SUPLEMENTO DE PROSPECTO RESUMIDO DE FECHA 19 AGOSTO DE 2016 QUE DEBE SER LEÍDO CONJUNTAMENTE CON EL SUPLEMENTO DE PROSPECTO DE FECHA 19 DE AGOSTO DE 2016.

FIDEICOMISO FINANCIERO

“ACCICOM PRÉSTAMOS PERSONALES V” V/N por hasta $63.003.580

(Pesos sesenta y tres millones tres mil quinientos ochenta)

EN EL MARCO DEL PROGRAMA GLOBAL DE VALORES FIDUCIARIOS “ACCICOM”

por un monto total en circulación de hasta $ 300.000.000 (o su equivalente en otras monedas)

ACCICOM S.A.

Fiduciante, Agente de Administración y Fideicomisario

BANCO DE VALORES S.A. Fiduciario

BANCO MACRO S.A.

Organizador, Agente de Administración Sustituto y Agente de Recaudación

Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por hasta un monto máximo de V/N $56.003.182

Tasa de Interés Variable: Tasa de Interés VDFA máx. 36% n/a Tasa de Interés VDFA mín 26% n/a

Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por hasta un monto máximo de V/N $7.000.398

Tasa de Interés Variable: Tasa de Interés VDFB máx 40% n/a Tasa de Interés VDFB mín. 28 % n/a

El presente Suplemento de Prospecto Resumido (el “Suplemento Resumido” o el “Suplemento de Prospecto Resumido”) y el Suplemento de Prospecto (el “Suplemento” o el “Suplemento de Prospecto”) correspondientes al Fideicomiso Financiero “ACCICOM Préstamos Personales V” (el “Fideicomiso Financiero”) para la emisión de Valores Fiduciarios por hasta $ 63.003.580 (Pesos sesenta y tres millones tres mil quinientos ochenta)son complementarios del Prospecto del Programa Global de Valores Fiduciarios “ACCICOM” por un monto total en circulación en todo momento de hasta $300.000.000 (Pesos trescientos millones) (o su equivalente en otras monedas) (el “Prospecto” y el “Programa”, respectivamente), y debe leerse conjuntamente con el mismo. Los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por hasta un monto máximo de V/N $ 56.003.182 (los “Valores de Deuda Fiduciaria Clase A” o “VDFA”) y los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por hasta un monto máximo de V/N $ 7.000.398 (los “Valores de Deuda Fiduciaria Clase B” o “VDFB” y, junto con los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A, los “Valores Fiduciarios”) serán emitidos por Banco de Valores S.A., actuando exclusivamente como fiduciario financiero del Fideicomiso Financiero y no a título personal (indistintamente, el “Fiduciario”, el “Fiduciario Financiero”, el “Emisor” o “Banco de Valores”).

EL FIDEICOMISO FINANCIERO ‘‘ACCICOM PRÉSTAMOS PERSONALES V” NO ESTARÁ SUJETO AL RÉGIMEN DE LA LEY DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN Nº 24.083 Y MODIFICATORIAS Y SU REGLAMENTACIÓN.

LOS VALORES FIDUCIARIOS A SER EMITIDOS BAJO EL PRESENTE FIDEICOMISO FINANCIERO HAN SIDO CALIFICADOS, CON FECHA 16 DE AGOSTO DE 2016, POR LA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO (EN ADELANTE “FIX”) LA CALIFICACIÓN OTORGADA SE BASA EN LA DOCUMENTACIÓN E INFORMACIÓN PRESENTADA POR EL FIDUCIANTE Y SUS ASESORES A JULIO DE 2016, QUEDANDO SUJETA A LA RECEPCIÓN DE LA DOCUMENTACIÓN DEFINITIVA AL CIERRE DE LA OPERACIÓN.

LOS VALORES FIDUCIARIOS NO REPRESENTARAN ENDEUDAMIENTO DEL FIDUCIARIO NI DEL FIDUCIANTE Y SERÁN PAGADEROS EXCLUSIVAMENTE CON EL PATRIMONIO FIDEICOMITIDO. NI LOS BIENES DEL FIDUCIARIO NI DEL FIDUCIANTE RESPONDERÁN POR LAS OBLIGACIONES CONTRAÍDAS EN LA EJECUCIÓN DEL FIDEICOMISO FINANCIERO “ACCICOM PRÉSTAMOS PERSONALES V”. DICHAS OBLIGACIONES SERÁN SATISFECHAS EXCLUSIVAMENTE CON EL PATRIMONIO FIDEICOMITIDO CONFORME LO DISPONE EL ARTÍCULO 1687 DEL CÓDIGO CIVIL Y COMERCIAL DE LA NACIÓN. EL PATRIMONIO FIDEICOMITIDO AFECTADO AL PAGO DE LOS VALORES FIDUCIARIOS NO PODRÁ SER UTILIZADO POR EL FIDUCIARIO PARA PAGAR MONTO ALGUNO ADEUDADO EN VIRTUD DE CUALQUIER OTRA CLASE Y/O SERIE EMITIDA EN EL MARCO DEL PROGRAMA. DE ACUERDO CON LO DISPUESTO POR EL ARTÍCULO 1686 DEL CÓDIGO CIVIL Y COMERCIAL DE LA NACIÓN, EL PATRIMONIO FIDEICOMITIDO NO ESTARÁ SUJETO A LA ACCIÓN DE LOS ACREEDORES DEL FIDUCIANTE (EXCEPTO EN EL CASO DE FRAUDE Y DE INEFICACIA CONCURSAL).

LA OFERTA PÚBLICA DEL PROGRAMA HA SIDO AUTORIZADA POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (LA “CNV”) MEDIANTE RESOLUCIÓN DE DIRECTORIO N° 17.273 DEL 23 DE ENERO DE 2014. LA OFERTA PÚBLICA DEL PRESENTE FIDEICOMISO FINANCIERO HA SIDO APROBADA POR LA GERENCIA DE PRODUCTOS DE INVERSIÓN COLECTIVA DE LA CNV CON FECHA 19 DE AGOSTO DE 2016. ESTA AUTORIZACION SOLO SIGNIFICA QUE SE HA CUMPLIDO CON LOS REQUISITOS ESTABLECIDOS EN MATERIA DE INFORMACIÓN. LA VERACIDAD DE LA INFORMACIÓN SUMINISTRADA EN EL PRESENTE SUPLEMENTO RESUMIDO Y EN EL SUPLEMENTO ES RESPONSABILIDAD DEL FIDUCIARIO Y DEL FIDUCIANTE Y DEMÁS RESPONSABLES CONTEMPLADOS EN LOS ARTÍCULOS 119 Y 120 DE LA LEY N° 26.831 EN LO QUE A CADA UNO RESPECTA, SIN PERJUICIO DE LA DILIGENTE REVISIÓN DEL FIDUCIARIO DE TODA LA INFORMACIÓN AQUÍ BRINDADA. EL FIDUCIARIO Y EL FIDUCIANTE MANIFIESTAN, CON CARÁCTER DE DECLARACIÓN JURADA, QUE EL PRESENTE SUPLEMENTO DE PROSPECTO RESUMIDO Y EL SUPLEMENTO DE PROSPECTO CONTIENEN A LA FECHA DE SU PUBLICACIÓN INFORMACIÓN VERAZ Y SUFICIENTE SOBRE TODO HECHO RELEVANTE Y DE TODA AQUELLA QUE DEBA SER DE CONOCIMIENTO DEL PÚBLICO INVERSOR CON RELACIÓN A LA INVERSION EN LOS VALORES FIDUCIARIOS, CONFORME LAS NORMAS VIGENTES. TODA LA INFORMACIÓN RESPECTO DEL PATRIMONIO FIDEICOMITIDO HA SIDO CONFECCIONADA POR EL FIDUCIANTE.

ESTE SUPLEMENTO RESUMIDO SERÁ PUBLICADO EN EL BOLETÍN DIARIO DEL MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES S.A. (EL “MERVAL”) Y EN LA PÁGINA WEB DE LA CNV (WWW.CNV.GOB.AR), EN LA SECCIÓN “INFORMACIÓN FINANCIERA”, Y EL SUPLEMENTO EN LA PÁGINA WEB DE LA CNV (WWW.CNV.GOB.AR), EN LA SECCIÓN “INFORMACIÓN FINANCIERA” Y EN EL BOLETÍN ELECTRÓNICO DEL MAE. ASIMISMO, EL SUPLEMENTO RESUMIDO, EL SUPLEMENTO Y EL PROSPECTO DEL PROGRAMA ESTARÁN A DISPOSICIÓN DE LOS INTERESADOS EN LAS OFICINAS DEL FIDUCIARIO Y DEL COLOCADOR EN EL HORARIO HABITUAL DE ATENCIÓN AL PÚBLICO (10 A 15 HS).

Macro Securities S.A.

ALyC y AN – integral, Registrado bajo el N° 59 de la CNV

Colocador

La fecha del presente Suplemento Resumido es 19 de agosto de 2016

(La portada continúa en la página siguiente)

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(continuación de la portada)

El Fideicomiso Financiero “ACCICOM Préstamos Personales V” es un fideicomiso financiero regido por la Ley Nº 24.441, su reglamentación, modificatorias y complementarias (la “Ley Nº 24.441”), el Código Civil y Comercial de la Nación Ley Nº 26.994 (el “Código Civil y Comercial”) y demás leyes y reglamentaciones aplicables de la República Argentina (indistintamente, el “Fideicomiso Financiero” o el “Fideicomiso”) y su patrimonio fideicomitido estará conformado por los Bienes Fideicomitidos (según se define en el presente). El Fideicomiso Financiero ha sido constituido conforme a lo dispuesto por el Contrato Marco del Programa suscripto entre Accicom S.A. (indistintamente, “ACCICOM”, el “Fiduciante” o el “Agente de Administración” o el “Fideicomisario”), en carácter de Fiduciante, Agente de Administración y Fideicomisario y Banco Macro S.A. (indistintamente, “Banco Macro” o el “Organizador”), en carácter de organizador, y el Fiduciario con fecha 7 de diciembre de 2012 (el “Contrato Marco del Programa”); y el Contrato Suplementario de Fideicomiso suscripto entre el Fiduciante y el Fiduciario en beneficio de los tenedores de los Valores Fiduciarios (los “Beneficiarios”), copia del cual se adjunta al Suplemento como Anexo I (el “Contrato Suplementario de Fideicomiso”). Para mayor información acerca del Programa y sus términos y condiciones véase el Prospecto del Programa conjuntamente con este Suplemento Resumido y el Suplemento. Véase “Términos y Condiciones Particulares de los Valores Fiduciarios” en este Suplemento Resumido y en el Suplemento para un detalle de los términos y condiciones de los Valores Fiduciarios. Los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A han sido calificados con “AAAsf(arg) Perspectiva Estable” y los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B han sido calificados con “Asf(arg) Perspectiva Estable” por FIX mediante informe de fecha 16 de agosto de 2016. Los Valores Fiduciarios serán emitidos en la forma de certificados globales y depositados en el Sistema de Depósito Colectivo llevado adelante por la Caja de Valores S.A. Los Valores Fiduciarios serán ofrecidos al público en la República Argentina mediante el Prospecto, este Suplemento Resumido y el Suplemento a través de Macro Securities S.A. (el “Colocador Principal” o el “Colocador”) y/o por intermedio de cualesquiera agentes que operan a través del MAE (los “Agentes MAE”) y/o, en su caso, cualquier agente habilitado dentro del país. Se solicitará el listado de los Valores Fiduciarios en el Merval y su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A. (el “MAE”). El presente Suplemento Resumido no tiene por objeto proveer los fundamentos para la obtención de ninguna evaluación crediticia o de otro tipo y no debe ser considerado como una recomendación del Fiduciario y/o del Fiduciante y/o del Colocador para adquirir los Valores Fiduciarios. Cada potencial comprador de los Valores Fiduciarios deberá analizar por sí mismo la información contenida en el presente Suplemento Resumido y en el Suplemento y cualquier compra de los Valores Fiduciarios deberá basarse en el presente Suplemento Resumido, en el Suplemento y en el análisis adicional que dicho potencial comprador considere pertinente realizar. Todo eventual inversor que contemple la adquisición de los valores fiduciarios deberá realizar, antes de decidir dicha adquisición, y se considerará que así lo ha hecho, su propia investigación y evaluación sobre el Fideicomiso y sobre los términos y condiciones de los Valores Fiduciarios, incluyendo los beneficios y riesgos inherentes a dicha decisión de inversión y las consecuencias impositivas, contables, financieras y legales de la adquisición, tenencia y disposición de los Valores Fiduciarios, debiendo leer cuidadosamente este Suplemento de Prospecto Resumido, el Suplemento de Prospecto y el Prospecto del Programa, y prestando especial atención a la sección “Factores de Riesgo”. Se considerará que cada inversor adquirente de los Valores Fiduciarios, por el solo hecho de haber realizado tal adquisición, ha reconocido que ni el Fiduciario, ni el Fiduciante y Organizador, ni los Colocadores ni cualquier persona actuando en representación de los mismos, ha emitido declaración alguna respecto de la solvencia de los obligados al pago bajo los Bienes Fideicomitidos. La adquisición por cualquier medio de los Valores Fiduciarios implicará para el adquirente la adhesión a todos los términos del presente Suplemento Resumido, del Suplemento de Prospecto, del Prospecto del Programa, del Contrato Marco del Programa y del Contrato Suplementario de Fideicomiso y de las modificaciones que en cada caso se acuerden. El presente Suplemento Resumido ha sido preparado únicamente para ser utilizado en relación con la oferta pública de los Valores Fiduciarios en la República Argentina y no constituye una oferta de venta ni una invitación a ofertar la compra de los Valores Fiduciarios en ninguna otra jurisdicción. Las calificaciones de riesgo no constituyen ni tampoco representan una recomendación de compra, tenencia o venta de los Valores Fiduciarios y las mismas podrán ser modificadas en cualquier momento. Una vez cancelados en su totalidad los Valores de Deuda Fiduciaria, el Fiduciario procederá a la liquidación de los Bienes Fideicomitidos de conformidad con lo dispuesto en el Artículo 12.2. del Contrato Suplementario de Fideicomiso.

