Singapore Budget 2016 Sypnosis - ey.com · and tax exemption on income from trading in specified...

Singapore Budget 2016 Synopsis

I n l i n e w i t h o u r c o m m i t m e n t t o m i n i m i s e o u r i m p a c t o n t h e e n v i r o n m e n t , t h i s d o c u m e n t h a s b e e n p r i n t e d o n r e c y c l e d p a p e r .

M C I ( P ) 0 9 1 / 0 1 / 2 0 1 6P r i n t e d b y H o c k C h e o n g P r i n t i n g P t e L t d

I ntroduc tion W r i t i n g o u r S G 1 0 0 s t o r y 3

Business tax C o r p o r a t e i n c o m e t a x r a t e a n d r e b a t e 7

N e w A u t o m a t i o n S u p p o r t P a c k a g e 9

E x t e n d i n g t h e u p f r o n t c e r t a i n t y o f n o n - t a x a t i o n o f 1 1 c o m p a n i e s ’ g a i n s o n d i s p o s a l o f e q u i t y i n v e s t m e n t s

E n h a n c i n g t h e M & A s c h e m e 1 2

I n t r o d u c i n g t h e B u s i n e s s a n d I P C P a r t n e r s h i p S c h e m e 1 3

A l l o w i n g t h e P I C s c h e m e t o l a p s e a n d l o w e r i n g t h e c a s h 1 5 p a y o u t r a t e

E x t e n d i n g a n d e n h a n c i n g t h e F i n a n c e a n d T r e a s u r y 1 7 C e n t r e S c h e m e

E n h a n c i n g t h e M a r i t i m e S e c t o r I n c e n t i v e 1 9

Extendingandrefiningthetaxincentiveschemefor 21 t r u s t e e c o m p a n i e s

Extendingandrefiningthetaxincentiveschemesfor 22 i n s u r a n c e c o m p a n i e s

E n h a n c i n g t h e G l o b a l T r a d e r P r o g r a m m e ( S t r u c t u r e d 2 5 C o m m o d i t y F i n a n c e ) s c h e m e

EnhancingtheLandIntensificationAllowancescheme 27

P r o v i d i n g a n e l e c t i o n f o r t h e w r i t i n g - d o w n p e r i o d o f 2 9 i n t e l l e c t u a l p r o p e r t y r i g h t s

I n t r o d u c i n g a n a n t i - a v o i d a n c e m e c h a n i s m f o r t r a n s f e r s o f 3 0 i n t e l l e c t u a l p r o p e r t y r i g h t s

E x t e n d i n g t h e D o u b l e T a x D e d u c t i o n f o r I n t e r n a t i o n a l i s a t i o n 3 1 s c h e m e

F a i r e r a l l o c a t i o n o f p r e - c o m m e n c e m e n t a n d p r e - i n c e n t i v e 3 2 e x p e n s e s

At a

gla

nce

1Singapore Budget 2016 Synopsis

At a

gla

nce Personal income tax

Personal income tax rate 35

Introducing a cap of S$80,000 on personal income tax 38 reliefs

Removing the tax concession on home leave passages 39 for expatriate employees

Goods and services tax

GST rate 41

Miscellaneous

Introducingmandatoryelectronic-filingofCITreturns 44

Industry-level transformation through a National 44 Trade Platform

Extension of the Special Employment Credit 45

Withdrawal of the Approved Investment Company scheme 46 andtaxexemptiononincomefromtradinginspecified commodities via consignment arrangements

Extendingthenot-for-profitorganisationtaxincentive 46

Foreign worker levy changes 47

Tax partners and directors 48

Tax services in Singapore 50

Glossary of terms 52

Singapore Budget 2016 Synopsis2

I n t r o d u c t i o nW riting our SG 100 story

“ T h e f u t u r e c a n n o t b e p r e d i c t e d , b u t f u t u r e s c a n b e i n v e n t e d , ” w r o t e N o b e l L a u r e a t e D e n n i s G a b o r i n h i s b o o k Inventing the Future.

L a s t y e a r , S i n g a p o r e c e l e b r a t e d i t s 5 0 y e a r s o f n a t i o n - b u i l d i n g a n d e c o n o m i c p r o g r e s s , m a d e p o s s i b l e t h r o u g h t h e s h e e r g r i t o f o u r p i o n e e r g e n e r a t i o n . B u d g e t 2 0 1 6 m a r k s t h e b e g i n n i n g o f o u r j o u r n e y i n t o t h e n e x t 5 0 y e a r s .

I w o n d e r h o w r a d i c a l l y d i f f e r e n t a n d s u c c e s s f u l t h i s l i t t l e r e d d o t m i g h t b e b y 2 0 6 5 , a n d h o w m u c h o f t h a t i s a r e s u l t o f t h e v i s i o n a n d a m b i t i o n o f t h e a n n u a l B u d g e t s . M o r e c u r i o u s l y , I w o n d e r i f thisyear’sBudgetwillfinditswayasalandmarkc h a p t e r o f o u r S G 1 0 0 s t o r y .

W h a t i s f o r s u r e i s t h a t t h e S i n g a p o r e S t o r y b e l o n g s t o a l l o f u s . B u i l d i n g a s h i n i n g n a r r a t i v e r e q u i r e s p a r t n e r s h i p a n d o w n e r s h i p o f t h e r e s p o n s i b i l i t y f o r p r o g r e s s b y i n d i v i d u a l s , b u s i n e s s e s a n d t h e n a t i o n c o l l e c t i v e l y .

T ransf orm ation th rough enterprise and innov ation

I n 2 0 6 5 , I i m a g i n e w e w i l l b e l i v i n g i n a h y p e r -c o n n e c t e d w o r l d w h e r e e v e r y d a y o b j e c t s s e n s e a n d c o m m u n i c a t e i n f o r m a t i o n w i t h o n e a n o t h e r i n t h e “ I n t e r n e t o f T h i n g s ” . T h e w a y w e l i v e , w o r k , p l a y , l e a r n , c r e a t e a n d c o n s u m e w i l l s e e m f o r e i g n b y t o d a y ’ s s t a n d a r d s . W e w i l l m a k e b e t t e r d e c i s i o n s u s i n g r e a l - t i m e d a t a a n a l y t i c s a n d r o b o t s w i t h b u i l t -inartificialintelligencewilldeliverourorders,driveo u r c a r s a n d d i s p e n s e o u r m e d i c a t i o n s .

T h e s e a r e n o t f a r - f e t c h e d t h o u g h t s — i f i n n o v a t i v e transformationtrulytakesflightinSingapore.A l r e a d y , t h i s y e a r ’ s B u d g e t a i m s t o m a k e t h a t h a p p e n i n v a r i o u s w a y s . T h e n e w l y m i n t e d I n d u s t r y T r a n s f o r m a t i o n P r o g r a m m e ( I T P ) s e e k s t o e n a b l e aconduciveecosystemforinnovationtoflourish.

F o r e x a m p l e , t h e c r e a t i o n o f t h e J u r o n g I n n o v a t i o n D i s t r i c t , a n i n t e g r a t e d a p p r o a c h t o u r b a n p l a n n i n g w h e r e e n t r e p r e n e u r s , r e s e a r c h e r s , s t u d e n t s c a n t e s t - b e d t h e i r n e w i d e a s , w i l l b e a b o o s t t o


“ B u i l d i n g a s h i n i n g n a r r a t i v e r e q u i r e s p a r t n e r s h i p a n d o w n e r s h i p o f t h e r e s p o n s i b i l i t y f o r p r o g r e s s b y i n d i v i d u a l s , b u s i n e s s e s a n d t h e n a t i o n c o l l e c t i v e l y . ”

innovation.BusinesseswillalsobenefitfromtheA u t o m a t i o n S u p p o r t P a c k a g e , w h e r e i n v e s t m e n t a l l o w a n c e s c a n b e c l a i m e d o n n e w a u t o m a t i o n e q u i p m e n t , w i t h g r a n t s a n d l o a n s m a d e a v a i l a b l e , t o s u p p o r t t h e d r i v e f o r p r o d u c t i v i t y .

A l s o , S M E s w h o l a m e n t t h e l a c k o f r e s o u r c e s t o u n d e r t a k e R & D w i l l n o l o n g e r h a v e t o w a l k a l o n e . T h e g o v e r n m e n t w i l l p a r t n e r T r a d e A s s o c i a t i o n s a n d C h a m b e r s ( T A C s ) t o r e a c h o u t t o b u s i n e s s e s t o d e v e l o p c a p a b i l i t i e s a n d i n d u s t r y - w i d e s o l u t i o n s . T A C s w i l l r e c e i v e f u n d i n g s u p p o r t f o r t a k i n g o n i n d u s t r y - w i d e t r a n s f o r m a t i o n p r o j e c t s . F u r t h e r , variousfinancingandtaxincentivestosupporti n t e r n a t i o n a l i s a t i o n a n d s t e p - c h a n g e s i n s c a l e a r e a l s o e n h a n c e d a n d m a d e a v a i l a b l e .

T h e g o v e r n m e n t i s a l s o b e t t e r e n g a g i n g w i t h b u s i n e s s e s t o e n a b l e g r o w t h . T h e n e w B u s i n e s s G r a n t s P o r t a l w i l l b r i n g v a r i o u s g o v e r n m e n t g r a n t s o n t o a s i n g l e p l a t f o r m f o r e a s e o f a c c e s s , w h i c h s h o u l d d r i v e u t i l i t y b y b u s i n e s s . T h e e n v i s a g e d N a t i o n a l T r a d e P l a t f o r m w o u l d i m p r o v e t h e w a y t r a d e d a t a i s s h a r e d e l e c t r o n i c a l l y a m o n g b u s i n e s s e s a n d g o v e r n m e n t , t h e r e b y e a s i n g t h e m a n n e r o f d o i n g b u s i n e s s .

I f b u s i n e s s e s s e i z e t h e o p p o r t u n i t i e s p r e s e n t e d i n t h e s e m e a s u r e s t o r e s t r u c t u r e a n d g r o w , t h e S M E s o f t o d a y c o u l d b e t h e r e g i o n a l , o r e v e n g l o b a l , p l a y e r s w h e n 2 0 6 5 a r r i v e s .

A c om petitiv e, c aring and resil ient peopl e

I n 2 0 6 5 , I i m a g i n e o u r p e o p l e t o b e e q u i p p e d w i t h n e w , n i c h e a n d h i g h e r v a l u e - a d d i n g s k i l l s , a s w e l l a s d e e p e n e d c a p a b i l i t i e s t h a t m a y n o t e x i s t t o d a y . O u r h u m a n c a p i t a l w i l l b e d i f f e r e n t i a t e d i n t h e g l o b a l e c o n o m y , c o m m a n d i n g h i g h e r w a g e s b y v i r t u e o f d e l i v e r i n g h i g h e r p r o d u c t i v i t y a n d v a l u e .

T h i s i s w h e r e t h e n e w s k i l l s a n d d e v e l o p m e n t j o b p l a c e m e n t h u b , T e c h S k i l l s A c c e l e r a t o r , c o m e s i n t o p l a y . B y f o c u s i n g o n s e c t o r s s u c h a s t h e I n f o r m a t i o n a n d C o m m u n i c a t i o n s T e c h n o l o g y s e c t o r , a n d p a r t n e r s h i p w i t h e m p l o y e r s a n d a g e n c i e s , i t e n a b l e s o u r p e o p l e t o a c q u i r e n e w e x p e r t i s e a n d s e i z e e m p l o y m e n t o p p o r t u n i t i e s i n n e w g r o w t h a r e a s .

Singapore Budget 2016 Synopsis4

B y 2 0 6 5 , I s e e o u r y o u t h s b e i n g e n t r e p r e n e u r i a l a n d n o t a f r a i d t o v e n t u r e ; p r o g r a m m e s l i k e t h e N a t i o n a l O u t d o o r A d v e n t u r e E d u c a t i o n M a s t e r p l a n a n n o u n c e d t h i s y e a r w o u l d h a v e i n s t i l l e d i n t h e m a b o l d a n d o p e n m i n d s e t u n d e r p i n n e d b y a s o c i e t a l c u l t u r e t h a t i s a c c e p t i n g o f c h a n g e a n d f a i l u r e .

O u r c u l t u r e w i l l a l s o b e o n e o f c o m p a s s i o n : p e o p l e w i l l p a r t i c i p a t e a c t i v e l y i n c o m m u n i t y w o r k t o c a r e f o r t h e s e n i o r c i t i z e n s , l o w w a g e w o r k e r s a n d p e r s o n s w i t h d i s a b i l i t i e s . T h e n e w l y l a u n c h e d B u s i n e s s a n d I n s t i t u t i o n o f a P u b l i c C h a r a c t e r ( I P C ) P a r t n e r s h i p S c h e m e w i l l b e a s u c c e s s b y t h e n , a s m o r e b u s i n e s s e s e m b e d v o l u n t e e r i n g i n t o t h e i r c o r p o r a t e s o c i a l r e s p o n s i b i l i t y , a n d c o n s i d e r i t i m p o r t a n t t o t h e i r t a l e n t s t r a t e g i e s . A s b u s i n e s s e s r e c e i v e a 2 5 0 % t a x d e d u c t i o n o n a s s o c i a t e d c o s t s i n c u r r e d ( w i t h a c a p ) , e m p l o y e e s w i l l l o o k b e y o n d t h e i r p a y c h e c k a n d “ p a y i t f o r w a r d ” i n t h e c o m m u n i t y .

C onc l usion

S i n g a p o r e i s a t t h e h e a r t o f t h e A s i a n t r a d e g r o w t h s t o r y . T h e A S E A N E c o n o m i c C o m m u n i t y , t h e Trans-PacificPartnership,andChina’sOne-BeltO n e - R o a d i n i t i a t i v e w i l l o p e n u p n e w f r o n t i e r s a n d o p p o r t u n i t i e s t h a t w i l l s e t t h e b a c k d r o p f o r o u r S G 1 0 0 s t o r y .

T h e k e y t o s e i z i n g t h e s e o p p o r t u n i t i e s i s t h e s p i r i t o f p a r t n e r s h i p . I t i s n o l o n g e r a d e b a t e o f w h e t h e r i t s h o u l d b e a t o p - d o w n o r b o t t o m - u p , o r p u b l i c v e r s u s p r i v a t e s e c t o r a p p r o a c h . W e n e e d a n a l l - i n c l u s i v e c o m m i t m e n t t o w o r k t o g e t h e r .

W i t h t h e w o r k b y t h e C o m m i t t e e o n t h e F u t u r e E c o n o m y t o b e c o m p l e t e d b y t h e e n d o f 2 0 1 6 , w h a t ’ s n e x t f o r o u r S i n g a p o r e S t o r y ?

T o b e c o n t i n u e d . …

C h ung- Sim Siew M oon P a r t n e r a n d H e a d o f T a x 2 4 M a r c h 2 0 1 6


Business tax

Busi

ness

tax

6 Singapore Budget 2016 Synopsis

Business tax

CurrentT h e c o r p o r a t e i n c o m e t a x r a t e i s 1 7 % w i t h a p a r t i a l t a x e x e m p t i o n f o r n o r m a l c h a r g e a b l e i n c o m e o f u p t o S $ 3 0 0 , 0 0 0 a s f o l l o w s :

► 75%exemptionofuptothefirstS$10,000

► 5 0 % e x e m p t i o n o f u p t o t h e n e x t S $ 2 9 0 , 0 0 0

C o m p a n i e s e n j o y a 3 0 % c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e b a t e f o r Y A 2 0 1 6 a n d Y A 2 0 1 7 , s u b j e c t t o a c a p o f S $ 2 0 , 0 0 0 p e r Y A .

ProposedT h e M i n i s t e r d i d n o t p r o p o s e a n y c h a n g e t o t h e c o r p o r a t e i n c o m e t a x r a t e a n d t h e p a r t i a l t a x e x e m p t i o n t h r e s h o l d r e m a i n s a s b e f o r e .

T o h e l p c o m p a n i e s , e s p e c i a l l y S M E s , t h e c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e b a t e w i l l b e r a i s e d t o 5 0 % f o r Y A 2 0 1 6 a n d Y A 2 0 1 7 , s u b j e c t t o a c a p o f S $ 2 0 , 0 0 0 r e b a t e p e r Y A .

Points of view► T h e c o r p o r a t e i n c o m e t a x r a t e h a s r e m a i n e d a t 1 7 % s i n c e Y A 2 0 1 0 . A t 1 7 % , S i n g a p o r e ’ s h e a d l i n e

c o r p o r a t e i n c o m e t a x r a t e c o n t i n u e s t o b e o n e o f t h e l o w e s t i n t h e w o r l d . T h i s r a t e i s o n l y 0 . 5 % h i g h e r t h a n t h e c u r r e n t H o n g K o n g c o r p o r a t e i n c o m e t a x r a t e o f 1 6 . 5 % .

► T h e e f f e c t i v e t a x r a t e o f a c o m p a n y i n S i n g a p o r e w i t h S $ 5 0 0 , 0 0 0 o f n o r m a l c h a r g e a b l e i n c o m e w i l l b e o n l y 1 1 . 8 % . I t i s f u r t h e r r e d u c e d t o 7 . 8 2 % i f w e f a c t o r i n t h e c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e b a t e f o r Y A 2 0 1 6 a n d Y A 2 0 1 7 . T h i s i s n o t a b l y l o w e r t h a n t h e e x i s t i n g t a x r a t e o f 1 6 . 5 % i n H o n g K o n g . W i t h t h e t a x r e b a t e , a c o m p a n y i n S i n g a p o r e w o u l d h a v e t o h a v e n o r m a l c h a r g e a b l e i n c o m e e x c e e d i n g S $ 9 . 3 m t o b e p a y i n g t a x a t a n e f f e c t i v e t a x r a t e h i g h e r t h a n 1 6 . 5 % . T h e e f f e c t i v e t a x r a t e i n S i n g a p o r e c o u l d a l s o b e r e d u c e d f u r t h e r t h r o u g h t a x i n c e n t i v e s .

► T h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e c u r r e n t c o r p o r a t e i n c o m e t a x r a t e o f 1 7 % a n d t h e t o p m a r g i n a l p e r s o n a l i n c o m e t a x r a t e o f 2 2 % ( w i t h e f f e c t f r o m Y A 2 0 1 7 ) i s 5 % . S e l f - e m p l o y e d i n d i v i d u a l s , d e p e n d i n g o n t h e i r l e v e l o f i n c o m e , m a y c o n s i d e r c o r p o r a t i s i n g t h e i r b u s i n e s s e s i n v i e w o f t h e l o w e r c o r p o r a t e i n c o m e t a x r a t e a n d p a r t i a l t a x e x e m p t i o n . T h e a d d i t i o n a l c o s t s o f o p e r a t i n g a c o m p a n y ( e . g . , a u d i t a n d s e c r e t a r i a l f e e s ) s h o u l d b e t a k e n i n t o a c c o u n t b e f o r e s u c h a d e c i s i o n i s m a d e .

C orporate inc om e tax rate and reb ate


Business tax

► TheIRAShasclarifiedthat:

► T h e c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e b a t e w i l l b e g i v e n t o a l l c o m p a n i e s i n c l u d i n g r e g i s t e r e d b u s i n e s s t r u s t s , n o n - r e s i d e n t c o m p a n i e s a n d c o m p a n i e s t h a t r e c e i v e i n c o m e t a x e d a t a c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e . T h e r e b a t e , h o w e v e r , w i l l n o t a p p l y t o t h e i n c o m e d e r i v e d b y a n o n - r e s i d e n t c o m p a n y t h a t i s s u b j e c t t o finalwithholdingtax

► Companiesneednotfactorinthecorporateincometaxrebatewhenfilingtheirestimatedchargeablei n c o m e a n d i n c o m e t a x r e t u r n s ( F o r m C / C - S ) a s t h e I R A S w i l l c o m p u t e a n d a l l o w t h e c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e b a t e a u t o m a t i c a l l y

► F o r c o m p a n i e s t h a t h a v e a l r e a d y r e c e i v e d t h e i r n o t i c e s o f a s s e s s m e n t f o r Y A 2 0 1 6 o r Y A 2 0 1 7 reflectingthe30%corporateincometaxrebate,theydonothavetosubmitarevisedestimatedc h a r g e a b l e i n c o m e . T h e y a r e h o w e v e r r e q u i r e d t o m a k e p a y m e n t o f t h e t a x p a y a b l e b y t h e d u e d a t e a c c o r d i n g t o t h e s e n o t i c e s o f a s s e s s m e n t . T h e I R A S w i l l i s s u e r e v i s e d n o t i c e s o f a s s e s s m e n t t o a f f e c t e d c o m p a n i e s i n J u n e 2 0 1 6 a n d r e f u n d a n y e x c e s s t a x p a i d . I f a c o m p a n y i s p a y i n g t a x e s b y i n s t a l m e n t s , i t w i l l n e e d t o c o n t i n u e w i t h t h e p a y m e n t s c h e d u l e b a s e d o n t h e i n s t a l m e n t p l a n . T h e r e v i s e d n o t i c e s o f a s s e s s m e n t a n d i n s t a l m e n t p l a n w i l l b e i s s u e d b y t h e I R A S t o t h e c o m p a n y b y J u n e 2 0 1 6 .

► T h e p r o p o s e d i n c r e a s e i n t h e r a t e o f c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e b a t e b y 2 0 % w h i l s t m a i n t a i n i n g t h e c a p o f S$20,000istargetedtoprovideadditionalrelieftoSMEs,althoughitwillonlybenefitthosethataretaxp a y i n g s i n c e i t i s c o m p u t e d o n t a x p a y a b l e .

► C o m p a n i e s m a y c o n s i d e r d e f e r r i n g c a p i t a l a l l o w a n c e s c l a i m s o r p l a n n i n g t h e i r g r o u p l o s s r e l i e f c l a i m s t o o p t i m i s e t h e a m o u n t o f c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e b a t e .

8 Singapore Budget 2016 Synopsis

Business tax

CurrentT h e r e i s c u r r e n t l y n o A u t o m a t i o n S u p p o r t P a c k a g e ( A S P ) .

V a r i o u s o t h e r i n c e n t i v e s a r e a v a i l a b l e t o S i n g a p o r e c o m p a n i e s t o s u p p o r t a u t o m a t i o n a n d c a p a b i l i t y d e v e l o p m e n t b u t a r e m o s t l y a d m i n i s t e r e d o n a s t a n d a l o n e b a s i s a n d a p p l i c a n t s m u s t a v a i l t h e m s e l v e s o f e a c h i n c e n t i v e s e p a r a t e l y . T h e s e i n c e n t i v e s i n c l u d e S P R I N G ’ s C a p a b i l i t y D e v e l o p m e n t G r a n t ( C D G ) , t h e I n v e s t m e n t A l l o w a n c e ( I A ) i n c e n t i v e o f f e r e d u n d e r t h e E c o n o m i c E x p a n s i o n I n c e n t i v e s A c t ( E E I A ) , a n d S P R I N G ’ s L o c a l E n t e r p r i s e F i n a n c e S c h e m e ( L E F S ) . I E S i n g a p o r e a l s o c u r r e n t l y p r o v i d e s v a r i o u s l e v e l s o f s u p p o r t t o a s s i s t S i n g a p o r e c o m p a n i e s i n t h e i r i n t e r n a t i o n a l i s a t i o n e f f o r t s .

T h e C D G i s c u r r e n t l y a g r a n t s c h e m e t a r g e t e d a t S M E s . I t a l l o w s f o r s u p p o r t o f u p t o 7 0 % o f q u a l i f y i n g projectcostssuchasconsultancy,training,certificationandequipmentcosts.Itcancoverabroadrange o f a r e a s f r o m i n c r e a s i n g p r o d u c t i v i t y , p r o c e s s i m p r o v e m e n t , p r o d u c t d e v e l o p m e n t a n d m a r k e t a c c e s s .

TheIAincentiveundertheEEIAcurrentlyprovidesforataxallowanceofaspecifiedpercentage,notexceeding100%oftheamountofthefixedcapitalexpenditure,tobegrantedforanapprovedproject. Thequalifyingperiodforthefixedcapitalexpenditure(commencingfromtheinvestmentday)shall notexceedfiveyearsforincurredexpenditureoreightyearsifthespecifieditemisacquiredundera h i r e - p u r c h a s e a g r e e m e n t . I t i s a s c h e m e t h a t i s c u r r e n t l y a v a i l a b l e t o a l l c o m p a n i e s .

T h e L E F S i s c u r r e n t l y a l o a n s c h e m e t a r g e t e d a t S M E s . I t p r o v i d e s l o a n s o f u p t o S $ 1 5 m i l l i o n f o r a l l locally-ownedSMEsthroughalistofparticipatingfinancialinstitutions.

