teoria della ricerca architettonica - sostenibilità in architettura
Ricerca Sostenibilità e Credito_MPS e Unisi_Rapporto 2016
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SOSTENIBILITà E CREDITO
prassi sOsTENiBiLi DELLE pMi TOscaNEE LOrO vaLOrizzaziONENEL rappOrTO BaNca-iMprEsa
Una ricerca di Banca Monte dei paschi di sienae Università degli studi di siena Dicembre 2016
pagina 2
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
INDICE
Infografica pagina 3
La ricerca in sintesi pagina 4
Allegati pagina 7
Sondaggio on-line pagina 8dati raccolti tramite il questionario
Analisi statistico-inferenziale pagina 27metodo e indicatori elaborati
Le prassi di sostenibilità sono diffuse ma poco valorizzate nella relazione banca-impresa
PMI che pensano che le banche non prestinosufficiente attenzione al tema
48%PMI cha hanno comunicato alle banche il proprioimpegno in sosteniiblità
61%
Questionari compilati144Aziende coinvolte642
Considerazioni
Gli indicatori di sostenibilità sono correlate con il rating creditizio?
Le PMI toscane attuano prassi di sostenibilità nel business?
Le prassi più diffuse
Il campione
Per avere vantaggi economici dall’agire in modo sostenibile, le imprese devono integrare modelli, strategie e comunicazione
Per le banche, avere informazioni sulla sostenibilità dell’impresa potrebbe servire a valutare meglio valori e rischi del credito
Abbiamo fatto un’analisi statistica-inferenziale
Abbiamo fatto un sondaggio on-line
Distribuzione Probabilità di Defaultdelle imprese rispondenti
Forza e affidabilità della correlazione
> val. medio campione
< val. medio campione
Gestione del personaleAlta
Bassa
Il rating creditizio coglie solo in partei punti di forzadell’impresa sottoil profilo dellasostenibilità
Social responsibility
Eco-efficienza
Marketing responsabile72%
Terziario> 200
101-200
21-100
< 20
Ripartizione per settore Ripartizione per n. dipendenti
Secondario
Primario71%
12%
17%
57%
15% 11%
17%
28%
Welfare
Riciclo rifiuti
Formazione
Info di prodotto
Innovazione di processo
Risparmio di energia
84%
83%
80%
78%
69%
65%
I benefici
Immagine
Clima aziendale
Customer satisfaction
Riduzione costi
Competitività
Innovazione
84%
83%
80%
78%
69%
65%
I supporti attesi
Incentivi pubblici
Finanziamenti ad hoc
Standard dicertificazione
Preferenze dei consumatori
Formazione e strumenti
83%
80%
78%
69%
69%
infografica
pagina 4
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
LA RICERCA IN SINTESI
la Banca e l’Università hanno una co-
mune visione in tema di sviluppo soste-
nibile ed hanno avviato a fine 2015 una
collaborazione organica per fare fronte
unico e rendere ancor più incisivi i rispet-
tivi ruoli/obiettivi.
la prima questione che le Parti hanno
deciso di affrontare è stata quella relati-
va alla sostenibilità dei modelli d’impresa
caratteristici delle PMi italiane in consi-
derazione della grande importanza che
questa rilevante componente del nostro
sistema produttivo ha per perseguire un
effettivo avanzamento degli obiettivi na-
zionali in tema di sviluppo sostenibile.
all’origine di tale decisione vi è inoltre la
consapevolezza che per fare impresa in
modo sostenibile sono necessari molti in-
gredienti che le PMi possono mettere in-
sieme anche con il supporto della Banca
e dell’Università: leadership e ingegneria
del cambiamento, nuove competenze,
investimenti e loro finanziabilità, ecc.
la ricerca ha riguardato le PMi toscane,
clienti della Banca, e si è sviluppata in
due fasi:
1. Un sondaggio on line “sostenibilità
al servizio del business” per rilevare i
modi in cui le imprese pongono oggi
attenzione agli ambiti operativi su cui
si costruiscono le condizioni per ren-
dere sostenibile il proprio business: la
gestione responsabile, lo sviluppo e
la motivazione del personale; l’inno-
vazione eco-efficiente del processo
produttivo; il marketing orientato alla
soddisfazione del cliente, alla sicurez-
za e alla eco-compatibilità del prodot-
to/servizio; il rapporto con la comunità
locale secondo la logica della cittadi-
nanza d’impresa.
2. Un’analisi statistica-inferenziale per
verificare il grado di correlazione tra gli
indicatori della sostenibilità delle im-
prese partecipanti al sondaggio e le
attuali valutazioni della Banca sul loro
merito creditizio.
