Teori Analisa Fundamental

8/16/2019 Teori Analisa Fundamental

1/37

{

Teori Analisa

Fundamental(EZREEN TRADING SYSTEM)


2/37

Analisa Fundamental iaitu suatu kaedah meramalkan

pergerakan harga ke hadapan yang didasarkan padafaktor ekonomi, politik, alam sekitar dan faktor-faktorlain yang relevan serta data-data statistik kewangan.Prinsip dasar dari analisa fundamental iaitu denganmengamati berita-berita baik keadaan politik danekonomi atau laporan-laporan ekonomi daripadapelbagai sumber yang berpotensi untukmempengaruhi tahap Supply dan Demand.

Kelebihan analisa fundamental berbanding analisateknikal iaitu boleh meramalkan pergerakan harga jauhke depan.


3/37

Sekilas tentang Kitaran Ekonomi

Keadaan ekonomisecara umum dapatdigambarkan dalamsuatu kitaran yang

berulang.


4/37

Pada phase "expansion" aktivitiperniagaan berkembang, pengeluaran& permintaan (demand) bertambah,lapangan pekerjaan meningkat,

kesejahteraan bertambah baik, tahap jualan bertambah, bangunan- bangunan yang dibina. Dalamkeadaan ini normalnya parapengusaha maupun masyarakat akanmeminjam wang (kredit) untukmengembangkan usahanya, yangmenyebabkan kadar faedahmeningkat. Sehingga padakemuncaknya permintaan barang

akan melebihi kemampuan supplysementara wang yang beredar dimasyarakat terlalu banyak danhargapun melonjak, keadaan inidipanggil "inflasi".

Kemudian terjadilah phase"kemelesetan", dimana daya

beli menjadi berkurang,permintaan menurun, aktivitiekonomi tesendat, lapangankerja berkurang. Hinggaakhirnya supply melebihipermintaan dan harga-hargamenjadi murah, keadaan inidisebut "deflasi". Denganrendahnya harga-harga makapembangunan pun mulamenggeliat lagi dan kembali kephase pertama.


5/37


6/37

Adalah lembaga bahagian dari Federal Reserve(bank pusat Amerika) yang menetapkan dasartingkat suku bunga dan kredit. FOMCmerupakan agensi pembuat dasar yang palingpenting dalam sistem Federal Reserve.Lembaga yang saat ini diketuai oleh BenBernanke ini biasanya secara berkalamengadakan 8 kali mesyuarat dalam setahununtuk memutuskan sama ada perlu atau tidakadanya perubahan dalam dasar monetari.

Federal Open Market Committee (FOMC)


7/37

Adalah pengumuman dari Federal Reserveyang menjelaskan tentang mesyuarat yangdiadakan lembaga penentu dasar monetariAmerika ini sebelumnya.

FOMC Minutes


8/37

Leading economic indicators adalah suatu data indikasi awaldari naik & turunnya kitaran ekonomi yang sering digunakanuntuk meramalkan keadaan ekonomi ke depan.

News & data ekonomi dapat dilihat di :• http://www.actionforex.com : News, Economic Indicator,

Central Bank Rates dan lain-lain• http://today.reuters.com/news/home.aspx : News, Market

Review• http://www.bloomberg.com/news/markets/currencies.html :

News, Market Review•

http://www.forexfactory.com/ : Kalender ekonomi• http://www.dailyfx.com/calendar/briefing/ : Kalender

ekonomi khusus Amerika Syarikat• http://www.easy-forex.com/en/ : Kalender ekonomi yang

biasanya cepat di update

Economic Indicators

http://www.actionforex.com/http://today.reuters.com/news/home.aspxhttp://www.bloomberg.com/news/markets/currencies.htmlhttp://www.forexfactory.com/http://www.dailyfx.com/calendar/briefing/http://www.easy-forex.com/en/http://www.easy-forex.com/en/http://www.easy-forex.com/en/http://www.easy-forex.com/en/http://www.dailyfx.com/calendar/briefing/http://www.forexfactory.com/http://www.bloomberg.com/news/markets/currencies.htmlhttp://today.reuters.com/news/home.aspxhttp://www.actionforex.com/


9/37

Kalendar Ekonomi

Kalendar Ekonomi adalah jadual penerbitanLaporan Ekonomi daripelbagai aspek yangdikeluarkan oleh institusiekonomi kerajaan suatunegara mahupun lembagaindependent. Hasillaporan tersebut seringdijadikan LeadingEconomic Indicator olehpelaku pasaran untukmengambil tindakan.


