ÅRSRAPPORT 2016

2 Årsrapport 2016 · NUNAOIL A/S

REDAKTION: NUNAOIL A/S | LAYOUT & PRODUKTION: ICICERO, NUUK | OFFENTLIGGØRELSE: APRIL 2017

Indhold

Hoved- og nøgletal 3

Bestyrelsens forord 4

Ledelsesberetning 5

Forventninger til 2017 6

Status for kulbrinteefterforskningen i Vestgrønland 7

Nuuk Vest 9

Disko Vest 10

Erhvervs PhD projekt igennem Innovationsfonden 11

Baffin Bugt 12

Indsamling af seismiske data i Grønlandshavet i 2016 13

Grønlandshavet 14

Jameson Land 15

Risikostyring 16

Selskabsledelse 17

Retningslinjer og politikker 18

Ledelsespåtegning 20

Den uafhængige revisors påtegning 21

Anvendt regnskabspraksis 22

Resultatopgørelse 25

Balance 26

Pengestrømsopgørelse 27

Noter 28

Selskabsoplysninger

SELSKABNUNAOIL A/STuapannguit 38Postboks 5793900 NuukGrønland

Telefon: +299 32 87 03Telefax: +299 32 87 04Internet: www.nunaoil.glE-mail: nunaoil@nunaoil.glFølg NUNAOIL på LinkedIn

CVR-nr.: 68.116Stiftet: 23. januar 1985Hjemsted: Kommuneqarfik Sermersooq

Regnskabsår: 1. januar - 31. december

BESTYRELSEStine Bosse, FormandSøren Lennert Mortensen, NæstformandLouise Hedegaard LangholzPer Winther WullfPeter Helmer Steen

DIREKTIONHans Kristian Olsen

REVISIONGrønlands Revisionskontor A/S, statsautoriserede revisorer

GENERALFORSAMLINGOrdinær generalforsamling afholdes onsdag den 7. juni 2017

Forside: Kort over Grønland med efterforskningslicenser 2016.

Billederne i årsrapporten er fra Disko - Nuussuaq området, 2016

3Årsrapport 2016 · Hoved- og nøgletal · NUNAOIL A/S

Hoved- og nøgletal

2016 2015 2014 2013 2012 t.kr.

ResultatopgørelseNettoomsætning 185 755 1.612 3.418 3.128Bruttoresultat -1.006 -626 -1.543 -129 -2.404Resultat af ordinær primær drift -5.772 -6.909 -8.235 -8.455 -12.455Finansielle poster, netto 19 330 1.298 -329 478Årets resultat -5.753 -6.579 -6.733 -8.784 -11.977

BalanceBalancesum 42.602 45.800 50.549 55.336 65.533Egenkapital 17.161 22.913 29.492 36.225 45.009

PengestrømmeDriftsaktivitet -2.340 -4.529 -3.398 -2.407 -5.068Investeringsaktivitet 2.815 0 -13 -177 2.018Finansieringsaktivitet -568 0 0 0 -566Pengestrømme i alt -93 -4.529 -3.411 -2.584 -3.616

MedarbejdereGennemsnitligt antal heltidsansatte medarbejdere 5 7 7 8 8

Nøgletal i %*

Overskudsgrad (EBIT-margin) -3.120,0 -915,1 -510,9 -247,4 -398,2Soliditetsgrad 40,3 50,0 58,3 65,5 68,7Egenkapitalforrentning -28,7 -25,1 -20,5 -21,6 -23,5

* Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger & Nøgletal 2015”.

Nøgletallenes definitioner fremgår af afsnittet om anvendt regnskabspraksis.

REDEGØRELSE TIL INATSISARTUTDenne årsrapport opfylder lovkravene i forbindelse med regnskabsaflæggelse i Grønland, og udgør samtidig den lovpligtige årlige redegørelse til Inatsisartut i henhold til Inatsisartutlov nr. 15 af 7. december 2009 om NUNAOIL A/S. Ledelsesberetnin-gen er endvidere udarbejdet med udgangspunkt i anbefalinger om god selskabsledelse udarbejdet af Naalakkersuisut.

Årsrapporten er udarbejdet på dansk, grønlandsk og engelsk. I tvivlstilfælde er den danske udgave gældende.

4 Årsrapport 2016 · Bestyrelsens forord · NUNAOIL A/S

Bestyrelsens forord

De stærkt faldende verdensmarkeds-priser på olie siden 2014 har været medvirkende til, at der i 2016 ikke har været så stor en olieefterforskningsak-tivitet i Grønland. Desuden har følgen-de forhold, som er vigtige for værdi-skabelsen i olieindustrien, også været medvirkende til at interessen for olieef-terforskning i Grønland i år har været begrænset: • Udsigten til fortsat lave oliepriser og

usikkerheden for fremtidige udbyg-ninger af nye felter har betyder, at olieindustrien nu primært har fokus på produktion af eksisterende felter.

• Klimatopmødet i Paris i 2015 har bidraget til en usikkerhed indenfor olie- og gasmarkedet i form af for-ventninger om øget satsning på al-ternative energiformer.

• Olieselskaberne har ændret deres strategi de sidste par år og koncen-trerer sig nu i højere grad om renta-bilitet, produktivitet og effektivitet i eksisterende felter frem for efter-forskning i mindre modne områder.

Ifølge det Internationale Energi Agen-turs prognose vil resultatet af store transformationer i den globale energi-sektor ske i de kommende årtier, hvor vedvarende energikilder og naturgas vil være de store vindere for at kunne bibeholde væksten i den globale ener-gibehov indtil 2040. Men det er også værd at bemærke, at fossile energier, såsom olie og gas i de kommende årti-er fortsat forventes at være kritisk vig-tig for den samlede energiforsyning. På trods heraf har de nævnte forhold væ-ret medvirkende til, at de olieselskaber, som har været aktive i Grønland i en længere årrække, har set sig nødsaget til at ændre deres efterforskningsstra-tegi. Det har resulteret i, at samtlige aktører i havområdet ud for Vestgrøn-land har valgt at tilbagelevere deres ef-terforskningslicenser til de grønlandske myndigheder ved udgangen af 2016.

NUNAOIL er i dag i besiddelse af dels en omfattende mængde data indsam-let i havområdet ud for Vestgrønland samt en omfattende portefølje af ik-ke-testede prospekter. Denne pro-spektportefølje repræsenterer et bety-

deligt beløb i 100 mio. kr. klassen be-kostet af licenshavere i Grønland si-den år 2000. Den makroøkonomiske realitet samt det faktum at NUNAOIL i dag ligger inde med betydelige mæng-der data har især været omdrejnings-punktet i forbindelse med bestyrelsens arbejde med henblik på at fastlægge selskabets fremtidige strategi i dialog med ejeren, hvorfor NUNAOIL´s besty-relse i slutningen af året fremsendte et strategioplæg til ejeren, som blandt andet omfattede initiering af et samar-bejdsprojekt mellem NUNAOIL, Råstof-departementet og GEUS med henblik på en sammenstilling, opgradering og kvalificering af eksisterende data, tolk-

ninger og erfaringer fra olieefterforsk-ningen i Vestgrønland. Det er NUNAO-IL´s klare opfattelse, at gennemførelsen af sådan et projekt vil være af betyde-lig værdi i det fortsatte tekniske arbej-de samt i den fremtidige promovering af Grønlands kulbrintepotentiale og ikke mindst i relation til bevarelsen af data og historik samt forankring af vi-den og know-how her i landet. I star-ten af 2017 sendte ejeren et ændrings-forslag af loven om NUNAOIL til høring og i sit høringssvar gjorde NUNAOIL blandt andet opmærksom på vigtighe-den af dokumentering af eksisteren-de data, samt behovet for indgående branchekendskab i virksomhedens be-

5Årsrapport 2016 · Ledelsesberetning · NUNAOIL A/S

Ledelsesberetning

styrelse. Ved slutningen af udarbejdel-sen af årsrapporten kendes ikke udfal-det af drøftelser angående NUNAOIL´s fremtid.

