Så hittar jag pengar till min startup

Jeppen på scenen• Peo Nilsson• 20 år inom Internet/media• Entreprenör och investerare (drygt 20 bolag). T

ex:• Pacer -> Valtech (Frankrike)• Industrimedia -> Allerkoncernen (Danmark)• Booli

• Bonnier, Valtech, Aller• Idag: Coach Internet/media i STING och

investerare

STING – ett ekosystem i världsklass för innovativa teknikbolag

Hjälper entreprenörer och innovatörer att bygga framtidens teknikbaserade exportföretag

Fokus på tidiga teknikföretag inom Internet/media, ICT, medtech och cleantech

Affärstöd, finansiering, nätverk Enbart fokus på bolag med internationell potential, grundade i Stockholm Tar in ca 5% av sökande bolag. Varje bolag är inne 6-18 månader Totalt ca 100 bolag under 11 år

Inkubator/accelerator

Affärsängelnätverk STING Business Angels – ca 40 erfarna affärsänglar med entreprenöriell profil

Venture Capital-fond STING Capital I – största privata early stage-investeraren i Sverige

In-house rekryteringstjänst STING Search for Talents – hjälper STING-bolagen att rekrytera

4

5

STING FastForwardKickstarting Stockholm´s most promising Internet ventures.

Höstbatchen (7-8 bolag) startar i mitten av augusti.Ansökningstiden börjar ca 15 maj.

Sista ansökningsdag 31 maj.Pitchfinal 12 juni.

Svaren ovan avgör din finansieringsplan/-strategi

Finansieringsstrategin:Hur mycket?Från vem?

När?

Några frågor att arbeta med

Vad är ditt mål med bolaget och hur ser du på din framtida roll i verksamheten?Hur snabbt vill du att ditt bolag ska växa?Hur påverkas tillväxten av X, Y, Z kronor?Vill du/ni dela ditt/ert bolag med andra ägare?Vilken kontroll vill du och övriga grundare ha?

Liten eller stor?

Så här kan du få in pengar till ditt bolag

• Grundarna• FFF – Friends, Fools, Family• Medarbetare• Kunder• Lån• Bidrag/stöd• Crowdfunding• Equity

Grundarna• Visa att du är beredd att göra allt för din

idé – även privatekonomiskt• …men tänk på ett eventuellt liv utan ditt

bolag, skapa inte en omöjlig uppförsbacke• Var inte girig gentemot andra

medgrundare

Friends, fools, family• Utnyttja inte situationen…• Ni ska eventuellt ha bolaget tillsammans

under lång tid

Medarbetare• Ta in som delägare så tidigt som möjligt• Aktieägaravtal!• Tänk igenom alternativ (investering,

optioner)

Kunder• Den mest underutnyttjade

finansieringskällan?

Lån• Lån med begränsad säkerhet• Innovationslån (Almi)• Insats mot royalty (Almi)

Bidrag/stöd• Vinnova • Branschspecifika stöd, t ex

Bygginnovation, Energimyndigheten m fl• Ofta vid specifika tidpunkter (deadline!)• Ger ingen utspädning• Ofta tidskrävande, men sällan mer

tidskrävande än riskkapital

Crowdfunding• Intressant finansieringsform!• Med eller utan equity• Kan ge bolaget bra PR• FundedByMe, Crowdcube

Equity• Affärsänglar – STING, Stoaf m fl• SeedCap-bolag (såddfinansiering) – Almi• VC-bolag – Creandum, Northzone, Conor,

Industrifonden• Tänk flera steg – hur mycket behöver du ta in?• Vilka ägare är bra för bolaget?• Vilka ägare gör det lättare att ta in pengar

nästa gång?• Investerare vill göra exit!

17.

Kassaflöde

Tid

Riskkapitalets olika faser

Expansion

Mognad

Nedgång

Sådd &Start-up

Affärsängar & Venture Capital Buyout

För vem passar riskkapitalfinansiering? För verksamheter med stor tillväxtpotential

- Företag i dynamiska, föränderliga industrier- Företag byggda på tekniska innovationer

För verksamheter där det kan vara avgörande att hålla ett högt tempo

För entreprenörer/projekt som välkomnar breddat ägande och kompetens

För entreprenörer som har förståelse för delägares behov av exit

19.

Affärsmöjligheten Kunder Unikitet: Affärsmodell och affärsidé Tillväxtpotential Marknad Tillfälle och timing Affärens storlek

Investeringen Pris/andel Struktur

Människorna i och runt bolaget Entreprenören Teamet Track record Nedlagd tid Andra intressenter

Risker Teknikrisken Marknadsrisken Konkurrens Samhällets normer och regelverk Teamrisk

Vad tittar investerarna på?

Definition av riskkapital

Riskkapital

Public Equity.. dvs börsnoterade bolag..