10/37

Previous / Prior : Data laporansebelumnyaConsensus / Forecast : Perkiraan datayang akan diumumkanActual : Data laporan yang sudahdiumumkanRevised : Semakan data Nilai consensus / forecast pada

kalendar ekonomi diperoleh daridata-data statistik sebelumnya yangdikira secara matematik statistik yangdiproyeksi kedepan. Denganperhitungan forecast skala besar parapenganalisis boleh meramalkan

keadaan ekonomi jauh kedepanwalaupun untuk satu tahun kedepan.Untuk melihat forecast indicatorekonomi jangka panjang dapat dilihatdi :http://www.forecasts.org/index.htm

Umumnya AnalisaFundamental digunakanoleh para pelabur kelaskakap dengan marginyang kuat untukmengambil keputusanpelaburan jangka panjang(long term). Selain ituanalisa fundamentalmemerlukan ketelitiandan kepakaran dalammenganalisis keadaanekonomi secara global.

http://www.forecasts.org/index.htmhttp://www.forecasts.org/index.htmhttp://www.forecasts.org/index.htm


11/37

Ada banyak kaedah statistik untuk mengiraforecast.

Dengan adanya kalendar ekonomi kita tidakperlu lagi mengira secara matematik statistikyang cukup rumit. Hanya saja unjuran yangdihasilkan untuk jangka pendek. Data ekonomiyang diumumkan dapat digunakan untukmenilai sama ada pergerakan harga akan

berterusan atau sebagai titik tolak perubahanarah trend.


12/37

Prediksi Data Ekonomi US Terhadap Nilai TukarWang


13/37

Strategi Jangka Pendek

Untuk peniaga short term boleh memanfaatkan moment-moment menjelang dirilisnyanews penting. Biasanyamenjelang suatu news pentingakan dikeluarkan, market akan

berkonsolidasi dan bergeraksideway menunggu newsdiumumkan.

Selepas news dikeluarkanharga akan bergerak sangatketara dan tidak menentuselepas news pentingdikeluarkan, bahkan boleh

bergerak lebih dari 50 pipsdalam beberapa minit sahaja.


14/37

Strategi :

1. Sebelum suatu news penting dikeluarkan biasanya

harga akan berkonsolidasi, untuk menghadapinya boleh digunakan strategi brakeout. Supaya lebih jelas memantau pergerakan harga gunakan timeframe 1 minit.

2. Cara lain adalah dengan mengabaikan news dan

tetap mengikuti trend yang terjadi sesuai indikatoryang ada. Karena news terkadang hanya temporerdan harga akan bergerak sesuai dengan trend

jangka panjang yang ditunjukkan oleh indikator.


15/37

{

Angka persediaan barangyang telah dikeluarkan

tetapi belum terjual.Merupakan salah satukomponen dalam pengiraanGDP dan dapat memberikan

petunjuk penting mengenaiarah perekonomian di masayang akan datang.

Business Inventories

Penjelasan Istilah


16/37

{

Adalah data yang mengukur rata-rata perubahanharga yang dibayar oleh pelanggan (dalam rata-rata)untuk pelbagai barangan dan perkhidmatan tertentu(lebih kurang 200 macam kategori). CPI merupakanindikator inflasi yang paling umum digunakan dandianggap juga sebagai indikator keberkesanan dasarkerajaan. Naiknya CPI menunjukkan kenaikan kadarinflasi yang akan menyebabkan turunnya harga bondan naiknya tahap suku bunga.

Tidak seperti indikator inflasi lain, yang hanyamerangkumi barang-barang pengeluaran tempatan,CPI juga merangkumi barang-barang import.Kelemahannya ada pada kecilnya jumlah sampelyang diambil. Para penganalisis biasanya lebih fokuspada Core (Teras) CPI, varian dari CPI yang tidaktermasuk komponen-komponen yang perubahanharganya paling tidak stabil. Core CPI dinilai lebihtepat dalam mengukur tahap inflasi.

Consumer Price Index(CPI)


17/37

{

Data ini mengukur tahapkeyakinan pelanggan terhadap

prestasi ekonomi. Padaumumnya, ConsumerConfidence akan tinggi jikakadar pengangguran yangrendah dan GDP tinggi. Data(perubahan) per bulan ini

dianggap tidak memberi kesanketara pada trend secarakeseluruhan.