ProposedT h e A S P w i l l b e o f f e r e d t o s u p p o r t c o m p a n i e s o v e r a t h r e e - y e a r p e r i o d t o a u t o m a t e , d r i v e p r o d u c t i v i t y , a n d s c a l e u p . T h e n e w p a c k a g e w i l l b e a d m i n i s t e r e d b y S P R I N G a n d w i l l c o m p r i s e t h e f o l l o w i n g f o u r c o m p o n e n t s :

► G r a n t f u n d i n g t o s u p p o r t t h e r o l l - o u t o r s c a l i n g u p o f a u t o m a t i o n p r o j e c t s a t u p t o 5 0 % o f t h e q u a l i f y i n g c o s t . T h e g r a n t i s c a p p e d a t S $ 1 m

► I A o f 1 0 0 % o f t h e a m o u n t o f a p p r o v e d c a p i t a l e x p e n d i t u r e o n q u a l i f y i n g p r o j e c t s , n e t o f g r a n t s . T h i s I A i s i n a d d i t i o n t o t h e e x i s t i n g c a p i t a l a l l o w a n c e f o r p l a n t a n d m a c h i n e r y . T h e a p p r o v e d c a p i t a l e x p e n d i t u r e i s c a p p e d a t S $ 1 0 m p e r p r o j e c t

► I m p r o v e d a c c e s s t o l o a n s f o r q u a l i f y i n g p r o j e c t s u n d e r t a k e n . T h e G o v e r n m e n t w i l l b e a r 5 0 % a n d 7 0 % oftheriskassociatedwithequipmentloansofferedbyparticipatinglocalfinancialinstitutionsforS i n g a p o r e n o n - S M E s a n d S M E s r e s p e c t i v e l y

► I E S i n g a p o r e w i l l w o r k t o g e t h e r w i t h S P R I N G i n r e l e v a n t c a s e s t o h e l p S i n g a p o r e b u s i n e s s e s a c c e s s o v e r s e a s m a r k e t s .

T h e M i n i s t r y o f T r a d e a n d I n d u s t r y w i l l a n n o u n c e m o r e d e t a i l s a t t h e C o m m i t t e e o f S u p p l y .

N ew A utom ation Support P ac k age


Business tax

Points of view► T h e A S P c o m b i n e s s e v e r a l e n h a n c e d v e r s i o n s o f e x i s t i n g s t a n d a l o n e i n c e n t i v e s i n t o a s i n g l e p a c k a g e t o

b e a d m i n i s t e r e d b y S P R I N G . T h i s e n h a n c e m e n t a n d s t r e a m l i n i n g o f t h e i n c e n t i v e a d m i n i s t r a t i o n w o u l d b e a w e l c o m e m o v e f o r c o m p a n i e s , p a r t i c u l a r l y S M E s , w h i c h f r e q u e n t l y l a c k t h e r e s o u r c e s t o n a v i g a t e t h e w e b o f a v a i l a b l e i n c e n t i v e s .

► T h e c u r r e n t C D G g r a n t a n d L E F S a d m i n i s t e r e d b y S P R I N G , a r e c l e a r l y f o r S M E s o n l y . F o r s u c h p u r p o s e s , SMEsaregenerallydefinedtobecompanieswithatleast30%localshareholding,andgroupannualsalest u r n o v e r o f l e s s t h a n o r e q u a l t o S $ 1 0 0 m o r g r o u p e m p l o y m e n t o f l e s s t h a n o r e q u a l t o 2 0 0 e m p l o y e e s . However,itisunclearifthetargetgroupoftheASPwillremaintobetheSMEsasdefinedcurrently,orwillbemuchwidertoapplytoallcompanies.Thiswillbeanimportantareaofclarificationgiventhea t t r a c t i v e n e s s o f t h e A S P .

► T h e C D G c u r r e n t l y h a s a b r o a d s c o p e t h a t c o v e r s v a r i o u s a r e a s o f a c t i v i t i e s . I t i s u n c e r t a i n h o w a n “automationproject”undertheASPwillbedefined,andwhethertheproposedgrantfundingwill e x t e n d c o v e r a g e t o o t h e r a r e a s s u c h a s s o f t w a r e d e v e l o p m e n t a n d o t h e r c o n s u l t a n c y c o s t s i n a d d i t i o n t o e q u i p m e n t c o s t s .

► I n p r a c t i c e , a 5 0 % I A r a t e i s c o m m o n l y o f f e r e d u n d e r t h e c u r r e n t I A i n c e n t i v e . T h e A S P a l l o w s f o r a 1 0 0 % IArateonapprovedfixedcapitalexpenditure(netofgrants).Thisisgenerous.Giventhatmanyofthec o m p a n i e s a v a i l i n g o f t h e s c h e m e s a r e l i k e l y t o b e S M E s w h i c h m a y a c q u i r e t h e a p p r o v e d e q u i p m e n t u n d e r h i r e p u r c h a s e , i t w i l l b e i m p o r t a n t t h a t t h e c u r r e n t a b i l i t y t o e n j o y a l o n g e r q u a l i f y i n g p e r i o d u n d e r h i r e - p u r c h a s e a g r e e m e n t r e m a i n s a v a i l a b l e .

► Withrespecttotheproposedfinancingsupportonloansforqualifyingprojectsundertaken,thereseemst o b e a n e n h a n c e m e n t t o S P R I N G ’ s c u r r e n t L E F S t h r o u g h t h e i n c r e a s e f r o m 5 0 % t o 7 0 % o f t h e r i s k b o r n e b y t h e G o v e r n m e n t f o r S M E l o a n s . I n a d d i t i o n , a s a n e w e n h a n c e m e n t , t h e G o v e r n m e n t w i l l b e a r 5 0 % o f t h e r i s k b o r n e f o r l o a n s t o n o n - S M E s . T h i s s h o u l d i n c r e a s e t h e w i l l i n g n e s s o f p a r t i c i p a t i n g financialinstitutionstoextendloanstocompaniesintendingtoundertakesuchactivities.ThereisalsonomentionwhetherthequantumofloansextendedbytheparticipatingfinancialinstitutionswillremaincappedatS$15million.Weexpectfurtherclarificationtobemadeinthisarea.

► TheASPappearstoofferbothagrantandIAonqualifyingprojects.Weawaitconfirmationonwhethera c o m p a n y w o u l d b e a b l e t o e n j o y b o t h o f t h e s e i n c e n t i v e s a s a p a c k a g e o r w h e t h e r t h e s e t w o i n c e n t i v e s a r e m u t u a l l y e x c l u s i v e .

► I n s u m m a r y , t h e p r o p o s e d p a c k a g e o f u p t o S $ 1 m o f g r a n t f u n d i n g , a 1 0 0 % I A r a t e o n q u a l i f y i n g c a p i t a l e x p e n d i t u r e ( n e t o f g r a n t s ) , i m p r o v e d a c c e s s t o b a n k l o a n s a n d s u p p o r t o n i n t e r n a t i o n a l i s a t i o n e f f o r t s w i l l p r o v i d e a b o o s t t o c o m p a n i e s s e e k i n g t o i n n o v a t e , s c a l e u p a n d i n t e r n a t i o n a l i s e .

1 0 Singapore Budget 2016 Synopsis

Business tax

CurrentU n d e r t h e c u r r e n t s e c t i o n 1 3 Z o f t h e I T A , g a i n s d e r i v e d f r o m t h e d i s p o s a l o f o r d i n a r y s h a r e s b y c o m p a n i e s w i l l n o t b e t a x e d , i f :

► Thedivestingcompanylegallyandbeneficiallyownedatleast20%oftheordinarysharesinthecompanyw h o s e s h a r e s a r e b e i n g d i s p o s e d o f

a n d

► T h e d i v e s t i n g c o m p a n y h a s h e l d t h o s e s h a r e s f o r a c o n t i n u o u s p e r i o d o f a t l e a s t 2 4 m o n t h s e n d i n g o n t h e d a t e i m m e d i a t e l y p r i o r t o t h e d a t e o f d i s p o s a l .

F o r s h a r e d i s p o s a l s i n o t h e r s c e n a r i o s , t h e t a x t r e a t m e n t o f t h e g a i n s o r l o s s e s a r i s i n g f r o m s h a r e d i s p o s a l s w i l l c o n t i n u e t o b e d e t e r m i n e d b a s e d o n a c o n s i d e r a t i o n o f t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e c a s e .

S e c t i o n 1 3 Z o f t h e I T A c u r r e n t l y a p p l i e s t o c o m p a n i e s ’ d i s p o s a l o f o r d i n a r y s h a r e s f r o m 1 J u n e 2 0 1 2 t o 3 1 M a y 2 0 1 7 .

ProposedT o p r o v i d e u p f r o n t c e r t a i n t y t o c o m p a n i e s i n t h e i r c o r p o r a t e r e s t r u c t u r i n g , t h e s c h e m e u n d e r s e c t i o n 1 3 Z o f t h e I T A w i l l b e e x t e n d e d u n t i l 3 1 M a y 2 0 2 2 ( c o v e r i n g d i s p o s a l o f e q u i t y i n v e s t m e n t s f r o m 1 J u n e 2 0 1 7 t o 3 1 M a y 2 0 2 2 ) .

A l l c o n d i t i o n s o f t h e s c h e m e r e m a i n t h e s a m e .

Points of view► S i n g a p o r e d o e s n o t i m p o s e t a x o n c a p i t a l g a i n s . T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r t h e g a i n s f r o m s h a r e

d i s p o s a l s a r e i n c o m e o r c a p i t a l i n n a t u r e i s b a s e d o n a c o n s i d e r a t i o n o f t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f e a c h c a s e . S e c t i o n 1 3 Z o f t h e I T A w a s i n t r o d u c e d i n B u d g e t 2 0 1 2 t o p r o v i d e c e r t a i n t y t o c o r p o r a t e t a x p a y e r s o n t h e d i s p o s a l o f o r d i n a r y s h a r e s .

► T h e u n c e r t a i n t y w i t h r e g a r d s t o t h e t a x t r e a t m e n t o f g a i n s f r o m s h a r e d i s p o s a l s h a s b e e n o n e o f t h e m a j o r o b s t a c l e s f o r S i n g a p o r e t o b e c o m e t h e p r e f e r r e d h o l d i n g c o m p a n y l o c a t i o n f o r M N C s . T h e extensionoftheschemebyanotherfiveyearsismuchwelcomed.

► I t s h o u l d b e n o t e d t h a t a l t h o u g h t h e s c h e m e i s p r o p o s e d t o b e e x t e n d e d t o 3 1 M a y 2 0 2 2 , d u e t o t h e r e q u i r e m e n t t o h o l d t h e s h a r e s f o r a m i n i m u m p e r i o d o f 2 4 m o n t h s , i n t h e a b s e n c e o f a n y f u r t h e r e x t e n s i o n , t h e s c h e m e i s i n f a c t o n l y a v a i l a b l e f o r s h a r e a c q u i s i t i o n s t h a t a r e m a d e o n o r b e f o r e 3 1 M a y 2 0 2 0 a n d d i s p o s e d o f b y 3 1 M a y 2 0 2 2 .

E x tending th e upf ront c ertainty of non-tax ation of c om panies’ gains on disposal of eq uity inv estm ents

1 1Singapore Budget 2016 Synopsis

Business tax

CurrentU n d e r t h e M & A s c h e m e , a S i n g a p o r e a c q u i r i n g c o m p a n y m a k i n g a q u a l i f y i n g s h a r e a c q u i s i t i o n e n j o y s thefollowingtaxbenefits:

► M & A t a x a l l o w a n c e o f 2 5 % w i l l b e g r a n t e d f o r u p t o S $ 2 0 m o f t h e p u r c h a s e c o n s i d e r a t i o n p a i d f o r qualifyingM&AdealsperYA.Theallowanceiswrittendownoverfiveyears.

► S t a m p d u t y r e l i e f w i l l b e g r a n t e d f o r u p t o S $ 2 0 m o f t h e p u r c h a s e c o n s i d e r a t i o n p a i d f o r q u a l i f y i n g M & A d e a l s p e r Y A .

► D o u b l e t a x d e d u c t i o n o f u p t o S $ 1 0 0 , 0 0 0 w i l l b e g r a n t e d o n t r a n s a c t i o n c o s t s i n c u r r e d f o r q u a l i f y i n g M&AdealsforwhichtaxallowancesarefirstmadeinthesameYA.

ProposedT o s u p p o r t m o r e M & A s , t h e e x i s t i n g c a p f o r q u a l i f y i n g M & A d e a l s w i l l b e d o u b l e d f r o m S $ 2 0 m t o S $ 4 0 m s u c h t h a t :

► M & A t a x a l l o w a n c e o f 2 5 % w i l l b e g r a n t e d f o r u p t o S $ 4 0 m o f t h e p u r c h a s e c o n s i d e r a t i o n p a i d f o r q u a l i f y i n g M & A d e a l s p e r Y A

a n d

► S t a m p d u t y r e l i e f w i l l b e g r a n t e d f o r u p t o S $ 4 0 m o f t h e p u r c h a s e c o n s i d e r a t i o n p a i d f o r q u a l i f y i n g M&Adealsperfinancialyear.

T h i s c h a n g e w i l l t a k e e f f e c t f o r q u a l i f y i n g M & A d e a l s m a d e f r o m 1 A p r i l 2 0 1 6 t o 3 1 M a r c h 2 0 2 0 .

T h e I R A S w i l l r e l e a s e m o r e d e t a i l s o f t h e c h a n g e b y J u n e 2 0 1 6 .

Points of viewI n c r e a s i n g t h e e x i s t i n g c a p f o r q u a l i f y i n g M & A t r a n s a c t i o n s i s a w e l c o m e d m o v e . D o u b l i n g t h e c a p f o r q u a l i f y i n g M & A a c q u i s i t i o n s t o S $ 4 0 m m e a n s t h a t S M E s c a n n o w e n j o y a n M & A a l l o w a n c e o f u p t o S $ 1 0 m p e r Y A i n s t e a d o f t h e c u r r e n t S $ 5 m a n d a s t a m p d u t y r e l i e f o f u p t o S $ 8 0 , 0 0 0 i n s t e a d o f t h e c u r r e n t S$40,000.Thedoublingofthebenefitsisabiggestureandcertainlywillhelptodefraythecosts o f u n d e r t a k i n g q u a l i f y i n g M & A s .

A s t h e e n h a n c e m e n t s w i l l o n l y a p p l y t o q u a l i f y i n g M & A d e a l s m a d e f r o m 1 A p r i l 2 0 1 6 , c o m p a n i e s c u r r e n t l y i n t h e m i d s t o f c o n c l u d i n g M & A d e a l s i n v o l v i n g a m o u n t s e x c e e d i n g t h e v a l u e o f S $ 2 0 m s h o u l d b e m i n d f u l oftheeffectivedateinordertofullybenefitfromtheenhancements.

E nh anc ing th e M & A sc h em e


Business tax

CurrentC u r r e n t l y , c o r p o r a t e s o c i a l r e s p o n s i b i l i t y e x p e n d i t u r e m a d e b y b u s i n e s s e s i s d e d u c t i b l e a s p a r t o f t h e i r businessexpensesastheyreceivebenefitssuchasgoodwill,brandingandenhancedcorporateimage i n r e t u r n .

ProposedT o i n c e n t i v i s e e m p l o y e e v o l u n t e e r i s m t h r o u g h b u s i n e s s e s , a p i l o t B u s i n e s s a n d I P C P a r t n e r s h i p S c h e m e ( B I P S ) w i l l b e i n t r o d u c e d f r o m 1 J u l y 2 0 1 6 t o 3 1 D e c e m b e r 2 0 1 8 .

U n d e r t h e B I P S , b u s i n e s s e s w i l l e n j o y a n a d d i t i o n a l 1 5 0 % t a x d e d u c t i o n o n w a g e s a n d i n c i d e n t a l e x p e n s e s w h e n t h e y s e n d t h e i r e m p l o y e e s t o v o l u n t e e r a n d p r o v i d e s e r v i c e s t o I P C s , i n c l u d i n g s e c o n d m e n t s .

T h i s w i l l b e s u b j e c t t o t h e r e c e i v i n g t h e I P C ’ s a g r e e m e n t , w i t h a y e a r l y c a p o f S $ 2 5 0 , 0 0 0 p e r b u s i n e s s a n d S $ 5 0 , 0 0 0 p e r I P C o n t h e q u a l i f y i n g c o s t s .

T h e o t h e r a s p e c t s o f t h e s c h e m e d e s i g n f o r B I P S a r e a s f o l l o w s :

► N o r e s t r i c t i o n s o n t h e t y p e s o f s e r v i c e s ( i n c l u d i n g v o l u n t e e r i n g a c t i v i t i e s o r g a n i s e d w i t h I P C s , s u b j e c t t o t h e r e c e i v i n g I P C ’ s a g r e e m e n t ) . D o n a t i o n s o f g o o d s w i l l n o t q u a l i f y f o r t a x d e d u c t i o n .

► A l l t y p e s o f s e c o n d m e n t s a r e a l l o w e d , s u b j e c t t o t h e I P C ’ s a g r e e m e n t w i t h t h e b u s i n e s s e s ( s o m e p o s s i b l e s e c t o r s i n c l u d e l e g a l , I T , a c c o u n t i n g , a n d o t h e r p r o f e s s i o n a l s e r v i c e s w h e r e I P C s r e q u i r e a s s i s t a n c e ) . N o limitonduration,includingflexiblesecondmentarrangement(e.g.,interspersedsecondmentwork).

► Q u a l i f y i n g d o n o r s r e f e r t o a l l b u s i n e s s e s , i n c l u d i n g s o l e p r o p r i e t o r s h i p s , p a r t n e r s h i p s , c o m p a n i e s , r e g i s t e r e d b u s i n e s s t r u s t s , c l u b s a n d t r a d e a s s o c i a t i o n s d e e m e d t o b e c a r r y i n g o n a b u s i n e s s .

► BeneficiariesrefertoIPCsonly.

► Q u a l i f y i n g c o s t s i n c l u d e :

► Basicwages,excludingemployers’contributionstoCPF,bonuses,benefits-in-kind,allowancesand o t h e r c o m p o n e n t s o f w a g e c o s t s .

► I n c i d e n t a l e x p e n s e s i n c u r r e d d i r e c t l y i n c o n n e c t i o n w i t h t h e s e r v i c e s p r o v i d e d t o t h e I P C s .

► Wagesofowners(insoleproprietorships,partnerships,andcompanies)aredisqualifiedfromthea d d i t i o n a l t a x d e d u c t i o n s .

► A n y u n u t i l i s e d t a x d e d u c t i o n s a r e a v a i l a b l e f o r c a r r y f o r w a r d f o r s e t o f f a g a i n s t t h e r e l e v a n t b u s i n e s s e s ’ futuretaxableprofits,subjecttotheexistingconditions.

► D e c l a r a t i o n o f t h e q u a l i f y i n g c o s t s b y b u s i n e s s e s , w i t h d o c u m e n t a t i o n p r o o f t o t h e I P C .

T h e M o F a n d t h e I R A S w i l l r e l e a s e f u r t h e r d e t a i l s o f t h e c h a n g e b y J u n e 2 0 1 6 .

I ntroduc ing th e Business and I nstitution of P ub l ic C h arac ter ( I P C ) P artnersh ip Sc h em e


Business tax

Points of view► T h e B I P S i s i n l i n e w i t h t h e G o v e r n m e n t ’ s a i m o f f o s t e r i n g a m o r e c a r i n g a n d i n c l u s i v e s o c i e t y . T h e

G o v e r n m e n t h a s t r a d i t i o n a l l y f o c u s e d o n e n c o u r a g i n g c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s i n t h e f o r m o f c a s h o r t a n g i b l e g o o d s . I t i s h e a r t e n i n g t o s e e t h a t m o r e a t t e n t i o n i s n o w g i v e n t o t h e a c t o f v o l u n t e e r i s m .

► Withtheadditional150%taxdeductionbenefit,therewillbeanincreaseof25.5%ofeffectivetaxsavingf r o m 1 7 % t o 4 2 . 5 % o n t h e v a l u e o f q u a l i f y i n g c o s t s i n c u r r e d b y t h e b u s i n e s s w h i c h i s t a x a b l e a t t h e r a t e o f 1 7 % . T h a t i s , f o r e v e r y S $ 1 0 0 o f q u a l i f y i n g c o s t s i n c u r r e d , t h e b u s i n e s s w i l l e n j o y a t o t a l r e d u c t i o n i n t a x o f S $ 4 2 . 5 0 .

► Apartfromthetaxbenefitsoftheschemetobusinesses,theschemealsoenablesIPCstotaponneedede x p e r t i s e t h a t c a n b e o f f e r e d b y b u s i n e s s e s . I n a t i g h t e n i n g l a b o u r m a r k e t , t h i s h e l p s t o e n s u r e t h a t I P C s c a n b e e q u i p p e d w i t h t h e m a n p o w e r a n d s k i l l s e t s t o a c h i e v e i t s c h a r i t a b l e o b j e c t i v e s .

► T h e y e a r l y c a p o f S $ 2 5 0 , 0 0 0 p e r b u s i n e s s a n d S $ 5 0 , 0 0 0 p e r I P C o n t h e q u a l i f y i n g c o s t s e n c o u r a g e employeevolunteerisminvariousIPCsbybusinesses(i.e.,uptofiveIPCsperbusiness)insteadoff o c u s i n g o n o n e I P C . T h i s a l l o w s f o r t h e w i d e r s h a r i n g o f b u s i n e s s e x p e r t i s e f o r t h e s o c i a l c o m m u n i t y .

► Itishowevernotclearwhethertheyearlycaponqualifyingcostsisbasedonthefinancialyearofb u s i n e s s e s o r o n a c a l e n d a r y e a r b a s i s . I f i t i s b a s e d o n c a l e n d a r y e a r , a s t h e s c h e m e r u n s f r o m 1 J u l y 2 0 1 6 t o 3 1 D e c e m b e r 2 0 1 8 , t h e r e m a y b e a n e e d t o p r o - r a t e t h e c a p f o r t h e p e r i o d f r o m 1 J u l y 2 0 1 6 t o 3 1 D e c e m b e r 2 0 1 6 .

► T h e r e i s c u r r e n t l y n o i n f o r m a t i o n o n w h a t c a n b e c o n s i d e r e d a s “ i n c i d e n t a l e x p e n s e s i n c u r r e d d i r e c t l y i n c o n n e c t i o n w i t h t h e s e r v i c e s p r o v i d e d t o I P C s ” . I t i s h o p e d t h a t t h e v a l u a t i o n f o r m u l a w i l l n o t b e toocomplexandthedefinitionofqualifyingexpenseswillnotbetoorestrictivefortheadditionaltaxd e d u c t i o n .

► I t i s l i k e l y t h a t t h e a d d i t i o n a l 1 5 0 % d e d u c t i o n c l a i m w i l l b e s u b j e c t t o t h e n o r m a l d e d u c t i o n r u l e s . I n o t h e r w o r d s , a n y d i s a l l o w a b l e a m o u n t s i n c l u d e d i n t h e i n c i d e n t a l e x p e n s e s ( s u c h a s p r i v a t e c a r expenses)willnotqualifyfortheadditional150%taxdeductionbenefit.

► T h e G o v e r n m e n t w i l l r e v i e w t h e s c h e m e b y 2 0 1 8 .


Business tax

CurrentThePICschemeconfersa400%taxdeductionorallowanceforthefirstS$400,000(S$600,000undertheP I C + s c h e m e ) o f q u a l i f y i n g e x p e n d i t u r e i n c u r r e d o n e a c h o f t h e f o l l o w i n g s i x q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s :

► A c q u i s i t i o n a n d l e a s i n g o f i n f o r m a t i o n t e c h n o l o g y a n d a u t o m a t i o n e q u i p m e n t

► T r a i n i n g o f e m p l o y e e s

► A c q u i s i t i o n a n d i n - l i c e n s i n g o f i n t e l l e c t u a l p r o p e r t y r i g h t s

► R e g i s t r a t i o n o f p a t e n t s , t r a d e m a r k s , d e s i g n s a n d p l a n t v a r i e t i e s

► R & D

► D e s i g n p r o j e c t s a p p r o v e d b y t h e D e s i g n S i n g a p o r e C o u n c i l .

T h e P I C s c h e m e i s a v a i l a b l e f r o m Y A 2 0 1 1 t o Y A 2 0 1 8 , a f t e r i t w a s g i v e n a t h r e e - y e a r e x t e n s i o n i n B u d g e t 2 0 1 4 . T h e P I C + s c h e m e , i n t r o d u c e d i n B u d g e t 2 0 1 4 , i s a v a i l a b l e f r o m Y A 2 0 1 5 t o Y A 2 0 1 8 .

I n l i e u o f t h e a b o v e t a x d e d u c t i o n o r a l l o w a n c e , b u s i n e s s e s m a y o p t t o c o n v e r t q u a l i f y i n g e x p e n d i t u r e i n t o a n o n - t a x a b l e c a s h p a y o u t . F o r Y A 2 0 1 3 t o Y A 2 0 1 8 , t h e c a s h p a y o u t r a t e i s 6 0 % o f u p t o S $ 1 0 0 , 0 0 0 o f q u a l i f y i n g e x p e n d i t u r e a c r o s s t h e s i x a c t i v i t i e s p e r Y A .

