TEMA 1 Introducción: Estructura Económica Venezolana
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Prof. Ernesto Moreno
TEMA 1 Introducción: Estructura Económica
Venezolana
Como Introducción al estudio de estructuras de mercado para el curso de economía
Prof. Ernesto Moreno
Algunos Conceptos Económicos de interés Características Estructurales de la Economía
Venezolana Aproximación de las funciones de producción
de los diferentes sectores económicos Diseño del mercado de bienes y precios Diseño del mercado monetario y cambiario Efectos del desempeño de los hogares sobre la
estructura de los mercados
Contenido
Prof. Ernesto Moreno
Muchos son los conceptos que pueden presentarse sobre Economía, no obstante exponemos los siguientes:
Es el estudio de la forma en que la sociedades deciden que van a producir, como y para quien, haciendo uso optimo de los recursos escasos y limitados, para generar máximo bienestar
Ciencia Social que busca anticipar la conducta de los agentes que participan en un sociedad para determinar los equilibrios en los intercambios de los mismos
Es el estudio de la humanidad en las actividades ordinarias
ECONOMIA POSITIVA: Busca explicaciones objetivas o científicas del funcionamiento de una economía. Se ocupa de lo que es o podría ser. Relaciones Numéricas Tautológicas
ECONOMIA NORMATIVA: Ofrece prescripciones para la acción basada en juicios de valor personales; se ocupa de lo que debería ser. Prioridades de la Sociedad
Algunos Conceptos
Prof. Ernesto Moreno
Economias Domestica
s
Mercados de Bienes
Empresas
Mercados de
Factores
Gasto de Economias Domesticas Beneficios
Salarios
Renta Economias Domesticas
Flujo Circular de la Renta
SERVICIO DE LOS FACTORES
BIENES Y SERVICIOS
Prof. Ernesto Moreno
PENSANDO COMO ECONOMISTA: HOMO ECONOMICUS Simplemente es estructurar un modelo de
comportamiento útil para comprender los múltiples intercambios de la vida diaria en nuestras sociedades. Desde la toma de decisiones sobre saludar o no a un grupo de personas, decidir entre casarse o no, estudiar o no, cometer un delito o no, intercambiar bienes y servicios, etc.
El modelo pone de relieve las relaciones COSTO-BENEFICIO de la sociedad. Piensen en como deben diseñarse los incentivos de los mercados e incluso en el sistema de administración de justicia para que una sociedad funcione de acuerdo a ciertos valores
Algunos Conceptos
Prof. Ernesto Moreno
A continuación se Ilustra el Diseño de la Economía Venezolana como una forma de entender algunos conceptos de la economía.
Breve descripción y aplicación de conceptos en la economía Venezolana
Prof. Ernesto Moreno
Producto Interno Bruto TrimestralMM Bs. 1984
90.000
100.000
110.000
120.000
130.000
140.000
150.000
160.0001
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0 I III
19
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I III1
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2 I III
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4 I III
19
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8 I III
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99
0 I III
19
91
I III1
99
2 I III
19
93
I III1
99
4 I III
19
95
I III1
99
6 I III
19
97
I III1
99
8 I III
19
99
I
PIB
4 per. media móvil (PIB)
60 meses156 meses
27 meses
57 meses
21,4%
17,0%
5,5%
Ciclos Económicos
Longitud TotalAmplitud Total
ExpansiónPico
RecesiónValle
85 I - 90 I 90 I - 94 IV 94 IV - 97 I
60 Meses21,4 %
45 Meses1988 IV
12 Meses1990 I
57 Meses17,0 %
42 Meses1993 IV
12 Meses1994 IV
27 Meses5,5 %
12 Meses1995 IV
12 Meses1997 I
24 meses
PIB = Sumatoria del Valor agregado de todos los bienes y servicios producidos en la economia
Prof. Ernesto Moreno
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%19
51
1953
1955
1957
1959
1961
1963
1965
1967
1969
1971
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
PromedioPromedioGeométrico:Geométrico:
7.43%7.43% 5.19%5.19% 4.33%4.33% (0.01)%(0.01)% 2.45%2.45%
Desempeño de la Economía (% Var. PIB)Desempeño de la Economía (% Var. PIB)
Fuente: Banco Central y Cálculos propios
Promedio
‘50-59: 7.43%‘60-69: 5.19%‘70-79: 4.33%‘80-89: 0.0%‘90-98: 2.45%
Std Dev.