Bestyrelsen og den daglige ledelse har i forbindelse med arbejdet af selska-bets strategi også haft fokus på fort-sat stram styring af driftsomkostnin-

gerne. Bestyrelsen bemærker hermed, at der har været et fald i driftsomkost-ningerne, som har resulteret i at beho-vet for indskud af kapital i selskabet er udskudt med et år. Dette skyldes ho-vedsagelig, at selskabet har valgt ikke at genbesætte stillingerne efter at de enkelte medarbejdere er fratrådt; ini-tiering af et 3-årig erhvervsPhD pro-

jekt i samarbejde med Innovationsfon-den samt andre former for besparelser som f.eks. ved udarbejdelse af denne årsrapport, som ikke længere udgives og distribueres i en papirversion, men udelukkende i elektronisk form.

Den længste epoke med kontinuerlig olieefterforskningsaktivitet i havområ-det ud for Vestgrønland, som startede med tildeling af Atammik licensen udfor Nuuk i 2002 og som i de efterfølgende udbudsrunder førte til aktivering af op til 20 efterforskningslicenser til i alt 13 internationale olieselskaber sluttede ved udgangen af 2016. Denne epoke kulmi-nerede med boring af 8 efterforsknings-brønde i 2010 og 2011. Derudover er der blevet indsamlet mange tusinde ki-lometer 2D og 3D seismik samt udført en bred vifte af geologiske, geofysiske og miljømæssige undersøgelser.

Tilbageleveringen af samtlige efterforsk-ningslicenser i havet ud for Vestgrøn-land ved udgangen af 2016 faldt for

adskillige aktører sammen med udlø-bet af efterforskningslicensernes 1. del-periode, hvor selskaberne skal beslutte enten at tilbagelevere deres licens eller fortsætte deres efterforskningsaktivitet i 2. delperiode, som ofte indeholder krav om en efterforskningsboring. Dette har betydet, at adskillige licenser er tilba-geleveret uden at teste potentielle pro-spekter og dermed er der ikke længe-re udsigt til olieefterforskningsboringer i havet ud for Vestgrønland i de kom-mende år.

Den dalende interesse for olieefterforsk-ning i Grønland har også betydet, at der ikke var en eneste ansøger i forbindelse med myndighedernes udbudsrunde på Disko og Nuussuaq halvøen i 2016.

I modsætning til den svigtende interes-se for olieefterforskning i havet ud for Vestgrønland har olieefterforskningsak-tiviteterne i Grønlandshavet, Nordøst-grønland forløbet som planlagt på trods af områdets barske fysiske og klimatiske forhold. Her er det lykkedes de forskel-lige konsortier at indsamle flere tusin-de km 2D seismik, som danner grund-lag for vurderingen af prospektiviteten i de enkelte licensområder. Desuden er der fortsat efterforskningsaktivitet i to onshore licenser på Jameson Land i den centrale del af Østgrønland.

6 Årsrapport 2016 · Forventninger 2017 · NUNAOIL A/S

Forventninger til 2017

Efterforskningsaktiviteten i Grønland har i de seneste par år været for ned-adgående, og med de fortsat forholds-vise lave oliepriser på verdensmarkedet, forventer NUNAOIL, at denne tendens vil fortsætte i 2017.

Som en naturlig følge af at de reste-rende vestgrønlandske efterforsknings-licenser blev tilbageleveret til de grøn-landske myndigheder ved udgangen af 2016, og dermed lagde hele det vestgrønlandske havområde – fra Kap Farvel til Baffin Bugt – øde hen, vil fo-kus i 2017 være på licenserne offshore Nordøstgrønland samt onshore Jame-son Land.

NUNAOIL og selskabets partnere har siden tildelingen af de nordøstgrøn-landske licenser indsamlet mange tu-sinde km af 2D seismik i Grønlands-havet. Disse data danner grundlag for den geologiske kortlægning og evalue-ring af licensområdernes prospektivitet (lønsomhed), som er afgørende for den kommende beslutning om, hvorvidt der skal forsættes ind i 2. delperiode.Efterforskningen på Jameson Land fortsætter som hidtil således, at part-nerskabet også her kan tage beslut-ning om, hvorvidt der skal fortsættes ind i 2. delperiode.

De grønlandske råstofmyndigheder af-holder i 2017 en udbudsrunde i Baffin Bugt med deadline for indlevering af ansøgninger den 15. december 2017. Der er igennem de seneste 6-7 år ble-vet indsamlet mange nye geologiske og geofysiske data i området, og dis-se danner et godt udgangspunkt for eventuelt nye selskaber, som er inte-resserede i at foretage efterforskning i området. Mere info om udbudsrun-den kan findes her: https://www.gov-min.gl/petroleum/exploration-a-exploi-tation/13-uncategorised/143-licen-sing-round-2017. I henhold til udbuds-materialet vil NUNAOIL i eventuelt til-delte licenser deltage som båren part-ner med en licensandel på 6,25%.

7Årsrapport 2016 · Status for kulbrinteefterforskningen i Vestgrønland · NUNAOIL A/S

Status for kulbrinteefterforskningen i Vestgrønland

Havområdet ud for Vestgrønland har været genstand for olieefterforskning siden 1970’erne, men tog for alvor fart efter Disko Vest udbudsrunden i 2006/07. Efter nogle år med stor ef-terforskningsaktivitet, som kulminere-de med boringen af 8 efterforsknings-brønde i 2010 og 2011, indsamling af omtrent 14.000 km2 3D seismik samt gennemførelse af et større stratigrafisk boreprogram er efterforskningsaktivite-ten i Vestgrønland reduceret voldsomt. Der kan peges på forskellige årsager hertil, men især det kraftige prisfald på olie siden 2014 har tvunget flere af de vestgrønlandske aktører til at revurde-re deres strategi. Dette har resulteret i, at de på trods af en flerårig intensiv indsamling af geofysiske data og detal-jeret geologisk kortlægning af licens-områderne har besluttet at tilbagele-vere deres efterforskningslicenser efter udløbet af 1. delperiode uden at teste deres potentielle prospekter i form af efterforskningsboringer. I 2016 beslut-tede samtlige partnerskaber i Baffin Bugt at tilbagelevere deres respektive efterforskningslicenser til de grønland-ske myndigheder. Det samme gjorde sig gældende for de resterende licenser i Davis Strædet. I alt blev der i året der er gået tilbageleveret 10 licenser dæk-kende et areal på knap 83.000 km2. Det betyder, at det vestgrønlandske hav område – fra Kap Farvel mod syd til Baffin Bugt mod nord – ved udgangen af året ikke længere er licensbelagt. Den situation som i dag ses i Vestgrøn-land er ikke unik for Grønland. Det er en international tendens som skyldes, at selskaberne i en årrække har skullet tilpasse sig lave oliepriser. I sådanne ti-der er olieselskaber traditionelt set me-re forsigtige og prioriterer efterforsk-ning og produktion i mere modne om-råder, hvor det at gøre et fund er mere sandsynligt, og hvor et evt. fund rela-tivt hurtigt og billigt kan kobles på al-lerede eksisterende produktionsfelter. Det er kort sagt mindre risikabelt, rent økonomisk at operere i mere modne områder. Derudover er det langt nem-mere at stille udgifter til efterforskning i bero end udgifter til felter som alle-rede er i produktion. En høj efterforsk-

