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TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS2T17
RELAÇÕES COM INVESTIDORESSÃO PAULO, 16 DE AGOSTO DE 2017
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RESSALVA SOBRE DECLARAÇÕES FUTURAS
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são
apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da
Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende",
"planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.
Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em
pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e
incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 30 de junho 2017 e a Braskem não se
obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento
tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
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DESTAQUES (2T17)
Brasil
Taxa média de utilização dos crackers: 93%, 2 p.p. inferior ao 1T17 e 1 p.p inferior ao 2T16 refletindo:
o bom desempenho operacional de todas as centrais petroquímicas
o desempenho operacional da central do Rio de Janeiro, recorde histórico da unidade
o parada programada na central de São Paulo de aproximadamente 12 dias
Demanda de resinas (PE, PP e PVC): 1,3 milhão de toneladas, expansão de 2% e 4% em relação ao
1T17 e 2T16, respectivamente
Vendas de resinas no mercado doméstico: 844 mil toneladas, expansão de 2% e 4% em relação ao 1T17
e ao 2T16, respectivamente
Exportações:
o Resinas: 367 mil toneladas de resinas, 12% e 19% inferior ao 1T17 e 2T16 em função da
priorização do atendimento do mercado brasileiro
o Principais Petroquímicos Básicos: 180 mil toneladas, uma expansão de 6% em relação ao 2T16
EBITDA: R$ 2.402 milhões (US$ 747 milhões), incluindo o resultado das exportações, representando
74% do consolidado de segmentos da Companhia
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Brasil
Mercado Brasileiro de Resinas Termoplásticas (kt) Vendas Totais de Resinas – (kt)
1.250
1.223
1.204
1T17
2T16
2%
4%
2T17
846 890 824 844 835
454 424415 418 367
-5%-8%
2T17
1.202
1T17
1.262
4T16
1.239
3T16
1.314
2T16
1.300
Vendas Mercado BrasileiroExportações
2.4022.391
1.821
2.2062.293
1T174T163T162T16 2T17
EBITDA (R$ milhões) Spread Resinas (US$/t)*
18% 18% 18% 25%Margem EBITDA
675 743 649 657 674
1.0921.1241.0711.1081.057
419467422
3%
2T171T174T163T16
365
2T16
382
Spread ResinasPreço Médio MPPreço Médio Resinas
26%
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DESTAQUES EUA, EUROPA e MÉXICO (2T17)
Estados Unidos e Europa
A partir do 2T17 a capacidade anual de produção das unidades na Europa passou a ser de 625 mil
toneladas, um aumento de 80 mil toneladas por ano
Taxa média de operação das plantas de PP: 95%, 6 p.p. e 8 p.p. menor em relação ao 1T17 e 2T16,
respectivamente, em função da parada não programada ocorrida na planta de Schkopau, Alemanha, com
duração de 15 dias e da revisão da capacidade de produção na Alemanha
Volume de Vendas : 516 mil toneladas, 3% inferior ao 1T17 e 6% superior em relação ao 2T16
EBITDA: US$ 120 milhões (R$ 385 milhões), representando 12% do consolidado de segmentos da
Companhia
México
Taxa de operação média das plantas de PE: 83%, 14 p.p inferior ao 1T17 em função de ajustes
operacionais e ajustes pontuais no fornecimento de etano
Produção de PE: 217 mil toneladas, 13% inferior ao 1T17
Vendas: 239 mil toneladas, 50% destinadas ao mercado mexicano
EBITDA: US$ 142 milhões (R$ 456 milhões), representando 14% do consolidado de segmentos da
Companhia5
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Estados Unidos e Europa
Vendas Estados Unidos e Europa- PP (kt): Spread PP EUA (US$/t)*
Spread PP Europa (US$/t)*
348 359 352 380 376
156 144 149154 140
2%
2T17
516
-3%
504 503
2T16 3T16
501
1T17
534
4T16
EUAEuropa
120
188
103
161
212
2T173T162T16 1T174T16
EBITDA (US$ milhões)
34% 32% 25% 24%Margem EBITDA
742 617 588 573 573
1.4771.613
1.3851.4511.462
9041.040
797720
2T174T16 1T172T16
834
3T16