AVISOS IMPORTANTES LA INFORMACIÓN RELATIVA AL FIDUCIARIO CONTENIDA EN LA SECCIÓN “DESCRIPCIÓN DEL FIDUCIARIO” DE ESTE SUPLEMENTO RESUMIDO HA SIDO PROVISTA POR EL FIDUCIARIO. LA INFORMACIÓN RELATIVA AL FIDUCIANTE CONTENIDA EN LA SECCIÓN ‘‘DESCRIPCIÓN DEL FIDUCIANTE” HA SIDO PROVISTA POR EL FIDUCIANTE. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN LA SECCIÓN “DESCRIPCIÓN DEL AGENTE DE CONTROL Y REVISIÓN” HA SIDO PROVISTA POR EL AGENTE DE CONTROL Y REVISIÓN. LA RESTANTE INFORMACIÓN DE ESTE SUPLEMENTO DE PROSPECTO RESUMIDO HA SIDO PROVISTA POR EL FIDUCIANTE Y ÉSTE ASUME LA RESPONSABILIDAD POR LA MISMA, SIN PERJUICIO DE LA RESPONSABILIDAD DEL FIDUCIARIO EN LOS TÉRMINOS DE LA LEY N° 26.831 (LA “LEY DE MERCADO DE CAPITALES”). SIN PERJUICIO DE LO MENCIONADO EN EL PÁRRAFO ANTERIOR Y DE ACUERDO A LO PREVISTO POR LA LEY DE MERCADO DE CAPITALES, LA RESPONSABILIDAD SOBRE LOS DATOS CONTENIDOS EN LOS PROSPECTOS RECAE SOBRE LOS EMISORES DE LOS VALORES NEGOCIABLES, JUNTAMENTE CON LOS INTEGRANTES DE SUS

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ÓRGANOS DE ADMINISTRACIÓN Y FISCALIZACIÓN, ESTOS ÚLTIMOS EN MATERIA DE SU COMPETENCIA Y, EN SU CASO, SOBRE LOS OFERENTES DE LOS VALORES NEGOCIABLES, EN RELACIÓN CON LA INFORMACIÓN VINCULADA A LOS MISMOS. ASIMISMO, SE PREVÉ QUE LAS PERSONAS QUE FIRMEN LOS PROSPECTOS SERÁN RESPONSABLES POR TODA LA INFORMACIÓN INCLUIDA EN LOS PROSPECTOS REGISTRADOS POR ELLOS ANTE LA CNV Y QUE LOS ORGANIZADORES Y/O COLOCADORES DE LOS VALORES NEGOCIABLES SERÁN RESPONSABLES EN LA MEDIDA EN QUE NO HAYAN REVISADO DILIGENTEMENTE LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN LOS MISMOS. NO EXISTE IMPEDIMENTO ALGUNO PARA QUE LAS ENTIDADES FINANCIERAS PUEDAN ADQUIRIR LOS VALORES FIDUCIARIOS A EMITIRSE BAJO EL PRESENTE FIDEICOMISO FINANCIERO. LOS VALORES FIDUCIARIOS A SER EMITIDOS BAJO EL CONTRATO SUPLEMENTARIO DE FIDEICOMISO NO REPRESENTARÁN ENDEUDAMIENTO DEL FIDUCIARIO Y SERÁN PAGADEROS EXCLUSIVAMENTE CON LOS BIENES FIDEICOMITIDOS QUE CONFORMEN EL FIDEICOMISO FINANCIERO. LOS BIENES DEL FIDUCIARIO NO RESPONDERÁN POR LAS OBLIGACIONES CONTRAIDAS EN LA EJECUCIÓN DEL FIDEICOMISO. ESTAS OBLIGACIONES SERÁN EXCLUSIVAMENTE SATISFECHAS CON LOS BIENES FIDEICOMITIDOS CONFORME LO DISPONE EL ARTÍCULO 1687 DEL CÓDIGO CIVIL Y COMERCIAL. EN CONSECUENCIA, EL PAGO DE LOS VALORES FIDUCIARIOS ESTARÁ SUJETO A QUE EL FIDUCIARIO RECIBA LOS BIENES FIDEICOMITIDOS EN TIEMPO Y FORMA. EN CASO DE INCUMPLIMIENTO TOTAL O PARCIAL DE LOS DEUDORES DE LOS ACTIVOS QUE CONSTITUYAN LOS BIENES FIDEICOMITIDOS, LOS BENEFICIARIOS NO TENDRÁN DERECHO O ACCIÓN ALGUNA CONTRA EL FIDUCIARIO, EL FIDUCIANTE, El COLOCADOR Y/U EL ORGANIZADOR. EL FIDUCIANTE Y EL FIDUCIARIO ACUERDAN QUE, A LOS EFECTOS DEL PERFECCIONAMIENTO DE LA TRANSFERENCIA FIDUCIARIA DE LOS PRÉSTAMOS FRENTE A TERCEROS AJENOS A LA CESIÓN, SERÁ SUFICIENTE LA CELEBRACIÓN DEL CONTRATO SUPLEMENTARIO DE FIDEICOMISO, EN CUANTO LOS PRÉSTAMOS ESTÁN INSTRUMENTADOS MEDIANTE CONTRATOS DE MUTUO QUE INCLUYEN LA CLÁUSULA DE CESIÓN PREVISTA EN LOS ARTÍCULOS 70 A 72 DE LA LEY N° 24.441. POR LO TANTO, LA CESIÓN FIDUCIARIA QUEDARÁ PERFECCIONADA DE CONFORMIDAD CON LO DISPUESTO EN LOS MENCIONADOS ARTÍCULOS, SIENDO VÁLIDA ENTRE PARTES Y OPONIBLE A TERCEROS, DESDE LA FECHA DE CELEBRACIÓN DEL CONTRATO SUPLEMENTARIO DE FIDEICOMISO. EL LISTADO DE LOS CRÉDITOS QUE INTEGRAN EL HABER FIDEICOMITIDO SE ADJUNTA EN UN CDROM QUE FORMA PARTE INTEGRANTE DEL SUPLEMENTO DE PROSPECTO Y SE ENCUENTRA A DISPOSICIÓN DE LOS INVERSORES. PARA UN ANÁLISIS DE CIERTOS FACTORES DE RIESGO QUE DEBEN SER TENIDOS EN CUENTA EN RELACIÓN CON LA INVERSIÓN EN LOS VALORES FIDUCIARIOS, VÉASE LA SECCIÓN ‘‘FACTORES DE RIESGO’’ EN EL PRESENTE SUPLEMENTO RESUMIDO Y EN EL SUPLEMENTO.

FACTORES DE RIESGO

Para mayor información respecto de las consideraciones de riesgo para la inversión, se recomienda a los potenciales inversores revisar cuidadosamente la sección “Factores de Riesgo” en el Suplemento de Prospecto.

DESCRIPCIÓN DEL FIDUCIARIO Para mayor información respecto de la descripción del Fiduciario, se recomienda a los potenciales inversores revisar cuidadosamente la sección “Descripción del Fiduciario” en el Suplemento de Prospecto.

DESCRIPCIÓN DEL FIDUCIANTE, AGENTE DE ADMINISTRACIÓN Y FIDEICOMISARIO Para mayor información respecto de la descripción del Fiduciante, Agente de Administración y Fideicomisario, se recomienda a los potenciales inversores revisar cuidadosamente la sección “Descripción del Fiduciante, Agente de Administración y Fideicomisario” en el Suplemento de Prospecto. DESCRIPCIÓN DEL ORGANIZADOR, AGENTE DE ADMINISTRACION SUSTITUTO Y AGENTE DE RECAUDACIÓN

Para mayor información respecto de la descripción del Organizador, Agente de Administración Sustituto y Agente de Recaudación, se recomienda a los potenciales inversores revisar cuidadosamente la sección “Descripción del Organizador, Agente de Administración Sustituto y Agente de Recaudación” en el Suplemento de Prospecto.

DESCRIPCIÓN DEL AGENTE DE CONTROL Y REVISIÓN Para mayor información respecto de la descripción del Agente de Control y Revisión, se recomienda a los potenciales inversores revisar cuidadosamente la sección “Descripción del Agente de Control y Revisión” en el Suplemento de Prospecto.

DECLARACIONES DEL FIDUCIARIO

Para mayor información respecto de las declaraciones del Fiduciario, se recomienda a los potenciales inversores revisar cuidadosamente la sección “Declaraciones del Fiduciario” en el Suplemento de Prospecto.

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RESUMEN DE LA EMISIÓN

El siguiente resumen se encuentra condicionado en su totalidad por el resto de la información incluida en este Suplemento Resumido, en el Suplemento y en el Prospecto. Para un análisis de ciertos factores de riesgo que deben ser tenidos en cuenta en relación con la inversión en los Valores Fiduciarios, véase la Sección “Factores de Riesgo” en el Suplemento Resumido, en el Suplemento y en el Prospecto. Los términos en mayúscula utilizados en el siguiente resumen que no estén definidos de otro modo tendrán el significado que se les asigna en el Suplemento o en el Contrato Suplementario de Fideicomiso o en el Prospecto.

Programa Programa Global de Valores Fiduciarios “ACCICOM” Fideicomiso Financiero Fideicomiso Financiero “ACCICOM Préstamos Personales V” Monto de Emisión V/N de hasta $ 63.003.580 (Pesos sesenta y tres millones tres mil quinientos ochenta) Fiduciario Banco de Valores S.A., actuando exclusivamente como fiduciario financiero y no a título personal. Emisor Banco de Valores S.A. Fiduciante Accicom S.A. Fideicomisario Accicom S.A. Organizador, Agente de Administración Sustituto y Recaudación

Banco Macro S.A.

Administrador Agente de Control y Revisión

Accicom S.A. Daniel H. Zubillaga, Contador Público (UBA), matriculado en C.P.C.E.C.A.B.A. T° 127 F° 154, con fecha 19 de enero de 1983 en carácter de Agente de Control y Revisión Titular y en caso de ausencia y/o vacancia por cualquier motivo firmarán supletoriamente e indistintamente: (i) Víctor Lamberti, Contador Público (UBA), matriculado en C.P.C.E.C.A.B.A. T° 176 F° 188, con fecha 21 de diciembre de 1988, o (ii) Guillermo A. Barbero, Contador Público (UBA), matriculado en C.P.C.E.C.A.B.A. T° 139 F° 145, con fecha 11 de septiembre de 1984, o (iii) Luis A Dubiski, Contador Público (UBA), matriculado en C.P.C.E.C.A.B.A. T° 103 F° 159, con fecha 24 de julio de 1979, los Señores todos ellos miembros de Zubillaga y Asociados S.A.

Colocador Macro Securities S.A. Auditores Deloitte & Co. S.A. (los “Auditores”) o quien designe el Fiduciario a satisfacción del Fiduciante Asesores Impositivos Osvaldo H. Soler y Asociados (los “Asesores Impositivos del Fideicomiso Financiero”). Agentes MAE Son aquellos agentes colocadores habilitados que operan a través del MAE. Relaciones económicas y jurídicas entre el Fiduciario, el Fiduciante y el Organizador

Las relaciones jurídicas y económicas que el Fiduciario mantiene con el Fiduciante a la fecha del presente Suplemento Resumido son (i) las establecidas con relación al Programa, (ii) a los Fideicomisos Financieros “Accicom Préstamos Personales I”, “Accicom Préstamos Personales II”, “Accicom Préstamos Personales III”, y “Accicom Préstamos Personales IV”, y (iii) aquellas relaciones propias entre entidades financieras, las cuales no afectan la independencia del Fiduciario para el cumplimiento de su gestión fiduciaria.