ningsaktivitet – også i mindre modne områder som Grønland – er dog nød-vendig, for at øge den geologiske for-ståelse af områderne i jagten på nye ressourcer.

Efterforskning efter kulbrinter er yderst bekosteligt og med den lave oliepris er lønsomheden i frontier områder, som f.eks. Grønland, stærkt presset i disse år. Derfor står Grønland i dag overfor en stilstand i efterforskningsaktivite-ten på vestgrønlandsk sokkel på trods af at der er indsamlet og tolket enorme mængder af geofysiske og geologiske data, som har resulteret i afgrænsnin-gen af adskillige prospekter, hvor der er potentiale for kommercielle fund af kulbrinter.

Det er derfor vigtigt at kunne fokuse-re efterforskningsindsatsen til de områ-

der, hvor den tilgængelige geologiske viden indikerer, at der er størst sand-synlighed for at gøre et fund og derved minimere risikoen for at bore en tør brønd og forhindre et eventuelt øko-nomisk tab.

NUNAOIL er i dag i besiddelse af en omfattende mængde data og en om-fattende portefølje af ikke-testede pro-spekter. Denne prospektportefølje re-præsenterer et to-cifret milliardbeløb bekostet af licenshavere i Grønland si-den år 2000. En stor del af disse data danner grundlag for et ph.d.-projekt, som er blevet igangsat med det formål, at etablere en robust stratigrafisk efter-forskningsmodel langs den vestgrøn-landske margin strækkende fra Disko i nord til Kap Farvel i syd for det Paleo-cæn-Eocæne tidsinterval og dets efter-forskningspotentiale.

8 Årsrapport 2016 · Efterforskningslicenser · NUNAOIL A/S

Olieefterforskning i Grønland tog sit udspring i det isfri havområde vest for Nuuk til Sisimiut i begyndelsen af 70’erne. Det var her nogle af de første efterforskningslicenser blev tildelt, her den første 2D seismik blev indsamlet og her de første efterforskningsborin-ger blev boret. I lighed med de seneste år har efterforskningsarbejdet i 2016 været koncentreret i ’Atammik’ og ’La-dy Franklin’ licenserne med Cairn Ener-gy som operatør (87,5%) og NUNAOIL (12,5%) som båren partner. De grøn-landske myndigheder har annonceret, at der vil blive afholdt en udbudsrunde i dette havområde i 2018. Mere info om udbudsrunden kan findes her: https://www.govmin.gl/petroleum/exploration-a-exploitation/13-uncate-gorised/144-licensing-round-2018

2002/15 ’Atammik’ og 2005/06 ’Lady Franklin’Efterforskningen i ’Atammik’ og ’Lady Franklin’ licenserne har stået på siden henholdsvis 2002 og 2005, hvor licen-serne blev tildelt. Igennem årene har operatøren i samarbejde med NUNA-OIL indsamlet store mængder geologi-ske og geofysiske data, og evaluerin-gen af disse dannede i 2011 grundlag for beslutningen om at gennemføre 2 efterforskningsboringer i ’Atammik’ licensen (AT7-1 og AT2-1) og 1 efter-forskningsboring i ’Lady Franklin’ licen-sen (LF7-1); mere end 10 år efter at Statoil borede Qulleq-1 brønden, som ligger omtrent 150 km sydøst herfor. Gennemførelsen af AT7-1, AT2-1 og LF7-1 førte til ny stratigrafisk viden og

information om prospektiviteten i de hidtil ikke-testede licensområder. Siden da har der pågået en tolkning og sam-menstilling af alle de indsamlede data med henblik på at evaluere kulbrinte-

potentialet i de to licenser. Dette arbej-de fortsatte i 2016, og mundede ud i beslutningen om at tilbagelevere beg-ge licenser pr. 31. december 2016.

Nuuk Vest

9Årsrapport 2016 · Nuuk Vest · NUNAOIL A/S

2002/15 – Atammik 2005/06 – Lady Franklin

Operatør Cairn Energy 87,5 Cairn Energy 87,5

Partner NUNAOIL 12,5 NUNAOIL 12,5

Olieefterforskningslicenser i Nuuk Vest

10 Årsrapport 2016 · Disko Vest · NUNAOIL A/S

Disko Vest

I 2016 har der i Disko Vest området udelukkende været efterforskningsak-tivitet i licenserne ’Eqqua’, ’Kangerluk’ og ’Ikermiut’. Fokus for operatørerne og NUNAOIL har i 2016 været en fort-sat evaluering af de mange geologi-ske og geofysiske data, som er blevet indsamlet i løbet af årene med henblik på at beslutte, hvorvidt partnerskabet skulle gå videre til 2. delperiode eller tilbagelevere licensen til de grønland-ske myndigheder.

2008/11 ’Eqqua’Efterforskningsarbejdet i ’Eqqua’ kul-minerede i 2011 med boringen af Gamma-1 brønden. Resultaterne fra boringen nødvendiggjorde en revurde-ring af prospektiviteten i licensområ-det. Som operatør af ’Eqqua’ licensen har Cairn Energy (87,5%) i samarbej-de med NUNAOIL (12,5%) som ene-ste partner sidenhen færdiggjort vur-deringsarbejdet af de seismiske data, brønd data samt andre geologiske og geofysiske data, som partnerskabet har indsamlet indenfor licensen og i de til-stødende områder. På baggrund heraf besluttede partnerskabet at tilbagele-vere licensen til de grønlandske myn-digheder ved udgangen af 1. delperio-de (31. december 2016).

2007/22 ’Kangerluk’ og 2007/24 ’Ikermiut’I de første måneder af 2016 blev det efterforskningsarbejde, som partner-skabet bestående af Husky Energy (87,5%) og NUNAOIL (12,5%) havde

iværksat året forinden, færdiggjort. På baggrund heraf besluttede partnerska-bet ikke at gå videre til 2. delperiode, og begge licenser blev tilbageleveret til de grønlandske myndigheder pr. 31. maj 2016.

