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“Ronaldo, Você fica com a
responsabilidade
de falar sobre o cenário econômico
brasileiro neste momento,
neste ano de 2015.... Tudo bem?”
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Então não farei uma apresentação política....
Mas terei de citar ações do Governo na área econômica... E todo ambiente
Econômico atual está influenciado pelo Momento Político !
E como acredito que seja o esperado por Todos vou apontando
alternativas de investimentos queJulgo que Vocês devam observar....
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Ronaldo, o cenário econômico está ruim...?
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Inflação
anualizada acima do teto da meta de 6,5%...(7,70%)
Inflação dos 2 primeiros meses = 2,47% (55% do centro da meta de 4,5%)
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Perspectiva de PIB negativo em 2015 (1%)
Menor arrecadação
Aumento da relação dívida pública / PIB
Menos “funding farto” através do BNDES
Significativa redução de investimentos principalmentena cadeia produtiva do petróleo e gás
Retração em outros segmentos: automotivo, máquinas,consumo...
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Crise Energética
Desorganização anterior
Encarecimento progressivo...até 18, 27, 36 %..???
Péssimo para as empresas – não repassam tudo...
Contribui bastante no elevado IPCA acumulado do ano
Perspectiva de racionamento não afastada totalmente
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E voltamos a ter o maior juro real do planeta
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Desorganização da finanças públicas em 2014
Não cumprimento de metas
“Remendo” na Lei orçamentária de 2014
Déficits nominais
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Cenário externo Boas perspectivas:
Sinais um pouco mais consistentes de recuperação da economia americana = bom para o comercio mundial
Aversão a risco e economia americana desvalorizou Real frente ao Dólar = nossas exportações beneficiadas
Petróleo bem mais barato
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A Questão do Rating
23 Empresas brasileiras rebaixadas incluindo PETROBRÁS e “suas empreiteiras”
Encarecimento dos financiamentos externos
Redução / dificuldade de financiamentos internos
Saída obrigatória de investidores....
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Rating é questionável mas é importante
Está na Res.3.922 em diversos Incisos do Artigo 7º
Ministro da Fazenda em reuniões com seus representantes:
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ResumoCenário atual é consequência de ações do primeiro mandato do atual Governo,
Principalmente nos seguintes aspectos:
Desequilíbrio Fiscal (das receitas e despesas do Governo)
Complacência com inflação se afastando do centro da meta
Contenção dos preços administrados Gasolina / Diesel e Energia Elétrica
Intervenções demasiadas no mercado cambial
Soma-se a isso a evolução política da operação Lava –Jato em 2015
Cenário de baixo crescimento e inflação em alta a semente do desemprego está plantada !!!!
Não há crise internacional que possa justificar nossos indicadores
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O que mais me preocupa é a falta de coordenação política
para uma efetiva implantação do ajuste fiscal que não é só do
Executivo, pois necessita de aprovação do Congresso
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Não restou alternativa ao Governo.....
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Chama o Levy !!!!!!!!!!!!!!
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Desde o início deste ano de 2015 temos um novo Ministro da Fazenda
Sua indicação foi “aprovada” pelo Mercado Financeiro
Tem excelente CV construído no setor público e no setor privado
Apresentou suas sinceras opiniões econômicas....
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Hoje parece mais confortável sua situação e já
foi levado a ser Interlocutor do Governo
junto ao Congresso.
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E ele tem um recado para Vocês
que me pediu para transmitir
aqui no evento......
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Levy Fica Ou... Levy Sai?
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Não dá para pensar na “saída” do Ministro Levy da atual Equipe Econômica...
Só podemos trabalhar com a hipótese de sua permanência....
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Mas então onde aplicar nossos recursos, onde aplico para bater a meta atuarial ?
Prudência e canja de galinha....
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Em renda variável aplicar todo mês
Repare quem teve bom desempenho no passado recente
Explore as diferentes teses de investimento dos gestores
Explorem bem estes pontos
Tenham suas próprias opiniões sobre o cenário econômico e estas em relações com as instituições ofertantes
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Em fundos que possam ter crédito privado na carteira
Empresa emissora:
• Tem relacionamento comercial com a Petrobrás ?
• Tem relação com as empreiteiras Lava-Jato?
• E com a indústria automobilística....?
• Explorem bem estes pontos , tenham suas próprias opiniões sobre o cenário econômico estas com relações com as instituições ofertantes
Aqui está o maior risco para vocês, no momento.
Tanto para títulos já em carteira, como Debentures de empreiteiras,
por exemplo, como para futuras aplicações......
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Estruturados FIP / FIDC / F IMOBILIÁRIO
Vocês tem que começar a olhar, a entender ...
legislação
funcionamento,
Prazos
Teses de investimento
Quem são os gestores – experiência
Comprometimento – participação destes gestores
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FIDC
Porque Vocês não propõem aos Bancos o seguinte FIDC, já
que vocês querem tanto emprestar recursos para os seus
servidores e a Resolução não permite....
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.....Melhor fazer a operação com quem tem experiência....
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Juros
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Acredito que estamos assim, chegando ao “topo” da curva de juros...
FOCUS também....
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Eu acredito que os juros, a Taxa SELIC, ainda cai neste ano...
Não consigo imaginar uma longa continuidade de altas com o cenário descrito. Nossa inflação não é de demanda
Mesmo eu estando enganado no timing aconselho a que Vocês façam aplicações sucessivas em Fundos IMA-B 5+
Aconselho como uma melhor alternativa ainda a compradireta de Títulos Públicos Federais
Menor custo Ganho na queda dos juros ou levar a resgate.