3.24%2.33%2.50%4.72%4.11%
Una Economía más volátil Una Economía más volátil y con menor tasa de y con menor tasa de
crecimiento anualcrecimiento anual
Variacion % = Cambio relativo (%) de una variable en 2 periodos [X2003 / X2002 – 1]*100
Prof. Ernesto Moreno
La comprensión del funcionamiento del Mercado Monetario permite entender la formación de las tasas de interés, el tipo de cambio y la inflación de la economía.
El mayor componente de crecimiento de los agregados monetarios ha sido los ingresos por exportación petrolera los cuales entran a la economía vía gasto fiscal generando: 1. Dependencia de la inyección monetaria sobre el precio
de la cesta petrolera que conlleva a: 1.1 Concentración de los Ingresos por Exportación en un
sector, basando el sostenimiento del tipo de cambio en él.
2. Crecimiento de los Agregados por origen externo, sin contrapartida en el sector real de la economía que:
2.1 Genera Presión en el mercado de bienes (incremento de la Inflación) e incremento de la importaciones.
Mercado Monetario y Cambiario
Prof. Ernesto Moreno
Mercado Monetario y Cambiario
Ingreso por Exportación PetroleraPrecio Producción
Base MonetariaReservas Intern.
Agencia Tesorería
PDVSAInst. Cred, BCV
Inyección Liquidez
Gasto Público Gasto
PDVSA
Liquidez Monetaria
Incremento de Liquidez de origen externo por actividad petrolera de alta renta. Exceso Liquidez
Exceso de Liquidez Presiona Mercado de Bienes (Inflación)
Tasas de Interés Volátiles ante: Presión en tipo de cambio y exceso liquidez
Exceso de Liquidez Presiona Tipo de Cambio
Opera. Mcdo. Abierto (TEM,
BCC)
(-) (+)
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Los Agentes tienenla percepción deinsostenibilidad
Fiscal, Cambiaria y Crisis Política
Presión delMercado Cambiario
afecta tasa cambiariay las ReservasInternacionales
Problemas deLiquidez y de laCapacidad del
Sistema dePagos
El SectorPúblico no
puedefinanciarse
Efecto de Contagio
Títulos Públicos compitenen desventaja con fondos en
el extranjero
Retraso en los pagos.Efecto Multiplicador
Flujo de Cajarestringido
Efecto Contagio de una crisis Análogo al Flujo Circular de la Renta en Venezuela
Prof. Ernesto Moreno1
Evolución de choques de precios petroleros 1960-2002
0
5
10
15
20
25
30
3519
60
19
62
19
64
19
66
19
68
19
70
19
72
19
74
19
76
19
78
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
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20
00
Precio del Petróleo Nominal US$ por barril
Precio real del Petróleo (US$ de 1961)
Embargo Petrolero
Guerra Iran-Irak
Revolución Iraní
Guerra del Golfo
Fortalecimiento de OPEP Strengtening
Prof. Ernesto Moreno1
Rendimiento decreciente de los
“Boom” Petroleros
Ingresos Fiscales per cápitaIngresos Fiscales Petroleros per cápita
1973-74
1980-81
1984-85
1990-911997
2000-02
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
1970
1974
1978
1982
1986
1990
1994
1998
2002
M B
S. 2
000
Ingresos Petroleros e Ingresos Fiscales per. capita
Prof. Ernesto Moreno1
Reservas Internacionales Crisis Cambiarias y nivel de apreciación
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
En
e-8
0
Se
p
Ma
y
En
e-8
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p
Ma
y
En
e-8
4
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y
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6
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y
En
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8
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Ma
y
En
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0
Se
p
Ma
y
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2
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p
Ma
y
En
e-9
4
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p
Ma
y
En
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6
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Ma
y
'En
e9
8
Se
p
Ma
y
En
e-0
0
Se
p
Ma
y
En
e-0
2
0%
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40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
Reservas Internacionales
IPM nacional/Importado base 84
Perdida de RIN US$ 3466 en 15 meses
Perdida de RIN US$ 7466 en 40 meses
Perdida de RIN US$ 3795 en 6 meses
Perdida de RIN US$ 2124 en 5 meses
Perdida de RIN US$ 5904 en 10 meses
Perdida de RIN US$ 7611 en 17 meses
Los dos últimos periodos de caida de RIN no han contenido correciones en los precios de la economía (tipo de cambio) medidio por el cociente IPM nacional / Importado, por lo cual, los fundamentos deficitarios de la cuenta corriente persisten
Control de cambios
Control de cambios
MM de US$
Crisis Cambiarias 1980-2002
Prof. Ernesto Moreno1
Agregados Monetarios y Reservas Internacionales Netas
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000D
ec-0
0
Feb
-01
Apr
-01
Jun-
01
Aug
-01
Oct
-01
Dec
-01
Feb
-02
Apr
-02
Jun-
02
Aug
-02
Oct
-02
Dec
-02
Feb
-03
Apr
-03
Jun-
03
Aug
-03
Oct
-03
-
5,000,000
10,000,000
15,000,000
20,000,000
25,000,000
30,000,000
35,000,000
Liquidez Monetaria M2
Títulos emitidos por el BCV en Bs.