2008/11 – Eqqua 2007/22 - Kangerluk 2007/24 - Ikermiut

Operatør Cairn Energy 87,5 Husky Energy 87,5 Husky Energy 87,5

Partner NUNAOIL 12,5 NUNAOIL 12,5 NUNAOIL 12,5

Olieefterforskningslicenser i Disko Vest

11Årsrapport 2016 · Erhvervs PhD projekt i samarbejde med Innovationsfonden · NUNAOIL A/S

Erhvervs PhD projekt i samarbejde med Innovationsfonden

Den Paleocæn-Midt Eocæn stra-tigrafiske efterforskningsmodel langs den sydlige Vestgrønland-ske Margin og dens efterforsk-ningspotentiale.

Samarbejdspartnere: Københavns Uni-versitet (Statens Naturhistoriske Mu-seum), GEUS, Innovationsfonden & Green land Perspective

Den geologiske udvikling igennem Pa-leocæn og Eocæn langs den vestgrøn-landske margin er ganske kompleks og dette afspejles i den rumlige og tids-mæssige udvikling og fordeling af de sedimentære sekvenser langs margi-nen.

Tidligere efterforskningsindsatser langs den vestgrønlandske margin har vist at tilstedeværelsen af potentielle re ser-voir (sandede) sektioner udgør et kri-tisk element for netop den Paleo cæn-Eocæne epoke.

Det er derfor essentielt blandt andet at belyse bassinudviklingen for de forskel-lige bassiner langs marginen, kortlæg-ge sedimenttransport mekanismer og aflejringshistorie baseret på en struktu-rel og sekvensstratigrafisk analyse, så-ledes at det kan udpeges, hvor der er størst sandsynlighed for at finde reser-voir sektioner. Derudover benyttes mu-ligheden for at anvende moderne 3D seismiske data og avanceret seismisk multi-attribut analyse for at belyse til-stedeværelsen af sandsynlige reservoir intervaller.

De seismiske data korreleres med de eksisterende boringer og sammenlig-nes med forskellige analogier for at forudsige aflejringsmiljø og mulig ge-ometri for disse sandede legemer. Der konstrueres palæogeografiske kort og aflejringskort, der estimerer aflejringer-nes geometri (f.eks. delta aflejringer, deltaiske distributions kanaler, bassin bunds faner, kyst aflejringer, sand lo-ber og sand barrierer, dybtvandsaflej-ringer). Kortet skal vise både den areal-mæssige udbredelse af sandlegemerne og hvor de lithologiske variationer gi-ver mulighed for forseglende sekven-ser.

Slutteligt vil de kortlagte reservoir og segl sektioner risikovurderes kvantita-tivt ud fra den seismiske dækning, seis-misk kvalitet, usikkerheden i brønd-til-seismik korrelation og den geologiske tolkning.

Den sidste del vil resultere i et sæt af såkaldte risiko-segment kort som inte-greres til et sammensat risiko-segment kort for de forskellige bassiner.

12 Årsrapport 2016 · Baffin Bugt · NUNAOIL A/S

Baffin Bugt

Licenserne i Baffin Bugt blev i 2011 til-delt fire forskellige partnerskaber i for-bindelse med en udbudsrunde, som blev afholdt af de grønlandske myn-digheder:

I årene der fulgte har partnerskaber-ne i efterforskningsøjemed indsamlet 2D og 3D seismik, geokemiske data, metoceaniske data samt gennemført et omfattende stratigrafisk borepro-gram. I 2016 har der ikke været nogen operationelle aktiviteter i de fem licen-ser. Fokus for alle partnerskaberne har udelukkende været at fortsætte arbej-det med at evaluere kulbrintepotentia-let i de respektive licenser baseret på de indsamlede data. For alle fem Baffin Bugt licenser gjaldt det, at første del-periode udløb den 31. december 2016, og alle partnerskaberne besluttede uaf-hængigt af hinanden at tilbagelevere de respektive licenser til de grønland-ske myndigheder i stedet for at gå vi-dere til 2. delperiode, som typisk ville være forbundet med en boreforplig-telse.

Olieefterforskningslicenser i Baffin Bugten.

2011/11 - 2011/12 - 2011/14 - 2011/13 - 2011/15 - Qamut Anu Napu Pitu Tooq

Operatør Conoco- 87,5 Shell 87,5 Shell 87.5 Cairn 87,5 Mærsk 87,5 Phillips

Partner NUNAOIL 12,5 NUNAOIL 12,5 NUNAOIL 12,5 NUNAOIL 12,5 NUNAOIL 12,5

13Årsrapport 2016 · Indsamling af seismiske data i Grønlandshavet i 2016 · NUNAOIL A/S

Indsamling af seismiske data i Grønlandshavet i 2016

Som led i en flerårig indsamlingskam-pagne har det kommercielle seismiske selskab TGS-Nopec igen i år indsam-let 2D seismiske data i Grønlandshavet i og omkring de licensbelagte områ-der. Indsamlingen blev foretaget med en indsamlingskonfiguration bestående af den finske isbryder M/V Otso og det seismiske fartøj M/V Akademik Lazarev, som er søsterskib til det tidligere an-vendte russiske fartøj, og med en be-sætning, der har indgående kendskab til at sejle i netop dette område, samt hjælpeskibet Bjørkhaug.

Isafsmeltningen i år har været mere kompliceret end det var tilfældet i 2015 – milde temperaturforhold var medvirkende til at store dele af 1. års-isen brød tidligt op, hvilket frigjorde indefrosset metertyk flerårsis, som er vanskeligere at operere i. Ydermere har tåge i perioder hæmmet is-observati-oner fra luften med helikopter, hvilket vanskeliggjorde operationen. Men som i de tidligere år har der været stor fo-kus på miljø og sikkerhed, og operatio-nen forløb uden nogen hændelser. Ef-ter knap 20 dage sluttede indsamlings-kampagnen – succesfuldt.

Der blev indsamlet knap 2.240 km 2D seismik, og det daglige antal indsam-lede km lå dermed på niveau med tid-ligere år.

Dataindsamlingen var fokuseret på de sydligste licensområder og startede den 22. august 2016.

Der forventes ingen indsamling af 2D seismiske data i Grønlandshavet i 2017.

14 Årsrapport 2016 · Grønlandshavet · NUNAOIL A/S

Grønlandshavet

NUNAOIL er båren partner i 5 licenser offshore Nordøstgrønland, som alle blev tildelt i forbindelse med en ud-buds runde, der blev afholdt i 2012. Licenserne gælder for en efterforsk-ningsperiode på 16 år, og for alle fem licenser gælder, at de befinder sig i før-ste delperiode. Rent efterforsknings-mæssigt har de forskellige partnerska-ber i 2016 haft fokus på at færdiggøre den seismiske del af de respektive ar-bejdsprogrammer. De seismiske data er essentielle for at kunne kortlægge undergrundens strukturelle opbygning og vurdere prospektiviteten i licensom-råderne.

Den nordøstgrønlandske kontinental-sokkel var før åbningen af Nordatlan-ten sammenhængende med dele af den norske kontinentalsokkel - om-råder som i dag er olieproducerende. Den nordgrønlandske kontinentalsok-kel forventes derfor at have et tilsva-rende kulbrintepotentiale.

Udfordringerne er dog en meget om-kostningstung efterforskning, som især skyldes de vanskelige isforhold og om-rådets afsides beliggenhed i forhold til eksisterende infrastruktur.