ProposedT h e P I C c a s h p a y o u t r a t e w i l l b e l o w e r e d f r o m 6 0 % t o 4 0 % f o r q u a l i f y i n g e x p e n d i t u r e i n c u r r e d f r o m 1 A u g u s t 2 0 1 6 .

A l l o t h e r c o n d i t i o n s o f t h e s c h e m e r e m a i n u n c h a n g e d .

T h e P I C s c h e m e , w h i c h h a s b e e n e x t e n d e d f r o m Y A 2 0 1 6 t o Y A 2 0 1 8 , w i l l e x p i r e t h e r e a f t e r . I t w i l l n o t b e a v a i l a b l e f r o m Y A 2 0 1 9 .

A l l ow ing th e P I C sc h em e to l apse and l ow ering th e c ash payout rate


Business tax

Points of view► W i t h t h e d e c r e a s e i n c a s h p a y o u t r a t e f r o m 6 0 % t o 4 0 % , t h e v a l u e o f c a s h p a y o u t i s d e c r e a s e d f r o m 1 5 %

t o 1 0 % o f t h e t a x d e d u c t i o n o r a l l o w a n c e [ i . e . , S $ 4 0 , 0 0 0 / ( S $ 1 0 0 , 0 0 0 x 4 ) ] . B u s i n e s s e s w i t h m a r g i n a l t a x r a t e l o w e r t h a n 1 0 % , s h o u l d c o n s i d e r c o n v e r t i n g t h e i r q u a l i f y i n g e x p e n d i t u r e i n t o c a s h .

► ThecashpayoutoptionmainlybenefitsSMEsandlowornontax-payingcompanies.Withthedecreasei n t h e c o n v e r s i o n r a t e , s u c h c o m p a n i e s t h a t a r e m o s t i n n e e d o f a i d w i l l b e n e g a t i v e l y i m p a c t e d .

► A s t h e l o w e r c a s h p a y o u t r a t e i s o n l y a p p l i c a b l e t o q u a l i f y i n g e x p e n d i t u r e i n c u r r e d f r o m 1 A u g u s t 2 0 1 6 , c o m p a n i e s c o u l d p o t e n t i a l l y e n j o y t h e h i g h e r p a y o u t r a t e o f 6 0 % i f t h e y b r i n g f o r w a r d t h e i r s p e n d i n g p l a n s . H o w e v e r , t h i s r e m a i n s t o b e s e e n a s t h e I R A S w i l l b e r e l e a s i n g m o r e d e t a i l s b y M a y 2 0 1 6 t o p r o v i d e g u i d a n c e o n d e t e r m i n i n g t h e d a t e s t h a t q u a l i f y i n g e x p e n d i t u r e i s i n c u r r e d f o r P I C p u r p o s e s .

► TheIRAShasclarifiedthatforPIConinformationtechnologyandautomationequipmentacquiredonh i r e p u r c h a s e ( H P ) a n d I P R a c q u i r e d o n i n s t a l m e n t s , t h e c a s h p a y o u t r a t e t o b e a p p l i e d w i l l b e b a s e d o n t h e d a t e o n w h i c h t h e H P a g r e e m e n t o r I P R i n s t a l m e n t a g r e e m e n t i s s i g n e d .

► T h e P I C s c h e m e i s a b r o a d - b a s e d i n c e n t i v e a v a i l a b l e t o a l l b u s i n e s s e s t o e n c o u r a g e i n n o v a t i o n a n d improveproductivity.Manybusinesseshavesincebenefittedfromtheschemebytransformingtheirb u s i n e s s p r o c e s s e s a n d i n v e s t i n g i n a u t o m a t i o n e q u i p m e n t . W h i l e p r o d u c t i v i t y h a s g r o w n o v e r t h e y e a r s , t h e g r o w t h h a s n o t r e a c h e d a d e s i r a b l e r a t e . A s s u c h , i t m a y b e t i m e l y n o w t o l e t t h e P I C s c h e m e l a p s e a n d i n t r o d u c e m o r e t a r g e t e d m e a s u r e s .

► A l t h o u g h n o t a n n o u n c e d , i t i s e x p e c t e d t h a t t h e P I C + s c h e m e w i l l a l s o b e a l l o w e d t o l a p s e t o g e t h e r w i t h t h e P I C s c h e m e .


Business tax

CurrentT h e F T C s c h e m e g r a n t s a c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e o f 1 0 % o n q u a l i f y i n g i n c o m e d e r i v e d b y a p p r o v e d F T C s f r o m c a r r y i n g o u t q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s o r s e r v i c e s .

T o q u a l i f y f o r t h e c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e , t h e F T C m u s t o b t a i n f u n d s d i r e c t l y f r o m q u a l i f y i n g s o u r c e s s u c h a s financialinstitutionsinSingapore,banksoutsideSingaporeandapprovedofficesorassociatedcompanies( h e r e i n a f t e r r e f e r r e d t o a s “ a p p r o v e d n e t w o r k c o m p a n i e s ” ) .

W i t h h o l d i n g t a x e x e m p t i o n u n d e r s e c t i o n 1 3 ( 4 ) i s a l s o g r a n t e d , s u b j e c t t o c o n d i t i o n s , o n p r e s c r i b e d p a y m e n t s m a d e b y t h e F T C t o q u a l i f y i n g n o n - r e s i d e n t s ( i n c l u d i n g a p p r o v e d n e t w o r k c o m p a n i e s o f t h e F T C ) .

T h e s c h e m e i s s c h e d u l e d t o l a p s e a f t e r 3 1 M a r c h 2 0 1 6 .

ProposedToenhanceactivitiesintheareaoffinanceandtreasury,theFTCschemewillbeextendeduntil31March2 0 2 1 w i t h t h e f o l l o w i n g e n h a n c e m e n t s :

► T h e c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e w i l l b e l o w e r e d t o 8 % . T h e s u b s t a n t i v e r e q u i r e m e n t s t o q u a l i f y f o r t h e s c h e m e w i l l b e i n c r e a s e d .

► T o q u a l i f y f o r t h e c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e , t h e F T C w i l l b e a l l o w e d t o o b t a i n f u n d s i n d i r e c t l y f r o m a p p r o v e d n e t w o r k c o m p a n i e s . S a f e g u a r d s w i l l b e p u t i n p l a c e t o a d d r e s s t h e r o u n d - t r i p p i n g r i s k s .

► T h e s c o p e o f t a x e x e m p t i o n g r a n t e d u n d e r s e c t i o n 1 3 ( 4 ) w i l l b e e x p a n d e d t o c o v e r i n t e r e s t p a y m e n t s o n d e p o s i t s p l a c e d w i t h t h e F T C b y i t s n o n - r e s i d e n t a p p r o v e d n e t w o r k c o m p a n i e s , p r o v i d e d t h e f u n d s a r e u s e d f o r t h e c o n d u c t o f q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s o r s e r v i c e s .

T h e s e c h a n g e s w i l l t a k e e f f e c t f r o m 2 5 M a r c h 2 0 1 6 .

T h e E D B w i l l r e l e a s e f u r t h e r d e t a i l s o f t h e c h a n g e b y J u n e 2 0 1 6 .

E x tending and enh anc ing th e F inanc e and T reasury C entre ( F T C ) sc h em e


Business tax

Points of view► Therehasbeenincreasedcompetitionforfinanceandtreasuryactivitiesintheregion,withboth

M a l a y s i a a n d H o n g K o n g i n t r o d u c i n g i n c e n t i v e s t o a t t r a c t s u c h a c t i v i t i e s . T h e l o w e r i n g o f t h e c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e f o r F T C s f r o m 1 0 % t o 8 % w i l l t h e r e f o r e f u r t h e r s t r e n g t h e n S i n g a p o r e ’ s competitivenessasalocationtoconductfinanceandtreasuryactivities.

► TheMoFhasclarifiedthatthereducedconcessionarytaxratewillonlyapplytonewapplicantsorFTCr e n e w a l c a s e s a p p r o v e d f r o m 2 5 M a r c h 2 0 1 6 .

► I t i s m e n t i o n e d t h a t t h e s u b s t a n t i v e r e q u i r e m e n t s t o q u a l i f y f o r t h e s c h e m e w i l l b e i n c r e a s e d , g i v e n t h e r e d u c t i o n i n t h e c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e . T h i s i s l i k e l y t o t r a n s l a t e i n t o h i g h e r t h r e s h o l d s o n t h e s u b s t a n c e requirementsofheadcount,businessspendingandactivitiesconducted.Dependingonhowsignificantt h e i n c r e a s e i n t h e t h r e s h o l d s i s , F T C s t h a t a r e r e n e w i n g t h e i r a p p l i c a t i o n s w i l l n e e d t o e v a l u a t e t h e i r a b i l i t y t o m e e t t h e i n c r e a s e d d e m a n d s .

► Q u a l i f y i n g s o u r c e s a r e d e t a i l e d i n t h e F T C r e g u l a t i o n s a n d i n c l u d e a m o n g o t h e r s , f u n d s w h i c h a r e o b t a i n e d d i r e c t l y f r o m a p p r o v e d n e t w o r k c o m p a n i e s . I n a d d i t i o n , w h e r e s u c h f u n d s a r e b o r r o w e d o r r a i s e d b y t h e a p p r o v e d n e t w o r k c o m p a n i e s , i t m u s t b e o b t a i n e d f r o m q u a l i f y i n g s o u r c e s . T h e e n h a n c e m e n t t o a l l o w F T C s t o o b t a i n f u n d s i n d i r e c t l y f r o m t h e a p p r o v e d n e t w o r k c o m p a n i e s a p p e a r s t o a d d r e s s s i t u a t i o n s w h e r e a n o t h e r e n t i t y ( e . g . , a c a s h p o o l i n g e n t i t y ) i s u s e d t o a g g r e g a t e a n d d i s b u r s e t h e f u n d s f r o m t h e a p p r o v e d n e t w o r k c o m p a n i e s t o t h e F T C . T h i s s h o u l d a l l e v i a t e s o m e o f t h e c u r r e n t challengesfacedbyFTCs,particularlymultinationalswhichhavemultiplefinanceandtreasurycentresa c r o s s t h e g l o b e .

► I t s h o u l d b e n o t e d t h a t t h e e n h a n c e m e n t s d o n o t a p p e a r t o r e m o v e t h e r e q u i r e m e n t f o r t h e F T C t o i d e n t i f y a n d t r a c k i t s s o u r c e s o f f u n d s . C o n s i s t e n t w i t h t h i s , s a f e g u a r d s w o u l d n e e d t o b e p u t i n p l a c e t o a d d r e s s r o u n d - t r i p p i n g o f f u n d s w h e r e F T C s b o r r o w f r o m i n t e r m e d i a r i e s w h o s e s o u r c e s o f f u n d s o r i g i n a t e f r o m n o n - q u a l i f y i n g s o u r c e s ( e . g . , l o c a l n o n - a p p r o v e d n e t w o r k c o m p a n i e s o r t h i r d p a r t i e s t h a t arenotfinancialinstitutions).Whilsttheintentionistoaddresstheriskofround-tripping,suchsafeguardm e a s u r e s n e e d t o b e p r a c t i c a l . T h e s a f e g u a r d m e a s u r e s s h o u l d n o t b e o v e r l y o n e r o u s o n t h e F T C s n o r i n c r e a s e t h e c o s t s o f c o m p l i a n c e d i s p r o p o r t i o n a t e l y .

► T o i n c l u d e a s s o c i a t e d c o m p a n i e s l o c a t e d i n S i n g a p o r e a s a p p r o v e d n e t w o r k c o m p a n i e s o f a n F T C , t h e t o t a l a n n u a l r e v e n u e o f t h e s e c o m p a n i e s m u s t n o t e x c e e d 1 0 % o f t h e g r o u p ’ s a n n u a l t o t a l r e v e n u e g l o b a l l y . T h i s l i m i t s t h e g r o w t h o f F T C s i n S i n g a p o r e a n d c r e a t e s a c o n t r a d i c t o r y p o l i c y p o s i t i o n w i t h o t h e r i n c e n t i v e s c h e m e s w h i c h a r e p r o a c t i v e l y t r y i n g t o e n c o u r a g e a h i g h e r l e v e l o f s u b s t a n c e a n d c o r r e s p o n d i n g l e v e l o f a c t i v i t i e s i n S i n g a p o r e .

► A l i g n e d w i t h t h e o b j e c t i v e o f s e t t i n g u p a t r e a s u r y c e n t r e t h a t a c t s a s a n i n - h o u s e b a n k , m o s t F T C s c o n d u c t a r a n g e o f a c t i v i t i e s i n c l u d i n g c a s h p o o l i n g . T h e s e a c t i v i t i e s w o u l d t y p i c a l l y e n t a i l i n t e r e s t t o b e p a i d b y t h e F T C o n o v e r n i g h t o r s h o r t - t e r m d e p o s i t s t h a t a r e p l a c e d w i t h t h e m . T h e l i b e r a l i s a t i o n i n t h e w i t h h o l d i n g t a x e x e m p t i o n g r a n t e d u n d e r s e c t i o n 1 3 ( 4 ) t o c o v e r i n t e r e s t p a y m e n t s o n d e p o s i t s p l a c e d w i t h t h e F T C w i l l p r o v i d e g r e a t e r c e r t a i n t y f o r s u c h c a s h p o o l i n g a r r a n g e m e n t s .


Business tax

CurrentUndertheMSI,shipoperatorsandshiplessorscanenjoytaxbenefitssummarisedinthetablebelow:

ProposedT o f u r t h e r d e v e l o p S i n g a p o r e a s a n I n t e r n a t i o n a l M a r i t i m e C e n t r e , t h e M S I w i l l b e e n h a n c e d a s f o l l o w s :

► T h e M S I - S R S a n d M S I - A I S a w a r d w i l l c o v e r i n c o m e d e r i v e d f r o m o p e r a t i o n o f s h i p s u s e d f o r e x p l o r a t i o n o r e x p l o i t a t i o n o f o f f s h o r e e n e r g y o r o f f s h o r e m i n e r a l s , o r a n c i l l a r y a c t i v i t y r e l a t i n g t o e x p l o r a t i o n o r e x p l o i t a t i o n o f o f f s h o r e e n e r g y o r o f f s h o r e m i n e r a l s .

► T h e M S I - M L ( S h i p ) a w a r d w i l l c o v e r i n c o m e d e r i v e d f r o m l e a s i n g o f s h i p s u s e d f o r e x p l o r a t i o n o r e x p l o i t a t i o n o f o f f s h o r e e n e r g y o r o f f s h o r e m i n e r a l s , o r a n c i l l a r y a c t i v i t y r e l a t i n g t o e x p l o r a t i o n o r e x p l o i t a t i o n o f o f f s h o r e e n e r g y o r o f f s h o r e m i n e r a l s .

► T h e r e s t r i c t i o n o n t h e q u a l i f y i n g c o u n t e r p a r t y ’ s r e q u i r e m e n t u n d e r M S I - M L ( S h i p ) a w a r d w i l l b e r e m o v e d . T h e r e f o r e , t a x e x e m p t i o n w i l l b e g r a n t e d o n i n c o m e d e r i v e d f r o m l e a s i n g o f s h i p s u s e d f o r q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s t o a n y c o u n t e r p a r t i e s f o r u s e o u t s i d e t h e p o r t l i m i t s o f S i n g a p o r e .

T h e a b o v e c h a n g e s w i l l t a k e e f f e c t f r o m 2 5 M a r c h 2 0 1 6 . T h e M a r i t i m e & P o r t A u t h o r i t y o f S i n g a p o r e ( M P A ) willreleasefurtherdetailsofthefirsttwochangesbyJune2016.

E nh anc ing th e M aritim e Sec tor I nc entiv e ( M SI )

N am e of sh ipping inc entiv e C urrent treatm ent

F o r s h i p o p e r a t o r s

M S I - S h i p p i n g E n t e r p r i s e ( S i n g a p o r e R e g i s t r y o f S h i p s ) ( M S I - S R S )

T a x e x e m p t i o n o n q u a l i f y i n g i n c o m e d e r i v e d mainlyfromoperatingSingapore-flaggedships.T h e e x e m p t i o n a l s o c o v e r s i n c o m e d e r i v e d f r o m t h e u p l i f t o f f r e i g h t ( e x c l u d i n g t r a n s h i p m e n t ) f r o m Singaporebyforeign-flaggedships.

M S I - A p p r o v e d I n t e r n a t i o n a l S h i p p i n g E n t e r p r i s e ( M S I - A I S ) a w a r d

T a x e x e m p t i o n o n q u a l i f y i n g i n c o m e d e r i v e d f r o m operatingforeign-flaggedships.

F o r s h i p l e s s o r s

M S I - M a r i t i m e L e a s i n g ( S h i p ) [ M S I - M L ( S h i p ) ] a w a r d T a x e x e m p t i o n o n i n c o m e d e r i v e d f r o m l e a s i n g o f s h i p s u s e d f o r q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s t o q u a l i f y i n g c o u n t e r p a r t i e s f o r u s e o u t s i d e t h e p o r t l i m i t s o f S i n g a p o r e .


Business tax

Points of viewE x pansion of th e q ual if ying inc om e under th e M SI - SR S, M SI - A I S and M SI - M L ( Sh ip) aw ards

► U n d e r t h e M S I - S R S , M S I - A I S a n d M S I - M L ( S h i p ) a w a r d s , i n c o m e f r o m t h e u s e o f a s h i p a s a d r e d g e r , seismicshiporvesselusedforoffshoreoilorgasactivityqualifiesfortaxexemption.However,witho i l a n d g a s p r i c e s c o n t i n u i n g t o h o v e r a t r e c o r d l o w s a n d a n a l y s t s p r e d i c t i n g t h e t r e n d t o c o n t i n u e , m a n y c o m p a n i e s s e r v i n g t h e o f f s h o r e e n e r g y s e c t o r a r e l o o k i n g t o d i v e r s i f y i n t o n e w m a r k e t a r e a s . I n t h i s r e g a r d , d e e p s e a m i n i n g i s b e g i n n i n g t o e m e r g e a s t h e i n d u s t r y l o o k s t o e x p l o i t h i g h e r y i e l d concentrationforsignificantlylessinvestmentandinfrastructurerequiredofaland-basedmine.

► T h e e x p a n s i o n o f t h e M S I - S R S , M S I - A I S a n d M S I - M L ( S h i p ) a w a r d s t o c o v e r i n c o m e d e r i v e d f r o m t h e o p e r a t i o n o r l e a s i n g o f s h i p s u s e d f o r e x p l o r a t i o n o r e x p l o i t a t i o n o f o f f s h o r e e n e r g y o r o f f s h o r e m i n e r a l s iscertainlyatimelymoveforindustryplayersthatmaybeseekingtofindopportunitiesinthenewande m e r g e n t o f f s h o r e e n e r g y a n d o f f s h o r e m i n e r a l m i n i n g m a r k e t s .

► T h e p r o p o s e d c h a n g e s a g a i n d e m o n s t r a t e o u r G o v e r n m e n t ’ s e f f o r t s t o k e e p p a c e w i t h n e w d e v e l o p m e n t s a n d s t a y r e l e v a n t i n t h e m a r i t i m e i n d u s t r y a n d t o c o n t i n u e t o a t t r a c t a n d k e e p i n t e r n a t i o n a l s h i p o w n e r s a n d o p e r a t o r s t o b a s e t h e i r s h i p p i n g o p e r a t i o n s i n S i n g a p o r e .

► I t w i l l b e i n t e r e s t i n g t o s e e w h a t t h e q u a l i f y i n g a n c i l l a r y a c t i v i t i e s r e l a t i n g t o e x p l o r a t i o n o r e x p l o i t a t i o n o f o f f s h o r e e n e r g y o r o f f s h o r e m i n e r a l s w i l l i n c l u d e . I t i s h o p e d t h a t o f f s h o r e l e a s i n g o f r e l e v a n t m a c h i n e r y a n d p l a n t u s e d f o r t h e e x p l o r a t i o n o r e x p l o i t a t i o n o f o f f s h o r e e n e r g y o r o f f s h o r e m i n e r a l s w i l l b e i n c l u d e d i n l i g h t o f t h e w i t h d r a w a l o f t h e t a x c o n c e s s i o n s c h e m e f o r o f f s h o r e l e a s i n g o f m a c h i n e r y a n d p l a n t i n t h e p r e v i o u s b u d g e t . W e a w a i t f u r t h e r d e t a i l s f r o m t h e M P A i n t h i s r e g a r d .

R em ov al of th e restric tion on th e q ual if ying c ounterparty’ s req uirem ent

► C u r r e n t l y , t h e q u a l i f y i n g c o u n t e r p a r t i e s u n d e r M S I - M L ( S h i p ) a w a r d a r e a s f o l l o w s :

► A p e r s o n w h o i s n e i t h e r a t a x r e s i d e n t i n S i n g a p o r e n o r a P E i n S i n g a p o r e

► A n M S I - S R S e n t e r p r i s e

► A n M S I - A I S e n t e r p r i s e .

W i t h t h e r e l a x a t i o n o f t h i s r e q u i r e m e n t , M S I - M L ( S h i p ) e n t i t i e s w i l l b e a b l e t o e n j o y t a x e x e m p t i o n o n i n c o m e f r o m l e a s i n g o f v e s s e l s t o S i n g a p o r e - b a s e d e n t i t i e s r e g a r d l e s s o f w h e t h e r o r n o t t h e y a r e e n j o y i n g t h e M S I a w a r d s a s l o n g a s t h e v e s s e l s a r e f o r u s e o u t s i d e t h e p o r t l i m i t s o f S i n g a p o r e .

► T h e r e m o v a l o f t h e q u a l i f y i n g c o u n t e r p a r t y ’ s r e q u i r e m e n t w o u l d s e e m t o g i v e t h i s a w a r d a n e d g e o v e r o t h e r t a x i n c e n t i v e s w h i c h c o n t i n u e t o h a v e t h i s r e q u i r e m e n t . T h e r e i s n o d o u b t t h a t t h i s m o v e w i l l b e laudedbythosewhocantakeadvantageofthischangeandwhoarestrugglingtokeepafloatduring t h i s c y c l i c a l d o w n t u r n i n t h e s h i p p i n g i n d u s t r y .

► A s t h e e f f e c t i v e d a t e o f t h e c h a n g e i s 2 5 M a r c h 2 0 1 6 , i t a p p e a r s t h a t a n y i n c o m e d e r i v e d f r o m e x i s t i n g b u s i n e s s e s w i t h n o n - q u a l i f y i n g c o u n t e r p a r t i e s w i l l i m m e d i a t e l y e n j o y t a x e x e m p t i o n f r o m 2 5 M a r c h 2 0 1 6 .


Business tax

CurrentU n d e r t h e t a x i n c e n t i v e s c h e m e f o r t r u s t e e c o m p a n i e s , a p p r o v e d t r u s t e e c o m p a n i e s a r e g r a n t e d a c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e o f 1 0 % o n q u a l i f y i n g i n c o m e d e r i v e d f r o m p r o v i s i o n o f t r u s t e e a n d c u s t o d i a n s e r v i c e s , a n d t r u s t m a n a g e m e n t o r a d m i n i s t r a t i o n s e r v i c e s . T h e s c h e m e i s s c h e d u l e d t o l a p s e a f t e r 3 1 M a r c h 2 0 1 6 .

ProposedT h e s c h e m e w i l l b e s u b s u m e d u n d e r t h e F i n a n c i a l S e c t o r I n c e n t i v e ( F S I ) s c h e m e f r o m 1 A p r i l 2 0 1 6 . T h e s c o p e o f q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s w i l l b e e x p a n d e d t o a l i g n w i t h t r u s t e e a c t i v i t i e s c o v e r e d u n d e r t h e F i n a n c i a l S e c t o r I n c e n t i v e S t a n d a r d T i e r ( F S I - S T ) s c h e m e f r o m 1 A p r i l 2 0 1 6 f o r n e w a n d c u r r e n t i n c e n t i v e r e c i p i e n t s .

A c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e o f 1 2 % w i l l a p p l y t o n e w a w a r d s f r o m 1 A p r i l 2 0 1 6 . T h e c u r r e n t i n c e n t i v e recipientswillcontinuetoenjoyexistingbenefitsuntiltheexpiryoftheirawardsandmayapplyfor r e n e w a l o f t h e i r a w a r d s u n d e r t h e F S I s c h e m e t h e r e a f t e r .

T h i s c h a n g e w i l l t a k e e f f e c t f r o m 1 A p r i l 2 0 1 6 . T h e M A S w i l l r e l e a s e f u r t h e r d e t a i l s o f t h e c h a n g e b y J u n e 2 0 1 6 .

Points of view► T h e I n c o m e T a x ( C o n c e s s i o n a r y R a t e o f T a x F o r A p p r o v e d T r u s t e e C o m p a n i e s ) R e g u l a t i o n s w e r e

i n t r o d u c e d i n 1 9 9 2 t o i n c e n t i v i s e l i c e n s e d t r u s t e e c o m p a n i e s t h a t p r o v i d e q u a l i f y i n g s e r v i c e s b y o f f e r i n g a c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e o f 1 0 % o n q u a l i f y i n g i n c o m e .