Las relaciones jurídicas y económicas que Banco Macro mantiene con el Fiduciante y el Fiduciario a la fecha del presente Suplemento Resumido son (i) las establecidas con relación al Programa, (ii) al Fideicomiso Financiero “Accicom Préstamos Personales I”, (iii) al Fideicomiso Financiero “Accicom Préstamos Personales II”, (iv) al Fideicomiso Financiero “Accicom Préstamos Personales III”; (v) al Fideicomiso Financiero “Accicom Préstamos Personales IV” y (vi) aquellas relaciones propias entre clientes y entidades financieras, las cuales no afectan la independencia de Banco Macro para el cumplimiento de sus funciones bajo el presente.

Bienes Fideicomitidos Precio de Corte

Los Bienes Fideicomitidos comprenderán (los “Bienes Fideicomitidos”): (1) a partir de su Fecha de Cesión, los Préstamos identificados en el Anexo B del Contrato Suplementario de Fideicomiso, incluyendo sin limitación la totalidad de los fondos percibidos bajo los mismos desde la Fecha de Corte en concepto de capital, intereses compensatorios, intereses moratorios, indemnizaciones, derechos, créditos y acciones emergentes de tales Préstamos y toda la Documentación Respaldatoria correspondiente, excluyendo (i) el IVA de los intereses que devenguen dichos Préstamos, y (ii) la comisión correspondiente a ACCICOM por el otorgamiento de dichos Préstamos; (2) los Nuevos Préstamos, de corresponder; (3) el Fondo de Reserva; y (4) todas las sumas de dinero que se encuentren depositadas, invertidas o reinvertidas periódicamente en las Cuentas Fiduciarias, así como el rendimiento derivado de la inversión y reinversión de dichas sumas (los “Fondos Líquidos”). El precio de corte de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A y Clase B serán determinados de

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Préstamos en Mora

conformidad con lo dispuesto en la sección “Colocación y Adjudicación de los Valores Fiduciarios” del presente. Significará cualquier Préstamo cedido al Fideicomiso que estuviere en mora en virtud del acaecimiento de cualesquiera de las causales de mora previstas en el contrato de préstamo que corresponda, y se mantuviera en mora por más de 90 (noventa) días corridos desde el acaecimiento de la respectiva causal, según ello fuere informado por el Fiduciario al Fiduciante.

Valores Representativos de Deuda o VRD Interés Amortización Período de Devengamiento Repago Forma de Integración

Son los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un valor nominal de hasta un máximo de

$56.003.182, equivalente al 80% del Valor Fideicomitido de los Préstamos (los “Valores de Deuda

Fiduciaria Clase A”), y los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un valor nominal de hasta un

máximo de $7.000.398, equivalente al 10% del Valor Fideicomitido de los Préstamos (los “Valores de

Deuda Fiduciaria Clase B” y, junto con los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A, los “Valores Fiduciarios”), cuyos términos y condiciones se describen en el presente resumen de la emisión y en la Sección “Términos Particulares de los Valores Fiduciarios” de este Suplemento Resumido, a emitirse de conformidad con el Artículo 1691 del Código Civil y Comercial. Son los valores representativos de deuda con oferta pública a ser emitidos bajo el Fideicomiso Financiero, cuyos términos y condiciones se describen en el presente resumen de la emisión y en la sección “Términos Particulares de los Valores Representativos de Deuda” del presente Suplemento Resumido. Los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A devengarán un interés nominal anual equivalente a la Tasa Badlar para bancos privados de la República Argentina para depósitos en Pesos por un monto mayor a $1.000.000 (pesos un millón) por períodos de entre 30 y 35 días (la “Tasa Badlar”) correspondiente al promedio aritmético simple de los últimos cinco Días Hábiles anteriores al inicio del Período de Devengamiento, más el 3,5 % nominal anual (la “Tasa de Interés VDFA”), calculado sobre el saldo de capital pendiente de pago en cada Período de Devengamiento, considerando un año de 365 días. Los intereses serán pagaderos por período vencido en cada Fecha de Pago de Servicios. La Tasa de Interés VDFA en ningún momento podrá ser mayor a 36 % nominal anual (la “Tasa de Interés VDFA Máxima”), ni menor a 26 % nominal anual (la “Tasa de Interés VDFA Mínima”). Los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B devengarán un interés nominal anual equivalente a la Tasa Badlar correspondiente al promedio aritmético simple de los últimos cinco Días Hábiles anteriores al inicio del Período de Devengamiento, más el 4,5 % nominal anual (la “Tasa de Interés VDFB”), calculado sobre el saldo de capital pendiente de pago en cada Período de Devengamiento, considerando un año de 365 días. Los intereses serán pagaderos por período vencido en cada Fecha de Pago de Servicios. La Tasa de Interés VDFB en ningún momento podrá ser mayor a 40 % nominal anual (la “Tasa de Interés VDFB Máxima”), ni menor a 28 % nominal anual (la “Tasa de Interés VDFB Mínima”). Si se viera imposibilitado el cálculo de la Tasa Badlar por encontrarse suspendida la publicación en el Boletín Estadístico del BCRA de las tasas de interés que se promedian para el cálculo de la Tasa Badlar, se considerará como Tasa Badlar a la tasa sustituta de aquella tasa que informe el BCRA, o en caso de no existir dicha tasa sustituta, la tasa que resulte de considerar el promedio de tasas pagadas para idéntico plazo por los 5 (cinco) primeros bancos privados, en cantidad de depósitos, según el último informe de depósitos disponible publicado por el BCRA. Los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A y los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B se amortizarán en forma mensual en cada Fecha de Pago de Servicios a partir de la Fecha de Integración. En cada Fecha de Pago de Servicios, el Fiduciario asignará la totalidad de los fondos acreditados en las Cuentas Fiduciarias en el Período de Cobranza de acuerdo con las prioridades y preferencias establecidas en el Artículo 4.2 (a) del Contrato Suplementario de Fideicomiso. En concepto de amortización del capital, la totalidad de los ingresos percibidos por las cuotas de los Préstamos, a partir de la Fecha de Corte, luego de deducir los intereses de la propia clase. La falta de pago de acuerdo con el cronograma estimado de pago de Servicios bajo los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A y los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B no implicará un incumplimiento de los términos y condiciones de los mismos ni la caducidad de los plazos de pago bajo los mismos, no pudiendo los Beneficiarios exigir dicho pago al Fiduciario en caso de que no existieren fondos disponibles en la Cuenta Fiduciaria para dicho pago de conformidad con lo previsto en el Artículo 4.2 (a) y el mínimo establecido en los Supuestos de Incumplimiento. Es el período de devengamiento de intereses de los Valores Fiduciarios que se extiende (i) para el primer Servicio, desde la Fecha de Integración (inclusive) hasta la Primer Fecha de Pago de Servicios (exclusive), y (ii) para los restantes Servicios, desde el día correspondiente a la última Fecha de Pago de Servicios (inclusive), hasta el día correspondiente a la próxima Fecha de Pago de Servicios (exclusive). Se deja expresa constancia que el repago de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A y Clase B tienen como único respaldo los Bienes Fideicomitidos. Los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A y los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B deberán ser integrados en Pesos, mediante transferencia electrónica de las sumas pertinentes a una cuenta abierta a

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nombre del Colocador Principal. Los VDFA y los VDFB serán integrados dentro de los tres (3) Días Hábiles siguientes a la finalización del Período de Licitación. Todo ello conforme lo dispuesto en la sección “Colocación y Adjudicación de los Valores Fiduciarios” del presente.

Fecha de Corte 10 de mayo de 2016 (la “Fecha de Corte”). Fechas de Selección Significa 4 de diciembre de 2015, 23 de febrero de 2016, 4 de marzo de 2016 y 30 de marzo de 2016,

según corresponda a cada Préstamo en particular. Fechas de Cesión Significa el 28 de enero de 2016, el 17 de marzo de 2016 y el 5 de abril de 2016, según corresponda a

cada Préstamo en particular. Forma y Denominación Los Valores Fiduciarios serán emitidos en la forma de certificados globales y tendrán una unidad

mínima de negociación de Pesos uno ($1), y un valor unitario nominal de Pesos uno ($ 1). De acuerdo a lo dispuesto en la Ley de Mercado de Capitales, los Beneficiarios de los Valores Fiduciarios, por tratarse de valores emitidos en la forma de certificados globales, podrán solicitar a Caja de Valores S.A., que dicha entidad otorgue a los Beneficiarios el comprobante de la apertura de su cuenta y de todo movimiento que se inscriba en ella. Todo Beneficiario de Valores Fiduciarios tendrá derecho a que se le entregue, en todo cualquier momento, constancia del saldo de su cuenta, a su costa. Los Beneficiarios, mediante la suscripción de los Valores Fiduciarios, renuncian al derecho a exigir la entrega de láminas individuales. Las transferencias se realizarán dentro del Sistema de Depósito Colectivo, encontrándose Caja de Valores S.A. habilitada para cobrar aranceles de los depositantes, que éstos podrán trasladar a los Beneficiarios.

Fecha de Emisión e Integración

Significa la fecha de emisión e integración de los Valores Fiduciarios, que tendrá lugar dentro de los tres (3) Días Hábiles siguientes al último día del Período de Licitación, y será informado en el Aviso de Suscripción.

Fecha de Pago de Servicios Para la primera Fecha de Pago de Servicios será el día 31 de agosto de 2016 y, en lo sucesivo el día 28 de

cada mes calendario, o, si dichas fechas no fueran un Día Hábil, el siguiente Día Hábil. Fecha de Vencimiento de los Valores Fiduciarios

8 de octubre de 2019, fecha que coincide con los noventa (90) días de la fecha de vencimiento del Préstamo de mayor plazo.

Fecha de cierre de ejercicio 31 de diciembre de cada año. Ámbitos de negociación Los VRD serán listados en el Merval y negociados en el MAE. Calificación FIX, con domicilio en Sarmiento 663 7° piso, Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C1041 AAM),

República Argentina ha calificado con fecha 16 de agosto de 2016 los Valores Fiduciarios que se emitirán bajo el Fideicomiso Financiero. - Valores de Deuda Fiduciaria Clase A: “AAAsf(arg) Perspectiva Estable”. Dicha calificación implica la máxima calificación asignada por FIX en su escala de calificaciones nacionales del país. Esta

calificación se asigna al mejor crédito respecto de otros emisores o emisiones del país. La perspectiva

de una calificación indica la posible dirección en que se podría mover una calificación dentro de un período de uno a dos años. Una calificación con perspectiva estable puede ser cambiada antes de que la perspectiva se modifique a positiva o negativa si existen elementos que lo justifiquen. - Valores de Deuda Fiduciaria Clase B: “Asf(arg) Perspectiva Estable”. Dicha calificación implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores. La perspectiva de una calificación indica la posible dirección en que se podría mover una calificación dentro de un período de uno a dos años. Una calificación con perspectiva estable puede ser cambiada antes de que la perspectiva se modifique a positiva o negativa si existen elementos que lo justifiquen. Las calificaciones no constituyen una recomendación para comprar, tener o vender títulos y pueden ser modificadas, suspendidas o anuladas. Es posible que los métodos para calificar utilizados por la calificadora identificada anteriormente o por las otras calificadoras de riesgo argentinas difieran en aspectos importantes de los utilizados por calificadoras de riesgo en otros países.

Autorizaciones La constitución del Fideicomiso Financiero y la emisión de los Valores Fiduciarios bajo el mismo han sido

aprobadas por el directorio del Fiduciante en su reunión de fecha 17 de septiembre de 2015; y por el Directorio del Fiduciario en su reunión del 6 de octubre de 2015. La oferta pública de los Valores Fiduciarios ha sido aprobada por la Gerencia de Productos de Inversión Colectiva de la CNV con fecha 19 de agosto de 2016.

Normativa aplicable para la suscripción e integración de los Valores Fiduciarios con fondos provenientes del

Para obtener un mayor detalle de la normativa cambiaria y de los controles de ingreso de capitales para la suscripción e integración de los VRD con fondos provenientes del exterior vigentes al día de la fecha, se sugiere al público inversor consultar con sus asesores legales y dar una lectura completa del Decreto N° 616/2005, la Resolución Nº 365/05, la Resolución N° 637/2005 del Ministerio de Economía de la Nación

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exterior con sus reglamentaciones y normas complementarias, la Resolución 3/2015 del Ministerio de Hacienda y Finanzas Públicas de la Nación con sus reglamentaciones y normas complementarias y a las Comunicaciones “A” 5850, 5899 y 6037 del Banco Central de la República Argentina conforme la misma hubiera sido modificada y/o enmendada a cuyo efecto los interesados podrán consultar las mismas en el sitio web del Ministerio de Hacienda y Finanzas Públicas de la Nación (http:// http://www.economia.gob.ar/) o del Banco Central de la República Argentina (http://www.bcra.gob.ar), según corresponda.