I slutningen af 2015 meddelte Conoco-Phillips partnerskabet i licens 2013/41, at selskabet ønskede at trække sig fra licensen med effekt pr. 1/1 2016. Co-no coPhillip’s licensandel blev derfor overdraget til Statoil, som nu har en li-

censandel på 87,5%. NUNAOIL’s licen-sandel er uændret på 12,5% og sel-skabet deltager stadig som båren part-ner. Partnerskabet i de øvrige licenser er uændret.

2013/40 - 2013/41 - 2013/45 - 2013/46 - 2014/14 - Amaroq Avinngaq Umimmak Nerieq Qialivaq

Operatør ENI 35 Statoil 87,5 Chevron 29,17 Chevron 29,17 ENI 43,75

Partner BP 35 NUNAOIL 12,5 Shell 29,17 Shell 29,17 BP 43,75

Partner DONG 17,5 GreenPex 29,17 GreenPex 29,17 NUNAOIL 12,5

Partner NUNAOIL 12,5 NUNAOIL 12,5 NUNAOIL 12,5

Siden 2015 har NUNAOIL været båren partner i 2 licenser onshore Jameson Land med en licensandel på 6,25%. Operatør for begge licenser er Green-land Gas & Oil med en licensandel på 93,75%. Partnerskabet er endnu i gang med at evaluere eksisterende data for området, og der var således ingen ope-rationer i licenserne i 2016.

15Årsrapport 2016 · Jameson Land · NUNAOIL A/S

Jameson Land

2015/13 2015/14

Operatør Greenland Gas & Oil 93,75 Greenland Gas & Oil 93,75

Partner NUNAOIL 6,25 NUNAOIL 6,25

16 Årsrapport 2016 · Risikostyring · NUNAOIL A/S

Risikostyring

NUNAOIL arbejder struktureret med risikostyring gennem en etableret risikostyringsproces. Væsentlige risici med indfly-delse på selskabets drift og strategiske situation identificeres og vurderes for at understøtte ledelsen i at træffe de rigtige forretningsmæssige beslutninger.

Risikostyring er centralt for ethvert olieselskab. NUNAOIL’s ri-sici er i efterforskningsfasen forholdsvis begrænsede, da ri-siciene er begrænsede til driften af selskabet og de nuvæ-rende aktiver og forpligtelser. Hovedårsagen er, at NUNAOIL er båren partner i licenserne i Grønland og derfor ikke selv bærer omkostningerne frem til tidspunktet, hvor en eventu-el udbygningsbeslutning skal tages. En beslutning som ligger en del år ude i fremtiden. Kortlægning af de finansielle risi-kofaktorer er et kontinuerligt indsatsområde for NUNAOIL.De væsentligste risikofaktorer for selskabet er på nuværen-de tidspunkt:

Myndigheder og lovgivningLovgivningsændringer og administrativ praksis i Grønland har stor betydning for NUNAOIL. Det kan være i relation til tildeling, forlængelse, udvidelse og overførsel af licenser samt ændringer i beskatning, ansættelsesforhold, miljøbe-skyttelse, sikkerhedsforhold med videre. Alle forhold og om råder, hvor de relevante ressortmyndigheder og ikke NUNAOIL har beslutningskompetencen. Derudover er indgå-else og opfyldelse af partnerskabsaftaler underlagt myndig-hedernes godkendelse. NUNAOIL kan ikke garantere, at så-danne myndighedsgodkendelser kan opnås på tilfredsstillen-de vilkår og betingelser for selskabet.

MedarbejdereUdviklingen af olieefterforskningsaktiviteter i NUNAOIL af-hænger af bidrag fra selskabets ansatte. Interne dokumenta-tionskrav og procesbeskrivelser udarbejdes og tilpasses kon-tinuerligt for at mindske selskabets sårbarhed ved udskiftnin-ger i selskabets begrænsede medarbejderstab.

FinansieringNUNAOIL vil få brug for yderligere kapital i fremtiden og der kan ikke stilles garanti for, at NUNAOIL vil være i stand til at tiltrække den nødvendige finansiering. I den forbindelse er der risiko for følgende:• NUNAOIL kan ikke opretholde sin stab• NUNAOIL kan ikke udvikle eksisterende eller nye projekter i

det ønskede tempo• NUNAOIL’s andel i projekter med partnere udvandes eller

ophører

Samarbejde og partnereSåfremt NUNAOIL ikke opnår tilfredsstillende finansiering kan NUNAOIL ikke bidrage i forhold til aftalte ideelle andele i etablerede eller fremtidige partnerskaber. Selskabets andele i sådanne projekter vil derfor blive udvandet og eventuelt op-høre, ligesom NUNAOIL risikerer at miste indflydelse og an-dre rettigheder i sådanne samarbejder.

ValutaNUNAOIL har placeret en andel af sine likvider i amerikan-ske dollars, men da selskabet har afbalanceret tilgodehaven-der og forpligtelser i samme valuta er valutakursrisikoen mi-nimeret.

17Årsrapport 2016 · Selskabsledelse · NUNAOIL A/S

Selskabsledelse

Det er en højt prioriteret opgave for NUNAOIL, at selska-bet drives i overensstemmelse med principperne for god sel-skabsledelse.

NUNAOIL har derfor en fuld redegørelse vedrørende ret-nings linjer for de selvstyreejede aktieselskaber liggende på sin hjemmeside. Denne redegørelse er en samlet oversigt over selskabets arbejde med retningslinjernes anbefalinger efter ”følg eller forklar”-princippet for hver enkelt anbefa-ling. Hensigten med den samlede oversigt er at lette tilgæn-gelighed og overskuelighed for selskabets interessenter. I det følgende gives et kort resume over retningslinjerne for ledel-sen i selskabet.

Medlemmerne af bestyrelsen aflønnes med et fast honorar på 50.000 kroner om året. Formanden modtager 150.000 kroner om året og næstformanden 75.000 kroner om året. Honoraret stemmer overens med ejerens anbefalinger for selskaber i kategori med NUNAOIL. Der er ingen medarbej-derrepræsentanter i selskabets bestyrelse. Bestyrelsen for NUNAOIL afholder seks ordinære bestyrelsesmøder om året.Bestyrelsen gennemfører hvert år en ”selvevaluering” og meddeler aktionæren, Grønlands Selvstyre, resultat og ind-stillinger.

Direktionen i NUNAOILNUNAOIL´s direktør, Hans Kristian Olsen, er geolog og til-trådte i 2005. Direktionen modtager en fast årlig løn inklusiv pension på 1,4 mio.kr.. Udgifter til telekommunikation dæk-kes af NUNAOIL efter almindelige regler herfor. Opsigelses-varsel for direktøren er 12 måneder fra selskabets side og 6 måneder fra direktørens side. Der er ikke aftalt bonusordnin-ger eller aldersgrænse.

Ledelse i NUNAOIL i 2016Bestyrelsen i NUNAOIL består af:

• Stine Bosse, formand

• Søren Lennert Mortensen, næstformand

• Louise Langholz

• Per Winter Wullf

• Peter Helmer Steen

18 Årsrapport 2016 · Retningslinjer og politikker · NUNAOIL A/S

Retningslinjer og politikker

NUNAOIL har udarbejdet en række retningslinjer og politik-ker, der gælder for selskabet og dets medarbejdere og som er med til at sikre, at NUNAOIL tilgodeser sine interessen-ter og samfundet på den bedst mulige måde. I årsrapporten gengives retningslinjerne og de forskellige politikker i resu-mé, men de kan findes og downloades i sin fulde længe på selskabets hjemmeside.

