Oorzaken en oplossingen voor de crisis volgens Nederlandse financial

professionalsIrene van Staveren

Professor of Pluralist Development Economics, Institute of Social Studies of Erasmus University Rotterdam

Resultaten van een online survey onder 111 financial professionals,

Sustainable Finance Lab, Utrecht, 10 oktober 2011

Diagnose van de crisis: systeem-niveau

• 87%: sterke gerichtheid op aandeelhouderswaarde

• 89%: Rabobank heeft het goed gedaan dankzij cooperatieve structuur

• 52%: top-3 Nederlandse banken zijn ‘too big to fail’

Diagnose van de crisis: individueel niveau

• 90%: bonussen niet meer koppelen aan korte termijn doelen

• 65%: zegt risico benedenwaarts aan te passen bij onrustige markten

• 25%: erkent achteraf dat hij/zijn meer verantwoordelijk had moeten handelen

Werkelijke aanpassingen individueel niveau:

• bonussen 2007 zijn sterk gecorreleerd met 2009

• bonussen 2009 hebben minder relatie met targets, incl. klanttevredenheid; mannen halen nog groter aandeel van de bonussen binnen

• aanpassing risico is klein, vooral onder mannen

• 57%: leidinggevende had meer verantwoordelijk moeten handelen

Het ‘Testosteron Effect’

• wangslijm 2 x p/dag bij 17 London City Traders: testosteron en cortisol

• hoe hoger het testosteron s’ochtend hoe hoger de winst; zelfde voor s’middags

• hoe hoger de winst hoe hoger cortisol; hoe groter volatitieit hoe hoger cortisol bij groep

• probleem van langdurig hoog testosteron: roekeloosheid, impulsiviteit, verslavend

• probleem van langdurig hoog corticol: stress, angst bij besluitvorming

De ‘Lehman Sisters hypothese’:

• vrouwen nemen lager risico en doen minder onnodige transacties

• vrouwen passen hun strategisch gedrag sterker aan dan mannen

• vrouwelijke fondsmanagers in VS hadden 65% beter resultaat voor de crisis en twee keer zo weinig verlies tijdens crisis

De ‘Female Sheriffs of Wall Street’:

Klokkenluiders:• Brooksley Born (CFTC)• Sheila Bear (US Fed Deposit Insurance Corporation)

Samen met:•Mary Shapiro (SEC)• Christine Lagarde (IMF)

Oplossingen?• 85% is sceptisch over nationale regelgeving

• 92% is tegen bankenbelasting

• 64% is tegen opsplitsing zaken- en retailbanken

• 86% ziet niets in meer cooperatieve banken

• 59% weet niet hoe balans met andere stakeholders gecreëerd kan worden

• 48% weet niet wat aan het systeemrisico te doen

Cognitieve dissonantie of cynisme?

… ondanks de regel-afkeer is 67% tevreden over de Zorgplicht…

STELLING:financial professionals zien goed wat er mis is, maar willen geen systeem-hervormingen … daarom moeten die van buiten de sector komen