RUOLO COMPLEMENTARE DELL’ANALISI PER FLUSSI:
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RUOLO COMPLEMENTARE DELL’ANALISI PER FLUSSI:
ANALISI FINANZIARIE
DÀ CONTO DELLE VARIAZIONI INTERVENUTE NEGLI ELEMENTI DEL PATRIMONIO
ANALIZZA LE CAUSE DELLE VARIAZIONI
ANALISI PER INDICI: INFO SU FORMAZIONE DEL REDDITO E ASSETTO PATRIMONIALE- FINANZIARIO
ANALISI PER FLUSSI: DA’ CONTO DEI CAMBIAMENTI AVVENUTI NELL’ESERCIZIO FOCUS SU FABBISOGNI DI FONDI E RELATIVA COPERTURA
G.Riccio1
ASPETTI REDDITUALI E FINANZIARI
VARIAZIONI REDDITUALI
CORRELATE A VARIAZIONI FINANZIARIE-ESERCIZIO E(x-1)
RISCONTI (COSTI E RICAVI
SOSPESI)
CORRELATE A VARIAZIONI
FINANZIARIE-ESERCIZIO E(x)
REDDITOESERCIZIO E(x)
RATEI (COSTI E RICAVI FUTURI)
CORRELATE A VARIAZIONI
FINANZIARIE-ESERCIZIO E(x+1)
G.Riccio 2
CONTO ECONOMICO E STATO PATRIMONIALE
A.CONTO ECONOMICO: FLUSSI REDDITUALI
(VARIAZIONI DEL CAPITALE NETTO
INTERVENUTE IN UN ESERCIZIO)
CAPACITÀ DI GENERARE REDDITO,
MA NON FORNISCE INFO SUI MOVIMENTI
FINANZIARI
B. IL CFR. FRA 2 S.P. FORNISCE LA VARIAZIONE DI OGNI ELEMENTO DEL PATRIMONIO FRA 2 ESERCIZI, PERO’:
B1) SI TRATTA DI VARIAZIONE GREZZA (PUO’ ESSERE IL SALDO DI MOVIMENTI DI SEGNO OPPOSTO)
B2) NON SPIEGA LE CAUSE CHE L’HANNO DETERMINATA
IN SINTESI: C.E. E S.P NON FORNISCONO INFO SU ANDAMENTI FINANZIARI DELLA GESTIONE
G.Riccio3
G.Riccio 4
UN DOCUMENTOCHE SPIEGHI LE CAUSE
CHE HANNO DETERMINATO I
FLUSSI DI LIQUIDITÀ E LA CONSEGUENTE
VARIAZIONE
CHE DIA INFORMAZIONI
3- PER VALUTARE LE
SCELTE DI FINANZIAMEN
TO
2- PER VALUTARE LA POLITICA
DEGLI INVESTIMENTI
1- SULLA CAPACITÀ
DELLA GESTIONE DI GENERARE
RISORSE FINANZIARIE
G.Riccio 5
EQUILIBRIO GENERALE DELL’AZIENDA
▣ EQUILIBRIO ECONOMICO
▣ EQUILIBRIO PATRIMONIALE
▣ EQUILIBRIO FINANZIARIO
G.Riccio 6
RENDICONTO FINANZIARIO
1. ILLUSTRA LA DINAMICA DEI FLUSSI FINANZIARI IN UN DETERMINATO ESERCIZIO:
1º ESPONE LA VARIAZIONE COMPLESSIVA DELLA RISORSA FINANZIARIA CONSIDERATA
2º COLLEGA LA VARIAZIONE ALLE OPERAZIONI AZIENDALI (CAUSE) CHE LE HANNO DETERMINATE
G.Riccio 7
QUALE RISORSA FINANZIARIA
- CNN: CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
- LIQUIDITÀ: CASSA, DEPOSITI A VISTA, EQUIVALENTI
G.Riccio8
SCHEMA OPERATIVO DELLE AZIENDE DI PRODUZIONE
Mezzi monetari
Mezzi monetari
Finanziamenti a titolo di credito
Finanziamenti a titolo di
capitale proprio
Investimenti in Fattori Produttivi
Caratteristici
Investimenti accessori
Trasformazioni Interne Tecnico-
Economiche
Realizzi di Prodotti
Residui di Fattori
Produttivi
G.Riccio 9
STATO PATRIMONIALE A BLOCCHILIQUIDITÀ