Reservas Internacionales BCV
MM de USD MM de
Bs.
Control Cambiario
Fuente:BCV
Prof. Ernesto Moreno
0%
5%
10%
15%
20%
25%
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35%
40%1
96
9
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71
19
73
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19
77
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79
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81
19
83
19
85
19
87
19
89
19
91
19
93
19
95
19
97
M2/PIB
Fuente: Banco Central
Monetización de la EconomíaMonetización de la EconomíaM2/PIBM2/PIB
14,2
El nivel de monetización de la El nivel de monetización de la economía he descendido como economía he descendido como
muestra del menor desarrollo del muestra del menor desarrollo del sector financiero y la salida de sector financiero y la salida de
capitales capitales
Prof. Ernesto Moreno
0%
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1983
1984
1985
1986
1987
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1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
Tipo de Cambio PromedioTipo de Cambio Promedio(Var. %)(Var. %)
50
70
90
110
130
150
170
190
210
230
250
19
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19
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III8
5
II86
I87
IV8
7
Ja
n8
8
Ja
n8
9
Ja
n9
0
Ja
n9
1
Ja
n9
2
Ja
n9
3
Ja
n9
4
Ja
n9
5
Ja
n9
6
Ja
n9
7
Ja
n9
8
Apreciación
Depreciación
Equilibrio
Tipo de Cambio Real Tipo de Cambio Real FMI (Oct92=100)FMI (Oct92=100)
Los fuertes ajustes en el tipo Los fuertes ajustes en el tipo de cambio han estado precedido de cambio han estado precedido
de crisis de balanza de pagos y de crisis de balanza de pagos y de Déficit Fiscales que han de Déficit Fiscales que han
supuesto períodos de recesión supuesto períodos de recesión
Altos Niveles de rezago en el Altos Niveles de rezago en el tipo de cambio respecto a los tipo de cambio respecto a los
niveles de inflación han promovido niveles de inflación han promovido la corrección del tipo de cambio. El la corrección del tipo de cambio. El
alto componente de exportación alto componente de exportación petrolera facilita este tipo de petrolera facilita este tipo de
comportamientos comportamientos
Prof. Ernesto Moreno
Para analizar el grado de exposición de los sectores económicos es necesario tener una aproximación de su función de producción, la cual generamos a partir de: Remuneración de Empleados y Obreros (REO): la cual
expresada como proporción del PIB por sector ilustra la intensidad en el uso del factor trabajo del sector.
Excedente de Explotación (EE): como proporción del PIB del sector expresa la intensidad y porcentaje de remuneración al factor capital.
Consumo Intermedio (CI): expresado como (%) del PIB identifica la relación entre materia prima e insumos utilizados respecto al valor agregado del sector. Mientras el coeficiente sea mayor, el grado de transformación de materia prima respecto a valor agregado es menor.
Intensidad de Factores Productivos, 1997/*Intensidad de Factores Productivos, 1997/*
Prof. Ernesto Moreno
Remuneración de Factores Productivos, 1997/*Remuneración de Factores Productivos, 1997/*
Fuente: Banco Central y Cálculos propios
AgriculturaAgriculturaPetróleo crudo y Gas NaturalPetróleo crudo y Gas NaturalMineríaMineríaManufacturaManufacturaRefinación de PetróleoRefinación de PetróleoElectricidad y AguaElectricidad y AguaConstrucción Construcción ComercioComercioRestaurantes y HotelesRestaurantes y HotelesTransporte y AlmacenamientoTransporte y AlmacenamientoComunicacionesComunicacionesInst. Finanieras y SegurosInst. Finanieras y SegurosBienes InmueblesBienes InmueblesServicios Prestados a las EmpresasServicios Prestados a las EmpresasServ. Comunales, Soc. Pers. y Priv. No LucrativosServ. Comunales, Soc. Pers. y Priv. No LucrativosProductores de Servicios del Gobiernos GeneralProductores de Servicios del Gobiernos General
R.E.O.R.E.O.