Consumer Confidence


18/37

{

Adalah data yangmenghitung volume (dalam

dollar) pesanan danpenghantaran barang-

barang yang termasukkategori tahan lama

(barangan yang usiamanfaatnya 3 tahun ataulebih).

Durable Goods Orders


19/37

{

Adalah data yang menghitung nilai (dalamdollar) pesanan (order) baru barang-barangtahan lama (durable) dan tak tahan lama

(non-durable). Data ini memberikan laporanyang lebih lengkap daripada data DurableGoods Orders yang dikeluarkan satu ataudua minggu lebih awal.

Data pesanan barang ini memberikangambaran mengenai akan seberapa sibukkahsektor industri dalam beberapa bulan kedepan untuk memenuhi pesanan tersebut.

Sehingga automatik nombor data yang lebih besar berarti semakin tingginya tingkatpermintaan pasaran. Ertinya ekonomi akansemakin lebih baik.

Factory Orders


20/37

{

GDP mengukur nilai market barang-barangdan perkhidmatan yang dihasilkan suatunegara, tanpa mempertimbangkan

kebangsaan perusahaan yang menghasilkan barang atau perkhidmatan tersebut. GDPterdiri dari 4 komponen utama iaitu: tahapkonsumsi, pelaburan, pembelian-pembelianoleh kerajaan, dan total bersih eksport.

GDP dikeluarkan per kuarter, angka data inimenunjukkan peratusan pertumbuhan darikuarter sebelumnya. Laporan GDP terbahagidalam 3 keluaran: 1) advanced - keluaran

pertama; 2) preliminary - semakan pertama;dan 3) final - semakan kedua dan terakhir.Semakan-semakan inilah yang biasanyamemberi kesan signifikan bagi market.

Gross Domestic Product(GDP)


21/37

{

Housing starts adalah data bulanan yang mengira jumlah pembinaan unit perumahan baru per bulan.Sebahagian besar data Housing Starts dikumpulkan

dari jumlah permohonan dan permit (permits)untuk pembinaan rumah.

Data ini termasuk indikator utama. Pentingnya dataini terletak pada kemampuannya untukmencetuskan perubahan keadaan ekonomi,meramalkan perubahan kadar pertumbuhan.Turunnya jumlah unit perumahan baru dapatmelambatkan ekonomi dan mendorong ke arahkemelesetan. Sebaliknya, peningkatan pada jumlahunit perumahan baru menunjukkan tumbuhnya

perekonomian. Peningkatan bulanan yang melebihi anggaran

diertikan sebagai petunjuk naiknya tekanan inflasi.

Housing Starts &Building Permits


22/37

{

Sebelum ini dikenali dengan NAPM, efektif berubah sejak Januari2002.

Merupakan kajian penting dalam aktiviti pembuatan AS yangdilakukan oleh Institute for Supply Management (ISM). Laporan

biasanya dikeluarkan pada hari pertama kerja pada tiap bulannya,menyediakan pandangan awal yang terperinci mengenai sektorperkilangan sebelum dikeluarkannya laporan employment lain.

Kajian ini dikenali dengan ketepatan timeliness (jangka waktu) nya,luasnya maklumat yang ada, dan angka yang tertera pada headline-nya merupakan fungsi dari enam komponen utama: pembayaranharga, order baru, supplier, pengangkutan, pengeluaran, inventori,dan employment. Perlu diingat, ketiga komponen terakhirmencerminkan kekuatan supply (tawaran), sementara tigakomponen sebelumnya mencerminkan kekuatan demand(permintaan).

Dapat dilihat bagaimana trend relatif antara dua kumpulan tersebut(supply dan demand) menggambarkan balance antara dua kekuatantersebut, dan hal ini memberikan pandangan bagi dasar-dasar

Federal Reserve. Komponen pembayaran harga (Price Paid) secara luas diperhatikan

kerana komponen ini melibatkan unsur tekanan harga dalam sektortersebut, angka 50 atau lebih menunjukkan bahawa sektor tersebutsedang berkembang, sementara angka di bawah 50 menunjukanadanya penyusutan.

