Tehniline analüüs

Aimar Roosalu, Sten PisangAprill 2007, Tallinn

2

Täna tuleb juttu:

• Sissejuhatus tehnilisse analüüsiAimar Roosalu

• Trendid, mustrid ja libisevad keskmised Sten Pisang

• Tehnilised indikaatorid Aimar Roosalu

3

Fundamentaalne analüüsTehniline analüüs

Investeerimisperiood

Osakaal

Fundamentaalne ja Tehniline analüüs

4

Ajahorisont

Pikk trend on üles

Keskmine trend on üles

Lühike trend on alla

5

Fundamentaalne ja Tehniline analüüs

Lihtsad eeldused:• Fundamentaalselt kõik hästi – pikk trend üles• Fundamentaalselt midagi kehvasti – pikk trend

alla

• Keskmine, lühike trend on üles – lühiajaliselt oli aktsia alahinnatud

• Keskmine, lühike trend on alla – lühiajaliselt oli aktsia ülehinnatud

6

• Tehniline analüüs:o Hindo Käiveo Trendo Kauplemisvahemiko Indikaatorid

Libisev keskmine - trend

Käive

Indikaator

Hind

7

Tehniline analüüs

• Trendid, toetused, vastupanutasemednäitavad kauplemisvahemikku.

• Indikaatoridvõimadavad aktsia hinda ja käivet statistiliselt analüüsida.

• EesmärkAvastada ülehinnatud ja ülemüüdud tasemeid.

• Näited >>

8

1,5 aastat

Lühiajaline

4 aastat

Pikaajaline

9

Mustrid

Mustrite kombinatsioonid 1/2

10

Mustrid

Mustrite kombinatsioonid 2/2

?

11

Trendid, mustrid, libisevad keskmised ja näited

12

RISKI-TULU SUHE

Enne tehingu tegemist peab olema valmis kogu lahinguplaan!

1)Aktsia maksab $10.5

2)Stoptase on $9.8 (maksimaalne kaotus aktsia kohta on $0.70)

3)Hinnasiht on $11.9 (potentsiaalne tulu aktsia kohta on $1.4)

=> Risk on 2x väiksem kui tulu ($1.4/$0.7)

13

TREND…

Trendi murdumine

14

…JA AJAHORISONT

15

NÄIDE: TREND

Pro 25.jaanuar

Hetkehind $18.37

Sisenemine $18.5

Siht $19.6

Stop $18.2Kasum +5,9%

16

TOETUS JA VASTUPANU

Vastupanu Toetus

17

NÄIDE: VASTUPANU

Pro 22.veebruar

Hetkehind $4.95

Sisenemine $5

Siht $5.5

Stop $4.9

Kasum +10%

18

NÄIDE: VASTUPANU (2)

Pro 24.jaanuar

Hetkehind $16.49

Sisenemine $16.5

Siht $17

Stop $16.2

Soovitus

Kahjum -1,81%

19

LIBISEVAD KESKMISED

• Libisevad keskmised käituvad tihti vastupanu ja toetustasemetena

• Enimkasutatav periood libiseva keskmise arvutamisel on 50 ja 200 päeva

• Mida lühem on investeerimishorisont, seda lühemat libisevat keskmist tuleb kasutada

• Libisevad keskmised aitavad määrata ka trendi – kui aktsia kaupleb ülevalpool 50-päeva libisevat keskmist, on lühiajaline trend üles

20

LIBISEVAD KESKMISED

21

Pro 16.veebruar

Hetkehind $6.91

Sisenemine $7

Siht $7.7

Stop $6.9

Kahjum -4%

HEA GRAAFIK, HALB SITUATSIOON

Soovitus

22

NÄIDE

Soovitus

Pro 26.jaanuar

Hetkehind $14.26

Sisenemine $14

Siht $15.1

Stop $13.1Kasum +10,35%

23

PEA-JA-ÕLAD

24

TAGURPIDI PEA-JA-ÕLAD

25

CUP AND HANDLE

26

REEGLID• Ära uju vastuvoolu

• Ära otsi õigustusi oma miinuses positsioonile

• Proovi leida oma ideele vastuargumente

• Kui läheb hästi, suurenda koguseid, kui halvasti, siis vähenda

• Pane täpne lahinguplaan juba enne tehingu sooritamist paika

• Hajuta – üks tehing ei tohi liiga suurt kaotust tuua

• Õpi vigadest

27

KOKKUVÕTE - MIDA MA TURULT OTSIN?

