Presentación Corporativa Serfinco – Foro Estratégico Institucional -

Medellín. Septiembre 5, 2014

1

NOTA ACLARATORIA

Ciertas declaraciones contenidas en este informe constituyen “declaraciones a futuro”

dentro del significado de la Ley de Reforma sobre Litigios de Valores Privados de 1995.

Estas declaraciones a futuro reflejan nuestros puntos de vista actuales con respecto a

acontecimientos futuros y se basan en presunciones y están sujetas a riesgos e

incertidumbres. Además, estas declaraciones a futuro presentan nuestras estimaciones

y suposiciones sólo a partir de la fecha de este informe. A excepción de nuestra

obligación permanente de revelar información importante, como lo requieren las leyes

federales de valores, no tenemos la intención de actualizarlos en relación con cualquier

revisión futura de las declaraciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que

ocurran después de la fecha de este informe.

Los valores expresados en dólares de los EU únicamente son para fines de

información, y no reflejan técnicas de conversión contable aplicables

usualmente.

2

Visión General

ISA en Concesiones Viales

AGENDA

3

Crecimiento limitado en Colombia propició una

evolución en el modelo de negocio…

Interconexión

sistemas regionales

e interconexión

Centro-Costa.

CND

Interconexión COL-

VEN.

Principal transmisor

en COL.

Limitación en

crecimiento nacional

exigió búsqueda de

nuevas

oportunidades.

Ingreso a nuevos

mercados: Perú,

Bolivia, Brasil,

Centroamérica.

ISA Perú, primer

logro de

internacionalización.

Interconexión COL-

ECU.

Consolidación

negocio transmisión,

telecomunicaciones.

Intervial Chile, primer

logro estrategia de

diversificación.

Interconexión COL-

PAN.

INTERCHILE

Utilidad x3

Crecimiento rentable

Foco en LatAm

Eficiencia operativa

Optimización del

portafolio

1967-1994 1995-1999 2000-2006 2007-2013 2014+

Consolidación

institucional

La nueva ISA

Expansión

geográfica

Diversificación

Consolidación

4 4

Hoy ISA es una multilatina con 33 empresas, 4

negocios y presencia en 8 países …

40,630 Km circuito

75,960 MVA

Infraestructura en Operación

907 Km

Vías en Operación

25,465 Km

Fibra Óptica en Operación

3,858

Colaboradores

27 de 33

Filiales/Subsidiarias

fuera de Colombia

X Empresas

por país

10

10

6

5

1

1

5 5

… con USD 13,100 millones en activos, de los

cuales 70% están fuera de Colombia

Ingresos anuales de USD 1,950 69% Trans. 23% Vías 6% Teleco.

X% Activo Total

por país

26

32

30

11

COLOMBIA 40,9%

CHILE 22,9%

BRASIL 22,5%

PERÚ 12,2%

OTROS 1,4%

EBITDA anual de USD 1,050 68% Trans. 29% Vías 3% Teleco.

COLOMBIA 41,1%

CHILE 28,2%

BRASIL 13,6%

PERÚ 15,6%

OTROS 1,4%

6 6 2011 2012 2013 1S13 1S14

Utilidad

Neta Márgenes

0%

20%

40%

60%

80%

2011 2012 2013 1S13 1S14

Operativo EBITDA NETO AIM Neto

Cifras aproximadas en millones. TRM: $1,960.99

111

151

221

139 172

A

A

A

A = 1%

7

Una inversión de USD 3,817 millones soporta el

crecimiento futuro …

7 7

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

COLOMBIA PERU BRASIL CHILE OTROS

Proyecciones julio 2014. TRM: $1,960.99

829

1,092

424

214 165 179

971

Plan de expansión Colombia, Perú y Chile

2014-2015. Valor estimado USD 948

millones, USD 144 millones y USD 515

millones respectivamente.

Proyectos ANI – 4G en Colombia.

Valor estimado de las concesiones

donde ISA está precalificado USD

4,960 millones.

USD %

Colombia 966 25

Perú 883 23

Brasil 984 25

Chile 1,020 26

Otro 21 1

USD %

Transmisión 3,283 85

Vías 297 8

Telecomunicaciones 201 5

GISTR 92 2

Visión General

ISA en Concesiones Viales

AGENDA

8

9

Concesiones Viales

CHILE

9

ISA, a través de INTERVIAL, es el principal

operador de concesiones interurbanas de Chile

APROX. 40% DE LA RED

CONCESIONADA

Creación de ISA Chile Limitada.

Adquisición del 60% por USD 307

Millones (Equity).

Definición de opción de compra del

40% con lapso máximo de 2 años.

