaat dan

memberikan informasi. Akhir kata, terima kasih atas dukungan yang diberikan

kepada berbagai pihak.

Wassalamulaikum Wr. Wb

Penulis

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i

LEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI .................................................................... ii

LEMBAR PENGESAHAN KELULUSAN UJIAN ............................................... ii

LEMBAR PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ...................................... iii

ABSTRAK .............................................................................................................. v

ABSTRACT ............................................................................................................. vi

MOTTO DAN PERSEMBAHAN ........................................................................ vii

DAFTAR ISI .......................................................................................................... xi

DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiii

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xv

BAB 1 PENDAHULUAN ...................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................................ 1

1.2 Rumusan Masalah ........................................................................................ 4

1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ...................................................................... 5

1.3.1 Tujuan Penelitian .................................................................................... 5

1.3.2 Manfaat Penelitian .................................................................................. 6

1.4 Sistematika Penelitian ................................................................................... 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................. 8

2.1 Landasan Teori .............................................................................................. 8

2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory) ........................................................... 8

2.1.2 Corporate Governance ............................................................................ 9

2.1.3 Kinerja Keuangan Perusahaan .............................................................. 12

2.1.4 Financial Distress .................................................................................. 14

2.1.5 Penelitian Terdahulu ............................................................................. 16

2.1 Kerangka Pemikiran .................................................................................... 20

2.3.1 Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan ........................... 21

2.3.2 Corporate Governance Terhadap Financial Distress .......................... 23

BAB III METODE PENELITIAN........................................................................ 25

3.1 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel............................... 25

3.1.1 Variabel Dependen ............................................................................... 25

3.1.2 Variabel Independen ............................................................................. 26

3.1.3. Variabel Kontrol .................................................................................. 28

3.2 Populasi dan Sampel ................................................................................... 30

3.3 Jenis dan Sumber Data ................................................................................ 31

3.4 Metode Pengumpulan Data ......................................................................... 31

3.5 Metode Analisis ........................................................................................... 32

xii

3.5.1 Analisis Regresi Berganda ....................................................................... 32

3.5.1.1 Uji Statistik Deskriptif ....................................................................... 32

3.5.1.2 Uji Asumsi Klasik .............................................................................. 33

3.5.1.3 Uji Korelasi ........................................................................................ 34

3.5.1.4 Uji Hipotesis ...................................................................................... 34

3.5.2 Analisis Regresi Logistik ......................................................................... 35

3.5.2.1 Uji Statistik Deskriptif ....................................................................... 36

3.5.2.2 Uji Hipotesis ...................................................................................... 36

BAB IV PEMBAHASAN ..................................................................................... 40

4.1 Deskripsi Objek Penelitian .......................................................................... 40

4.2 Analisis Data ............................................................................................... 40

4.2.1 Analisis Regresi Berganda .................................................................... 41

4.2.2 Analisis Regresi Logistik ...................................................................... 52

4.3 Interpretasi Hasil ......................................................................................... 60

4.3.1 Hipotesis 1 ............................................................................................ 61

4.3.2 Hipotesis 2 ............................................................................................ 62

BAB V PENUTUP ................................................................................................ 64

5.1 Simpulan ...................................................................................................... 64

5.2 Keterbatasan ................................................................................................ 65

5.3 Saran ............................................................................................................ 65

5.3.1 Implikasi Kebijakan Perusahaan di Indonesia ...................................... 65

5.3.2 Saran untuk Penelitian Selanjutnya ...................................................... 66

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 67

LAMPIRAN- LAMPIRAN ................................................................................... 82

xiii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu ........................................................... 19

Tabel 4.1 Pemilihan Sampel ................................................................................. 40

Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Penelitian Hipotesis 1 ............................................ 42

Tabel 4.3 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov ............................................................ 46

Tabel 4.4 Koefisien Uji Multikolinearitas ........................................................... 47

Tabel 4.5 Hasil Uji Heterokedastisitas dengan Uji Spearmen’s Rho ................... 48