IMMEDIATE
LIQUIDITÀ DIFFERITE
PASSIVITÀ CORRENTI
RIMANENZE
PASSIVITÀ CONSOLIDATE
ATTIVITÀ IMMOBILIZZATE
CAPITALE NETTO
Capitale proprio
Capitale di terzi
MT
MS
G.Riccio 10
FONTI DI CASSA IMPIEGHI DI CASSA
GESTIONE CORRENTE GESTIONE CORRENTE
VENDITA DI ATTIVITA’ IMMOBILIZZATE
ACQUISIZIONE DI IMMOBILIZZAZIONI
VENDITA DI ATTIVITA’ NON IMMOBILIZZATE
ACQUISTO DI ATTIVITA’ NON IMMOBILIZZATE
ACCENSIONE DI DEBITI PAGAMENTO DI DEBITI
EMISSIONE DI AZIONI ACQUISTO DI AZIONI PROPRIE
RENDICONTO FINANZIARIO
G.Riccio 11
GESTIONE CORRENTE
ACQUISTO-TRASFORMAZIONE-VENDITA
INCASSI PAGAMENTI
CLIENTI FORNITORI
INTERESSI ATTIVI PERSONALE
DIVIDENDI TASSE
ALTRI ALTRI
G.Riccio 12
INVESTIMENTI E ALIENAZIONI
INCASSI PAGAMENTI
PER ALIENAZIONE DI TERRENI, FABBRICATI, IMPIANTI,
MACCHINARI
PER ACQUISTO DI TERRENI, FABBRICATI, IMPIANTI,
MACCHINARI
PER VENDITA DI PARTECIPAZIONI PER ACQUISTO DI PARTECIPAZIONI
DI CREDITI FINANZIARI A L.T. PER PRESTITI FINANZIARI A L.T.
ALTRI ALTRI
G.Riccio 13
OPERAZIONI FINANZIARIE
INCASSI PAGAMENTI
CONTRAZIONE DI NUOVI PRESTITI RESTITUZIONE DI PRESTITI A L.T.
NUOVI APPORTI DI CAPITALE PAGAMENTO DIVIDENDI
VENDITA DI AZIONI PROPRIE ACQUISTO DI AZIONI PROPRIE
ALTRI ALTRI
G.Riccio 14
QUALE INFORMAZIONE - ESEMPIO 1
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALLA GESTIONE CORRENTE
10.000
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO
(9.800)
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA
(150)
FLUSSO DI LIQUIDITA’ NEL PERIODO 50
LIQUIDITA’ INIZIALE 400
LIQUIDITA’ FINALE 450
IL FLUSSO DI CASSA DELL’ATTIVITA’ OPERATIVA E’ STATO UTILIZZATO PER FINANZIARE GLI INVESTIMENTI
(SITUAZIONE STABILE)
G.Riccio 15
QUALE INFORMAZIONE - ESEMPIO 2
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALLA GESTIONE CORRENTE
10.000
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO
(500)
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA
(9.550)
FLUSSO DI LIQUIDITA’ NEL PERIODO (50)
LIQUIDITA’ INIZIALE 300
LIQUIDITA’ FINALE 250
IL FLUSSO DI CASSA DELL’ATTIVITA’ OPERATIVA E’ STATO ASSORBITO DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA (MIGLIORAMENTO
DELLA POSIZIONE FINANZIARIA)
G.Riccio 16
QUALE INFORMAZIONE - ESEMPIO 3
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALLA GESTIONE CORRENTE
10.000
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO
12.000
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA
(21.950)
FLUSSO DI LIQUIDITA’ NEL PERIODO 50
LIQUIDITA’ INIZIALE 300
LIQUIDITA’ FINALE 250
IL FLUSSO DI CASSA DELL’ATTIVITA’ OPERATIVA E DEL DISINVESTIMENTO E’ UTILIZZATO PER RIMBORSARE I DEBITI