► S i n c e t h e i n t r o d u c t i o n o f t h e s c h e m e i n 1 9 9 2 , t h e t r u s t e e s e r v i c e s i n d u s t r y i n S i n g a p o r e h a s s e e n hugegrowth.Overthelasttwodecades,theGovernmenthasrefinedtheschemetocontinueto s u p p o r t l i c e n s e d t r u s t e e c o m p a n i e s .

► T o s t r e a m l i n e S i n g a p o r e ’ s t a x i n c e n t i v e s , t h e M i n i s t e r h a s p r o p o s e d t h a t t h e s c h e m e w i l l b e s u b s u m e d u n d e r t h e F S I s c h e m e . A t p r e s e n t , t h e F S I - S T s c h e m e c o v e r s t r u s t e e s e r v i c e s t h a t a r e s i m i l a r t o t h e q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s o f a n a p p r o v e d t r u s t e e c o m p a n y . N e v e r t h e l e s s , c o m p a n i e s t h a t a r e c u r r e n t l y e n j o y i n g t h e A p p r o v e d T r u s t e e C o m p a n y t a x i n c e n t i v e w o u l d n e e d t o a n a l y s e w h e t h e r t h e p r o p o s e d c h a n g e m a y r e s u l t i n a n y a c t i v i t i e s n o t b e i n g i n c e n t i v i s e d . F o r e x a m p l e , t h e i n c o m e d e r i v e d b y a n a p p r o v e d t r u s t e e c o m p a n y f r o m t h e p r o v i s i o n o f t r u s t e e s e r v i c e s t o c e r t a i n f o r e i g n t r u s t s w i t h a S i n g a p o r e - i n c o r p o r a t e d , r e s i d e n t o r r e g i s t e r e d - i n - S i n g a p o r e t r u s t e e .

► I t i s p e r t i n e n t t o n o t e t h a t a p p l i c a t i o n s u n d e r t h e F S I S c h e m e m u s t c u r r e n t l y b e m a d e a n d a p p r o v e d b y 3 1 D e c e m b e r 2 0 1 8 , u n l e s s e x t e n d e d b y t h e M i n i s t e r .

► T h e a p p r o v e d t r u s t e e c o m p a n y a w a r d w a s t y p i c a l l y g r a n t e d f o r a p e r i o d o f 1 0 y e a r s w h i l e t h e F S I schemeis,inpractice,grantedforaperiodoffiveyears.Wehopetrusteecompanieswillcontinue t o b e g r a n t e d t h e i n c e n t i v e f o r a p e r i o d o f 1 0 y e a r s t o m i n i m i s e t h e n e e d t o r e n e w t h e t a x i n c e n t i v e everyfiveyears.

Extending and refining the tax incentive sc h em e f or trustee c om panies


Business tax

CurrentT h e t a x i n c e n t i v e s c h e m e s f o r M a r i n e H u l l a n d L i a b i l i t y ( M H L ) I n s u r a n c e a n d S p e c i a l i s e d I n s u r a n c e ( S I ) B u s i n e s s a r e d u e t o e x p i r e i n 2 0 1 6 . T h e t a x i n c e n t i v e s c h e m e f o r C a p t i v e I n s u r a n c e i s s c h e d u l e d t o l a p s e a f t e r 3 1 M a r c h 2 0 1 8 .

ProposedT o s t r e a m l i n e a n d s i m p l i f y t h e t a x i n c e n t i v e s f o r t h e i n s u r a n c e s e c t o r , w h i l e e n s u r i n g t h e c o n t i n u e d g r o w t h o f h i g h - v a l u e i n s u r a n c e a c t i v i t i e s i n S i n g a p o r e , t h e t a x i n c e n t i v e s c h e m e s f o r M H L i n s u r a n c e , S I B u s i n e s s a n d C a p t i v e I n s u r a n c e w i l l b e s u b s u m e d u n d e r t h e I n s u r a n c e B u s i n e s s D e v e l o p m e n t ( I B D ) u m b r e l l a s c h e m e . T a b l e 1 b e l o w p r o v i d e s a c o m p a r i s o n o f t h e c u r r e n t a n d p r o p o s e d t a x t r e a t m e n t .

T ab l e 1: C om parison of th e c urrent and proposed tax treatm ent

Extending and refining the tax incentive sc h em es f or insuranc e c om panies

I nsuranc e b usiness C urrent treatm ent P roposed treatm ent

O f f s h o r e i n s u r a n c e U n d e r t h e I B D s c h e m e , a p p r o v e d i n s u r e r s a r e g r a n t e d a c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e o f 1 0 % o n q u a l i f y i n g i n c o m e d e r i v e d f r o m t h e c a r r y i n g o n o f o f f s h o r e i n s u r a n c e b u s i n e s s . T h e s c h e m e i s s c h e d u l e d t o l a p s e a f t e r 3 1 M a r c h 2 0 2 0 .

N o c h a n g e

M H L U n d e r t h e t a x i n c e n t i v e s c h e m e f o r M H L I n s u r a n c e , a p p r o v e d i n s u r e r s a r e g r a n t e d t a x e x e m p t i o n o r a c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e o f 5 % o n q u a l i f y i n g i n c o m e d e r i v e d f r o m t h e c a r r y i n g o n o f M H L i n s u r a n c e b u s i n e s s . T h e s c h e m e i s s c h e d u l e d t o l a p s e a f t e r 3 1 M a r c h 2 0 1 6 .

T h e M H L i n s u r a n c e s c h e m e w i l l b e s u b s u m e d u n d e r t h e I B D u m b r e l l a s c h e m e f r o m 1 A p r i l 2 0 1 6 . A c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e o f 1 0 % w i l l a p p l y t o n e w a n d r e n e w a l a w a r d s f r o m 1 A p r i l 2 0 1 6 .


Business tax

T h e c u r r e n t a p p r o v e d i n s u r e r s w i l l c o n t i n u e t o e n j o y b e n e f i t s u n d e r t h e i r e x i s t i n g i n s u r a n c e a w a r d s u n t i l t h e e x p i r y o f t h e i r a w a r d s , a n d m a y a p p l y f o r r e n e w a l u n d e r t h e I B D s c h e m e t h e r e a f t e r . T h e M A S w i l l r e l e a s e f u r t h e r d e t a i l s o f t h e c h a n g e b y J u n e 2 0 1 6 .

I nsuranc e b usiness C urrent treatm ent P roposed treatm ent

S I U n d e r t h e t a x i n c e n t i v e s c h e m e f o r S I b u s i n e s s , a p p r o v e d i n s u r e r s a r e g r a n t e d t a x e x e m p t i o n o n q u a l i f y i n g i n c o m e d e r i v e d f r o m t h e c a r r y i n g o n o f o f f s h o r e S I b u s i n e s s . T h e s c h e m e i s s c h e d u l e d t o l a p s e a f t e r 3 1 A u g u s t 2 0 1 6 .

T h e S I b u s i n e s s s c h e m e w i l l b e s u b s u m e d u n d e r t h e I B D u m b r e l l a s c h e m e a s a n e n h a n c e d t i e r a w a r d f r o m 1 S e p t e m b e r 2 0 1 6 , u p u n t i l 3 1 A u g u s t 2 0 2 1 . A c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e o f 8 % w i l l a p p l y t o n e w a w a r d s f r o m 1 S e p t e m b e r 2 0 1 9 . A s a t r a n s i t i o n a l m e a s u r e , a c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e o f 5 % w i l l a p p l y t o n e w a w a r d s f r o m 1 S e p t e m b e r 2 0 1 6 t o 3 1 A u g u s t 2 0 1 9 . A c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e o f 1 0 % w i l l a p p l y t o r e n e w a l a w a r d s f r o m 1 S e p t e m b e r 2 0 1 6 . T h e s c o p e o f q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s w i l l b e e x p a n d e d t o c o v e r b u s i n e s s o f u n d e r w r i t i n g b o t h o n s h o r e a n d o f f s h o r e s p e c i a l i s e d r i s k s f r o m 1 S e p t e m b e r 2 0 1 6 f o r n e w a n d c u r r e n t a p p r o v e d i n s u r e r s .

C a p t i v e i n s u r a n c e U n d e r t h e t a x i n c e n t i v e s c h e m e f o r c a p t i v e i n s u r a n c e , a p p r o v e d i n s u r e r s a r e g r a n t e d t a x e x e m p t i o n o n q u a l i f y i n g i n c o m e d e r i v e d f r o m c a r r y i n g o n o f o f f s h o r e c a p t i v e i n s u r a n c e . T h e s c h e m e i s s c h e d u l e d t o l a p s e a f t e r 3 1 M a r c h 2 0 1 8 .

T h e c a p t i v e i n s u r a n c e s c h e m e w i l l b e s u b s u m e d u n d e r t h e I B D u m b r e l l a s c h e m e f r o m 1 A p r i l 2 0 1 8 . A c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e o f 1 0 % w i l l a p p l y t o n e w a n d r e n e w a l a w a r d s f r o m 1 A p r i l 2 0 1 8 .


Business tax

Points of view► T h e e x t e n s i o n a n d c o n s o l i d a t i o n o f t h e c u r r e n t t a x i n c e n t i v e s c h e m e s p r o v i d e s a c o m p r e h e n s i v e ,

yetsimplified,frameworkforexistingincentivisedinsurerstorenewtheirtaxincentives.Aneasilyu n d e r s t o o d u m b r e l l a f r a m e w o r k p r o v i d e s a d d i t i o n a l s t i m u l u s t o a t t r a c t n e w e n t r a n t s i n t o S i n g a p o r e ’ s i n s u r a n c e s e c t o r . S i n g a p o r e h a s a l r e a d y e s t a b l i s h e d i t s e l f a s a n i m p o r t a n t i n s u r a n c e h u b w i t h i n A s i a a n d t h i s m o v e e n s u r e s t h a t S i n g a p o r e w i l l c o n t i n u e t o p r o v i d e a c o n d u c i v e , c e r t a i n a n d r o b u s t t a x e n v i r o n m e n t f o r i n s u r a n c e b u s i n e s s .

► S i n c e t h e i n t r o d u c t i o n o f t a x i n c e n t i v e s f o r t h e i n s u r a n c e i n d u s t r y i n S i n g a p o r e i n Y A 1 9 7 8 , t h e i n s u r a n c e i n d u s t r y i n S i n g a p o r e h a s e v o l v e d o v e r t h e y e a r s . T h e e m p h a s i s i s n o w o n a d o p t i n g a h o l i s t i c b u t t a r g e t e d a p p r o a c h t o f u r t h e r g r o w t h e i n d u s t r y a n d e n h a n c e S i n g a p o r e ’ s l e a d i n g p o s i t i o n . I t s e e m s t h a t t h e G o v e r n m e n t i s m o v i n g i t s f o c u s a w a y f r o m b r o a d - b a s e d t a x i n c e n t i v e s t o m o r e t a r g e t e d t a x a s w e l l a s n o n - t a x m e a s u r e s t o e n c o u r a g e i n v e s t m e n t i n t a l e n t , t e c h n o l o g y a n d i n n o v a t i o n . T h i s i s t o e n s u r e t h a t S i n g a p o r e s t i l l r e m a i n s c o m p e t i t i v e , o n m u l t i p l e f r o n t s , c o m p a r e d t o o t h e r j u r i s d i c t i o n s i n t h e r e g i o n .

► T h e 0 % c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e w a s p r e v i o u s l y i n t r o d u c e d t o c a t a l y s e t h e g r o w t h o f a c t i v i t i e s i n t h e u n d e r w r i t i n g o f M H L , c a p t i v e a n d o f f s h o r e S I r i s k s i n S i n g a p o r e . T h e i n c r e a s e i n t h e c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e f o r M H L , c a p t i v e i n s u r a n c e a n d o f f s h o r e S I i s a l i g n e d w i t h t h e p r i n c i p l e s o f B a s e E r o s i o n ProfitsShifting(BEPS),inparticularActionitem5on“HarmfulTaxPractices”.

► I t i s n o t e d t h a t t h e t a x r a t e o f t h e c a p t i v e i n s u r a n c e b u s i n e s s i n H o n g K o n g w a s r e d u c e d t o 8 . 2 5 % i n 2 0 1 4 , w h i c h g i v e s i t a m a r g i n a l a d v a n t a g e o v e r t h e r e v i s e d c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e o f 1 0 % i n Singapore.Althoughthismay,atfirstglance,makeSingaporelessattractive,inparticularforn e w e n t r a n t s c h o o s i n g t h e i r b a s e , i t i s e x p e c t e d t h a t t h e G o v e r n m e n t w i l l f o c u s o n p a r t n e r i n g t h e c a p t i v e i n s u r a n c e i n d u s t r y a n d f o s t e r a c o n d u c i v e f r a m e w o r k , c o m p r i s i n g t a x i n c e n t i v e s a n d n o n - t a x m e a s u r e s , t o f a c i l i t a t e t h e d e v e l o p m e n t a n d g r o w t h o f t h e i n d u s t r y .

► A s t h e G o v e r n m e n t h a s i n t r o d u c e d t h e t r a n s i t i o n t o t h e I B D u m b r e l l a s c h e m e i n a s t a g g e r e d f a s h i o n , n e w e n t r a n t s t o t h e S I b u s i n e s s m a y w a n t t o c o n s i d e r s u b m i t t i n g a p p l i c a t i o n s a s s o o n a s p o s s i b l e s o a s t o e n j o y t h e 5 % c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e ( w h i c h w i l l s u b s e q u e n t l y i n c r e a s e t o 8 % f o r a p p l i c a t i o n s o n o r a f t e r 1 S e p t e m b e r 2 0 1 9 ) .

► I t w i l l b e i n t e r e s t i n g t o s e e h o w t h e s c o p e o f q u a l i f y i n g o n s h o r e S I r i s k s w i l l b e c o v e r e d , o r i f t h e r e w i l l b e a n y e x p a n s i o n t o t h e c u r r e n t l i s t o f q u a l i f y i n g o f f s h o r e S I r i s k s .

► I t i s n o t c l e a r h o w t h e c h a n g e s w i l l b e l e g i s l a t e d , b u t a r e w r i t e o f t h e l e g i s l a t i o n c o u l d b e e x p e c t e d a n d t h e r e m a y b e c o n s e q u e n t i a l a m e n d m e n t s t o o t h e r a s p e c t s o f t h e r e g u l a t i o n s . W e h o p e t h a t a n y c o n s e q u e n t i a l a m e n d m e n t s w i l l n o t c r e a t e u n i n t e n d e d a d m i n i s t r a t i v e o r c o m p l i a n c e b u r d e n , a s w e l l a s u n f a v o u r a b l e t a x o u t c o m e s f o r t a x p a y e r s . F o r e x a m p l e , w e h o p e t h e s c o p e o f q u a l i f y i n g i n c o m e u n d e r t h e I B D u m b r e l l a s c h e m e c a n b e a l i g n e d w i t h t h e a c c o u n t i n g t r e a t m e n t o f i n c o m e b y t y p e s o f f u n d s a n d r i s k s t o i n c e n t i v i s e t h e i n s u r a n c e p l a y e r s o n a b u s i n e s s - f o c u s e d a p p r o a c h .


Business tax

CurrentC o m p a n i e s m a y b e a p p r o v e d u n d e r t h e G l o b a l T r a d e r P r o g r a m m e ( S t r u c t u r e d C o m m o d i t y F i n a n c e ) s c h e m e [ G T P ( S C F ) ] . A n a p p r o v e d G T P ( S C F ) c o m p a n y i s g r a n t e d a c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e o f 5 % o r 1 0 % o n i t s i n c o m e f r o m t h e f o l l o w i n g q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s :

a ) F a c t o r i n g

b ) F o r f e i t i n g

c ) P r e p a y m e n t

d ) C o u n t e r t r a d e

e)Warehousereceiptfinancing

f)Exportreceivablefinancing

g)Projectfinance

h)Islamictradefinance

i ) T r a n s a c t i n g i n d e r i v a t i v e s t o h e d g e a g a i n s t r i s k s r e l a t i n g t o a n y o f t h e a c t i v i t i e s f r o m ( a ) t o ( h )

j ) A d v i s o r y s e r v i c e s i n r e l a t i o n t o a n y o f t h e a c t i v i t i e s f r o m ( a ) t o ( h )

ProposedTostrengthenSingapore’stradefinancecapabilitiesandencouragemoreSCFactivitiestobecarriedout i n S i n g a p o r e , t h e G T P ( S C F ) s c h e m e w i l l b e e n h a n c e d t o i n c l u d e t h e f o l l o w i n g q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s :

a ) C o n s o l i d a t i o n , m a n a g e m e n t a n d d i s t r i b u t i o n o f f u n d s f o r d e s i g n a t e d i n v e s t m e n t s

b ) M & A a d v i s o r y s e r v i c e s

c)Streamingfinancing

T h i s c h a n g e w i l l t a k e e f f e c t f r o m 2 5 M a r c h 2 0 1 6 .

I E S i n g a p o r e w i l l r e l e a s e f u r t h e r d e t a i l s o f t h e c h a n g e b y J u n e 2 0 1 6 .

E nh anc ing th e G l ob al T rader P rogram m e ( Struc tured C om m odity F inanc e) sc h em e


Business tax

Points of view► T h e G T P ( S C F ) s c h e m e c o v e r i n g t h e e x i s t i n g l i s t o f q u a l i f y i n g S C F a c t i v i t i e s w a s i n t r o d u c e d i n 2 0 1 0 a s

a f u r t h e r s u p p o r t t o t h e g r o w i n g g l o b a l t r a d i n g a c t i v i t i e s t h a t a r e t a k i n g p l a c e i n S i n g a p o r e a n d a l s o i n r e c o g n i t i o n t h a t t h e g l o b a l c o m m o d i t y t r a d i n g s e c t o r i s e n g a g e d i n m o r e s o p h i s t i c a t e d t r a d e s e r v i c e o f f e r i n g s . T h i s e n h a n c e m e n t t o i n c l u d e t h e a d d i t i o n a l t h r e e q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s i s c o m m e n d a b l e a s i t r e c o g n i s e s t h e n e e d f o r t h e e x i s t i n g s c h e m e t o b e e n h a n c e d t o c o n t i n u e t o s t a y r e l e v a n t a n d m e e t s t h e r e q u i r e m e n t s o f t h e s e c t o r .

► Streamingfinancingisknowntobepopularintheresourcessector,particularlyforexplorationandproductionresourcecompaniesinneedoffinancingforlong-termresourceprojects,suchasmines.Verygenerally,instreamingfinancing,astreamingcompanymakesanupfrontpaymenttoaresourcecompanyinexchangefortherighttopurchaseafixedpercentageoffutureproductionofthecommodityp r o d u c e d b y a p r o j e c t , a n d m a k e s o n g o i n g p a y m e n t s f o r e a c h u n i t o f t h e c o m m o d i t y d e l i v e r e d u n d e r t h e s t r e a m i n g a r r a n g e m e n t . T h e w a y i t w o r k s m a y b e c o m p l e x b u t i t i s v i e w e d a n d s e r v e s a s a n a l t e r n a t i v e formoffinancingtotraditionalfinancingsuchasequityanddebtfinancing.Resourcecompanieswhicharenotabletogainaccesstofundsthroughtraditionalmeansmaynowlooktostreamingfinancingasav i a b l e o p t i o n . T h e i n t r o d u c t i o n o f t h i s q u a l i f y i n g a c t i v i t y i s t i m e l y a m i d s t t h e c u r r e n t c h a l l e n g i n g c r e d i t e n v i r o n m e n t .

► Whilestructuredfinancingmaybebecomingpopulartosupporttheglobalcommoditytradingsector,c o m p a n i e s e n g a g i n g i n s u c h a r r a n g e m e n t s s h o u l d a l s o t a k e i n t o a c c o u n t o t h e r c o n s i d e r a t i o n s s u c h a s theaccountingtreatmentandclassificationofthetransactionsandwhetherthetaxtreatmentwouldorshouldbealignedtothelegalarrangementortheaccountingclassification.


Business tax

CurrentTheLandIntensificationAllowance(LIA)schemewasintroducedinBudget2010topromotetheintensificationofindustriallandusetowardsmoreland-efficientandhighervalue-addedactivities.

U n d e r t h e L I A s c h e m e , q u a l i f y i n g b u s i n e s s e s m a y c l a i m a n i n i t i a l a l l o w a n c e o f 2 5 % a n d a n n u a l a l l o w a n c e s o f 5 % o n q u a l i f y i n g c a p i t a l e x p e n d i t u r e i n c u r r e d f o r t h e c o n s t r u c t i o n , r e n o v a t i o n o r e x t e n s i o n o f a q u a l i f y i n g b u i l d i n g o r s t r u c t u r e .

T h e q u a l i f y i n g c r i t e r i a f o r t h e L I A s c h e m e i n c l u d e :

► T h e l a n d o n w h i c h t h e b u i l d i n g o r s t r u c t u r e i s b u i l t i s z o n e d a s B u s i n e s s 1 o r B u s i n e s s 2 ( e x c l u d i n g B u s i n e s s 1 W h i t e a n d B u s i n e s s 2 W h i t e ) u n d e r t h e U r b a n R e d e v e l o p m e n t A u t h o r i t y ( U R A ) M a s t e r P l a n a s a t t h e d a t e t h e d e v e l o p m e n t a p p l i c a t i o n i s m a d e t o t h e U R A

► T h e p r i n c i p a l a c t i v i t i e s o f t h e u s e r o f a n a p p r o v e d L I A b u i l d i n g o r s t r u c t u r e m u s t f a l l w i t h i n o n e o f t h e stipulatedqualifyingactivitieslistedintheEDBcircular“Landintensificationallowanceincentive”

► T h e b u i l d i n g o r s t r u c t u r e m e e t s t h e p r e v a i l i n g G r o s s P l o t R a t i o ( G P R ) b e n c h m a r k r e l e v a n t t o t h e q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s o f t h e u s e r a s a t t h e d a t e t h e d e v e l o p m e n t a p p l i c a t i o n i s m a d e t o t h e U R A ; o r t h e G P R i s a t l e a s t 1 0 % m o r e t h a n t h e c u r r e n t G P R i f t h e e x i s t i n g b u i l d i n g o r s t r u c t u r e a l r e a d y m e e t s o r e x c e e d s t h e G P R b e n c h m a r k

► Atleast80%ofthetotalfloorareaoftheapprovedLIAbuildingorstructureisusedbyasingleuserforu n d e r t a k i n g t h e q u a l i f y i n g t r a d e o r b u s i n e s s .

T h e q u a l i f y i n g p e r i o d f o r t h e L I A s c h e m e i s f r o m 1 J u l y 2 0 1 0 t o 3 0 J u n e 2 0 2 0 .

ProposedT o e n c o u r a g e h i g h e r i n d u s t r i a l l a n d p r o d u c t i v i t y , t h e L I A s c h e m e w i l l b e e x t e n d e d t o b u i l d i n g s u s e d b y a u s e r o r m u l t i p l e u s e r s w h o a r e r e l a t e d , f o r o n e o r m u l t i p l e q u a l i f y i n g t r a d e s o r b u s i n e s s e s , i f c e r t a i n c o n d i t i o n s a r e m e t .

T h e q u a l i f y i n g c a p i t a l e x p e n d i t u r e f o r w h i c h L I A m a y b e c l a i m e d e x c l u d e s a n y e x p e n d i t u r e i n c u r r e d b e f o r e 2 5 M a r c h 2 0 1 6 . F u r t h e r d e t a i l s w i l l b e r e l e a s e d b y t h e E D B b y J u l y 2 0 1 6 .

A n e w c r i t e r i o n r e q u i r i n g L I A a p p l i c a n t s t o b e r e l a t e d t o t h e q u a l i f y i n g u s e r o r u s e r s o f t h e b u i l d i n g w i l l a l s o b e i n t r o d u c e d .

Enhancing the Land Intensification A l l ow anc e sc h em e


Business tax

T h e s e c h a n g e s w i l l t a k e e f f e c t f o r L I A a p p l i c a t i o n s i f :

► T h e a p p l i c a t i o n f o r L I A i s m a d e f r o m 2 5 M a r c h 2 0 1 6

a n d

► T h e a p p l i c a t i o n f o r p l a n n i n g p e r m i s s i o n o r c o n s e r v a t i o n p e r m i s s i o n f o r t h e c o n s t r u c t i o n o r r e n o v a t i o n i s m a d e f r o m 2 5 M a r c h 2 0 1 6 .

Points of view► W i t h t h e e x t e n s i o n t o a l l o w m u l t i p l e u s e r s a n d m u l t i p l e q u a l i f y i n g t r a d e s o r b u s i n e s s e s , i t w o u l d n o w b e

easiertoqualifyfortheLIAscheme.Thisisbecausethe“minimumfloorarea”requirementhasbeene n h a n c e d t o a l l o w :

► Asingleuserwhoundertakesmultiplequalifyingtradestoaggregatethetotalfloorareausedforallq u a l i f y i n g a c t i v i t i e s

► M u l t i p l e u s e r s , w h o a r e r e l a t e d a n d u n d e r t a k e o n e o r m u l t i p l e q u a l i f y i n g t r a d e s , t o a g g r e g a t e t h e totalfloorareausedforallqualifyingactivities.