Sondaggio on-line
il sondaggio è stato effettuato nel pe-
riodo gennaio-marzo 2016 mediante la
somministrazione di un questionario di-
sponibile per la compilazione diretta da
parte degli utenti su piattaforma web de-
dicata. sono state invitate a partecipare
642 aziende. 144 hanno fornito almeno
una risposta (82 hanno completato il
questionario). su quest’ultimo aggrega-
to sono state elaborate le considerazioni
che seguono.
i dati raccolti indicano innanzitutto che
tra le imprese non vi è un unico modo di
intendere il concetto di sostenibilità e che
le prassi operative sono motivate da un
equilibrato mix di attitudini: dalla ricerca
di obiettivi economici duraturi all’adesio-
ne ai principi dell’etica professionale; dal
rispetto delle norme al soddisfacimento
delle aspettative dei clienti e degli altri
stakeholder. appare inoltre superata l’i-
pagina 5
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
dentificazione quasi esclusiva dell’agire in modo sostenibile con una serie di inizia-tive filantropiche e di solidarietà sociale.
tra le prassi di sostenibilità più diffuse vi sono quelle relative al welfare aziendale (84%), la raccolta differenziata ed il ri-ciclaggio dei rifiuti generati dall’attività produttiva (83%), la trasparenza dell’in-formazione che accompagna il prodotto alla vendita (78%). Mentre risultano poco praticate le partnership per l’innovazio-ne sociale (29%) e le attività di ascolto e coinvolgimento di clienti, fornitori e part-ner (28%).
le prassi di sostenibilità sono general-mente intraprese per concretizzare i prin-cipi etico-valoriali dell’azienda e seguire orientamenti e requisiti normativi specifici mentre solo in misura ancora ridotta esse appaiono espressione della strategia di business e posizionamento di mercato.
le imprese registrano, o attendono, be-nefici da tali attività, soprattutto in termini di maggiore efficienza interna, soddisfa-zione dei clienti e ritorno d’immagine.
sono auspicati, ma non ancora tangibili, i vantaggi economico-fiscali che potreb-bero derivare dall’introduzione di politi-che pubbliche incentivanti, standard di certificazione premianti, strumenti di fi-nanziamento all’innovazione finalizzati a supportare pratiche sostenibili aziendali.
a quest’ultimo riguardo, il sondaggio ha anche evidenziato margini di miglio-ramento nella relazione banca-impresa laddove a fronte di un 61% di aziende che afferma di avere informato adegua-
tamente le banche sulle proprie attività in tema di sviluppo sostenibile, il 48% di esse ritiene che le banche non vi abbiano prestato sufficiente attenzione.
Analisi statistica-inferenziale
l’analisi è stata effettuata secondo una tecnica del tipo “logistic on estimation sample” ed ha riguardato il campione delle 82 aziende che hanno compilato integralmente il questionario utilizzato per il sondaggio. allo scopo è stata de-finita come variabile aleatoria dipendente la cosiddetta Probabilità di Default (Pd) quale misura della valutazione del merito creditizio delle aziende selezionate, con valori assegnati pari a “1” o “0” rispettiva-mente corrispondenti a valori effettivi di Pd superiori o inferiori al dato medio del campione. essa è stata confrontata con un set di variabili elaborate sulla base dei dati raccolti con il sondaggio. tali relazio-ni sono state misurate in termini di forza e segno del legame tra le variabili in gio-co (tramite il calcolo del parametro “odds
ratio”), di affidabilità (tramite il calcolo dell’indicatore “standard error”) e di si-gnificatività (tramite l’esercizio di “t-test” ed il relativo calcolo del dato di “p-value”) delle relazioni stesse.
la correlazione tra le variabili esamina-te è risultata positiva, alta ed affidabile relativamente alle prassi di sostenibilità applicate alla gestione delle risorse uma-ne e all’azione dell’impresa nel contesto socio-economico di riferimento, a prova
pagina 6
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
che il modello di rating della Banca scon-ti già in qualche modo i connessi valo-ri per il business ed il loro impatto sulla tenuta delle performance nel tempo. le stesse evidenze non sono state invece riscontrate negli altri ambiti di sostenibili-tà d’impresa analizzati. gli esiti non sono univoci, dunque, e lasciano spazio a livelli di analisi ulteriori che potranno seguire a questa ricerca.
Considerazioni finali
la ricerca, pur nei limiti della metodolo-gia applicata e della rappresentatività dei dati disponibili, ha fornito alcune indica-zioni precise.
le PMi toscane hanno intrapreso molte iniziative di sostenibilità. esse sono però solo in parte ricomprese nelle strategie generali di business perché, se da una parte vi è la consapevolezza che soddisfi-no alcuni obblighi di legge, siano espres-sione dei valori aziendali e possano pro-durre utilità sociale, dall’altra appaiono meno evidenti i vantaggi economici per l’impresa. ciò anche in ragione del fatto che l’impresa attualmente non considera le istituzioni e le banche pronte ad incen-tivare e premiare i suoi eventuali investi-menti in questo campo. e le banche, in particolare, non sembrano prestarvi suf-ficiente attenzione nella loro interazione con la clientela. la ricerca evidenzia in-fatti un’asimmetria informativa al riguar-do, ma ci dice anche che tale asimmetria non conviene alle banche. a conferma
di ciò, le correlazioni positive rilevate tra alcuni fattori di sostenibilità ed il rating creditizio segnalano che per le banche, disporre di informazioni sulla sostenibi-lità dell’impresa possa costituire un’op-portunità per comprendere ancora me-glio i valori ed i rischi del finanziamento.