PP EUA Propeno USG Spread PP-Propeno
513 463 438 453 504
1.4571.3231.2311.2191.231
953869793756718
2T171T174T16
+11%
2T16 3T16
Propeno EuropaPP Europa Spread PP-Propeno
17%
(*) Fonte IHS 6
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México
(*) Fonte IHS
Vendas PE México (kt)
6082
124 129
93
117
140 110
33
54
20
239
2T174T16
153
199
2T16 1T17
264
3T16
Exportações Mercado Mexicano
Taxa de Utilização (%)/ Produção de PE (kt)
217250
193166
84
32%
73%
3T16 2T171T17
97%
4T16
83%
63%
2T16
142
171
104
66
2
4T16 1T173T162T16 2T17
Spread PE México (US$/t)*
3% 40%
981 1.077 941 1.018 965
1.1491.1911.1181.2161.132
184173177140151
2T16 3T16 2T171T174T16
-5%
Spread PE-EtanoEtano USGCPE EUA
48% 57%
(*) Fonte IHS
52%
EBITDA (US$ milhões)
Margem EBITDA
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DESTAQUES (2T17)
Consolidado
O EBITDA: US$ 945 milhões (R$ 3.029 milhões), 10% superior ao 2T16, em função do (a):
o Produção do complexo do México, que no mesmo período do ano passado ainda estava no início
do processo de ramp up
o Ganho de capital no montante de US$ 88 milhões referente à conclusão da venda da quantiQ em
abril
Lucro Líquido: R$ 1.142 milhões no Consolidado e R$ 1.090 milhões na Controladora
o No acumulado do ano, o lucro líquido consolidado totalizou R$ 3.056 milhões e o lucro atribuível
aos acionistas foi de R$ 2.897 milhões, representando R$ 3,63 por ação ordinária e ação
preferencial classe “A”
Alavancagem corporativa medida pela relação Dívida Líquida/EBITDA em dólares registrada foi de 1,63x.
Considerando os efeitos do Acordo Global firmado com as autoridades, a alavancagem ficou em 1,85x
Em cumprimento ao Acordo Global com as autoridades competentes, a Companhia realizou pagamento
acumulado de R$ 607 milhões, No 2T17 os pagamentos foram: (i) US$ 65 milhões em abril/17 para SEC
e (ii) CFH 30 milhões em junho/17 para a procuradoria geral da Suíça
A taxa de frequência de acidentes com e sem afastamento por milhão de horas trabalhadas,
considerando Integrantes e Parceiros, foi de 1,07 no trimestre, 11% inferior ao 2T16
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EBITDA 2T17 x 2T16
US$ milhões
Câmbio Médio 2T16: 3,51 R$/US$
Câmbio Médio 2T17: 3,21 R$/US$
29
82
124
42
116
Custo Fixo, DVGA e Outros
Câmbio EBITDA 2T17Volume
945
Spreads Margem de Contribuição
EBITDA 2T16
858
EBITDA de US$ 945 milhões no 2T17, 10% superior ao 2T16:
Maiores volumes de vendas de PP nos Estados Unidos e de PE no México
Ganho de capital no montante de US$ 88 milhões referente à conclusão da
venda da quantiQ em abril
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PERFIL DA DÍVIDA E ALAVANCAGEM
Dívida Líquida / EBITDA (US$)
(a) Não inclui Project Finance do México(b) Valor de face USD 957 milhões, com atualização contábil para 30/06/2017
Risco de Crédito Corporativo
Agência Rating Perspectiva Data
Escala Global
Fitch BBB- Estável 30/09/2016
Moody’s Ba1 Em revisão 18/07/2017
S&P BBB- Em revisão 23/05/2017
US$ milhões 2T16 1T17 2T17
Dívida Líquida (a) 5.553 5.233 5.172
EBITDA (UDM) 3.105 3.337 3.182
Dívida Líquida/EBITDA 1,79x 1,57x 1,63x
Penalidade / Acordo Global (b) 810 700
Dívida Líquida/EBITDA 1,79x 1,81x 1,85x
(Em 30/06/2017 – US$ milhões)
Dívida Bruta: US$ 7.486
Dívida Líquida*: US$ 5.172
Prazo Médio**: 17 anos
Cobertura Dívida***: 29 meses
Custo Médio Dívida****: 5,51% (US$)
*Não inclui a penalidade do Acordo Global firmado pela Companhia em dezembro de 2016** Parcela da dívida em dólares*** inclui linhas de stand bys**** considera swap da dívida em reais para dólares
Perfil de Endividamento (US$ milhões) 30/06/20171
1.391
757 702 573
1.548
750
1.450290 506
185
923
901
10%17
22%127
2020
10%
2019
16%
2018
14%
2017
7%
279
268
30/06/2017 Saldo das
Disponibilidades
3.215
2.314
2025 em diante
19%2
2023/20242021/2022
(1) Não considera abatimento de custos de transação
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INVESTIMENTOS
No 1S17, as unidades da Braskem no Brasil,Estados Unidos e Europa realizaram 39% doinvestimento total previsto para o ano