► IntermsoftheGPRbenchmark,ithasbeenclarifiedthatthiswillbebasedonthehighestGPRb e n c h m a r k a m o n g s t t h e q u a l i f y i n g t r a d e s o r b u s i n e s s e s c a r r i e d o u t i n t h e b u i l d i n g o r s t r u c t u r e . ApplyingthehighestGPRbenchmarktotheentirebuildingmaynullifythebenefitsoftheenhancement,e s p e c i a l l y w h e r e t h e a c t i v i t y w i t h t h e h i g h e s t G P R b e n c h m a r k m a y b e u n d e r t a k e n i n a s m a l l a r e a o f t h e e n t i r e b u i l d i n g .

► F o r c o m p a n i e s w h i c h a r e n o w e l i g i b l e f o r t h e e n h a n c e d L I A s c h e m e b u t h a v e i n c u r r e d q u a l i f y i n g e x p e n d i t u r e b e f o r e 2 5 M a r c h 2 0 1 6 , s u c h e x p e n d i t u r e w o u l d n o t q u a l i f y . F o r b u i l d i n g s t h a t a r e currentlyunderconstructionornearcompletion,thiscouldhaveasignificantimpactonthebenefits o f t h e e n h a n c e m e n t .

► A n o t a b l e u p d a t e o n t h e L I A s c h e m e i s t h a t t h e L I A a p p l i c a n t a n d t h e u s e r ( s ) o f t h e b u i l d i n g s ( w h e r e i t i s n o t t h e s a m e p a r t y ) m u s t b e r e l a t e d . T h i s i s t o a v o i d i n c e n t i v i s i n g t h i r d - p a r t y f a c i l i t y p r o v i d e r s w h o a r e n a t u r a l l y i n c e n t i v i s e d t o i n t e n s i f y t h e i r l a n d u s e .

► Thedefinitionof“related”hasnotbeenprovidedatthisjuncture.DrawingreferencesfromtheITA,a“ r e l a t e d p a r t y ” i n r e l a t i o n t o a p e r s o n , m e a n s a n y o t h e r p e r s o n w h o , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , c o n t r o l s t h a t p e r s o n , o r i s c o n t r o l l e d , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , b y t h a t p e r s o n , o r w h e r e h e a n d t h a t o t h e r p e r s o n , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , a r e u n d e r t h e c o n t r o l o f a c o m m o n p e r s o n . H o w e v e r , a s t h e L I A s c h e m e i s a d m i n i s t e r e d b y theEDBonanapplicationbasis,theEDBmayhavetheflexibilitytoadoptadifferentdefinitionforthet e r m “ r e l a t e d ” .

► O v e r a l l , t h e e x t e n s i o n o f t h e L I A s c h e m e t o b u i l d i n g s u s e d b y m u l t i p l e u s e r s , w h o a r e r e l a t e d , f o r o n e o r m u l t i p l e q u a l i f y i n g t r a d e s o r b u s i n e s s e s , s h o u l d b e v i e w e d p o s i t i v e l y b y b u s i n e s s e s , e s p e c i a l l y f o r l a r g e g r o u p s w i t h d i v e r s e b u s i n e s s e s . I t i s a l s o n o t u n c o m m o n f o r r e l a t e d c o m p a n i e s w i t h integratedbusinessestooperatewithinthesamebuildingtoimproveefficiencyandreducecosts. Theenhancementshouldbenefitsuchgroups.


Business tax

CurrentU n d e r s e c t i o n 1 9 B o f t h e I T A , c o m p a n i e s o r p a r t n e r s h i p s c a n c l a i m w r i t i n g - d o w n a l l o w a n c e ( W D A ) o n t h e acquisitioncostofqualifyingintellectualpropertyrights(IPR)overaperiodoffiveyears.

ProposedT o r e c o g n i s e t h e v a r y i n g u s e f u l l i v e s o f I P R s , w h i l e m a i n t a i n i n g a s i m p l e a n d c e r t a i n t a x r e g i m e , c o m p a n i e s orpartnershipsmayelectfortheirSection19BWDAtobeclaimedoverawriting-downperiodoffive,10,or1 5 y e a r s . T h e e l e c t i o n m u s t b e m a d e a t t h e p o i n t o f s u b m i t t i n g t h e t a x r e t u r n o f t h e Y A r e l a t i n g t o t h e b a s i s periodinwhichthequalifyingcostisfirstincurred.Theelection,oncemade,isirrevocable.

T h i s c h a n g e w i l l a p p l y t o q u a l i f y i n g I P R a c q u i s i t i o n s m a d e w i t h i n t h e b a s i s p e r i o d s f o r Y A 2 0 1 7 t o Y A 2 0 2 0 .T h e I R A S w i l l r e l e a s e f u r t h e r d e t a i l s o f t h e c h a n g e b y 3 0 A p r i l 2 0 1 6 .

Points of view► ThisproposalgivestheclaimantoftheWDAtheflexibilitytochooseataxlifethatbestsuitsitstaxprofile.

ThisflexibilityalignstheWDAclaimonIPRwithcapitalallowanceclaimonplantandmachinerywherethec l a i m a n t i s g i v e n a c h o i c e o f a c c e l e r a t e d t a x l i v e s ( o v e r o n e o r t h r e e y e a r s ) o r n o n - a c c e l e r a t e d t a x l i v e s (overfiveto16years).However,inthecaseofWDAonIPR,theclaimantisstillnotallowedtoelectford e f e r r a l o f t h e W D A .

► U n d e r t h e p r o p o s e d c h a n g e , a c l a i m a n t e n j o y i n g a t a x i n c e n t i v e a n d t h e r e f o r e s u b j e c t t o t a x a t a c o n c e s s i o n a r y t a x r a t e w i l l b e a b l e t o o p t f o r a l o n g e r w r i t i n g - d o w n p e r i o d t h a t e x t e n d s b e y o n d i t s i n c e n t i v e periodsoastomaximisethetaxbenefitfromtheWDAclaim.

► Alongerwriting-downperiodforIPRmayalsoallowaclaimanttomaximisethebenefitofforeigntaxc r e d i t c l a i m s , w h i c h c o u l d o t h e r w i s e b e l i m i t e d i f a s h o r t e r w r i t i n g - d o w n p e r i o d r e s u l t s i n l i t t l e o r n o S i n g a p o r e t a x p a y a b l e .

► T h e o p t i o n o f a l o n g e r w r i t i n g - d o w n p e r i o d w i l l a l s o m i n i m i s e t h e r i s k o f f o r f e i t u r e o f a n y u n a b s o r b e d W D A i f t h e r e i s a s u b s t a n t i a l c h a n g e i n t h e s h a r e h o l d e r s o f t h e c o m p a n y .

► U n d e r s e c t i o n 1 9 B ( 4 ) , i f b e f o r e t h e e n d o f t h e w r i t i n g - d o w n p e r i o d , t h e I P R c o m e s t o a n e n d w i t h o u t b e i n g r e v i v e d , n o W D A c a n b e c l a i m e d o n t h e r e m a i n i n g t a x w r i t t e n d o w n v a l u e . T h u s , i f t h e a c q u i r e d IPRhasafinitelife(say10years)andiftheclaimantelectstoclaimWDAoverawriting-downperiodthati s l o n g e r t h a n t h e l i f e o f t h e I P R ( s a y 1 5 y e a r s ) , t h e u n c l a i m e d W D A a t t h e e n d o f t h e t e n t h y e a r w i l l n o t b e c l a i m a b l e i f t h e I P R i s n o t r e n e w e d . T h e r e f o r e , i f t h e c u r r e n t s e c t i o n 1 9 B ( 4 ) w e r e t o r e m a i n u n c h a n g e d , t h e n t h e c l a i m a n t s h o u l d e n s u r e t h a t i t d o e s n o t e l e c t a w r i t i n g - d o w n p e r i o d t h a t i s l o n g e r t h a n t h e l i f e o f t h e I P R .

► A s t h e e l e c t i o n i s i r r e v o c a b l e t h e p r o s a n d c o n s s h o u l d b e w e i g h e d c a r e f u l l y b e f o r e t h e e l e c t i o n i s m a d e .

► W h e r e t h e c l a i m a n t e l e c t s f o r a 1 0 o r 1 5 - y e a r w r i t i n g - d o w n p e r i o d , r e l a t e d P I C c l a i m s m a y a l s o b e r e q u i r e d t o b e m a d e o v e r t h e 1 0 o r 1 5 - y e a r p e r i o d a s i s t h e c a s e w i t h P I C c l a i m s o n p l a n t a n d m a c h i n e r y i t e m s c l a i m e d u n d e r s e c t i o n 1 9 / 1 9 A ( e x c l u d i n g p r e s c r i b e d a u t o m a t i o n e q u i p m e n t ) .

P rov iding an el ec tion f or th e w riting- dow n period of intel l ec tual property righ ts


Business tax

CurrentTherearecurrentlynospecificprovisionsintheITAthatexplicitlyauthorisetheComptrollertomakeadjustmentstothetransactedpriceofanintellectualpropertyright(IPR)toensurethatitisreflective o f t h e m a r k e t v a l u e .

ProposedT o e n s u r e t h a t s e c t i o n 1 9 B w r i t i n g d o w n a l l o w a n c e s ( W D A ) a r e g r a n t e d b a s e d o n t r a n s a c t e d v a l u e s t h a t arereflectiveoftheopenmarketvalue(OMV)ofanIPR,ananti-avoidancemechanismforIPRtransfersw i l l b e i n c l u d e d u n d e r s e c t i o n 1 9 B o f t h e I T A . T h i s w i l l e m p o w e r t h e C o m p t r o l l e r t o m a k e t h e f o l l o w i n g a d j u s t m e n t s t o t h e t r a n s a c t e d p r i c e o f t h e I P R i f t h e I P R i s n o t t r a n s a c t e d a t O M V :

► I f t h e a c q u i s i t i o n p r i c e o f t h e I P R i s h i g h e r t h a n t h e O M V o f t h e I P R , t h e C o m p t r o l l e r m a y s u b s t i t u t e t h e a c q u i s i t i o n p r i c e w i t h t h e O M V o f t h e I P R a n d r e s t r i c t t h e W D A b a s e d o n t h e O M V o f t h e I P R

a n d

► I f t h e d i s p o s a l p r i c e o f t h e I P R i s l o w e r t h a n t h e O M V o f t h e I P R , t h e C o m p t r o l l e r m a y s u b s t i t u t e t h e d i s p o s a l p r i c e w i t h t h e O M V o f t h e I P R f o r t h e p u r p o s e o f c o m p u t i n g a b a l a n c i n g c h a r g e .

T h i s c h a n g e w i l l a p p l y t o a c q u i s i t i o n s , s a l e s , t r a n s f e r s o r a s s i g n m e n t s o f I P R s t h a t a r e m a d e f r o m 2 5 M a r c h 2 0 1 6 .

Points of view► C u r r e n t l y , t h e C o m p t r o l l e r r e q u i r e s c o m p a n i e s t h a t w i s h t o c l a i m W D A t o s u b m i t a t h i r d - p a r t y

i n d e p e n d e n t v a l u a t i o n r e p o r t o n t h e v a l u e o f t h e I P R s a c q u i r e d w h e r e t h e c a p i t a l e x p e n d i t u r e i n c u r r e d i n a c q u i r i n g t h e I P R s i s m o r e t h a n o r e q u a l t o S $ 0 . 5 m f o r a r e l a t e d p a r t y t r a n s a c t i o n a n d S $ 2 m f o r a n u n r e l a t e d p a r t y t r a n s a c t i o n .

► A s i n d i c a t e d o n t h e I R A S w e b s i t e , w h e r e a v a l u a t i o n r e p o r t i s s u b m i t t e d , t h e a m o u n t t h a t i s e l i g i b l e f o r W D A i s r e s t r i c t e d t o t h e l o w e r o f t h e a c t u a l c a p i t a l e x p e n d i t u r e i n c u r r e d a n d t h e a m o u n t s t a t e d i n t h e v a l u a t i o n r e p o r t . T h e C o m p t r o l l e r a l s o r e s e r v e s t h e r i g h t t o r e q u i r e a s e c o n d i n d e p e n d e n t v a l u a t i o n o r t o a d j u s t t h e a m o u n t e l i g i b l e f o r W D A , i f t h e y h a v e r e a s o n t o b e l i e v e t h a t t h e t r u e v a l u e o f t h e I P R ( o n a n a r m ’ s l e n g t h b a s i s ) i s m a t e r i a l l y d i f f e r e n t f r o m t h a t p r e s e n t e d i n t h e v a l u a t i o n r e p o r t .

► C u r r e n t l y , s e c t i o n 3 4 D o f t h e I T A a l l o w s t h e C o m p t r o l l e r t o m a k e a d j u s t m e n t s f o r t r a n s a c t i o n s b e t w e e n relatedpartiesandtosubjecttotaxanyprofitsthatwouldotherwisehaveaccruedifthepartiesweren o t r e l a t e d . T h i s p r o v i s i o n o n l y a p p l i e s t o r e l a t e d p a r t i e s t r a n s a c t i o n s . W i t h t h e p r o p o s e d c h a n g e , t h e C o m p t r o l l e r w i l l b e g i v e n t h e l e g i s l a t i v e p o w e r t o a d j u s t t h e a c q u i s i t i o n p r i c e a s w e l l a s t h e s e l l i n g p r i c e o f t h e I P R r e g a r d l e s s o f w h e t h e r i t i s a t r a n s a c t i o n w i t h a r e l a t e d o r a n u n r e l a t e d p a r t y .

I ntroduc ing an anti- av oidanc e m ec h anism f or transf ers of intel l ec tual property righ ts


Business tax

CurrentU n d e r t h e D T D f o r I n t e r n a t i o n a l i s a t i o n s c h e m e , b u s i n e s s e s a r e a l l o w e d a u t o m a t i c D T D , o n u p t o S $ 1 0 0 , 0 0 0 o f q u a l i f y i n g e x p e n s e s i n c u r r e d o n o r b e f o r e 3 1 M a r c h 2 0 1 6 o n t h e f o l l o w i n g q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s :

a ) O v e r s e a s b u s i n e s s d e v e l o p m e n t t r i p s o r m i s s i o n s

b ) O v e r s e a s i n v e s t m e n t s t u d y t r i p s o r m i s s i o n s

c ) P a r t i c i p a t i o n i n o v e r s e a s t r a d e f a i r s ; a n d

d ) P a r t i c i p a t i o n i n a p p r o v e d l o c a l t r a d e f a i r s .

A p p r o v e d b u s i n e s s e s m a y a l s o a p p l y t o I E S i n g a p o r e o r S i n g a p o r e T o u r i s m B o a r d o n q u a l i f y i n g e x p e n d i t u r e t h a t e x c e e d s t h e a b o v e m e n t i o n e d S $ 1 0 0 , 0 0 0 c a p , o r o n q u a l i f y i n g e x p e n d i t u r e i n c u r r e d o n o t h e r q u a l i f y i n g a c t i v i t i e s , o n a c a s e - b y - c a s e b a s i s .

T h e D T D f o r I n t e r n a t i o n a l i s a t i o n s c h e m e i s s c h e d u l e d t o l a p s e a f t e r 3 1 M a r c h 2 0 1 6 .

ProposedT o s u p p o r t b u s i n e s s e s i n t h e i r i n t e r n a t i o n a l i s a t i o n e f f o r t s , t h e D T D f o r I n t e r n a t i o n a l i s a t i o n s c h e m e w i l l b e e x t e n d e d f o r a n o t h e r f o u r y e a r s f r o m 1 A p r i l 2 0 1 6 t o 3 1 M a r c h 2 0 2 0 . T h e e x i s t i n g a u t o m a t i c D T D o n e x p e n s e s u p t o S $ 1 0 0 , 0 0 0 w i l l a l s o b e e x t e n d e d t o q u a l i f y i n g e x p e n d i t u r e i n c u r r e d d u r i n g t h i s s a m e p e r i o d ( 1 A p r i l 2 0 1 6 t o 3 1 M a r c h 2 0 2 0 ) . A l l o t h e r c o n d i t i o n s o f t h e s c h e m e r e m a i n t h e s a m e .

I E S i n g a p o r e w i l l r e l e a s e f u r t h e r d e t a i l s o f t h e c h a n g e b y J u n e 2 0 1 6 .

Points of view► T h e p r o p o s e d e x t e n s i o n o f t h e D T D f o r I n t e r n a t i o n a l i s a t i o n s c h e m e u n d e r s e c t i o n s 1 4 B a n d 1 4 K o f t h e

I T A w i l l b e w e l c o m e d b y b u s i n e s s e s , e s p e c i a l l y S M E s , w h i c h h a v e b e e n i n c r e a s i n g l y l o o k i n g t o w a r d s i n t e r n a t i o n a l i s a t i o n a s a g r o w t h s t r a t e g y a s t h e y c o n t i n u e t o f a c e r i s i n g c o s t s a n d m a n p o w e r p r e s s u r e s i n S i n g a p o r e .

► T h e D T D f o r I n t e r n a t i o n a l i s a t i o n s c h e m e w a s e n h a n c e d i n B u d g e t 2 0 1 5 t o i n c l u d e q u a l i f y i n g m a n p o w e r e x p e n s e s f o r S i n g a p o r e a n e m p l o y e e s p o s t e d t o n e w o v e r s e a s e n t i t i e s i n c u r r e d f r o m 1 J u l y 2 0 1 5 t o 3 1 M a r c h 2 0 2 0 . H o w e v e r , t h e c o n d i t i o n s f o r “ q u a l i f y i n g e m p l o y e e ” a n d “ q u a l i f y i n g s a l a r y e x p e n s e s ” mayneedtobefurtherfine-tunedfortheenhancementtobeeffective.

► T h e p r o p o s e d e x t e n s i o n f o r a n o t h e r f o u r y e a r s m e a n s t h a t t h e t i m e l i n e o f t h e w h o l e s c h e m e i s n o w f u l l y a l i g n e d .

► T h e s c h e m e i s c u r r e n t l y n o t a v a i l a b l e t o c o m p a n i e s t h a t a r e a l r e a d y e n j o y i n g o t h e r f o r m s o f t a x i n c e n t i v e s o r c o n c e s s i o n s ( s u c h a s F i n a n c e & T r e a s u r y C e n t r e I n c e n t i v e , G l o b a l T r a d e r P r o g r a m m e a n d I n v e s t m e n t A l l o w a n c e ) . T h i s r e s t r i c t i o n r e m a i n s .

E x tending th e D oub l e T ax D educ tion ( D T D ) f or I nternational isation sc h em e


Business tax

CurrentSection14Udeemsthefirstdayoftheaccountingyearinwhichabusinessearnsitsfirstdollaroftrader e c e i p t a s t h e d a t e o f b u s i n e s s c o m m e n c e m e n t . U n d e r s e c t i o n 1 4 U , b u s i n e s s e s c a n c l a i m t a x d e d u c t i o n o f e x p e n s e s i n c u r r e d u p t o 1 2 m o n t h s b e f o r e t h i s d a t e a s w e l l a s r e v e n u e e x p e n s e s i n c u r r e d b e f o r e t h e firstdollarisearned(collectively,“Section14Uexpenses”).

Ifabusinessisawardedanincentivethatcommencesinthesameaccountingyearinwhichthefirst d o l l a r i s e a r n e d , s e c t i o n 1 4 U d o e s n o t r e q u i r e b u s i n e s s e s t o a l l o c a t e t h e S e c t i o n 1 4 U e x p e n s e s t o t h e p r e - i n c e n t i v e a n d i n c e n t i v e i n c o m e . S i m i l a r l y , p r e - c o m m e n c e m e n t e x p e n s e s t h a t h a v e b e e n g r a n t e d a s d e d u c t i o n s u n d e r P a r t V o f t h e I T A a r e n o t r e q u i r e d t o b e a l l o c a t e d t o t h e p r e - i n c e n t i v e a n d i n c e n t i v e i n c o m e . E x a m p l e s o f s u c h e x p e n s e s a r e t h o s e u n d e r s e c t i o n s 1 4 A ( 3 ) , 1 4 D ( 2 ) , 1 4 Q ( 4 ) a n d 1 4 S ( 5 ) w h i c h a l l o w p r e - c o m m e n c e m e n t e x p e n s e s r e l a t i n g t o i n t e l l e c t u a l p r o p e r t y r e g i s t r a t i o n , R & D , r e n o v a t i o n a n d r e f u r b i s h m e n t a n d d e s i g n t o b e d e e m e d a s i n c u r r e d o n t h e a c t u a l d a t e o f c o m m e n c e m e n t a n d h e n c e t a x d e d u c t i b l e .

ProposedT o e n s u r e f a i r a l l o c a t i o n o f S e c t i o n 1 4 U a n d p r e - c o m m e n c e m e n t e x p e n s e s t o p r e - i n c e n t i v e a n d i n c e n t i v e i n c o m e d e r i v e d b y b u s i n e s s e s e n j o y i n g t a x i n c e n t i v e s , a n d p r o v i d e c e r t a i n t y o n t h e a l l o c a t i o n m e t h o d t o b e u s e d :

► S e c t i o n 1 4 U a n d p r e - c o m m e n c e m e n t e x p e n s e s t h a t a r e d i r e c t l y i n c u r r e d t o d e r i v e t h e p r e - i n c e n t i v e incomeorincentiveincomewillbespecificallyidentifiedandset-offagainsttherelevantincome

► F o r a l l r e m a i n i n g S e c t i o n 1 4 U a n d p r e - c o m m e n c e m e n t e x p e n s e s , t h e y w i l l b e a l l o c a t e d b e t w e e n t h e pre-incentiveandincentiveincomebasedonincomeproportion(e.g.,usingturnover,grossprofit).

T h i s c h a n g e w i l l t a k e e f f e c t f o r S e c t i o n 1 4 U a n d p r e - c o m m e n c e m e n t e x p e n s e s t h a t a r e i n c u r r e d f r o m 2 5 M a r c h 2 0 1 6 .

T h e I R A S w i l l r e l e a s e f u r t h e r d e t a i l s o f t h e c h a n g e b y J u n e 2 0 1 6 .

F airer al l oc ation of pre- c om m enc em ent and pre- inc entiv e ex penses


Business tax

Points of view► C u r r e n t l y , w h e r e a c o m p a n y h a s p r e - i n c e n t i v e a n d i n c e n t i v e i n c o m e , e x p e n s e s d i r e c t l y i n c u r r e d t o d e r i v e

thepre-incentiveorincentiveincomewillbespecificallyidentifiedtothatincome.Thoseexpensesincurredforacommonpurposeorwhichcannotbespecificallyidentifiedwouldbeallocatedtother e s p e c t i v e i n c o m e u s i n g a n a p p r o p r i a t e a l l o c a t i o n k e y . T h e p r o p o s e d t r e a t m e n t t o a l l o c a t e S e c t i o n 1 4 U a n d p r e - c o m m e n c e m e n t e x p e n s e s i s t h e r e f o r e a l i g n e d t o t h e e x i s t i n g t a x t r e a t m e n t o f o t h e r n o r m a l d e d u c t i b l e e x p e n s e s f o r b u s i n e s s e s w i t h p r e - i n c e n t i v e a n d i n c e n t i v e i n c o m e .

► T h e I T A d o e s n o t p r e s c r i b e a n y m e t h o d o l o g y f o r a l l o c a t i o n o f c o m m o n e x p e n s e s o r e x p e n s e s t h a t cannotbedirectlyidentified.Inpractice,theIRASwouldtypicallyacceptthebasisofallocationa d o p t e d b y t h e c o m p a n y s o l o n g a s i t i s r e a s o n a b l e , s u p p o r t a b l e a n d c o n s i s t e n t l y a p p l i e d u n d e r s i m i l a r c o n d i t i o n s . T h e p r e s c r i p t i v e b a s i s o f i n c o m e p r o p o r t i o n f o r t h e a l l o c a t i o n o f S e c t i o n 1 4 U a n d p r e -c o m m e n c e m e n t e x p e n s e s p r o v i d e s c e r t a i n t y t o t a x p a y e r s a n d s h o u l d b e r e l a t i v e l y s i m p l e t o a d m i n i s t e r .

► Abusinessthatisawardedataxincentiveduringthe2016accountingyearandderivesitsfirstdollaro f r e v e n u e b e f o r e t h e c o m m e n c e m e n t o f t h e i n c e n t i v e i t w o u l d h a v e t o e x p e n d a d d i t i o n a l r e s o u r c e s a n d e f f o r t s t o t r a c k a n d s e g r e g a t e t h e S e c t i o n 1 4 U a n d p r e - c o m m e n c e m e n t e x p e n s e s i n t o t h o s e i n c u r r e d o n o r b e f o r e 2 4 M a r c h 2 0 1 6 a n d t h o s e i n c u r r e d t h e r e a f t e r a s t h e y w i l l b e s u b j e c t t o d i f f e r e n t t a x t r e a t m e n t s .