Normativa sobre encubrimiento y lavado de activos de origen delictivo aplicable a los Fideicomisos Financieros

Para un análisis del régimen de lavado de activos de origen delictivo aplicable a los fideicomisos financieros vigente al día de la fecha, se sugiere al público inversor consultar con sus asesores legales y dar una lectura completa (i) del Capítulo XII, Titulo XI, Libro Segundo del Código Penal Argentino; (ii) la Ley N° 25.246 (tal como fuera modificada de tanto en tanto, incluyendo las Leyes N° 26.087, N° 26.119, N° 26.268, N° 26.683 y N° 26.734); (iii) la normativa emitida por la Unidad de Información Financiera, en particular las Resoluciones N° 140/2012 y 3/2014; y (iv) las Normas de la CNV, en particular el Título XI (NT. 2013) (las “Normas sobre Lavado de Dinero”), a cuyo efecto los interesados podrán consultar en el sitio web del Ministerio de Hacienda y Finanzas Públicas de la Nación (http:// http://www.economia.gob.ar/), en el sitio web de la Unidad de Información Financiera (www.uif.gob.ar), en el sitio web de la CNV (www.cnv.gob.ar) o en http://www.infoleg.gob.ar. Al respecto, se informa que el Fiduciario, el Fiduciante, el Colocador así como los restantes participantes del Fideicomiso Financiero cumplen con todos los recaudos previstos en las Normas de Lavado de Dinero, en lo que a cada uno de ellos resulta aplicable.

DESCRIPCIÓN DE LOS ACTIVOS DEL FIDEICOMISO FINANCIERO

Descripción de los Préstamos Los “Préstamos” son préstamos personales otorgados por el Fiduciante que, a la Fecha de Selección, cumplen con los siguientes criterios de elegibilidad: (i) han sido originados en préstamos personales otorgados por el Fiduciante en el curso ordinario de sus actividades, en total cumplimiento de las leyes y reglamentaciones aplicables; (ii) la cobranza de los Préstamos se realiza a través del débito de la cuenta abierta en Banco Macro S.A, mediante la utilización del CBU del Deudor; (iii) los Préstamos se encuentran libres y exentos de todo Gravamen; (iv) no observen atrasos mayores a 30 días; (v) que no hayan sido objeto de refinanciaciones; (vi) el saldo de capital residual de cada Préstamo asciende a un importe igual o superior a $1000; (vii) todos los Préstamos contienen la cláusula que habilita la cesión fiduciaria de los mismos sin necesidad de notificación alguna a los Deudores (todo ello de conformidad con lo dispuesto en los artículos 70 y 72 de la Ley N° 24.441); y (viii) la totalidad de los Préstamos han sido otorgados a personas físicas. De conformidad con lo dispuesto en el Contrato Suplementario de Fideicomiso adjunto como Anexo I al presente, los Deudores son personas físicas mayores de 18 años prestatarias bajo los Préstamos que acreditan haberes/jubilación en entidades financieras. Los Préstamos han sido transferidos al Fideicomiso Financiero por un valor equivalente a su saldo de capital más intereses devengados a sus respectivas Fechas de Corte, excluyendo el IVA de los intereses que devenguen dichos Préstamos. Forma parte integrante del Suplemento de Prospecto, el detalle de los Préstamos que conforman el activo fideicomitido contenido en tres CDROMs: (i) marca Sony Número de Serie ZKX409065657RD05, (ii) marca Sony, Número de Serie ZKX409065658RC05, y (iii) marca Sony, Número de Serie ZKX409065703RB05, todos ellos identificados bajo el código número 5826 que le corresponde a la serie V del Programa ACCICOM. Copia de dicha información se encuentra a disposición de los inversores junto con el Prospecto del Programa en las oficinas del Fiduciario. Préstamos otorgados a Deudores con cuenta abierta en Banco Macro S.A. Se trata de aquellos Préstamos otorgados a Deudores con cuenta abierta en Banco Macro S.A., en los cuales las cobranzas se realizan a través del débito de dicha cuenta, mediante la utilización del CBU del Deudor. En este sentido, con fecha 19 de mayo de 2016 se dio de alta el convenio de recaudación Nº 72130 celebrado con Banco Macro, para la prestación del servicio de Débito Automático Sistema Cerrado, que consiste en la cobranza con Débito Automático ordenado por el Fiduciario en cuenta corriente, cuenta corriente especial, caja de ahorros o cuenta básica radicada en Banco Macro N° 330209414039671 - CBU 2850302630094140396711. Los fondos originados desde la Fecha de Corte y hasta la liquidación y/o extinción del Fideicomiso, en el cobro de las amortizaciones de capital, intereses y cualesquier otro concepto correspondiente a los Préstamos cuyas cobranzas son percibidas a través de Banco Macro S.A. que forman parte de los Bienes Fideicomitidos y cualesquiera otros montos correspondientes al Fideicomiso Financiero serán, desde la fecha de firma del Contrato Suplementario de Fideicomiso, diariamente depositados en una cuenta corriente en Pesos abierta en Banco Macro a nombre del Fideicomiso Financiero y a la orden exclusiva del Fiduciario (la “Cuenta Recaudadora”). Los fondos acreditados en la Cuenta Recaudadora serán transferidos diariamente por el Fiduciario a la Cuenta Fiduciaria, dicho plazo no excederá en ningún momento los tres días hábiles desde su percepción. Deudores. Políticas de Originación Los Préstamos son otorgados de conformidad con los siguientes parámetros: Las personas encuadradas bajo esta política deberán ser mayores de 18 años.

Dependiendo del segmento del cliente los mismos deberán ser:

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o Empleados Públicos Provinciales (activos) y Empleados de Empresas Privadas, los solicitantes de crédito en actividad no

podrán superar la edad de 59 años y 364 días a la finalización del mismo para el caso de las mujeres y de 64 años y 364 días

para el caso de los hombres.

o Jubilados Provinciales (pasivos), deberán tener hasta 78 años y 364 días inclusive al momento de tomar el producto

crediticio, no pudiendo superar la edad de 80 años y 364 días a la finalización del mismo (quedan excluidos al cumplir la

edad de 81 años).

o Jubilados Nacionales debito en cuenta, deberán tener hasta 78 años y 364 días inclusive al momento de tomar el producto

crediticio, no pudiendo superar la edad de 80 años y 364 días a la finalización del mismo (quedan excluidos al cumplir la

edad de 81 años).

Condiciones por Segmento Condiciones para Empleados Provinciales (activos y pasivos)

(i) Antigüedad: Cuatro meses como Planta Permanente y de acreditación en el Banco donde acredita haberes/jubilación.

(ii) Ingreso Mínimo Neto: $ 1500.

(IV) Afectación de ingresos: Se podrá afectar por Accicom un 20% siempre y cuando no excede de: 50% Global En el caso de Jujuy, se podrá afectar por Accicom hasta un 12% con un máximo de afectación global (Banco donde acredita haberes/jubilación + Accicom) que no podrá exceder del 45%. (iv) Monto máximo

Para Clientes de entre 18 y 21 años, pertenecientes a fuerzas de seguridad Nacionales/Provinciales: 5 sueldos netos ó $ 15.000 el menor

Para su determinación se deberán controlar los productos que el Cliente tiene tanto en Accicom / en Otras Cooperativas/Mutuales y en Banco donde acredita haberes/jubilación. El tope se ha establecido en función a que el endeudamiento resultante no exceda el porcentaje previamente definido de la afectación de ingresos.

Para el resto de los casos: $ 20.000.- (v) Monto Mínimo: $3.500.- (vi) Plazo Máximo: 40 meses.

Condiciones para Jubilados Nacionales debito en cuenta

(i) Antigüedad: Tres meses de acreditación en el banco donde percibe la jubilación.

(ii) No son sujetos de crédito los siguientes beneficiarios de Pensiones No Contributivas: (a) HB-Madre de 7 Hijos; (b) 40-Pensiones Graciables y (c) Leyes Especiales. Si lo son los beneficiarios de Pensiones No Contributivas que correspondan a las otorgadas por Invalidez o Vejez. (IV) Ingreso Mínimo Neto: 1000. (iv) Afectación de ingresos: 25% de haber jubilatorio siempre y cuando no excede de un 65% Global.

(v) No podrá renovarse operaciones a clientes que ya tengan préstamos otorgados a través del código de descuento de Mutual Bilbao/ANSES colocados tanto en Accicom como en Banco Macro. Si podrá evaluárselo para una asistencia adicional por esta línea.

(vi) Monto: (a) Mínimo $ 3.500; y (b) Máximo $ 20.000.

(vii) Plazo Máximo: 40 meses.

Condiciones para Empleados de Empresas Privadas

(i) Antigüedad: 1 (un) año de antigüedad en la empresa y cuatro meses de acreditación en el Banco donde acredita haberes. Dos años de antigüedad en la empresa y cuatro meses de acreditación en el Banco donde acredita haberes cuando sean empleados de Empresas de:

o Construcción o Seguridad o Limpieza

(ii) No son sujetos de crédito los empleados de empresas que presten servicios de Personal Temporario.

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(IV) Ingreso Mínimo Neto: $ 2000 netos (iv) Afectación de ingresos: Se podrá afectar por Accicom un 15% siempre y cuando no excede del 45% Global. En el caso de la Jujuy, Santa Fe y Rosario, se podrá afectar por Accicom hasta el 10% con un máximo de afectación global (Banco donde acredita haberes + Accicom) no podrá exceder el 40%. (v) Monto máximo

Para Clientes ente 18 y 21 años: 3 sueldos netos ó $ 10.000 el menor

Para su determinación se deberán controlar los productos que el Cliente tiene tanto en Accicom / en Otras Cooperativas/Mutuales y en el banco donde acredita haberes. El tope se ha establecido en función a que el endeudamiento resultante no exceda el porcentaje previamente definido de la afectación de ingresos.

Para el resto de los casos: $ 20.000.- (vi) Monto Mínimo: $3.500.-

Información de la Cartera de Préstamos La información contenida en la presente sección se encuentra provista al 30 de junio de 2016. Flujo de Fondos Teórico de los Préstamos Cedidos

Mes de Vto Interes Capital Valor Nominal Mora Gastos Impuestos Flujo Neto de Gastos

may-16 2.891.160 1.593.938 4.485.098 28.786 59.971 231.293 4.165.048

jun-16 2.825.079 1.673.896 4.498.976 28.875 112.664 226.006 4.131.430

jul-16 2.755.668 1.757.884 4.513.552 57.027 1.251.771 220.453 2.984.300

ago-16 2.682.759 1.846.103 4.528.863 90.708 118.328 214.621 4.105.207

sep-16 2.606.176 1.938.769 4.544.945 91.022 113.679 208.494 4.131.750

oct-16 2.525.734 2.036.105 4.561.839 125.718 113.463 202.059 4.120.599

nov-16 2.441.233 2.100.096 4.541.329 155.220 111.648 195.299 4.079.162

dic-16 2.353.980 2.150.169 4.504.149 154.545 113.870 1.349.871 2.885.863

ene-17 2.264.552 2.190.093 4.454.645 182.549 112.932 1.342.717 2.816.446

feb-17 2.173.403 2.243.808 4.417.210 204.837 117.050 1.370.623 2.724.700

mar-17 2.079.999 2.285.497 4.365.496 203.079 111.605 166.400 3.884.412

abr-17 1.984.890 2.376.047 4.360.937 225.746 111.276 1.038.755 2.985.160

may-17 1.886.010 2.464.832 4.350.843 249.684 117.156 444.202 3.539.800

jun-17 1.783.432 2.517.881 4.301.313 247.582 111.742 435.996 3.505.993

jul-17 1.678.685 2.507.648 4.186.333 263.428 110.159 427.616 3.385.129

ago-17 1.574.537 2.475.659 4.050.196 275.480 113.206 419.284 3.242.225

sep-17 1.471.812 2.412.087 3.883.899 267.800 106.447 411.066 3.098.586

oct-17 1.371.807 2.323.423 3.695.230 267.990 104.162 403.066 2.920.012

nov-17 1.275.595 2.247.633 3.523.228 140.492 120.563 395.369 2.866.804

dic-17 1.182.629 2.141.994 3.324.623 132.572 101.316 387.932 2.702.803

ene-18 1.094.126 2.063.028 3.157.154 125.894 99.370 380.851 2.551.038

feb-18 1.009.052 2.001.021 3.010.073 120.029 102.502 80.724 2.706.818

mar-18 927.064 1.957.529 2.884.593 115.025 96.204 76.438 2.596.925

abr-18 847.452 2.038.908 2.886.361 0 0 0 2.886.361

may-18 764.517 2.135.222 2.899.739 0 0 0 2.899.739

jun-18 677.654 2.227.326 2.904.980 0 0 0 2.904.980

jul-18 587.022 2.289.781 2.876.804 0 0 0 2.876.804

ago-18 493.787 2.180.897 2.674.684 0 0 0 2.674.684

sep-18 404.931 2.037.312 2.442.242 0 0 0 2.442.242

oct-18 321.810 1.840.213 2.162.023 0 0 0 2.162.023

nov-18 246.608 1.679.565 1.926.173 0 0 0 1.926.173

dic-18 177.743 1.384.189 1.561.933 0 0 0 1.561.933

ene-19 120.712 1.049.927 1.170.639 0 0 0 1.170.639

feb-19 77.056 773.512 850.568 0 0 0 850.568

mar-19 44.779 444.513 489.292 0 0 0 489.292

abr-19 26.270 318.756 345.026 0 0 0 345.026

may-19 12.870 197.839 210.709 0 0 0 210.709

jun-19 4.362 95.523 99.886 0 0 0 99.886

jul-19 228 5.355 5.582 0 0 0 5.582

49.647.182 70.003.978 119.651.160 3.754.089 3.631.085 10.629.136 101.636.850

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El presente cuadro representa el flujo de fondos teórico total de los préstamos cedidos hasta la última fecha de ingresos de los Bienes Fideicomitidos. El Valor Fideicomitido de los Préstamos a los efectos de su transferencia al Fideicomiso Financiero es equivalente al saldo de capital de dichos Préstamos en sus Fechas de Selección respectivas. Cartera de Créditos Cedidos