Ejecución de opción de compra del

40% por USD 204 Millones

(Equity).

MAYO

2010

SEP

2010

DIC

2011

10

TMDE INGRESOS

TOTALES (USD)

Margen

EBITDA Remuneración

109.388 166 MM 61% Tráfico/PSV

IMG/MDI

61.444 94 MM 51% Tráfico/PSV

IMG/MDI

34.453 65 MM 80%

Tráfico/PSV

Subsidio

IMG/MDI

40.322 60 MM 66% Tráfico/PSV

IMG/MDI

24.611 55 MM 81% Tráfico/PSV

Subsidio

270.219 440 MM 64,7%

ISA, a través de INTERVIAL, es el principal

operador de concesiones interurbanas de Chile

11

MAIPO

MAULE

BOSQUE

ARAUCANÍA

RÍOS

CO

NC

ES

ION

ES

IN

TE

RV

IAL C

HIL

E

11

Cierre 2013

ISA continúa haciendo inversiones en Chile y se

enfrenta a nuevas oportunidades ….

12

Inversiones Actuales

Actualmente se están realizando

inversiones por MMUSD 100 en la

construcción de 7 Km de terceras

pistas entre en Enlace Angostura y

el Enlace Peuco “Tramo 2” de Ruta

del Maipo.

Contratación del MOP de Obras de

CCTV en 19 puntos de Ruta de la

Araucanía (MMUSD 2,2 + C&M)

Elaboración de Proyectos y

ejecución de Obras contratadas por

el MOP en Ruta de los Ríos :

Mejoramiento Enlace Río Bueno y

Atravieso Peatonal Los Lagos

(MMUSD 1,6 + C&M)

Maipo - Proyecto Terceras Pistas: Tramos I y III

Inversión estimada USD 200 millones

Ruta del Maule y Ruta del Bosque - Maipo – Obras

de seguridad. Inversión estimada USD 60 y USD

40 millones respectivamente

El Ministerio de Obras Públicas tiene una cartera

de proyectos ….

13

Entre el año 2012 y 2020, el MOP tiene proyectos con una inversión estimada en

USD 2,902 millones.

Proyecto Año llamado Inversión

MMUSD

Ruta G-21 Acceso a Centros de Esquí 2012 107

Ruta G-60 Conexión Víal Melipilla - Camino de la

Fruta 2014 38

Camino Nogales - Puchuncaví 2014 148

Túnel El Melón [R] 2015 120

Mejoramiento Ruta Nahuelbuta 2015 237

Conexión Vial Ruta 78 hasta Ruta 68 2015 108

Ruta de la Madera 2016 142

Ruta 66 Camino de la Fruta 2016 420

Américo Vespucio Oriente Principe de Gales - Grecia 2016 726

Concesión Vial Autopista Metropolitana del Puerto

Montt 2016 273

Concesión Ruta 5 Tramo Caldera - Chañaral 2017 250

Conurbacion La Serena Coquimbo 2017 133

Mejoramiento Ruta 68 2020 200

14

Concesiones Viales

COLOMBIA

14

La situación actual de las 4G en Colombia….

15

9 grupos en Proceso de Selección, de los cuales

hay 6 adjudicados, y 3 pendientes por recibir

Ofertas

# Estado Proceso: Proyecto # ofertas Adjudicatario

1

Cerrado

G1: Girardot - Honda

- Puerto Salgar 2 Mario Huertas / Meco

2 G7: Pacífico 1 2 Episol (Corficolombiana)/Iridium

3 G8: Pacífico 2 1 Odinsa/El Condor/Mincivil/Mota

4 G9: Pacífico 3 2 Mario Huertas / Meco

5

G11: Cartagena

Barranquilla 3

Mario Huertas / Meco

6

G10: Perimetral de

Cundinamarca 4 Grodco / Shikun Binui

# Estado Proceso: Proyecto Fecha de

cierre Observaciones

1 Sin

Cierre

G2: Mulaló -

Loboguerrero ND Suspendida hasta 25 sept-14

G5: Conexión Norte ND Suspendida hasta 05 sept-14 2

3 G6: Río Magdalena 2 ND Suspendida hasta 12 sept-14

10 proyectos que culminaron la etapa de

Precalificación y que a la fecha no cuentan con

fechas para la apertura del Proceso de

Selección.

# Estado Proceso: Proyecto

1

Sin

apertura

del

Proceso

de

Selección

G13: Girardot - Neiva

2 G14: Pasto - Rumichaca

3 G15: Villavicencio - Yopal

4 G16: Puerta de Hierro Palmar de Varela

5 G17: Santana - Mocoa - Neiva

6 G18: Popayán - Santander de Quilichao

7 G19: Bogotá - El Tablón

8 G20: Río Magdalena 1

9 G21: Autopistas al Mar 1

10 G22: Autopistas al Mar 2

Procesos en los que ISA está precalificada

Primera Ola Segunda Ola

En Colombia, ISA está analizando su participación

en 4G, en proyectos de la segunda Ola ….