► I t i s h o p e d t h a t t h e I R A S w i l l p r o v i d e e x a m p l e s a n d n u m e r i c a l i l l u s t r a t i o n s o f t h e v a r i o u s s c e n a r i o s w h e n i t r e l e a s e s m o r e d e t a i l s b y J u n e 2 0 1 6 .


P ersonal inc om e tax

Pers

onal

inco

me

tax



P ersonal inc om e tax rate

Current TheYA2016personalincometaxratesforSingaporetaxresidents rangefrom0%forthefirstS$20,000ofc h a r g e a b l e i n c o m e t o 2 0 % f o r c h a r g e a b l e i n c o m e e x c e e d i n g S $ 3 2 0 , 0 0 0 .

F o r Y A 2 0 1 5 , t h e G o v e r n m e n t a n n o u n c e d a p e r s o n a l i n c o m e t a x r e b a t e o f 5 0 % , c a p p e d a t S $ 1 , 0 0 0 p e r t a x p a y e r , f o r a l l t a x r e s i d e n t i n d i v i d u a l t a x p a y e r s .

ProposedA s a n n o u n c e d i n B u d g e t 2 0 1 5 , a n e w p e r s o n a l i n c o m e t a x r a t e s t r u c t u r e w i l l a p p l y f r o m Y A 2 0 1 7 f o r a l l t a x r e s i d e n t i n d i v i d u a l t a x p a y e r s . I n p a r t i c u l a r , i n d i v i d u a l s e a r n i n g a t l e a s t S $ 1 6 0 , 0 0 0 w i l l p a y t a x a t h i g h e r r a t e s , w i t h l a r g e r i n c r e a s e s f o r h i g h e r i n c o m e e a r n e r s . T h e t o p m a r g i n a l r a t e w i l l b e r a i s e d f r o m 2 0 % t o 2 2 % f o r i n d i v i d u a l s w i t h a c h a r g e a b l e i n c o m e a b o v e S $ 3 2 0 , 0 0 0 .

N o p e r s o n a l i n c o m e t a x r e b a t e w i l l b e a c c o r d e d f o r Y A 2 0 1 6 .

Points of view► B a s e d o n a c o m p a r i s o n o f t h e Y A 2 0 1 7 t a x r a t e s f o r S i n g a p o r e a n d t h e 2 0 1 6 / 2 0 1 7 t a x r a t e s f o r

H o n g K o n g , a n i n d i v i d u a l w h o e a r n s b e t w e e n S $ 1 2 8 , 0 0 0 a n d S $ 3 0 0 , 0 0 0 w i l l p a y l o w e r i n c o m e t a x i n S i n g a p o r e c o m p a r e d t o H o n g K o n g , a s i l l u s t r a t e d i n C h a r t 1 . T h e u p p e r t h r e s h o l d c o u l d b e h i g h e r f o r individualswhoqualifyforthetaxbenefitsundertheNotOrdinarilyResidentscheme.

► T h e h i g h e r t a x r a t e s , c o u p l e d w i t h t h e r e m o v a l o f t h e t a x c o n c e s s i o n a r y t r e a t m e n t f o r a c c o m m o d a t i o n benefits(witheffectfromYA2015)andtheproposedremovalofthetaxconcessiononhomeleavep a s s a g e s f o r e x p a t r i a t e e m p l o y e e s ( w i t h e f f e c t f r o m Y A 2 0 1 8 ) , m a y s l i g h t l y r e d u c e S i n g a p o r e ’ s c o m p e t i t i v e n e s s f r o m a p e r s o n a l i n c o m e t a x p e r s p e c t i v e . N o n e t h e l e s s , g i v e n S i n g a p o r e ’ s t r a n s p a r e n t r e g u l a t o r y e n v i r o n m e n t a s w e l l a s w o r l d - c l a s s i n f r a s t r u c t u r e a n d h e a l t h c a r e s y s t e m , S i n g a p o r e r e m a i n s h i g h l y a t t r a c t i v e a s o n e o f t h e m o s t b u s i n e s s - f r i e n d l y e c o n o m i e s i n t h e w o r l d .

► A m i d s t a s l o w i n g e c o n o m y , i t w a s s u r p r i s i n g t h a t n o o n e - o f f p e r s o n a l i n c o m e t a x r e b a t e w a s p r o p o s e d f o r Y A 2 0 1 6 . I n c o m p a r i s o n , d u r i n g t h e H o n g K o n g B u d g e t f o r 2 0 1 6 / 2 0 1 7 w h i c h w a s a n n o u n c e d o n 2 4 F e b r u a r y 2 0 1 6 , i t w a s p r o p o s e d t h a t a o n e - o f f t a x r e d u c t i o n o f 7 5 % , c a p p e d a t H K $ 2 0 , 0 0 0 , b e a c c o r d e d t o a l l i n d i v i d u a l t a x p a y e r s f o r t h e t a x y e a r 2 0 1 5 / 2 0 1 6 . A s a r e s u l t , H o n g K o n g p e r s o n a l i n c o m e t a x p a y a b l e i s l o w e r t h a n i n S i n g a p o r e f o r a l l i n c o m e l e v e l s i n Y A 2 0 1 6 , a s i l l u s t r a t e d i n C h a r t 2 .



C h art 2: C om parativ e anal ysis ( 2015 / 2016 H ong K ong v ersus Singapore Y A 2016 tax rates)

C h art 1: C om parativ e anal ysis ( 2016/ 2017 H ong K ong v ersus Singapore Y A 2017 tax rates)

N o t e s :• A s s u m e s a S i n g a p o r e a n m a r r i e d m a n w i t h t w o c h i l d r e n , w i f e h a s n o i n c o m e a n d s o l e s o u r c e o f i n c o m e i s f r o m h i s e m p l o y m e n t .• H o n g K o n g c a l c u l a t i o n s f o r 2 0 1 5 / 2 0 1 6 i n c l u d e t h e 7 5 % t a x r e d u c t i o n , c a p p e d a t H K $ 2 0 , 0 0 0 .• H o n g K o n g c a l c u l a t i o n s f o r 2 0 1 6 / 2 0 1 7 i n c l u d e t h e p r o p o s e d i n c r e a s e i n a m a r r i e d p e r s o n ’ s a l l o w a n c e f r o m H K $ 2 4 0 , 0 0 0 t o

H K $ 2 6 4 , 0 0 0 .• E x c h a n g e r a t e u s e d : S $ 1 : H K $ 5 . 6 3 0 9

Income Level (S$ '000)

Effe

ctiv

e Ta

x R

ate

(%)

5 0 1 0 0 1 5 0 2 0 0 2 5 0 3 0 0 3 5 0 4 0 0 4 5 0 5 0 0 5 5 0 6 0 0 6 5 0

( 1 2 8 , 4 . 3 8 % )

( 3 0 0 , 1 1 . 6 3 % )

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18%

2 0 01 0 0 3 0 0 4 0 0 5 0 0 6 0 0 7 0 0 8 0 0 9 0 0

S i n g a p o r e H o n g K o n g

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18%

Income Level (S$ '000)

Effe

ctiv

e Ta

x R

ate

(%)



P ersonal inc om e tax rates in sel ec ted c ountries in th e region

N o t e :T h e a b o v e r a t e s a r e t h e t o p m a r g i n a l p e r s o n a l i n c o m e t a x r a t e s p r e v a i l i n g a s a t D e c e m b e r 2 0 1 5* E x c l u d e s l o c a l i n h a b i t a n t t a x

%

C o u n t r y

1 7

2 0

2 5

2 5

3 0

3 0

3 2

3 5

3 5

3 8

4 0 *

4 5

4 5

4 5

0 5 1 0 1 5 2 0 2 5 3 0 3 5 4 0 4 5 5 0

H o n g K o n g

S i n g a p o r e

M y a n m a r

M a l a y s i a

I n d o n e s i a

I n d i a

P h i l i p p i n e s

V i e t n a m

T h a i l a n d

K o r e a

J a p a n

T a i w a n

C h i n a

A u s t r a l i a



Current T h e r e i s c u r r e n t l y n o l i m i t o n t h e t o t a l a m o u n t o f p e r s o n a l i n c o m e t a x r e l i e f s a n i n d i v i d u a l t a x p a y e r c a n claimaslongastheconditionsofthespecificpersonalreliefsarefulfilled.

ProposedT o e n h a n c e t h e p r o g r e s s i v i t y o f o u r P e r s o n a l I n c o m e T a x R e g i m e , t h e t o t a l a m o u n t o f p e r s o n a l i n c o m e t a x r e l i e f s t h a t a n i n d i v i d u a l c a n c l a i m w i l l b e c a p p e d a t S $ 8 0 , 0 0 0 p e r Y A . T h i s c h a n g e w i l l t a k e e f f e c t f r o m Y A 2 0 1 8 .

Points of view► I n t r o d u c t i o n o f t h e c a p w i l l n o t i m p a c t a l a r g e p o p u l a t i o n o f t a x p a y e r s . A s m e n t i o n e d b y t h e M i n i s t e r

i n t h e B u d g e t S p e e c h , a n e s t i m a t e d 1 % o f t a x p a y e r s w i l l b e i m p a c t e d b y t h e i n t r o d u c t i o n o f t h i s c a p .

► T h e i n t e n t i o n o f t h e p e r s o n a l i n c o m e t a x r e l i e f c a p i s t o m a k e o u r p e r s o n a l i n c o m e t a x s y s t e m m o r e p r o g r e s s i v e . A s o u r S i n g a p o r e p e r s o n a l i n c o m e t a x r a t e s a r e s t i l l f a i r l y l o w c o m p a r e d t o m o s t c o u n t r i e s i n t h e r e g i o n , o u r p e r s o n a l i n c o m e t a x s t r u c t u r e w i l l s t i l l r e m a i n c o m p e t i t i v e .

► H i g h - i n c o m e w o r k i n g m o t h e r s w i t h d e p e n d e n t c h i l d r e n w h o c l a i m t h e W o r k i n g M o t h e r ’ s C h i l d R e l i e f ( W M C R ) w i l l b e m o s t i m p a c t e d b y t h i s c h a n g e . W M C R r a n g e s f r o m 1 5 % t o 2 5 % o f a w o r k i n g m o t h e r ’ s e a r n e d i n c o m e u p t o a c a p o f S $ 5 0 , 0 0 0 p e r c h i l d . W M C R c a n b e a s u b s t a n t i a l d e d u c t i o n d e p e n d i n g o n t h e w o r k i n g m o t h e r ’ s e a r n e d i n c o m e a n d t h e n u m b e r o f c h i l d r e n s h e h a s . T h e r e a r e a l s o o t h e r a d d i t i o n a l r e l i e f s ( e . g . , f o r e i g n m a i d l e v y , g r a n d p a r e n t c a r e g i v e r ) w h i c h a w o r k i n g m o t h e r c a n c l a i m . W i t h t h e proposedchange,thetotalpersonalreliefclaimsforaworkingmothercanbesignificantlylimitedandt h i s w i l l r e s u l t i n a h i g h e r t a x l i a b i l i t y f o r h e r . O u r c a l c u l a t i o n s s h o w a w o r k i n g m o t h e r w i t h t h r e e c h i l d r e n e a r n i n g a n i n c o m e o f S $ 3 2 0 , 0 0 0 w i l l p a y S $ 1 5 , 1 0 0 m o r e t a x w h e r e t h e p r o p o s e d c a p o f S $ 8 0 , 0 0 0 i s i m p o s e d o n t h e t o t a l a m o u n t o f p e r s o n a l i n c o m e t a x r e l i e f s .

► W h i l s t i t m a y b e v i e w e d t h a t t h e p r o p o s e d c h a n g e d e v i a t e s f r o m p a s t i n i t i a t i v e s t o e n c o u r a g e w o r k i n g m o t h e r s t o h a v e m o r e c h i l d r e n a n d t o r e m a i n i n t h e S i n g a p o r e w o r k f o r c e , t h i s v i e w w i l l n e e d t o b e b a l a n c e d w i t h o t h e r M a r r i a g e a n d P a r e n t h o o d S u p p o r t M e a s u r e s , w h i c h i n c l u d e t h e J u b i l e e M a r r i a g e a n d P a r e n t h o o d P a c k a g e a n n o u n c e d i n 2 0 1 5 a n d t h e S $ 3 , 0 0 0 C h i l d D e v e l o p m e n t A c c o u n t F i r s t S t e p G r a n t , w h i c h w a s a n n o u n c e d i n t h i s B u d g e t .

► P e r s o n a l i n c o m e t a x r e l i e f s t h a t c a n b e s h a r e d w i t h s p o u s e s ( e . g . , Q u a l i f y i n g C h i l d R e l i e f ) s h o u l d b e r e v i e w e d t o o p t i m i s e t h e c o m b i n e d i n c o m e t a x s a v i n g s .

I ntroduc ing a c ap of S$ 8 0, 000 on personal inc om e tax rel ief s



Current ► H o m e l e a v e p a s s a g e s e n j o y e d b y e x p a t r i a t e e m p l o y e e s a n d t h e i r s p o u s e s ( u p t o o n e p a s s a g e p e r y e a r

r e s p e c t i v e l y ) , a s w e l l a s c h i l d r e n ( u p t o t w o p a s s a g e s p e r c h i l d p e r y e a r ) a r e c u r r e n t l y t a x e d i n t h e h a n d s oftheemployeeat20%ofthevalueofthebenefit.SubsequenthomeleavepassagesprovidedwithintheYAaretaxedatthefullvalueofthebenefit.SingaporePRandSingaporeCitizensdonotqualifyforthet a x c o n c e s s i o n o n h o m e l e a v e p a s s a g e s .

Proposed► T h e t a x c o n c e s s i o n o f t a x i n g o n l y 2 0 % o f t h e v a l u e o f h o m e l e a v e p a s s a g e s f o r e x p a t r i a t e e m p l o y e e s a n d

t h e i r f a m i l y m e m b e r s w i l l b e r e m o v e d w i t h e f f e c t f r o m Y A 2 0 1 8 .

Points of view► T h e p r o p o s e d c h a n g e s w i l l i n c r e a s e t h e t a x a b l e i n c o m e o f e x p a t r i a t e e m p l o y e e s w h o a r e p r o v i d e d

w i t h h o m e l e a v e p a s s a g e s . T h i s w i l l r e d u c e t h e t a k e h o m e p a y f o r e m p l o y e e s w h o a r e p r o v i d e d w i t h homeleavepassagebenefit.Employerswhobearthetaxliabilitiesoftheiremployeeswillsufferhighers t a f f c o s t s .

► Theconcessionarytaxtreatmentforhousingandhotelaccommodationbenefitswasremovedwithe f f e c t f r o m Y A 2 0 1 5 . T h e p r o p o s e d r e m o v a l o f t h e t a x c o n c e s s i o n f o r h o m e l e a v e p a s s a g e s i s c o n s i s t e n t w i t h t h e G o v e r n m e n t ’ s p u s h t o s i m p l i f y t a x c o m p l i a n c e a n d t o t a x s u c h e m p l o y m e n t p e r q u i s i t e s m o r e e q u i t a b l y a c c o r d i n g t o m a r k e t v a l u e .

► C o m p a n i e s w i t h i n t e r n a t i o n a l m o b i l i t y p r o g r a m s t h a t i n c l u d e t h e p r o v i s i o n o f h o m e l e a v e p a s s a g e willneedtoreviewtheirpoliciesastherewillbenotaxbenefittobegainedfromtheprovisionof s u c h p a s s a g e s . F o r c o m p a n i e s w i t h a l a r g e e x p a t r i a t e p o p u l a t i o n , t h i s p r o p o s e d c h a n g e w i l l s i m p l i f y t h e i r r e c o r d k e e p i n g r e q u i r e m e n t s a s w e l l a s t a x c o m p l i a n c e , a s t h e y w i l l n o l o n g e r n e e d t o k e e p detailedinformationofspecifichomeleavepassagestakenbytheiremployees.

R em ov ing th e tax c onc ession on h om e l eav e passages f or ex patriate em pl oyees


G oods and serv ic es tax

Good

s an

d se

rvic

es ta

x

Singapore Budget 2016 Synopsis4 0


T h e r e w a s n o c h a n g e p r o p o s e d t o t h e c u r r e n t s t a n d a r d G S T r a t e o f 7 % .

I n 2 0 1 5 , t h e D e p u t y P r i m e M i n i s t e r T h a r m a n S h a n m u g a r a t n a m s a i d i n t h e B u d g e t s p e e c h t h a t , “ B a s e d o n currentprojections,therevenuemeasureswehaveundertakenwillprovidesufficientlyfortheincreaseds p e n d i n g n e e d s w e h a v e p l a n n e d f o r t i l l t h e e n d o f t h i s d e c a d e . ” S o i t i s n o t s u r p r i s i n g t h a t F i n a n c e M i n i s t e r H e n g S w e e K e a t d i d n o t p r o p o s e a n y G S T r a t e i n c r e a s e i n B u d g e t 2 0 1 6 .

N e v e r t h e l e s s , g l o b a l t r e n d s a r e p o i n t i n g t o V A T o r G S T b e i n g a n i n c r e a s i n g l y p o p u l a r v e h i c l e f o r m o r e t a x r e v e n u e c o l l e c t i o n . M a n y c o u n t r i e s h a v e i n c r e a s e d t h e i r V A T o r G S T r a t e s i n t h e r e c e n t y e a r s . T h e a v e r a g e s t a n d a r d V A T o r G S T r a t e s f o r E u r o p e a n U n i o n ( E U ) m e m b e r s t a t e s a n d O E C D m e m b e r c o u n t r i e s h a v e i n c r e a s e d f r o m 1 9 . 5 % a n d 1 7 . 5 % r e s p e c t i v e l y i n 2 0 0 8 t o 2 1 . 6 % a n d 1 9 . 2 % r e s p e c t i v e l y i n 2 0 1 5 .

T o d a y , S i n g a p o r e ’ s G S T r a t e i s a m o n g t h e l o w e s t i n t h e w o r l d . T h e l a s t r a t e i n c r e a s e w a s i n 2 0 0 7 , f r o m 5 % t o 7 % . A s t h e c o u n t r y ’ s e x p e n d i t u r e i n c r e a s e s t o g r o w t h e e c o n o m y a n d t o i n v e s t c o l l e c t i v e l y i n s o c i a l a n d s e c u r i t y p r o g r a m m e s , a G S T r a t e h i k e m a y b e i n e v i t a b l e i n t h e l o n g r u n . H o w e v e r , r a i s i n g t h e G S T r a t e w o u l d n o t b e a p o p u l a r m o v e . T h e t i m i n g o f a n y f u t u r e G S T r a t e i n c r e a s e m u s t b e m a n a g e d c a r e f u l l y .

G ST rate

Singapore Budget 2016 Synopsis 4 1


P rev ail ing standard G ST / V A T rates in sel ec ted c ountries as at 1 J anuary 2016

N o t e :( a ) U n t i l 3 0 S e p t e m b e r 2 0 1 6 , p e n d i n g a n e x t e n s i o n o f t h e p e r i o d b y t h e T h a i G o v e r n m e n t

Asia-Pacific

Europe

5

6

7 ( a )

7

8

1 0

1 0

1 0

1 0

1 2

1 5

1 7

0 2 4 6 8 1 0 1 2 1 4 1 6 1 8

T a i w a n

M a l a y s i a

T h a i l a n d

S i n g a p o r e

J a p a n

V i e t n a m

K o r e a

I n d o n e s i a

A u s t r a l i a

P h i l i p p i n e s

N e w Z e a l a n d

C h i n a

%

C o u n t r y

%

C o u n t r y

8

1 9

2 0

2 0

2 1

2 2

2 5

2 5

0 5 1 0 1 5 2 0 2 5 3 0

S w i t z e r l a n d

G e r m a n y

F r a n c e

U K

N e t h e r l a n d s

I t a l y

S w e d e n

D e n m a r k


M isc el l aneous

Mis

cella

neou

s


M isc el l aneous

Inordertoenhanceproductivitybyharnessingtechnology,mandatoryelectronic-filing(e-filing)willbei n t r o d u c e d f o r c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n s ( i n c l u d i n g E s t i m a t e d C h a r g e a b l e I n c o m e , F o r m C a n d F o r m C - S ) . T h i s w i l l b e i m p l e m e n t e d i n s t a g e s a s f o l l o w s :

► Y A 2 0 1 8 : c o m p a n i e s w i t h t u r n o v e r o f m o r e t h a n S $ 1 0 m i n Y A 2 0 1 7

► Y A 2 0 1 9 : c o m p a n i e s w i t h t u r n o v e r o f m o r e t h a n S $ 1 m i n Y A 2 0 1 8

► Y A 2 0 2 0 : a l l c o m p a n i e s

Mandatorye-filingwillalsobeintroducedforthePICcashpayoutapplicationtostreamlineandexpeditethep r o c e s s i n g o f P I C c a s h p a y o u t a p p l i c a t i o n s . T h i s i s p r o p o s e d t o b e e f f e c t i v e f r o m 1 A u g u s t 2 0 1 6 .

Introducing mandatory electronic-filing of c orporate inc om e tax returns

T o f o s t e r c l o s e r p a r t n e r s h i p s a m o n g s t b u s i n e s s e s o n o n e h a n d , a n d t h e G o v e r n m e n t o n t h e o t h e r , a N a t i o n a l T r a d e P l a t f o r m ( N T P ) w i l l b e d e v e l o p e d a t a c o s t o f m o r e t h a n S $ 1 0 0 m . T h e N T P w o u l d b e a next-generationplatformtosupportfirms,particularlyinthelogisticsandtradefinancesectors,and w i l l e v e n t u a l l y r e p l a c e t h e c u r r e n t T r a d e N e t ® 1 a n d T r a d e X c h a n g e ® 2 s y s t e m s .

I t i s p l a n n e d a s a o n e - s t o p t r a d e i n f o r m a t i o n m a n a g e m e n t s y s t e m w i t h t h e a b i l i t y t o s h a r e e l e c t r o n i c d a t a a m o n g b u s i n e s s e s a n d t h e G o v e r n m e n t . F i r m s w i l l o n l y h a v e t o p r o v i d e t r a d e i n f o r m a t i o n o n c e a n d a u t h o r i s e i t s u s e b y l o g i s t i c s p r o v i d e r s a n d o t h e r b u s i n e s s p a r t n e r s . T h e i n f o r m a t i o n w o u l d a l s o b e u s e d f o r C u s t o m s a n d o t h e r t r a d e r e g u l a t o r y a p p r o v a l s . T h i s w i l l h e l p b u s i n e s s e s , e s p e c i a l l y S M E s , t o r e d u c e c o s t s a n d s t r e a m l i n e p r o c e s s e s b y e l i m i n a t i n g m u l t i p l e d a t a e n t r i e s .

T h e N T P w i l l b e d e v e l o p e d a s a n o p e n i n n o v a t i o n p l a t f o r m s o t h a t o t h e r s e r v i c e p r o v i d e r s c a n d e v e l o p value-addedservicesandapplicationsinareassuchasoperations,visibilityandtradefinance.According t o t h e G o v e r n m e n t , t h e N T P h a s t h e p o t e n t i a l t o b r i n g o v e r S $ 6 0 0 m w o r t h o f m a n - h o u r s a v i n g s a n n u a l l y f o r b u s i n e s s e s . F u r t h e r d e t a i l s o n t h e i m p l e m e n t a t i o n d a t e o f t h e N T P a r e y e t t o b e a n n o u n c e d .

I ndustry- l ev el transf orm ation th rough a N ational T rade P l atf orm

1 T r a d e N e t ® i s S i n g a p o r e ’ s n a t i o n a l s i n g l e w i n d o w f o r c r o s s - b o r d e r t r a d e d e c l a r a t i o n s . T h r o u g h T r a d e N e t ® , S i n g a p o r e C u s t o m s a n d o t h e r t r a d e r e g u l a t o r y b o d i e s m o n i t o r t h e m o v e m e n t o f g o o d s a n d e n f o r c e h e a l t h , s a f e t y a n d o t h e r r e g u l a t o r y r e q u i r e m e n t s .

2 T r a d e X c h a n g e ® i s a n e u t r a l a n d s e c u r e t r a d e p l a t f o r m t h a t f a c i l i t a t e s t h e e x c h a n g e o f i n f o r m a t i o n w i t h i n t h e t r a d e a n d l o g i s t i c s c o m m u n i t y . T r a d e X c h a n g e ® i s a m u l t i - a g e n c y i n i t i a t i v e l e d b y S i n g a p o r e C u s t o m s , t h e I n f o c o m m D e v e l o p m e n t A u t h o r i t y o f S i n g a p o r e , t h e E D B a n d S P R I N G .


M isc el l aneous

T h e S p e c i a l E m p l o y m e n t C r e d i t ( S E C ) p r o v i d e s e m p l o y e r s w i t h w a g e o f f s e t s f o r h i r i n g S i n g a p o r e a n w o r k e r s aged55andaboveearninguptoS$4,000amonth.Itwillbemodifiedandextendedforthreeyearsfrom 1 J a n u a r y 2 0 1 7 t o 3 1 D e c e m b e r 2 0 1 9 .