Prestamos Capital Original Saldo de Capital Interes

7806 78.088.839 70.003.978 49.647.182

Total Cartera Cedida Vigente

Características de los Préstamos

Promedio de los Atributos

Capital Original por Operación 10.003,69$

Saldo de Capital por Operación 8.967,97$

Antigüedad ponderada x Saldo de Capital (meses) 5,72

Antigüedad ponderada x Capital Original (meses) 5,88

Vida Remanente ponderada x Saldo de Capital (meses) 29,22

Vida Remanente ponderada x Capital Original (meses) 28,62

Importe Cuota Promedio 692,91$

Tasa Promedio de Creditos 49,41%

Saldo de capital cedido en cada Fecha de Cesión

Fecha selección Fecha de Cesion Composicion Capital Intereses Total

04/12/2015 28/01/2016 Lote I 25.597.680 18.963.388 44.561.068

23/02/2016 17/03/2016 Lote II 35.052.324 24.106.926 59.159.250

04/03/2016 17/03/2016 Lote III 9.353.797 6.231.439 15.585.236

70.003.801 49.301.753 119.305.554

30/03/2016 05/04/2016 Reemplazo 1.446.094 1.338.832 2.784.927

30/03/2016 05/04/2016 Bajas 1.445.918 993.403 2.439.320

70.003.978 49.647.182 119.651.160

Total

Cartera Fideicomitida

Conforme lo dispuesto en el artículo 2.5 del Contrato Suplementario de Fideicomiso, el Fiduciante dio de baja aquellos préstamos que al 30 de marzo de 2016 presentaban atrasos en el cobro y calificaban como Préstamos en Mora (las “Bajas”), reemplazándolos por Nuevos Préstamos sin atraso por los mismo valores nominales de capital (los “Reemplazos”). Dichos Nuevos Préstamos fueron cedidos al Fideicomiso conforme lo dispuesto en el Contrato Suplementario de Fideicomiso. Relación de Créditos y Cantidad de Clientes

Creditos Clientes Relacion

7.806 7.608 1,03

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Meses de Originación de los Créditos Cedidos

Originaciones CantidadCapital

Cedido

Interes

Cedido

Tota Cedido

(Capital + Intereses)

2013/07 2 8.236 2.621 10.858

2013/08 1 3.451 556 4.006

2013/09 2 6.669 1.530 8.200

2013/10 3 13.157 4.331 17.488

2013/11 2 6.857 1.797 8.654

2013/12 1 4.581 738 5.319

2014/01 1 2.016 534 2.549

2014/02 1 8.763 5.185 13.948

2014/03 1 6.205 3.849 10.054

2014/04 2 13.410 5.650 19.061

2014/05 1 7.662 2.561 10.223

2014/06 2 8.415 4.099 12.514

2014/07 5 22.018 8.926 30.945

2014/08 2 13.700 6.507 20.208

2014/09 2 13.791 6.448 20.240

2014/10 5 28.218 11.868 40.086

2014/11 3 11.455 2.107 13.561

2014/12 8 56.103 27.733 83.836

2015/01 2 8.036 1.773 9.809

2015/02 6 40.433 18.233 58.666

2015/03 20 169.431 92.564 261.995

2015/04 43 341.771 168.835 510.606

2015/05 168 1.388.689 578.893 1.967.582

2015/06 662 5.522.759 3.420.028 8.942.787

2015/07 994 8.209.629 5.372.752 13.582.381

2015/08 901 7.698.646 5.222.189 12.920.835

2015/09 1068 9.147.289 6.226.220 15.373.509

2015/10 1070 9.532.980 6.678.143 16.211.123

2015/11 1016 9.761.509 7.184.110 16.945.619

2015/12 843 8.290.583 6.507.263 14.797.846

2016/01 819 8.211.419 6.740.307 14.951.725

2016/02 150 1.446.094 1.338.832 2.784.927

Total 7806 70.003.978 49.647.182 119.651.160

Estratificaciones de la cartera de débito directo Estratificación por Capital Original

Cantidad Porcentaje % Acumulado Monto Porcentaje % Acumulado

01 - Hasta 5M$ 1.277 16,36% 16,36% 5.351.845 6,85% 6,85%

02 - Entre 5M$ a 10M$ 3.009 38,55% 54,91% 22.442.272 28,74% 35,59%

03 - Entre 10M$ a 20M$ 3.477 44,54% 99,45% 48.820.302 62,52% 98,11%

04 - Entre 20M$ a 50M$ 41 0,53% 99,97% 1.355.020 1,74% 99,85%

05 - Entre 50M$ a 100M$ 2 0,03% 100% 119.400 0,15% 100%

7.806 78.088.839

EstratoOperaciones Capital Original Cedido

12

Estratificación por Saldo de Capital/Valor Fideicomitido

Cantidad Porcentaje % Acumulado Monto Porcentaje % Acumulado

01 - Hasta 5M$ 1.700 21,78% 21,78% 6.744.585 9,63% 9,63%

02 - Entre 5M$ a 10M$ 3.358 43,02% 64,80% 25.133.355 35,90% 45,54%

03 - Entre 10M$ a 20M$ 2.707 34,68% 99,47% 36.862.052 52,66% 98,19%

04 - Entre 20M$ a 50M$ 40 0,51% 99,99% 1.205.777 1,72% 99,92%

05 - Entre 50M$ a 100M$ 1 0,01% 100% 58.208 0,08% 100%

7.806 70.003.978

EstratoOperaciones Valor Nominal

Estratificación por Tasa de Interés

Cantidad Porcentaje % Acumulado Monto Porcentaje % Acumulado

30% - 40% 2 0,03% 0,03% 5.859 0,01% 0,01%

40% - 50% 4.726 60,54% 60,57% 41.558.602 59,37% 59,37%

50% - 60% 3.078 39,43% 100,00% 28.439.517 40,63% 100,00%

7.806 70.003.978

EstratoOperaciones Valor Nominal

Estratificación por Importe de la Cuota

Cantidad Porcentaje % Acumulado Monto Porcentaje % Acumulado

01 - Hasta $ 200 1 0,01% 0,01% 1.126 0,00% 0,00%

02 - Hasta $ 300 897 11,49% 11,50% 3.337.719 4,77% 4,77%

03 - Hasta $500 1.858 23,80% 35,31% 10.105.092 14,44% 19,20%

04 - Hasta $ 800 2.724 34,90% 70,20% 24.112.102 34,44% 53,65%

05 - Hasta $ 1000 983 12,59% 83% 11.464.231 16,38% 70,02%

06 - Hasta $ 1500 1.064 13,63% 96,43% 15.856.420 22,65% 92,68%

07- Mayor a $ 1500 279 3,57% 100,00% 5.127.286 7,32% 100,00%

7.806 70.003.978

EstratoOperaciones Valor Nominal

Estratificación por Plazo Original

Cantidad Porcentaje % Acumulado Monto Porcentaje % Acumulado

1 - entre 01 a 12 218 2,79% 2,79% 1.300.080 1,86% 1,86%

2 - entre 13 a 24 2.162 27,70% 30,49% 19.972.138 28,53% 30,39%

3 - entre 25 a 36 3.417 43,77% 74,26% 30.938.267 44,20% 74,58%

4 - entre 37 a 48 2.009 25,74% 100% 17.793.492 25,42% 100%

7.806 70.003.978

EstratoOperaciones Valor Nominal

Estratificación por Vida Remanente

Cantidad Porcentaje % Acumulado Monto Porcentaje % Acumulado

01 - Hasta 12 meses 325 4,16% 4,16% 1.915.134 2,74% 2,74%

02 - 13 a 24 meses 2.091 26,79% 30,95% 19.558.114 27,94% 30,67%

03 - 25 a 36 meses 4.515 57,84% 88,79% 40.438.867 57,77% 88,44%

04 - 37 a 48 meses 875 11,21% 100% 8.091.863 11,56% 100%

7.806 70.003.978

EstratoOperaciones Valor Nominal

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Estratificación por Antigüedad

Cantidad Porcentaje % Acumulado Monto Porcentaje % Acumulado

01 - Hasta 12 meses 7.760 99,41% 99,41% 69.761.233 99,65% 99,65%

02 - 13 a 24 meses 34 0,44% 99,85% 197.777 0,28% 99,94%

03 - 25 a 36 meses 12 0,15% 100% 44.967 0,06% 100%

7.806 70.003.978

EstratoOperaciones Valor Nominal

Estratificación por Tipo de Crédito y Tipo de Deudor

Tipo de Cobro a Través de: Capital

Operaciones

% Participación

en Pesos

Calificación

de Deudor

Entidad Financiera de

Percepción de los Créditos

Débito en Cuenta Sueldo /

Jubilación Bancaria$ 70.003.978 7.806 100%

Persona

FísicaBanco Macro S.A.

Estratificación por Línea de Crédito

Cantidad Porcentaje % Acumulado Monto Porcentaje % Acumulado

EMPRESAS PRIVADAS 1.438 18,42% 18,42% 13.912.313 19,87% 19,87%

JUB.NACIONALES

DEBITO EN CUENTA5.014 64,23% 82,65% 44.253.274 63,22% 83,09%

JUB.PROVINCIALES 196 2,51% 85,17% 1.556.699 2,22% 85,31%

PROVINCIALES 1.158 14,83% 100% 10.281.691 14,69% 100%

7.806 70.003.978

EstratoOperaciones Valor Nominal

Estratificación por Costo Financiero Total

Rango CFTCantidad de

OperacionesSaldo de Capital

a. 51% a 60% 5 17.880

b. 61% a 70% 381 5.935.035

c. 71% a 80% 4.563 40.853.746

d. 81% a 90% 2.111 17.822.827

e. 91% a 100% 595 4.567.801

f. 101% a 110% 121 677.655

g. 111% a 120% 28 121.893

h. 121% a 130% 2 7.140

Total 7.806 70.003.978

*El costo financiero total se encuentra integrado por los siguientes elementos: (i) gastos de otorgamiento; (ii) seguro de vida saldo deudor; y (iii) gastos de administración de cuota

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INFORMACIÓN CONTABLE DEL FIDEICOMISO FINANCIERO

Al 24 de junio de 2016 las cobranzas del Fideicomiso Financiero ascienden a la suma de $8.631.706,85 (Pesos ocho millones seiscientos treinta y un mil setecientos seis con 85/100). Las cobranzas del Fideicomiso Financiero fueron aplicadas desde el 19 de febrero de 2016 a la fecha del presente al pago de Gastos del Fideicomiso y por ello el saldo en la Cuenta Fiduciaria asciende a $7.796.398,16 (Pesos siete millones setecientos noventa y seis mil trescientos noventa y ocho con 16/100). Informe de Mora

A continuación se acompaña un informe de mora del Fideicomiso Financiero al 31 de mayo de 2016:

TÉRMINOS PARTICULARES DE LOS VALORES FIDUCIARIOS

Valores de Deuda Fiduciaria Clase A Nombre Valores de Deuda Fiduciaria Clase A.

Monto Nominal Hasta un máximo de $56.003.182.

Precio de Corte El precio de corte de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A será determinado de conformidad con

lo dispuesto en la sección “Colocación y Adjudicación de los Valores Fiduciarios” del presente. Interés Los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A devengarán un interés nominal anual equivalente a la Tasa

Badlar correspondiente al promedio aritmético simple de los últimos cinco Días Hábiles anteriores al inicio del Período de Devengamiento, más el 3,5 % nominal anual, calculado sobre el saldo de capital pendiente de pago en cada Período de Devengamiento, considerando un año de 365 días. Los intereses serán pagaderos por período vencido en cada Fecha de Pago de Servicios. La Tasa de Interés VDFA en ningún momento podrá ser mayor a 36 % nominal anual, ni menor a 26 % nominal anual.

Si se viera imposibilitado el cálculo de la Tasa Badlar por encontrarse suspendida la publicación en el Boletín Estadístico del BCRA de las tasas de interés que se promedian para el cálculo de la Tasa Badlar, se considerará como Tasa Badlar a la tasa sustituta de aquella tasa que informe el BCRA, o en caso de no existir dicha tasa sustituta, la tasa que resulte de considerar el promedio de tasas pagadas para idéntico plazo por los 5 (cinco) primeros bancos privados, en cantidad de depósitos, según el último informe de depósitos disponible publicado por el BCRA.

