Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies (0172 619 312) BSN - Financieel Management...
-
Upload
margaretha-christiaens -
Category
Documents
-
view
227 -
download
0
Transcript of Roodenburg 2 Financieel & Personeelsmanagement Advies (0172 619 312) BSN - Financieel Management...
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
BSN - Financieel Management
Young Professional 1128 oktober 2008
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Vragen
Waarom is de financiële functie zo onzichtbaar?
(subset 1)
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Jaarrekening
GebouwenMachinesImmat Vaste Activa (Goodwill)GrondstoffenProductenDebiteurenBank
kortere termijn / m
eer liquide
AandelenkapitaalReserves
VoorzieningenLangl.leningenKortl. leningen
CrediteurenWinst afgelopen jr
korte
re te
rmijn
ope
isbaa
r
Balans
Kosten (+) Omzet (-)Resultaatrekening
Passiva / Financiering (-)
=Winst afgelopen jr
Activa / Bezit (+)
+ Toelichtingen
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Opzet W&V-rekening
Netto Omzet (ofwel incl. korting)
-/- kosten van de verkopen
= contributie marge
-/- verkoop en beheerskosten
-/- afschr. vaste activa totale bedrijfskosten
-/- afschr. immateriële activa
-/- overige kosten
= bedrijfsresultaat
-/- interest
-/- overige baten en lasten
= winst voor belastingen
-/- belastingen
= netto winst
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Financiële Verslag van een Onderneming
• Jaarrekening (Balans, V&W, toelichtingen)* (denk aan deelnemingen, waarderingsgrondslagen (going concern),
off-balance sheet)
• Jaarverslag v/h Bestuur, daarin moet:* onderzoek en ontwikkeling
* betekenisvolle zaken na jaareinde
* toekomstparagraaf
• Overige gegevens* winstbestemming
* bijzondere statutaire zeggenschapsrechten
* gebeurtenissen na balansdatum
* accountantsverklaring
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Ratio’s • omloopsnelheid van
* omzet of vermogen (omzet/gem. vermogen)
* voorraad (omzet/voorraad), crediteuren, debiteuren, etc
• gem. termijn* debiteuren (360/omloopsnelheid), crediteuren, voorraad etc.
• solvabiliteit (bijv.: debt ratio: vreemd/totaal vermogen activa)
• liquiditeit (current ratio: vlottende activa / korte schulden, quick- of -ratio is excl. voorraden)
• maar ook: * kort/lang vermogen; cash-flow/investeringen, vlottend bezit/vlottende
financiering, rente dekking, hefboom
* arbeidsproductiviteit……..
Speel/Werk met wat achter de cijfers zit; beoordeel geen ratio’s
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Dupont schema
ROI
Efficiëntie
totaalvermogen
nettoomzet
nettoomzet
bedrijfs-resultaat
kostprijsomzet
nettoomzet
duurzameactiva
vlottendeactiva liquide
middelen
debiteuren
voorraden
overigekosten
excl. rente
afschrij-vingen
lonen ensalarissen
grondstofverbruik
producti-viteit
= Omloopsnelheid v/h vermogen
= Bruto marge
= Rentabiliteit v/h vermogen
x
:
:
_
++
+
+
+
+
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Vragen
Welke waarde hebben jaarrekeningen als het sentiment op de beurs de waarde van het bedrijf voor 100% (?) beïnvloedt
(subset 1)
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Tijdswaarde
Jaar 0 1 2 3 4 5
Euro 1 1,10 1,21 1,33 1,46 1,61
Jaar 0 1 2 3 4 5
Euro 1 1,61
één gulden op de bank tegen 10%
waarde nu van 1,61 inkomsten over 5 jaar
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
En wat zijn 5 inkomsten nu waard?
Jaar 0 1 2 3 4 5
Euro 1 1,10 1,21 1,33 1,46 1,61
?
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
- Investeringsanalyse -de financiële paragraaf
Base case en de Netto Contante WaardeVerder:
• risico’s• down/up-ward scenario’s
(sensitivities: markt, technologie, milieu…)alleen verschillen t.o.v. base case
• flexibiliteit en robuustheid• onderbouwing
Niet financiële aspecten zijn de hoofdmoot
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Details in de berekening
• WACC (Weighted Average Cost of Capital)
=solv x EV% + (1-solv) x (1-tax%) x VV%
• IRR en pay-back
• NCW = Σ ∞
t=0
CFt
(1+WACC)t
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Beheersing projecten
Doorlooptijd
Budget
Kwaliteit w
erk
Kritisc
h pa
d
Kosten
Functie eisen
De beperkingen
De bedreigingen
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Waarderealisatie en -creatie
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
jaar 1 jaar 2 jaar 3 jaar 4
(CF)ROI
WACC
waarde realisatie
waarde creatie
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
BCG strategie-termen in Financiële matrix
Vermogensbeslag (mln)
1. HARVEST
(Divest / Restructure)
%C
FR
OI
%WACC
Vermogensbeslag (mln)
2. IMPROVE
(Hold)
%C
FR
OI
%WACC
Vermogensbeslag (mln)
3. Build
(Grow / Invest)
%C
FR
OI
%WACC
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Strategie verandering … en Control
Mission Statement:(IBM / Apple… in 2000)
“We have a passioned concern with the invention of business IT technology”
Mission Statement:(IBM / Apple… in 2007)
“We focus on theapplication ofconsumer IT technology”
Andere KPI’s
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Strategie en Benchmarking…en Control
KPI: omloopsneheid voorraden in dagen
91
86
73
65
43
81
Bedrijf A
Bedrijf B
Bedrijf C
Bedrijf D
Bedrijf E
Bedrijf FBedrijf C:Best in class?
Worcest?
It all depends on the Strategy
Andere KPI’s
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Body Shop's Value Curve
Price Packaging &Advertising
High-TechCosmeticScience
GlamorousImage
NaturalIngrediënts
Represenatationof Healthy
Living
Kritieke Succes Factoren…en Control
Blue Ocean
Cosmetics Industry
Bron: Kim & Mauborgne / HBR04
High
Low
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Vodafone 2005/6: we strive for market leadership in Revenue, EBITDA and…
…. in customer satisfaction
Marktaandeel
Revenue EBITDAklanttevredenhei
d
Germany 37% 45% 1
Greece 42% 44% 2
Ireland 53% 55% 2
Italy 36% 46% 1
Netherlands 28% 30% 1
Portugal 38% 33% 1
Spain 32% 28% 1
UK 29% 33% 2
nummer 1 positie in die markt
nummer 2 positie in die markt
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Tevredenheid en Winst optimalisatie en maximalisatie
• Maximale klanttevredenheid gaat niet samen met maximale winst
• Klanttevredenheid is leading indicator van winst
• Personeelstevredenheid is leading indicator van klanttevredenheid
t = 1
t = 0
‘duurzame’ winst
tevredenheid
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
WERKMAATSCHAPPIJEN
Embryonaal Groei Rijp Aflopend
fase productlevenscyclus
conc
urre
ntie
posi
tieVerkooprijp, Afwaarderen… en
Control
Leidend
Sterk
Gemiddeld
Kwetsbaar
Zwak
Be
Ned Italië
PortSpanje
Roodenburg2 Financieel & Personeelsmanagement Advies(0172 619 312)
Stelling
In de praktijk bemoeit de controller zich nauwelijks met het strategisch niveau
(subset 1)
toelichting: te lezen artikelen doen anders vermoeden. In praktijk is de ervaring dat de operationele taken steeds meer tijd vragen en ondersteuning van IT tegenvalt