22,822,8 11,911,9 30,730,7 33,233,2 12,512,5 27,627,6 31,731,7 45,245,2 52,552,5 22,122,1 37,637,6 47,347,3
2,22,2 25,325,3 38,438,4 99,899,8
E.E.E.E.
69,369,3 84,984,9 57,357,3 57,457,4 65,465,4 53,653,6 53,653,6 49,2 49,2 33,7 33,7 66,5 66,5 51,5 51,5 42,8 42,8 75,9 75,9 70,5 70,5 55,8 55,8
- -
C.I.C.I.
50,450,4 11,311,3 53,253,2
198,4198,4 119,7119,7
60,260,2 65,765,7 40,540,5
144,1144,1 68,968,9 29,429,4 62,662,6 11,411,4 44,844,8 62,662,6 35,835,8
*/Remuneración de Empleados y Obreros (REO)/PIB, Excedente de Explotación (EE)/PIB, Consumo Intermedio (CI)/PIB
Prof. Ernesto MorenoFuente: Banco Central
Remuneración a Empleados y Obreros/PIB Remuneración a Empleados y Obreros/PIB
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Bienes Inmuebles
Petróleo crudo y Gas Natural
Refinación de Petróleo
Transporte y Almacenamiento
Agricultura
Servicios Prestados a las Empresas
Electricidad y Agua
Minería
Construcción
Manufacturera
Comunicaciones
Serv. Comunales, Soc. Pers. y Priv. No Lucrativos
Comercio
Inst. Finanieras y Seguros
Restaurantes y Hoteles
Productores de Servicios del Gobiernos General
(+) elevado, (+) Intensidad (+) elevado, (+) Intensidad del Trabajo y (+) exposición del Trabajo y (+) exposición de costo vía incrementos de de costo vía incrementos de
sueldosueldo
Prof. Ernesto MorenoFuente: Banco Central
Excedente de Explotación/PIB 1997 Excedente de Explotación/PIB 1997
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Productores de Servicios del Gobiernos General
Restaurantes y Hoteles
Inst. Finanieras y Seguros
Comercio
Comunicaciones
Construcción
Electricidad y Agua
Serv. Comunales, Soc. Pers. y Priv. No Lucrativos
Minería
Manufacturera
Refinación de Petróleo
Transporte y Almacenamiento
Agricultura
Servicios Prestados a las Empresas
Bienes Inmuebles
Petróleo crudo y Gas Natural
(+) elevado, (+) (+) elevado, (+) Intensidad del Intensidad del
Capital y (+) Capital y (+) remuneración del remuneración del
mismo. Alta mismo. Alta generación de rentageneración de renta
Prof. Ernesto MorenoFuente: Banco Central
Consumo Intermedio/PIB 1997 Consumo Intermedio/PIB 1997
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200
Petróleo crudo y Gas Natural
Bienes Inmuebles
Comunicaciones
Productores de Servicios del Gobiernos General
Comercio
Servicios Prestados a las Empresas
Agricultura
Minería
Electricidad y Agua
Serv. Comunales, Soc. Pers. y Priv. No Lucrativos
Inst. Finanieras y Seguros
Construcción
Transporte y Almacenamiento
Refinación de Petróleo
Restaurantes y Hoteles
Manufacturera
(+) elevado, (+) (+) elevado, (+) dependencia de Insumos y (-) dependencia de Insumos y (-) capacidad de transformación capacidad de transformación
del sector. (+) Exposición a del sector. (+) Exposición a Incrementos de costos vía Incrementos de costos vía
preciosprecios
Prof. Ernesto Moreno
A lo largo de las últimas décadas, el índice de precios ha sido creciente y volátil, lo cual ha generado:
1. La erosión de la rentabilidad tanto de los hogares como de buena parte del sector privado de la economía.
2. Cambios en los precios relativos, lo que supone diferencias en la evolución de los precios alcanzados por bienes y servicios, afectando por tanto la capacidad de transmisión vía precios de los incrementos de costos de las empresas.
Mercado de Bienes y Precios
Prof. Ernesto Moreno
-20%
0%
20%
40%
60%
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1955
1957
1959
1961
1963
1965
1967
1969
1971
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
Promedio
‘50-59: 1.50% ‘60-69: (0.05)% ‘70-79: 6.30% ‘80-89: 19.16% ‘90-98: 43.32%
Std Dev.