Corporate Social Responsibility (CSR) - NUNAOIL´s samfundsansvarCSR-politikken er et styringsværktøj for direktionen og be-styrelsen, som løbende og mindst en gang årligt har CSR på dagsordenen i forbindelse med udarbejdelse af årsrapporten. NUNAOIL’s CSR-politik er en integreret del af selskabets per-sonalehåndbog, og forpligter derfor alle medarbejdere i sel-skabet.

NUNAOIL’s overordnede mål som selvstyreejet grønlandsk olieselskab er at bidrage til at det grønlandske samfund gen-nem NUNAOIL får bedst muligt udbytte og udnyttelse af lan-dets potentielle olie- og gasressourcer inden for en forsvarlig og bæredygtig ramme. NUNAOIL arbejder for denne mål-sætning gennem et forsvarligt og tillidsskabende samarbejde med vores interessenter og samarbejdspartnere, ejere, myn-digheder, licenspartnere, forretningsforbindelser og det sam-fund vi arbejder i.

Vi forpligter os til at gennemføre vores forretning på en etisk, bæredygtig og ansvarlig måde i henhold til grønlandsk og anden lovgivning, tildelte licenser, samarbejdsaftaler med licenspartnere og forretningsforbindelser, samt Naalakker sui-suts retningslinjer for god selskabsledelse i de selvstyreejede aktieselskaber.

Forholdet til forretningsforbindelserVi arbejder på at synliggøre CSR-området over for vores li-censpartnere og forretningsforbindelser med henblik på at sikre Grønland en forsvarlig forvaltning af CSR-forpligtelser-ne fra vores samarbejdspartnere, retvisende afrapporteringer og risikovurderinger. Inden for selskabets påvirkningsramme er det målet at påvirke licenspartnere og forretningsforbin-delser, samt drive NUNAOIL’s forretning på en bæredygtig måde, der minimerer skadelige virkninger på miljøet og med respekt for internationalt anerkendte menneskerettigheder.

NUNAOIL´s rolle i samfundetNUNAOIL deltager som Selvstyrets repræsentant i alle licen-ser i Grønland i den nuværende efterforskningsfase efter olie i Grønland. NUNAOIL skal i sin nuværende organisation opbygge viden og knowhow i forhold til olieefterforskning i Grønland, specielt med fokus på kommerciel, juridisk og geo-teknisk viden. Selskabets videre udvikling vil være knyt-tet til at optimere en eventuel udnyttelse af Grønlands olie-ressourcer når der bliver gjort kommercielle fund, til gavn for det grønlandske samfund.

Målene i efterforskningsfasen er:• Optimere olieefterforskningen, så Grønland snarest muligt

får bevist kulbrintepotentialet ved et kommercielt fund• Udbredelse af viden om Grønlands oliepotentiale til inte-

ressenter inden for olieindustrien for at øge industriens in-teresse for Grønland

• Opbygning af databaser af geologisk og anden olierelevant information og kompetence til brug for myndighedernes fremtidige planlægning af olieindustrien i Grønland, her-under bidrage ved behov i myndighedernes fremtidige li-cens-høringsrunder

19Årsrapport 2016 · Retningslinjer og politikker · NUNAOIL A/S

• Konstruktiv og aktiv deltagelse i licensarbejdet med hen-blik på at øge mulighederne for at gøre kommercielle fund af olie til gavn for det grønlandske samfund

• Information til offentligheden om relevante samfundsfor-hold knyttet til olieaktiviteter, lokalt og nationalt i forhold til fakta, muligheder, konsekvenser og risici

Vi forpligter os til kontinuerligt at bidrage med foredrag, del-tagelse ved konferencer, møder i lokalsamfundet eller andet relevant for at støtte og øge Grønlands indsats og fokus på uddannelse, efteruddannelse og kompetenceopbygning in-den for råstofindustrien.

Sundhed, Miljø og Sikkerhed - SMS-politik i NUNAOILNUNAOIL´s virksomhed tager udgangspunkt i sundhed, mil-jø, og sikkerhed og betragter SMS som en prioriteret og in-tegreret del af selskabets virksomhed og kultur. Efterlevelse af de forpligtelser, der påhviler selskabet ved love, bestem-melser og licensaftaler i den grønlandske olieindustri, er med til at drive NUNAOIL´s virksomhed på en bæredygtig måde, der tager sigte på at minimere skadelige virkninger på miljø-et og tager vare på de ansattes sikkerhed og helse. Alle an-satte i NUNAOIL har medansvar for at arbejdet i selskabet sker under trygge forhold og på en måde som varetager og fremmer helse hos det enkelte menneske og tager vare på miljøet.

Fundamentet for NUNAOIL´s SMS-politik er den grønland-ske råstoflovgivning. Råstoflovens sigte er at sikre at kulbrin-teaktiviteterne i Grønland sker på en forsvarlig måde med hensyn til sundhed, miljø og sikkerhed, ressourceudnyttelse,

social indvirkning og ellers i henhold til anerkendte og bed-ste internationale standarder for olie- og gasindustrien. Dis-se standarder skal følges både inden for den tekniske arena og i forhold til den sociale indvirkning. Råstofloven specifi-cerer kravene til licenshaveren om i videst muligt omfang at sikre at aktiviteter i forbindelse med kulbrinteaktiviteter fin-der sted i forhold til kontrol, risikoidentifikation, risikovurde-ring og risikominimering. Lovgivningen understreger at det endelige ansvar ved offshore-aktiviteter påhviler operatøren i licensen. Som licensdeltager følger NUNAOIL aktivt operatø-rernes SMS-arbejde op med henblik på at give input til ope-ratører og licensdeltagere, hvor det anses som påkrævet i forhold til gældende love og regler.

Råstofdepartementet og Miljøstyrelsen for Råstofområdet skal sikre at selskaberne efterlever alle SMS-krav, der stilles i forhold til ansatte og i relation til offentligheden og miljøet i den udstrækning de er påvirket af beslutninger inden for de-sign, konstruktion, den operative gennemførelse, vedligehol-delse og opgivelse af aktiviteter eller faciliteter. NUNAOIL ar-bejder for at påvirke operatørerne og partnerne i licenserne så de systemer og løsninger, der vælges, er de mest optimale i forhold til myndighedernes SMS-krav.

Forretningsetiske retningslinjer i NUNAOILFormålet med NUNAOIL´s forretningsetiske retningslinjer er at tydeliggøre de principper, som skal styre virksomhedens drift og medarbejdernes adfærd i samspil med øvrige politik-ker og personalehåndbog. Retningslinjerne indeholder em-ner som arbejdsmiljø, ansvarlig adfærd, sprogpolitik, interes-sekonflikter og fortrolighed, etik og bestikkelse, kommunika-tion, IT, klager og bekymringsmeldinger. Hele politikken kan læses eller downloades på selskabets hjemmeside.

