SKRIPSI - Institutional Repositoryeprints.perbanas.ac.id/4555/5/COVER.pdfSEM-PLS dengan program...
Transcript of SKRIPSI - Institutional Repositoryeprints.perbanas.ac.id/4555/5/COVER.pdfSEM-PLS dengan program...
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM INDEKS LQ 45
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013-2017
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh :
RAHARJITO RAKHMAD DIRGANTARA
NIM : 2015310391
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2019
ii
iii
iv
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
“Hai orang-orang yang beriman, Jadikanlah sabar dan sholatmu
Sebagai penolongmu, sesungguhnya
Allah beserta orang-orang yang sabar”
(Al-Baqarah: 153)
“sekali terjun dalam perjalanan jangan pernah mundur sebelum
meraihnya, yakin usaha sampai. Karena sukses itu harus melewati
banyak proses, bukan hanya mengimginkan hasil akhir dan tahu
beres tapi harus selalu keep on progress. Meskipun kenyatannya
banyak hambatan dan kamu pun sering dibuat stres percayalah
tidak ada jalan lain untuk meraih sukses selain melewati yang
namanya proses”.(Armeliani)
PERSEMBAHAN
Skripsi ini penulis dedikasikan kepada kedua orang tua tercinta,
Ayahanda dan Ibunda, ketulusanya dari hati atas doa yang tak
pernah putus, semangat yang tak ternilai. Serta Untuk Orang-
Orang Terdekatku Yang Tersayang, Dan Untuk Almamater Hijau
Kebanggaanku
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya ucapkan terima kasih untuk Tuhan yang Maha Esa atas
berkat dan rahmat-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini dengan
judul “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada
Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Indeks LQ 45 Di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2013-2017”.
Dalam mengerjakan skripsi peneliti banyak menerima bantuaan, dukungan
dan masukan berbagai pihak, maka bersama ini perkenankan peneliti
mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Yudi Sutarso, S.E., M.Si selaku pimpinan Sekolah Tinggi Ilmu
Perbanas Surabaya.
2. Bapak Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA., CIBA., CMA selaku
Ketua Jurusan Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Bapak Prof. Dr. Romanus Wilopo, Ak., M.Si., CFE selaku dosen wali
yang selalu memberikan motivasi dan masukan serta telah membantu
mengarahkan selama proses perkuliahan.
4. Ibu Dra. Joicenda Nahumury M.Si., Ak., CA selaku dosen pembimbing
yang sudah bersedia membimbing saya selama skripsi.
5. Bapak dan Ibu dosen beserta seluruh civitas Akademik STIE Perbanas
Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan dan bantuan kepada
penulis selama proses perkuliahan.
6. Kepada semua pihak yang terlibat dalam penelitian ini.
vii
Akhir kata dari penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan
manfaat dalam pengembangan pengetahuan, baik dari tulisan maupun pembaca
dam peneliti mengucapkan terima kasih untuk semua pihak yang telah
memberikan dukungan dan motivasi dalam penyusunan skripsi ini.
Surabaya, April 2019
Penulis
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ........................................................ ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .......................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ..........................................................iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ............................................... v
KATA PENGANTAR ....................................................................................vi
DAFTAR ISI ............................................................................................... viii
DAFTAR TABEL ........................................................................................... x
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................xi
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xii
ABSTRACT .................................................................................................. xiii
ABSTRAK ................................................................................................... xiv
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ............................................................................ 1
1.2 Perumusan Masalah..................................................................... 9
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................... 10
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................... 10
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi .................................................... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................. 13
2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................. 13
2.2 Landasan Teori .......................................................................... 25
2.3 Kerangka Pemikiran .................................................................. 53
2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................... 54
BAB III METODE PENELITIAN .............................................................. 55
3.1 Rancangan Penelitian ................................................................ 55
3.2 Batasan Penelitian ..................................................................... 56
3.3 Identifikasi Variabel .................................................................. 56
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .......................... 56
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ................... 61
ix