GRUPO 13.

Neiva - Girardot

GRUPO 17.

Santana - Mocoa -

Neiva

GRUPO 16.

P.Hierro-Palmar Varela,

Carreto C. Viso

GRUPO 18.

Popayán –

Santander de Quilichao

GRUPO 19.

Bogotá – Villavicencio –

El Tablón

KM 190.85 CAPEX $1,145 b

PE 3 PN 0

KM 173 CAPEX $0.469 b

PE 2 PN 4

KM 422 CAPEX $1, 200 b

PE 2 PN 4

KM 76 CAPEX $1,203 b

PE 1 PN 2

KM 30 CAPEX $ 2,040 b

PE 1 PN 0

UF

UF1 Girardot - Castilla

UF2 Castilla – Pata

UF3 Pata - Neiva

UF4 Neiva – el Juncal

UF

UF1 Puerta del hierro - Carmen de

Bolívar.

UF2 Carmen de bolívar - Carreto -

cruz del viso

UF3 Carreto - palmar de Varela

UF

UF1 Neiva – Campo Alegre

UF2 Campo Alegre – Gigante

UF3 Gigante - Pitalito

UF4 Pitalito – Mocoa

UF5 Mocoa – Santa Ana

UF

UF 1 - Popayán - Piendamó

UF 2 - Piendamó - Pescador

UF 3 - Pescador – Mondomo

UF4 – Mondomo – S. de Quilichao

UF

UF1 Bogotá - Chipaque.

UF2 Chipaque - Cáqueza

UF3 Cáqueza – El Tablón

PE: Peajes Existentes PN: Peajes Nuevos UF: Unidad Funcional Cifras en pesos colombianos (2012) 16

… los riesgos de los proyectos de la Segunda Ola

CONSTRUCTIVO

CAMBIO

DE LEY

17

Transferencia riesgos a constructor (Contrato EPC)

En túneles riesgo compartido

Fuerza mayor ambiental, predial y redes (eximiente de responsabilidad)

Se comparten mayores costos prediales, ambientales, y de redes

Plazo para Preconstrucción (1 año)

VPIP y VPVF (ofertado) garantizados

Faltantes ingresos por tráfico:

VPIP8, VPIP13, VPIP18

Pago 75 - 90% flujos de UF no terminada por fuerza mayor (predial, ambiental, redes). (% depende del avance alcanzado, >40%)

Riesgo a cargo del concesionario

Se buscan alternativas para ampliar fuentes de financiación (FDN, Fondos de deuda)

Variación pago impuestos por cambio tributario +/-3% ingresos brutos (de un año), puede solicitarse reconocimiento en exceso de dicho porcentaje

VPIP: Valor Presente Ingresos por Peaje VPVF: Valor Presente Vigencias

Futuras

Temas pendientes para los proyectos de la Segunda

Ola …

18

Plan de Negocio

Valoración CAPEX, costos de operación y

mantenimiento.

Plazo de la etapa de preconstrucción (1 año)

Tasas de financiación usadas para la

estructuración de los proyectos

Rentabilidad adecuada para un inversionista

dados los niveles de riesgos (VF)

Financiación

Incertidumbre sobre Project Finance

Dudas sobre la disponibilidad de recursos para

todo el programa 4G

Incertidumbre tasas y condiciones

Productos de la FDN aún en estructuración

Fondo de deuda –Acuerdo fondos de

pensiones, CAF cogestor- (aún no está claro el

colateral del fondo)

Contrato Estándar

La fórmula de liquidación por terminación

anticipada (flujos futuros de caja descontados)

por decisión unilateral de ANI debe aplicarse por

igual independiente de la causal de tal

terminación

Eliminar la financiación por parte del

concesionario de los sobrecostos en los riesgos

a cargo de la ANI

Cronograma de VF más concentrado al ppio de

la concesión

Pliegos de Condiciones

Permitir la sustitución de un líder en una

estructura plural precalificada

Permitir que una Estructura Plural precalificada

invite a hacer parte de la misma a un integrante

de otra estructura plural precalificada en el mismo

proceso.

Teléfono +574 315 74 70

Mail InvestorRelations@isa.com.co

Página web www.isa.co

Contacto

Relacionamiento con inversionistas

@ISA_Avanza

19

/ISAAvanza Interconexión

Eléctrica ISA /CanalISAAvanza