Tabel 4.6 Uji Pearson Correlation Matrix ............................................................. 49

Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi Hipotesis 1 ................................................................ 50

Tabel 4.8 Statistik Deskriptif Penelitian Hipotesis 2 ............................................ 52

Tabel 4.9 Uji Hosmes and Lemeshow’s Goodness of Fit .................................... 54

Tabel 4.10 Uji Overall Fit Model .......................................................................... 55

Tabel 4.11 Nagelkerke R Square Test................................................................... 57

Tabel 4.12 Tabel Klasifikasi 2x2 .......................................................................... 58

Tabel 4.13 Uji Regresi Logistik Hipotesis ........................................................... 59

Tabel 4.14 Ringkasan Hasil Hipotesis ................................................................. 61

xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Model Pertama ................................................ 20

Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran Model Kedua ................................................... 21

Gambar 4.1 Grafik Histogram Normalitas ............................................................ 45

Gambar 4.2 P-Plot Normalitas Tobins’Q ............................................................. 45

Gambar 4.3 Hasil Uji Heterokedastisitas dengan Grafik Scatterplot .................... 48

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Tabel Corporate Governance Index...................................................................... 70

Lampiran A Daftar Nama Perusahaan Sampel ..................................................... 74

Lampiran B Hasil Output SPSS ............................................................................ 80

1

BAB 1

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah

Hasil riset yang dilakukan oleh Jensen dan Meckling (1976) tentang teori

keagenan menyatakan bahwa masalah prinsipal dan agen merupakan sebuah

akibat dari pembatasan kepemilikan yang dapat mengakibatkan konflik

kepentingan manajer dan shareholder. Pentingnya tata kelola perusahaan untuk

membatasi konflik kepentingan antara shareholder dan manajer memang bukan

menjadi sebuah fenomena baru dalam perusahaan.

Istilah “good corporate governance” memang tidak dapat dilepaskan dari

masalah skandal keuangan perusahaan yang menimpa perusahaan besar, baik di

Indonesia maupun di Amerika Serikat, seperti Enron. Corporate governance

banyak menarik para pelaku pasar modal, peneliti untuk melakukan identifikasi

situasi yang dapat menimbulkan manajemen laba atau perilaku oportunistik

lainnya pada perusahaan (Berthelot, et al. 2010). Secara umum, corporate

governance dapat dievaluasi atas dasar prinsip-prinsip seperti transparansi,

hubungan dengan stakeholders, karakteristik dewan komisaris dan dewan direksi,

kebijakan dan kepatuhan, kepemilikan dan struktur pengendalian perusahaan

(Shahwan, 2015).

Pada tahun 1997, Indonesia pernah mengalami krisis ekonomi yang

disebabkan oleh adanya penurunan nilai mata uang lokal, indeks harga saham

yang anjlok, suku bunga yang naik dan kredit macet meningkat. Banyak

2

perusahaan Indonesia yang tidak mampu lagi mengembangkan dan melanjutkan

praktik bisnis disebabkan adanya praktik tata kelola perusahaan yang buruk.

Kebangkrutan yang menimpa PT Indorayon disebabkan karena praktik tata kelola

perusahaan yang buruk dalam mengelola hutan pinus di sekitar wilayah Danau

Toba yang menjadi sumber utama bahan baku. Akibatnya ekosistem air Danau

Toba terganggu, sehingga PT Indorayon dipaksa berhenti beroperasi karena

tuntutan dan paksaan dari warga (Agoes, 2014).

Menurut Agoes (2014) menyatakan bahwa krisis ekonomi di Indonesia

disebabkan karena adanya bad corporate governance sehingga memberikan

peluang timbulnya praktik yang dapat merugikan perusahaan. Apabila tingkat

praktik corporate governance semakin tinggi maka akan meningkatkan financial

performance perusahaan tersebut (Widdi, 2017; Purwantara, 2016). Pada saat

yang sama, praktik tersbut mampu mengurangi kemungkinan perusahaan

mengalami financial distress (Abdullah, 2006; Purwantara, 2016; Wang & Deng,

2014).