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ......................................... 62
3.7 Teknik Analisis Data ................................................................. 62
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .......... 68
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ..................................................... 68
4.2 Analisis Data ............................................................................. 71
4.3 Pembahasan .............................................................................. 93
BAB V PENUTUP ..................................................................................... 101
5.1 Kesimpulan ............................................................................ 101
5.2 Keterbatasan ........................................................................... 102
5.3 Saran ...................................................................................... 103
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 25
Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian dengan Purposive Sampling 69
Tabel 4.2 : Daftar Sampel Perusahaan yang Terdaftar di Indeks LQ 45 70
Tabel 4.3 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Nilai Perusahaan 72
Tabel 4.4 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Profitabilitas 75
Tabel 4.5 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Likuiditas 78
Tabel 4.6 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Solvabilitas 81
Tabel 4.7 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Aktivitas 84
Tabel 4.8 : Validitas dan Reliabilitas Konstruk 87
Tabel 4.9 : Outer Loading 88
Tabel 4.10 : Uji R-Square 90
Tabel 4.11 : Uji Hipotesis (Uji statistik t) 91
Tabel 4.12 : Rangkuman Hasil Uji Hipotesis 93
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 : Price Book Value (PBV) Perusahaan LQ45 Agustus 2016-Januari
2017 Periode 2012-2015 8
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 53
Gambar 3.1 : Konstruk Indikator Reflektif 65
Gambar 3.2 : Konstruk Indikator Formatif 66
Gambar 4.1 : Perubahan Nilai Rata-rata (mean) Nilai Perusahaan 74
Gambar 4.2 : Perubahan Nilai Rata-rata (mean) Profitabilitas 77
Gambar 4.3 : Perubahan Nilai Rata-rata (mean) Likuiditas 80
Gambar 4.4 : Perubahan Nilai Rata-rata (mean) Solvabilitas 83
Gambar 4.5 : Perubahan Nilai Rata-rata (mean) Aktivitas 85
Gambar 4.6 : Kerangka Pemikiran Uji Validitas dan Reliabilitas 86
Gambar 4.7 : Kerangka Pemikiran Uji Bootstrapping 89
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Contoh Perhitungan Variabel Eksogen dan Variabel Endogen
Lampiran 2 : Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 3 : Perhitungan Variabel Nilai Perusahaan
Lampiran 4 : Perhitungan Variabel Profitabilitas
Lampiran 5 : Perhitungan Variabel Likuiditas
Lampiran 6 : Perhitungan Variabel Solvabilitas
Lampiran 7 : Perhitungan Variabel Aktivitas
Lampiran 8 : Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 9 : Nilai Rata-rata (mean) Likuiditas
Lampiran 10 : Nilai Rata-rata (mean) Solvabilitas
Lampiran 11 : Nilai Rata-rata (mean) Aktivitas
Lampiran 12 : Hasil Uji PLS Algorithm
Lampiran 13 : Hasil Uji Bootstrapping
xiii
THE EFFECT OF FINANCIAL PERFORMANCE ON FIRM VALUE IN
COMPANIES LISTED IN LQ 45 INDEX IN INDONESIA STOCK
EXCHANGE 2013-2017
Raharjito Rakhmad Dirgantara
2015310391
STIE PERBANAS Surabaya, Indonesia
E-mail : [email protected]
ABSTRACT
The firm value reflects the assets owned by the company. One of the
company’s goals generally is to get maximum profit and increase the value of the
company. The firm value is the investor’s perception of the company associated
with the stock price. This study intend to examine to effect of financial
performance on firm value. The subjects of this study are companies listed in the
LQ 45 Index period 2013-2017. Sampling technique used in this research is
purposive sampling. Data analysis technique used in this research is SEM-PLS
with SmartPLS 3.0. The result of data analysis shows that liquidity, solvability,
and activity have no effect on firm value, while profitability have a siginificant
positive effect to firm value. This means that high profitability can add firm value,
as indicated by the increasing value of PBV and PER.
Keywoard : firm value, profitability, liquidity, solvability, activity
xiv
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM INDEKS LQ 45
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013-2017
Raharjito Rakhmad Dirgantara
2015310391
STIE PERBANAS Surabaya, Indonesia
E-mail : [email protected]
ABSTRAK
Nilai perusahaan mencerminkan aset yang dimiliki oleh perusahaan.
Salah satu tujuan perusahaan umumnya adalah mendapatkan laba yang maksimal
serta meningkatkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan merupakan persepsi
investor terhadap perusahaan yang dikaitkan dengan harga saham. Studi ini
bertujuan untuk menguji pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan.
Subyek penelitian ini menggunakan perusahaan yang terdaftar di Indeks LQ 45
periode 2013-2017. Teknik sampling yang digunakan dalam penelitian ini adalah
SEM-PLS dengan program SmartPLS 3.0. Hasil analisis data menunjukkan
bahwa likuiditas, solvabilitas, dan aktivitas tidak berpengaruh terhadap nilai
perusahaan, sedangkan profitabilitas berpengaruh signifikan positif terhadap nilai
perusahaan. Hal ini berarti bahwa profitabilitas yang tinggi dapat memberikan
nilai tambah pada nilai perusahaan, yang ditunjukkan dengan meningkatnya PBV
dan PER.
Kata Kunci : nilai perusahaan, profitabilitas, likuiditas, solvabilitas, aktivitas