Institute for SupplyManagement (ISM) Index


23/37

{

Industrial Production adalah data bulanan yangmengukur jumlah pengeluaran dari seluruh kilang,perlombongan, dan syarikat perkhidmatan awam

(elektrik, air, gas, pengangkutan, dan lain-lain).Manufacturing Production, komponen terbesardaripada data Industrial Production, dapat diramalsecara tepat dari jumlah jam kerja dari laporanketenagakerjaan. Salah satu kelemahan terbesar daridata ini adalah kemasukan komponen peringkatpengeluaran perkhidmatan awam yang boleh sangatdipengaruhi oleh perubahan (contohnya perubahancuaca).

Peningkatan yang melebihi anggaran pada penunjukini diertikan sebagai naiknya kadar inflasi, yangpada gilirannya nanti akan menyebabkan turunnyaharga-harga bon dan naiknya tahap suku bunga.

Industrial Production


24/37

{

Penggunaan Kapasiti merupakan Pelengkapdata dari Pengeluaran Perindustrian.Penggunaan Kapasiti Menghitung TingkatPenggunaan modal Negara Yang dipakai

Dalam Proses Penghasilan tersebut. Data inikepada Naik-Turun Sejalan Perniagaandengan Kitaran. Naiknya Tingkat produksiAkan menyebabkan naiknya also ini kepadadata. Namun, Sangat tingginya TingkatKesulitan Dalam Mengasaskan ini kepadadata pasaran menyebabkan kurangmempercayai Tingkat akurasinya.

Peningkatan yang melebihi perkiraan dariindikator ini diartikan sebagai naiknyatingkat inflasi, yang pada gilirannya nantiakan menyebabkan turunnya harga-hargaobligasi dan naiknya tingkat suku bunga.

Capacity Utilization


25/37

{

Adalah gabungan dari

beberapa penunjuk ekonomilain. Indeks ini disusununtuk mendapatkan isyarattentang trend ekonomi yang

lebih up-to-date (terkini)dan konsisten.

Leading Indicators


26/37

{

Adalah data yang mengira jumlah wang yang beredar dalam suatu ekonomi. Merupakan jumlah dari :

•

Jumlah wang yang beredar dalam bentuksyiling mahupun kertas ;• Jumlah pinjaman dari bank, kepada

perseorangan, perusahaan dan bank-banklain ;

• Jumlah wang yang dipinjam oleh kerajaan. Para pakar kewangan meyakini bahawa

Money Supply ini adalah petunjuk yang

bagus untuk meramalkan kadar inflasi.Namun, korelasinya menjadi tidak dapatdiandalkan sejak liberalisasi kewangan padatahun 80'an.

Money Supply


27/37

{

Jumlah tenaga kerja baru darisektor non pertanian yang bekerja

baik full-time atau part-time yangmendapat upah / gaji rasmi darilebih dari 500 syarikat swastamahupun awam.

Indeks ini mencerminkan keadaansektor komersil & industri.

Semakin tinggi nilainyamenunjukkan tingginya tingkatpertumbuhan ekonomi.

Non-farm Payrolls (NFP)


28/37

{

Adalah sekumpulan indeks yang menghitungtahap perubahan harga jual barang dan jasapada tempoh waktu tertentu yang diterimaoleh para pengeluar domestik. PPI dikira berdasarkan tiga kawasan pengeluaran:industri, komoditi, & pengeluaran barangsetengah jadi.

Ringkasnya, PPI mengukur tahap perubahanharga dari perspektif penjual.

Tidak baik sebagai CPI dalam mengindikasitekanan inflasi. Tetapi kerana memasukkan

komponen barang-barang yang sedang dalamproses pengeluaran, PPI seringkali dapatsekaligus menganggarkan CPI.

Producer Price Index(PPI)


29/37

{

PMI merupakan indeks gabungan darilima indikator utama, yang meliputiunsur: Order, Tingkat Persediaan,Pengeluaran, Penghantaran, dan TenagaKerja. Angka indeks di atas 50

bermakna industri mengalamipengembangan, di bawah 50 berertimengalami penguncupan.

Indeks ini dinilai sebagai indikatorpenting dan dianggap penunjuk terbaik

dalam mengukur tahap pengeluaran.Indeks ini juga dapat mengesan tekananinflasi dan aktiviti perindustrian.

Purchasing Managers’Index (PMI)


30/37

{

Mengukur perubahan dalam jumlah barangan dan perkhidmatanyang dihasilkan per unit.

Menggabungkan input buruh danmodal. Harga unit daripadakomponen buruh adalah petunjukyang berguna untuk mengukurtekanan terhadap upah. Pentingnyaproduktiviti telah berkembang

beberapa tahun terakhir sejak

Federal Reserve telah mulamemberi perhatian padaperkembangan trend dan kadarinflasi.