o Brasil: R$ 59 milhões refere-se ao projeto paradiversificação de matéria-prima no cracker da Bahia,que já atingiu 63% de progresso físico até junho,com conclusão prevista para o 4T17
53109
142
585
1.619
1.814
1S17
701
2017e
7
R$ milhões
BRASIL
ESTADOS UNIDOS / EUROPA
MÉXICO
100%
39%
Em junho foi aprovado pelo Conselho deAdministração a construção de uma novaplanta de Polipropileno (PP) no site de LaPorte, no estado norte-americano do Texas("Projeto"):
o Investimento aprovado: até US$ 675milhões
o Capacidade: 450 mil toneladas por anode produção de PP
o Previsão de partida: 2020
Em linha com a estratégia da Companhiade diversificação de sua matriz de matéria-prima e expansão geográfica nas Américas,além de reforçar a posição de liderança naprodução de PP nos Estados Unidos
No acumulado do ano, a Braskem jáinvestiu R$ 55 milhões
Investimentos Projeto de nova planta de PP no EUA
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CONFORMIDADE
Total: 10 projetos com 154 iniciativasNo 2T17 foram concluídas 14 iniciativas, dentre elas:
Aumento do quadro de integrantes deConformidade para a áreas de Compliance nosEUA e México
Desenvolvimento do Plano Global de Treinamentode Conformidade para os integrantes
Desenvolvimento do Plano Global deComunicação, disseminando o compromisso daCompanhia em conduzir o negócio com ética,integridade e transparência
Melhoria dos processos e definição dos protocolosde investigação de denúncias
INICIATIVAS CONCLUÍDAS ATÉ O MOMENTO: 62
Iniciativas do Programa de Conformidade Status do Programa de Conformidade
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ADIÇÕES DE CAPACIDADE DE PE E SPREADS
Fonte: IHS e Relatórios da Companhia
A expectativa atual é de spreads inferiores a estimativa do
último trimestre, devido à iminente entrada em operação dos
projetos de PE/eteno, principalmente nos EUA;
Chevron Phillips: Completou a construção das 2 unidades de PE de
500 kt/ano cada em junho e deve iniciar as operações no 3T17.
Dow: Completou a construção de uma linha de PE de 400 kt/ano em
junho. A segunda linha, de 350 kt/ano, deve estar completa no 3T17.
Exxon Mobil: Completou a construção das novas unidades de PE com
capacidade de 1.360 kt/ano em julho.
835
865 915
1T17e
1.649
4T16e
7.524
Oriente Médio
India
-9%
América do Norte
6.856
1.280
1.334
1.729
1.360
Outros
China
2.049
1.729
1.551
1.564
1.742
2T17e
6.725
1.224
1.280
-2%
Adições de Capacidade de PE em 2017: Spreads PE-Nafta:
691704664
+6%
Forecast em 1T17
Forecast em 4T16
-2%
Forecast em 2T17
742721711
+1%
1T174T16
+3%
2T17
Realizado Forecast p/ 2017
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PERSPECTIVAS 1S17 VS. 2S17
Fonte: IHS
Volumes mercado interno
Spreads Petroquímicos
Câmbio
EBITDA(US$/ R$)
Brasil EUA/Europa México
1S17 2S17e 2S17e1S17 2S17e1S17
4% superior ao 1S16
Recuperação gradual demanda
PP
PE
PVC
Básicos
PP
PE
PVC
Básicos
Depreciação do real
Manutenção
Demanda forte e estável
Demanda forte e estável
PP PP
Neutro Neutro
Mercado importador de PE
Mercado importador de PE
PE PE
Peso mexicano apreciado
Manutenção
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CONCENTRAÇÕES
Produtividade e
Competitividade
Foco na eficiência operacional e comercial buscando competitividade da operação atual
Diversificação de
Matéria-Prima
Diversificar a matriz de matéria-prima, aumentando a participação do gás no perfil de matéria-prima
Diversificação
Geográfica
Ampliar a presença global fora do Brasil com ganhos de escala em PE e PP
Fortalecer a imagem e reputação da Braskem através de avanços em conformidade, sustentabilidade, inovação e gestão de pessoas
Operador de 1º quartil
Nafta < 50% da produção de polímeros
Resultado das operações internacionais acima de 50% do resultado consolidado
Reconhecimento como líder mundial e orgulho nacional no Brasil
1
2
3
METAS
Governança e
Reputação4
BASE PARA CONDUÇÃO DO NEGÓCIO
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