T h e e x t e n d e d S E C w i l l b e t i e r e d b y e m p l o y e e a g e t o p r o v i d e g r e a t e r s u p p o r t f o r e m p l o y e r s h i r i n g S i n g a p o r e a n s i n t h e o l d e r a g e b a n d s , w h e r e e m p l o y m e n t r a t e s a r e l o w e r . E m p l o y e r s w h o h i r e w o r k e r s a g e d 6 5 a n d a b o v e , w i t h m o n t h l y w a g e s o f n o t m o r e t h a n S $ 3 , 0 0 0 p e r m o n t h , w i l l r e c e i v e t h e h i g h e s t S E C o f 8 % o f t h e e m p l o y e e s ’ m o n t h l y w a g e s . T h i s i s i n a d d i t i o n t o t h e w a g e o f f s e t o f 3 % f o r t h e r e - e m p l o y m e n t o f w o r k e r s a g e d 6 5 a n d a b o v e u n t i l t h e r e - e m p l o y m e n t a g e i s r a i s e d i n 2 0 1 7 .

T h e w a g e o f f s e t w i l l b e u p t o 5 % f o r w o r k e r s a g e d 6 0 t o 6 4 , a n d u p t o 3 % f o r t h o s e a g e d 5 5 t o 5 9 .

T h e e x t e n d e d S E C w i l l a p p l y t o e m p l o y e e s o n t h e p a y r o l l f r o m 1 J a n u a r y 2 0 1 7 t o 3 1 D e c e m b e r 2 0 1 9 . I t w i l l b e p a i d t w i c e a y e a r , i n S e p t e m b e r o f t h e c u r r e n t y e a r w i t h r e s p e c t t o e m p l o y e e s o n t h e p a y r o l l i n J a n u a r y t o J u n e a n d i n M a r c h o f t h e f o l l o w i n g y e a r i n r e s p e c t o f e m p l o y e e s o n t h e p a y r o l l i n J u l y t o D e c e m b e r o f t h e c u r r e n t y e a r . E l i g i b i l i t y f o r S E C i s a u t o m a t i c a l l y a s s e s s e d b a s e d o n t h e r e g u l a r m o n t h l y C P F c o n t r i b u t i o n s t h a t e m p l o y e r s m a k e f o r t h e i r e m p l o y e e s .

T o b e t t e r s u p p o r t t h e e m p l o y m e n t o f P e r s o n s w i t h D i s a b i l i t i e s ( P W D s ) , e m p l o y e r s w h o h i r e P W D s w i l l r e c e i v e a n S E C o f u p t o 1 6 % o f t h e P W D ’ s m o n t h l y w a g e , r e g a r d l e s s o f a g e . T h e m o n t h l y S E C w i l l b e c a p p e d a t S $ 2 4 0 p e r P W D .

T ab l e 1: SE C w age of f set f or w ork ers earning up to S$ 4 , 000 per m onth

E x tension of th e Spec ial E m pl oym ent C redit

A ge of w ork er 2017 to 2019

5 5 t o 5 9 U p t o 3 % o f m o n t h l y w a g e

6 0 t o 6 4 U p t o 5 % o f m o n t h l y w a g e

6 5 a n d a b o v e U p t o 8 % o f m o n t h l y w a g e ( p l u s a d d i t i o n a l 3 % u n t i l t h e r e - e m p l o y m e n t a g e i s r a i s e d i n 2 0 1 7 )


M isc el l aneous

Thenot-for-profitorganisation(NPO)taxexemptionundersection13UoftheITAwasintroducedinB u d g e t 2 0 0 7 w i t h t h e o b j e c t i v e o f d e v e l o p i n g S i n g a p o r e i n t o a n a t t r a c t i v e h u b f o r g l o b a l p h i l a n t h r o p i c o r g a n i s a t i o n s . T h e i n c e n t i v e i s g r a n t e d b y t h e E D B s u b j e c t t o m e e t i n g c e r t a i n c o n d i t i o n s .

A n a p p r o v e d N P O e n j o y s e x e m p t i o n f r o m t a x o n a n y i n c o m e d e r i v e d . T o c o n t i n u e t o p r o m o t e S i n g a p o r e a s a h u b f o r N P O s , t h e i n c e n t i v e , w h i c h i s s c h e d u l e d t o l a p s e a f t e r 1 4 F e b r u a r y 2 0 1 7 , w i l l b e e x t e n d e d u n t i l 3 1 M a r c h 2 0 2 2 .

Extending the not-for-profit organisation tax inc entiv e

S e c t i o n 1 0 A o f t h e I T A p r o v i d e s u p f r o n t c e r t a i n t y t o a n A p p r o v e d I n v e s t m e n t C o m p a n y o n t h e t a x t r e a t m e n t o f g a i n s d e r i v e d f r o m t h e d i s p o s a l o f s e c u r i t i e s . T h e g a i n s f r o m d i s p o s a l o f s e c u r i t i e s a r e t a x e d a c c o r d i n g t o a s c h e d u l e b a s e d o n t h e l e n g t h o f t i m e t h a t t h e s e c u r i t i e s w e r e h e l d .

U n d e r s e c t i o n 1 3 ( 1 ) ( n ) o f t h e I T A , i n c o m e d e r i v e d b y n o n - r e s i d e n t s t r a d i n g i n S i n g a p o r e t h r o u g h c o n s i g n e e s inspecifiedcommoditiesproducedoutsideSingaporeisgrantedtaxexemption.Thespecifiedcommoditiesarerubber,copra,pepper,tin,tin-ore,gambia,sagoflourandcloves.

T h e s e c t i o n 1 0 A s c h e m e a n d t h e s e c t i o n 1 3 ( 1 ) ( n ) t a x e x e m p t i o n w i l l b e w i t h d r a w n f r o m Y A 2 0 1 8 a s t h e y a r e a s s e s s e d t o b e n o l o n g e r r e l e v a n t .

W ith draw al of th e A pprov ed I nv estm ent C om pany sc h em e and tax ex em ption on income from trading in specified commodities v ia c onsignm ent arrangem ents


M isc el l aneous

I n v i e w o f c h a l l e n g i n g b u s i n e s s c o n d i t i o n s a n d t h e r e d u c t i o n i n t h e n u m b e r o f W o r k P e r m i t h o l d e r s i n t h e M a r i n e a n d P r o c e s s s e c t o r s , t h e e a r l i e r p r o p o s e d l e v y i n c r e a s e s f o r W o r k P e r m i t h o l d e r s i n t h e s e s e c t o r s w i l l b e d e f e r r e d f o r o n e y e a r .

A s a n n o u n c e d i n B u d g e t 2 0 1 5 , t h e l e v y r a t e s f o r t h e M a n u f a c t u r i n g s e c t o r f o r a l l t i e r s a n d s k i l l l e v e l s w i l l r e m a i n u n c h a n g e d a t 1 J u l y 2 0 1 4 r a t e s u n t i l 3 0 J u n e 2 0 1 7 . T h e l e v y i n c r e a s e s f o r W o r k P e r m i t h o l d e r s i n t h e C o n s t r u c t i o n a n d S e r v i c e s s e c t o r s , a n d S P a s s h o l d e r s i n e v e r y s e c t o r w i l l p r o c e e d .

F o r t h e C o n s t r u c t i o n s e c t o r , t h e l e v y r a t e f o r B a s i c T i e r R 2 w o r k e r s w i l l b e r a i s e d f r o m S $ 5 5 0 t o S $ 6 5 0 o n 1 J u l y 2 0 1 6 a n d t o S $ 7 0 0 o n 1 J u l y 2 0 1 7 , a s p r e v i o u s l y a n n o u n c e d . T h e m i n i m u m e x p e r i e n c e r e q u i r e m e n t forMan-YearEntitlementwaiverwillberaisedfrom2yearsto3yearsfrom1July2017toencouragefirmst o r e t a i n t h e i r m o r e e x p e r i e n c e d w o r k e r s t o s u p p o r t p r o d u c t i v i t y .

F o r t h e S e r v i c e s s e c t o r , l e v y r a t e s f o r R 2 w o r k e r s i n a l l t i e r s w i l l b e r a i s e d a s p r e v i o u s l y a n n o u n c e d . B a s i c T i e r w o r k e r l e v y r a t e s w i l l b e r a i s e d f r o m S $ 4 2 0 t o S $ 4 5 0 , T i e r 2 f r o m S $ 5 5 0 t o S $ 6 0 0 , a n d T i e r 3 f r o m S $ 7 0 0 t o S $ 8 0 0 .

F o r S P a s s h o l d e r s , l e v y r a t e s w i l l i n c r e a s e o n 1 J u l y 2 0 1 6 a s p r e v i o u s l y a n n o u n c e d . B a s i c T i e r S P a s s l e v y r a t e w i l l b e r a i s e d f r o m S $ 3 1 5 t o S $ 3 3 0 . T i e r 2 S P a s s l e v y r a t e w i l l b e r a i s e d f r o m S $ 5 5 0 t o S $ 6 5 0 .

F oreign w ork er l ev y c h anges


I f y o u w o u l d l i k e t o k n o w m o r e a b o u t o u r s e r v i c e s o r t h e i s s u e s d i s c u s s e d , p l e a s e c o n t a c t :

Tax leadership

Singapore T ax P artners, E x ec utiv e D irec tors and D irec tors

C h ung- Sim Siew M oon P a r t n e r a n d H e a d o f T a x + 6 5 6 3 0 9 8 8 0 7s i e w - m o o n . s i m @ s g . e y . c o m

Business Tax Services

T a n L e e K h o o n+ 6 5 6 3 0 9 8 6 7 9l e e - k h o o n . t a n @ s g . e y . c o m

L i m G e k K h i m+ 6 5 6 3 0 9 8 4 5 2g e k - k h i m . l i m @ s g . e y . c o m

A n g e l a T a n+ 6 5 6 3 0 9 8 8 0 4a n g e l a . t a n @ s g . e y . c o m

H e l e n B o k+ 6 5 6 3 0 9 8 9 4 3h e l e n . b o k @ s g . e y . c o m

C h o o E n g C h u a n+ 6 5 6 3 0 9 8 2 1 2e n g . c h u a n . c h o o @ s g . e y . c o m

G o h S i o w H u i + 6 5 6 3 0 9 8 3 3 3s i o w . h u i . g o h @ s g . e y . c o m

L i m J o o H i a n g+ 6 5 6 3 0 9 8 6 5 4j o o - h i a n g . l i m @ s g . e y . c o m

L a t h a M a t h e w+ 6 5 6 3 0 9 8 6 0 9l a t h a . m a t h e w @ s g . e y . c o m

Business Incentives AdvisoryT a n B i n E n g + 6 5 6 3 0 9 8 7 3 8b i n - e n g . t a n @ s g . e y . c o m

Tax Performance AdvisoryM i c h e l e C h e n + 6 5 6 3 0 9 8 5 8 2m i c h e l e . c h e n @ s g . e y . c o m

Global Compliance and Reporting

S o h P u i M i n g+ 6 5 6 3 0 9 8 2 1 5p u i . m i n g . s o h @ s g . e y . c o m

A n g L e a L e a + 6 5 6 3 0 9 8 7 5 5l e a - l e a . a n g @ s g . e y . c o m

C h a i W a i F o o k+ 6 5 6 3 0 9 8 7 7 5w a i - f o o k . c h a i @ s g . e y . c o m

C h i a S e n g C h y e+ 6 5 6 3 0 9 8 3 5 9s e n g . c h y e . c h i a @ s g . e y . c o m

I v y N g+ 6 5 6 3 0 9 8 6 5 0i v y . n g @ s g . e y . c o m

N a d i n S o h+ 6 5 6 3 0 9 8 6 3 0n a d i n . s o h @ s g . e y . c o m

T e h S w e e T h i a m+ 6 5 6 3 0 9 8 7 7 0s w e e - t h i a m . t e h @ s g . e y . c o m

Corporate ServicesD a v i d O n g+ 6 5 6 3 0 9 6 1 8 0d a v i d . o n g @ s g . e y . c o m

Corporate Secretarial Support ServicesS o p h i a L i m+ 6 5 6 3 0 9 6 2 9 9s o p h i a . l i m @ s g . e y . c o m

Financial Services Organisation

A m y A n g+ 6 5 6 3 0 9 8 3 4 7a m y . a n g @ s g . e y . c o m

S t e p h e n B r u c e+ 6 5 6 3 0 9 8 8 9 8s t e p h e n . b r u c e @ s g . e y . c o m

D e s m o n d T e o+ 6 5 6 3 0 9 6 1 1 1d e s m o n d . t e o @ s g . e y . c o m

H u g h v o n B e r g e n+ 6 5 6 3 0 9 8 8 1 9h u g h . v o n . b e r g e n @ s g . e y . c o m

B e n E l l i s M u d d+ 6 5 6 7 1 8 1 0 5 4b m u d d @ s g . e y . c o m

Indirect Tax

Global TradeA d r i a n B a l l+ 6 5 6 3 0 9 8 7 8 7a d r i a n . r . b a l l @ s g . e y . c o m

S h u b h e n d u M i s r a+ 6 5 6 3 0 9 8 6 7 6s h u b h e n d u . m i s r a @ s g . e y . c o m

D o n a l d T h o m s o n+ 6 5 6 3 0 9 8 6 3 6d o n a l d . t h o m s o n @ s g . e y . c o m

GST ServicesY e o K a i E n g + 6 5 6 3 0 9 8 2 0 8k a i . e n g . y e o @ s g . e y . c o m

K o r B i n g K e o n g + 6 5 6 3 0 9 8 6 0 6b i n g - k e o n g . k o r @ s g . e y . c o m

C h e w B o o n C h o o + 6 5 6 3 0 9 8 7 6 4b o o n - c h o o . c h e w @ s g . e y . c o m

T r a c e y K u u s k o s k i+ 6 5 6 3 0 9 6 7 4 6t r a c e y . k u u s k o s k i @ s g . e y . c o m

International Tax Services

International TaxC h u n g - S i m S i e w M o o n + 6 5 6 3 0 9 8 8 0 7 s i e w - m o o n . s i m @ s g . e y . c o m

C h e s t e r W e e+ 6 5 6 3 0 9 8 2 3 0c h e s t e r . w e e @ s g . e y . c o m

T a n C h i n g K h e e+ 6 5 6 3 0 9 8 3 5 8c h i n g - k h e e . t a n @ s g . e y . c o m

J e r o m e v a n S t a d e n+ 6 5 6 3 0 9 6 3 8 6j e r o m e - v a n . s t a d e n @ s g . e y . c o m

A w H w e e L e n g+ 6 5 6 3 0 9 8 7 9 1h w e e - l e n g . a w @ s g . e y . c o m

W o n g H s i n Y e e+ 6 5 6 3 0 9 8 1 3 8h s i n - y e e . w o n g @ s g . e y . c o m

Transfer PricingL u i s C o r o n a d o+ 6 5 6 3 0 9 8 8 2 6l u i s . c o r o n a d o @ s g . e y . c o m

H e n r y S y r e t t+ 6 5 6 3 0 9 8 1 5 7h e n r y . s y r e t t @ s g . e y . c o m

S t e p h e n L a m + 6 5 6 3 0 9 8 3 0 5s t e p h e n . l a m @ s g . e y . c o m

J o n a t h a n B é l e c + 6 5 6 3 0 9 6 1 7 5j o n a t h a n . b e l e c @ s g . e y . c o m


Asia-Pacific Tax CenterAustralia Tax DeskD a v i d S c o t t+ 6 5 6 3 0 9 8 7 8 8d a v i d - e d w i n . s c o t t @ s g . e y . c o m

Europe / Netherlands Tax Desk B a r b a r a V o s k a m p+ 6 5 6 3 0 9 8 0 6 3b a r b a r a . v o s k a m p @ s g . e y . c o m

India Tax Desk G a g a n M a l i k + 6 5 6 3 0 9 8 5 2 4g a g a n . m a l i k @ s g . e y . c o m

Japan Tax Desk K e n j i U e d a + 6 5 6 3 0 9 6 0 0 5k e n j i . u e d a @ s g . e y . c o m

Korea Tax Desk C h o H y u n - M i + 6 5 6 3 0 9 8 5 9 5h y u n - m i . c h o @ s g . e y . c o m

UK Tax Desk B i l l y T h o r n e + 6 5 6 7 1 8 1 1 3 2b i l l y . t h o r n e @ s g . e y . c o m

US Tax DeskA n d y B a i k + 6 5 6 3 0 9 6 3 8 0a n d y . b a i k @ s g . e y . c o m

Life SciencesR i c h a r d F o n t e + 6 5 6 3 0 9 8 1 0 5r i c h a r d . f o n t e @ s g . e y . c o m

Operating Model EffectivenessN i c k M u h l e m a n n+ 6 5 6 3 0 9 6 7 0 9n i c k . m u h l e m a n n @ s g . e y . c o m

P a u l G r i f f i t h s+ 6 5 6 3 0 9 8 0 6 8p a u l . g r i f f i t h s @ s g . e y . c o m

B l a k e L a n g r i d g e+ 6 5 6 3 0 9 6 1 1 7b l a k e . l a n g r i d g e @ s g . e y . c o m

People Advisory ServicesMobilityG r a h a m e W r i g h t+ 6 5 6 3 0 9 8 7 0 1g r a h a m e . k . w r i g h t @ s g . e y . c o m

W u S o o M e e+ 6 5 6 3 0 9 8 9 1 7s o o . m e e . w u @ s g . e y . c o m

K e r r i e C h a n g+ 6 5 6 3 0 9 8 3 4 1k e r r i e . c h a n g @ s g . e y . c o m

T i n a C h u a+ 6 5 6 3 0 9 8 8 2 3t i n a . c h u a @ s g . e y . c o m

L e e C l a i s s e+ 6 5 6 3 0 9 6 9 7 7l e e . c l a i s s e @ s g . e y . c o m

P a n g A i L i n+ 6 5 6 3 0 9 8 6 9 4a i - l i n . p a n g @ s g . e y . c o m

G r e n d a P u a+ 6 5 6 3 0 9 8 7 5 3g r e n d a . p u a @ s g . e y . c o m

P a n n e e r S e l v a m+ 6 5 6 3 0 9 8 4 8 3p a n n e e r . s e l v a m @ s g . e y . c o m

Talent and RewardS a m i r B e d i+ 6 5 6 3 0 9 6 6 4 8s a m i r . b e d i @ s g . e y . c o m

Transaction Tax

R u s s e l l A u b r e y + 6 5 6 3 0 9 8 6 9 0 r u s s e l l . a u b r e y @ s g . e y . c o m

D a r r y l K i n n e a l l y + 6 5 6 3 0 9 6 8 0 0d a r r y l . k i n n e a l l y @ s g . e y . c o m

S a n d i e W u n + 6 5 6 3 0 9 8 0 8 1s a n d i e . w u n @ s g . e y . c o m



Tax services in SingaporeO u r t a x p r o f e s s i o n a l s i n S i n g a p o r e p r o v i d e y o u w i t h d e e p t e c h n i c a l k n o w l e d g e , b o t h g l o b a l l y a n d l o c a l l y , c o m b i n e d w i t h p r a c t i c a l , c o m m e r c i a l a n d i n d u s t r y e x p e r i e n c e . W e d r a w o n o u r g l o b a l i n s i g h t s a n d p e r s p e c t i v e s t o b u i l d p r o a c t i v e , t r u l y i n t e g r a t e d d i r e c t a n d i n d i r e c t t a x s t r a t e g i e s t h a t h e l p y o u b u i l d s u s t a i n a b l e g r o w t h , i n S i n g a p o r e a n d w h e r e v e r e l s e y o u a r e i n t h e w o r l d .

• S t a t u t o r y a c c o u n t i n g a n d r e p o r t i n g• B o o k - k e e p i n g a n d a c c o u n t i n g s u p p o r t• C o r p o r a t e s e c r e t a r i a l• T a x a c c o u n t i n g a n d p r o v i s i o n s• Taxcompliancefiling

Business Tax Compliance O u r m a r k e t - l e a d i n g a p p r o a c h t o t a x c o m p l i a n c e c o m b i n e s a s t a n d a r d g l o b a l c o m p l i a n c e p r o c e s s a n d w e b - b a s e d t o o l s t o g i v e y o u a n d y o u r t e a m t h e v i s i b i l i t y a n d c o n t r o l y o u n e e d t o m a n a g e y o u r t a x c o m p l i a n c e f u n c t i o n e f f e c t i v e l y . Y o u c a n a c c e s s t h e r e s o u r c e s o f o u r d e d i c a t e d c o m p l i a n c e a n d r e p o r t i n g p r o f e s s i o n a l s i n o n e c o u n t r y o r g l o b a l l y w i t h a s i n g l e p o i n t o f c o n t a c t .

Tax Accounting T o h e l p y o u r e s p o n d t o t o d a y ’ s i n c r e a s i n g d e m a n d s f o r t r a n s p a r e n c y , w e p r o v i d e a s s i s t a n c e i n t h e s e a r e a s :

• S u p p o r t i n g q u a r t e r l y a n d a n n u a l t a x p r o v i s i o n c a l c u l a t i o n s

• P r e p a r i n g a n d / o r r e v i e w o f d e f e r r e d t a x p r o v i s i o n s u n d e r U S G A A P a n d I F R S

• P r o v i s i o n - t o - r e t u r n a n a l y s e s• T r a i n i n g a n d a d v i s i n g o n t a x a c c o u n t i n g

p r i n c i p l e s a n d t a x a c c o u n t i n g i m p l i c a t i o n s o f n e w a c c o u n t i n g s t a n d a r d s

• A s s i s t i n g i n e v a l u a t i n g a n d / o r r e v i e w o f u n c e r t a i n t a x p r o v i s i o n s u n d e r U S G A A P a n d I F R S

Corporate Services O u r C o r p o r a t e S e r v i c e s t e a m s u p p o r t s y o u r b u s i n e s s i n t h e f o l l o w i n g a r e a s : e n t i t y f o r m a t i o n a n d c o m p a n y s e c r e t a r i a l m a t t e r s , t h e p r e p a r a t i o n o f m a n a g e m e n t a n d s t a t u t o r y financialstatements,monthlybook-keepinga n d p a y r o l l o u t s o u r c i n g . W e w o r k w i t h a l l s t a k e h o l d e r s t o h e l p y o u m e e t d e a d l i n e s a n d c o m p l y w i t h s t a t u t o r y r e q u i r e m e n t s .

Company secretarial: W e h e l p o u r c l i e n t s andtheirofficerscomplywiththeSingaporeC o m p a n i e s A c t r e q u i r e m e n t s p r i n c i p a l l y a n d o t h e r r e l e v a n t r e g u l a t i o n s f r o m a c o m p a n y s e c r e t a r i a l p e r s p e c t i v e . I n a d d i t i o n t o c o m p l i a n c e m a t t e r s , w e a r e o f t e n i n v o l v e d i n c o r p o r a t e s t r u c t u r i n g w o r k s u c h a s s h a r e c a p i t a l r e d u c t i o n a n d s h a r e b u y - b a c k i n i t i a t i v e s .

Accounting: F r o m d a y - t o - d a y t o c o m p l e x t r a n s a c t i o n s , o u r a c c o u n t i n g p r o f e s s i o n a l s a s s i s t t o f a c i l i t a t e t h a t t h e t r a n s a c t i o n s a r e r e c o r d e d a c c u r a t e l y , t i m e l y a n d i n a c c o r d a n c e w i t h a p p l i c a b l e a c c o u n t i n g s t a n d a r d s . W e a r e a l s o f a m i l i a r w i t h a l l a s p e c t s o f t h e a c c o u n t i n g f u n c t i o n l i k e m a n a g e m e n t r e p o r t i n g , d e b t o r s / c r e d i t o r s c o n t r o l a n d X B R L c o n v e r s i o n .