le considerazioni sopra esposte saran-no approfondite nell’ambito della colla-borazione tra la Banca e l’Università e costituiranno un utile riferimento per svi-luppare le attività conseguenti di sensibi-lizzazione/formazione in tema di gestione della sostenibilità d’impresa che potran-no essere rivolte sia alle imprese sia alle banche affinché da una loro migliore in-terazione anche su questo tema possa-no derivare benefici condivisi ed impatti socialmente rilevanti.
pagina 7
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
ALLEGATI
Sondaggio on-line
dati raccolti tramite il questionario
Analisi statistico-inferenziale
metodo e indicatori elaborati
pagina 8
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
Sondaggio on-line - dati raccolti tramite il questionario
il questionario “sostenibilità al servizio del business” era finalizzato a verificare come le aziende toscane considerano i principi della sostenibilità d’impresa nelle proprie strategie, e rilevare se e in che misura tale attenzione incide sull’anda-mento del business.
le aziende partecipanti hanno compilato direttamente il questionario sulla piatta-forma web monkey survey.
le risposte fornite sono esposte in forma aggregata nei grafici riportati nelle pagine seguenti.
pagina 9
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
Non so Mediaponderata
1 2 3 4 5
Perseguire risultati economico-finanziari duraturi
72,60%106
22,60%33
3,42%5
1,37%2
0,00%0
0,00%0 4,66
Rispettare le normative esistenti in ambitosociale ed ambientale
66,44%97
28,77%42
4,11%6
0,00%0
0,00%0
0,68%1 4,63
Decidere ed agirecon costante riferimentoai valori dell’eticaprofessionale
71,43%105
21,09%31
6,80%10
0,68%1
0,00%0
0,00%0 4,63
Competerecon lealtà nel mercato
70,07%103
23,13%34
5,44%8
1,36%2
0,00%0
0,00%0 4,62
Prevenire e minimizzaregli impatti ambientalidell’attività produttiva
65,07%95
24,66%36
7,53%11
0,00%0
0,00%0
2,74%4 4,59
Tenere conto delle aspettative dei dipendenti, dei clienti e degli altri stakeholder nelle decisioni aziendali
38,36%56
45,21%66
13,70%20
2,05%3
0,68%1
0,00%0 4,18
Partecipare adiniziative con finalitàsociale e solidale
20,55%30
36,99%54
27,40%40
12,33%18
2,74%4
0,00%0 3,60
Q1 Quanto i seguenti comportamenti aziendali rispecchiano il modo in cui la sua azienda intende il concetto di sostenibilità?
risposte fornite: 147
sosteniBilità e iMPresa
pagina 10
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
Nonapplicabile
alla miaazienda
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Protezione della salute e della previdenza dei dipen-denti anche oltre gli obblighi di legge (welfare aziendale)
52,08%75
31,94%46
11,81%17
1,39%2
0,00%0
2,78%4 4,41
Formazione e valorizzazione delle competenze
33,57%48
46,85%67
13,29%19
5,59%8
0,70%1
0,00%0 4,18
Organizzazione flessibile del lavoro(es. orari di lavoro-ed altri accorgimenti per agevolare i dipendenti nel bilanciare esigenze familiari e lavorative (work-life balance)
25,00%36
35,42%51
27,78%40
6,94%10
4,17%6
0,69%1 3,85
Ascolto e coinvolgimento dei dipendenti suimportanti questioni aziendali
18,31%26
40,85%58
28,87%41
7,75%11
3,52%5
0,70%1 3,79
Q2 Quanto sono state praticate le seguenti iniziative nel corso degli ultimi 3 anni?
risposte fornite: 144
iniZiative di sosteniBilità nell’aMBito della gestione risorse UMane
pagina 11
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
Q3 Quali sono le principali motivazioni che hanno spinto l’azienda a realizzare le precedenti iniziative di sostenibilità?
risposte fornite: 143
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
NonSo
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Per obblighinormativi-regolamentari
38,30%54
39,01%55
17,02%24
2,84%4
1,42%2
1,42%2 4,06
Per rispondere aprincipi etico-moralidella propria culturaaziendale
33,46%55
36,36%52
20,98%30
1,40%2
0,00%0
2,80%4 4,03
Per rispondere adesplicite richiestedei clienti, fornitori e/oaltri stakeholders
22,54%32
46,48%66
16,20%23
9,15%13
2,82%4
2,52%4 3,68
Per conseguireun vantaggio competitivonei confrontidei propri concorrenti
25,35%36
37,32%53
19,01%27
11,27%16
4,93%7
2,11%3 3,61
Per i benefici chene derivano in terminieconomico finanziari
14,79%21
41,55%59
26,06%37
9,15%13
6,34%9
2,11%3 3,43
pagina 12
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
NonSo
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Un miglioramentodell’immagine aziendale
38,57%54
43,57%61
13,57%19
1,43%2
0,71%1
2,14%3 4,11
Un maggiorinteresse/impegno/coinvolgi-mento dei dipendentinei confonti dell’operato aziendale
17,02%24
48,23%68
26,95%38
4,26%6
2,13%3
1,42%2 3,70
Un miglioramentodel clima organizzativointerno
21,28%30
39,72%56
30,50%43
4,96%7
1,42%2
2,13%3 3,68
Una maggiore capacitàdi attrarre risorseumane e risorse finanziarie
16,31%23
39,01%55
29,79%42
7,80%11
4,26%6
2,84%4 3,47
Q4 Quali benefici hanno apportato le precedenti iniziative di sostenibilità?