(RIDUZIONE DEI DEBITI E DEGLI INVESTIMENTI)
G.Riccio 17
QUALE INFORMAZIONE - ESEMPIO 4
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALLA GESTIONE CORRENTE
(10.000)
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO
5.000
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA
5.100
FLUSSO DI LIQUIDITA’ NEL PERIODO 100
LIQUIDITA’ INIZIALE 200
LIQUIDITA’ FINALE 300
L’ATTIVITA’ OPERATIVA IN PERDITA VIENE FINANZIATA CON DISINVESTIMENTO E DEB ITO
(POTENZIALE CRITICITÁ)
G.Riccio 18
REDAZIONE DEL RENDICONTO
1. METODO DIRETTO: CODIFICA ENTRATE E USCITE DI CASSA IN BASE ALLA LORO “CAUSALE” AL MOMENTO DELLA LORO RILEVAZIONE
2. METODO INDIRETTO: IL RISULTATO DI ESERCIZIO VIENE RETTIFICATO PER
PASSARE DALLA COMEPTENZA ECONOMICA ALLA COMPETENZA DI CASSA
G.Riccio 19
Schema per la determinazione dei flussi di Cassa con il metodo indiretto-SinteticoGESTIONE REDDITUALE
Risultato d'esercizio
+ COSTI NON MONETARI+ Ammortamenti
+Accantonamenti ai fondi di svalutazione dell'attivo fisso e/o dell'attivo corrente (es. acc.ti al f/do svalutazione crediti, al fondo svalutazione titoli, al fondo svalutazione magazzino)
+
Accantonamenti ai fondi rischi e ai fondi spese future classificati fra i debiti consolidati e/o i debiti correnti, al netto degli utilizzi effettuati nell'esercizio (es. acc.ti ai fondi TFR, al fondo manutenzioni, al fondo rischi di garanzia e collaudo, ecc.)
+ minusvalenze iscritte in bilancio su beni patrimoniali
+ minusvalenze realizzate su beni patrimoniali (partecipazioni, titoli, immobilizzazioni tecniche, ecc.)- RICAVI NON MONETARI- plusvalenze iscritte in bilancio su beni patrimoniali
- plusvalenze realizzate su beni patrimoniali (partecipazioni, titoli, immobilizzazioni tecniche, ecc.)
+'/'-'PIU' Riduzioni (MENO Aumenti) di crediti correnti (es. Crediti v/so clienti, Crediti diversi, anticipi a fornitori per il magazzino, Ratei e Risconti attivi, ecc.)
+'/'-' PIU' Riduzioni (MENO Aumenti) di scorte di magazzino
+'/'-'PIU' Aumenti (MENO Riduzioni) di debiti correnti (es. Debiti v/so fornitori, debiti diversi, anticipi da clienti, ratei e risconti passivi, debiti per imposte, ecc.)
G.Riccio 20
A Flusso di Cassa generato (assorbito) dalla gestione reddituale
GESTIONE CONSOLIDATA (Finanziaria e per investimenti)
+Riduzioni di attività fisse (es. disinvestimento di beni patrimoniali, rimorsi di finanziamenti attivi, ecc.)
-Aumenti di attività fisse (es. investimenti, anticipi a fornitori per beni strumentali, concessione di finanziamenti attivi, ecc.)