Private Equity… investeringar i onoterade

företag med ett aktivt ägarengagemang …

Affärsänglar… investeringar av

privatpersoner i företag utan familjeanknytning.

Venture Capital… investeringar i sådd-,

start-up- eller expansionsfaser.

Buyout… “utköpsaffärer” kompletterat med lånefinansiering.

Affärsänglar Investerar sina egna pengar. Normalt från 500 KSEK – 5

MSEK/investering Kan även ge industriell/affärsmässig kunskap, bidra med nätverk,

trovärdighet Styrs mer av ”magkänslan” än VC-investerare Har en investeringsvilja som varierar med börsklimatet Hittas via research och affärsängelnätverk

Sting Business Angels, Coach & Capital, AlmiBAN, Connect Öst, Stoaf/Roaf mfl.

Kan komplicera ägarstrukturen om de är för många Kan komplicera följdfinansieringsprocesser om de inte har pengar

eller har gått in på för hög värdering Viktigt att göra egen DD på investerarna!

Superänglar Serieentreprenörer som gjort ”major exits” och formaliserat sin

investeringsverksamhet via fond eller på annat sätt Exempel: Skypegrundarna (Atomico), mySQL-grundarna (Open

Ocean), Q Med grundaren Bengt Ågerup (Next2B), Pricerunner/Magnus Wiberg (eEquity), MCC-grundaren Gunnar Mannerheim (Mannerheim Invest) mfl

Ökar i antal i takt med framgångsrika exits Letar ofta investeringar i områden närliggande deras eget

kompetensområde Jobbar ofta som VCs men [eventuellt] med större förståelse för

entreprenörens perspektiv Kan tillföra pengar, kunskap, nätverk

Venture CapitalEarly Stage (2 – 15 MSEK)• Tar vid efter affärsänglarna• Är begränsade i sin följdinvesteringskapacitet -> kommer att bli

utspädda• Använder i regel enklare avtalsformer• Kan hjälpa till att göra bolaget moget för later stage VCs

Later Stage (>15 MSEK)• Idag mest frekventa i expansionsfasen• Kan öppna dörrar ut i världen• Investerar sällan i pre revenue-bolag• Letar efter stjärnteamen som kan leverera 10Xinvesteringen. Vill

se miljardbolag!• Tidskrävande investeringsprocesser (6-12 mån)• Tuffare avtal• Exitfokus

24.

Venture Capital-investerare och affärsänglar – hur skiljer de sig åt?

20-40%Under 10%Ägarandel

Avkastningen primär drivkraftAvkastning viktig, men andra faktorer också viktiga; vilja att utveckla nya företag, bidra till regionen, engagemang

Drivkraft

Strategiskt men aktivt engagemangAktiv, praktiskt inriktadEngagemang efter investering

KomplexEnklare strukturTyp av kontrakt

Mindre viktigViktigGeografisk närhet

Mer omfattande och formell due diligence med rådgivare.

Erfarenhetsbaserad, mindre formell. Snabbare investeringbeslut

Investeringsprocess

Tillväxtföretag i start-up- och expansionsskeden

Tillväxtbolag i sådd och start-upskeden

Investeringsfokus

Främst fondinvesterares pengarEgna pengarInvesterade medel

Venture Capital-investerareAffärsänglarViktiga skillnader

Är du redo? Man får inte finansiering bara för att man behöver det Bolaget/ledningen måste vara investeringsberett

- Den övergripande visionen – ”Story:n”- Genomarbetad milestoneplan och budget- ”Social proof” – nätverket runt bolaget- Ordning och reda

Bolaget måste se bra ut- Paketering- Framförande- PR

Vilken typ av investerare behöver jag?- Entreprenörens perspektiv

Grad av aktivt stöd, hands-on/hands-off

Relevant erfarenhet; bransch, internationalisering, kommersialisering…

Tidigare track record, ta referenser Nätverk; framtida rekryteringar, kunder,

leverantörer, framtida investerare

Finansiella resurser för kommande kapitalbehov

Personkemi

Hur hittar jag investerare? www.svca.se

Detektivarbete Internet Artiklar Kontakters kontakter

Direktkontakt med investerare

Affärsängelnätverk: Connect, Stoaf, Roaf, Coach & Capital

Investeringsforum: Seedcamp, Seed Forum, SVCA…

Inkubatorer

Affärsplanetävlingar: Venture Cup

28.

…några grundläggande råd inför kapitalanskaffningen…

Ha framförhållning i kapitalanskaffningen och se investerarkontakter som ett långsiktigt relationsbyggande

Ta inte positivt intresse som en ”nästan-investering” Gör din hemläxa! Paketera aptitligt med investerarglasögonen på Gör din egen DD på investerarna och underskatta inte personkemi Gå till rätt part med rätt story vid rätt tidpunkt Bli introducerad Anta investerarperspektivet

- Vad ska pengarna användas till?- Hur ska målen uppnås och av vem?- Hur och när får investeraren sin avkastning?