risposte fornite: 141
pagina 13
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
iniZiative di sosteniBilità nel territo-rio e Presso la coMUnità locale
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
Nonapplicabile
alla miaaziena
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Inserimento professionaledi giovani e lavoratoriprovenienti dalla comunità locale di riferimento
22,63%31
32,12%44
25,55%35
12,41%17
5,84%8
1,46%2 3,54
Acquisto di prodotti e/omaterie prime dafornitori prevalentementelocali 18,25%
2526,28%
3624,82%
3417,52%
245,11%
78,03%
11 3,38
Progetti di solidarietà sociale tramite donazioni, sponso-rizzazioni, volontariato dei dipendenti, ecc.
12,23%17
39,69%51
20,86%29
15,83%22
11,51%16
2,88%4 3,23
Collaborazioni con istituzioni, altre aziende e organizzazioni del terzo settore per realizza-re progetti a valenza sociale
6,52%9
23,19%32
20,29%28
23,91%33
20,29%29
5,80%8 2,70
Q5 Quanto sono state praticate le seguenti iniziative nel corso degli ultimi 3 anni?
risposte fornite: 140
pagina 14
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
Nonso
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Per rispondere a principi etico-morali della propria cultura aziendale
34,07%24
33,33%68
22,96%38
4,44%6
2,22%3
2,96%2 3,84
Per obblighi normativi-regolamentari
16,30%22
37,04%50
24,44%33
9,63%13
8,15%11
4,44%6 3,30
Per rispondere ad esplicite richieste dei clienti, fornitori e/o altri stakeholders
10,53%14
42,11%56
21,05%28
7,52%10
15,04%20
3,76%5 3,14
Per i benefici che ne derivano in termini economico finanziari
9,02%12
30,08%40
30,08%40
16,54%22
11,28%15
3,01%4 3,00
Per conseguire un vantaggio competitivo nei confronti dei propri concorrenti
12,03%16
27,82%37
27,07%36
16,54%22
12,03%16
4,51%6 2,98
Q6 Quali sono le principali motivazioni che hanno spinto l’azienda a realizzare le precedenti iniziative di sostenibilità?
risposte fornite: 135
pagina 15
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Q7 Quali benefici hanno apportato le precedenti iniziative di sostenibilità?
risposte fornite: 135
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
Nonso
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Un miglioramento dell’immagine aziendale
25,19%34
42,96%58
21,48%29
5,19%7
2,96%4
2,22%3 3,76
Un miglioramento nelle relazioni con la comunità locale
7,41%10
42,22%57
20,74%28
14,07%19
8,15%11
7,41%10 3,04
Un miglioramento nelle relazioni conle istituzioni
5,19%7
34,81%47
25,93%35
13,33%18
14,81%20
5,93%8 2,84
Vantaggi fiscali3,70%
517,78%
2424,44%
3328,15%
3819,26%
266,67%
9 2,39
pagina 16
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Q8 Quanto sono state praticate le seguenti iniziative nel corso degli ultimi 3 anni?
risposte fornite: 123
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
Nonso
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Informazioni chiare ed accurate sui prodotti e servizi venduti
47,97%59
30,08%37
16,26%20
0,81%1
0,81%1
4,07%5 4,29
Vendita di prodotti e servizi ad alta valenza ecologica
13,93%17
31,97%39
18,85%23
9,84%12
5,74%7
19,67%24 3,48
Sviluppo di sistemi di gestione e risoluzione delle possibili controversie con clienti e fornitori
13,11%16
24,59%30
24,59%30
14,75%18
15,57%19
7,38%9 3,05
Vendita di prodotti e servizi accessibili alle fasce più deboli della società e chesoddisfano bisogni fondamentali del consumatore
7,44%9
12,40%15
23,14%28
14,88%18
10,74%13
31,40%38 2,87
Coinvolgimento dei clienti, dei fornitori e dei partner commerciali su importanti questioni aziendali
6,56%8
21,31%26
28,69%35
13,93%17
18,85%23
10,66%13 2,81
iniZiative di sosteniBilità nell’attività di Mercato
pagina 17
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Q9 Quali sono le principali motivazioni che hanno spinto l’azienda a realizzare le precedenti iniziative di sostenibilità?
risposte fornite: 124
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
Nonso
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Per rispondere a principi etico-morali della propria cultura aziendale
29,03%36
34,68%43
20,16%25
4,03%5
6,45%8
5,65%7 3,59
Per obblighi normativi-regolamentari
20,33%25
38,21%47
22,76%28
5,69%7
7,32%9
5,69%7 3,41
Per rispondere ad esplicite richieste dei clienti, fornitori e/o altri stakeholders
15,32%19
42,74%53
21,77%27
6,45%8
9,68%12
4,03%5 3,35
Per conseguire un vantaggio competitivo nei confronti dei propri concorrenti
13,71%17
38,71%48
22,58%28
11,29%14
10,48%13
3,23%4 3,24
Per i benefici che ne derivano in termini economico finanziari
8,94%11
29,27%36
24,39%30
21,95%27
12,20%15
3,25%4 2,91
pagina 18
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
Q10 Quali benefici hanno apportato le precedenti iniziative di sostenibilità?