Banyak dari peneliti yang telah berusaha melakukan penelitian tentang

corporate governance. Berthelot, et al. (2010) melakukan studi tentang pengaruh

skor tata kelola perusahaan yang dipublished oleh The Global and Mail sebuah

surat kabar terkenal di Kanada dengan kinerja keuangan perusahaan. Mereka

menemukan bahwa skor tata kelola perusahaan mempengaruhi praktik akuntansi

pada perusahaan tersebut. Menurut Drobetz & Schillhofer (2004) melakukan riset

nilai perusahaan pada yang diukur dengan Tobin’s Q dan market to book value

menemukan bahwa terdapat hubungan yang signifikan dengan praktik tata kelola

3

perusahaan yang diukur dari German corporate governance rating. Menurut

Mohanty (2004) menemukan bahwa hubungan positif yang signifikan antara

praktik corporate governance index India dan kinerja keuangan yang diukur

dengan Tobin’s Q dan excess stock return. Purwantara (2016) juga menemukan

bahwa corporate governance berpengaruh negatif yang signifikan terhadap

financial distress yang diukur dengan Altman Z-Score. Berbeda dengan Al-

Tamimi (2012) yang menemukan hubungan positif yang signifikan antara

corporate governance dan financial distress pada UAE national banks. Penelitian

oleh Abdullah (2006) menemukan adanya hubungan negatif antara struktur

kepemilikan yang diukur menggunakan persentase ownership direktur eksekutif

dan direktur non-eksekutif dengan financial distress pada perusahaan Malaysia.

Hasil penelitian yang dilakukan oleh Shahwan (2015) menyatakan bahwa

corporate governance tidak mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan dengan

menggunakan sampel perusahaan non-keuangan yang terdaftar di Egyptian

Exchange periode 2008 yang diukur dengan Tobin’s Q dan untuk corporate

governance diukur dengan menggunakan Egyptian Corporate Governance Code

yaitu standar pedoman untuk perusahaan yang terdaftar di Egyptian Exchange.

Namun dalam penelitian yang akan dilakukan menggunakan Corporate

governance diteliti menggunakan Indeks Tata Kelola Perusahaan sesuai aturan

yang dikeluarkan oleh BAPEPAM dan mengacu pada Pedoman KNKG.

Penelitian ini menganalisis pengaruh pengungkapan corporate governance

terhadap kinerja keuangan dan financial distress yaitu dengan variabel kontrol

antara lain firm size, book to market ratio, leverage, current ratio, capital

4

intensity, ownership. Untuk pengukuran kinerja keuangan menggunakan Tobin’s

Q, dan financial distress menggunakan Altman Z-score. Penelitian ini

menggunakan data perusahaan non-keuangan yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia pada periode 2017. Oleh karena itu, peneliti mencoba untuk meneliti

praktik corporate governance dengan menggunakan data perusahaan yang ter-

listing di Bursa Efek Indonesia.

Berdasarkan uraian di atas, maka penulis ingin meneliti kasus tersebut

dengan judul “Pengaruh Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan

Perusahaan dan Financial Distress : Studi Empiris Pada Perusahaan Non-

Keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017“

1.2 Rumusan Masalah

Sesuai dengan latar belakang diatas, bisa disimpulkan perusahaan dengan

kinerja keuangan yang baik tidak terlepas dari laporan keuangan yang sesuai dan

berkualitas. Baik atau buruknya kinerja keuangan akan mempengaruhi terjadinya

kemungkinan financial distress pada suatu perusahaan.

Untuk menghasilkan laporan keuangan yang baik dan berkualitas, corporate

governance memegang peran penting tersebut. Studi mengenai pengaruh

corporate governance terhadap kinerja keuangan perusahaan dan financial

distress telah cukup banyak dilakukan oleh para peneliti sebelumnya. Beberapa

studi menemukan dampak positif secara signifikan dari corporate governance

terhadap kinerja keuangan.