Amortización Los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A se amortizarán en forma mensual en cada Fecha de Pago de

Servicios a partir de la Fecha de Integración. En cada Fecha de Pago de Servicios, el Fiduciario asignará la totalidad de los fondos acreditados en las Cuentas Fiduciarias en el Período de Cobranza de acuerdo con las prioridades y preferencias establecidas en el Artículo 4.2 (a) del Contrato Suplementario de Fideicomiso.

En concepto de amortización del capital, la totalidad de los ingresos percibidos por las cuotas de los Préstamos, a partir de la Fecha de Corte, luego de deducir los intereses de la propia clase.

La falta de pago de acuerdo con el cronograma estimado de pago de Servicios bajo los Valores de

Deuda Fiduciaria Clase A no implicará un incumplimiento de los términos y condiciones de los mismos ni la caducidad de los plazos de pago bajo los mismos, no pudiendo los Beneficiarios exigir dicho pago al Fiduciario en caso de que no existieren fondos disponibles en la Cuenta Fiduciaria para dicho pago de conformidad con lo previsto en el Artículo 4.2 (a) y el mínimo establecido en los Supuestos de Incumplimiento.

Período de Devengamiento Es el período de devengamiento de intereses de los Valores Fiduciarios que se extiende (i) para el

primer Servicio, desde la Fecha de Integración (inclusive) hasta la Primer Fecha de Pago de Servicios (exclusive), y (ii) para los restantes Servicios, desde el día correspondiente a la última Fecha de Pago de Servicios (inclusive), hasta el día correspondiente a la próxima Fecha de Pago de Servicios (exclusive).

Repago Se deja expresa constancia que el repago de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A tiene como único

respaldo los Bienes Fideicomitidos.

DIAS DE ATRASO

CLIENTES CREDITOS SALDO NOMINAL

INTERES DEVENGADO A

COBRAR

IVA a Cobrar

iva % Previsión

iva Previsión

SALDO NOMINAL+ INT. DEVENG. A COBRAR

% PREVISION

0 - 31 7605 7803 68,151,786.60 1,695,484.57 14389.48 0.00 0.00 69,847,271.17 100.00 % -

7605 7803 68,151,786.60 1,695,484.57 14389.48 0.00 69,847,271.17 100.00 % -

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Calificaciones FIX ha calificado los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A que se emitirán bajo el Fideicomiso Financiero con la calificación en escala nacional “AAAsf(arg) Perspectiva Estable”.

Valores de Deuda Fiduciaria Clase B Nombre Valores de Deuda Fiduciaria Clase B. Monto Nominal Hasta un máximo de $7.000.398. Precio de Corte El precio de corte de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B será determinado de conformidad con

lo dispuesto en la sección “Colocación y Adjudicación de los Valores Fiduciarios” del presente. Interés Los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B devengarán un interés nominal anual equivalente a la Tasa

Badlar correspondiente al promedio aritmético simple de los últimos cinco Días Hábiles anteriores al

inicio del Período de Devengamiento, más el 4,5 % nominal anual, calculado sobre el saldo de capital

pendiente de pago en cada Período de Devengamiento, considerando un año de 365 días. Los intereses serán pagaderos por período vencido en cada Fecha de Pago de Servicios. La Tasa de Interés

VDFB en ningún momento podrá ser mayor a 40 % nominal anual, ni menor a 28 % nominal anual.

Si se viera imposibilitado el cálculo de la Tasa Badlar por encontrarse suspendida la publicación en el Boletín Estadístico del BCRA de las tasas de interés que se promedian para el cálculo de la Tasa Badlar, se considerará como Tasa Badlar a la tasa sustituta de aquella tasa que informe el BCRA, o en caso de no existir dicha tasa sustituta, la tasa que resulte de considerar el promedio de tasas pagadas para idéntico plazo por los 5 (cinco) primeros bancos privados, en cantidad de depósitos, según el último informe de depósitos disponible publicado por el BCRA.

Amortización Los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B se amortizarán en forma mensual en cada Fecha de Pago de

Servicios a partir de la primera Fecha de Pago de Servicios de los VDFB, la cual tendrá lugar una vez cancelados en su totalidad los VDFA. En cada Fecha de Pago de Servicios, el Fiduciario asignará la totalidad de los fondos acreditados en las Cuentas Fiduciarias en el Período de Cobranza de acuerdo con las prioridades y preferencias establecidas en el Artículo 4.2 (a) del Contrato Suplementario de Fideicomiso.

En concepto de amortización del capital, la totalidad de los ingresos percibidos por las cuotas de los Préstamos, a partir de la Fecha de Corte, luego de deducir los intereses de la propia clase.

La falta de pago de acuerdo con el cronograma estimado de pago de Servicios bajo los Valores de

Deuda Fiduciaria Clase B no implicará un incumplimiento de los términos y condiciones de los mismos ni la caducidad de los plazos de pago bajo los mismos, no pudiendo los Beneficiarios exigir dicho pago al Fiduciario en caso de que no existieren fondos disponibles en la Cuenta Fiduciaria para dicho pago de conformidad con lo previsto en el Artículo 4.2 (a) y el mínimo establecido en los Supuestos de Incumplimiento.

Período de Devengamiento Es el período de devengamiento de intereses de los Valores Fiduciarios que se extiende (i) para el

primer Servicio, desde la Fecha de Integración (inclusive) hasta la Primer Fecha de Pago de Servicios (exclusive), y (ii) para los restantes Servicios, desde el día correspondiente a la última Fecha de Pago de Servicios (inclusive), hasta el día correspondiente a la próxima Fecha de Pago de Servicios (exclusive).

Repago Se deja expresa constancia que el repago de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B tiene como único

respaldo los Bienes Fideicomitidos. Calificaciones FIX ha calificado los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B que se emitirán bajo el Fideicomiso

Financiero con la calificación en escala nacional “Asf(arg)Perspectiva Estable”.

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CRONOGRAMAS DE PAGOS DE SERVICIOS Cronograma Estimado de pago de Servicios bajo los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A

Valor de Deuda Fiduciaria Clase A

Fecha de Pago Amortización Interés Total Saldo de Capital

56.003.182

31-ago-16 11.081.315 199.463 11.280.778 44.921.867

28-sep-16 3.209.231 895.976 4.105.207 41.712.637

28-oct-16 3.240.357 891.393 4.131.750 38.472.280

28-nov-16 3.271.047 849.552 4.120.599 35.201.233

28-dic-16 3.326.916 752.246 4.079.162 31.874.317

28-ene-17 2.182.008 703.855 2.885.863 29.692.309

28-feb-17 2.160.775 655.671 2.816.446 27.531.534

28-mar-17 2.175.578 549.122 2.724.700 25.355.956

28-abr-17 3.324.496 559.915 3.884.412 22.031.459

28-may-17 2.514.350 470.809 2.985.160 19.517.109

28-jun-17 3.108.820 430.981 3.539.800 16.408.289

28-jul-17 3.155.350 350.643 3.505.993 13.252.940

28-ago-17 3.092.475 292.654 3.385.129 10.160.465

28-sep-17 3.017.860 224.365 3.242.225 7.142.605

28-oct-17 2.945.950 152.636 3.098.586 4.196.655

28-nov-17 2.827.340 92.671 2.920.012 1.369.315

28-dic-17 1.369.315 29.262 1.398.577 0

56.003.182 8.101.215 64.104.398 Valor nominal emitido: $56.003.182 Tasa de Interés estimada VDFA: 26%. Fecha de Emisión estimada: 26 de agosto 2016. Cronograma Estimado de pago de Servicios bajo los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B

Valor de Deuda Fiduciaria Clase B

Fecha de Pago Amortización Interés Total Saldo de Capital

- - 7.000.398

28-dic-17 0 1.468.228 1.468.228 7.000.398

28-ene-18 1.378.544 1.324.259 2.702.803 5.621.854

28-feb-18 2.417.346 133.692 2.551.038 3.204.509

28-mar-18 2.637.987 68.831 2.706.818 566.522

28-abr-18 566.522 13.472 579.994 0

7.000.398 3.008.483 10.008.881 Valor nominal emitido: $7.000.398 Tasa de Interés estimada VDFB: 28%. Fecha de emisión estimada: 26 de agosto 2016 Consideraciones: Para la confección de los cronogramas estimados de distribución bajo los Valores Fiduciarios se han considerado los Gastos del Fideicomiso que a continuación se detallan. El monto estimado de Gastos del Fideicomiso, en el supuesto que se colocara la totalidad de los Valores Fiduciarios hasta la cancelación total de los Valores Fiduciarios, asciende a la suma de $18.014.310, y está compuesto por los siguientes rubros: (i) gastos y honorarios $3.631.085, (incluye Gastos Iniciales, honorarios del Fiduciario, de la Calificadora de Riesgo y de los Auditores, comisión del Agente de Control y Revisión, derechos de estudio y listado en el Merval, aranceles de CNV, honorarios de los asesores legales y

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del Colocador, publicaciones y avisos, etc.); (ii) Ingresos Brutos $3.587.150, e (iii) Impuesto a las Ganancias $7.041.986. Mora: $ 3.754.089 (equivalente a un 3,99% de las cobranzas en concepto de mora estimada); sin perjuicio que el Banco tiene la opción de reemplazar los Préstamos en Mora.

ESQUEMA DEL FIDEICOMISO FINANCIERO

Para mayor información respecto del esquema del Fideicomiso Financiero se recomienda a los potenciales inversores revisar cuidadosamente la sección “Esquema del Fideicomiso Financiero” en el Suplemento de Prospecto.

COLOCACIÓN Y ADJUDICACIÓN DE LOS VALORES FIDUCIARIOS Los Valores Fiduciarios serán colocados por oferta pública sólo en la Argentina, conforme con los términos de la Ley de Mercado de Capitales y modificatorias de oferta pública y las Normas de la CNV (N.T. 2013), mediante un proceso de ofertas ciegas y selladas, llevado a cabo a través del sistema informático denominado SIOPEL de propiedad de, y operado por el, MAE (el “Sistema SIOPEL”). Mediante dicho sistema se llevará el registro computarizado de las Ofertas de Suscripción, las cuales serán ingresadas por los participantes admitidos de conformidad con la Resolución Conjunta. Macro Securities S.A. (agente adherente número 1R01 del MAE) se desempeñará como colocador (el “Colocador” o el “Colocador Principal”). El Colocador podrá designar otras entidades en carácter de subcolocador (el “Subcolocador”, y conjuntamente con el Colocador, los “Colocadores”). El Colocador será el encargado de generar en el Sistema SIOPEL el pliego de licitación de la colocación primaria de los Valores Fiduciarios. Los Colocadores realizarán sus mejores esfuerzos para colocar los Valores Fiduciarios, los cuales podrán incluir entre otros, los siguientes actos: (i) contactos personales con potenciales inversores; (ii) envío de correos electrónicos a potenciales inversores con material de difusión, aclarando el carácter preliminar, de corresponder, del Prospecto y del Suplemento de Prospecto; (iii) eventualmente, publicaciones y avisos en medios de difusión; (iv) conferencias telefónicas con potenciales inversores; (v) distribución de material de difusión impreso a potenciales inversores, incluyendo el Prospecto y el Suplemento de Prospecto preliminar, si ese fuese su estado; (vi) reuniones informativas individuales o colectivas (road shows) con potenciales inversores acerca de las características de los Valores Fiduciarios y de los Bienes Fideicomitidos en particular, de conformidad con lo previsto por las Normas. Los Colocadores cobrarán una comisión de hasta el 0,5% del valor nominal de los Valores Fiduciarios emitidos. Ni el Fiduciante, ni el Fiduciario ni el Colocador ni el Organizador pagarán comisión y/o reembolsarán gasto alguno a los Agentes del MAE, sin perjuicio de lo cual, dichos Agentes del MAE podrán cobrar comisiones y/o gastos directamente a los inversores que hubieran cursado Ofertas de Suscripción a través de los Agentes del MAE. Existen convenios de underwriting en virtud de los cuales Banco Macro S.A. y Banco de la Provincia del Neuquén S.A. (los “Underwriters”), se compromete a mantener en propiedad o adquirir los VDFA que no hubieran sido adquiridos por el público a la finalización del Período de Colocación por hasta el monto comprometido, al precio de corte. De verificarse esa situación, los Underwriters comprometen sus mejores esfuerzos para enajenar su tenencia en el mercado en el plazo más breve posible. Con anterioridad al otorgamiento de la autorización de la oferta pública por parte de la CNV y previa notificación a la misma, los Colocadores podrán distribuir, entre los potenciales inversores el Prospecto y el Suplemento de Prospecto preliminar en los términos del Artículo 8, inciso a) del Capítulo IX, Título II de las Normas y otras normas aplicables. Los inversores interesados en obtener una copia del Prospecto, del Suplemento de Prospecto y del Suplemento de Prospecto Resumido podrán retirarlas en las oficinas del Fiduciario y del Colocador, sitas en Sarmiento 310 y Juana Manso 555 8°A, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, respectivamente, de 10 a 15 hs. Durante el Período de Licitación (tal como dicho término se define más adelante) los Oferentes (tal como dicho término se define más adelante) podrán, por intermedio de los Colocadores, los Agentes MAE y, en su caso, de cualquier agente habilitado a participar en el Sistema SIOPEL, remitir Ofertas de Suscripción respecto de los Valores Fiduciarios, en los términos descriptos en la presente sección. Los Valores Fiduciarios serán adjudicados mediante el sistema holandés modificado (Modified Dutch Auction) conforme el sistema de adjudicación que se describe más abajo en “Adjudicación y Prorrateo”. Período de Difusión y Período de Licitación Autorizada la oferta pública, y en la oportunidad que determinen los Colocadores con acuerdo del Fiduciante, según las condiciones del mercado, se dará comienzo al período de difusión para colocar los Valores Fiduciarios que tendrá lugar por al menos tres (3) Días Hábiles bursátiles con anterioridad a la fecha de inicio del Período de Licitación (el “Período de Difusión”). Una vez finalizado el Período de Difusión se dará comienzo al período para presentar Ofertas de Suscripción que tendrá lugar por al menos un (1) Día Hábil bursátil (el “Período de Licitación”). El Período de Difusión y el Período de Licitación serán comunicados al público inversor mediante la publicación de un aviso de suscripción (el “Aviso de Suscripción”) que será publicado en el boletín diario del Merval, en la AIF, en el micro sitio web de licitaciones del Sistema SIOPEL y en el boletín electrónico del MAE. El Aviso de Suscripción incluirá los datos previstos en la normativa aplicable. Ellos son, entre otros, las fechas de inicio y de finalización del Período de Difusión, las fechas de inicio y de finalización del Período de Licitación, la Fecha de Emisión, el valor nominal ofertado de Valores Fiduciarios, la unidad mínima de negociación de los Valores Fiduciarios, el domicilio de los Colocadores a efectos de la recepción de las Ofertas de Suscripción y la utilización del Sistema SIOPEL como mecanismo de registro de ofertas computarizadas. El Aviso de Suscripción constituirá un aviso complementario al Suplemento de Prospecto.