risposte fornite: 123
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
Nonso
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Una maggiore soddisfazione da parte dei clienti
21,95%27
48,78%60
13,01%16
8,13%10
4,07%5
4,07%5 3,64
Un migliore posizionamento strategico, opportunità di business e competitività
17,89%22
40,65%50
21,95%27
8,13%10
5,69%7
5,69%7 3,40
Una maggiore cooperazione da partedei fornitori e deibusiness partner
9,02%11
37,70%46
27,87%34
12,30%15
9,84%12
3,28%4 3,14
Un miglioramentodella gestionedei rischi
11,57%14
37,19%45
23,97%29
12,40%15
9,92%12
4,96%6 3,13
pagina 19
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Q11 Quanto sono state praticate le seguenti iniziative nel corso degli ultimi 3 anni?
risposte fornite: 120
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
Nonapplicabile
alla miaaziena
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Sistemi di raccolta differen-ziata e riciclaggio dei rifiuti
49,17%59
34,17%41
11,67%14
1,67%2
0,83%1
2,50%3 4,32
Nuovi processi e controlli finalizzati ad accrescere l’effi-cienza produttiva generale
29,17%35
40,00%48
20,00%24
5,83%7
1,67%2
3,33%4 3,92
Soluzioni per ridurre il consumo di energia
27,50%33
37,50%45
24,17%29
5,00%6
1,67%2
4,17%5 3,88
Sistemi di monitoraggio e riduzione delle emissioni di gas inquinanti
26,05%31
30,25%36
16,81%20
5,88%7
5,88%7
15,13%18 3,76
Investimenti in attività di ricerca e sviluppo
28,33%34
24,17%29
20,00%24
10,00%12
9,17%11
8,33%10 3,57
Sistemi di monitoraggio e riduzione dell’inquinamento acustico
16,67%20
35,83%43
21,67%26
6,67%8
6,67%8
12,50%15 3,56
Sistemi per consentirel’utilizzo di materiali di recupero nella produzione
11,76%14
32,77%39
18,49%22
10,08%12
8,40%10
18,49%22 3,36
Soluzioni per ridurre il consumo di acqua
11,76%14
28,57%34
26,05%31
13,50%16
5,72%8
13,45%16 3,29
Produzione e/o acquisto di energia rinnovabile
25,83%31
12,50%15
10,83%13
17,50%21
20,00%24
13,33%16 3,08
iniZiative di sosteniBilità nel Proces-so ProdUttivo
pagina 20
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Q12 Quali sono le principali motivazioni che hanno spinto l’azienda a realizzare le precedenti iniziative di sostenibilità?
risposte fornite: 115
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
Nonso
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Per rispondere a principi etico-morali propri
35,34%41
35,34%41
17,24%20
4,31%5
4,31%5
3,45%4 3,83
Per obblighi normativi-regolamentari
23,48%27
46,96%54
20,87%24
3,48%4
2,61%3
2,61%3 3,77
Per i benefici che ne derivano in termini economico finanziari
18,26%21
36,52%42
26,09%30
12,17%14
4,35%5
2,61%3 3,44
Per conseguire un vantaggio competitivo nei confronti dei propri concorrenti
17,39%20
37,39%43
26,09%30
8,70%10
6,96%8
3,48%4 3,39
Per rispondere ad esplicite richieste dei clienti, fornitori e/o altri stakeholders
13,91%16
36,52%42
24,35%28
12,17%14
7,83%9
5,22%6 3,21
pagina 21
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Q13 Quali benefici hanno apportato le precedenti iniziative di sostenibilità?
risposte fornite: 116
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
Nonso
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Un miglioramento dei processi interni
19,83%23
45,69%53
22,41%26
5,17%6
3,45%4
3,45%4 3,63
Risparmi di costo per l’azienda
19,83%23
40,52%47
18,10%21
14,66%17
3,45%4
3,45%4 3,48
Innovazione organizzativa/tecnologica
19,83%23
37,93%44
26,72%31
4,31%5
6,03%7
5,17%6 3,46
Vantaggi fiscali4,31%
517,24%
2028,45%
3330,17%
3513,79%
166,03%
7 2,50
pagina 22
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Q14 Quanto i seguenti fattori aziendali potrebbero favorire in futuro una più efficace realizzazione delle iniziative di sostenibilità?