Menurut Shahwan (2015) mengungkapkan bahwa kualitas praktik corporate

governance dalam perusahaan yang terdaftar di Egyptian Exchange relatif

5

rendah. Hasilnya tidak adanya hubungan positif antara praktik corporate

governance dan kinerja keuangan. Perusahaan yang menerapkan good corporate

governance di Indonesia mempengaruhi kinerja finansial berbasis akuntansi

seperti pengembalian aset, return on equity, laba per saham, Wahyudin &

Solikhah (2017).

Penelitian oleh (Abdullah, 2006) menemukan adanya hubungan negatif

antara struktur kepemilikan yang diukur menggunakan persentase ownership

direktur eksekutif dan direktur non-eksekutif dengan financial distress pada

perusahaan Malaysia. Menurut Omran, et al. (2008) mneliti hubungan antara

konsentrasi kepemilikan sebagai pengungkapan tata kelola perusahaan dan kinerja

perusahaan dengan menggunakan 304 perusahaan sebagai sampel perwakilan dari

Arab Equity Market, termasuk Mesir, termasuk Mesir, Yordania, Oman dan

Tunisia. Mereka menyimpulkan bahwa konsentrasi kepemilikan tidak

berpengaruh secara signifikan pada kinerja keuangan. Sehingga pertanyaan dalam

penelitian sebagai berikut :

1. Apakah corporate governance berpengaruh positif dengan kinerja

keuangan perusahaan?

2. Apakah corporate governance berpengaruh negatif dengan financial

distress suatu perusahaan?

1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian

1.3.1 Tujuan Penelitian

Berdasarkan pertanyaan diatas, maka tujuan dari penelitian adalah

6

1. Menguji pengaruh corporate governance dengan kinerja keuangan

perusahaan.

2. Menguji pengaruh corporate governance dengan financial distress

perusahaan.

1.3.2 Manfaat Penelitian

Penelitian ini diharapkan bisa memberikan manfaat sebagai berikut:

a) Manfaat Teoritis

Hasil dari penelitian ini bisa bermanfaat dan dapat menjadi sumber

referensi untuk melakukan penelitian berikutnya mengenai pengaruh

corporate governance terhadap kinerja keuangan perusahaan.

b. Manfaat Praktis

Hasil dari studi ini mampu menambah wawasan dan bahan acuan untuk

perusahaa agar mengenal lebih dalam pentingnya penerapan corporate

governance sehingga dapat mengurangi kemungkinan financial distress

dalam suatu perusahaan.

1.4 Sistematika Penelitian

Skripsi ini dibagi menjadi lima bagian dengan rincian sebagai berikut :

BAB I : PENDAHULUAN

Bagian ini merupakan pendahuluan yang menguraikan latar belakang penelitian,

rumusan masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian dan sistematika

pembahasan.

7

BAB II : TINJAUAN PUSTAKA

Bagian ini membahas tinjauan pustaka yang memuat teori-teori yang relevan dan

mendukung analisis serta pemecahan masalah yang terdapat dalam penelitian ini.

Bab ini juga beisi uraian hipotesis-hipotesis dan model penlitian yang digunakan

dalam penelitian ini.

BAB III : METODE PENELITIAN

Bagian ini berisi uraian metode penelitian yang terdiri dari : desain penelitian,

definisi operasional dan pengukuran variabel, populasi dan sampel, teknik

pengumpulan data, uji validitas dan reliabilitas, dan metode analisis data.

BAB IV : HASIL DAN PEMBAHASAN

Bagian ini membahas tentang karakteristik responden, hasil pengujian validitas

dan reliabilitas instrumen yang digunakan, hasil pengujian asumsi klasik, hasil

pengujian analisis jalur, hasil pengujian hipotesis, dan uraian analisis data yang

berisi hasil pengolahan data serta interpretasi terhadap hasil tersebut.

BAB V : PENUTUP

Bagian ini merupakan simpulan hasil penelitian, keterbatasan penelitian dan

saran-saran untuk penelitian selanjutnya.