+Aumenti di debiti consolidati (es. incasso di finanziamenti passivi, quali mutui, prestiti obbligazionari, finanziamenti dei soci, ecc.)
-Riduzione di debiti consolidati (es. rimborso di finanziamenti passivi quali mutui, prestiti obbligazionari, finanziamenti dei soci, ecc.)
+Aumenti di patrimonio (es: versamenti degli azionisti per sottoscrizione di azioni, per sovrapprezzo azioni, ecc.)
-Riduzioni di patrimonio (es: pagamento di dividendi, rimborso di azioni, acquisto di azioni proprie, ecc.)
BFlusso di Cassa generato (assorbito) dalla gestione consolidata (area finanziaria e area investimenti)
C FLUSSO DI CASSA COMPLESSIVO
Schema per la determinazione dei flussi di Cassa con il metodo indiretto-Sintetico
G.Riccio 21
COMOCHI SPA - Rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità - Sintetico
FONTI DI LIQUIDITA'Liquidità generata dalla gestione reddituale
Risultato d'esercizio 349.847 SPCOSTI NON MONETARI
+ Ammortamento immobilizz. Immateriali 19.104 CE Investimenti
+ Ammortamento immobilzz. Materiali 224.140 CE Materiali 256.891 NI
+ Accantonamento al Fondo svalutazione crediti 10.782 CE-NIFinanziari (Crediti tra le immobilizz. Finanz.) 15.810SP
+ Accantonamento ai Fondi TFR 56.980 NI Finanziari (Partecipazioni) 1.000SP- Utilizzo Fondo TFR (TFR pagato) -19.002 NI Immateriali 34.572 NI
+Accantonamento F/di rischi e oneri (trattam.quiescenza) 23.824 NI Anticipi a fornitori per investimenti 0
- Utilizzo Fondo Trattamento di quiescenza -24.322 NI
+ Minusvalenze iscritte in bilancio su beni patrimoniali Riduzione finanziamenti passivi+ Minusvalenze realizzate su beni patrimoniali Rate mutui pagate (quota capitale) 82.533SP
Estinzione di debiti vs/ altri finanziatori 735.325SPRICAVI NON MONETARI
- Plusvalenze iscritte in bilancio su beni patrimoniali - Plusvalenze realizzate su beni patrimoniali Concessione finanziamenti attivi
Crediti vs/ altri (nell'attivo circ.) 2.783.297SP
G.Riccio 22
PIU' Diminuzione (meno aumento) crediti vs/ clienti 2.777.046 SP-NI
2.791.968-14.922 (Utilizzo F/do svalut. crediti)
PIU' Diminuzione (meno aumento) crediti tributari -14.424 SP
PIU' Diminuzione (meno aumento) ratei e risconti attivi -154.497 SPDiminuzione di capitale netto
PIU' Diminuzione (meno aumento) rimanenze 805 SP Pagamento dividendi 0 SP-NI
PIU' Aumento (meno diminuzione) f/do imposte -9.161 NI
PIU' Aumento (meno diminuzione) debiti vs/ fornitori -240.612 SPPIU' Aumento (meno diminuz.) deb tributari, previd.,altri -32.455 SP
FLUSSO DI CASSA DALLA GEST. REDDITUALE 2.968.055
COMOCHI SPA - Rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità - Sintetico
G.Riccio 23
COMOCHI SPA - Rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità - Sintetico
Realizzo di investimenti
Valore di vendita immobilizz. Materiali 470.056 AZ
Valore di vendita immobilizz. Immateriali
Aumento di finanziamenti passivi
Debiti a breve con banche 245.552 SP-NI
Aumenti di patrimonio