20 Årsrapport 2016 · Ledelsespåtegning · NUNAOIL A/S

Ledelsespåtegning

LEDELSESPÅTEGNINGBestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2016 for NUNA OIL A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregn-skabsloven.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og efter vores opfattelse giver årsrapporten et retvisende bille-de af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.

december 2016 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. decem-ber 2016.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en ret-visende redegørelse for de forhold, som beretningen om-handler.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Nuuk, den 20. april 2017

DIREKTION

Hans Kristian Olsen

BESTYRELSE

Stine Bosse Søren Lennert MortensenFormand Næstformand

Louise Langholz Per Winter Wullf Peter Helmer Steen

21Årsrapport 2016 · Den uafhængige revisors erklæringer · NUNAOIL A/S

Den uafhængige revisors påtegning

TIL AKTIONÆREN I NUNAOIL A/S

Påtegning på årsrapporten Vi har revideret årsrapporten for NUNAOIL A/S for regn-skabsåret 1. januar - 31. december 2016, der omfatter ledel-sespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse og noter. Årsrapporten udarbejdes efter årsregnskabsloven.

Ledelsens ansvar for årsrapportenLedelsen har ansvaret for udarbejdelsen af en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregn-skabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde en årsrapport uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvarVores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i over-ensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revi-sionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrappor-ten er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsrapporten. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurde-ring, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformati-on i årsrapporten, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for selskabets udarbejdelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udfor-me revisionshandlinger, der er passende efter omstændighe-derne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektivite-ten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvi-dere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsrapporten.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er til-strækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

KonklusionDet er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2016 samt af resultatet af selskabets aktivite-ter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. de-cember 2016 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.

Nuuk, den 20. april 2017

Grønlands Revisionskontor A/Sstatsautoriserede revisorer

Knud Østergaardstatsautoriseret revisor

22 Årsrapport 2016 · Anvendt regnskabspraksis · NUNAOIL A/S

Anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten for NUNAOIL A/S er i henhold til bekendtgørel-se for Grønland om anvendelsen af reglerne for statslige ak-tieselskaber (undtagelsesbestemmelser) aflagt i overensstem-melse med årsregnskabslovens bestemmelser for en klasse B-virksomhed. Herudover har virksomheden valgt at følge enkelte regler for klasse C-virksomheder.

Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år og aflægges i DKK 1.000.

Generelt om indregning og målingI resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes. Herunder indregnes værdireguleringer af finansiel-le aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes lige-ledes alle omkostninger, herunder afskrivninger, nedskrivnin-ger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen.

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at frem-tidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forplig-telsens værdi kan måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kost-pris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskre-vet nedenfor for hver enkelt regnskabspost.

Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som vedrører forhold, der eksisterede på balancedagen.

Omregning af fremmed valutaTransaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsda-gens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transak-tionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i frem-med valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omreg-nes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balance-dagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.

RESULTATOPGØRELSEN

NettoomsætningNettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt le-vering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget.

Andre driftsindtægter og driftsomkostningerAndre driftsindtægter og driftsomkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksom-hedens hovedaktiviteter.

Andre eksterne omkostningerAndre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til køb af efterforskningsrelevante data, projekter, omkostninger til lokaler, rejseaktiviteter, personaleboliger, marketing samt ad-ministration mv.

Selskabets beholdning af seismiske data værdiansættes ikke, da indtjeningsmulighederne ved salg heraf er uforudsigeli-ge. Udgifter til fremskaffelse af dataene udgiftsføres derfor løbende.

PersonaleomkostningerPersonaleomkostninger indeholder gager og lønninger til personale og bestyrelsen, lønafhængige poster samt rejser og ophold til bestyrelsen mv.

Af- og nedskrivningerAf- og nedskrivninger indeholder årets af og nedskrivninger samt fortjeneste og tab ved salg af materielle anlægsaktiver.

Finansielle posterFinansielle poster omfatter renteindtægter og omkostninger samt realiserede og urealiserede kursavancer og -tab vedrø-rende finansielle aktiver og forpligtelser. Finansielle indtæg-ter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret.

23Årsrapport 2016 · Anvendt regnskabspraksis · NUNAOIL A/S

BALANCEN

Materielle anlægsaktiverMaterielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af ak-kumulerede afskrivninger og nedskrivninger.

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor akti-vet er klar til at blive taget i brug.

Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vur-dering af aktivernes forventede brugstider:

Bygninger 50 årAndre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år

Småaktiver med en forventet levetid under 1 år indregnes i anskaffelsesåret som omkostninger i resultatopgørelsen.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsak-tiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatop-gørelsen under af- og nedskrivninger.

TilgodehavenderTilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sæd-vanligvis svarer til nominel værdi. Der nedskrives til nettorea-lisationsværdien med henblik på at imødegå forventede tab.

PeriodeafgrænsningsposterPeriodeafgrænsningsposter, som er indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår.

Likvide beholdningerLikvide beholdninger omfatter indeståender i pengeinstitut-ter og kontantbeholdninger.

GældsforpligtelserFinansielle gældsforpligtelser indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transakti-onsomkostninger. I efterfølgende perioder indregnes de fi-nansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.

Andre gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvil-ket sædvanligvis svarer til nominel værdi.

PeriodeafgrænsningsposterUnder periodeafgrænsningsposter indregnes modtagne be-talinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år.

24 Årsrapport 2016 · Anvendt regnskabspraksis · NUNAOIL A/S

PENGESTRØMSOPGØRELSE

Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og finan-sieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt li-kvider ved årets begyndelse og afslutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises se-parat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pen-gestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og penge-strømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.

Pengestrømme fra driftsaktivitetPengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i driftskapi-tal samt betalt selskabsskat.

Pengestrømme fra investeringsaktivitetPengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af anlægsaktiver.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitetPengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabskapital og om-kostninger forbundet hermed. Herudover omfatter penge-strømmene optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere.

LikviderLikvider omfatter likvide beholdninger med fradrag af kort-fristet gæld til pengeinstitutter samt kortfristede værdipa-pirer, der uden hindring kan omsættes til likvide beholdnin-ger, og som kun er forbundet med ubetydelig risiko for vær-diændringer.

NØGLETAL

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger & Nøgletal 2015”.

Hoved- og nøgletallene i oversigten er beregnet således:

Overskudsgrad (EBIT-margin):

Resultat af primær drift (EBIT) x 100Nettoomsætning

Soliditetsgrad:

Egenkapital ultimo x 100Aktiver i alt ultimo

Egenkapitalforrentning:

Årets resultat x 100Gennemsnitlig egenkapital

25Årsrapport 2016 · Resultatopgørelse 1. januar - 31. december 2016 · NUNAOIL A/S

Resultatopgørelse 1. januar - 31. december 2016

Note 2016 2015t.kr.

Nettoomsætning 185 755 Andre driftsindtægter 243 262 Andre eksterne omkostninger -1.434 -1.643 Bruttoresultat -1.006 -626

1 Personaleomkostninger -4.742 -5.9292 Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver -24 -354

Driftsresultat -5.772 -6.909

Andre finansielle indtægter 25 3413 Øvrige finansielle omkostninger -6 -11

Resultat før skat -5.753 -6.579

Årets resultat -5.753 -6.579

Forslag til resultatdisponering:

Disponeret fra overført resultat -5.753 -6.579

Disponeret i alt -5.753 -6.579

26 Årsrapport 2016 · Balance pr. 31. december 2016 · NUNAOIL A/S

Balance 31. december 2016

Note 2016 2015t.kr.