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Tanto el Período de Difusión como el Período de Licitación podrán ser prorrogados a opción del Fiduciario de común acuerdo con el Fiduciante y los Colocadores con anterioridad a la fecha de cierre del período de que se trate mediante la publicación (a más tardar el día anterior a la fecha en que finalice el Período Informativo y/o el Período de Subasta) de un aviso complementario al Aviso de Suscripción en el boletín diario del Merval, en la AIF, en el micro sitio web de licitaciones del Sistema SIOPEL y en el boletín electrónico del MAE. En caso de prorrogarse el Período de Licitación, el aviso complementario que se publique deberá dejar expresa constancia que los inversores iniciales podrán, en su caso, retirar las Ofertas de Suscripción que hubieren presentado sin penalización alguna con anterioridad al cierre del Período de Licitación. Ofertas de Suscripción Los inversores interesados en la adquisición de los Valores Fiduciarios (los “Oferentes”) podrán remitir a los Colocadores, a los Agentes MAE y, en su caso, a cualquier agente habilitado a participar en el Sistema SIOPEL, compromisos irrevocables de suscripción de Valores Fiduciarios con carácter vinculante (las “Ofertas de Suscripción”) durante el Período de Licitación, las cuales deberán ser ingresadas como ofertas por los Agentes del MAE (entre los que se incluye, sin limitación, a los Colocadores) y/o adherentes del MAE, a través del módulo de licitaciones del Sistema SIOPEL. Las Ofertas de Suscripción serán consolidadas conforme el mecanismo previsto bajo el título “Sistema de Registro” de la presente sección. Los Oferentes deberán manifestar su voluntad de adquirir Valores Fiduciarios mediante la remisión de Ofertas de Suscripción a los Colocadores, a los Agentes MAE y, en su caso, a cualquier agente habilitado a participar en el Sistema SIOPEL, detallando el tipo de Valor Fiduciario a suscribir, y/u otras características y datos mencionados en dicha solicitud. Las Ofertas de Suscripción referentes a los Valores Fiduciarios deberán indicar el precio solicitado para los Valores Fiduciarios (el “Precio Solicitado”). Las Ofertas de Suscripción podrán ser recibidas por los Colocadores por fax y/o correo electrónico, y si se trata de inversores identificados por los Colocadores, éstos podrán recibir órdenes telefónicas, sujeto en este caso, a que en forma posterior remitan las correspondientes Ofertas de Suscripción. A los efectos de suscribir Valores Fiduciarios, los interesados deberán suministrar aquella información o documentación que deban o resuelvan libremente solicitarle los Colocadores y/o el Fiduciario para el cumplimiento de su función y de, entre otras, las normas sobre lavado de activos de origen delictivo y sobre prevención del lavado para el mercado de capitales emanadas de la UIF, o aquellas establecidas por la CNV y/o el BCRA. Para mayor información, por favor ver la sección “NORMAS REFERENTES A LAVADO DE DINERO”. Por lo tanto, los Colocadores se reservan el derecho de rechazar cualquier Oferta de Suscripción que (i) no cumpla con la totalidad de los requisitos establecidos precedentemente para los Valores Fiduciarios; o bien (ii) no cumpla con la normativa relativa a prevención de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo (tales como la Ley N° 25.246 y la Ley N° 26.024, decretos, comunicaciones del BCRA, resoluciones de la CNV, resoluciones de la UIF, sus concordantes y complementarias), comprometiéndose los Oferentes a suministrar aquella información y/o documentación que los Colocadores consideren necesaria a fin de dar acabado cumplimiento a las normas mencionadas. En todos los casos, los rechazos no darán derecho a reclamo alguno contra el Fiduciario, el Fiduciante ni contra los Colocadores o el Organizador. Sin perjuicio de ello, los Colocadores serán responsables de velar por el cumplimiento de la normativa de prevención del lavado de dinero solo respecto de sus propios comitentes, pero no así de aquellos cuyas Ofertas de Suscripción hayan sido ingresadas al Sistema SIOPEL a través de otros Agentes MAE o de cualquier agente habilitado a participar en el Sistema SIOPEL. Los Agentes MAE y demás participantes del Sistema SIOPEL que remitieran Ofertas de Suscripción de manera directa a través del Sistema SIOPEL serán responsables de llevar adelante los procesos de verificación del cumplimiento de la normativa arriba mencionada, sin tener los Colocadores responsabilidad alguna. Los Colocadores no garantizan a los inversores que remitan Ofertas de Suscripción que, mediante el sistema de adjudicación correspondiente a los Valores Fiduciarios, se les adjudicará el mismo valor nominal de los Valores Fiduciarios detallados en dicha Oferta de Compra, debido a que puede existir sobresuscripción de dichos títulos. Valores Fiduciarios Los Oferentes podrán remitir Ofertas de Suscripción que constituirán el tramo competitivo (el “Tramo Competitivo”) y Ofertas de Suscripción que constituirán el tramo no competitivo (el “Tramo No Competitivo”), conforme se detalla a continuación. Tramo Competitivo: En el caso de las Ofertas de Suscripción que conformen el Tramo Competitivo, se deberá detallar: - Datos identificatorios del inversor; - Tipo de Oferente: (a) inversor local: persona física, compañía de seguros, fondo común de inversión, entidad financiera para cartera propia, u otro tipo de inversor local; o (b) inversor extranjero: inversor institucional extranjero para cartera propia, persona física extranjera, otro tipo de inversor extranjero; - Clase de Valores Fiduciarios a suscribir; - Monto nominal total que se pretenda suscribir; - Precio Solicitado A, y/o Precio Solicitado B; y - Otras características mencionadas en dicha solicitud. Tramo no Competitivo: En el caso de Ofertas de Suscripción que conformen el Tramo No Competitivo, se deberá detallar: - Datos identificatorios del inversor; - Clase de Valores Fiduciarios a suscribir;

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- Monto nominal de cada clase de Valores Fiduciarios que se pretenda suscribir, el que no podrá ser inferior a la suma de V/N $1.000, para los Valores Fiduciarios, y tampoco podrá superar la suma de V/N $50.000 por inversor para cada clase; y - Otras características mencionadas en dicha solicitud. Las solicitudes iguales o inferiores a V/N $ 50.000 se consideran solicitudes de Tramo no Competitivo y, a diferencia de las del Tramo Competitivo, no deberán incluir el Precio Solicitado A, y/o al Precio Solicitado B y se adjudicarán al Precio de Corte A, y/o al Precio de Corte B (tal como dichos términos se definen más adelante), según corresponda, determinado de conformidad con la presente sección al finalizar el Período de Licitación. Los Colocadores se reservan el derecho de rechazar cualquier Oferta de Suscripción que no cumpla con la totalidad de los requisitos establecidos precedentemente y/o las normas aplicables referentes a la prevención del lavado de dinero. Dicho rechazo no otorgará derecho a reclamo alguno contra el Fiduciario, el Fiduciante o contra los Colocadores o el Organizador. Adjudicación y prorrateo Sistemas de adjudicación de los Valores Fiduciarios Los Valores Fiduciarios serán colocados mediante el sistema denominado “Subasta Holandesa Modificada” al precio que surja de la oferta y demanda, incluso bajo la par, conforme al rango de precios, ofrecidos en las Ofertas de Suscripción recibidas por los Colocadores y demás agentes por medio del Sistema SIOPEL durante el Período de Licitación. Para la suscripción de los Valores Fiduciarios, cada oferente que cumpla con los requisitos exigidos podrá presentar una o más Ofertas de Suscripción correspondientes a los Tramos Competitivo y no Competitivo. Tramo Competitivo: La totalidad de las Ofertas de Suscripción de cualquier inversor correspondientes a los Valores Fiduciarios de cada clase mayores a valor nominal $50.000 se considerarán ofertas correspondientes al Tramo Competitivo, y deberán indicar en todos los casos el Precio Solicitado A, y/o el Precio Solicitado B, según corresponda. Tramo No Competitivo: La totalidad de las Ofertas de Suscripción de cualquier inversor correspondientes a los Valores Fiduciarios iguales o inferiores a valor nominal $ 50.000 se consideran ofertas correspondientes al Tramo No Competitivo y, a diferencia de las Ofertas de Suscripción correspondientes al Tramo Competitivo, no deberán incluir el Precio Solicitado A, ni el Precio Solicitado B. Los Valores Fiduciarios se adjudicarán al Precio de Corte A, y/o al Precio de Corte B, según corresponda, conforme las cantidades solicitadas sin prorrateo alguno, no pudiendo superar el 50% del monto total adjudicado a terceros para cada clase de Valores Fiduciarios de que se trate. Cuando las Ofertas de Suscripción del Tramo No Competitivo superen el 50% mencionado, los Valores Fiduciarios serán adjudicados a prorrata entre todos los Oferentes que hayan presentado Ofertas de Suscripción correspondientes al Tramo No Competitivo, reduciéndose en forma proporcional el valor nominal adjudicado a cada Oferente hasta alcanzar el 50% del valor nominal total adjudicado a terceros para cada clase de Valores Fiduciarios de que se trate. Las Ofertas de Suscripción relativas a los Valores Fiduciarios deberán ser iguales o superiores a la suma de valor nominal $1.000. El Fiduciario, siguiendo instrucciones del Fiduciante y de común acuerdo con los Colocadores y con los Underwriters, podrá considerar desierta la licitación en caso de (i) recibir Ofertas de Suscripción por un monto inferior que la totalidad de los valores ofrecidos, o (ii) en el caso que las Ofertas de Suscripción en el Tramo Competitivo no alcancen el 50% del monto de la emisión de una o más clases de Valores Fiduciarios aún cuando la totalidad de las Ofertas de Suscripción correspondientes a las restantes clases superen el valor nominal total ofrecido de los Valores Fiduciarios, o (iii) en el caso que las ofertas en el Tramo Competitivo determinen un Precio de Corte A y/o un Precio de Corte B que no sea aceptable para el Fiduciante. En dichos casos, las respectivas Ofertas de Suscripción quedarán automáticamente sin efecto, sin que tal circunstancia otorgue a los oferentes derecho a compensación ni indemnización alguna. Los Colocadores adjudicarán a los Oferentes una cantidad inferior a la totalidad de los Valores Fiduciarios ofrecidos (de no haber ejercido la facultad de declarar desierta la licitación como se especificó anteriormente, ni la facultad del Fiduciante de realizar una o más Ofertas de Suscripción) en caso de: (i) ofertas por un valor nominal inferior a la totalidad de los Valores Fiduciarios ofrecidos; (ii) que habiendo ofertas por parte o por el total de los Valores Fiduciarios ofrecidos se acepte un Precio de Corte A y/o un Precio de Corte B, según corresponda, que solamente permita colocar parte de dichos Valores Fiduciarios; o (iii) en el caso que las ofertas en el Tramo Competitivo no alcancen el 50% del monto de la emisión de una o más clases de Valores Fiduciarios, aún cuando la totalidad de las ofertas correspondientes a otras clases superen el monto de la emisión. En caso que existan varias Ofertas de Suscripción del Tramo Competitivo con un Precio Solicitado A, un Precio Solicitado B igual al Precio de Corte A y al Precio de Corte B, según corresponda, cuyo valor nominal solicitado supere aquél pendiente de adjudicar, se asignará parcialmente prorrateando según lo dispuesto al respecto por el Sistema SIOPEL, la cantidad de Valores Fiduciarios correspondientes entre dichos Oferentes. Si como resultado del prorrateo bajo el Sistema SIOPEL y de conformidad con el mecanismo de adjudicación arriba descripto, el valor nominal a adjudicar a un Oferente bajo su respectiva Oferta de Suscripción contuviera decimales por debajo de los V/N $ 0,50 los mismos serán suprimidos a efectos de redondear el valor nominal de los Valores Fiduciarios a adjudicar. Contrariamente, si contiene decimales iguales o por encima de los V/N $ 0,50, los mismos serán ponderados hacia arriba, otorgando V/N $ 1 al valor nominal de los Valores Fiduciarios a adjudicar. Valores Fiduciarios Al finalizar el Período de Licitación, el Fiduciante junto con el Colocador determinará el valor nominal a ser emitido, con independencia del valor nominal de las Ofertas de Suscripción. Asimismo determinará el precio de corte para cada clase correspondiente (el “Precio de Corte A” y el “Precio de Corte B”) en función de pautas objetivas, sin que sea necesario agotar el monto de la emisión de los respectivos Valores

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Fiduciarios, reservándose el Fiduciante el derecho de conservar los Valores Fiduciarios al Precio de Corte, según sea el caso, y podrá compensarlo con el Fiduciario (tal como se define en el Contrato de Fideicomiso).