• Trend

• Trendi murdmine

• Vastupanud/toetused ja nende murdmine

• Erinevate nähtuste koosmõju

28

TA ja indikaatorid ei sobi

• Indikaatorid ei sobio Majandustulemuste hooajado Ootamatud makrosündmusedo Mitte trendivad ajavahemikud

29

KASULIKKE VIITEID

Graafikud• www.prophet.net > Analyze > JavaCharts (graafikud)• www.stockcharts.com (tasuta, graafikud, õpetused)• www.incrediblecharts.com (õpetus, graafikud)

Stock-picking• www.stockfetcher.com (tasuline)• www.realmoney.com (tasuline)

Majandustulemused• Finance.yahoo.com (tasuta)• www.briefing.com (tasuline)

30

IndikaatoridIndikaatorid

31

INDIKAATORID

Hind, käive, aego On kümneid indikaatoreid, mis kombineerivad hinda

ja käiveto Leia sobivad, õpi tundma ja muganda

Järgnevalt vaatleme• RSI – Relative strenght Index• MACD ja MACD histogramm• Stochastic Oscillator• OBV – On Balance Volume• Bollinger – Bollinger Band ja 20 päeva MA• SAR - Parabolic SAR

Mõned näited >>

32

RSI – Relative Strenght Index• Kirjeldus: RSI võtab arvesse aktsia tõusupäeva sulgemishinna ning

võrdleb seda languspäevadega. • Vahemik: 0 – 100 • Enimkasutatud ajaühik: 14 päeva• Ülemüüdud: hind allapool 30 taset• Üleostetud: hind ülalpool 70 taset• Osta: RSI on all või tõuseb üle 30 joone• Müü: RSI on üle või langeb alla 70 joone• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia

vastassuunaline liikumine

• Kui analüüs tulemust ei annaotsi abi teistest indikaatoritest

Näide >>

33

Näide - RSI

Ülemüüdud

Ülehinnatud

Müü

Osta

Müü

Osta

Lühikeseks

34

Näide - MACD

OstaMüü

35

OBV

36

TEISED INDIKAATORID• ADX - Average Directional Index• CCI - Commodity Channel Index• CMF – Chaikin Money Flow• PVO – Percentage Volume Oscillator• TRIX – Triple esponentionally smoothed moving

average• ZigZag• jpt.

37

TA ja indikaatorid ei sobi

• Tehniline analüüs ei sobi• Kui on palju kõrvalisi ja ootamatuid tegureid,

mida turg aktsiahindadesse sisse ei oska arvestada

• Majandustulemuste hooajad• Ootamatud makrosündmused• Mitte trendivad ajavahemikud

• Siiski: Uudiste peale kauplejad kasutavad• Trendijooni, vastupanu ja toetustasemeid• Libisevaid keskmisi

38

Vasturääkivus

• Kui aktsia murrab läbi vastupanust, näitavad indikaatorid üleostetust.

• Päevasisesel kauplemisel kasutame rohkem tasemeid ja vähem indikaatoreid.

• Erinevus kaupleja tüüpides:

• Momentum tradero Sündmuste kauplemine (FDA, M&A,

Majantustulemused)o Toetused, vastupanud, läbimurded

• Swing tradero Aktsia liigub oma ajaloolise volatiilsuse piireso Turg on tsüklilineo Aegrida peegeldab varasemat informatsiooni

39

TA kasutamineo Indikaatoritega kauplemine:

• Kas aktsia trendib või mitte• Võrdleme pikemat ja lühemat perioodi• Millises suunas liigub kogu turg, indeks,

sektor• Määrame indikaatori, vajadusel kohandame• Prognoosime suunda, määrame eesmärgi

(Tulu)• Määrame stopi (Kaotus)

o Kandidaatide leidmine• Isiklik jälgimisnimekiri• Turuskännerid – stockfetcher.com• Soovitused – Päevapildid, LHV PRO• Foorumid – Mtrader.com• Uudised

o Lingid:• Incrediblecharts.com• Stockcharts.com

40

Investing is simple, but not easy. Warren Buffet

41

Lisaküsimused oodatud

Seminaride kava: www.lhv.ee/seminar

Telefon: 6 800 400E-mail: klienditugi@lhv.eeKontor: Pärnu maantee 25, Tallinn

Koduleht: www.lhv.ee Investeerimisõpik: www.lhv.ee/help/schoolFoorumid: www.lhv.ee/forums