AKTIVER

Anlægsaktiver 4 Bygninger 5.990 8.7854 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 38 82 Materielle anlægsaktiver i alt 6.028 8.867

Anlægsaktiver i alt 6.028 8.867 Omsætningsaktiver Andre tilgodehavender 479 709 Periodeafgrænsningsposter 28 34 Tilgodehavender i alt 507 743 Likvide beholdninger 36.067 36.190

Omsætningsaktiver i alt 36.574 36.933

Aktiver i alt 42.602 45.800

PASSIVER

Egenkapital 5 Virksomhedskapital 10.000 10.0006 Overført resultat 7.161 12.913 Egenkapital i alt 17.161 22.913 Gældsforpligtelser7 Kreditinstitutter i øvrigt 0 568 Langfristede gældsforpligtelser i alt 0 568

Gæld til pengeinstitutter 0 30 Leverandører af varer og tjenesteydelser 229 305 Anden gæld 760 7298 Periodeafgrænsningsposter 24.452 21.255 Kortfristede gældsforpligtelser i alt 25.441 22.319

Gældsforpligtelser i alt 25.441 22.887

Passiver i alt 42.602 45.800

9 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor10 Nærtstående parter

27Årsrapport 2016 · Pengestrømsopgørelse 1. januar - 31. december 2016 · NUNAOIL A/S

Pengestrømsopgørelse 1. januar - 31. december 2016

Note 2016 2015t.kr.

Årets resultat -5.753 -6.579 11 Reguleringer 4 1812 Ændring i driftskapital 3.388 1.696 Pengestrømme fra drift før finansielle poster -2.361 -4.865 Renteindbetalinger og lignende 27 347 Renteudbetalinger og lignende -6 -11 Pengestrøm fra ordinær drift -2.340 -4.529 Pengestrømme fra driftsaktivitet -2.340 -4.529 Salg af materielle anlægsaktiver 2.815 0 Pengestrømme fra investeringsaktivitet 2.815 0 Afdrag på langfristet gæld -568 0 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -568 0 Ændring i likvider -93 -4.529

Likvider 1. januar 2016 36.160 40.689 Likvider 31. december 2016 36.067 36.160

Likvider Likvide beholdninger 36.067 36.190 Kortfristet gæld til pengeinstitutter 0 -30 Likvider 31. december 2016 36.067 36.160

28 Årsrapport 2016 · Noter · NUNAOIL A/S

Noter

2016 2015t.kr.

1. Personaleomkostninger Lønninger og gager 4.087 5.365 Pensioner 433 548 Andre omkostninger til social sikring 45 55 Personaleomkostninger i øvrigt 451 490 Viderefaktureret bilag 4 -274 -529 4.742 5.929 Direktion 1.593 1.710 Bestyrelse 375 267 1.968 1.977

Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere 5 7

2. Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver Afskrivning på bygninger 182 221 Afskrivning på anlæg, driftsmateriel og inventar 44 133 Fortjeneste/tab ved salg af matr. anl.aktiver -202 0 24 354

3. Øvrige finansielle omkostninger Andre finansielle omkostninger 6 11 6 11

4. Materielle anlægsaktiver Andre anlæg, driftsmateriel t.kr Bygninger og inventar Kostpris 1. januar 2016 11.048 1.002 Afgang -2.947 -208 Kostpris 31. december 2016 8.101 794

Af- og nedskrivninger 1. januar 2016 2.263 920 Årets afskrivninger 182 44 Tilbageførsel af af- og nedskrivninger på afhændede aktiver -334 -208 Af- og nedskrivninger 31. december 2016 2.111 756

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2016 5.990 38

29Årsrapport 2016 · Noter · NUNAOIL A/S

2016 2015 t.kr.

5. Virksomhedskapital Aktiekapital 1. januar 2016 10.000 10.000 10.000 10.000 Aktiekapitalen består af 10.000 aktier a 1.000 kr. og multipla heraf. Kapitalen er ikke opdelt i

klasser.

Der har indenfor de seneste 5 år ikke været bevægelser på virksomhedskapitalen.

6. Overført resultat Overført resultat 1. januar 2016 12.914 19.492 Årets overførte overskud eller underskud -5.753 -6.579 7.161 12.913

7. Kreditinstitutter i øvrigt Kommuneqarfik Sermersooq 0 284 Grønlands Selvstyre 0 284 0 568

8. Periodeafgrænsningsposter Hensættelse til efterforskningsaktiviteter 21.949 21.255 Endnu ikke anvendte bilag 4 midler 2.503 0 24.452 21.255

Hensættelse til efterforskningsaktiviteter Efter Kanumasaftalen tilfalder indtægter ved salg af data Nunaoil A/S, og skal efter drøftel-

ser med Kanumasgruppen og efter Råstofstyrelsens godkendelse, anvendes til kulbrintere-laterede efterforskningsaktiviteter i Grønland hvor tilvejebragte oplysninger fra efterforsk-ningsaktiviteter vederlagsfrit skal stilles tilrådighed for Kanumasgruppen. Forpligtigelsen er i USD og forskydningen i forpligtigelsen skyldes alene ændring i kursen på USD. Kursrisikoen er afdækket ved et tilsvarende indestående i pengeinstitut i USD.

Endnu ikke anvendte bilag 4 midler I forbindelse med tilbagelevering af licenser fra operatørene er der overført ikke-udnyttede

bilag 4 midler til Nunaoil A/S. Nunaoil A/S kan anvende beløbene til træning og uddan-nelsesformål. Beløbene indtægtsføres i takt med at der afholdes omkostninger til træning og uddannelse.

9. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor Grønlands Revisionskontor A/S, statsautoriserede revisorer 146 165 Honorar vedrørende lovpligtig revision 60 75 Andre ydelser 86 90 146 165

30 Årsrapport 2016 · Noter · NUNAOIL A/S

10. Nærtstående parter Øvrige nærtstående parter Stine Bosse, Nationernes Alle 26, 3000 Helsingør Bestyrelsesformand Søren Lennert Mortensen, Børnehjemvej 8, 3900 Nuuk Bestyrelsesnæstformand Louise Hedegaard Langholz, Uiffak 7 0401, 3905 Nuussuaq Bestyrelsesmedlem Per Winther Wullf, Villingerødvej 71, 3230 Græsted Bestyrelsesmedlem Peter Helmer Steen, Åtoften 27, 2990 Nivå Bestyrelsesmedlem Hans Kristian Olsen, Isaajap Aqqutaa 28, 3900 Nuuk Direktør

Transaktioner Der har i årets løb, bortset fra almindeligt vederlag, ikke været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, led-

en de medarbejdere eller aktionær. Ejerforhold Følgende er noteret i selskabets fortegnelse som ejer af minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabs-

kapitalen: Grønlands Selvstyre

2016 2015t.kr.

11. Reguleringer Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiver 23 354 Andre finansielle indtægter -25 -347 Øvrige finansielle omkostninger 6 11 4 18

12. Ændring i driftskapital Ændring i tilgodehavender 236 -146 Ændring i leverandørgæld og anden gæld 3.152 1.842 3.388 1.696