Para la determinación del Precio de Corte A y Precio de Corte B, las Ofertas de Suscripción serán ordenadas en el Sistema SIOPEL comenzando por aquellas formuladas bajo el Tramo No Competitivo (teniendo en cuenta lo establecido en el apartado precedente), y luego con aquellas Ofertas de Suscripción formuladas bajo el Tramo Competitivo, respecto de cada uno de los VDFA y de los VDFB, respectivamente, en orden decreciente de Precio Solicitado A y Precio Solicitado B y continuando hasta agotar los respectivos VDFA y VDFB disponibles hasta el Precio de Corte A y Precio de Corte B, según corresponda; respetando, en todos los casos, lo dispuesto en el artículo 4 inciso b) de la Sección I Capítulo IV, del Título VI de las Normas de la CNV. La adjudicación de cada clase de Valores Fiduciarios se realizará a un precio de corte único para cada clase. En el caso que como consecuencia de lo mencionado precedentemente queden Valores Fiduciarios sin colocar, los mismos serán adjudicados al Fiduciante o a los Underwriters, según corresponda, al Precio de Corte A y/o al Precio de Corte B, según corresponda, en pago por la cartera de Préstamos transferida al Fideicomiso. Ante la ausencia de ofertas respecto de una o más clases de Valores Fiduciarios, el Fiduciante podrá solicitar al Fiduciario que le sea adjudicado el valor nominal restante de Valores Fiduciarios de una o más clases en parte de pago por la transferencia fiduciaria de los Bienes Fideicomitidos, en cuyo caso serán adjudicados al Precio de Corte A y/o al Precio de Corte B, según corresponda. Asimismo, en el supuesto que la totalidad de ofertas aceptables fuera inferior a la cantidad de Valores Fiduciarios a colocar, se procederá a adjudicar al Fiduciante dicha cantidad inferior, al menor precio aceptado. Los Valores Fiduciarios no colocados entre terceros, podrán ser adjudicados al Fiduciante como parte de pago de la cartera de Préstamos transferida al Fideicomiso, al Precio de Corte A y/o al Precio de Corte B, según corresponda. Ni el Fiduciario, ni el Fiduciante, ni el Colocador ni el Organizador garantizan a los inversores que remitan Ofertas de Suscripción que, mediante el sistema de adjudicación dispuesto por el Sistema SIOPEL, que corresponda a cada Valor Fiduciario, se les adjudicará el mismo valor nominal de los Valores Fiduciarios detallados en la Oferta de Suscripción, debido a que puede existir sobresuscripción de dichos títulos. Los montos parcial o totalmente excluidos de las Ofertas de Suscripción en función de la aplicación de los prorrateos dispuestos por el Sistema SIOPEL y de la metodología de determinación Precio de Corte A y del Precio de Corte B antes descriptos, quedarán automáticamente sin efecto sin que tal circunstancia genere responsabilidad de ningún tipo para el Fiduciante, el Fiduciario ni para los Colocadores o el Organizador, y sin que dicha circunstancia otorgue a los respectivos Oferentes derecho a reclamo y/o a compensación alguna. Ni el Fiduciante, el Fiduciario ni los Colocadores ni el Organizador estarán obligados a informar de manera individual a cada uno de los Oferentes que sus Ofertas de Suscripción han sido totalmente excluidas. A fin de cumplir con la normativa aplicable, ni los Colocadores, ni el Fiduciario ni el Fiduciante ni el Organizador serán responsables por los problemas, fallas, pérdidas de enlace, errores en la aplicación ni caídas del software al utilizar el Sistema SIOPEL. Para mayor información respecto de la utilización del Sistema SIOPEL, se recomienda a los Oferentes la lectura detallada del “Manual del Usuario - Colocadores” y documentación relacionada publicada en la página web del MAE. Suscripción e Integración Los Valores Fiduciarios se considerarán suscriptos mediante la remisión por cualquier medio de las Ofertas de Suscripción, conforme lo establecido precedentemente, y respecto de las cuales corresponda la adjudicación de Valores Fiduciarios, según se prevé en el título “Adjudicación y Prorrateo” de la presente sección. La fecha de emisión tendrá lugar dentro de los tres (3) Días Hábiles siguientes al último día del Período de Licitación, según se determine en el Aviso de Suscripción (la “Fecha de Emisión”). Los Valores Fiduciarios serán emitidos mediante certificados globales que serán depositados por el Fiduciario en CVSA. Los Valores Fiduciarios. Durante toda la vigencia del presente Fideicomiso Financiero, la titularidad de los Valores Fiduciarios se regirá exclusivamente por lo que surja de las constancias del sistema de depósito colectivo llevado por CVSA, gozando el titular de los Valores Fiduciarios que conste como comitente en dicho sistema, de todos los derechos que asisten a los Beneficiarios. En la Fecha de Emisión, el Fiduciario procederá a la emisión y transferencia al Colocador Principal de los Valores Fiduciarios emitidos mediante el sistema de CVSA. Los Valores Fiduciarios deberán ser integrados en Pesos, de conformidad con sus respectivos términos y condiciones, según se establece en la sección “Términos Particulares de los Valores Fiduciarios”, en efectivo mediante transferencia electrónica de las sumas pertinentes a una cuenta abierta a nombre del Colocador Principal. Los Valores Fiduciarios serán integrados dentro de los tres (3) Días Hábiles siguientes a la finalización del Período de Licitación. Por su parte, los Agentes MAE adjudicatarios deberán integrar sus títulos mediante transferencia electrónica a la cuenta que el Colocador le indique. Una vez efectuada la integración, el Colocador Principal procederá a realizar las debidas transferencias a los tenedores que hubieran resultado adjudicados por medio del sistema de CVSA, según corresponda en virtud de sus respectivas tenencias. Si como consecuencia de no haber sido debidamente integrados los montos correspondientes a la integración de los Valores Fiduciarios, los mismos no fueran emitidos en la Fecha de Emisión, el Colocador Principal podrá declarar desierta la adjudicación de los Valores Fiduciarios, quedando pues sin efecto alguno la totalidad de las Ofertas de Suscripción recibidas respecto de los Valores Fiduciarios. Esta circunstancia no otorgará a los Oferentes derecho a compensación ni indemnización alguna. El Fiduciario y los Colocadores no asumirán ningún tipo de responsabilidad por la falta de pago del precio de los Valores Fiduciarios.

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En el caso de que no se hayan recibido y/o aceptado Ofertas de Suscripción para suscribir cualquier clase de los Valores Fiduciarios, el Fiduciante podrá conservar los mismos a su valor nominal. Asimismo, en caso de colocación parcial, al momento del cierre del Período de Licitación el Fiduciante podrá conservar los Valores Fiduciarios de cualquier clase no colocados entre terceros al Precio de Corte A o Precio de Corte B. En caso que el Fiduciante conservara Valores Fiduciarios, el Precio de Cesión de la cartera y el Precio de Corte de los mismos podrán ser compensados. Sistema de Registro Según lo dispuesto por las Normas, el registro de las Ofertas de Suscripción efectuadas por los Oferentes será llevado a través de, y en virtud de los procesos adoptados por, el Sistema SIOPEL (el “Registro”). El Período de Difusión y el Período de Licitación de los Valores Fiduciarios, de conformidad con lo dispuesto en las Normas de la CNV, (i) procurarán ofrecer garantías de igualdad de trato entre inversores y transparencia y (ii) tendrán lugar durante los plazos mínimos exigidos en la normativa aplicable. Los procedimientos internos que emplearán los Colocadores para la recepción de ofertas, la determinación del Precio de Corte A y del Precio de Corte B, y la adjudicación de los Valores Fiduciarios e integración del precio de adquisición estarán disponibles para su verificación por la CNV, y cualquier otra persona con interés legítimo. A tal fin, esos procedimientos serán llevados en el país en base a constancias documentales y/o medios computarizados fiables, que se informarán a la CNV. Restricciones a la Venta Los Valores Fiduciarios serán ofrecidos y colocados por el Colocador a inversores en la Argentina de acuerdo con lo establecido en las Normas, mediante el Prospecto y el Suplemento de Prospecto. Se solicitará la autorización para el listado y la negociación de los Valores Fiduciarios en el Merval y en el MAE. Publicación Finalizado el Período de Licitación, y una vez determinados el Precio de Corte A, el Precio de Corte B de los Valores Fiduciarios, se publicará dicha información en el boletín diario del Merval, en la AIF y en el boletín electrónico del MAE para comunicar a los Oferentes que hubieran ofertado mediante las Ofertas de Suscripción de los Valores Fiduciarios los resultados del proceso de adjudicación de los Valores Fiduciarios.

INFORMACION GENERAL Podrán obtenerse copias del Programa, del Suplemento Resumido, del Suplemento, del Contrato Marco del Programa, del Contrato Suplementario de Fideicomiso y del Contrato de Agencia de Cobro, Administración y Custodia en las oficinas del Fiduciario, sitas en Sarmiento 310, Ciudad de Buenos Aires, República Argentina, durante el horario habitual de la actividad comercial (de 10 am a 3 pm) mientras los Valores Fiduciarios permanezcan en circulación.

RÉGIMEN IMPOSITIVO DE LOS FIDEICOMISOS FINANCIEROS Para mayor información respecto del tratamiento impositivo, se recomienda a los potenciales inversores revisar cuidadosamente la sección “Régimen Impositivo de los Fideicomisos Financieros” en el Suplemento de Prospecto.

ANEXO I-TRANSCRIPCIÓN DEL CONTRATO SUPLEMENTARIO DE FIDEICOMISO

Para mayor información respecto del Anexo I, se recomienda a los potenciales inversores revisar cuidadosamente el Anexo I – “Transcripción del Contrato Suplementario de Fideicomiso” en el Suplemento de Prospecto.

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FIDUCIANTE, AGENTE DE ADMINISTRACIÓN

Y FIDEICOMISARIO

Accicom S.A. Tucumán 825, Piso 1°

(C1049AAQ) Ciudad de Buenos Aires República Argentina

FIDUCIARIO FINANCIERO

Banco de Valores S.A.

Sarmiento 310 (C1041AAH) Ciudad de Buenos Aires

República Argentina

ORGANIZADOR, AGENTE DE ADMINISTRACIÓN SUSTITUTO

Y AGENTE DE RECAUDACIÓN

Banco Macro S.A. Sarmiento 447

(C1041AAI) Ciudad de Buenos Aires República Argentina

COLOCADOR

Macro Securities S.A.

Juana Manso 555 Piso 8°A (C1107CBK) Ciudad de Buenos Aires

República Argentina

AGENTE DE CONTROL Y REVISIÓN

Daniel H. Zubillaga

Contador Público (UBA), C.P.C.E.C.A.B.A. T° 127 F° 154

Miembro de Zubillaga y Asociados S.A.

25 de mayo 596 Piso 19° (C1002ABL) Ciudad de Buenos Aires

República Argentina

ASESORES LEGALES DE LA TRANSACCION

Bruchou, Fernández Madero & Lombardi

Ing. Butty 275 – Piso 12 (C1001AFA) Ciudad de Buenos Aires

República Argentina

AUDITORES DEL FIDEICOMISO

FINANCIERO

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, Piso 5°

(C1005AAF) Ciudad de Buenos Aires

República Argentina

ASESORES IMPOSITIVOS DEL FIDEICOMISO FINANCIERO

Osvaldo H. Soler y Asociados

Maipú 464 –Piso 1° (C1006ACB) – Ciudad de Buenos Aires

República Argentina