risposte fornite: 118
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
Nonso
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Maggiore propensione da parte dell’azienda ad invesitre in ricerca e sviluppo
19,49%23
50,00%59
16,95%20
5,93%7
4,24%5
3,39%4 3,64
Maggiore interazione con i clienti per rilevare spunti diinnovazione sostenibile di prodotti e servizi
16,10%19
48,31%57
19,49%23
9,32%11
3,39%4
3,39%4 3,54
Ricerca di collaborazione sui progetti di innovazionesostenibile con i fornitori ed i business partner
20,34%24
43,22%51
17,80%21
10,17%12
5,08%6
3,39%4 3,53
Maggiore interazione con le amministrazioni locali e le associazioni di categoria per cogliere opportunità di cofinanziamento di progetti di innovazione sostenibile
17,09%20
43,59%51
17,95%21
11,97%14
5,98%7
3,42%4 3,44
Ricerca di un confronto con le banche e gli investitorisulla rilevanza dell’innovazio-ne sostenibile per il business
16,10%19
33,90%40
30,51%36
13,56%16
2,54%3
3,39%4 3,37
Ricerca di collaborazione con l’università e centri di ricerca per acquisire le competenze necessarie all’innovazione sostenibile
20,51%24
32,48%38
20,51%24
15,38%18
5,98%7
5,13%6 3,31
fattori di sUPPorto all’innovaZione di iMPresa sosteniBile
pagina 23
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Q15 Quanto i seguenti fattori di contesto esterno potrebbero favorire in futuro una più efficace realizzazione delle iniziative di sostenibilità?
risposte fornite: 119
Molto(5)
Abbastanza(4)
Mediamente(3)
Poco(2)
Per niente(1)
Nonso
Mediaponderata
1 2 3 4 5
Politiche pubbliche incentivanti l’innovazione d’impresa
37,82%45
45,38%54
11,76%14
0,84%1
2,52%3
1,58%2 4,10
Disponibilità di idonei strumenti di finanziamento per l’innovazione sostenibile
36,97%44
45,38%54
11,76%14
1,68%2
2,52%3
1,68%2 4,08
Esistenza di standard per identificare e premiare le aziende più sostenibili
38,66%46
32,77%39
20,17%24
4,20%5
1,68%2
2,52%3 3,95
Maggiore sensibilità dell’opinione pubblica e dei consumatori sull’importanza della sostenibilità
27,73%33
31,09%37
25,21%30
10,92%13
0,84%1
4,20%5 3,61
Maggiore dialogo con il mondo accademico e della ricerca
22,22%26
28,21%33
26,50%31
17,09%20
2,56%3
3,42%4 3,40
Disponibilità di strumenti di supporto metodologico ed operativo per il management
17,09%20
35,04%41
30,77%36
10,26%12
1,71%2
5,13%6 3,40
pagina 24
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Q16 Quanto la sua azienda, nel corso degli ultimi 3 anni, ha comunicato all’e-sterno informazioni in merito alle iniziative realizzate nei diversi ambiti del-la sostenibilità d’impresa?
risposte fornite: 120
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Molto
Abbastanza
Mediamente
Poco
Per niente
Non so
rePorting e coMUnicaZione
pagina 25
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
Q17 Quanto la sua azienda, nel corso degli ultimi 3 anni, ha informato le ban-che in merito alle iniziative realizzate nei diversi ambiti della sostenibilità d’impresa, evidenziandone la rilevanza per il proprio business?
risposte fornite: 121
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Molto
Abbastanza
Mediamente
Poco
Per niente
Non so
pagina 26
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
Q18 Quanto è d’accordo nel ritenere che le banche, negli ultimi 3 anni, abbiano prestato attenzione alle iniziative di sostenibilità realizzate dalla sua azien-da?
risposte fornite: 121
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Molto
Abbastanza
Mediamente
Poco
Per niente
Non so
pagina 27
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Analisi statistico-inferenziale - metodo e indicatori elaborati
campione considerato:
82 aziende che hanno risposto in modo
completo a tutte le domande del que-
stionario.
tecnica utilizzata:
Logistic on Estimation Sample.
funzione Logit teorica:
P è la variabile aleatoria dipendente che
nel caso di studio è rappresentata dalla
Probabilità di Default (Pd) quale misura
della valutazione del merito creditizio delle
imprese analizzate. ad essa è assegnato
valore “1” o “0” rispettivamente nel
caso di Pd superiori o inferiori al valore
medio del rating finanziario del campione
considerato.
Xi sono le variabili “di sostenibilità” elabo-
rate in base ai dati raccolti tramite que-
stionario. il loro valori sono stati calcolati
come mediana delle distribuzioni di fre-
quenza delle risposte fornite dalle impre-
se nei diversi ambiti di analisi:
HRSUSTPRACT - diffusione di pra-
tiche sostenibili di gestione del per-
sonale.
HRSUSTBEN - benefici riscontrati a
seguito di pratiche sostenibili di ge-
stione del personale.
HRSUSTPRACTBEN - prodotto tra
diffusione e benefici relativi a pratiche
sostenibili di gestione del personale.
SOCIALSUSPRACT - diffusione di
pratiche sostenibili con finalità socia-
le.
SOCIALSUSTBEN - benefici riscon-
trati a seguito di pratiche sostenibili
con finalità sociale.
SOCIALPRACTBEN - prodotto tra
diffusione e benefici relativi a pratiche
sostenibili con finalità sociale.
ECONSUSTPRACT - diffusione di
pratiche sostenibili di marketing.
ECONSUSTBEN - benefici riscon-
trati a seguito di pratiche sostenibili
di marketing.
ECONPRACTBEN - prodotto tra dif-
fusione e benefici relativi a pratiche
sostenibili di marketing.