3.21% 3.29% 3.32%22.94%21.59%
Variación del IPC promedioVariación del IPC promedio
Fuente: Banco Central y Cálculos propios
Inflación creciente y volátil, genera cambios en los precios Inflación creciente y volátil, genera cambios en los precios relativos en la economíarelativos en la economía
Indice de Precios (IPC) = Costo de una cesta de productos de un ano, respecto a otro ano denominado base. [X2003 / X1984 ]*100
Prof. Ernesto MorenoFuente: Banco Central
0%
20%
40%
60%
80%
100%
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140%
160%
91 92 93 94 95 96 97 98
Agricolas
Agroindustrial
Otros Manufacturas
Ser. Público
Ser. Privados
General
IPC por Bienes y Servicios (Var % Anual)
Se identifican aquellos sectores cuya variación Se identifican aquellos sectores cuya variación de precios ha estado por debajo del promedio de la de precios ha estado por debajo del promedio de la
economía , perdiendo por tanto capacidad de economía , perdiendo por tanto capacidad de transmisión de costos vía preciostransmisión de costos vía precios
Prof. Ernesto Moreno
La definición inicial de los Sectores de uso intensivo en Mano de Obra permiten visualizar los más afectados por incrementos en las escalas salariales.
A continuación se presenta la estructura de mano de obra por sector económicos y la calificación de la misma en función de sus perfiles de ingresos
Mercado Laboral
Prof. Ernesto Moreno
Desempleo y Empleo InformalDesempleo y Empleo Informal
11,0
11,3
10,612
,112
,411
,110
,210
,38,
58,9
6,36,
97,18,
48,710
,39,
910,9
9,6
8,7
6,97,
78,5
9,8
10,311
,712,1
14,0
85I
86I
87I
88I
89I
90I
91I
92I
93I
94I
95I
96I
97I
98I
Tasa Desempleo (%)
Tasa Desempleo (%)
% Empleo Informal % Empleo Informal
Prof. Ernesto Moreno
-16%
-14%
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
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2%
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6%
8%
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12%
14%
16%1
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0
19
81
19
82
19
83
19
84
19
85
19
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19
89
19
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19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
Corriente Capital Pagos
Saldo en Balanza de PagosSaldo en Balanza de Pagoscomo % del PIBcomo % del PIB
Prof. Ernesto Moreno
0
2.500
5.000
7.500
10.000
12.500
15.000
17.500
20.000
22.500
25.0001
97
4
19
76
19
78
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19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
Exp. no tradicionales
Exportaciones petroleras
Importaciones
Exportaciones e ImportacionesExportaciones e Importaciones
Prof. Ernesto Moreno1
Evolución de la Balanza Comercial Vs. Proxy de Tipo de Cambio real
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
I Trim
-199
4
III T
rim-1
994
I Trim
-199
5
III T
rim-1
995
I Trim
-199
6
III T
rim-1
996
I Trim
-199
7
III T
rim-1
997
I Trim
-199
8
III T
rim-1
998
I Trim
-199
9
III T
rim-1
999
I Trim
-200
0
III T
rim-2
000
I Trim
-200
1
III T
rim-2
001
I Trim
-200
2
III T
rim-2
002
I Trim
-200
3
III T
rim-2
003
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
1.4
1.6
Exportaciones de Bienes f.o.b.
Importaciones de Bienes f.o.b.
IPM Nacional/Importado
MM de US$
IPM Nac/Imp
Prof. Ernesto Moreno1
Evolución Volumen de Comercio no petrolero Vs. Proxy de Tipo de Cambio real
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
1.4
1.6I T
rim
-199
4
III T
rim
-199
4
I Tri
m-1
995
III T
rim
-199
5
I Tri
m-1
996
III T
rim
-199
6
I Tri
m-1
997
III T
rim
-199
7
I Tri
m-1
998
III T
rim
-199
8
I Tri
m-1
999
III T
rim
-199
9
I Tri
m-2
000
III T
rim
-200
0
I Tri
m-2
001
III T
rim
-200
1
I Tri
m-2
002
III T
rim
-200
2
I Tri
m-2
003
III T
rim
-200
3
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
IPM Nacional/Importado
Volumen de Comercio no petrolero
Control Cambiario
Control Cambiario
Suma de Exp Imp en MM de US$
MM de US$