Payroll: W e p r o v i d e c o m p r e h e n s i v e a n d h o l i s t i c p a y r o l l o u t s o u r c i n g s e r v i c e s . W e a s s i s t t o f a c i l i t a t e t h a t y o u r e m p l o y e e p a y r o l l s a r e c o m p u t e d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e S i n g a p o r e E m p l o y m e n t A c t a n d w i t h t h e M i n i s t r y o f M a n p o w e r r e g u l a t i o n s .

w e e v a l u a t e a n d a s s e s s p o s s i b l e i n c e n t i v e o p p o r t u n i t i e s b a s e d o n p r o j e c t p a r a m e t e r s f o r o u r c l i e n t s , p r o v i d e s u g g e s t i o n s t o a v a i l o f i n c e n t i v e o p p o r t u n i t i e s , s t r a t e g i s e t h e a p p r o a c h f o r d i s c u s s i o n s w i t h t h e a u t h o r i t i e s , f a c i l i t a t e m e e t i n g s w i t h t h e a u t h o r i t i e s a n d o u r c l i e n t s , a s s i s t i n a p p l i c a t i o n s f o r r e l e v a n t i n c e n t i v e s , a n d a s s i s t i n t h e p r o c e s s d e s i g n f o r i n c e n t i v e m a i n t e n a n c e , t r a c k i n g a n d r e p o r t i n g o b l i g a t i o n s . W e a l s o c o n d u c t r e g i o n a l i n c e n t i v e s t u d i e s w h e r e w e p r o v i d e c r o s s - c o u n t r y c o m p a r i s o n s o f p o t e n t i a l i n c e n t i v e s f o r s i t e l o c a t i o n . W e a l s o a s s i s t t e c h n i c a l p e r s o n n e l t o a s s e s s t h e p o t e n t i a l q u a l i f y i n g R & D p r o j e c t s , workwithyourfinanceandtaxteamstoi d e n t i f y q u a l i f y i n g R & D e x p e n d i t u r e , p r e p a r e o r r e v i e w t h e R & D p l a n s f o r s u b m i s s i o n t o t a x a u t h o r i t i e s , a n d a s s i s t y o u w i t h q u e r i e s r a i s e d b y t h e a u t h o r i t i e s s u r r o u n d i n g t h e c l a i m s .

Private Client Services O u r P r i v a t e C l i e n t S e r v i c e s p r a c t i c e o f f e r s t a x - r e l a t e d d o m e s t i c a n d c r o s s - b o r d e r p l a n n i n g a n d c o m p l i a n c e a s s i s t a n c e t o b u s i n e s s -c o n n e c t e d i n d i v i d u a l s a n d t h e i r a s s o c i a t e d e n t i t i e s . W i t h d e d i c a t e d r e s o u r c e s i n m a j o r m a r k e t s a r o u n d t h e w o r l d w e a s s i s t i n d i v i d u a l c l i e n t s n e e d i n g a w i d e r a n g e o f t a x s e r v i c e s i n c l u d i n g t a x c o m p l i a n c e , t a x p l a n n i n g , a n d t a x a d v i c e r e l a t i n g t o t h e i r b u s i n e s s i n t e r e s t s , investmentsandotherfinancial-relatedassets.O u r a p p r o a c h p r o v i d e s p r o f e s s i o n a l l y p r e p a r e d r e t u r n s , r e l a t e d c a l c u l a t i o n s a n d a d v i c e , a s w e l l a s i n t e g r a t e d t a x p l a n n i n g .

Business Tax Advisory O u r B u s i n e s s T a x A d v i s o r y p r o f e s s i o n a l s d r a w o n t h e i r d i v e r s e s k i l l s a n d e x p e r i e n c e t o d e l i v e r a d v i c e t a i l o r e d t o y o u r b u s i n e s s , f r o m p l a n n i n g t h r o u g h t o h e l p i n g w i t h i m p l e m e n t a t i o n , r e p o r t i n g a n d m a i n t a i n i n g e f f e c t i v e r e l a t i o n s h i p s w i t h t h e t a x a u t h o r i t i e s . W e b r i n g a d e e p u n d e r s t a n d i n g o f c r i t i c a l t a x i s s u e s a n d k e y s e c t o r s . W e c a n h e l p youreduceinefficiencies,mitigateriskandm a k e t h e m o s t o f o p p o r t u n i t i e s , b u i l d i n g s u s t a i n a b l e t a x s t r a t e g i e s t h a t c a n h e l p y o u r b u s i n e s s s u c c e e d .

Global Compliance and ReportingO u r G l o b a l C o m p l i a n c e a n d R e p o r t i n g ( G C R ) p r a c t i c e c a n h e l p y o u m e e t y o u r r e p o r t i n g r e q u i r e m e n t s w h e r e v e r y o u d o b u s i n e s s . G C R c o m p r i s e s t h e k e y e l e m e n t s o f a c o m p a n y ’ s financeandtaxprocessesusedtopreparestatutoryfinancialandtaxfilingsincountriesa r o u n d t h e w o r l d . T h e s e i n c l u d e :

Business Tax ServicesTax Policy and Controversy O u r g l o b a l t a x p o l i c y n e t w o r k h a s e x t e n s i v e e x p e r i e n c e h e l p i n g d e v e l o p p o l i c y i n i t i a t i v e s , b o t h a s e x t e r n a l a d v i s o r s t o g o v e r n m e n t s a n d c o m p a n i e s , a n d a s a d v i s o r s i n s i d e g o v e r n m e n t . O u r d e d i c a t e d t a x p o l i c y p r o f e s s i o n a l s a n d b u s i n e s s m o d e l e r s canhelpaddressyourspecificbusinesse n v i r o n m e n t a n d i m p r o v e t h e c h a n c e o f a s u c c e s s f u l o u t c o m e .

O u r g l o b a l t a x c o n t r o v e r s y n e t w o r k h e l p s y o u a d d r e s s y o u r g l o b a l t a x c o n t r o v e r s y , e n f o r c e m e n t a n d d i s c l o s u r e n e e d s . W e focusonpre-filingcontroversymanagementtohelpyouproperlyandconsistentlyfiley o u r r e t u r n s a n d p r e p a r e t h e r e l e v a n t b a c k - u p d o c u m e n t a t i o n . W e l e v e r a g e t h e n e t w o r k ’ s c o l l e c t i v e k n o w l e d g e o f h o w t a x a u t h o r i t i e s o p e r a t e , a n d i n c r e a s i n g l y w o r k togethertohelpresolvedifficultorsensitivet a x d i s p u t e s .

Tax Performance Advisory O u r T a x P e r f o r m a n c e A d v i s o r y p r a c t i c e f o c u s e s o n h e l p i n g y o u r t a x f u n c t i o n e n h a n c e p e r f o r m a n c e . W e h e l p y o u b u i l d s t r o n g c o m p l i a n c e a n d r e p o r t i n g f o u n d a t i o n s , e f f e c t i v e r i s k m a n a g e m e n t p r o t o c o l s a n d a h i g h p e r f o r m i n g t a x f u n c t i o n . W e h a v e e x p e r i e n c e d e l i v e r i n g p r o j e c t s t o c o m p a n i e s o f a l l s i z e s a c r o s s a l l a s p e c t s o f t h e t a x l i f e c y c l e : p l a n n i n g , p r o v i s i o n , c o m p l i a n c e a n d c o n t r o v e r s y . O u r h o l i s t i c a p p r o a c h a l l o w s u s t o s p e a k thesamelanguageasyourtax,finance,i n f o r m a t i o n t e c h n o l o g y a n d b u s i n e s s p r o f e s s i o n a l s , w h i c h i s n e c e s s a r y t o d r i v e e n h a n c e d t a x f u n c t i o n p e r f o r m a n c e a c r o s s t h e e n t e r p r i s e .

Quantitative Services O u r Q u a n t i t a t i v e S e r v i c e s n e t w o r k a s s i s t s y o u w i t h a n a l y s i n g t a x o p p o r t u n i t i e s , t y p i c a l l y r e l a t e d t o l a r g e d a t a s e t s , efficientlyandsystematicallyidentifyingm u l t i - c o u n t r y t a x r e g u l a t i o n s a n d t h e benefitsthatcanbeattained.Ourservicesi n c l u d e a s s i s t a n c e w i t h : a c c o u n t i n g m e t h o d s a n d i n v e n t o r y , r e s e a r c h i n c e n t i v e s , flow-throughentityplanning,andcapitala s s e t s a n d i n c e n t i v e s . T h e s e a p p r o a c h e s canhelpourclientsimprovecashflow, p l a n f o r c a s h t a x a n d e f f e c t i v e t a x r a t e s a n d c r e a t e r e f u n d o p p o r t u n i t i e s .

O u r B u s i n e s s I n c e n t i v e s A d v i s o r y t e a m a s s i s t s i n i n c e n t i v e s n e g o t i a t i o n s f o r o u r c l i e n t s . F o r S i n g a p o r e i n c e n t i v e s ,


Financial Services TaxO u r F i n a n c i a l S e r v i c e s T a x t e a m i s d e d i c a t e d t o d e l i v e r i n g v a l u e t o o u r c l i e n t s i n t h e financialservicesindustrywhoarefacingac o n s t a n t l y e v o l v i n g t a x l a n d s c a p e . W h e t h e r y o u a r e i n B a n k i n g a n d C a p i t a l M a r k e t s , A s s e t M a n a g e m e n t , o r t h e I n s u r a n c e s e c t o r , w e w i l l b e a b l e t o a s s i s t y o u i n i s s u e s i n c l u d i n g m a n a g i n g y o u r d i r e c t a n d i n d i r e c t t a x o b l i g a t i o n s a n d t a x r i s k s , n a v i g a t i n g t h e c o m p l e x t a x r u l e s a c r o s s j u r i s d i c t i o n s , p u r s u i n g t a x i n c e n t i v e s o r c o n c e s s i o n s , d e a l i n g w i t h t r a n s f e r p r i c i n g i s s u e s , h a n d l i n g t a x a u t h o r i t y q u e r i e s , a s s e s s i n g y o u r t a x p r o v i s i o n s , a n d a n a l y s i n g y o u r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s .

W e c a n a l s o a d v i s e y o u o n t h e t a x implicationsofnewfinancialproductso r t r a n s a c t i o n s , a n d a s s i s t i n a p p l y i n g f o r R e v e n u e r u l i n g s w h e r e a p p l i c a b l e . W e c a n a d v i s e o n t h e s t r u c t u r i n g o f y o u r n e w b u s i n e s s e s a n d n e w f u n d s , o r o n t h e r e v i e w o f s u c h s t r u c t u r e s i n a n i n t e r n a l r e o r g a n i s a t i o n o r i n t h e e v e n t o f m e r g e r s o r a c q u i s i t i o n s , f r o m t h e t a x p e r s p e c t i v e .

Indirect TaxGlobal Trade O u r n e t w o r k o f G l o b a l T r a d e p r o f e s s i o n a l s h e l p y o u t o o p e r a t e m o r e e f f e c t i v e l y i n m o v i n g g o o d s a r o u n d t h e w o r l d . W e d e v e l o p a n d i m p l e m e n t s t r a t e g i e s t o h e l p y o u t o m a n a g e d u t y c o s t s b y u t i l i s i n g f r e e t r a d e a g r e e m e n t s , s p e c i a l p r o g r a m s , a n d t r a n s a c t i o n a l s t r u c t u r i n g . W e c a n h e l p y o u p r o a c t i v e l y m a n a g e t h e r i s k s o f g l o b a l t r a d e , i m p r o v e y o u r i n t e r n a t i o n a l t r a d e c o m p l i a n c e a n d i n c r e a s e t h e o p e r a t i o n a l e f f e c t i v e n e s s o f y o u r s u p p l y c h a i n s .

O u r c o r e o f f e r i n g s i n c l u d e s t r a t e g i c p l a n n i n g t o m a n a g e c u s t o m s a n d e x c i s e d u t i e s ; t r a d e c o m p l i a n c e r e v i e w s f o r i m p o r t s a n d e x p o r t s ; i n t e r n a l c o n t r o l s a n d p r o c e s s i m p r o v e m e n t ; a n d p a r t i c i p a t i o n i n c u s t o m s s u p p l y c h a i n s e c u r i t y p r o g r a m s .

GST Services O u r n e t w o r k o f d e d i c a t e d I n d i r e c t T a x p r o f e s s i o n a l s c a n a d v i s e o n t h e G S T t r e a t m e n t o f t r a n s a c t i o n s a n d s u p p l i e s andhelpresolveclassificationorotherd i s p u t e s a n d i s s u e s w i t h t h e a u t h o r i t i e s . W e p r o v i d e a s s i s t a n c e i n i d e n t i f y i n g r i s k a r e a s a n d s u s t a i n a b l e p l a n n i n g o p p o r t u n i t i e s f o r i n d i r e c t t a x e s t h r o u g h o u t t h e t a x l i f e c y c l e , h e l p i n g y o u m e e t y o u r c o m p l i a n c e o b l i g a t i o n s a n d y o u r b u s i n e s s g o a l s a r o u n d t h e w o r l d .

W e p r o v i d e y o u w i t h e f f e c t i v e p r o c e s s e s t o h e l p i m p r o v e y o u r d a y - t o - d a y r e p o r t i n g f o r i n d i r e c t t a x , r e d u c i n g a t t r i b u t i o n e r r o r s , r e d u c i n g c o s t s a n d e n s u r i n g i n d i r e c t t a x e s a r e h a n d l e d c o r r e c t l y . W e c a n s u p p o r t f u l l o r p a r t i a l G S T c o m p l i a n c e o u t s o u r c i n g , i d e n t i f y t h e r i g h t p a r t i a l e x e m p t i o n m e t h o d a n d r e v i e w a c c o u n t i n g s y s t e m s .

International Tax ServicesInternational Tax O u r d e d i c a t e d I n t e r n a t i o n a l T a x p r o f e s s i o n a l s a s s i s t o u r c l i e n t s w i t h t h e i r c r o s s - b o r d e r t a x s t r u c t u r i n g , p l a n n i n g , r e p o r t i n g a n d r i s k m a n a g e m e n t . W e c a n h e l p y o u b u i l d p r o a c t i v e a n d i n t e g r a t e d g l o b a l t a x s t r a t e g i e s t h a t a d d r e s s t h e t a x r i s k s o f t o d a y ’ s b u s i n e s s a n d a c h i e v e s u s t a i n a b l e g r o w t h .

Global Tax Desk O u r m a r k e t - l e a d i n g G l o b a l T a x D e s k n e t w o r k — a c o - l o c a t e d t e a m o f h i g h l y e x p e r i e n c e d p r o f e s s i o n a l s f r o m m u l t i p l e c o u n t r i e s — i s l o c a t e d s t r a t e g i c a l l y i n m a j o r b u s i n e s s c e n t e r s s o t h a t o u r d e s k s c a n r e s p o n d t o y o u r c h a l l e n g e s i m m e d i a t e l y a n d c o s t - e f f e c t i v e l y , a v o i d i n g t i m e z o n e b a r r i e r s a n d t h e h i g h p r i c e o f i n t e r n a t i o n a l t r a v e l .

T h e d e s k s w o r k a s a t e a m — t a c k l i n g t h e s a m e p r o b l e m f r o m a l l s i d e s — t h o u g h t f u l l y i d e n t i f y i n g c o n s i d e r a t i o n s w i t h y o u r c r o s s - b o r d e r t r a n s a c t i o n . W e w o r k w i t h y o u t o h e l p y o u m a n a g e g l o b a l o p e r a t i o n a l c h a n g e s a n d t r a n s a c t i o n s , c a p i t a l i s a t i o n a n d r e p a t r i a t i o n i s s u e s , t r a n s f e r p r i c i n g a n d y o u r s u p p l y c h a i n — f r o m f o r w a r d p l a n n i n g , t h r o u g h r e p o r t i n g , t o m a i n t a i n i n g e f f e c t i v e r e l a t i o n s h i p s w i t h t a x a u t h o r i t i e s .

Transfer Pricing O u r T r a n s f e r P r i c i n g p r o f e s s i o n a l s h e l p y o u b u i l d , m a n a g e , d o c u m e n t , r e v i e w a n d d e f e n d y o u r t r a n s f e r p r i c i n g p o l i c i e s a n d p r o c e s s e s — a l i g n i n g t h e m w i t h y o u r b u s i n e s s s t r a t e g y .

H e r e ’ s h o w w e c a n h e l p y o u :

• S t r a t e g y a n d p o l i c y d e v e l o p m e n t• G o v e r n a n c e o p t i m i s a t i o n a n d d e c i s i o n

m a k i n g p r o c e s s t o h e l p : • R e d u c e i m p a c t o f y e a r - e n d

a d j u s t m e n t s • M o n i t o r t r a n s f e r p r i c i n g f o o t p r i n t • C o o r d i n a t e a c r o s s o r g a n i s a t i o n• G l o b a l o r r e g i o n a l a s s i s t a n c e t o s u p p o r t

t r a n s i t i o n s t o n e w d o c u m e n t a t i o n r e q u i r e m e n t s

• C o n t r o v e r s y r i s k a s s e s s m e n t , r e m e d i a t i o n o r m i t i g a t i o n a s a r e s u l t o f d o c u m e n t a t i o n r e q u i r e m e n t s

• G l o b a l t r a n s f e r p r i c i n g c o n t r o v e r s y a n d r i s k m a n a g e m e n t

Operating Model Effectiveness O u r m u l t i - d i s c i p l i n a r y O p e r a t i n g M o d e l E f f e c t i v e n e s s t e a m s w o r k w i t h y o u o n o p e r a t i n g m o d e l d e s i g n , b u s i n e s s r e s t r u c t u r i n g , s y s t e m s i m p l i c a t i o n s , t r a n s f e r p r i c i n g , d i r e c t a n d i n d i r e c t t a x , c u s t o m s , humanresources,financeandaccounting.W e c a n h e l p y o u b u i l d a n d i m p l e m e n t t h e s t r u c t u r e t h a t m a k e s s e n s e f o r y o u r b u s i n e s s , i m p r o v e y o u r p r o c e s s e s a n d m a n a g e t h e c o s t o f t r a d e .

People Advisory ServicesD r i v e n b y o u r f o c u s e d i n s i g h t a n d i n n o v a t i o n , P e o p l e A d v i s o r y S e r v i c e s ( P A S ) m e e t s t h e s c a l e a n d c o m p l e x i t y o f h o w a n d w h e r e o u r c l i e n t s w o r k g l o b a l l y . W e d e l i v e r a s u i t e o f s e r v i c e s a n d o f f e r i n g s f o c u s e d o n y o u r p e o p l e a g e n d a . P A S i s b r o a d e r t h a n H R s e r v i c e s a n d r e p r e s e n t s c a p a b i l i t i e s a n d o f f e r i n g s t h a t s u p p o r t y o u r t r a n s f o r m a t i o n a l a n d t r a n s a c t i o n a l a g e n d a s , m a n a g e m e n t o f e v o l v i n g w o r k f o r c e s , c h a n g i n g r o l e o f H R i n s u p p o r t o f b u s i n e s s s t r a t e g y a n d t h e s t r a t e g i c d e p l o y m e n t o f t a l e n t .

O u r M o b i l i t y s e r v i c e s h e l p o u r c l i e n t s m a n a g e t h e c o m p l e x c o m p l i a n c e , r e p o r t i n g a n d r i s k s i n h e r e n t i n d e p l o y i n g a g l o b a l l y m o b i l e w o r k f o r c e . W e o f f e r a s u i t e o f m o b i l i t y s e r v i c e s t h a t c a n h e l p m a k e y o u r g l o b a l m o b i l i t y p r o g r a m m o r e s t r a t e g i c , i n c l u d i n g : g l o b a l m o b i l i t y t a x a n d a d v i s o r y , g l o b a l i m m i g r a t i o n , a s s i g n m e n t s e r v i c e s , i n t e r n a t i o n a l s o c i a l s e c u r i t y a n d b u s i n e s s t r a v e l l e r s e r v i c e s .

O u r T a l e n t , R e w a r d a n d P e r f o r m a n c e s e r v i c e s h e l p c l i e n t s a d d r e s s t h e r a n g e o f i s s u e s t h a t a r e a s s o c i a t e d w i t h r e w a r d s t r a t e g i e s , t a l e n t p r o g r a m s a n d m a i n t a i n i n g w o r k f o r c e e f f e c t i v e n e s s . T o r e a c h i t s p o t e n t i a l , a n o r g a n i s a t i o n m u s t c o n t i n u o u s l y i m p r o v e i t s p e r f o r m a n c e — a n d s u s t a i n t h a t i m p r o v e m e n t . W e c a n h e l p c l i e n t s o p t i m i s e t h e s e p a r t i c u l a r b u s i n e s s a r e a s .

Transaction TaxE v e r y t r a n s a c t i o n h a s t a x i m p l i c a t i o n s , w h e t h e r i t ’ s a n a c q u i s i t i o n , d i s p o s a l , refinancing,restructuringorinitialpublico f f e r i n g . U n d e r s t a n d i n g a n d p l a n n i n g f o r t h e s e i m p l i c a t i o n s c a n m i t i g a t e t r a n s a c t i o n r i s k , e n h a n c e o p p o r t u n i t y a n d p r o v i d e c r u c i a l n e g o t i a t i o n i n s i g h t s . O u r T r a n s a c t i o n T a x p r a c t i c e h e l p s y o u m a k e i n f o r m e d d e c i s i o n s a n d n a v i g a t e t h e t a x i m p l i c a t i o n s o f y o u r t r a n s a c t i o n .

W e m o b i l i s e w h e r e v e r n e e d e d , a s s e m b l i n g a p e r s o n a l i s e d , i n t e g r a t e d g l o b a l t e a m t o w o r k w i t h y o u t h r o u g h o u t t h e t r a n s a c t i o n l i f e c y c l e , f r o m i n i t i a l d u e d i l i g e n c e t h r o u g h p o s t - d e a l i m p l e m e n t a t i o n . O u r l o c a l t e a m s e m p l o y a c o n s i s t e n t a p p r o a c h g l o b a l l y t o p r o v i d e y o u w i t h a c o o r d i n a t e d u n d e r s t a n d i n g o f t h e r e l e v a n t j u r i s d i c t i o n a l a n d m u l t i - d i s c i p l i n a r y t a x i s s u e s . W e c a n s u g g e s t s t r u c t u r i n g a l t e r n a t i v e s t o b a l a n c e i n v e s t o r s e n s i t i v i t i e s , p r o m o t e e x i t r e a d i n e s s a n d h e l p i m p r o v e prospectiveearningsorcashflows—raisingo p p o r t u n i t i e s f o r i m p r o v e d r e t u r n s o n y o u r i n v e s t m e n t .

G l o s s a r y o f t e r m sThefollowingdefinitionsapplythroughoutthisbudgetsynopsisunlessotherwisestated:

C o m p t r o l l e r – C o m p t r o l l e r o f I n c o m e T a x C P F – C e n t r a l P r o v i d e n t F u n dE D B – S i n g a p o r e E c o n o m i c D e v e l o p m e n t B o a r dG o v e r n m e n t – G o v e r n m e n t o f S i n g a p o r e G S T – G o o d s a n d s e r v i c e s t a xI E S i n g a p o r e – I n t e r n a t i o n a l E n t e r p r i s e S i n g a p o r e I R A S – I n l a n d R e v e n u e A u t h o r i t y o f S i n g a p o r eI T A – I n c o m e T a x A c tM & A – M e r g e r a n d a c q u i s i t i o nM A S – M o n e t a r y A u t h o r i t y o f S i n g a p o r eM i n i s t e r – M i n i s t e r f o r F i n a n c e M N C – M u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o nM o F – M i n i s t r y o f F i n a n c eO E C D – O r g a n i s a t i o n f o r E c o n o m i c C o - o p e r a t i o n a n d D e v e l o p m e n tP E – P e r m a n e n t e s t a b l i s h m e n tP I C - P r o d u c t i v i t y a n d I n n o v a t i o n C r e d i t P R – P e r m a n e n t R e s i d e n t R & D – R e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n tS M E – S m a l l a n d m e d i u m e n t e r p r i s eS P R I N G – S t a n d a r d s , P r o d u c t i v i t y a n d I n n o v a t i o n B o a r d ( S P R I N G S i n g a p o r e ) V A T – V a l u e a d d e d t a x Y A – Y e a r o f A s s e s s m e n t


Tax thought leadership Ernst & Young Solutions LLP’s Tax practice aims to give you insights on the tax issues that matter in today’s fast-changingbusinessenvironment.Tofindouthowthese tax issues impact your business, read You and the Taxman.

Past issues of You and the Taxman can be downloaded from http://www.ey.com/SG/en/Services/Tax/Library---You-and-the-taxman

You and the Taxman Issue 1, 2016









EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory

About EYEY is a global leader in assurance, tax, transaction and advisory services. The insights and quality services we deliver help build trust and confidence in the capital markets and in economies the world over. We develop outstanding leaders who team to deliver on our promises to all of our stakeholders. In so doing, we play a critical role in building a better working world for our people, for our clients and for our communities.

EY refers to the global organisation, and may refer to one or more, of the member firms of Ernst & Young Global Limited, each of which is a separate legal entity. Ernst & Young Global Limited, a UK company limited by guarantee, does not provide services to clients. For more information about our organisation, please visit ey.com.

© 2016 Ernst & Young Solutions LLP. All Rights Reserved.

APAC no. 12000709ED None

Ernst & Young Solutions LLP (UEN T08LL0784H) is a limited liability partnership registered in Singapore under the Limited Liability Partnerships Act (Chapter 163A).

This document contains general information and should not be construed as legal, tax, accounting or any other professional advice or service. You should consult with a professional advisor familiar with your particular factual situation for advice concerning specific tax or other matters before making any decision. Ernst & Young Solutions LLP disclaims all liability and responsibility to you in respect of the content in this document.

www.ey.com/sg/tax

Singapore Budget 2016 Sypnosis - ey.com · and tax exemption on income from trading in specified...

Documents

Transcript of Singapore Budget 2016 Sypnosis - ey.com · and tax exemption on income from trading in specified...