Productivity


31/37

{

Kurang lebih sama dengan CPI,PCE adalah laporan (lebih tepatnyasebahagian dari laporan Personal

Income) yang dikeluarkan oleh BiroAnalisa Ekonomi KementerianPerdagangan. PCE mengukurtingkat perubahan harga barang-

barang dan perkhidmatan.Komponen data ini terdiri daripadapengeluaran-pengeluaran

rumahtangga kontan maupunkredit untuk semua jenis barang baik tahan lama, tidak tahan lama,mahupun jasa.

Personal ConsumptionExpenditures – PCE


32/37

{

Data ini mengira jumlahpenerimaan kedai-kedai runcit,tanpa memasukkan komponen

perbelanjaan untuk sektorperkhidmatan di dalamnya. Data bulanan ini menunjukkan peratusanperubahan dari data bulansebelumnya. Angka negatifmenunjukkan jumlah jualanmenurun daripada jualan bulan

sebelumnya. Semakan dari datayang sudah dikeluarkan bolehmenyebabkan turun naik hargayang cukup ketara.

Retail Sales


33/37

{

Trade balance adalahperbezaan bersih dari nilai

eksport dan import barangandan perkhidmatan suatunegara dalam suatu tempohtertentu. Angka positifmenunjukkan lebihan (eksport

melebihi import), negatifmenunjukkan defisit (importmelebihi eksport).

Trade Balance


34/37

{

Adalah hasil survey tentang kepercayaan pelanggan yangdianjurkan oleh University of Michigan. Merupakan penunjukkeyakinan pengguna Amerika yang paling banyak diperhatikan.

Kepercayaan pelanggan adalah penunjuk penting bagi kitaranperniagaan kerana menyajikan maklumat penting tentang penilaian

pelanggan terhadap keadaan saat ini dan harapan pada masa akandatang. Data survey diambil dengan cara menyiarkan soal selidik ke 5,000

rumah tangga di seluruh negeri sebagai sampel yang mewakili,kurang lebih 3.500 diantaranya bertindak balas. Soal selidik tersebutmengandungi 5 soalan iaitu (1) tersebut keadaan usaha dilingkungan rumah tangga tersebut, (2) tersebut keadaan usahadalam enam bulan, (3) ketersediaan lapangan kerja di lingkunganrumah tangga tersebut, (4) ketersediaan lapangan kerja dalam enam

bulan, dan (5) pendapatan keluarga dalam enam bulan. Consumer Confidence ini berkaitan erat dengan kadar

pengangguran, inflasi, dan pendapatan sebenar. Umumnya,keyakinan pengguna yang tinggi jika kadar pengangguran yang

rendah dan kadar pertumbuhan GDP tinggi. Pasaran-pasaran kewangan menterjemah naiknya angka indeks ini

sebagai penunjuk akan naiknya pula tahap perbelanjaan pengguna.Tingginya tahap pengeluaran pada gilirannya nanti akan dapatmencetuskan kenaikan kadar inflasi.

University of MichiganConsumer SentimentIndex


35/37

{

Adalah peratusan jumlah pencarikerja berbanding jumlahpenduduk. Meski merupakan

data yang sangat umum dikenal(kerana simple dan adaimplikasinya dengan politik),Unemployment Rate agak kurangpenting bagi market keranadianggap kurang tepat (seringkaliterlambat dalam memberikanisyarat perubahan trendperekonomian).

Unemployment Rate


36/37

{

Adalah rata-rata per minggu jumlah tuntutan baru untuk mendapatkan faedahpengangguran. Data ini menyediakanlaporan yang up-to-date, meski jugaseringkali keliru, tentang trend ekonomi,dengan peningkatan (penurunan) pada dataini berpotensi menunjukkan terjadinyapelambatan (pecutan) tahap pertumbuhantenaga kerja.

Kerana dikeluarkan mingguan, data ini bolehmenjadi sangat sensitif dan fluktuatif. Para

penganalisis lebih memilih rata-ratapergerakan per 4 minggu dari data ini untukmendapatkan keputusan yang lebih tepat.

Weekly Initial JoblessClaims


37/37

{Semoga Bermanfaat

Ketekunan &

Kesabaran AdalahKunci Kejayaan Anda

Teori Analisa Fundamental

Documents

Transcript of Teori Analisa Fundamental