ENVSUSTPRACT - pratiche soste-
nibili di gestione aziendale eco-effi-
ciente.
ENVSUSTBEN - benefici riscontrati
a seguito di pratiche sostenibili di ge-
stione aziendale eco-efficiente.
ENVPRACTBEN - prodotto tra pra-
tiche e benefici relativi a pratiche
sostenibili di gestione aziendale eco-
efficiente.
Rdriver – propensione dell’imprese
all’innovazione.
pagina 28
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AZIENDABANCHE – livello della co-municazione che le imprese danno all’esterno e alle banche riguardo alle loro pratiche di sostenibilità.
BANCHEAZIENDA – livello di atten-zione che le imprese ritengono che le banche abbiano riguardo alle loro pratiche di sostenibilità.
inoltre, per ciascun ambito di analisi, sono state utilizzate alcune variabili Dum-
my relative a:
aspetti di sostenibilità - alle quali è stato assegnato valore “1” o “0” ri-spettivamente nel caso di punteg-gi superiori o inferiori alla mediana del campione considerato: DUM-
MYHRREAS; DUMMYSOCIALRE-
AS; DUMMYECONREAS; DUM-
MYENVREAS.
dimensioni d’impresa – alle quali è stato assegnato valore “1” o “0” ri-spettivamente nel caso di impresa appartenente o meno ad un deter-minato gruppo dimensionale omo-geneo: MICRO (n. dipendenti < 20; PICCOLA (n. dipendenti tra 21 e 100); MG (n. dipendenti > 100).
settore produttivo - alle quali è stato assegnato valore “1” o “0” rispetti-vamente nel caso di impresa appar-tenente o meno ad un determinato settore di attività: PRIMARIO; SE-
CONDARIO; TERZIARIO.
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risultati
la funzione Logit è stata processata se-condo due distinti Modelli, dando i se-guenti risultati.
Modello A
Survey: Logistic regression
Number of strata = 1Number of PSUs = 82
Number of obs = 82Population size = 82Design df = 81F( 22, 60) = 1.05Prob > F = 0.4283
PDprobabDidefault Odds RatioLinearized
Std. Err.t P > | t | [95% Conf. Interval]
HRSUSTPRACT 153.8621 319.3048 2.43 0.017 2.476706 9558.486
HRSUSTBEN 244.4746 655.4 2.05 0.043 1.179463 50673.78
HRSUSTPRACTBEN .2416295 .1530222 -2.24 0.028 .0685355 .8518917
SOCIALSUSPRACT 21.615 34.51927 1.92 0.058 .9010875 518.4935
SOCIALSUSTBEN 13.39799 23.40488 1.49 0.141 .414506 433.0605
SOCIALPRACTBEN .3649435 .1791907 -2.05 0.043 .137385 .9694195
ECONSUSTPRACT 1.04158 .4545114 0.09 0.926 .4371432 2.481772
ECONSUSTBEN 1.201262 .6514924 0.34 0.736 .4083159 3.534101
ENVSUSTPRACT 4.100333 5.437429 1.06 0.290 .2930407 57.37337
ENVSUSTBEN 1.487193 1.873086 0.32 0.753 .12135 18.22613
ENVPRACTBEN .781756 .2985668 -0.64 0.521 .3656386 1.671439
Rdriver 3.056972 2.06598 1.65 0.102 .796717 11.72949
AZIENDABANCHE 2.13666 1.091522 1.49 0.141 .7732163 5.904318
BANCHEAZIENDA .6685135 .2564938 -1.05 0.297 .3115806 1.434333
DUMMYHRREAS 1.866912 1.860098 0.63 0.533 .2571389 13.55439
DUMMYSOCIALREAS .7438511 .6513927 -0.34 0.736 .1302514 4.24805
DUMMYECONREAS .2433965 .224201 -1.53 0.129 .0389361 1.521514
DUMMYENVREAS 1.184398 1.112522 0.18 0.857 .1827369 7.676597
Micro .4833026 .6457684 -0.54 0.588 .0338557 6.899315
Piccola 2.885381 1.921213 1.59 0.115 .7670805 10.85339
MG 1 (omitted)
Primario .138445 .1548538 -1.77 0.081 .0149538 1.281751
Secondario .2481327 .239477 -1.44 0.153 .0363678 1.692975
Terziario 1 (omitted)
_cons 2.08e-16 2.80e-15 -2.68 0.009 4.83e-28 .0000897
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Modello B
Survey: Logistic regression
Number of strata = 1Number of PSUs = 82
Number of obs = 82Population size = 82Design df = 81F( 18, 64) = 1.02Prob > F = 0.4509
PDprobabDidefault Odds RatioLinearized
Std. Err.t P > | t | [95% Conf. Interval]
HRSUSTPRACT 303.4676 622.1593 2.79 0.007 5.135028 17934.19
HRSUSTBEN 554.3401 1334.608 2.62 0.010 4.606585 66707.31
HRSUSTPRACTBEN .1932908 .1181553 -2.69 0.009 .057279 .6522689
SOCIALSUSPRACT 28.12599 43.19587 2.17 0.033 1.324368 597.3198
SOCIALSUSTBEN 26.49079 41.85424 2.07 0.041 1.14246 614.2553
SOCIALPRACTBEN .3241574 .1498976 -2.44 0.017 .1291731 .8134662
ECONSUSTPRACT .9831093 .4659228 -0.04 0.971 .3828919 2.524221
ECONSUSTBEN .8777861 .433 -0.26 0.792 .3289539 2.342299
ENVSUSTPRACT 5.227306 8.042791 1.07 0.286 .2447648 111.6367
ENVSUSTBEN 1.407511 1.937239 0.25 0.804 .0910179 21.76589
ENVPRACTBEN .7737344 .332645 -0.60 0.552 .3289217 1.820083