Fondo contributi L.R. 19/96 Cooper. 4.823 SP-NI
Totale Fonti di liquidità 3.688.486 Totale Impieghi di liquidità 3.909.428
Diminuzione di Cassa (come da S. P.) 220.942
3.909.428
G.Riccio 24
COMOCHI SPA - Rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità - Sintetico
Risultato netto 349.847Rettifiche al redditoAmmortamenti 243.244Accantonamento F/do svalutazione crediti 10.782Accantonamento TFR 56.980TFR pagato -19.002Accantonamento ai F/di rischi e oneri 23.824Utilizzo F/do trattamento quiescenza -24.322
Diminuzione crediti vs/ Clienti 2.777.046Aumento crediti tributari -14.424Aumento ratei e risconti attivi -154.497
Diminuzione rimanenze 805
Diminuzione F/do imposte -9.161Diminuzione debiti vs/ Fornitori -240.612Diminuzione deb. tributari, previdenziali, altri -32.455FLUSSO DI CASSA DELLA GEST. CORRENTE 2.968.055
G.Riccio 25
COMOCHI SPA - Rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità - Sintetico
Acquisto di immobilizzazioni tecniche -256.891
Ricavi da alienazione di immobilizzazioni tecniche 470.056
Acquisizione di immobilizzazioni finanziarie -16.810
Acquisizione di immobilizzazioni immateriali -34.572
FLUSSO DI CASSA PER INVESTIMENTI 161.783
Rate mutui pagate -82.533
Estinzione di debiti vs/ altri finanziatori -735.325
Concessione di finanziamenti attivi -2.783.297
Aumento debiti a breve t. con banche 245.552
Aumento di patrimonio netto 4.823
FLUSSO DI CASSA DELLA GEST. FINANZ. -3.350.780
Diminuzione della Cassa ed equivalenti -220.942
G.Riccio 26
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALLA GESTIONE CORRENTE
2.968.055
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO
161.783
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA
(3.350.780)
FLUSSO DI LIQUIDITA’ NEL PERIODO (220.942)
LIQUIDITA’ INIZIALE 414.679
LIQUIDITA’ FINALE 193.737
COMOCHI SPA - RENDICONTO DI CASSA
G.Riccio 27
1. QUANTA LIQUIDITA’ HA PRODOTTO LA GESTIONE CORRENTE
2. L’IMPRESA IMPIEGA LA LIQUIDITA’ IN ECCESSO PER LO SVILUPPO O PER MIGLIORARE LA POSIZIONE FINANZIARIA?
3. SE L’IMPRESA STA INVESTENDO PER NUOVI PRODOTTI/NUOVE TECNOLOGIE
4. CON QUALI MEZZI FINANZIARI STA FINANZIANDO NUOVI INVESTIMENTI: CASH FLOW O FONTI ESTERNE?
5. TRA LE FONTI ESTERNE, PREVALE IL DEBITO O L’EQUITY?
6. QUALI EFFETTI HANNO LE SCELTE SULLA STRUTTURA FINANZIARIA?
7. SE L’IMPRESA STA RIMBORSANDO I DEBITI ATTRAVERSO IL DISINVESTIMENTO, QUALI PROBLEMI IN PROSPETTIVA IN TERMINI DI COMPETITIVITA’/REDDITIVITA’?
QUALI INFOI FLUSSI DI CASSA ASSOCIATI ALLE VOCI DEL RENDICONTO DANNO LUMI:
G.Riccio 28
RENDICONTO FINANZIARIO
- COD. CIV.: NON PREVISTO ESPLICITAMENTE
- PRINCIPIO CONTABILE N. 12:
LO CONSIDERA PARTE INTEGRANTE DELLA RAPPRESENTAZIONE CHIARA, VERITIERA E CORRETTA (MA ESONERA LE AZIENDE MINORI)
- IAS 1, PAR. 8: CASH FLOW STATEMENT
“DEVE PRESENTARE I FLUSSI FINANZIARI AVVENUTI NELL’ESERCIZIO CLASSIFICATI TRA ATTIVITA’ OPERATIVA, DI INVESTIMENTO E FINANZIARIA”