Rdriver 2.69314 1.773319 1.50 0.136 .7265728 9.982485
AZIENDABANCHE 2.278063 .970729 1.93 0.057 .9757777 5.318394
BANCHEAZIENDA .5308938 .1824086 -1.84 0.069 .2679848 1.051732
Micro .4044539 .4901981 -0.75 0.457 .0362717 4.509933
Piccola 3.01444 2.033623 1.64 0.106 .7875079 11.53874
MG 1 (omitted)
Primario .1827033 .2116606 -1.47 0.146 .0182255 1.831522
Secondario .2384515 .2285417 -1.50 0.139 .0354162 1.605456
Terziario 1 (omitted)
_cons 8.96e-18 1.17e-16 -3.00 0.004 4.37e-29 1.84e-06
Legenda
Odds ratio - è una misura dell’associazione tra due variabili, ad esempio tra un fattore di rischio e un evento che con probabilità si possa verifica-re. Un valore dell’odds ratio <1 indica un’associazione negativa tra le variabili, ovvero che il fattore può proteggere dall’accadimento di un dato evento; se esso assume un valore >1, tale associazione è positiva, ovvero il fattore può causare l’evento considerato.
Standard error - è un indice della variabilità delle relazioni all’interno di un campione di dati, ovvero misura l’affidabilità della relazione stessa: quanto più è basso il valore di tale indice tanto maggiore è la rappresentatività del campione e della relazione in esso riscontrata.
T-test - è un test statistico di tipo parametrico che viene utilizzato per verificare se il valore medio di una distribuzione di dati si discosta signi-ficativamente da un valore prefissato.
P-value - è una misura della significatività di un test di ipotesi. Fissata per convenzione l’ipotesi nulla (p-value = 0) ed una soglia di significatività ad un valore pari a 0,05, il p-value del test può dare i seguenti esiti:· p-value > α l’evidenza empirica non è sufficientemente contraria all’ipotesi nulla che quindi non può essere rifiutata;· p-value ≤ α l’evidenza empirica è fortemente contraria all’ipotesi nulla che quindi va rifiutata. In tal caso si dice che i dati osservati sono statisticamente significativi.
pagina 31
Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
dall’analisi dei dati di output della regres-sioni Logit riportati nelle tabelle prece-denti si può desumere che:
- vi è una correlazione positiva tra la consistenza delle pratiche di sosteni-bilità attuate da un’impresa ed il suo rating creditizio, specie nei domini hr e social. entrambi i Modelli testati han-no infatti restituito in tale senso valori particolarmente indicativi di odds ratio
e p-value.
- la variabile Rdriver ha ottenuto valori positivi di odds ratio con buoni livelli di confidenza (p-value intorno a 0,1) de-notando l’importanza che l’innovazione ha per il rating creditizio.
- gli esiti restituiti in particolare dal Mo-dello B indicano anche che al crescere della propensione da parte delle impre-se a comunicare all’esterno le proprie attività e performance di sostenibilità migliora l’apprezzamento e dunque il rating ad esse assegnato dalla banca. (v. dati della variabile aZiendaBan-che). d’altra parte, il valore negativo dell’odds-ratio calcolato per la variabi-le BancheaZienda indica che se la banca non presta adeguata attenzione alle informazioni sulle pratiche di soste-nibilità d’impresa, il suo giudizio può addirittura essere condizionato negati-vamente da tale disclosure.
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Banca Monte dei Paschi di siena | Università degli stUdi di siena Ricerca Sostenibilità e Credito
CREDITS
Alla realizzazione della presente ricerca, oggetto di apposita convenzione tra Banca
Monte dei Paschi di Siena ed il Dipartimento di Studi Aziendali e Giuridici della School
of Economics and Management dell’Università degli Studi di Siena (Rep. n. 2195/2015,
prot. n. 37750-III/14 del 6 ottobre 2015), hanno partecipato in particolare:
Per Università degli Studi di SienaDipartimento di Studi Aziendali e Giuridici - School of Economics and Management
· Maria Pia Maraghini, Professore associato in economia aziendale (responsabile scientifico)
· sebastiano cupertino, Phd (assegnista di ricerca)
Laureati e laureandi del Corso di Laurea Magistrale in Management e Governance:
· nicolò degl’innocenti
· angelo simone fabiano
· sara gambassi
Per Banca Monte dei Paschi di Siena
· francesco Mereu (coordinatore di progetto)· gisella coda
· gabriele ferrante
· claudio indrizzi
· Mara lisi
· francesco Marconi
· claudio salmaso
· lapo salvadori